CDRJ INVESTMENTS LUX S A, 10-Q, EX-3.1, 2000-08-14

CDRJ INVESTMENTS LUX S A
10-Q, EX-3.1, 2000-08-14
PERFUMES, COSMETICS & OTHER TOILET PREPARATIONS

Previous: CDRJ INVESTMENTS LUX S A, 10-Q, 2000-08-14

Next: CDRJ INVESTMENTS LUX S A, 10-Q, EX-27, 2000-08-14

<PAGE>

REDAY, S.A. DE C.V.

ASAMBLEA GENERAL EXTRAORDINARIA DE ACCIONISTAS

30 de noviembre de 1999

En la Ciudad de Mexico, Distrito Federal, siendo las 10:00 horas del dia 30 de
noviembre de 1999, se reunieron en el domicilio social de la Sociedad, los
accionistas y representantes de accionistas de Reday, S.A. de C.V., que se
senalan en la Lista de Asistencia que, firmada por el Presidente, Secretario y
Comisario, se adjunta a la presente Acta, con el objeto de celebrar la Asamblea
General Extraordinaria de Accionistas.

Por designacion unanime de los presentes fungio como Presidente de la Asamblea
el senor Eugenio Lopez Barrios. Actuo como Secretario de la misma, el Secretario
del Consejo de Administracion de la Sociedad, senor Alberto Mena Adame.

El Presidente designo Escrutador al Sr. Jose Ernesto Becerril Miro, quien,
despues de aceptar el cargo, examino el Libro de Registro de Accionistas de la
Sociedad y la Lista de Asistencia, con base en lo cual hizo constar que
estuvieron presentes o debidamente representados en la Asamblea, los accionistas
tenedores de 10,000 acciones comunes de la Serie A y 25,152,154 de la Serie B,
que representan el 100.00% del capital social suscrito y pagado de Reday, S.A.
de C.V. a la fecha de la presente Asamblea.

El Presidente, con base en la certificacion del Escrutador y con fundamento en
lo establecido por el Articulo 188 de la Ley General de Sociedades Mercantiles y
en el Articulo Vigesimo Noveno de los estatutos sociales, declaro legalmente
instalada la Asamblea General Extraordinaria, en virtud de estar presentes o
debidamente representados los accionistas tenedores de acciones comunes
representativas del 100.00% del capital social. Acto seguido, el Presidente
sometio a la consideracion de los accionistas el siguiente:

ORDEN DEL DIA
-------------

I. Propuesta respecto de la fusion de la Sociedad, como fusionante, con
Consultoria Jafra, S.A. de C.V., como fusionada; discusion y, en su caso,
aprobacion del balance general de la Sociedad al 31 de octubre de 1999, con
base en el cual se pretende llevar a cabo la fusion; discusion y, en su
caso, aprobacion del convenio de fusion que se celebrara con Consultoria
Jafra, S.A. de
<PAGE>

C.V.; y discusion y, en su caso, aprobacion de la propuesta relativa a que
la Sociedad pacte expresamente pagar a su vencimiento las deudas de la
sociedad fusionada, resoluciones al respecto.

II. Propuesta de aumento del capital de la Sociedad como consecuencia de la
fusion de la Sociedad con Consultoria Jafra, S.A. de C.V.; resoluciones al
respecto.

III. Propuesta de nombramiento de delegados especiales; resoluciones al
respecto.

Los accionistas, por unanimidad de votos, aprobaron tanto la declaracion del
Presidente como el Orden del Dia de la Asamblea Extraordinaria, cuyos puntos
procedieron a desahogar como sigue:

I. En relacion con el primer punto del Orden del Dia, el Presidente senalo las
diversas razones que hacen conveniente el que la sociedad se fusione con
Consultoria Jafra, S.A. de C.V., subsistiendo Reday, S.A. de C.V., como sociedad
fusionante y extinguiendose Consultoria Jafra, S.A. de C.V., como sociedad
fusionada.

El Presidente senalo que en caso de aprobarse la fusion, esta se llevaria a cabo
con base en las cifras que muestran los balances generales de cada una de las
sociedades a fusionarse al 31 de octubre de 1999, mismos que los accionistas
recibieron con anterioridad para su detallado analisis. A continuacion, el
Presidente se refirio a los acuerdos de fusion contenidos en el Convenio de
Fusion que celebraron anteriormente Consultoria Jafra, S.A. de C.V., como
sociedad fusionada, y Reday, S.A. de C.V. como sociedad fusionante, cuya validez
y efectos se encuentran sujetos, entre otros, a que la Asamblea General
Extraordinaria de Accionistas de Consultoria Jafra, S.A. de C.V., asi como la
presente Asamblea los apruebe. Acto seguido, el Presidente solicito al
Secretario procediera a dar lectura al Convenio de Fusion celebrado por la
Sociedad.

Una vez escuchado lo manifestado por el Presidente, de haber analizado
detenidamente los balances generales de cada sociedad y el Convenio de Fusion
celebrado por la sociedad y despues de que los accionistas formularon todas las
preguntas que consideraron necesarias, la Asamblea Extraordinaria, por
unanimidad de votos, adopto las siguientes:
<PAGE>

RESOLUCIONES
------------

"1. Se tiene por presentado y se aprueba en sus terminos el balance general
de la Sociedad al 31 de octubre de 1999, mismo que servira de base para
llevar a cabo la fusion a que se refieren las resoluciones siguientes.
Agreguese un ejemplar de dicho balance al expediente de la presente Acta".

"2. Se aprueba expresamente en este acto el Convenio de Fusion celebrado
el 29 de noviembre de 1999 entre la Sociedad y Consultoria Jafra, S.A. de
C.V., en los terminos del cual debera llevarse a cabo la fusion entre
dichas sociedades, subsistiendo Reday, S.A. de C.V. como sociedad
fusionante y extinguiendose Consultoria Jafra, S.A. de C.V. como sociedad
fusionada. En consecuencia, se acuerda y aprueba expresamente en este acto
la fusion antes mencionada, de conformidad con el Convenio de Fusion, el
cual se transcribe en su integridad a continuacion:

"CONVENIO DE FUSION QUE CELEBRAN POR UNA PARTE, COMO SOCIEDAD FUSIONANTE, REDAY,
S.A. DE C.V. (EN LO SUCESIVO DENOMINADA COMO "REDAY"), REPRESENTADA POR EL SENOR
ERNESTO BECERRIL MIRO Y, POR LA OTRA, COMO SOCIEDAD FUSIONADA, CONSULTORIA
JAFRA, S.A. DE C.V. (EN LO SUCESIVO DENOMINADA COMO "CONSULTORIA"), REPRESENTADA
POR EL SENOR EUGENIO LOPEZ BARRIOS Y EL SENOR ALBERTO MENA ADAME, AL TENOR DE
LAS SIGUIENTES DECLARACIONES Y CLAUSULAS:

DECLARACIONES
-------------

I. Declara REDAY, a traves de su representante:

a) Que es una sociedad anonima de capital variable de nacionalidad
mexicana, debidamente constituida de conformidad con la Ley General de
Sociedades Mercantiles, segun consta en la Escritura publica No. 29,607,
otorgada el 2 de enero de 1991, ante la fe del licenciado Roberto Nunez y
Bandera, Notario Publico No. 1 del Distrito Federal e inscrita en el Registro
Publico de Comercio del Distrito Federal, bajo el folio mercantil No. 150,313.
<PAGE>

b) Que a la fecha del presente Convenio su capital social asciende a la
suma de $25,162,154.00 (VEINTICINCO MILLONES CIENTO SESENTA Y DOS MIL CIENTO
CINCUENTA Y CUATRO PESOS 00/100 M.N.) representado por 10,000 acciones
ordinarias, nominativas Serie "A" y 25,152,154 acciones ordinarias, nominativas
Serie "B" con valor nominal de $1.00 M.N.(UN PESO 00/100 M.N.) cada una.

c) Que esta interesada en que, sujeto a la aprobacion del presente
Convenio por su Asamblea General Extraordinaria de Accionistas y por la Asamblea
General Extraordinaria de Accionistas de "CONSULTORIA" que al efecto se
celebren, se acuerde la fusion de CONSULTORIA en REDAY, subsistiendo esta ultima
como sociedad fusionante y extinguiendose CONSULTORIA como sociedad fusionada.

d) Que su representante tiene facultades suficientes para la celebracion
de este acto, mismas que no le han sido revocadas o modificadas en forma alguna.

II. Declara CONSULTORIA, a traves de sus representantes:

a) Ser una sociedad anonima de capital variable de nacionalidad mexicana,
debidamente constituida de conformidad con la Ley General de Sociedades
Mercantiles, segun consta en la Escritura Publica No. 23,701, otorgada el 4 de
diciembre de 1995, ante la fe del licenciado Carlos Alejandro Duran Loera
Notario Publico No. 11 del Distrito Federal, e inscrita en el Registro Publico
de Comercio del Distrito Federal bajo el folio mercantil No. 202,537.

b) Que a la fecha del presente Convenio su capital social asciende a la
cantidad de $50,000.00 (CINCUENTA MIL PESOS 00/100 M.N.), representado por 50
acciones ordinarias, nominativas Serie "A" con valor nominal de $1,000.00 (UN
MIL PESOS 00/100 M.N.) cada una.

c) Que esta interesada en que, sujeto a la aprobacion del presente
Convenio por su Asamblea General Extraordinaria de Accionistas y por la Asamblea
General Extraordinaria de
<PAGE>

Accionistas de REDAY se acuerde la fusion de CONSULTORIA en REDAY, subsistiendo
REDAY como sociedad fusionante y extinguiendose CONSULTORIA como sociedad
fusionada.

d) Que sus representantes tienen facultades suficientes para la
celebracion de este acto, mismas que no les han sido revocadas ni modificadas en
forma alguna.

De conformidad con las Declaraciones que anteceden, las partes convienen en
otorgar las siguientes

CLAUSULAS

PRIMERA. REDAY y CONSULTORIA convienen en celebrar cada una de ellas una
Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, a efecto de que se someta a la
consideracion de las mismas la aprobacion del presente Convenio de Fusion y, por
lo tanto, acuerden expresamente la fusion de CONSULTORIA en REDAY, subsistiendo
REDAY con caracter de fusionante y extinguiendose CONSULTORIA con caracter de
fusionada.

SEGUNDA. La celebracion de las Asambleas Generales Extraordinarias de
Accionistas de REDAY y CONSULTORIA a que se refiere la Clausula anterior deberan
llevarse a cabo a mas tardar el 30 de noviembre de 1999.

TERCERA. La fusion surtira plenos efectos entre las partes a partir del
dia en que se celebren las Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas de
REDAY y de CONSULTORIA que acuerden la fusion y, ante terceros, surtira plenos
efectos a partir de la fecha en que queden inscritos los acuerdos de fusion en
el Registro Publico de la Propiedad y del Comercio del Distrito Federal en
virtud de que las sociedades a fusionarse acuerdan pagar todos los pasivos y
deudas que tuvieran a su cargo a favor de acreedores que no hubiesen consentido
la fusion.

CUARTA. Las cifras que serviran de base para la fusion, sujeto a la
aprobacion de las Asambleas de Accionistas antes senaladas, son las que se
reflejan en los balances de REDAY y de CONSULTORIA al 31 de octubre de 1999.
<PAGE>

QUINTA. Como consecuencia de la fusion, y una vez que esta haya surtido
sus efectos entre las partes, todos los activos, acciones y derechos, asi como
todos los pasivos, obligaciones y responsabilidades de cualquier indole y, en
general, el patrimonio de CONSULTORIA sin reserva ni limitacion alguna, se
transmitira a titulo universal a REDAY como sociedad fusionante y, por lo mismo,
REDAY hara suyos y asumira en su totalidad los pasivos y obligaciones de
cualquier indole a cargo de CONSULTORIA, quedando obligada expresamente al pago
de los mismos; en la inteligencia de que aquellos pasivos y correlativos
derechos que existan entre las partes de este Convenio (si los hubieran),
quedaran extinguidos por confusion al consolidarse estos en REDAY como
consecuencia de la fusion.

SEXTA. Como consecuencia de la fusion de CONSULTORIA en REDAY, el capital
social de REDAY en su parte variable se incrementara en la cantidad de
$50,000.00 (CINCUENTA MIL PESOS 00/100 M.N.), con lo cual el monto del capital
social de REDAY ascendera al surtir efectos la fusion entre las partes, a la
cantidad de $25,212,154.00 (VEINTICINCO MILLONES DOSCIENTOS DOCE MIL CIENTO
CINCUENTA Y CUATRO PESOS 00/100 M.N.).

Considerando que los accionistas de REDAY tambien son los accionistas de
CONSULTORIA, al surtir efectos la fusion entre las partes los titulares de
acciones de REDAY recibiran por cada accion Serie A de CONSULTORIA de que son
titulares, 1,000 accion (es) Serie B de REDAY.

SEPTIMA. Con motivo de la fusion no se realizara cambio alguno en la
integracion de los organos de administracion y de vigilancia de REDAY.

presente Convenio, asi como los ultimos balances generales de las dos sociedades
aprobadas por las Asambleas que ratifiquen la fusion, al igual que el sistema
que CONSULTORIA utilizara para la extincion de sus pasivos. Ademas, una vez
aprobado el presente Convenio de Fusion, y acordada la fusion por las Asambleas
Extraordinarias de Accionistas a que se refiere la Clausula Primera, se
procedera de inmediato a inscribir en el Registro Publico de la Propiedad y del
Comercio del Distrito Federal, los acuerdos de fusion tomados por dichas
Asambleas.

NOVENA. En todo lo no expresamente previsto en el presente Convenio se
regira por las disposiciones de la Ley General de Sociedades Mercantiles y
supletoriamente por las disposiciones del Codigo de Comercio y del Codigo Civil
para el Distrito Federal.

DECIMA. Para todo lo relacionado con la interpretacion, cumplimiento y
ejecucion del presente Convenio, las partes se someten expresamente a la
jurisdiccion de los tribunales competentes de Mexico, Distrito Federal,
renunciando expresamente a cualquier otro fuero que pudiera corresponderles por
razon de sus domicilios presentes o futuros o por cualquier otra causa.

El presente Convenio se firma en dos ejemplares en la Ciudad de Mexico,
Distrito Federal, el dia 29 del mes de noviembre de 1999.

REDAY, S.A. DE C.V. CONSULTORIA JAFRA, S.A. DE C.
Senor Ernesto Becerril Miro Senor Eugenio Lopez Barrios
Representante Legal Senor Alberto Mena Adame
"Rubrica" Representantes Legales
"Rubricas"

de C.V. y de Reday, S.A. de C.V., en los terminos acordados en el Convenio
de Fusion, esta surtira efectos entre las partes a partir de la fecha de la
presente Asamblea y, ante terceros, la fusion surtira plenos efectos a
partir de la fecha en que queden inscritos en el Registro Publico de
Comercio del Distrito Federal los acuerdos de fusion tomados por las
Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas de las sociedades a
fusionarse, en virtud de lo que se establece en la Resolucion numero 4
siguiente."

"4. Para que la fusion surta efectos frente a terceros a partir de la
fecha de inscripcion de los acuerdos respectivos en el Registro Publico De
la Propiedad y del Comercio del Distrito Federal, las sociedades partes de
la fusion acuerdan pagar en forma anticipada todos aquellos creditos cuyos
acreedores no hubieren dado su consentimiento."

"5. Se hace constar expresamente que, como consecuencia de la fusion,
todos los activos, acciones y derechos, asi como todos los pasivos,
obligaciones y responsabilidades de cualquier indole y, en general todo el
patrimonio de Consultoria Jafra, S.A. de C.V. se transmite sin reserva ni
limitacion y a titulo universal a Reday, S.A. de C.V., en su caracter de
sociedad fusionante, a partir de la fecha en que la fusion surta efectos.
En consecuencia, Reday, S.A. de C.V. hara suyos y asumira en su totalidad a
partir de la fecha en que surta efectos, los pasivos y obligaciones de
cualquier indole que existieren a cargo de Consultoria Jafra, S.A. de C.V.,
quedando expresamente obligada como causahabiente universal al pago de los
mismos; en la inteligencia de que aquellos pasivos y correlativos derechos
que existieren entre las sociedades que se fusionan (si los hubiere),
quedan a partir de la presente fecha extinguidos por confusion, al haberse
consolidado estos en Reday, S.A. de C.V."

"6. Se hace, asimismo, expresamente constar que, como consecuencia de
los acuerdos contenidos en el Convenio de Fusion, los accionistas de Reday,
S.A. de C.V. recibiran por cada accion Serie A de la que son titulares en
Consultoria Jafra, S.A. de C.V., 1,000 accion (es) Serie B de Reday, S.A.
de C.V."
<PAGE>

II. En relacion con el segundo punto del Orden del Dia de la Asamblea
Extraordinaria, el Presidente explico a los senores accionistas que como
consecuencia de la fusion de Reday, S.A. de C.V. con Consultoria Jafra, S.A. de
C.V., una vez que esta surta efectos, se aumentaria el capital social de la
Sociedad en la cantidad de $50,000.00 (CINCUENTA MIL PESOS 00/100 M.N.)

Una vez escuchado lo manifestado por el Presidente, y despues de que los
accionistas formularon todas las preguntas que consideraron necesarias, la
Asamblea, por unanimidad de votos, adopto la siguiente

RESOLUCION
----------

"1. Se acuerda aumentar el capital social de Reday, S.A. de C.V., con
efectos a partir de la fecha de eficacia de la fusion, en la cantidad de
$50,000.00 (CINCUENTA MIL PESOS 00/100 M.N.), como consecuencia de la
fusion con Consultoria Jafra, S.A. de C.V., por lo que el capital social,
en su parte fija, se mantendra en la cantidad de $10,000.00 (DIEZ MIL
PESOS 00/100), y en su parte variable se aumentara a la cantidad de
$25,202,154 (VEINTICINCO MILLONES DOSCIENTOS DOS MIL CIENTO CINCUENTA Y
CUATRO PESOS 00/100), quedando el mismo en $25,212,154 (VEINTICINCO
MILLONES DOSCIENTOS DOCE MIL CIENTO CINCUENTA Y CUATRO PESOS 00/100 M.N.),
representado por 10,000 (DIEZ MIL) acciones Serie A y 25,202,154
(VEINTICINCO MILLONES DOSCIENTOS DOS MIL CIENTOCINCUENTA Y CUATRO) acciones
Serie B, por lo que el capital social de reday, S.A. de C.V., quedara
distribuido de la siguiente forma:
<TABLE>
<CAPTION>

ACCIONISTAS ACCIONES
SERIE "A" SERIE "B"
<S> <C> <C>
Jafra Cosmetics 9,999 25,201,154
International, S.A.
De C.V.

Eugenio Lopez Barrios 1 1,000

Total: 10,000 25,202,154"
</TABLE>
<PAGE>

"2. Se acuerda la emision de titulos definitivos representativos de las
acciones Serie B correspondientes al aumento de capital, los cuales deberan
cumplir con los requisitos establecidos en los estatutos sociales."

III. En relacion con el ultimo punto del Orden del Dia de la Asamblea
Extraordinaria, los Accionistas por unanimidad de votos, adoptaron la siguiente:

RESOLUCION
----------

"1. Se designan como delegados de esta Asamblea a los senores Eugenio
Lopez Barrios, Alberto Mena Adame y Ernesto Becerril Miro, o a las
personas que ellos designen, a fin de que, individual o conjuntamente:

a) Concurran ante el notario publico de su eleccion para protocolizar
la presente acta, total o parcialmente.

b) Para que expidan, de ser necesario, los certificados de las
resoluciones adoptadas en esta Asamblea.

c) Lleven a cabo las publicaciones que sean necesarias conforme a la
ley.

d) Realicen acciones necesarias para inscribir el testimonio
respectivo ante el Registro Publico de la Propiedad y del Comercio
del Distrito Federal, asi llevar a cabo todos los actos juridicos
y materiales necesarios para dar cumplimiento a estas
resoluciones."

Acto seguido, se suspendio la Asamblea por el tiempo necesario para redactar la
presente Acta la cual una vez leida, fue aprobada por los presentes y firmada
por el Presidente, el Secretario y el Comisario.

Se dio por terminada la Asamblea a las 11:00 horas del dia de su fecha.
<PAGE>

_______________________ _____________________
Eugenio Lopez Barrios Alberto Mena Adame
Presidente Secretario

______________________________
Ernesto Valenzuela Espinoza
Comisario
<PAGE>

LISTA DE ASISTENCIA

ACCIONISTA ACCIONES
---------- --------
SERIE A SERIE B
<S> <C> <C>
JAFRA COSMETICS INTERNATIONAL, 9,999 25,152,164
S.A. de C.V., representada por
el senor Ernesto Becerril Miro

---------------------------

Eugenio Lopez Barrios 1
Por su propio derecho

---------------------------

TOTAL: 10,000 25,152,164
</TABLE>
El 100.00% de las acciones en que se divide el capital de la Sociedad se
hallaban debidamente representadas.

___________________________ ________________________
Senor Eugenio Lopez Barrios Senor Alberto Mena Adame
Presidente Secretario

___________________________ ___________________________
Senor Ernesto Becerril Miro Senor Ernesto Valenzuela
Escrutador Espinoza
Comisario

Mexico D.F. a 30 de noviembre de 1999.
<PAGE>

TRANSLATION
-----------

REDAY, S. A. DE C. V.

GENERAL EXTRAORDINARY SHAREHOLDERS MEETING

NOVEMBER 30, 1999

In the City of Mexico , Federal District, at 10:00 hrs. on November 30, 1999,
there met at the corporate domicile of the Corporation the shareholders and the
shareholders' representatives of Reday, S. A. de C. V. which are identified in
the Attendance List which, signed by the President, by the Secretary and by the
Examiner, is attached to these Minutes, with the purpose of holding a General
Extraordinary Shareholders Meeting.

By unanimous appointment of the people attending this Meeting, Mr. Eugenio Lopez
Barrios acted as President hereof. The Secretary of the Board of Directors, Mr.
Alberto Mena Adame, acted as Secretary hereof.

The President appointed Mr. Jose Ernesto Becerril Miro as Teller who, having
accepted such appointment, examined the Corporation's Book of Registry of
Shareholders as well as the Attendance List and, based on said examination, he
certified that the shareholders of the 10,000 common Series A shares and the
shareholders of the 25,152,154 Series B common shares representing 100% of the
capital stock of Reday, S. A. de C. V., subscribed and paid as of the date
hereof, were present or duly represented at this Meeting.

Based on the certification made by the Teller and on the provisions of Article
188 of the Genera Law of Mercantile Corporations, and on Article Twenty-Ninth of
the Articles of Incorporation, and in view that the totality of the shareholders
of common shares representing the Corporation's capital stock were present or
represented, the President declared this General Extraordinary Meeting duly
<PAGE>

convened. Further, the President submitted to the shareholders' consideration
the following:

AGENDA OF THE EXTRAORDINARY MEETING
-----------------------------------

I. Proposal on the merger of the Corporation, as the absorbing company
("fusionante") with Consultoria Jafra, S. A. de C. V. as the absorbed
company ("fusionada"). Discussion and, as the case may be, approval of
the balance sheet of the Corporation as of October 31, 1999, on which
financial document it is intended to carry out the merger. Discussion
and, if applicable, approval of the merger agreement to be entered into
with Consultoria Jafra, S. A. de C. V. Discussion and, as the case may
be, approval of the proposal on the Corporation's paying the absorbed
company's liabilities, upon maturity. Adoption of the applicable
resolutions.

II. Proposal and resolutions on the increase to the capital stock of the
Corporation, as a consequence of its merger with Consultoria Jafra, S.
A. de C. V.

III. Proposal on the appointment of special delegates; adoption of the
applicable resolutions.

The shareholders unanimously approved the declaration made by the
President hereof, as well as the Agenda of this Extraordinary Meeting,
proceeding to deal with it as follows:

EXTRAORDINARY MEETING
---------------------

I. In dealing with the first issue of the Agenda of this Extraordinary
Meeting, the President explained the various reasons that make it advisable to

2
<PAGE>

merge the Corporation with Consultoria Jafra, S. A. de C. V. In such merger,
Reday, S. A. de C. V. subsists as the absorbing company ("fusionante") and
Consultoria Jafra, S. A. de C. V. disappears as the absorbed company
("fusionada").

The President stated that, in the event the merger is approved, it would be
based on the figures shown on the balance sheets as of October 31, 1999 of each
of the companies to be merged, which balance sheets were previously delivered to
the shareholders for their analysis in detail. Further, the President made
reference to the agreements contained in the Merger Agreement previously
executed by Consultoria Jafra, S. A. de C. V. as the absorbed company
("fusionada") and Reday, S. A. de C. V. as the absorbing company ("fusionante");
he stated that the enforceability and legal effects of such agreements are
subject, among others, to the approval by the General Extraordinary Shareholders
Meeting of Consultoria Jafra, S. A. de C. V. and by this Meeting. Consequently,
the President requested the Secretary to read the Merger Agreement executed by
the Corporation.

Following the President's statements and once the balance sheets of each company
and the Merger Agreement were analyzed in detail, and after the shareholders
posed the questions they deemed necessary, the Extraordinary Meeting unanimously
adopted the following:

RESOLUTIONS
-----------

"1. The balance sheet of the Corporation as of October 31, 1999 is hereby
submitted and approved, on which financial document the merger referred to
below will be carried out. A copy of said balance sheet is attached to the
files of these Minutes."

3
<PAGE>

"2. The Merger Agreement executed on November 29, 1999 between the
Corporation and Consultoria Jafra, S. A. de C. V. is hereby expressly
approved, on which document the merger of said companies is to be carried
out, by virtue of which Reday, S. A. de C. V. will subsist as the absorbing
company ("fusionante") and Consultoria Jafra, S. A. de C. V. will disappear
as the absorbed company ("fusionada"). Consequently, the aforesaid merger
is hereby expressly approved, pursuant to the provisions of the Merger
Agreement, which is fully transcribed as follows:

"MERGER AGREEMENT TO BE ENTERED INTO BY REDAY, S. A. DE C. V., AS THE ABSORBING
COMPANY ("FUSIONANTE") (HEREINAFTER REFERRED TO AS "REDAY"), REPRESENTED BY MR.
JOSE ERNESTO BECERRIL MIRO AND, ON THE OTHER HAND, BY CONSULTORIA JAFRA, S. A.
DE C. V. AS THE ABSORBED COMPANY ("FUSIONADA") (HEREINAFTER REFERRED TO AS
"CONSULTORIA"), REPRESENTED BY MESSRS. EUGENIO LOPEZ BARRIOS AND ALBERTO MENA
ADAME, PURSUANT TO THE FOLLOWING STATEMENTS AND CLAUSES:

STATEMENTS
----------

I. REDAY states, through its representative:

a) That it is a Mexican stock company of variable capital ("sociedad
anonima de capital variable") duly incorporated pursuant to the provisions of
the General Law of Mercantile Corporations, as evidenced by Public Deed number
29,607 granted on January 2, 1991 before attorney Roberto Nunez y Bandera,
Notary Public number 1 of the Federal District, and recorded in the Public
Registry of Commerce of the Federal District under mercantile folio number
150,313.

4
<PAGE>

b) That as of the date of this Agreement, it has a capital stock of
$25,162,154.00 (TWENTY-FIVE-MILLION ONE-HUNDRED-AND-SIXTY-TWO-THOUSAND ONE-
HUNDRED-AND-FIFTY-FOUR PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY), represented by 10,000
common, registered, Series "A" shares, and by 25,152,154 common, registered,
Series "B" shares, with a par value of $1.00 (ONE PESO 00/100 MEXICAN CURRENCY)
each.

c) That, subject to the approval of this Agreement by REDAY's General
Extraordinary Meeting and by CONSULTORIA's General Extraordinary Meeting to be
held for such purpose, it is interested in reaching an agreement for the merger
of CONSULTORIA into REDAY, with REDAY to subsist as the absorbing company
("fusionante") and CONSULTORIA to disappear as the absorbed company
("fusionada").

d) That its representative has full authority to enter into this Agreement,
which authority has not been revoked or modified in any manner whatsoever.

II. CONSULTORIA states, through its representatives:

a) That it is a Mexican stock company of variable capital ("sociedad
anonima de capital variable") duly incorporated pursuant to the provisions of
the General Law of Mercantile Corporations, as evidenced by Public Deed number
23,701 granted on December 4, 1995 before attorney Carlos Alejandro Duran
Loera, Notary Public number 11 of the Federal District, and recorded in the
Public Registry of Commerce of the Federal District under mercantile folio
number 202,537.

b) That as of the date of this Agreement, it has a capital stock of
$50,000.00 (FIFTY-THOUSAND PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY), represented by 50
common, registered, Series "A" shares, with a par value of $1,000.00 (ONE-
THOUSAND PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY) each.

5
<PAGE>

c) That, subject to the approval of this Agreement by CONSULTORIA's
General Extraordinary Meeting and by REDAY'S General Extraordinary Meeting to be
held for such purpose, it is interested in reaching an agreement for the merger
of CONSULTORIA into REDAY, with REDAY to subsist as the absorbing company
("fusionante") and CONSULTORIA to disappear as the absorbed company
("fusionada").

d) That its representatives have full authority to enter into this
Agreement, which authority has not been revoked or modified in any manner
whatsoever.

Based on the above Statements, the parties hereto agree as follows:

CLAUSES
-------

FIRST. Each REDAY and CONSULTORIA agree to hold a General Extraordinary
Shareholders Meeting in order to submit this Merger Agreement to said Meeting's
approval and, consequently, to expressly agree on the merger of CONSULTORIA into
REDAY, with REDAY to subsist as the absorbing company ("fusionante") and
CONSULTORIA to disappear as the absorbed company ("fusionada").

SECOND. The General Extraordinary Shareholders Meetings of REDAY and
CONSULTORIA referred to above must be held by November 30, 1999, at the latest.

THIRD. The merger shall be fully effective for the parties hereto from the
date on which the General Extraordinary Shareholders Meetings of REDAY and
CONSULTORIA agree on the merger, and it shall be effective before third parties
from the date on which the merger agreements be recorded in the Public Registry
of the Property and Commerce of the Federal District, in view that the

6
<PAGE>

merging companies bind themselves to pay all the liabilities and debts to those
creditors not agreeing with the merger.

FOURTH. Subject to the approval by the Extraordinary Shareholders
Meetings referred to before, the merger shall be based on the figures shown on
the balance sheets of REDAY and CONSULTORIA as of October 31, 1999.

FIFTH. As a consequence of the merger, and once it has become fully
effective for all the involved parties, all the assets, shares and rights, as
well as the liabilities, duties and obligations of any nature whatsoever and the
whole estate of CONSULTORIA, with no limitation or reserve, shall be fully
transmitted to REDAY as the absorbing company ("fusionante"). Therefore,, REDAY
shall acquire and assume the totality of CONSULTORIA's liabilities and duties,
of any nature whatsoever, expressly binding itself to pay them; in the
understanding that those liabilities and related rights existing between the
parties hereto (if any) shall extinguish by confusion when consolidated into
REDAY as a consequence of this merger.

SIXTH. As a result of the merger of CONSULTORIA into REDAY, REDAY's
variable capital stock shall be increased in the amount of $50,000.00 (FIFTY-
THOUSAND PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY); consequently, once the merger between
the parties hereto becomes effective, REDAY's capital stock shall amount
$25,212,154.00 (TWENTY-FIVE-MILLION TWO-HUNDRED-AND-TWELVE-THOUSAND ONE-HUNDRED-
AND-FIFTY-FOUR PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY).

Taking into account that REDAY's shareholders are also CONSULTORIA's
shareholders, upon the merger between the two parties, REDAY's shareholders
shall receive 1,000 REDAY Series B shares per each CONSULTORIA Series A share
they hold.

7
<PAGE>

SEVENTH. No change in REDAY's management and vigilance bodies shall take
place resulting from this merger.

EIGHTH. In compliance with the regulations of Article 223 of the General
Law of Mercantile Corporations, immediately upon the celebration of the
Extraordinary Shareholders Meetings provided for in Clause First hereof, the
merger resolutions subject matter of this agreement, as well as the most recent
balance sheets of the two companies duly approved by the Meetings ratifying the
merger, including the procedure to be followed by CONSULTORIA for the settlement
of its liabilities, shall be published in the official newspaper of the two
companies' corporate domiciles. Likewise, once this Merger Agreement has been
approved and the corresponding merger has been agreed upon by the Extraordinary
Shareholders Meetings provided for in Clause First hereof, the merger
resolutions taken in such Meetings shall be immediately recorded in the Public
Registry of the Property and Commerce of the Federal District.

NINTH. For everything not expressly provided for herein, the provisions of
the General Law of Mercantile Corporations and, in a suppletory manner, the
regulations of the Code of Commerce and the Civil Code for the Federal District
shall apply.

TENTH. For the construction, compliance and execution of this Agreement,
the parties hereto expressly submit themselves to the jurisdiction of the
competent courts of Mexico, Federal District, expressly waiving to any other
jurisdiction they might be entitled to by reason of their present or future
domiciles, or by any other reason.

This Agreement is signed in two counterparts in the City of Mexico,
Federal, District, on November 29, 1999.

8
<PAGE>

REDAY, S. A. DE C. V. CONSULTORIA JAFRA, S. A. DE C. V.
Mr. Jose Ernesto Becerril Miro Mr. Eugenio Lopez Barrios
Legal Representative Mr. Alberto Mena Adame
"Signature" Legal Representatives
"Signatures"

"3. It is expressly set forth that, once the merger between Reday, S. A.
de C. V. and Consultoria Jafra, S. A. de C. V. has been approved by their
respective General Extraordinary Shareholders Meetings in the terms agreed
upon in the Merger Agreement, such merger shall become effective for the
parties from the date hereof, and that it shall become fully effective for
third parties from the date the merger resolutions adopted by the General
Extraordinary Meetings of the merging companies be recorded in the Public
Registry of the Property and Commerce of the Federal District, according to
Resolution 4 hereof."

"4. In order to make the merger effective before third parties as from the
date the related resolutions are recorded in the Public Registry of the
Property and Commerce of the Federal District, the merging companies bind
themselves to pay in advance all those debts in favor of creditors who are
not in agreement with the merger.

"5. It is expressly set forth that, as a result of the merger, all the
assets, shares and rights, as well as the liabilities, duties and
obligations of any nature whatsoever and the whole estate of Consultoria
Jafra, S. A. de C. V., with no limitation or reserve, shall be fully
transmitted to Reday, S. A. de C. V. as the absorbing company
("fusionante"), as from the date this merger becomes effective. Therefore,
Reday, S. A. de C. V. shall acquire and assume, as from the date this
merger becomes effective, the totality of liabilities and duties, of any
nature whatsoever, to be payable by Consultoria Jafra, S. A. de C. V.
Likewise, Reday, S.A. de C. V. expressly binds itself to become the
universal successor in the payment obligations thereof; in the
understanding that those liabilities and related rights

9
<PAGE>

existing between the parties hereto (if any) become extinguished on the
date hereof by confusion, as they have been consolidated into Reday, S. A.
de C. V."

"6. Likewise, it is hereby expressly stated that, as a consequence of the
covenants contained in the Merger Agreement, Reday, S. A. de C. V.
shareholders shall receive 1,000 Reday, S. A. de C. V. Series B shares per
each Consultoria Jafra, S. A. de C. V. Series A share they hold."

II. In dealing with the second issue of the Agenda of this Extraordinary
Meeting, the President explained the shareholders that, as a consequence of the
merger between Reday, S. A. de C. V. and Consultoria Jafra, S. A. de C. V., and
once such merger becomes effective, Reday, S. A. de C. V. capital stock shall be
increased in $50,000.00 (FIFTY-THOUSAND PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY).

Following the President's statement and once the shareholders posed all the
questions they deemed advisable, the Meeting unanimously adopted the following:

RESOLUTION
----------

"1. As a consequence of the merger with Consultoria Jafra, S. A. de C. V.
and effective as from the date such merger becomes effective, it is hereby
resolved to increase Reday, S. A. de C. V. capital stock in the amount of
$50,000.00 (FIFTY-THOUSAND PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY). Therefore, the
fixed part of the capital stock shall be maintained in the amount of
$10,000.00 (TEN-THOUSAND PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY), and the variable
part shall be increased to the amount of $25,202,154.00 (TWENTY-FIVE-
MILLION TWO-HUNDRED-AND-TWO-THOUSAND ONE-HUNDRED-AND-FIFTY-FOUR PESOS
00/100 MEXICAN CURRENCY), wherefore the capital stock shall amount

10
<PAGE>

$25,212,154.00 (TWENTY-FIVE-MILLION TWO-HUNDRED-AND-TWELVE-THOUSAND ONE-
HUNDRED-AND-FIFTY-FOUR PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY), represented by
10,000 (TEN-THOUSAND) Series A shares and 25,202,154 (TWENTY-FIVE MILLION
TWO-HUNDRED-AND-TWO-THOUSAND ONE-HUNDRED-AND-FIFTY-FOUR) Series B shares."

"2. It is hereby resolved to issue definitive Series B share certificates
covering the capital stock increase, which certificates must comply with
the regulations set forth in the Articles of Incorporation."

III. Regarding the last issue of the Agenda of this Extraordinary Meeting,
the Shareholders unanimously adopted the following:

RESOLUTION
----------

"1. Appoint Messrs. Eugenio Lopez Barrios, Alberto Mena Adame and Jose
Ernesto Becerril Miro, or the persons they designate, as delegates of this
Meeting, so that they either jointly or severally:

a) Appear before the Notary Public of their choice to fully or partially
protocolize the Minutes of this Meeting.

b) If necessary, issue the certificates containing the resolutions adopted
in this Meeting.

c) Make the publications provided for by the applicable laws.

d) Take the necessary steps to record the corresponding notarial deed at
the Public Registry of the Property and Commerce of the Federal
District, and perform all the necessary legal and material actions to
comply with these resolutions."

11
<PAGE>

Further, the Meeting was adjourned during the period of time necessary to
draft these minutes, which were read and approved by all the participants
therein, and signed by the President , by the Secretary and by the Examiner.

The Meeting was adjourned at 11:00 hrs. on November 30, 1999.

-------------------------- ---------------------------
Eugenio Lopez Barrios Alberto Mena Adame
President Secretary

-----------------------------
Ernesto Valenzuela Espinoza
Examiner

12
<PAGE>

ATTENDANCE LIST

<TABLE>
<CAPTION>
SHARES
SHAREHOLDER SERIES A SERIES B
----------- -------- --------

<S> <C> <C>
JAFRA COSMETICS INTERNATIONAL, S. A. DE C. V., 9,999 25,152,164
represented by Mr. Jose Ernesto Becerril Miro

---------------------------------------------
Eugenio Lopez Barrios 1
On his own behalf

---------------------------------------------
T O T A L 10,000 25,152,164
</TABLE>

The totality of shares representing the Corporation's capital stock were duly
represented at the Meeting.

--------------------------------- --------------------------------
Mr. Eugenio Lopez Barrios Mr. Alberto Mena Adame
President Secretary

--------------------------------- --------------------------------
Mr. Jose Ernesto Becerril Miro Mr. Ernesto Valenzuela Espinoza
Teller Examiner

Mexico, Federal District, November 30, 1999.

13
<PAGE>

CONSULTORIA JAFRA, S.A. DE C.V.

ASAMBLEA GENERAL EXTRAORDINARIA DE ACCIONISTAS

30 de noviembre de 1999

En la Ciudad de Mexico, Distrito Federal, siendo las 9:00 horas del dia 30 de
noviembre de 1999, se reunieron en el domicilio social de la Sociedad, los
accionistas y representantes de accionistas de Consultoria Jafra, S.A. de C.V.,
que se senalan en la Lista de Asistencia que, firmada por el Presidente, el
Secretario y el Comisario, se adjunta a la presente Acta, con el objeto de
celebrar la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas.

El Presidente designo Escrutador al Sr. Jose Ernesto Becerril Miro, quien,
despues de aceptar el cargo, examino el Libro de Registro de Accionistas de la
Sociedad y la Lista de Asistencia, con base en lo cual hizo constar que
estuvieron presentes o debidamente representados en la Asamblea, los accionistas
tenedores de 50 acciones comunes de la Serie A, que representan el 100.00% del
capital social suscrito y pagado de Consultoria Jafra, S.A. de C.V. a la fecha
de la presente Asamblea.

ORDEN DEL DIA
--------------

I. Propuesta respecto de la fusion de la Sociedad, como fusionada, con Reday,
S.A. de C.V., como fusionante; discusion y, en su caso, aprobacion del
balance general de la Sociedad al 31 de octubre de 1999, con base en el
cual se pretende llevar a cabo la fusion; discusion y, en su
<PAGE>

caso, aprobacion del convenio de fusion que se celebrara con Reday, S.A. de
C.V.; y discusion y, en su caso, aprobacion de la propuesta relativa a que
Reday, S.A. de C.V., pacte expresamente pagar a su vencimiento las deudas
de la sociedad fusionada, resoluciones al respecto.

II. Propuesta de nombramiento de delegados especiales; resoluciones al
respecto.

Los accionistas, por unanimidad de votos, aprobaron tanto la declaracion del
Presidente como el Orden del Dia de la Asamblea Extraordinaria, cuyos puntos
procedieron a desahogar como sigue:

I. En relacion con el primer punto del Orden del Dia, el Presidente senalo las
diversas razones que hacen conveniente el que la sociedad se fusione con Reday,
S.A. de C.V., subsistiendo Reday, S.A. de C.V., como sociedad fusionante y
extinguiendose Consultoria Jafra, S.A. de C.V., como sociedad fusionada.

El Presidente senalo que en caso de aprobarse la fusion, esta se llevaria a cabo
con base en las cifras que muestran los balances generales de cada una de las
sociedades a fusionarse al 31 de octubre de 1999, mismos que los accionistas
recibieron con anterioridad para su detallado analisis. A continuacion, el
Presidente se refirio a los acuerdos de fusion contenidos en el Convenio de
Fusion que celebraron anteriormente Consultoria Jafra, S.A. de C.V., como
sociedad fusionada, y Reday, S.A. de C.V. como sociedad fusionante, cuya validez
y efectos se encuentran sujetos, entre otros, a que la Asamblea General
Extraordinaria de Accionistas de Reday, S.A. de C.V., asi como la presente
Asamblea los apruebe. Acto seguido, el Presidente solicito al Secretario
procediera a dar lectura al Convenio de Fusion celebrado por la Sociedad.

RESOLUCIONES
------------
<PAGE>

"2. Se aprueba expresamente en este acto el Convenio de Fusion celebrado el
29 de noviembre de 1999 entre la Sociedad y Reday, S.A. de C.V., en los
terminos del cual debera llevarse a cabo la fusion entre dichas sociedades,
subsistiendo Reday, S.A. de C.V. como sociedad fusionante y extinguiendose
Consultoria Jafra, S.A. de C.V. como sociedad fusionada. En consecuencia,
se acuerda y aprueba expresamente en este acto la fusion antes mencionada,
de conformidad con el Convenio de Fusion, el cual se transcribe en su
integridad a continuacion:

"CONVENIO DE FUSION QUE CELEBRAN POR UNA PARTE, COMO SOCIEDAD FUSIONANTE, REDAY,
S.A. DE C.V. (EN LO SUCESIVO DENOMINADA COMO "REDAY"), REPRESENTADA POR EL SENOR
ERNESTO BECERRIL MIRO Y, POR LA OTRA, COMO SOCIEDAD FUSIONADA, CONSULTORIA
JAFRA, S.A. DE C.V. (EN LO SUCESIVO DENOMINADA COMO "CONSULTORIA"), REPRESENTADA
POR EL SENOR EUGENIO LOPEZ BARRIOS y el senor ALBERTO MENA ADAME, AL TENOR DE
LAS SIGUIENTES DECLARACIONES Y CLAUSULAS:

DECLARACIONES
-------------

I. Declara REDAY, a traves de su representante:

a) Que es una sociedad anonima de capital variable de nacionalidad mexicana,
debidamente constituida de conformidad con la Ley General de Sociedades
Mercantiles, segun consta en la Escritura publica No. 29,607, otorgada el 2 de
enero de 1991, ante la fe del licenciado Roberto Nunez y Bandera, Notario
Publico No. 1 del Distrito Federal e inscrita en el Registro Publico de Comercio
del Distrito Federal, bajo el folio mercantil No. 150,313.

b) Que a la fecha del presente Convenio su capital social asciende a la
suma de $25,162,154.00 (VEINTICINCO
<PAGE>

MILLONES CIENTO SESENTA Y DOS MIL CIENTO CINCUENTA Y CUATRO PESOS 00/10 M.N.)
representado por 10,000 acciones ordinarias, nominativas Serie "A" y 25,152,154
acciones ordinarias, nominativas Serie "B" con valor nominal de $1.00 (UN PESO
00/100 M.N.)cada una.

c) Que esta interesada en que, sujeto a la aprobacion del presente Convenio
por su Asamblea General Extraordinaria de Accionistas y por la Asamblea General
Extraordinaria de Accionistas de CONSULTORIA que al efecto se celebren, se
acuerde la fusion de CONSULTORIA en REDAY, subsistiendo esta ultima como
sociedad fusionante y extinguiendose CONSULTORIA como sociedad fusionada.

d) Que su representante tiene facultades suficientes para la celebracion de
este acto, mismas que no le han sido revocadas o modificadas en forma alguna.

II. Declara CONSULTORIA, a traves de sus representantes:

REDAY, subsistiendo REDAY como sociedad fusionante y extinguiendose CONSULTORIA
como sociedad fusionada.

d) Que sus representantes tienen facultades suficientes para la celebracion
de este acto, mismas que no les han sido revocadas ni modificadas en forma
alguna.

De conformidad con las Declaraciones que anteceden, las partes convienen en
otorgar las siguientes

CLAUSULAS

TERCERA. La fusion surtira plenos efectos entre las partes a partir del dia
en que se celebren las Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas de
REDAY y de CONSULTORIA que acuerden la fusion y, ante terceros, surtira plenos
efectos a partir de la fecha en que queden inscritos los acuerdos de fusion en
el Registro Publico de la Propiedad y del Comercio del Distrito Federal en
virtud de que las sociedades a fusionarse acuerdan pagar todos los pasivos y
deudas que tuvieran a su cargo a favor de acreedores que no hubiesen consentido
la fusion.

QUINTA. Como consecuencia de la fusion, y una vez que esta haya surtido sus
efectos entre las partes, todos los activos, acciones y derechos, asi como todos
los pasivos, obligaciones y responsabilidades de cualquier indole y, en general,
el patrimonio de CONSULTORIA sin reserva ni limitacion alguna, se transmitira a
titulo universal a REDAY como sociedad fusionante y, por lo mismo, REDAY hara
suyos y asumira en su totalidad los pasivos y obligaciones de cualquier indole a
cargo de CONSULTORIA, quedando obligada expresamente al pago de los mismos; en
la inteligencia de que aquellos pasivos y correlativos derechos que existan
entre las partes de este Convenio (si los hubieran), quedaran extinguidos por
confusion al consolidarse estos en REDAY como consecuencia de la fusion.

SEPTIMA. Con motivo de la fusion no se realizara cambio alguno en la
integracion de los organos de administracion y de vigilancia de REDAY.

las dos sociedades aprobadas por las Asambleas que ratifiquen la fusion, al
igual que el sistema que CONSULTORIA utilizara para la extincion de sus pasivos.
Ademas, una vez aprobado el presente Convenio de Fusion, y acordada la fusion
por las Asambleas Extraordinarias de Accionistas a que se refiere la Clausula
Primera, se procedera de inmediato a inscribir en el Registro Publico de la
Propiedad y del Comercio del Distrito Federal, los acuerdos de fusion tomados
por dichas Asambleas.

NOVENA. En todo lo no expresamente previsto en el presente Convenio se regira
por las disposiciones de la Ley General de Sociedades Mercantiles y
supletoriamente por las disposiciones del Codigo de Comercio y del Codigo Civil
para el Distrito Federal.

El presente Convenio se firma en dos ejemplares en la Ciudad de Mexico,
Distrito Federal, el dia 29 del mes de noviembre de 1999.

REDAY, S.A. DE C.V. CONSULTORIA JAFRA, S.A. DE C.V.
Senor Ernesto Becerril Miro Senor Eugenio Lopez Barrios
Representante Legal Senor Alberto Mena Adame
"Rubrica" Representantes Legales
"Rubricas"

<PAGE>

"3. Se hace expresamente constar que, una vez que la fusion de Reday, S.A.
de C.V. con Consultoria Jafra, S.A. de C.V., haya sido aprobada por la
Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de Consultoria Jafra, S.A.
de C.V. y de Reday, S.A. de C.V., en los terminos acordados en el Convenio
de Fusion, esta surtira efectos entre las partes a partir de la fecha de la
presente Asamblea y, ante terceros, la fusion surtira plenos efectos a
partir de la fecha en que queden inscritos en el Registro Publico de
Comercio del Distrito Federal los acuerdos de fusion tomados por las
Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas de las sociedades a
fusionarse, en virtud de lo que se establece en la Resolucion numero 4
siguiente."

"4. Para que la fusion surta efectos frente a terceros a partir de la fecha
de inscripcion de los acuerdos respectivos en el Registro Publico de la
Propiedad y del Comercio del Distrito Federal, las sociedades partes de la
fusion acuerdan pagar en forma anticipada todos aquellos creditos cuyos
acreedores no hubieren dado su consentimiento."

titulares en Consultoria Jafra, S.A. de C.V., 1,000 accion (es) Serie B de
Reday, S.A. de C.V., por lo que el capital social de Reday, S.A. de C.V.,
quedara distribuido de la siguiente manera:
<TABLE>
<CAPTION>

ACCIONISTAS ACCIONES
SERIE "A" SERIE "B"
<S> <C> <C>

Jafra Cosmetics 9,999 25,201,154
International, S.A.
De C.V.

Eugenio Lopez Barrios 1 1,000

Total: 10,000 25,202,154"
</TABLE>

II. En relacion con el ultimo punto del Orden del Dia de la Asamblea
Extraordinaria, los Accionistas por unanimidad de votos, adoptaron la siguiente:

RESOLUCION
----------

a) Concurran ante el notario publico de su eleccion para protocolizar
la presente acta, total o parcialmente.

b) Para que expidan, de ser necesario, los certificados de las
resoluciones adoptadas en esta Asamblea.

c) Lleven a cabo las publicaciones que sean necesarias conforme a la
ley.

d) Realicen acciones necesarias para inscribir el testimonio
respectivo ante el Registro Publico de la Propiedad y del Comercio
del Distrito Federal, asi como todos los actos juridicos y
materiales necesarios para dar cumplimiento a estas resoluciones."

Se dio por terminada la Asamblea a las 9:45 horas del dia de su fecha.

_______________________ _____________________
Eugenio Lopez Barrios Alberto Mena Adame
Presidente Secretario

______________________________
Ernesto Valenzuela Espinoza
Comisario
<PAGE>

LISTA DE ASISTENCIA
<TABLE>
<CAPTION>

ACCIONISTA ACCIONES
---------- --------
<S> <C>
JAFRA COSMETICS INTERNATIONAL, 49
S.A. de C.V., representada por
El senor Ernesto Becerril Miro

---------------------------

Eugenio Lopez Barrios 1
Por su propio derecho

---------------------------

TOTAL: 50
</TABLE>

El 100.00% de las acciones en que se divide el capital de la Sociedad se
hallaban debidamente representadas.

___________________________ ________________________
Senor Eugenio Lopez Barrios Senor Alberto Mena Adame
Presidente Secretario

___________________________ ________________________
Senor Ernesto Becerril Miro Senor Ernesto Valenzuela
Escrutador Espinoza
Comisario

Mexico D.F. a 30 de noviembre de 1999.
<PAGE>

TRANSLATION
-----------

CONSULTORIA JAFRA, S. A. DE C. V.

GENERAL EXTRAORDINARY SHAREHOLDERS MEETING

NOVEMBER 30, 1999

In the City of Mexico , Federal District, at 9:00 hrs. on November 30, 1999,
there met at the corporate domicile of the Corporation the shareholders and the
shareholders' representatives of Consultoria Jafra, S. A. de C. V. which are
identified in the Attendance List which, signed by the President, by the
Secretary and by the Examiner, is attached to these Minutes, with the purpose of
holding a General Extraordinary Shareholders Meeting.

The President appointed Mr. Jose Ernesto Becerril Miro as Teller who, having
accepted such appointment, examined the Corporation's Book of Registry of
Shareholders as well as the Attendance List and, based on said examination, he
certified that the shareholders of the 50 common Series A shares representing
100% of the capital stock of Consultoria Jafra, S. A. de C. V., subscribed and
paid as of the date hereof, were present or duly represented at this Meeting.

convened. Further, the President submitted to the shareholders' consideration
the following:

AGENDA OF THE EXTRAORDINARY MEETING
-----------------------------------

I. Proposal on the merger of the Corporation, as the absorbed company
("fusionada") into Reday, S. A. de C. V. as the absorbing company
("fusionante"). Discussion and, as the case may be, approval of the balance
sheet of the Corporation as of October 31, 1999, on which financial
document it is intended to carry out the merger. Discussion and, if
applicable, approval of the merger agreement to be entered into with Reday,
S. A. de C. V. Discussion and, as the case may be, approval of the proposal
on Reday, S.A. de C. V. paying the absorbed company's liabilities, upon
maturity. Adoption of the applicable resolutions.

II. Proposal on the appointment of special delegates; adoption of the
applicable resolutions.

The shareholders unanimously approved the declaration made by the President
hereof, as well as the Agenda of this Extraordinary Meeting, proceeding to deal
with it as follows:

EXTRAORDINARY MEETING
---------------------

I. In dealing with the first issue of the Agenda of this Extraordinary
Meeting, the President explained the various reasons that make it advisable to
merge the Corporation into Reday, S. A. de C. V. In such merger, Reday, S. A.
de C. V. subsists as the absorbing company ("fusionante") and Consultoria Jafra,
S. A. de C. V. disappears as the absorbed company ("fusionada").

2
<PAGE>

The President stated that, in the event the merger is approved, it would be
based on the figures shown on the balance sheets as of October 31, 1999 of each
of the companies to be merged, which balance sheets were previously delivered to
the shareholders for their analysis in detail. Further, the President made
reference to the agreements contained in the Merger Agreement previously
executed by Consultoria Jafra, S. A. de C. V. as the absorbed company
("fusionada") and Reday, S. A. de C. V. as the absorbing company ("fusionante");
he stated that the enforceability and legal effects of such agreements are
subject, among others, to the approval by the General Extraordinary Shareholders
Meeting of Reday, S. A. de C. V. and by this Meeting. Consequently, the
President requested the Secretary to read the Merger Agreement executed by the
Corporation.

Following the President's statements and once the balance sheets of each company
and the Merger Agreement executed by the Corporation were analyzed in detail,
and after the shareholders posed the questions they deemed necessary, the
Extraordinary Meeting unanimously adopted the following:

RESOLUTIONS
-----------

"2. The Merger Agreement executed on November 29, 1999 between the
Corporation and Reday, S. A. de C. V. is hereby expressly approved, on
which document the merger of said companies is to be carried out, by virtue
of which Reday, S. A. de C. V. will subsist as the absorbing company
("fusionante") and Consultoria Jafra, S. A. de C. V. will disappear as the
absorbed company ("fusionada"). Consequently, the

3
<PAGE>

aforesaid merger is hereby expressly approved, pursuant to the provisions
of the Merger Agreement, which is fully transcribed as follows:

"MERGER AGREEMENT TO BE ENTERED INTO BY REDAY, S. A. DE C. V., AS THE ABSORBING
COMPANY ("FUSIONANTE") (HEREINAFTER REFERRED TO AS "REDAY"), REPRESENTED BY MR.
JOSE ERNESTO BECERRIL MIRO AND, ON THE OTHER HAND, BY CONSULTORIA JAFRA, S.A. DE
C. V. AS THE ABSORBED COMPANY ("FUSIONADA") (HEREINAFTER REFERRED TO AS
"CONSULTORIA"), REPRESENTED BY MESSRS. EUGENIO LOPEZ BARRIOS AND ALBERTO MENA
ADAME, PURSUANT TO THE FOLLOWING STATEMENTS AND CLAUSES:

STATEMENTS
----------

I. REDAY states, through its representative:

4
<PAGE>

d) That its representative has full authority to enter into this
Agreement, which authority has not been revoked or modified in any manner
whatsoever.

II. CONSULTORIA states, through its representatives:

a) That it is a Mexican stock company of variable capital ("sociedad
anonima de capital variable") duly incorporated pursuant to the provisions of
the General Law of Mercantile Corporations, as evidenced by Public Deed number
23,701 granted on December 4, 1995 before attorney Carlos Alejandro Duran
Loera, Notary Public number 11 of the Federal District, and recorded in the
Public Registry of Commerce of the Federal District under mercantile folio
number 202,537.

5
<PAGE>

d) That its representatives have full authority to enter into this
Agreement, which authority has not been revoked or modified in any manner
whatsoever.

Based on the above Statements, the parties hereto agree as follows:

CLAUSES
-------

FIRST. Each REDAY and CONSULTORIA agree to hold a General
Extraordinary Shareholders Meeting in order to submit this Merger Agreement to
said Meeting's approval and, consequently, to expressly agree on the merger of
CONSULTORIA into REDAY, with REDAY to subsist as the absorbing company
("fusionante") and CONSULTORIA to disappear as the absorbed company
("fusionada").

SECOND. The General Extraordinary Shareholders Meetings of REDAY and
CONSULTORIA referred to above must be held by November 30, 1999, at the latest.

THIRD. The merger shall be fully effective for the parties hereto
from the date on which the General Extraordinary Shareholders Meetings of REDAY
and CONSULTORIA agree on the merger, and it shall be effective before third
parties from the date on which the merger agreements be recorded in the Public
Registry of the Property and Commerce of the Federal District, in view that the
merging companies bind themselves to pay all the liabilities and debts to those
creditors not agreeing with the merger.

6
<PAGE>

FIFTH. As a consequence of the merger, and once it has become fully
effective for all the involved parties, all the assets, shares and rights, as
well as the liabilities, duties and obligations of any nature whatsoever and the
whole estate of CONSULTORIA, with no limitation or reserve, shall be fully
transmitted to REDAY as the absorbing company ("fusionante"). Therefore, REDAY
shall acquire and assume the totality of CONSULTORIA's liabilities and duties,
of any nature whatsoever, expressly binding itself to pay them; in the
understanding that those liabilities and related rights existing between the
parties hereto (if any) shall extinguish by confusion when consolidated into
REDAY as a consequence of this merger.

SEVENTH. No change in REDAY's management and vigilance bodies shall
take place resulting from this merger.

7
<PAGE>

balance sheets of the two companies duly approved by the Meetings ratifying the
merger, including the procedure to be followed by CONSULTORIA for the settlement
of its liabilities, shall be published in the official newspaper of the two
companies' corporate domiciles. Likewise, once this Merger Agreement has been
approved and the corresponding merger has been agreed upon by the Extraordinary
Shareholders Meetings provided for in Clause First hereof, the merger
resolutions taken in such Meetings shall be immediately recorded in the Public
Registry of the Property and Commerce of the Federal District.

NINTH. For everything not expressly provided for herein, the
provisions of the General Law of Mercantile Corporations and, in a suppletory
manner, the regulations of the Code of Commerce and the Civil Code for the
Federal District shall apply.

TENTH. For the construction, compliance and execution of this
Agreement, the parties hereto expressly submit themselves to the jurisdiction of
the competent courts of Mexico, Federal District, expressly waiving to any other
jurisdiction they might be entitled to by reason of their present or future
domiciles, or by any other reason.

This Agreement is signed in two counterparts in the City of Mexico,
Federal, District, on November 29, 1999.

8
<PAGE>

agreed upon in the Merger Agreement, such merger shall become effective for
the parties from the date hereof, and that it shall become fully effective
for third parties from the date the merger resolutions adopted by the
General Extraordinary Meetings of the merging companies be recorded in the
Public Registry of the Property and Commerce of the Federal District,
according to Resolution 4 hereof."

"6. Likewise, it is hereby expressly stated that, as a consequence of the
covenants contained in the Merger Agreement, Reday, S. A. de C. V.

9
<PAGE>

shareholders shall receive 1,000 Reday, S. A. de C. V. Series B shares per
each Consultoria Jafra, S. A. de C. V. Series A share they hold."

II. Regarding the last issue of the Agenda of this Extraordinary Meeting,
the Shareholders unanimously adopted the following:

RESOLUTION
----------

"1. Appoint Messrs. Eugenio Lopez Barrios, Alberto Mena Adame and Jose
Ernesto Becerril Miro, or the persons they designate, as delegates of this
Meeting, so that they either jointly or severally:

a) Appear before the Notary Public of their choice to fully or partially
protocolize the Minutes of this Meeting.

b) If necessary, issue the certificates containing the resolutions adopted
in this Meeting.

c) Make the publications provided for by the applicable laws.

The Meeting was adjourned at 9:45 hrs. on November 30, 1999.

------------------------- -------------------------------
Eugenio Lopez Barrios Alberto Mena Adame
President Secretary

10
<PAGE>

------------------------------
Ernesto Valenzuela Espinoza
Examiner

11
<PAGE>

ATTENDANCE LIST

<TABLE>
<CAPTION>
SHARES
SHAREHOLDER SERIES A SERIES B
----------- -------- --------

<S> <C> <C>
JAFRA COSMETICS INTERNATIONAL, S. A. 49
DE C. V., represented by
Mr. Jose Ernesto Becerril Miro

------------------------------------
Eugenio Lopez Barrios 1
In his own behalf

------------------------------------
T O T A L 50
</TABLE>

The totality of shares representing the Corporation's capital stock were duly
represented at the Meeting.

--------------------------------- -------------------------------
Mr. Eugenio Lopez Barrios Mr. Alberto Mena Adame
President Secretary

--------------------------------- -------------------------------
Mr. Jose Ernesto Becerril Miro Mr. Ernesto Valenzuela Espinoza
Teller Examiner

Mexico, Federal District, November 30, 1999.

12
<PAGE>

EXHIBIT 3.1

REDAY, S.A. DE C.V.

ASAMBLEA GENERAL EXTRAORDINARIA DE ACCIONISTAS

30 de noviembre de 1999

En la Ciudad de Mexico, Distrito Federal, siendo las 14:00 horas del dia 30 de
noviembre de 1999, se reunieron en el domicilio social de la Sociedad, los
accionistas y representantes de accionistas de Reday, S.A. de C.V., que se
senalan en la Lista de Asistencia que, firmada por el Presidente, Secretario y
Comisario, se adjunta a la presente Acta, con el objeto de celebrar la Asamblea
General Extraordinaria de Accionistas.

El Presidente designo Escrutador al Sr. Jose Ernesto Becerril Miro, quien,
despues de aceptar el cargo, examino el Libro de Registro de Accionistas de la
Sociedad y la Lista de Asistencia, con base en lo cual hizo constar que
estuvieron presentes o debidamente representados en la Asamblea, los accionistas
tenedores de 10,000 acciones comunes de la Serie A y 25,202,154 de la Serie B,
que representan el 100.00% del capital social suscrito y pagado de Reday, S.A.
de C.V. a la fecha de la presente Asamblea.

ORDEN DEL DIA
--------------

I. Propuesta respecto de la fusion de la Sociedad, como fusionante, con
Distribuidora Venus, S.A. de C.V., como fusionada; discusion y, en su caso,
aprobacion del balance general de la Sociedad al 31 de octubre de 1999,
con base en el cual se pretende llevar a cabo la fusion; discusion y, en
su caso, aprobacion del convenio de fusion que se celebrara con
Distribuidora Venus, S.A. de
<PAGE>

C.V.; y discusion y, en su caso, aprobacion de la propuesta relativa a que
la Sociedad pacte expresamente pagar a su vencimiento las deudas de la
sociedad fusionada, resoluciones al respecto.

II. Propuesta de aumento del capital de la Sociedad como consecuencia de la
fusion de la Sociedad con Distribuidora Venus, S.A. de C.V.; resoluciones
al respecto.

III. Propuesta de cambio de Denominacion como consecuencia de la fusion de la
Sociedad con Distribuidora Venus, S.A. de C.V.; resoluciones al respecto.

IV. Propuesta de nombramiento de delegados especiales; resoluciones al
respecto.

Los accionistas, por unanimidad de votos, aprobaron tanto la declaracion del
Presidente como el Orden del Dia de la Asamblea Extraordinaria, cuyos puntos
procedieron a desahogar como sigue:

I. En relacion con el primer punto del Orden del Dia, el Presidente senalo las
diversas razones que hacen conveniente el que la sociedad se fusione con
Distribuidora Venus, S.A. de C.V., subsistiendo Reday, S.A. de C.V., como
sociedad fusionante y extinguiendose Distribuidora Venus, S.A. de C.V., como
sociedad fusionada.

El Presidente senalo que en caso de aprobarse la fusion, esta se llevaria a cabo
con base en las cifras que muestran los balances generales de cada una de las
sociedades a fusionarse al 31 de octubre de 1999, mismos que los accionistas
recibieron con anterioridad para su detallado analisis. A continuacion, el
Presidente se refirio a los acuerdos de fusion contenidos en el Convenio de
Fusion que celebraron anteriormente Distribuidora Venus, S.A. de C.V., como
sociedad fusionada, y Reday, S.A. de C.V. como sociedad fusionante, cuya validez
y efectos se encuentran sujetos, entre otros, a que la Asamblea General
Extraordinaria de Accionistas de Distribuidora Venus, S.A. de C.V., asi como la
presente Asamblea los apruebe. Acto seguido, el Presidente solicito al
Secretario procediera a dar lectura al Convenio de Fusion celebrado por la
Sociedad.

Una vez escuchado lo manifestado por el Presidente, de haber analizado
detenidamente los balances generales de cada
<PAGE>

sociedad y el Convenio de Fusion celebrado por la sociedad y despues de que los
accionistas formularon todas las preguntas que consideraron necesarias, la
Asamblea Extraordinaria, por unanimidad de votos, adopto las siguientes:

RESOLUCIONES
------------

"1. Se tiene por presentado y se aprueba en sus terminos el balance
general de la Sociedad al 31 de octubre de 1999, mismo que servira de base
para llevar a cabo la fusion a que se refieren las resoluciones siguientes.
Agreguese un ejemplar de dicho balance al expediente de la presente Acta".

"2. Se aprueba expresamente en este acto el Convenio de Fusion celebrado
en esta misma fecha entre la Sociedad y Distribuidora Venus, S.A. de C.V.,
en los terminos del cual debera llevarse a cabo la fusion entre dichas
sociedades, subsistiendo Reday, S.A. de C.V. como sociedad fusionante y
extinguiendose Distribuidora Venus, S.A. de C.V. como sociedad fusionada.
En consecuencia, se acuerda y aprueba expresamente en este acto la fusion
antes mencionada, de conformidad con el Convenio de Fusion, el cual se
transcribe en su integridad a continuacion:

"CONVENIO DE FUSION QUE CELEBRAN POR UNA PARTE, COMO SOCIEDAD FUSIONANTE, REDAY,
S.A. DE C.V. (EN LO SUCESIVO DENOMINADA COMO "REDAY"), REPRESENTADA POR EL SENOR
ERNESTO BECERRIL MIRO Y, POR LA OTRA, COMO SOCIEDAD FUSIONADA, DISTRIBUIDORA
VENUS, S.A. DE C.V. (EN LO SUCESIVO DENOMINADA COMO "DISTRIBUIDORA"),
REPRESENTADA POR EL SENOR EUGENIO LOPEZ BARRIOS Y EL SENOR ALBERTO MENA ADAME,
AL TENOR DE LAS SIGUIENTES DECLARACIONES Y CLAUSULAS:

DECLARACIONES
-------------

I. Declara "REDAY", a traves de su representante:

1991, ante la fe del licenciado Roberto Nunez y Bandera, Notario Publico No. 1
del Distrito Federal e inscrita en el Registro Publico de Comercio del
Distrito Federal, bajo el folio mercantil No. 150,313.

b) Que a la fecha del presente Convenio su capital social asciende a la
suma de $25,212,154.00 (VEINTICINCO MILLONES DOSCIENTOS DOCE MIL CIENTO
CINCUENTA Y CUATRO PESOS 00/10 M.N.) representado por 10,000 acciones
ordinarias, nominativas Serie "A" y 25,202,154 acciones ordinarias, nominativas
Serie "B" con valor nominal de $1.00 M.N.(UNO PESO 00/100 M.N.) cada una.

c) Que esta interesada en que, sujeto a la aprobacion del presente
Convenio por su Asamblea General Extraordinaria de Accionistas y por la Asamblea
General Extraordinaria de Accionistas de "DISTRIBUIDORA" que al efecto se
celebren, se acuerde la fusion de DISTRIBUIDORA en REDAY, subsistiendo esta
ultima como sociedad fusionante y extinguiendose DISTRIBUIDORA como sociedad
fusionada.

d) Que su representante tiene facultades suficientes para la celebracion
de este acto, mismas que no le han sido revocadas o modificadas en forma alguna.

II. Declara DISTRIBUIDORA, a traves de sus representantes:

a) Ser una sociedad anonima de capital variable de nacionalidad mexicana,
debidamente constituida de conformidad con la Ley General de Sociedades
Mercantiles, segun consta en la Escritura Publica No. 29,610, otorgada el 2 de
enero de 1991, ante la fe del licenciado Roberto Nunez y Bandera Notario Publico
No. 1 del Distrito Federal, e inscrita en el Registro Publico de Comercio del
Distrito Federal bajo el folio mercantil No. 152539.

b) Que a la fecha del presente Convenio su capital social asciende a la
cantidad de $10,000.00 (DIEZ MIL PESOS 00/100 M.N.), representado por 10,000
acciones ordinarias,
<PAGE>

nominativas Serie "A" con valor nominal de $1.00 (UN PESO 00/100 M.N.) cada una.

c) Que esta interesada en que, sujeto a la aprobacion del presente
Convenio por su Asamblea General Extraordinaria de Accionistas y por la Asamblea
General Extraordinaria de Accionistas de REDAY se acuerde la fusion de
DISTRIBUIDORA en REDAY, subsistiendo REDAY como sociedad fusionante y
extinguiendose DISTRIBUIDORA como sociedad fusionada.

d) Que sus representantes tienen facultades suficientes para la
celebracion de este acto, mismas que no les han sido revocadas ni modificadas en
forma alguna.

De conformidad con las Declaraciones que anteceden, las partes convienen en
otorgar las siguientes

CLAUSULAS

PRIMERA. REDAY y DISTRIBUIDORA convienen en celebrar cada una de ellas una
Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, a efecto de que se someta a la
consideracion de las mismas la aprobacion del presente Convenio de Fusion y, por
lo tanto, acuerden expresamente la fusion de DISTRIBUIDORA en REDAY,
subsistiendo REDAY con caracter de fusionante y extinguiendose DISTRIBUIDORA con
caracter de fusionada.

SEGUNDA. La celebracion de las Asambleas Generales Extraordinarias de
Accionistas de REDAY y DISTRIBUIDORA a que se refiere la Clausula anterior
deberan llevarse a cabo a mas tardar el 30 de noviembre de 1999.

TERCERA. La fusion surtira plenos efectos entre las partes a partir del
dia en que se celebren las Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas de
REDAY y de DISTRIBUIDORA que acuerden la fusion y, ante terceros, surtira plenos
efectos a partir de la fecha en que queden inscritos los acuerdos de fusion en
el Registro Publico de la Propiedad y del Comercio del Distrito Federal en
virtud de que las sociedades a fusionarse acuerdan pagar todos los
<PAGE>

pasivos y deudas que tuvieran a su cargo a favor de acreedores que no hubiesen
consentido la fusion.

CUARTA. Las cifras que serviran de base para la fusion, sujeto a la
aprobacion de las Asambleas de Accionistas antes senaladas, son las que se
reflejan en los balances de REDAY y de DISTRIBUIDORA al 31 de octubre de 1999.

QUINTA. Como consecuencia de la fusion, y una vez que esta haya surtido
sus efectos entre las partes, todos los activos, acciones y derechos, asi como
todos los pasivos, obligaciones y responsabilidades de cualquier indole y, en
general, el patrimonio de DISTRIBUIDORA sin reserva ni limitacion alguna, se
transmitira a titulo universal a REDAY como sociedad fusionante y, por lo mismo,
REDAY hara suyos y asumira en su totalidad los pasivos y obligaciones de
cualquier indole a cargo de DISTRIBUIDORA, quedando obligada expresamente al
pago de los mismos; en la inteligencia de que aquellos pasivos y correlativos
derechos que existan entre las partes de este Convenio (si los hubieran),
quedaran extinguidos por confusion al consolidarse estos en REDAY como
consecuencia de la fusion.

SEXTA. Como consecuencia de la fusion de DISTRIBUIDORA en REDAY, el
capital social de REDAY en su parte variable se incrementara en la cantidad de
$10,000.00 (DIEZ MIL PESOS 00/100 M.N.), con lo cual el monto del capital social
de REDAY ascendera al surtir efectos la fusion entre las partes, a la cantidad
de $25,222,154.00 (VEINTICINCO MILLONES DOSCIENTOS VEINTIDOS MIL CIENTO
CINCUENTA Y CUATRO PESOS 00/100 M.N.).

Considerando que los accionistas de REDAY tambien son los accionistas de
CONSULTORIA, al surtir efectos la fusion entre las partes los titulares de
acciones de REDAY recibiran por cada accion Serie A de DISTRIBUIDORA de que son
titulares, 1 (una) accion (es) Serie B de REDAY.
<PAGE>

SEPTIMA. Con motivo de la fusion no se realizara cambio alguno en la
integracion de los organos de administracion y de vigilancia de REDAY.

OCTAVA. En cumplimiento de lo dispuesto por el Articulo 223 de la Ley
General de Sociedades Mercantiles, inmediatamente despues de celebradas las
Asambleas Extraordinarias de Accionistas previstas en la Clausula Primera, se
publicaran en el periodico oficial del domicilio de las sociedades, los acuerdos
de fusion materia del presente Convenio, asi como los ultimos balances generales
de las dos sociedades aprobadas por las Asambleas que ratifiquen la fusion, al
igual que el sistema que DISTRIBUIDORA utilizara para la extincion de sus
pasivos. Ademas, una vez aprobado el presente Convenio de Fusion, y acordada la
fusion por las Asambleas Extraordinarias de Accionistas a que se refiere la
Clausula Primera, se procedera de inmediato a inscribir en el Registro Publico
de la Propiedad y del Comercio del Distrito Federal, los acuerdos de fusion
tomados por dichas Asambleas.

El presente Convenio se firma en dos ejemplares en la Ciudad de Mexico,
Distrito Federal, el dia 30 del mes de noviembre de 1999.
<PAGE>

REDAY, S.A. DE C.V. DISTRIBUIDORA VENUS, S.A. DE C.V.
Senor Ernesto Becerril Miro Senor Eugenio Lopez Barrios
Representante Legal Senor Alberto Mena Adame
"Rubrica" Representantes Legales
"Rubricas"

"3. Se hace expresamente constar que, una vez que la fusion de Reday,
S.A. de C.V. con Distribuidora Venus, S.A. de C.V., haya sido aprobada por
la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de Distribuidora Venus,
S.A. de C.V. y de Reday, S.A. de C.V., en los terminos acordados en el
Convenio de Fusion, esta surtira efectos entre las partes a partir de la
fecha de la presente Asamblea y, ante terceros, la fusion surtira plenos
efectos a partir de la fecha en que queden inscritos en el Registro Publico
de Comercio del Distrito Federal los acuerdos de fusion tomados por las
Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas de las sociedades a
fusionarse, en virtud de lo que se establece en la Resolucion numero 4
siguiente."

"4. Para que la fusion surta efectos frente a terceros a partir de la
fecha de inscripcion de los acuerdos respectivos en el Registro Publico de
la Propiedad y del Comercio del Distrito Federal, las sociedades partes de
la fusion acuerdan pagar en forma anticipada todos aquellos creditos cuyos
acreedores no hubieren dado su consentimiento."

Venus, S.A. de C.V., quedando expresamente obligada como causahabiente
universal al pago de los mismos; en la inteligencia de que aquellos
pasivos y correlativos derechos que existieren entre las sociedades que se
fusionan (si los hubiere), quedan a partir de la presente fecha
extinguidos por confusion, al haberse consolidado estos en Reday, S.A. de
C.V."

"6. Se hace, asimismo, expresamente constar que, como consecuencia de
los acuerdos contenidos en el Convenio de Fusion, los accionistas de Reday
S.A. de C.V. recibiran por cada accion Serie A de la que son titulares en
Distribuidora Venus, S.A. de C.V., 1 (una) accion (es) Serie B de Reday,
S.A. de C.V."

II. En relacion con el segundo punto del Orden del Dia de la Asamblea
Extraordinaria, el Presidente explico a los senores accionistas que como
consecuencia de la fusion de Reday, S.A. de C.V. con Distribuidora Venus, S.A.
de C.V., una vez que esta surta efectos, se aumentaria el capital social de la
Sociedad en la cantidad de $10,000.00 (DIEZ MIL PESOS 00/100 M.N.)

RESOLUCION
----------

"1. Se acuerda aumentar el capital social de Reday, S.A. de C.V., con
efectos a partir de la fecha de eficacia de la fusion, en la cantidad de
$10,000.00 (DIEZ MIL PESOS 00/100 M.N.), como consecuencia de la fusion con
Distribuidora Venus, S.A. de C.V., por lo que el capital social, en su
parte fija, se mantendra en la cantidad de $10,000.00 (DIEZ MIL PESOS
00/100), y en su parte variable se aumentara a la cantidad de $25,212,154
(VEINTICINCO MILLONES DOSCIENTOS DOCE MIL CIENTO CINCUENTA Y CUATRO PESOS
00/100), quedando el mismo en $25,222,154 (VEINTICINCO MILLONES DOSCIENTOS
VEINTIDOS MIL CIENTO CINCUENTA Y CUATRO PESOS 00/100 M.N.), representado
por 10,000 (DIEZ MIL) acciones Serie A y 25,212,154 (VEINTICINCO MILLONES
DOSCIENTOS DOCE MIL CIENTO CINCUENTA Y CUATRO) acciones Serie B, por lo que
<PAGE>

el capital social de Reday, S.A. de C.V., quedara distribuido de la
siguiente forma:
<TABLE>
<CAPTION>
ACCIONISTAS ACCIONES
SERIE "A" SERIE "B"
<S> <C> <C>
Jafra Cosmetics 9,999 25,211,153
International, S.A
De C.V.

Eugenio Lopez Barrios 1 1,001

Total: 10,000 25,212,154"
</TABLE>

III. En relacion con el tercer punto del Orden del Dia de la Asamblea
Extraordinaria, el Presidente explico a los senores accionistas que como
consecuencia de la Fusion de Reday, S.A. de C.V., con Distribuidora Venus, S.A.
de C.V., una vez que esta surta efectos a partir del 1 de diciembre de 1999, se
modificara su denominacion y se reformara el Articulo Primero de sus Estatutos
Sociales para adecuar tal cambio.

Indico que la reforma propuesta estaba plasmada en el texto de los nuevos
estatutos, distribuido previamente entre los accionistas para su analisis.

Una vez escuchado lo manifestado por el Presidente y haber analizado
detenidamente tomo las siguientes:

RESOLUCIONES
------------

"1. Se aprueba el cambio de denominacion de REDAY a "DISTRIBUIDORA
VENUS", segun permiso otorgado por la Secretaria de Relaciones Exteriores."

"2. Se aprueba la reforma del Articulo Primero de los Estatutos Sociales
con efectos a partir del 1 de diciembre de 1999, para que en lo sucesivo quede
redactado en el siguiente termino:
<PAGE>

CAPITULO 1

ARTICULO PRIMERO.- La denominacion de la Sociedad es "DISTRIBUIDORA
VENUS", denominacion que ira siempre seguida de las palabras "SOCIEDAD ANONIMA
DE CAPITAL VARIABLE" o de sus abreviaturas "S.A. DE C.V.""

IV. En relacion con el ultimo punto del Orden del Dia de la Asamblea
Extraordinaria, los Accionistas por unanimidad de votos, adoptaron la siguiente:

RESOLUCION
----------

a) Concurran ante el notario publico de su eleccion para
protocolizar la presente acta, total o parcialmente.
b) Para que expidan, de ser necesario, los certificados de las
resoluciones adoptadas en esta Asamblea.
c) Lleven a cabo las publicaciones que sean necesarias conforme a la
ley.
d) Realicen acciones necesarias para inscribir el testimonio
respectivo ante el registro Publico de la propiedad y del
Comercio del Distrito Federal, asi como todos los actos juridicos
y materiales necesarios para dar cumplimiento a estas
resoluciones."

Se dio por terminada la Asamblea a las 15:00 horas del dia de su fecha.
<PAGE>

_______________________ _____________________
Eugenio Lopez Barrios Alberto Mena Adame
Presidente Secretario

______________________________
Ernesto Valenzuela Espinoza
Comisario
<PAGE>

LISTA DE ASISTENCIA

<TABLE>
<CAPTION>
ACCIONISTA ACCIONES
---------- --------
SERIE A SERIE B
<S> <C> <C>
JAFRA COSMETICS INTERNATIONAL, 9,999 25,201,154
S.A. de C.V., representada por
El senor Ernesto Becerril Miro

---------------------------

Eugenio Lopez Barrios 1 1,000
Por su propio derecho

---------------------------

TOTAL: 10,000 25,202,154
</TABLE>

El 100.00% de las acciones en que se divide el capital de la Sociedad se
hallaban debidamente representadas.

___________________________ ________________________
Senor Eugenio Lopez Barrios Senor Alberto Mena Adame
Presidente Secretario

___________________________ _______________________
Senor Ernesto Becerril Miro Senor Ernesto Valenzuela
Escrutador Espinoza
Comisario

Mexico D.F. a 30 de noviembre de 1999.
<PAGE>

TRANSLATION
-----------

REDAY, S. A. DE C. V.

GENERAL EXTRAORDINARY SHAREHOLDERS MEETING

NOVEMBER 30, 1999

In the City of Mexico , Federal District, at 14:00 hrs. on November 30, 1999,
there met at the corporate domicile of the Corporation the shareholders and the
shareholders' representatives of Reday, S. A. de C. V. which are identified in
the Attendance List which, signed by the President, by the Secretary and by the
Examiner, is attached to these Minutes, with the purpose of holding a General
Extraordinary Shareholders Meeting.

The President appointed Mr. Jose Ernesto Becerril Miro as Teller who, having
accepted such appointment, examined the Corporation's Book of Registry of
Shareholders as well as the Attendance List and, based on said examination, he
certified that the shareholders of the 10,000 common Series A shares and the
shareholders of the 25,202,154 Series B common shares representing 100% of the
capital stock of Reday, S. A. de C. V., subscribed and paid as of the date
hereof, were present or duly represented at this Meeting.

convened. Further, the President submitted to the shareholders' consideration
the following:

AGENDA OF THE EXTRAORDINARY MEETING
-----------------------------------

I. Proposal on the merger of the Corporation, as the absorbing company
("fusionante") with Distribuidora Venus, S. A. de C. V. as the absorbed
company ("fusionada"). Discussion and, as the case may be, approval of
the balance sheet of the Corporation as of October 31, 1999, on which
financial document it is intended to carry out the merger. Discussion
and, if applicable, approval of the merger agreement to be entered into
with Distribuidora Venus, S. A. de C. V. Discussion and, as the case
may be, approval of the proposal on the Corporation's paying the
absorbed company's liabilities, upon maturity. Adoption of the
applicable resolutions.

II. Proposal and resolutions on the increase to the capital stock of the
Corporation, as a consequence of its merger with Distribuidora Venus,
S. A. de C. V.

III. Proposal on the change of corporate name, as a consequence of the
merger of the Corporation with Distribuidora Venus, S. A. de C. V.;
adoption of the applicable resolutions.

IV. Proposal on the appointment of special delegates; adoption of the
applicable resolutions.

The shareholders unanimously approved the declaration made by the President
hereof, as well as the Agenda of this Extraordinary Meeting, proceeding to deal
with it as follows:

2
<PAGE>

EXTRAORDINARY MEETING
---------------------

I. In dealing with the first issue of the Agenda of this Extraordinary
Meeting, the President explained the various reasons that make it advisable to
merge the Corporation with Distribuidora Venus, S. A. de C. V. In such merger,
Reday, S. A. de C. V. subsists as the absorbing company ("fusionante") and
Distribuidora Venus, S. A. de C. V. disappears as the absorbed company
("fusionada").

The President stated that, in the event the merger is approved, it would be
based on the figures shown on the balance sheets as of October 31, 1999 of each
of the companies to be merged, which balance sheets were previously delivered to
the shareholders for their analysis in detail. Further, the President made
reference to the agreements contained in the Merger Agreement previously
executed by Distribuidora Venus, S. A. de C. V. as the absorbed company
("fusionada") and Reday, S. A. de C. V. as the absorbing company ("fusionante");
he stated that the enforceability and legal effects of such agreements are
subject, among others, to the approval by the General Extraordinary Shareholders
Meeting of Distribuidora Venus, S. A. de C. V. and by this Meeting.
Consequently, the President requested the Secretary to read the Merger Agreement
executed by the Corporation.

RESOLUTIONS
-----------

"1. The balance sheet of the Corporation as of October 31, 1999 is hereby
submitted and approved, on which financial document the merger referred

3
<PAGE>

to below will be carried out. A copy of said balance sheet is attached to
the files of these Minutes."

"2. The Merger Agreement executed on this date between the Corporation and
Distribuidora Venus, S. A. de C. V. is hereby expressly approved, on which
document the merger of said companies is to be carried out, by virtue of
which Reday, S. A. de C. V. will subsist as the absorbing company
("fusionante") and Distribuidora Venus, S. A. de C. V. will disappear as
the absorbed company ("fusionada"). Consequently, the aforesaid merger is
hereby expressly approved, pursuant to the provisions of the Merger
Agreement, which is fully transcribed as follows:

"MERGER AGREEMENT TO BE ENTERED INTO BY REDAY, S. A. DE C. V., AS THE ABSORBING
COMPANY ("FUSIONANTE") (HEREINAFTER REFERRED TO AS "REDAY"), REPRESENTED BY MR.
JOSE ERNESTO BECERRIL MIRO AND, ON THE OTHER HAND, BY DISTRIBUIDORA VENUS, S. A.
DE C. V. AS THE ABSORBED COMPANY ("FUSIONADA") (HEREINAFTER REFERRED TO AS
"DISTRIBUIDORA"), REPRESENTED BY MESSRS. EUGENIO LOPEZ BARRIOS AND ALBERTO MENA
ADAME, PURSUANT TO THE FOLLOWING STATEMENTS AND CLAUSES:

STATEMENTS
----------

I. REDAY states, through its representative:

4
<PAGE>

Registry of Commerce of the Federal District under mercantile folio number
150,313.

b) That as of the date of this Agreement, it has a capital stock of
$25,212,154.00 (TWENTY-FIVE-MILLION TWO-HUNDRED-AND-TWELVE-THOUSAND ONE-HUNDRED-
AND-FIFTY-FOUR PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY), represented by 10,000 common,
registered, Series "A" shares, and by 25,202,154 common, registered, Series "B"
shares, with a par value of $1.00 (ONE PESO 00/100 MEXICAN CURRENCY) each.

c) That, subject to the approval of this Agreement by REDAY's General
Extraordinary Meeting and by DISTRIBUIDORA's General Extraordinary Meeting to be
held for such purpose, it is interested in reaching an agreement for the merger
of DISTRIBUIDORA into REDAY, with REDAY to subsist as the absorbing company
("fusionante") and DISTRIBUIDORA to disappear as the absorbed company
("fusionada").

d) That its representative has full authority to enter into this Agreement,
which authority has not been revoked or modified in any manner whatsoever.

II. DISTRIBUIDORA states, through its representatives:

a) That it is a Mexican stock company of variable capital ("sociedad
anonima de capital variable") duly incorporated pursuant to the provisions of
the General Law of Mercantile Corporations, as evidenced by Public Deed number
29,610 granted on January 2, 1991 before attorney Roberto Nunez y Bandera,
Notary Public number 1 of the Federal District, and recorded in the Public
Registry of Commerce of the Federal District under mercantile folio number
152539.

5
<PAGE>

b) That as of the date of this Agreement, it has a capital stock of
$10,000.00 (TEN-THOUSAND PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY), represented by 10,000
common, registered, Series "A" shares, with a par value of $1.00 (ONE PESO
00/100 MEXICAN CURRENCY) each.

c) That, subject to the approval of this Agreement by DISTRIBUIDORA's
General Extraordinary Meeting and by REDAY'S General Extraordinary Meeting to be
held for such purpose, it is interested in reaching an agreement for the merger
of DISTRIBUIDORA into REDAY, with REDAY to subsist as the absorbing company
("fusionante") and DISTRIBUIDORA to disappear as the absorbed company
("fusionada").

d) That its representatives have full authority to enter into this
Agreement, which authority has not been revoked or modified in any manner
whatsoever.

Based on the above Statements, the parties hereto agree as follows:

CLAUSES
-------

FIRST. Each REDAY and DISTRIBUIDORA agree to hold a General
Extraordinary Shareholders Meeting in order to submit this Merger Agreement to
said Meeting's approval and, consequently, to expressly agree on the merger of
DISTRIBUIDORA into REDAY, with REDAY to subsist as the absorbing company
("fusionante") and DISTRIBUIDORA to disappear as the absorbed company
("fusionada").

SECOND. The General Extraordinary Shareholders Meetings of REDAY and
DISTRIBUIDORA referred to above must be held by November 30, 1999, at the
latest.

THIRD. The merger shall be fully effective for the parties hereto
from the date on which the General Extraordinary Shareholders Meetings of REDAY
and
6
<PAGE>

DISTRIBUIDORA agree on the merger, and it shall be effective before third
parties from the date on which the merger agreements be recorded in the Public
Registry of the Property and Commerce of the Federal District, in view that the
merging companies bind themselves to pay all the liabilities and debts to those
creditors not agreeing with the merger.

FOURTH. Subject to the approval by the Extraordinary Shareholders
Meetings referred to before, the merger shall be based on the figures shown on
the balance sheets of REDAY and DISTRIBUIDORA as of October 31, 1999.

FIFTH. As a consequence of the merger, and once it has become fully
effective for all the involved parties, all the assets, shares and rights, as
well as the liabilities, duties and obligations of any nature whatsoever and the
whole estate of DISTRIBUIDORA, with no limitation or reserve, shall be fully
transmitted to REDAY as the absorbing company ("fusionante"). Therefore, REDAY
shall acquire and assume the totality of DISTRIBUIDORA's liabilities and duties,
of any nature whatsoever, expressly binding itself to pay them; in the
understanding that those liabilities and related rights existing between the
parties hereto (if any) shall extinguish by confusion when consolidated into
REDAY as a consequence of this merger.

SIXTH. As a result of the merger of DISTRIBUIDORA into REDAY, REDAY's
variable capital stock shall be increased in the amount of $10,000.00 (TEN-
THOUSAND PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY); consequently, once the merger between
the parties hereto becomes effective, REDAY's capital stock shall amount
$25,222,154.00 (TWENTY-FIVE-MILLION TWO-HUNDRED-AND-TWENTY-TWO-THOUSAND ONE-
HUNDRED-AND-FIFTY-FOUR PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY).

Taking into account that REDAY's shareholders are also DISTRIBUIDORA's
shareholders, upon the merger between the two parties,

7
<PAGE>

REDAY's shareholders shall receive 1 (one) REDAY Series B share per each
DISTRIBUIDORA Series A share they hold.

SEVENTH. No change in REDAY's management and vigilance bodies shall
take place resulting from this merger.

EIGHTH. In compliance with the regulations of Article 223 of the
General Law of Mercantile Corporations, immediately upon the celebration of the
Extraordinary Shareholders Meetings provided for in Clause First hereof, the
merger resolutions subject matter of this agreement, as well as the most recent
balance sheets of the two companies duly approved by the Meetings ratifying the
merger, including the procedure to be followed by DISTRIBUIDORA for the
settlement of its liabilities, shall be published in the official newspaper of
the two companies' corporate domiciles. Likewise, once this Merger Agreement
has been approved and the corresponding merger has been agreed upon by the
Extraordinary Shareholders Meetings provided for in Clause First hereof, the
merger resolutions taken in such Meetings shall be immediately recorded in the
Public Registry of the Property and Commerce of the Federal District.

NINTH. For everything not expressly provided for herein, the
provisions of the General Law of Mercantile Corporations and, in a suppletory
manner, the regulations of the Code of Commerce and the Civil Code for the
Federal District shall apply.

TENTH. For the construction, compliance and execution of this
Agreement, the parties hereto expressly submit themselves to the jurisdiction of
the competent courts of Mexico, Federal District, expressly waiving to any other
jurisdiction they might be entitled to by reason of their present or future
domiciles, or by any other reason.

8
<PAGE>

This Agreement is signed in two counterparts in the City of Mexico,
Federal, District, on November 30, 1999.

REDAY, S. A. DE C. V. DISTRIBUIDORA VENUS, S.A. DE C.V.
Mr. Jose Ernesto Becerril Miro Mr. Eugenio Lopez Barrios
Legal Representative Mr. Alberto Mena Adame
"Signature" Legal Representatives
"Signatures"

"3. It is expressly set forth that, once the merger between Reday, S. A.
de C. V. and Distribuidora Venus, S. A. de C. V. has been approved by their
respective General Extraordinary Shareholders Meetings in the terms agreed
upon in the Merger Agreement, such merger shall become effective for the
parties from the date hereof, and that it shall become fully effective for
third parties from the date the merger resolutions adopted by the General
Extraordinary Meetings of the merging companies be recorded in the Public
Registry of the Property and Commerce of the Federal District, according to
Resolution 4 hereof."

9
<PAGE>

of liabilities and duties, of any nature whatsoever, to be payable by
Distribuidora Venus, S. A. de C. V. Likewise, Reday, S.A. de C. V.
expressly binds itself to become the universal successor in the payment
obligations thereof; in the understanding that those liabilities and
related rights existing between the parties hereto (if any) become
extinguished on the date hereof by confusion, as they have been
consolidated into Reday, S. A. de C. V."

"6. Likewise, it is hereby expressly stated that, as a consequence of the
covenants contained in the Merger Agreement, Reday, S. A. de C. V.
shareholders shall receive 1 (one) Reday, S. A. de C. V. Series B share per
each Distribuidora Venus, S. A. de C. V. Series A share they hold."

II. In dealing with the second issue of the Agenda of this Extraordinary
Meeting, the President explained the shareholders that, as a consequence of the
merger between Reday, S. A. de C. V. and Distribuidora Venus, S. A. de C. V.,
and once such merger becomes effective, Reday, S. A. de C. V. capital stock
shall be increased in $10,000.00 (TEN-THOUSAND PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY).

Following the President's statement and once the shareholders posed all the
questions they deemed advisable, the Meeting unanimously adopted the following:

RESOLUTION
----------

"1. As a consequence of the merger with Distribuidora Venus, S.A. de C.V.
and effective as from the date such merger becomes effective, it is hereby
resolved to increase Reday, S. A. de C. V. capital stock in the amount of
$10,000.00 (TEN-THOUSAND PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY). Therefore, the
fixed part of the capital stock shall be maintained in the amount of
$10,000.00 (TEN-THOUSAND PESOS

10
<PAGE>

00/100 MEXICAN CURRENCY), and the variable part shall be increased to the
amount of $25,212,154.00 (TWENTY-FIVE-MILLION TWO-HUNDRED-AND-TWELVE-
THOUSAND ONE-HUNDRED-AND-FIFTY-FOUR PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY),
wherefore the capital stock shall amount $25,222,154.00 (TWENTY-FIVE-
MILLION TWO-HUNDRED-AND-TWENTY-TWO-THOUSAND ONE-HUNDRED-AND-FIFTY-FOUR
PESOS 00/100 MEXICAN CURRENCY), represented by 10,000 (TEN-THOUSAND) Series
A shares and 25,212,154 (TWENTY-FIVE MILLION TWO-HUNDRED-AND-TWELVE-
THOUSAND ONE-HUNDRED-AND-FIFTY-FOUR) Series B shares."

III. Regarding the third issue of the Agenda of this Extraordinary
Meeting, the President explained the shareholders that, as a consequence of the
merger between Reday, S. A. de C. V. and Distribuidora Venus, S. A. de C. V.,
and once such merger becomes effective, Reday, S. A. de C. V. corporate name
shall be changed and Article First of the Articles of Incorporation thereof
shall be modified accordingly, in order to reflect such change.

The President continued expressing that the amendment proposed is contained in
the text of the new Articles of Incorporation, which were previously distributed
to the shareholders for their analysis.

Following the President's statement, and after having deeply analyzed the
proposal, the Meeting adopted the following:

RESOLUTIONS
-----------

11
<PAGE>

"1. Approve the change of corporate name of REDAY to "DISTRIBUIDORA VENUS",
pursuant to the permit granted by the Ministry of Foreign Investments."

"2. Approve the amendment to Article First of the Articles of
Incorporation, to read as follows:

CHAPTER 1

ARTICLE FIRST. The corporate name of the Corporation is "DISTRIBUIDORA
VENUS", which corporate name shall always be followed by the words
"SOCIEDAD ANONIMA DE CAPITAL VARIABLE" or the abbreviation thereof "S. A.
DE C. V." "

IV. In dealing with the last issue of the Agenda of this Extraordinary
Meeting, the Shareholders unanimously adopted the following:

RESOLUTION
----------

"1. Appoint Messrs. Eugenio Lopez Barrios, Alberto Mena Adame and Jose
Ernesto Becerril Miro, or the persons they designate, as delegates of this
Meeting, so that they either jointly or severally:

a) Appear before the Notary Public of their choice to fully or partially
protocolize the Minutes of this Meeting.
b) If necessary, issue the certificates containing the resolutions adopted
in this Meeting.
c) Make the publications provided for by the applicable laws.
d) Take the necessary steps to record the corresponding notarial deed at
the Public Registry of the Property and Commerce of the Federal

12
<PAGE>

District, and perform all the necessary legal and material actions to
comply with these resolutions."

The Meeting was adjourned at 15:00 hrs., on November 30, 1999.

__________________________ __________________________
Eugenio Lopez Barrios Alberto Mena Adame
President Secretary

________________________________
Ernesto Valenzuela Espinoza
Examiner

13
<PAGE>

ATTENDANCE LIST

<TABLE>
<CAPTION>
SHARES
SHAREHOLDER SERIES A SERIES B
----------------------------------------------------- ------------------ ----------------

<S> <C> <C>
JAFRA COSMETICS INTERNATIONAL, S. A. 9,999 25,201,154
DE C. V., represented by Mr. Jose Ernesto
Becerril Miro

____________________________________________________
Eugenio Lopez Barrios 1 1,000
On his own behalf

____________________________________________________
T O T A L 10,000 25,202,154
</TABLE>

The totality of shares representing the Corporation's capital stock were duly
represented at the Meeting.

_______________________________ _______________________________
Mr. Eugenio Lopez Barrios Mr. Alberto Mena Adame
President Secretary

_______________________________ _______________________________
Mr. Jose Ernesto Becerril Miro Mr. Ernesto Valenzuela Espinoza
Teller Examiner

Mexico, Federal District, November 30, 1999.

14
<PAGE>

+++++++++++++++++++++++++++++ | ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
RECORDED AT THE GENERAL BUREAU OF THE PUBLIC
(the coat of arms of the REGISTRY OF COMMERCE, UNDER MERCANTILE FOLIO
City of Mexico) NUMBER 150313
----------------
CITY OF MEXICO FEES PAID: $1,350.00 CASHIER REGISTRY 207084
-------- -------
Public Registry of Property ENTRY: 3340 Dated: MARCH 22, 2000
------------ ------------------

GENERAL BUREAU OF MEXICO, FEDERAL DISTRICT, APRIL 17, 2000.
THE PUBLIC REGISTRY --------
OF PROPERTY AND
COMMERCE OF THE REGISTRAR: ATTORNEY J. SILVIA VIDALS NEGRETE
FEDERAL DISTRICT

+++++++++++++++++++++++++++++ | ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
<PAGE>

le blenes;_________________________________________
___________________________________________________
___________________________________________________

s que expresamente determine la Ley._______________

en los poderes generales se deseo conferir alguna o algunas de las facultadas

seabadas de enumeras se observa lo dispueste en el perrafo primero del Articulo

2408.__________________________________________________________________________

- ES PRIMER TESTIMONIO DE SU ORIGINAL QUE SE EXPIDE PARA LA SOCIEDAD MERCANTIL

DENOMINADA "CONSULTORIA JAFRA", SOCIEDAD ANONIMA DE CAPITAL VARIABLE, EN SU

CARACTER DE INTERESADA VA EN DEMO FOJAS UTILES DESIDAMENTE COTEJADAS, SELLADAS Y

FIRMADAS. -DOY FE_______________________________________________________________

NAUCALPAN DE JAUREZ, ESTADO DE MEXICO, A DIECISTE TE DE DICIEMBRE DE MIL

NOVECIENTOS NOVENTA Y NUEVE_____________________________________________________

[SEAL]

INSCRITO EN LA DIRECCION GENERAL DEL
REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO EN EL FOLIO
MERCANTIL NUMERO: 202537
--------
DERECHOS: $ 1,350.00 REG EN CAJA: 207084
----------- -------
FTDA: 3338 DE FECHA: 22-3-2000
------- ------------
EN MEXICO, D.F.A 17 DE ABRIL DEL 2000
-- ----- --
REGISTRADOR LIC. J. SILVIA VIDALS NEGRETE

[SEAL]
<PAGE>

--------------------------------------------------------------------------------
| (the coat of arms of the | RECORDED AT THE GENERAL BUREAU OF THE PUBLIC |
| City of Mexico) | REGISTRY OF COMMERCE, UNDER MERCANTILE FOLIO |
| CITY OF MEXICO | NUMBER 202537 |
| Public Registry of Property | --------- |
| | FEES PAID: $1,350.00 CASHIER REGISTRY 207084 |
| GENERAL BUREAU OF | ENTRY: 3338 DATED: MARCH 22, 2000 |
| THE PUBLIC REGISTRY | ------- ----------------- |
| OF PROPERTY AND | |
| COMERCE OF THE | MEXICO, FEDERAL DISTRICT, APRIL 17, 2000. |
| FEDERAL DISTRICT | -------- |
| | |
| | REGISTRAR: ATTORNEY J. SILVIA VIDALS NEGRETE |
--------------------------------------------------------------------------------

<PAGE>

ARTICULO 2441. -El procurador no necesita poder o clausula especial, sino en los
casos siguientes:
--------------------------------------------------------------

-I. -Para desistirse:
----------------------------------------------------------

-II. -Para transigir:
---------------------------------------------------------

-III. -Para comprometer en arbitros:
-------------------------------------------

-IV. -Para absolver y articular posiciones:
------------------------------------

-V. -Para hacer cesion de ?:
---------------------------------------------------

VI. -Para recusar:
-------------------------------------------------------------

VII. -Para recivir pagos:
------------------------------------------------------

VIII. -Para los demas actos que expresamente determine la Ley.
-----------------

-Cuando en los poderes generales se deseo conferir alguna o algunas de las
facultades acabedes de enumerar, se observara lo dispuesto en el parrafo primero
del Articulo 2408.
-------------------------------------------------------------

-ES PRIMER TESTIMONIO DE SU ORIGINAL QUE SE EXPIDE PARA LA SOCIEDAD MERCANTIL
DENOMINADA "REDAY', SOCIEDAD ANONIMA DE CAPITAL VARIABLE, EN SU CARACTER DE
INTERESADA. VA EN DIEZ FOJAS UTILES DEBIDAMENTE COTEEJADAS, SELLADAS Y
FIRMADAS. -DOY FE.
-------------------------------------------------------------

-NAUCALPAN DE JUAREZ, ESTADO DE MEXICO, A DIECISIETE DE DICIEMBRE DE MIL
NOVECIENTOS NOVENTA Y NUEVE.
--------------------------------------------------

[SEAL]

INSCRITO EN LA DIRECCION GENERAL DEL REGISTRO
PUBLICO DE COMERCIO
EN EL FOLIO MERCANTIL NUMERO: 150313
------
DERECHOS: $ 1,350.00. REG EN CAJA: 207084
FTDA: 3339 DE FECHA: 22-3-2000
EN MEXICO D.F.A 17 DE ABRIL DEL 2000
-- ----- ----
REGISTRADOR LIC SILVIA VIDALS NEGRETE
<PAGE>

--------------------------------------------------------------------------------
| (the coat of arms of the |RECORDED AT THE GENERAL BUREAU OF THE PUBLIC |
| City of Mexico) |REGISTRY OF COMMERCE, UNDER MERCANTIL FOLIO |
| CITY OF MEXICO |NUMBER 150313 |
| Public Registry of Property | ------- |
| |FEES PAID: $1,350.00 CASHIER REGISTRY: 207084|
| GENERAL BUREAU OF | ----------- -------|
| THE PUBLIC REGISTRY |ENTRY: 3339 DATED: MARCH 22, 2000 |
| OF PROPERTY AND | ------ --------------- |
| COMERCE OF THE | |
| FEDERAL DISTRICT. |MEXICO, FEDERAL DISTRICT, APRIL 17, 2000. |
| | -------- |
| | |
| |REGISTRAR: ATTORNEY J. SILVA VIDALS NEGRETE |
--------------------------------------------------------------------------------
<PAGE>

Jorge Antonio Francoz Garate
Notario Pueblo 17 Del Distrito de Tlalnepantla
Estado de Mexico

-V- Para hacer cesison de bienes:___________________________________________

-VI- Para recusar__________________________________________________________

-VII- Para recibir pagos

-VIII- Para los demas actos que expresamente determine la Ley:____

- Cuando en los poderas generales se ?? confarir alguna o algunas de las ?? ??
de numerar, se observara lo dispuesto en el parrato primero del Articulo
2408:______________________________________________________________________

- ES PRIMER TESTIMONIO DE SU ORIGINAL QUE SE EXPIDE PARA LA SOCIEDAD MERCANTIL
DENOMINADA "DISTRIBUIDORA VENUS," SOCIEDAD ANONIMA DE CAPITAL VARIABLE, EN SU
CARACTER DE INTERSADA, VA EN NUEVE FOJAS UTILES DEBIDAMENTE COTEJADAS, SELLADAS
Y FIRMADAS DOY FE:_________________________________________________________

NAVCALPLAW DE JUAREZ, ESTADO DE MEXICO, A DIECISIETE DE DECEMBRE DE MIL
NOVECIENTOS NOVENTA Y NUEVE

Inscrito en la Direccion General
Del Registro Publico De Comercio

En el folio mercantil numero:152539
Derechos: $675.00 Res en caja: 207084
Ftda: 3342 De Fecha: 22-3-2000
En Mexico, D.F.A. 17 de Abril del 2000
Registrador UC J. Silvia Vidals Negrete

El Registrador

____________________________
<PAGE>

-------------------------------------------------------------------------------
|(the coat of arms of the | RECORDED AT THE GENERAL BUREAU OF THE PUBLIC |
| City of Mexico) | REGISTRY OF COMMERCE, UNDER MERCANTILE FOLIO |
| CITY OF MEXICO | NUMBER 152539 |
|Public Registry of Property | ------ |
| | FEES PAID: $675.00 CASHIER REGISTRY 207084|
| | ------- ------|
|GENERAL BUREAU OF | ENTRY: 3342 DATED: MARCH 22, 2000 |
|THE PUBLIC REGISTRY | ---- -------------- |
|OF PROPERTY AND | |
|COMERCE OF THE | MEXICO, FEDERAL DISTRICT, APRIL 17, 2000. |
|FEDERAL DISTRICT | -------- |
| | |
| | REGISTRAR: ATTORNEY J. SILVIA VIDALS NEGRETE |
--------------------------------------------------------------------------------
<PAGE>

JORGE ANTONIO FRANCOZ GARATE
NOTARIO PUBLICO 17 DEL DISTRITO DE TLALNEPANTLA
ESTADO DE MEXICO

-ARTICULO 2428. - El mandatario puedo encomendar a un si tiene facultades
expresas para ello:
-----------------------------------------------------------

-ARTICULO 2441. -El procurador no necesita poder o clausula especial.sino en los
casos siguientes siguientes:
--------------------------------------------------

-I. -Para desistirse:
---------------------------------------------------------

-II. -Para transigir:
---------------------------------------------------------

-III. -Para comprometer en arbitros:
------------------------------------------

-IV. -Para absolver y articular posiciones:
-----------------------------------

-V. -Para hacer cosion de bienes:
---------------------------------------------

-VI. -Para recusar:
-----------------------------------------------------------

-VII. -Para recibir pagos:
----------------------------------------------------

-VIII. -Para los dames actos que expresamente determine la ley
-------------------

-Cuando en los poderes generales se desee conferir alguna o algunasde las
facultades acabadas de enumerar, se observara lo dispuesto en el parrafo primero
del Articulo 2408.
------------------------------------------------------------

-ES PRIMER TESTIMONIO DE SU ORIGINAL QUE SE EXPIDE PARA LA SOCIEDAD MERCANTIL
DENOMINADA DISTRIBUIDORA VENUA- SOCIEDAD ANONIMA DE CAPITAL VARIABLE. EN SU
CARACTAR DE INTERESADA. VA EN OCHO FOJAS UTILES DEBIDAMENTE COTEJADAS, SELLADAS
FIRMADAS. -DOY FE.
------------------------------------------------------------

-NAUCALPAN DE JUAREZ, ESTADO DE MEXICO, A DOSE DE ENERO DEL DOS MIL.
----------

INSCRITO EN LA DIRECCION GENERAL DEL REGISTRO
PUBLICO DE COMERCIO EN EL FOLIO MERCANTIL
NUMERO: 150313
------
DERECHOS: $ 675.00 REG EN CAJA: 207084
-------- --------
FTDA: 3341 DE FECHA: 22-3-2000
------ ----------
EN MEXICO D.F. 17 DE ABRIL DEL 2000
REGISTRADOR LIC. J. SILVIA VIDALS NEGRETE
<PAGE>

--------------------------------------------------------------------------------
| (the cost of arms of the | RECORDED AT THE GENERAL BUREAU OF THE PUBLIC |
| City of Mexico) | REGISTRY OF COMMERCE, UNDER THE MERCANTILE FOLIO|
| CITY OF MEXICO | NUMBER 150313 |
| Public Registry of Property| ------- |
| | FEES PAID: $675.00 CASHIER REGISTRY 207084 |
| GENERAL BUREAU OF | ------- ------ |
| THE PUBLIC REGISTRY | ENTRY: 3341 DATED: MARCH 22, 2000 |
| OF PROPERTY AND | ---- -------------- |
| COMERCE OF THE | |
| FEDERAL DISTRICT | MEXICO, FEDERAL DISTRICT, APRIL 17, 2000. |
| | -------- |
| | |
| | REGISTRATAR: ATTORNEY J. SILVIA VIDALS NEGRETE |
--------------------------------------------------------------------------------