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083 B000700 0
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084 B000700 0
085 A000700 N
SIGNATURE BEVERLY A. BYRNE
TITLE SECRETARY
Deloitte & Touche
Independent Auditors' Report
To the Shareholders and Board of Directors of
Orchard Series Fund:
In planning and performing our audit of the financial statements of the Orchard
Series Fund (the "Series") (including the Orchard Index 500 Fund, Orchard Index
600 Fund, Orchard Index European Fund, Orchard Index Pacific Fund, Orchard Money
Market Fund, Orchard Preferred Stock Fund, and Orchard Value Fund) for the year
ended October 31, 1998, we considered its internal control, including control
activities for safeguarding securities, in order to determine our auditing
procedures for the purpose of expressing our opinion on the financial statements
and to comply with the requirements of Form N-SAR, not to provide assurance on
the Series' internal control.
The Management of the Series is responsible for establishing and maintaining
internal control. In fulfilling this responsibility, estimates and judgments by
management are required to assess the expected benefits and related costs of
controls. Generally, controls that are relevant to an audit pertain to the
entity's objective of preparing financial statements for external purposes that
are fairly presented in conformity with generally accepted accounting
principles. Those controls include the safeguarding of assets against
unauthorized acquisition, use or disposition.
Because of inherent limitations in internal control, error or fraud may occur
and not be detected. Also, projection of any evaluation of internal control to
future periods is subject to the risk that it may become inadequate because of
changes in conditions or that the effectiveness of the design and operation may
deteriorate.
Our consideration of internal control would not necessarily disclose all matters
in internal control that might be material weaknesses under standar4ds
established by the American Institute of Certified Public Accountants. A
material weakness is a condition inn which the design or operation of one or
more of the internal control components does not reduce to a relatively low
level the risk that misstatements caused by error or fraud in amounts that would
be material in relation to the financial statements being audited may occur and
not be detected within a timely period by employees in the normal course of
performing their assigned functions. However, we noted no matters involving the
Series' internal control and its operation, including controls for safeguarding
securities, that we consider to be material weaknesses as defined above as of
October 31, 1998.
This report is intended solely for the information and use of management, the
Board of Directors of the Orchard Series Fund, and the Securities and Exchange
Commission.
/s/ Deloitte & Touche LLP
December 2, 1998
