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Fondos de Renta Variable de Janus
PROSPECTO
17 DE FEBRERO DE 1999 SEGUN HAYA SIDO
COMPLEMENTADO
EL 16 DE ABRIL DE 1999
Janus Fund
Janus Enterprise Fund
Janus Mercury Fund
Janus Olympus Fund
Janus Special Situations Fund
Janus Global Life Sciences Fund
Janus Global Technology Fund
Janus Worldwide Fund
Janus Balanced Fund
Janus Equity Income Fund
Janus Growth and Income Fund
ESTE DOCUMENTO SE PRESENTA SOLAMENTE PARA EFECTOS
INFORMATIVOS, SIENDO EL PROSPECTO EN INGLES EL
PROSPECTO OFICIAL PARA TODOS LOS EFECTOS.
LA COMISION DE VALORES (SECURITIES AND EXCHANGE
COMMISSION, SEC) NO HA APROBADO NI DESAPROBADO ESTOS
VALORES NI HA DICTAMINADO LA EXACTITUD NI LA
SUFICIENCIA DE ESTE PROSPECTO. CUALQUIER DECLARACION EN
CONTRARIO DE LO ANTERIOR CONSTITUYE UN DELITO.
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Indice
<TABLE>
<S> <C>
RESUMEN DE RIESGO/RENDIMIENTO
Fondos de Crecimiento........................ 2
Fondos Combinados............................ 12
Comisiones y gastos.......................... 17
OBJETIVOS DE INVERSION, ESTRATEGIAS Y RIESGOS
PRINCIPALES DE INVERSION
Fondos de Crecimiento........................ 19
Fondos Combinados............................ 26
Politicas generales de cartera............... 29
Riesgos...................................... 32
MANUAL DEL ACCIONISTA
Inversiones minimas.......................... 41
Tipos de titularidad de cuenta............... 41
Como abrir su cuenta Janus................... 44
Como comprar acciones........................ 44
Como intercambiar acciones................... 47
Como liquidar acciones....................... 49
Servicios a los accionistas y politicas de
cuenta....................................... 54
ADMINISTRACION DE LOS FONDOS
Asesor de inversiones........................ 59
Personal de inversiones...................... 61
INFORMACION ADICIONAL............. ............. 66
DISTRIBUCIONES E IMPUESTOS
Distribuciones............................... 67
Impuestos.................................... 69
DATOS FINANCIEROS MAS IMPORTANTES....... ....... 71
GLOSARIO
Glosario de terminos de inversion............ 81
</TABLE>
Indice 1
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Resumen de riesgo rendimiento
FONDOS DE CRECIMIENTO
Los Fondos de Crecimiento han sido disenados para los
inversionistas a largo plazo que busquen el aumento del capital y
que puedan tolerar los riesgos superiores asociados con las
inversiones en las acciones ordinarias.
1. CUALES SON LOS OBJETIVOS DE INVERSION DE LOS FONDOS DE CRECIMIENTO?
- --------------------------------------------------------------------------------
FONDOS DE CRECIMIENTO NACIONALES
- EL JANUS FUND procura el crecimiento del capital a largo
plazo de una manera que sea consistente con la conservacion
del capital.
- EL JANUS ENTERPRISE FUND, EL JANUS MERCURY FUND Y EL JANUS
OLYMPUS FUND procuran el crecimiento del capital a largo
plazo.
- EL JANUS SPECIAL SITUATIONS FUND procura la apreciacion del
capital.
FONDOS DE CRECIMIENTO MUNDIALES
- EL JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND Y EL JANUS GLOBAL TECHNOLOGY
FUND procuran el crecimiento del capital a largo plazo.
- EL JANUS WORLDWIDE FUND procura el crecimiento del capital a
largo plazo de una manera que sea consistente con la
conservacion del capital.
Los Administradores Fiduciarios de los Fondos podran cambiar
estos objetivos sin el voto de los accionistas, y los Fondos le
notificaran a usted de cualesquier cambios que sean
significativos. De ocurrir un cambio significativo en el objetivo
o las politicas de un Fondo, usted debera determinar si ese Fondo
sigue siendo una inversion conveniente para usted. No existe
ninguna garantia de que un Fondo logre su objetivo.
2 Fondos de Renta Variable de Janus
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2. CUALES SON LAS PRINCIPALES ESTRATEGIAS DE INVERSION DE LOS FONDOS DE
CRECIMIENTO?
Los administradores de cartera aplican un enfoque de abajo para
arriba ("bottom up") al seleccionar las inversiones. En otras
palabras, buscan, una por una, a companias con potencial para el
incremento de ganancias. Si un administrador de cartera no logra
encontrar inversiones con un potencial para el incremento de las
ganancias, una porcion significativa de los activos de un Fondo
se podran mantener en efectivo o en inversiones similares.
El JANUS FUND invierte principalmente en acciones ordinarias
seleccionadas por su potencial para crecer. Aunque el Fondo
puede invertir en companias de cualquier tamano, por lo
general invierte en companias grandes y de trayectoria
reconocida.
El JANUS ENTERPRISE FUND invierte principalmente en acciones
ordinarias seleccionadas por su potencial para crecer y,
normalmente, invierte por lo menos el 50 % de sus activos
patrimoniales en companias de tamano mediano.
El JANUS MERCURY FUND invierte principalmente en acciones
ordinarias seleccionadas por su potencial para crecer. El
Fondo puede invertir en companias de cualquier tamano, desde
las companias mas grandes y de trayectoria mas reconocida a
las companias de crecimiento emergente mas pequenas.
El JANUS OLYMPUS FUND invierte principalmente en acciones
ordinarias seleccionadas por su potencial para crecer. El
Fondo puede invertir en companias de cualquier tamano, desde
las companias mas grandes y de trayectoria mas reconocida a
las companias de crecimiento emergente mas pequenas.
El JANUS SPECIAL SITUATIONS FUND invierte principalmente en
acciones ordinarias seleccionadas por su potencial para el
incremento del capital. El Fondo se concentra en acciones de
companias de "situaciones especiales" que, a juicio del
administrador de cartera, hayan sido desatendidas o
subvaloradas por otros inversionistas. Una "situacion
especial" surge cuando,
Resumen de riesgo y rendimiento 3
<PAGE>
conforme al criterio del administrador de cartera, los
instrumentos de una determinada compania aumentaran en valor
debido a un suceso especifico. El administrador de cartera le
presta atencion especial a companias que, en su opinion,
tienen altos flujos de efectivo libre.
El JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND invierte principalmente en
valores de renta variable de companias estadounidenses y
extranjeras seleccionadas por su potencial para crecer.
Normalmente, invierte por lo menos el 65 % de sus activos
totales en valores de compania que, a juicio del administrador
de cartera, tienen una orientacion hacia las ciencias de la
vida. Como politica fundamental, normalmente, el Fondo
invierte por lo menos el 25 % de sus activos totales, en
conjunto, en los siguientes grupos de industria: atencion a la
salud; farmaceuticos; agricultura; cosmeticos/cuidado
personal; y biotecnologia.
El JANUS GLOBAL TECHNOLOGY FUND invierte principalmente en
valores de renta variable de companias estadounidenses y
extranjeras seleccionadas por su potencial para crecer.
Normalmente, invierte por lo menos el 65 % de sus activos
totales en valores de companias que, a juicio del
administrador de cartera, se beneficiaran de manera
significativa de adelantos o mejoras en la tecnologia.
El JANUS WORLDWIDE FUND invierte principalmente en acciones
ordinarias de companias de cualquier tamano alrededor del
mundo. Normalmente, el Fondo invierte en entidades emisoras de
por lo menos cinco paises diferentes, incluyendo los Estados
Unidos. En ocasiones, el Fondo podra invertir en menos de
cinco paises o incluso en un solo pais.
4 Fondos de Renta Variable de Janus
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3. CUALES SON LOS RIESGOS PRINCIPALES DE INVERTIR EN LOS FONDOS DE CRECIMIENTO?
El riesgo mas grande es que los rendimientos de los Fondos
pueden fluctuar y usted podria perder dinero. Si piensa
invertir en alguno de los Fondos de Crecimiento, recuerde que
cada uno de los mismos ha sido creado para los inversionistas
a largo plazo que pueden aceptar los riesgos de invertir en
una cartera con tenencias significativas de acciones
ordinarias. Las acciones ordinarias tienden a ser mas
volatiles que otras alternativas de inversion.
El valor de la cartera de un Fondo puede bajar si el valor de
una compania individual en la cartera disminuye. El valor de
la cartera de un Fondo puede bajar tambien si el mercado de
acciones disminuye. Si el valor de la cartera de un Fondo
baja, el valor patrimonial neto (VPN) puede bajar tambien, de
manera que si usted vende sus acciones en un Fondo, obtendria
menos dinero.
El JANUS SPECIAL SITUATIONS FUND se concentra en invertir en
companias que se encuentren en situaciones especiales cuyo
valor pudiera no aumentar si un suceso previsto no sucediera o
no atrajera la atencion prevista. Vease "Que es una situacion
especial?" en la pagina 24 para una explicacion de lo que el
administrador de cartera puede considerar una situacion
especial.
El JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND concentra sus inversiones
en grupos industriales vinculados. Debido a esto, las
companias en su cartera pueden compartir caracteristicas en
comun y reaccionar de manera similar a los sucesos en el
mercado. Por ejemplo, muchas companias con una orientacion
hacia las ciencias de la vida son altamente reguladas y pueden
depender de ciertos tipos de tecnologia. Como resultado,
cambios en las inversiones o subsidios otorgados por el
gobierno, cambios legislativos nuevos o previstos o adelantos
tecnologicos podrian afectar el valor de tales companias y,
por ende, el VPN del Fondo. Los rendimientos del Fondo pueden
ser mas volatiles que los de una cartera menos concentrada.
Resumen de riesgo y rendimiento 5
<PAGE>
Aunque el JANUS GLOBAL TECHNOLOGY FUND no concentra sus
inversiones en industrias especificas, podra invertir en
companias vinculadas de tal manera que reaccionen de manera
similar ante ciertas presiones del mercado. Por ejemplo, la
competencia entre companias de tecnologia puede resultar en la
fijacion de precios cada vez mas agresivos para sus productos
y servicios, lo que a su vez puede afectar la rentabilidad de
companias en la cartera del Fondo. Asimismo, debido al ritmo
acelerado del desarrollo tecnologico, los productos o
servicios desarrollados por companias en la cartera del Fondo
pueden volverse obsoletos rapidamente o tener ciclos de
producto relativamente cortos. Como resultado, los
rendimientos del Fondo pueden ser mucho mas volatiles que los
rendimientos de un fondo que no invierte en companias tan
vinculadas.
El JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND, el JANUS GLOBAL TECHNOLOGY
FUND y el JANUS WORLDWIDE FUND podran tener una exposicion
significativa a los mercados extranjeros. Como resultado, su
rendimiento y VPN podran verse afectados en gran medida por
las fluctuaciones en los tipos de divisas o las condiciones
politicas o economicas en un determinado pais.
El JANUS ENTERPRISE FUND, el JANUS OLYMPUS FUND, el JANUS
SPECIAL SITUATIONS FUND, el JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND y
el JANUS GLOBAL TECHNOLOGY FUND son no diversificados. En
otras palabras, pueden mantener posiciones mas grandes en un
numero menor de valores que un fondo diversificado. Como
resultado, un aumento o una disminucion en el valor de un solo
instrumento puede tener un impacto mayor en el VPN y en el
rendimiento total de un Fondo.
Una inversion en estos Fondos no es un deposito bancario y no
esta asegurada o garantizada por la Corporacion Federal de
Seguro de Depositos (Federal Deposit Insurance Corporation) ni
por ningun otro organismo gubernamental.
La siguiente informacion ilustra como el desempeno de cada uno de
los Fondos de Crecimiento ha variado con el tiempo. Los diagramas
de barra muestran el cambio en el desempeno ano por
6 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
ano durante el periodo indicado. Las tablas comparan los
rendimientos anuales promedio de cada Fondo para los periodos
indicados con un indice de mercado de valores de base amplia.
Resumen de riesgo y rendimiento 7
<PAGE>
JANUS FUND
RENDIMIENTOS ANUALES PARA PERIODOS FINALIZADOS EL 31/12
<TABLE>
<CAPTION>
1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998
------ ------- ------ ----- ------ ------- ------ ------ ------ ------
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
46.32% (0.74%) 42.80% 6.87% 10.92% (1.10%) 29.43% 19.61% 22.72% 38.89%
</TABLE>
Mejor trimestre: 4to de 1998 28.44%;
Peor trimestre: 3ro de 1998 (13.91%)
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/98
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
Desde el inicio
1 ano 5 anos 10 anos (05/02/70)
<S> <C> <C> <C> <C>
Janus Fund 38.89 % 21.15 % 20.43 % 17.59 %
S&P 500 Index* 28.74 % 24.08 % 19.20 % 18.83 %
---------------------------------------------
</TABLE>
* El S&P 500 es el Indice Compuesto de 500 Acciones de Standard &
Poor's, un indice no administrado y ampliamente reconocido de
precios de acciones ordinarias.
JANUS ENTERPRISE FUND
RENDIMIENTOS ANUALES PARA PERIODOS FINALIZADOS EL 31/12
<TABLE>
<CAPTION>
1993 1994 1995 1996 1997 1998
------ ----- ------ ------ ------ ------
<S> <C> <C> <C> <C> <C>
15.64% 8.92% 27.25% 11.65% 10.82% 33.75%
</TABLE>
Mejor trimestre: 4to de 1998 34.15%;
Peor trimestre: 3ro de 1998 (14.63%)
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/98
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
Desde el inicio
1 ano 5 anos (01/09/92)
<S> <C> <C> <C>
Janus Enterprise Fund 33.75 % 18.06 % 21.54 %
S&P MidCap 400 Index+ 18.25 % 18.67 % 19.19 %
-----------------------------------
</TABLE>
+ El S&P MidCap 400 Index es un grupo no administrado de 400 acciones
nacionales seleccionadas por su tamano de mercado, liquidez y
representacion de grupo de industria.
8 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
JANUS MERCURY FUND
RENDIMIENTO ANUALES PARA PERIODOS FINALIZADOS EL 31/12
<TABLE>
<CAPTION>
1994 1995 1996 1997 1998
----- ----- ----- ----- -----
<S> <C> <C> <C> <C>
15.86% 33.01% 17.67% 11.88% 58.41%
</TABLE>
Mejor trimestre: 4to de 1998 30.04%;
Peor trimestre: 3rd de 1998 (6.94%)
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/98
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
Desde el inicio
1 ano 5 anos (03/05/93)
<S> <C> <C> <C>
Janus Mercury Fund 58.41 % 26.30 % 26.86 %
S&P 500 Index* 28.74 % 24.08 % 22.64 %
-------------------------------
</TABLE>
* El S&P 500 es el Indice Compuesto de 500 Acciones de Standard &
Poor's, un indice no administrado y ampliamente reconocido de
precios de acciones ordinarias.
JANUS OLYMPUS FUND
RENDIMIENTO ANUALES PARA PERIODOS FINALIZADOS EL 31/12
<TABLE>
<CAPTION>
1996 1997 1998
----- ----- -----
<S> <C> <C>
21.73% 26.73% 56.97%
</TABLE>
Mejor trimestre: 4to de 1998 32.66%;
Peor trimestre: 3ro de 1998 (7.93%)
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/98
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
Desde el inicio
1 ano (29/12/95)
<S> <C> <C>
Janus Olympus Fund 56.97 % 34.28 %
S&P 500 Index+ 34.28 % 28.27 %
-------------------------
</TABLE>
+ El S&P 500 es el Indice Compuesto de 500 Acciones de Standard &
Poor's, un indice no administrado y ampliamente reconocido de
precios de acciones ordinarias.
Resumen de riesgo y rendimiento 9
<PAGE>
JANUS SPECIAL SITUATIONS FUND
RENDIMIENTOS ANUALES PARA PERIODOS FINALIZADOS EL 31/12
<TABLE>
<CAPTION>
1997 1998
---- ----
<S> <C>
46.04% 25.31%
</TABLE>
Mejor trimestre: 4to de 1998 28.53%;
Peor trimestre: 3ro de 1998 (19.55%)
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/98
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
Desde el inicio
1 ano (31/12/96)
<S> <C> <C>
Janus Special Situations Fund 25.31 % 35.28 %
S&P 500 Index* 28.74 % 31.03 %
--------------------
</TABLE>
* El S&P 500 es el Indice Compuesto de 500 Acciones de Standard &
Poor's, un indice no administrado y ampliamente reconocido de
precios de acciones ordinarias.
JANUS WORLDWIDE FUND
RENDIMIENTOS ANUALES PARA PERIODOS FINALIZADOS EL 31/12
<TABLE>
<CAPTION>
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998
---- ---- ---- ---- ---- ---- ----
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
9.01% 28.41% 3.61% 21.90% 26.40% 20.48% 25.87%
</TABLE>
Mejor trimestre: 4to de 1998 20.24%;
Peor trimestre: 3ro de 1998 (16.10%)
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/98
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
Desde el inicio
1 ano 5 anos (15/05/91)
<S> <C> <C> <C>
Janus Worldwide Fund 25.87 % 19.34 % 20.72 %
Morgan Stanley International
Worldwide Index* 24.34 % 15.68 % 13.22 %
------------------------------
</TABLE>
* El Morgan Stanley International Worldwide Index es un indice
ponderado en funcion de la capitalizacion de mercado compuesto
de paises representativos de la estructura de mercado de 47
mercados desarrollados y emergentes.
10 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
Ya que el Janus Global Life Sciences Fund y el Janus Global
Technology Fund no iniciaron sus operaciones sino hasta el 31 de
diciembre de 1998, no se muestran desempenos para los mismos.
El desempeno pasado de los Fondos de Crecimiento no indica
necesariamente como se desempenaran en el futuro.
Resumen de riesgo y rendimiento 11
<PAGE>
FONDOS COMBINADOS
Los Fondos Combinados han sido creados para los inversionistas
que procuran principalmente el crecimiento del capital con
diversos grados de enfasis en el ingreso. Estos Fondos no han
sido creados para los inversionistas que desean un nivel de
ingreso consistente.
1. CUALES SON LOS OBJETIVOS DE INVERSION DE LOS FONDOS COMBINADOS?
- --------------------------------------------------------------------------------
- EL JANUS BALANCED FUND procura un crecimiento del capital a
largo plazo que sea consistente con la conservacion del
capital, equilibrado con un ingreso corriente.
- EL JANUS EQUITY INCOME FUND procura un ingreso corriente y el
crecimiento del capital a largo plazo.
- EL JANUS GROWTH AND INCOME FUND procura el crecimiento del
capital a largo plazo y un ingreso corriente.
Los Administradores Fiduciarios de los Fondos podran cambiar
estos objetivos sin el voto de los accionistas, y los Fondos le
notificaran a usted de cualesquier cambios que sean
significativos. De ocurrir un cambio significativo en el objetivo
o las politicas de un Fondo, usted debera determinar si ese Fondo
sigue siendo una inversion conveniente para usted. No existe
ninguna garantia de que un Fondo logre su objetivo.
2. CUALES SON LAS ESTRATEGIAS DE INVERSION PRINCIPALES DE LOS FONDOS COMBINADOS?
Los administradores de cartera aplican un enfoque de
"microanalisis" al seleccionar las inversiones. En otras
palabras, procuran, mas que nada, valores cuyo capital incremente
y que produzcan ingresos, y que satisfagan sus criterios de
inversion de uno por uno. Si un administrador de cartera no logra
encontrar tales inversiones, una gran parte de los activos de un
Fondo podra mantenerse en efectivo o en inversiones similares.
12 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
Normalmente, el JANUS BALANCED FUND invierte del 40 al 60 % de
sus activos en valores seleccionados principalmente debido a su
potencial para el crecimiento y del 40 al 60 % de sus activos en
valores seleccionados principalmente debido a su potencial para
el ingreso. El Fondo invertira normalmente por lo menos el 25 %
de sus activos en valores de renta fija.
El JANUS EQUITY INCOME FUND se concentra normalmente en
inversiones en acciones ordinarias, y el potencial para el
crecimiento es un factor de inversion significativo que se toma
en consideracion. Normalmente, invierte por lo menos el 65 % de
sus activos en valores de renta variable que produzcan ingreso.
El JANUS GROWTH AND INCOME FUND se concentra normalmente en
inversiones en acciones ordinarias. Invierte normalmente hasta el
75 % de sus activos en valores de renta variable seleccionados
principalmente debido a su potencial para el crecimiento, y por
lo menos el 25 % de sus activos en valores que, a juicio del
administrador de cartera, tienen potencial para obtener ingreso.
Los valores de renta variable pueden constituir parte de este
componente de ingreso si pagan dividendos en la actualidad o si
el administrador de cartera considera que tienen el potencial
para aumentar o iniciar pagos de dividendos.
3. CUALES SON LOS RIESGOS PRINCIPALES DE INVERTIR EN LOS FONDOS COMBINADOS?
El riesgo mas grande es que los rendimientos de los Fondos podran
fluctuar y usted podria perder dinero. Si piensa invertir en
alguno de los Fondos Combinados, recuerde que cada uno de los
mismos ha sido creado para los inversionistas a largo plazo que
pueden aceptar los riesgos de invertir en una cartera con
tenencias significativas de acciones ordinarias. Las acciones
ordinarias tienden a ser mas volatiles que otras opciones de
inversion.
El valor de la cartera de un Fondo puede bajar si el valor de una
compania individual en la cartera baja. El valor de la cartera de
un Fondo puede bajar tambien si el mercado de acciones baja. Si
el valor de la cartera de un Fondo baja, el VPN puede bajar
tambien, de manera que si usted vende sus acciones en un Fondo,
obtendria menos dinero.
Resumen de riesgo y rendimiento 13
<PAGE>
El componente de ingreso de las carteras de los Fondos incluye
valores de renta fija. Un riesgo fundamental del componente de
ingreso es que el valor de estos instrumentos bajara si los tipos
de interes suben. Por lo general, el valor de una cartera de
renta fija baja cuando los tipos de interes suben, de manera que
el VPN puede bajar tambien. Otro riesgo fundamental asociado con
los valores de renta fija es el riesgo crediticio, es decir, el
riesgo de que una entidad emisora no pueda cumplir con los pagos
de capital e intereses cuando estos venzan.
Una inversion en estos Fondos no es un deposito bancario y no
esta asegurada o garantizada por la Corporacion Federal de Seguro
de Depositos (Federal Deposit Insurance Corporation) ni por
ningun otro organismo gubernamental.
La siguiente informacion ilustra como el desempeno de cada uno de
los Fondos Combinados ha variado con el tiempo. Los diagramas de
barra muestran el cambio en el desempeno ano por ano durante el
periodo indicado. Las tablas comparan los rendimientos anuales
promedio de cada Fondo para los periodos indicados con un indice
de mercado de valores de base amplia.
14 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
JANUS BALANCED FUND
RENDIMIENTOS ANUALES PARA PERIODOS FINALIZADOS EL 31/12
<TABLE>
<CAPTION>
1993 1994 1995 1996 1997 1998
------ ----- ------ ------ ------ ------
<S> <C> <C> <C> <C> <C>
10.56% 0.02% 27.31% 15.30% 21.81% 31.20%
</TABLE>
Mejor trimestre: 4to de 1998 18.75%;
Peor trimestre: 3ro de 1998 (4.49%)
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/98
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
Desde el inicio
1 ano 5 anos (01/09/92)
<S> <C> <C> <C>
Janus Balanced Fund 31.20 % 18.60 % 18.43 %
S&P 500 Index* 28.74 % 24.08 % 21.54 %
Lehman Brothers Gov't/Corp Bond
Index+ 9.47 % 7.30 % 7.73 %
-----------------------------------
</TABLE>
* El S&P 500 es el Indice Compuesto de 500 Acciones de Standard &
Poor's, un indice no administrado y ampliamente reconocido de
precios de acciones ordinarias.
+ Lehman Brothers Govt'/Corp Bond Index+ esta compuesto de todos los
bonos que son de grado de inversion con un vencimiento pendiente de
por lo menos un ano.
JANUS EQUITY INCOME FUND
RENDIMIENTOS ANNUALES PARA PERIODOS FINALIZADOS EL 31/12
<TABLE>
<CAPTION>
1997 1998
------ ------
<S> <C>
31.08% 40.05%
</TABLE>
Mejor trimestre: 4to de 1998: 26.34%;
Peor trimestre: 3ro de 1998: (8.06%)
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/98
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
Desde el inicio
1 ano (01/09/92)
<S> <C> <C>
Janus Equity Income Fund 40.05 % 35.11 %
S&P 500 Index++ 28.74 % 29.74 %
-------------------------
</TABLE>
++ El S&P 500 es el Indice Compuesto de 500 Acciones de Standard &
Poor's, un indice no administrado y ampliamente reconocido de
precios de acciones ordinarias.
Resumen de riesgo y rendimiento 15
<PAGE>
JANUS GROWTH AND INCOME FUND
RENDIMIENTOS ANUALES PARA PERIODOS FINALIZADOS EL 31/12
<TABLE>
<CAPTION>
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998
---- ---- ----- ----- ----- ----- -----
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
5.35% 6.70% (4.87%) 36.35% 26.03% 34.66% 34.87%
</TABLE>
Mejor trimestre: 4to de 1998 21.49%;
Peor trimestre: 3ro de 1998 (8.97%)
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/98
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
Desde el inicio
1 ano 5 anos (15/05/91)
<S> <C> <C> <C>
Janus Growth and Income Fund 34.87 % 24.31 % 22.08 %
S&P 500 Index* 28.74 % 24.08 % 20.00 %
------------------------------
</TABLE>
* El S&P 500 es el Indice Compuesto de 500 Acciones de Standard &
Poor's, un indice no administrado y ampliamente reconocido de
precios de acciones ordinarias.
El desempeno pasado de los Fondos Combinados no indica necesariamente
como se desempenaran en el futuro.
16 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
COMISIONES Y GASTOS
LAS COMISIONES QUE DEBEN PAGAR LOS ACCIONISTAS, tales como las
comisiones de ventas, comisiones de liquidacion o comisiones de
intercambio, son cargadas directamente a la cuenta del inversio-
nista. Todos los fondos Janus son inversiones sin comisiones, de
manera que usted no pagara comisiones de accionista cuando compre
o venda acciones de los Fondos.
LOS GASTOS OPERATIVOS ANUALES DE LOS FONDOS son pagados con cargo
a los activos de un Fondo e incluyen comisiones por la
administracion de cartera, el mantenimiento de las cuentas de los
accionistas, los servicios a los accionistas, contabilidad y
otros servicios. Usted no paga estas comisiones directamente,
pero, como el ejemplo que se muestra en la proxima pagina, estos
costos son sufragados indirectamente por todos los accionistas.
Resumen de riesgo y rendimiento 17
<PAGE>
Esta tabla describe las comisiones y los gastos que usted puede pagar si compra
y mantiene acciones de los Fondos. Se basan en los gastos brutos (sin el efecto
de arreglos de compensacion de gastos) para el ano fiscal finalizado el 31 de
octubre de 1998.
<TABLE>
<CAPTION>
Total de gastos
Comision de operativos anuales
administracion Otros gastos del Fondo
<S> <C> <C> <C>
Janus Fund 0.65 % 0.22 % 0.87 %
Janus Enterprise Fund 0.72 % 0.36 % 1.08 %
Janus Mercury Fund 0.67 % 0.30 % 0.97 %
Janus Olympus Fund 0.70 % 0.31 % 1.01 %
Janus Special Situations Fund 0.70 % 0.38 % 1.08 %
Janus Global Life Sciences Fund 0.75 % 0.50 %(1) 1.25 %
Janus Global Technology Fund 0.75 % 0.50 %(1) 1.25 %
Janus Worldwide Fund 0.65 % 0.27 % 0.92 %
Janus Balanced Fund 0.72 % 0.31 % 1.03 %
Janus Equity Income Fund 0.75 % 0.46 % 1.21 %
Janus Growth and Income Fund 0.67 % 0.29 % 0.96 %
</TABLE>
- --------------------------------------------------------------------------------
(1) "Otros gastos" se basan en los gastos estimados en que el Fondo espera
incurrir en su ano fiscal inicial.
- --------------------------------------------------------------------------------
EJEMPLO:
Este tiene como proposito ayudarle a comparar el costo de invertir en
los Fondos con el costo de invertir en otros fondos mutuos. En el
ejemplo, se supone que usted invierte U.S. $10,000 en cada uno de los
Fondos durante los plazos indicados y entonces liquida todas sus
acciones al final de esos periodos. En el ejemplo, se supone tambien que
su inversion tiene un rendimiento del 5 % cada ano y que los gastos
operativos de los Fondos siguen iguales. Aunque sus costos efectivos
pueden ser mas altos o mas bajos, en base a estos supuestos, sus costos
serian los siguientes:
<TABLE>
<CAPTION>
1 ano 3 anos 5 anos 10 anos
<S> <C> <C> <C> <C>
--------------------------------------------------
Janus Fund U.S. $ 89 U.S. $278 U.S. $482 U.S. $1,073
Janus Enterprise Fund U.S. $110 U.S. $343 U.S. $595 U.S. $1,317
Janus Mercury Fund U.S. $ 99 U.S. $309 U.S. $536 U.S. $1,190
Janus Olympus Fund U.S. $103 U.S. $322 U.S. $558 U.S. $1,236
Janus Special Situations Fund U.S. $110 U.S. $343 U.S. $595 U.S. $1,317
Janus Global Life Sciences Fund U.S. $127 U.S. $397 N/A N/A
Janus Global Technology Fund U.S. $127 U.S. $397 N/A N/A
Janus Worldwide Fund U.S. $ 94 U.S. $293 U.S. $509 U.S. $1,131
Janus Balanced Fund U.S. $105 U.S. $328 U.S. $569 U.S. $1,259
Janus Equity Income Fund U.S. $123 U.S. $384 U.S. $665 U.S. $1,466
Janus Growth and Income Fund U.S. $ 98 U.S. $306 U.S. $531 U.S. $1,178
</TABLE>
18 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
Objetivos de inversion, estrategias
y riesgos principales de
inversion
FONDOS DE CRECIMIENTO
En esta seccion, se examinan mas de cerca los objetivos de
inversion de cada uno de los Fondos de Crecimiento, sus
principales estrategias de inversion y ciertos riesgos que
conlleva la inversion en los Fondos de Crecimiento. Las
estrategias y politicas que se indican como "fundamentales" no
pueden ser cambiadas sin un voto de los accionistas.
Sirvase estudiar con atencion la rubrica "Riesgos" de este
Prospecto en las paginas 32 a 37 para una explicacion de los
riesgos que conlleven ciertas tecnicas de inversion. Hemos
incluido tambien un Glosario con descripciones de los terminos de
inversion usados a traves de este Prospecto.
OBJETIVOS DE INVERSION Y PRINCIPALES ESTRATEGIAS DE INVERSION
FONDOS DE CRECIMIENTO NACIONALES
JANUS FUND
El Janus Fund procura el crecimiento del capital a largo plazo de
una manera que sea consistente con la conservacion del capital.
Intenta lograr su objetivo invirtiendo principalmente en acciones
ordinarias seleccionadas por su potencial para el crecimiento.
Aunque el Fondo puede invertir en companias de cualquier tamano,
por lo general invierte en companias mas grandes y de trayectoria
mas reconocida.
JANUS ENTERPRISE FUND
El Janus Enterprise Fund procura el crecimiento del capital a
largo plazo. Intenta lograr su objetivo invirtiendo
principalmente en acciones ordinarias seleccionadas por su
potencial para el crecimiento, y normalmente, invierte por lo
menos el 50 % de sus activos patrimoniales en companias de tamano
mediano. Las companias de tamano mediano son aquellas con
capitalizaciones de mercado que se encuentran dentro del rango de
companias en el S&P MidCap 400 Index. Capitalizacion de mercado
es una medida usada comunmente para determinar el tamano y el
valor de una compania. Las capitalizaciones de mercado dentro del
Objetivos de inversion, estrategias y riesgos principales de inversion 19
<PAGE>
Indice fluctuan, pero, al 31 de diciembre de 1998, se ubicaban
entre aproximadamente U.S. $142 millones y U.S. $73 billones.
JANUS MERCURY FUND
El Janus Mercury Fund procura el crecimiento del capital a largo
plazo. Intenta lograr su objetivo invirtiendo principalmente en
acciones ordinarias seleccionadas por su potencial para el
crecimiento.
El Fondo puede invertir en companias de cualquier tamano, desde
las companias mas grandes y de trayectoria mas reconocida a las
companias de crecimiento emergente mas pequenas.
JANUS OLYMPUS FUND
El Janus Olympus Fund procura el crecimiento del capital a largo
plazo. Intenta lograr su objetivo invirtiendo principalmente en
acciones ordinarias seleccionadas por su potencial para el
crecimiento. El Fondo puede invertir en companias de cualquier
tamano, desde las companias mas grandes y de trayectoria mas
reconocida a las companias de crecimiento emergente mas pequenas.
JANUS SPECIAL SITUATIONS FUND
El Janus Special Situations Fund procura la apreciacion del
capital. Intenta lograr su objetivo invirtiendo principalmente en
acciones ordinarias seleccionadas por su potencial para la
apreciacion del capital. El Fondo se concentra en acciones de
companias de 'situaciones especiales' que, a juicio del
administrador de cartera, han sido desatendidas o subvaloradas
por otros inversionistas. Una 'situacion especial' surge cuando,
a criterio del administrador de cartera, los instrumentos de una
determinada compania aumentaran en valor debido a un suceso
especifico. El administrador de cartera le presta atencion
especial a companias que, en su opinion, tienen altos flujos de
efectivo libres.
20 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
FONDOS DE CRECIMIENTO MUNDIALES
JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND
El Janus Global Life Sciences Fund procura el crecimiento del
capital a largo plazo. Intenta lograr su objetivo invirtiendo
principalmente en valores de renta variable de companias estado-
unidenses y extranjeras seleccionadas por su potencial para el
crecimiento. Normalmente, invierte por lo menos el 65 % de sus
activos totales en valores de companias que, a juicio del
administrador de cartera, tienen una orientacion hacia las
ciencias de la vida. Como politica fundamental, normalmente, el
Fondo invierte por lo menos el 25 % de sus activos totales, en
conjunto, en los siguientes grupos de industria: atencion de la
salud; farmaceuticos; agricultura; cosmeticos/cuidado personal; y
biotecnologia.
JANUS GLOBAL TECHNOLOGY FUND
El Janus Global Technology Fund procura el crecimiento del
capital a largo plazo. Intenta lograr su objetivo invirtiendo
principalmente en valores de renta variable de companias estado-
unidenses y extranjeras seleccionadas por su potencial para el
crecimiento. Normalmente, invierte por lo menos el 65 % de sus
activos totales en valores de companias que, a juicio del
administrador de cartera, se beneficiaran de manera significativa
de adelantos o mejoras en la tecnologia. En general, estas
companias se encuentran en dos categorias:
a. Companias que el administrador de cartera considera que tienen
o desarrollaran productos, procesos o servicios que proveeran
adelantos o mejoras tecnologicas significativas; y
b. Companias que el administrador de cartera considera dependen
extensamente de la tecnologia en relacion con sus operaciones
o servicios.
JANUS WORLDWIDE FUND
El Janus Worldwide Fund procura el crecimiento del capital a
largo plazo de una manera que sea consistente con la conservacion
Objetivos de inversion, estrategias y riesgos principales de inversion 21
<PAGE>
del capital. Intenta lograr su objetivo invirtiendo
principalmente en acciones ordinarias de companias de cualquier
tamano alrededor del mundo. Normalmente, el Fondo invierte en
entidades emisoras de por lo menos cinco paises diferentes,
incluyendo los Estados Unidos. En ocasiones, el Fondo podra
invertir en menos de cinco paises o incluso en un solo pais.
22 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
Las siguientes preguntas y respuestas estan destinadas a ayudarle a entender
mejor las principales estrategias de inversion de los Fondos de Crecimiento.
1. COMO SE SELECCIONAN LAS ACCIONES ORDINARIAS?
Cada uno de los Fondos puede invertir substancialmente todos sus
activos en acciones ordinarias si el administrador de cartera
considera que el valor de las acciones ordinarias aumentara. Por
lo general, los administradores de cartera adoptan un enfoque de
"microanalisis" al seleccionar las companias. En otras palabras,
procuran identificar companias individuales con un potencial para
la generacion de ganancias que pudieran no haber sido reconocido
por el mercado en general. Hacen esta evaluacion analizando
companias, una por una, independientemente del tamano, el pais de
constitucion, el lugar de su actividad comercial principal u
otros criterios de seleccion similares. La materializacion de los
ingresos no es un factor significativo a considerar al
seleccionar inversiones para los Fondos. Los ingresos generados
sobre las inversiones de los Fondos seran un factor secundario a
sus objetivos.
2. SE USAN LOS MISMOS CRITERIOS PARA SELECCIONAR VALORES EXTRANJEROS?
En general, si. Los administradores de cartera buscan companias
que satisfagan sus criterios de seleccion independientemente del
lugar en donde se encuentran las mismas. Por lo general, los
valores extranjeros se seleccionan accion por accion, sin
importar cualquier asignacion definida entre paises o regiones
geograficas. Sin embargo, ciertos factores, tales como los
niveles de inflacion previstos, las politicas gubernamentales que
influyan en las condiciones de los negocios, las perspectivas
para las relaciones entre monedas y las perspectivas para el
crecimiento economico entre paises, regiones o areas geograficas
podran ameritar una mayor consideracion al seleccionar los
valores extranjeros. No existen limitaciones en cuanto a los
paises en los cuales los Fondos puedan invertir, y en ocasiones,
los Fondos podran tener una exposicion extranjera significativa.
Objetivos de inversion, estrategias y riesgos principales de inversion 23
<PAGE>
3. QUE ES UNA SITUACION ESPECIAL?
Cada Fondo puede invertir en situaciones especiales. Una
situacion especial surge cuando un administrador de cartera
considera que los valores de una entidad emisora seran
reconocidos y su precio aumentara debido a un suceso especifico
con respecto a tal entidad emisora. Las situaciones especiales
pueden incluir cambios significativos en la asignacion por parte
de una compania de su capital existente, una reestructuracion de
activos o una reorientacion de los flujos de efectivo libres.
Por ejemplo, entidades emisoras que experimentan cambios de
capital significativos pueden incluir a companias involucradas en
escisiones, ventas de divisiones, fusiones o adquisiciones,
companias que esten saliendo de la quiebra o companias que
inician cambios importantes en su relacion deuda-patrimonio. Las
companias que reencaminan los flujos de caja pueden estar
reduciendo su deuda, adquiriendo de vuelta acciones o pagando
dividendos. Tambien pueden resultar situaciones especiales de (i)
cambios significativos en la estructura de la industria a traves
de sucesos regulatorios o cambios en la competencia; (ii) un
producto, servicio, operacion o adelanto tecnologico nuevo o
mejorado; (iii) cambios entre los principales miembros de la
direccion; o (iv) cambios significativos en la estructura de los
costos. Como se indico anteriormente, el Janus Special Situations
Fund se concentra en ese tipo de estrategia.
4. QUE SIGNIFICA "CAPITALIZACION DE MERCADO"?
La capitalizacion de mercado es la medida que mas se usa para
calcular el tamano y valor de una compania. Se calcula
multiplicando el precio de mercado actual de una accion de la
compania entre el total del numero de acciones en circulacion.
Como se indico anteriormente, la capitalizacion de mercado es un
criterio de inversion importante para el Janus Enterprise Fund.
Aunque los otros Fondos de Crecimiento ofrecidos por este
Prospecto no ponen enfasis en companias de algun tamano
determinado, los Fondos con una base de activos mas grande
24 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
(p. ej., el Janus Fund) son mas probables de invertir en
entidades emisoras mas grandes y de trayectoria mas reconocida.
5. QUE SIGNIFICA "ORIENTACION HACIA LAS CIENCIAS DE LA VIDA" EN RELACION CON EL
JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND?
En general, las "ciencias de la vida" tienen que ver con el
mantenimiento o el mejoramiento de la calidad de la vida. Por
ejemplo, las companias con una "orientacion hacia las ciencias de
la vida" incluyen a companias que llevan a cabo investigacion,
desarrollo, produccion o distribucion de productos o servicios
vinculados a la atencion de la salud y el cuidado personal, la
medicina o los productos farmaceuticos. Las companias orientadas
hacia las ciencias de la vida incluyen tambien a companias que el
administrador de cartera considera tienen potencial para el
crecimiento principalmente como resultado de productos,
tecnologias o patentes determinados u otras ventajas de mercado
en las ciencias de la vida. Las ciencias de la vida abarcan una
variedad de industrias, incluso las de atencion de la salud,
nutricion, agricultura, medicas, diagnosticos, investigacion y
desarrollo nuclear y bioquimica y la propiedad y operacion de
instituciones de atencion a la salud.
6. COMO DIFIERE LA POLITICA DEL JANUS GLOBAL TECHNOLOGY FUND DE LA DEL JANUS
GLOBAL LIFE SCIENCES FUND?
A diferencia del Janus Global Life Sciences Fund, el Janus Global
Technology Fund no concentra sus inversiones en una determinada
industria o grupo de industrias afines. Como resultado, su
administrador de cartera podra tener mas flexibilidad para
encontrar en diversas industrias a companias que el considera se
beneficiaran de adelantos o mejoras en la tecnologia. No
obstante, el Fondo podra mantener una porcion significativa de
sus activos en industrias tales como: aerospacial/defensa;
biotecnologia; computadoras; equipos de oficina/comerciales;
semiconductores; software; telecomunicaciones; y equipos de
telecomunicaciones.
Objetivos de inversion, estrategias y riesgos principales de inversion 25
<PAGE>
FONDOS COMBINADOS
En esta seccion, se examinan mas de cerca los objetivos de
inversion de cada uno de los Fondos Combinados, sus principales
estrategias de inversion y ciertos riesgos que conlleva la
inversion en los Fondos Combinados. Las estrategias y politicas
que se indican como 'fundamentales' no pueden ser cambiadas sin
un voto de los accionistas.
Sirvase estudiar con atencion la rubrica "Riesgos" de este
Prospecto en las paginas 32 a 37 para una explicacion de los
riesgos que conllevan ciertas tecnicas de inversion. Hemos
incluido tambien un Glosario con descripciones de los terminos de
inversion usados en todo este Prospecto.
OBJETIVOS DE INVERSION Y PRINCIPALES ESTRATEGIAS DE INVERSION
JANUS BALANCED FUND
El Janus Balanced Fund procura un crecimiento del capital a largo
plazo que sea consistente con la conservacion del capital,
equilibrado con un ingreso corriente. Intenta lograr su objetivo
invirtiendo normalmente del 40 al 60 % de sus activos en valores
seleccionados principalmente por su potencial para el crecimiento
y del 40 al 60 % de sus activos en valores seleccionados
principalmente por su potencial para obtener ingresos. El Fondo
invierte normalmente por lo menos el 25 % de sus activos en
valores de renta fija.
JANUS EQUITY INCOME FUND
El Janus Equity Income Fund procura obtener un ingreso corriente
y un crecimiento del capital a largo plazo. Intenta lograr su
objetivo concentrandose normalmente en inversiones en acciones
ordinarias, y el potencial para el crecimiento es un factor de
inversion significativo que se toma en consideracion. El Fondo
procura lograr un nivel de volatilidad mas bajo que el S&P 500
Index. Normalmente, invierte por lo menos el 65 % de sus activos
en valores de renta variable que produzcan ingreso, incluyendo
acciones ordinarias y preferentes, certificados de
26 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
compra futura (warrants) y valores que sean convertibles a
acciones ordinarias o preferentes.
JANUS GROWTH AND INCOME FUND
El Janus Growth and Income Fund procura el incremento del capital
a largo plazo e ingreso corriente. Se concentra normalmente en
inversiones en acciones ordinarias. Invierte normalmente hasta el
75 % de sus activos en valores de renta variable seleccionados
principalmente por su potencial para el crecimiento, y por lo
menos el 25 % de sus activos en valores que, a juicio del
administrador de cartera, tienen potencial para obtener ingresos.
Debido a esta estrategia de inversion, el Fondo no ha sido
concebido para los inversionistas que necesitan ingresos
consistentes.
Las siguientes preguntas y respuestas estan destinadas a ayudarle a entender
mejor las principales estrategias de inversion de los Fondos Combinados.
1. COMO SE DISTINGUEN ENTRE SI LOS FONDOS COMBINADOS?
El Janus Growth and Income Fund pone mas enfasis en las acciones
de crecimiento agresivo y puede obtener una mayor porcion de su
ingreso de acciones ordinarias que paguen dividendos. Debido a
estos factores, se puede esperar que su VPN fluctue mas que los
otros Fondos Combinados. Aunque el Janus Equity Income Fund
invierte substancialmente todos sus activos en acciones
ordinarias, pone enfasis en inversiones en acciones ordinarias
que paguen dividendos y en otros valores de renta variable
caracterizados por una estabilidad de precios relativamente
mayor, y, por lo tanto, se puede prever que sera menos volatil
que el Janus Growth and Income Fund, como se explica en mayor
detalle mas adelante. El Janus Balanced Fund pone un mayor
enfasis en el componente de ingreso de su cartera e invierte en
una mayor medida en valores seleccionados principalmente por su
potencial para obtener ingresos. Como resultado de lo anterior,
se espera que sera el menos volatil de todos los Fondos
Combinados.
Objetivos de inversion, estrategias y riesgos principales de inversion 27
<PAGE>
2. COMO INTENTA EL JANUS EQUITY INCOME FUND DE LIMITAR LA VOLATILIDAD DE SU
CARTERA?
El Janus Equity Income Fund procura brindar un nivel mas bajo de
volatilidad que el mercado de acciones en su conjunto, segun la
mida el S&P 500 Index. Se espera que la volatilidad mas baja
procurada por el Fondo provendra principalmente de inversiones en
acciones ordinarias que paguen dividendos y otros valores de
renta variable caracterizados por una estabilidad de precios
relativamente mayor. La mayor estabilidad de precios procurada
por el Janus Equity Income Fund puede ser caracteristica de
companias que generan flujos de efectivo libre superiores al
nivel promedio. Una compania podra usar los flujos de efectivo
libre para diversos fines, incluso comenzar a pagar dividendos o
aumentar los mismos, adquirir de vuelta sus propias acciones o
retirar deuda pendiente. El administrador de cartera toma en
consideracion tambien el potencial para el crecimiento al
seleccionar los valores de este Fondo y podra mantener valores
seleccionados exclusivamente debido a su potencial para el
crecimiento.
3. COMO SE SELECCIONAN LAS ACCIONES ORDINARIAS PARA LOS FONDOS COMBINADOS EN
COMPARACION CON LOS FONDOS DE CRECIMIENTO?
Debido a que el ingreso es parte del objetivo de inversion de los
Fondos Combinados, un administrador de cartera puede considerar
en mayor medida las caracteristicas de pago de dividendos al
seleccionar acciones ordinarias para estos Fondos.
4. COMO SE ASIGNAN LOS ACTIVOS ENTRE LOS COMPONENTES DE CRECIMIENTO Y EL INGRESO
DE LAS CARTERAS DEL JANUS BALANCED FUND Y EL JANUS GROWTH AND INCOME FUND?
El Janus Balanced Fund y el Janus Growth and Income Fund
transfieren activos entre los componentes de crecimiento e
ingreso de sus carteras en base al analisis realizado por los
administradores de cartera de las condiciones de mercado,
financieras y economicas relevantes. Si un administrador de
cartera considera que los valores de crecimiento brindaran
mejores rendimientos que los reditos que se encuentran
disponibles en ese momento o
28 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
que se preven para los valores que produzcan ingreso, ese Fondo
pondra un mayor enfasis en el componente de crecimiento.
5. QUE TIPOS DE VALORES INTEGRAN EL COMPONENTE DE CRECIMIENTO DE LAS CARTERAS DE
LOS FONDOS COMBINADOS?
Se espera que el componente de crecimiento de las carteras de los
Fondos Combinados constara principalmente de acciones ordinarias,
pero puede incluir tambien certificados de compra futura
(warrants), acciones preferentes o valores convertibles
seleccionados principalmente por su potencial para el
crecimiento.
6. QUE TIPOS DE VALORES INTEGRAN EL COMPONENTE DE INGRESO DE LAS CARTERAS DEL
JANUS BALANCED FUND Y EL JANUS GROWTH AND INCOME FUND?
El componente de ingreso del Janus Balanced Fund y el Janus
Growth and Income Fund constara de valores que un administrador
de cartera considere que tuvieran potencial para obtener ingreso.
Tales valores podran incluir valores de renta variable, valores
convertibles y todo tipo de valores de deuda. Los valores de
renta variable podran ser incluidos en el componente de ingreso
de un Fondo si pagan dividendos en la actualidad o si el
administrador de cartera considera que tienen el potencial para
aumentar o iniciar pagos de dividendos, si es que no se pagan los
mismos en la actualidad.
POLITICAS GENERALES DE CARTERA
A menos que se indique lo contrario, cada una de las siguientes
politicas es aplicable a todos los Fondos. Las limitaciones de
porcentaje que se incluyen en estas politicas y en otras partes
de este Prospecto se aplican en el momento de compra del valor.
Por ejemplo, si un Fondo excede el limite como resultado de
fluctuaciones de mercado o la venta de otros valores, no se le
exigira que enajene ningun valor.
POSICION EN EFECTIVO
Cuando el administrador de cartera de un Fondo considere que las
condiciones de mercado no son favorables para una inversion
rentable, o cuando, por lo demas, no logra encontrar opor-
Objetivos de inversion, estrategias y riesgos principales de inversion 29
<PAGE>
tunidades de inversion atractivas, las inversiones en efectivo o
similares de los Fondos podran aumentar. En otras palabras, los
Fondos no siempre tienen invertidos todos sus activos en acciones
y bonos. Las inversiones en efectivo o similares por lo general
son residuales: representan los activos que restan despues de que
el administrador de la cartera ha comprometido activos
disponibles a oportunidades de inversion convenientes. Sin
embargo, el administrador de cartera podra tambien aumentar
temporalmente la posicion en efectivo de un Fondo para proteger
sus activos o mantener la liquidez. Debido en parte a que los
administradores de cartera actuan de manera independiente los
unos de los otros, las posiciones en efectivo de los Fondos
pueden fluctuar significativamente.
Cuando las inversiones de un Fondo en efectivo o similares
aumentan, el mismo no podra participar en avances o bajas del
mercado, en la misma medida en que pudiera si una mayor parte de
los activos del Fondo estuvieran invertidos en acciones y bonos.
OTROS TIPOS DE INVERSIONES
Los Fondos de Crecimiento invierten principalmente en valores de
renta variable nacionales y extranjeros, los cuales podran
incluir acciones preferentes, acciones ordinarias, certificados
de compra futura (warrants) y valores convertibles en acciones
ordinarias o preferentes. Los Fondos Combinados invierten tambien
en valores de renta variable nacionales y extranjeros con
diversos grados de enfasis en el ingreso. Los Fondos podran
tambien invertir en menor medida en otros tipos de valores. Estos
valores (los cuales se describen en el Glosario) pueden incluir:
- valores de deuda
- valores indexados/estructurados
- valores de alto redito/alto riesgo (menos del 35 % de los
activos de cada Fondo)
30 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
- opciones, futuros, instrumentos a plazo u otros tipos de
instrumentos derivados para fines de cobertura o para otros
fines no de cobertura, como para procurar mejorar el
rendimiento
- valores comprados antes de su emision, de entrega aplazada o
sobre bases de compromiso a plazo
INVERSIONES NO MATERIALIZABLES
Cada Fondo puede invertir hasta el 15 % de su activo neto en
inversiones no materializables. Una inversion no materializable
es un valor u otra posicion que no puede enajenarse rapidamente
en el transcurso normal de los negocios. Por ejemplo, algunos
valores no estan registrados conforme a las leyes de valores
estadounidenses y no pueden venderse al publico estadounidense
debido a reglamentos de la SEC (a estos se les conoce como
"valores restringidos"). Conforme a procedimientos adoptados por
los Administradores Fiduciarios de los Fondos, ciertos valores
restringidos podran ser considerados no materializables y no se
incluiran al calcular el limite del 15 %.
VALORES EXTRANJEROS
Los Fondos podran invertir sin limite en valores de renta
variable y de deuda extranjeros. Los Fondos podran invertir
directamente en valores extranjeros denominados en una moneda
extranjera y no cotizados en bolsa en los Estados Unidos. Otras
maneras de invertir en valores extranjeros incluyen certificados
de deposito o acciones y companias de inversion extranjera
pasivas.
SITUACIONES ESPECIALES
Cada fondo puede invertir en situaciones especiales. Una
situacion especial surge cuando, en la opinion del administrador
de cartera de un Fondo, los valores de una determinada entidad
emisora seran reconocidos y su precio aumentara debido a un
suceso especifico con relacion a tal entidad emisora. Los sucesos
que crean una situacion especial podrian incluir, entre otras, un
nuevo producto o proceso, un adelanto tecnologico, un cambio de
directivos u otro suceso extraordinario que concierne a la
empresa o a diferencias entre la oferta y la demanda en el
mercado de ese
Objetivos de inversion, estrategias y riesgos principales de inversion 31
<PAGE>
valor. El desempeno de un Fondo podria sufrir si el suceso
previsto en una inversion de 'situacion especial' no ocurriera o
no atrajera la atencion prevista.
ADMINISTRACION DE CARTERA
En general, los Fondos se proponen comprar valores para la
inversion a largo plazo aunque, en una medida limitada, un Fondo
podra comprar valores en prevision de aumentos en los precios a
corto plazo relativamente. Las transacciones a corto plazo pueden
tambien resultar de necesidades de liquidez, valores que han
alcanzado un objetivo de precio o rendimiento, cambios en los
tipos de interes o la calificacion de credito de una entidad
emisora, o por motivos de sucesos economicos o de otra indole que
no se previeron al momento de la decision de inversion. Un Fondo
podra tambien vender un valor y comprar simultaneamente el mismo
valor o uno comparable para aprovechar diferencias a corto plazo
en los rendimientos de los bonos o los precios de los valores. Se
haran cambios en la cartera de un Fondo cuando su administrador
de cartera considere que tales cambios son deseables. En general,
se considera que las tasas de administracion de cartera no son un
factor al tomar decisiones de compra y venta.
El Janus Global Technology Fund podra invertir en companias con
ciclos de produccion relativamente cortos, por ejemplo, de 6 a 9
meses. En consecuencia, la tasa de movimiento de su cartera podra
resultar en costos mas altos para las comisiones de corretaje,
las utilidades de los agentes de bolsa y otros costos de
transaccion y podran tambien resultar en ganancias de capital
tributables.
Los costos mas altos asociados con una tasa de administracion de
cartera mas elevada pueden contrarrestar las ganancias en el
desempeno de un Fondo.
RIESGOS
Debido a que los Fondos pueden invertir substancialmente todos
sus activos en acciones ordinarias, el riesgo principal es el
riesgo que el valor de las acciones que los mismos mantienen
pudiera
32 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
bajar en reaccion a las actividades de una compania individual o
en reaccion a condiciones generales de mercado y/o economicas. Si
esto ocurre, el precio de las acciones de un Fondo podria tambien
bajar. El desempeno de un Fondo puede tambien verse afectado por
riesgos de ciertos tipos de inversiones especificos, tales como
los valores extranjeros, las inversiones en instrumentos
derivados, valores de deuda que no tengan grado de inversion o
companias con capitalizaciones de mercado relativamente pequenas.
Tambien, el desempeno del Janus Global Life Sciences Fund y el
Janus Global Technology Fund pudieran verse afectados por el
riesgo de industria.
Las siguientes preguntas y respuestas estan destinadas a ayudarle a entender
mejor algunos de los riesgos de invertir en los Fondos.
1. LOS FONDOS PUEDEN INVERTIR EN COMPANIAS MAS PEQUENAS O MAS RECIENTES. CREA
ESTO ALGUN RIESGO ESPECIAL?
Sobre todo en el area de tecnologia, muchas oportunidades de
inversion atractivas las pueden constituir companias mas pequenas
y nuevas que ofrezcan productos o servicios emergentes. Las
companias mas pequenas o mas nuevas pueden sufrir perdidas
significativas, y, por otra parte, pueden experimentar un
crecimiento mas importante que las entidades emisoras mas grandes
o de trayectoria mas reconocida, por incompetencia de los
directivos, por que no pudieran generar los fondos necesarios
para el crecimiento o el desarrollo potencial, podrian estar
desarrollando o comercializando productos o servicios nuevos para
los cuales no se han establecido todavia mercados y posiblemente
nunca se establezcan. Asimismo, tales companias pueden ser
factores insignificantes en sus industrias y podrian estar
sujetas a una competencia intensa por parte de las companias mas
grandes o de mayor trayectoria. Los valores de las companias mas
pequenas o nuevas podran tener mercados de compraventa mas
limitados que los mercados de los valores de entidades emisoras
mas grandes o con mayor trayectoria y podran ser objeto de
fluctuaciones considerables en los precios. Las inversiones en
tales companias tienden a ser mas volatiles y un poco mas
especulativas.
Objetivos de inversion, estrategias y riesgos principales de inversion 33
<PAGE>
2. COMO AFECTA LA CLASIFICACION DE NO DIVERSIFICADOS DEL JANUS ENTERPRISE FUND,
EL JANUS OLYMPUS FUND, EL JANUS SPECIAL SITUATIONS FUND, EL JANUS GLOBAL LIFE
SCIENCES FUND Y EL JANUS GLOBAL TECHNOLOGY FUND AL RIESGO DE LOS MISMOS?
La diversificacion es una forma de reducir el riesgo invirtiendo
en una amplia gama de acciones u otros valores. Un fondo "no
diversificado" tiene la habilidad de asumir posiciones mas
grandes en un menor numero de entidades emisoras. Debido a que la
revalorizacion o depreciacion de un determinado valor puede tener
un mayor impacto en el VPN de un fondo no diversificado, puede
esperarse que el precio de sus acciones fluctuara mas que un
fondo diversificado comparable. Esta fluctuacion, de ser
significativa, podra afectar el desempeno de un Fondo.
3. QUE ES EL "RIESGO DE INDUSTRIA"?
El riesgo de industria es la posibilidad de que el precio de un
grupo de acciones vinculadas baje debido a sucesos que conciernen
especificamente a la industria en cuestion. Companias en las
mismas industrias o industrias similares pueden compartir
caracteristicas comunes y son mas probables de reaccionar de
manera similar ante sucesos de mercado o economicos que afectan a
esa industria en particular. Por ejemplo, en las ciencias de la
vida, muchas companias estan sujetas a la regulacion y aprobacion
gubernamental de sus productos y servicios, lo que a su vez puede
afectar su precio o disponibilidad. Asimismo, los productos y
servicios ofrecidos por estas companias pueden volverse obsoletos
rapidamente ante sucesos cientificos o tecnologicos. Las
perspectivas economicas de tales companias pueden fluctuar
dramaticamente debido a cambios en los entornos reguladores o
competitivos. En industrias relacionadas con la tecnologia, las
presiones competitivas pueden tener un efecto significativo en el
desempeno de companias en las cuales el Janus Global Technology
Fund puede invertir. Asimismo, las companias de tecnologia y
relacionadas con la tecnologia avanzan a menudo a un ritmo
acelerado, y esas companias podran estar sujetas a ciclos de
produccion cortos y precios agresivos, lo que pudiera aumentar su
volatilidad.
34 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
El Janus Global Life Sciences Fund invierte en una cartera
concentrada, lo que puede resultar en una mayor exposicion a
industrias relacionadas. En consecuencia, el Fondo podra ser mas
volatil que una cartera menos concentrada. Aunque el Janus Global
Technology Fund no se "concentra" en un grupo especifico de
industrias, en ocasiones podra tener una exposicion significativa
a companias en una variedad de industrias relacionadas con la
tecnologia.
4. HE OIDO MUCHO ACERCA DE LA MANERA EN QUE EL ANO 2000 PODRIA AFECTAR A LOS
SISTEMAS DE COMPUTO. CREA ESTO ALGUN RIESGO ESPECIAL?
Los administradores de cartera investigan con atencion cada
inversion potencial antes de tomar una decision de inversion y,
entre otras cosas, toman en cuenta el estado de preparacion para
el Ano 2000 al seleccionar las tenencias en cartera. Sin embargo,
no existe ninguna seguridad de que la informacion que un
administrador de cartera reciba con respecto al estado de
preparacion para el Ano 2000 de una compania sea completamente
precisa. Si una compania no ha abordado satisfactoriamente los
temas del Ano 2000, el desempeno del Fondo podria sufrir.
5. COMO PODRIAN LAS INVERSIONES DE LOS FONDOS EN LOS VALORES EXTRANJEROS AFECTAR
SU DESEMPENO?
Los Fondos pueden invertir sin limitacion en valores extranjeros,
ya sea indirectamente (p. ej., certificados de deposito) o
directamente en mercados extranjeros. Las inversiones en los
valores extranjeros, incluyendo los de gobiernos extranjeros,
pueden conllevar mayores riesgos que la inversion en valores
nacionales debido a que el desempeno de los Fondos pudiera
depender de factores distintos al desempeno de una determinada
compania. Estos factores incluyen:
- RIESGO DE DIVISAS. Siempre que un Fondo mantenga un instrumento
extranjero, su valor quedara afectado por el valor de la moneda
local relativo al dolar estadounidense. Cuando un Fondo vende
un instrumento denominado en una moneda extranjera, su valor
podra ser inferior en dolares estadounidenses aun cuando el
valor del instrumento aumente en su pais de
Objetivos de inversion, estrategias y riesgos principales de inversion 35
<PAGE>
origen. Los valores denominados en dolares estadounidenses de
entidades emisoras extranjeras podran tambien verse afectados
por el riesgo de divisas.
- RIESGO POLITICO Y ECONOMICO. Las inversiones extranjeras pueden
estar sujetas a mayores riesgos politicos y economicos, sobre
todo en los mercados emergentes, los cuales pueden tener
gobiernos relativamente inestables, estructuras economicas
emergentes, politicas nacionales que restrinjan las inversiones
de los extranjeros, sistemas legales diferentes y economias
basadas en apenas unas cuantas industrias. En algunos paises,
existe el riesgo de que el gobierno pudiera apoderase de los
activos u operaciones de una compania o que el gobierno pudiera
aplicar impuestos o limites sobre el retiro de ese pais de los
activos de un Fondo.
- RIESGO FISCALIZADOR. Pudiera haber menos supervision
gubernamental sobre los mercados extranjeros. Como resultado,
es posible que las entidades emisoras extranjeras no esten
sujetas a las normas y practicas uniformes de contabilidad,
auditoria y presentacion de informes financieros que se aplican
a las entidades emisoras nacionales y pudiera existir menos
informacion disponible al publico sobre las entidades emisoras
extranjeras.
- RIESGO DE MERCADO. Los mercados de los valores extranjeros,
sobre todo los de los paises con mercados emergentes, podrian
ser menos liquidos y mas volatiles que los mercados nacionales.
Ciertos mercados podran exigir el pago de los valores antes de
su entrega y se podrian experimentar demoras al liquidar
transacciones de valores. En algunos mercados extranjeros,
puede que no exista proteccion contra el hecho de que otras
partes no completen las transacciones.
- COSTOS DE TRANSACCIONES. Los costos de comprar, vender y
mantener valores extranjeros, incluyendo costos de corretaje,
impuestos y custodia, pueden ser mas altos que los que
conllevan las transacciones nacionales.
36 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
6. CONLLEVAN LAS INVERSIONES EN VALORES DE ALTO REDITO/ALTO RIESGO ALGUNOS
RIESGOS ESPECIALES?
Los valores de alto redito/alto riesgo (o bonos junk, o
"chatarra") son valores que tienen calificacion inferior al grado
de inversion de las principales agencias de calificacion, tales
como Standard & Poor's y Moody's. En general, el valor de los
instrumentos de calidad mas baja depende mas del riesgo de
credito, o la habilidad de la entidad emisora de cumplir con los
pagos de intereses y capital, que los valores de deuda con grado
de inversion. Las entidades emisoras de los valores de alto
redito pudieran no tener una solidez financiera tan fuerte como
las que emiten bonos con calificaciones de credito mas altas y
son mas vulnerables a cambios economicos, cambios politicos o
sucesos adversos reales o percibidos que conciernen a esa entidad
emisora en particular.
Sirvase consultar la DIA para una descripcion de las categorias
de calificacion de los bonos.
7. COMO HACEN LOS FONDOS PARA REDUCIR LOS RIESGOS?
Los Fondos pueden usar futuros, opciones y otros instrumentos
derivados para 'cubrir' o proteger sus carteras de movimientos
adversos en los precios de los valores y los tipos de interes.
Los Fondos podran tambien usar una variedad de tecnicas de
cobertura de divisas, incluyendo contratos de divisas a plazo,
para administrar el riesgo de tipo de cambio. Los Fondos
consideran que el uso de estos instrumentos beneficiara a los
Fondos. Sin embargo, el desempeno de un Fondo podria ser peor que
si el Fondo no hubiera usado tales instrumentos si el criterio de
un administrador de cartera resulta ser incorrecto. Los riesgos
asociados con el uso de los instrumentos derivados se describen
en la DIA.
Objetivos de inversion, estrategias y riesgos principales de inversion 37
<PAGE>
Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
Manual del
Accionista
Esta seccion le ayudara a
familiarizarse con los diferentes
tipos de cuentas que usted puede
abrir con Janus. Tambien, se
explica en detalle la amplia gama
de servicios y caracteristicas que
usted puede establecer en su
cuenta, al igual que las politicas
y comisiones de cuenta que pueden
aplicarse a su cuenta. Las
politicas de cuenta (incluyendo
las comisiones), los servicios y
las funciones pueden ser
modificados o descontinuados sin
la aprobacion de los accionistas o
sin previo aviso.
[JANUS LOGO]
<PAGE>
COMO COMUNICARSE CON JANUS
Janus ofrece dos Centros de Servicio al Inversionista para
aquellos individuos que quisieran hacer su inversion en persona.
Nuestros representantes le ayudaran con gusto en cualquiera de
las siguientes direcciones de lunes a viernes de 7:00 a.m. a 6:00
p.m., hora de la zona de Montana, y los sabados de 9:00 a.m. a
1:00 p.m., hora de la zona de Montana.
100 Fillmore Street, Suite 100
Denver, CO 80206
3773 Cherry Creek North Drive, Suite 101
Denver, CO 80209
REFERENCIA RAPIDA PARA DIRECCIONES Y
NUMEROS DE TELEFONO
- --------------------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<S> <C>
DIRECCION POSTAL JANUS XPRESSLINE(TM)
Janus 1-888-979-7737
P.O. Box 173375 Para acceso las 24 horas del
Denver, CO 80217-3375 dia a informacion sobre
cuentas y fondos,
PARA ENTREGA AL DIA SIGUIENTE intercambios, compras y reden-
Janus ciones, cotizaciones diarias
Suite 101 automatizadas sobre los
3773 Cherry Creek North Drive precios, los intereses y los
Denver, CO 80209-3811 rendimientos totales de las
acciones de los fondos.
REPRESENTANTES DE SERVICIO AL INVER-
SIONISTA TDD
Si tiene cualquier pregunta al estudiar 1-800-525-0056
este Prospecto, sirvase llamar a uno de Un dispositivo de
nuestros Representantes de Servicio al telecomunicaciones para
Inversionista al 1-800-525-3713 de nuestros accionistas con
lunes a viernes de 8:00 a.m. a 8:00 impedimentos auditivos y de
p.m., y los sabados de 10:00 a.m. a habla.
4:00 p.m., hora de Nueva York.
LINEA DE LITERATURA DE JANUS
DIRECCION DE JANUS EN INTERNET 1-800-525-8983
janus.com Para solicitar un prospecto,
informes a los accionistas o
materiales de mercadeo las 24
horas del dia.
</TABLE>
40 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
MONTOS MINIMOS DE INVERSION*
- ---------------------------------------------
<TABLE>
<S> <C>
Para abrir una cuenta ordinaria
nueva U.S. $2,500
Para abrir una cuenta nueva de
jubilacion, educacion o UGMA/UTMA U.S. $ 500
Para abrir una cuenta ordinaria
nueva con un Programa de Inversion
Automatica U.S. $ 500**
Para anadir a cualquier tipo de
cuenta U.S. $ 100+
</TABLE>
* Los Fondos se reservan el
derecho de cambiar las
cantidades de estos montos
minimos de vez en cuando o
dispensarlos en su
totalidad o en parte para
cierto tipo de cuentas.
** Para un Programa de
Inversion Automatica, es
necesaria una inversion
automatica minima de U.S.
$100 al mes hasta que el
saldo de la cuenta llegue
a U.S. $2,500.
+ La inversion subsiguiente
minima para las cuentas
IRA UGMA/UTMA es de
U.S. $50.
TIPOS DE TITULARIDAD DE CUENTA
Si usted invierte en los Fondos por primera vez, tendra que abrir
una cuenta. Puede abrir los siguientes tipos de cuentas
completando una Solicitud para Cuenta Nueva. Para pedir una
solicitud, llame al 1-800-525-3713 o visite nuestra direccion en
el Internet, janus.com, para obtener una solicitud.
PROPIEDAD INDIVIDUAL O CONJUNTA
Las cuentas individuales son propiedad de una persona. Las
cuentas conjuntas tienen dos o mas propietarios.
UNA DONACION O TRANSFERENCIA A UN MENOR (UGMA O UTMA)
Una cuenta UGMA/UTMA es una cuenta de custodia administrada en
beneficio de un menor. Para abrir una cuenta UGMA o UTMA, debe
incluir en la solicitud el numero de Seguro Social del menor.
Manual del accionista 41
<PAGE>
FIDEICOMISO
Un fideicomiso establecido puede abrir una cuenta. Se deben
incluir en la solicitud los nombres de cada administrador
fiduciario, el nombre del fideicomiso y la fecha del contrato de
fideicomiso.
CUENTAS DE NEGOCIOS
Las sociedades anonimas y sociedades colectivas pueden tambien
abrir cuentas. La solicitud debe ser firmada por un funcionario
autorizado de la sociedad anonima o un socio general de la
sociedad colectiva.
CUENTAS CON DIFERIMIENTO DE IMPUESTOS
Si usted es elegible, puede abrir una o mas cuentas con
diferimiento de impuestos. Una cuenta con diferimiento de
impuestos le permitir proteger su ganancia de inversiones y
ganancias de capital de los impuestos sobre la renta vigentes.
Ciertas contribuciones a algunos de estos planes pueden tambien
ser deducibles de impuestos. Las cuentas con diferimiento de
impuestos incluyen los planes de jubilacion que se describen a
continuacion y la cuenta IRA para la Educacion. Por lo general,
las distribuciones de estos planes estan sujetas al impuesto
sobre la renta y pueden estar sujetas a un impuesto adicional si
se retiran antes de la edad de 59 1/2 anos o se usan para un fin
que no califique. Se recomienda que los inversionistas consulten
con su asesor de impuestos o asesor juridico antes de seleccionar
una cuenta con diferimiento de impuestos.
Investors Fiduciary Trust Company actua como custodio para las
cuentas con diferimiento de impuestos ofrecidas por los Fondos.
Se le cobrara una comision de mantenimiento de cuenta anual de
U.S. $12 por cada numero de identificacion de contribuyente, sin
importar cuantas cuentas con diferimiento de impuestos tenga con
Janus. Usted puede pagar la comision con cheque o hacer que se le
deduzca automaticamente de su cuenta (normalmente en diciembre).
El custodio se reserva el derecho de cambiar el monto de esta
comision o de dispensar en su totalidad o en parte ciertos tipos
de cuentas.
42 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
Para los siguientes planes, es necesario un formulario de
solicitud especial. Para obtener un formulario de solicitud y
mayores detalles sobre nuestros Planes de Jubilacion, llame al
1-800-525-3713.
CUENTAS DE JUBILACION INDIVIDUAL TRADICIONALES Y "ROTH"
Ambos tipos de cuentas de jubilacion individuales (individual
retirement account, IRA) permiten que la mayoria de los
individuos con ingresos devengados contribuyan hasta la suma que
sea menor entre U.S. $2,000 (U.S. $4,000 para la mayoria de las
parejas casadas) o el 100 % de la remuneracion cada ano. Sirvase
consultar el prospecto de IRA de Janus para informacion mas
completa sobre los diferentes tipos de IRA.
IRA PARA LA EDUCACION
Este plan permite que, con sujecion a ciertas limitaciones de
ingreso, individuos contribuyan hasta U.S. $500 anualmente a
nombre de cualquier nino que tenga menos de 18 anos de edad.
Sirvase consultar el prospecto de IRA de Janus para obtener
informacion mas completa sobre la IRA de educacion.
PLAN DE PENSION SIMPLIFICADO PARA EMPLEADOS
Este plan permite que los propietarios de pequenas empresas
(incluyendo propietarios de empresas unipersonales) hagan
contribuciones deducibles de los impuestos para los propios
propietarios y cual(es)quier empleado(s) elegible(s). Para el
SEP, es necesario que se abra una IRA (una SEP-IRA) para cada
participante en el SEP.
PARTICIPACION EN UTILIDADES O PLAN DE PENSION DE COMPRA DE DINERO
Estos planes se encuentran a disposicion de sociedades anonimas,
sociedades colectivas y propietarios de empresas unipersonales
para beneficio de sus empleados y para ellos mismos.
Manual del accionista 43
<PAGE>
PLAN CONFORME A LA SECCION 403(B)(7)
Los empleados de organizaciones educacionales u otras
organizaciones exentas de impuestos que califiquen pueden ser
elegibles para participar en un Plan conforme a la Seccion
403(b)(7).
COMO ABRIR SU CUENTA CON JANUS
Complete y firme el formulario de solicitud apropiado. Por favor
asegurese de dar su numero de Seguro Social o de identificacion
de contribuyente en el formulario y extienda su cheque a favor de
Janus. Los Fondos se encuentran disponibles solo para ciudadanos
o residentes de los Estados Unidos y su solicitud le sera
devuelta si no satisface estos criterios. Envie todos los datos a
una de las direcciones que figura en la "Referencia rapida para
direcciones y numeros de telefono" en la pagina 40.
COMO COMPRAR ACCIONES
COMO PAGAR LAS ACCIONES
Cuando compre acciones, su solicitud sera procesada al proximo
VPN calculado despues de que se reciba y acepte su orden. Por
favor, tome nota de lo siguiente:
- No se aceptan pagos en efectivo, tarjetas de credito, cheques
de terceros y cheques de tarjeta de credito.
- Todas las compras deben hacerse en dolares estadounidenses.
- Los cheques deben ser girados contra bancos estadounidenses y
se deben extender a favor de Janus.
- Si su banco no paga un cheque, los Fondos se reservan el
derecho de cancelar la compra.
- Si los Fondos no pueden debitar su cuenta bancaria predesignada
el dia de la compra, podran hacer intentos adicionales o
cancelar la compra.
- Los Fondos se reservan el derecho de rechazar cualquier
solicitud de compra especifica.
44 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
Si se cancela su compra, usted sera responsable de cualesquiera
perdidas o comisiones impuestas por su banco y perdidas que se
pudiera incurrir como resultado de cualquier baja en el valor de
la compra cancelada. Los Fondos (o sus agentes) tienen la
autoridad para liquidar acciones en su(s) cuenta(s) para cubrir
cualesquiera perdidas debidas a fluctuaciones en el precio de las
acciones. Cualquier ganancia sobre tal cancelacion devengara en
beneficio del Fondo.
UNA VEZ QUE HAYA ABIERTO SU CUENTA CON JANUS, EL MONTO MINIMO
PARA UNA INVERSION ADICIONAL ES DE U.S. $100 (U.S. $50 PARA
CUENTAS IRA O UGMA/UTMA). Usted puede agregar a su cuenta en
cualquier momento a traves de cualquiera de las siguientes
opciones:
POR CORREO
Complete la papeleta de envio adjunta en la parte inferior del
estado de confirmacion. Si hace una compra en una cuenta de
jubilacion, por favor, indique si la compra es una transferencia
("rollover") o una contribucion del ano en curso del ano
anterior.
Envie su cheque extendido a favor de Janus y su papeleta de envio
o instrucciones por escrito a una de las direcciones senaladas
anteriormente. Usted puede solicitar tambien una libreta de
papeletas de envio para cuentas que no sean de jubilacion.
POR TELEFONO
Este servicio le permite comprar acciones adicionales de manera
rapida y conveniente a traves de una transferencia electronica de
dinero. Para comprar acciones por telefono, llame a un
Representante de Servicio al Inversionista al 1-800-525-3713
durante el horario comercial normal o llame a la XpressLine de
Janus, al 1-888-979-7737, para acceso a esta opcion las 24 horas
del dia. Cuando haga una compra adicional por telefono, Janus
debitara automaticamente el monto deseado a su cuenta bancaria
predesignada. Para establecer la opcion de compra por telefono en
su cuenta nueva, complete la rubrica "Opcion de compras de
Manual del accionista 45
<PAGE>
acciones por telefono" en el formulario de solicitud y acompane
un cheque "anulado" ("voided") o comprobante de deposito de su
cuenta bancaria. Si ya ha abierto su cuenta, llame al
1-800-525-3713 para solicitar el formulario apropiado. Esta
opcion entrara en vigor diez dias habiles despues de que se
reciba el formulario.
POR CABLE
Las compras se pueden hacer tambien enviando dinero por cable de
su cuenta bancaria a su cuenta de Janus. Llame al 1-800-525-3713
para recibir instrucciones de envio por cable.
POR INTERNET
Debe establecer con anticipacion la 'Opcion de compras de
acciones por telefono' para hacer una compra en nuestra direccion
en el Internet en janus.com. Si tiene cualquier pregunta, por
favor, llame al 1-800-975-9932 para hablar con un representante
de Janus.
PROGRAMAS DE INVERSION AUTOMATICA
Janus ofrece varios programas de inversion automatica para
ayudarle a lograr sus objetivos financieros tan simple y
convenientemente como sea posible. Usted puede abrir una cuenta
nueva con una compra inicial de U.S. $500 e inversiones
subsiguientes automaticas de U.S. $100.
PROGRAMA DE INVERSION MENSUAL AUTOMATICA
Usted selecciona el dia de cada mes en que su dinero (minimo de
U.S. $100) sera transferido electronicamente de su cuenta
bancaria a su cuenta en el Fondo. Para establecer esta opcion,
complete la seccion "Programa de inversion mensual automatica" en
el formulario de solicitud y acompane un cheque "anulado"
("voided") de su cuenta bancaria. Si ya ha abierto su cuenta,
llame al 1-800-525-3713 para solicitar el formulario apropiado.
46 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
DEDUCCION DEL SUELDO
Si su empleador puede iniciar una deduccion automatica del
sueldo, usted puede hacer que se invierta la totalidad o parte de
su cheque de sueldo (minimo de U.S. $100) directamente en la
cuenta de su Fondo. Para obtener informacion sobre como
establecer esta opcion, llame al 1-800-525-3713.
INTERCAMBIO SISTEMATICO
Con un intercambio sistematico, usted determina el monto de
dinero (minimo de U.S. $100) que le gustaria intercambiar
automaticamente de una cuenta de Janus a otra en cualquier dia
del mes. Para mayor informacion sobre como establecer esta
opcion, llame al 1-800-525-3713.
COMO INTERCAMBIAR ACCIONES
En cualquier dia habil, usted puede intercambiar la totalidad o
una porcion de sus acciones a las de cualquier fondo Janus
disponible.
POR ESCRITO
Para solicitar un intercambio por escrito, sirvase seguir las
instrucciones para solicitudes por escrito en la pagina 51.
POR TELEFONO
Todas las cuentas son automaticamente elegibles para la opcion de
intercambio por telefono. Para intercambiar acciones por
telefono, llame a un Representante de Servicio al Inversionista
al 1-800-525-3713 durante el horario comercial normal o llame a
la XpressLine de Janus, al 1-888-979-7737, para acceso a esta
opcion las 24 horas del dia.
POR INTERCAMBIO SISTEMATICO
Como se senalo anteriormente, usted puede establecer un
intercambio sistematico con apenas U.S. $100 al mes para cuentas
que ya hayan sido abiertas. Puede abrir una cuenta nueva con una
compra inicial de U.S. $500 e intercambios sistematicos sub-
Manual del accionista 47
<PAGE>
siguientes de U.S. $100. Si el saldo de la cuenta de la cual
intercambia desciende a menos del monto de intercambio
sistematico, todas las acciones restantes seran intercambiadas y
se descontinuara el programa.
POR INTERNET
Los intercambios se pueden hacer tambien en nuestra direccion en
Internet, janus.com.
POLITICAS DE INTERCAMBIO
- Con excepcion de los intercambios sistematicos, las nuevas
cuentas abiertas mediante intercambio deben ser abiertas con
U.S. $2,500 o el valor de la cuenta total si el valor de la
cuenta desde la cual intercambia es menos de U.S. $2,500.
- Los intercambios entre cuentas existentes deben satisfacer los
requisitos de inversiones subsecuentes de U.S. $100.
- Usted podra hacer cuatro intercambios desde cada Fondo durante
un ano calendario (excluyendo los intercambios sistematicos).
Los intercambios superiores a este limite podran estar sujetos
a un honorario de intercambio o se podra dar por terminado el
privilegio de intercambio.
- Los Fondos se reservan el derecho de rechazar cualquier
solicitud de intercambio y modificar o dar por terminado el
privilegio de intercambio en cualquier momento. Por ejemplo,
los Fondos pueden rechazar intercambios desde cuentas que
participan, o que se sabe que participan, en compraventas
superiores al limite anterior (incluyendo transacciones de
aprovechamiento de mercado).
- Los intercambios entre cuentas seran aceptados solo si las
inscripciones son identicas.
- Si las acciones que usted intercambia son mantenidas en forma
de certificado, debe devolver el certificado a su Fondo antes
de hacer cualquier intercambio.
48 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
- Asegurese de leer el prospecto para el fondo al que
intercambia.
- Un intercambio representa la venta de acciones de un fondo y la
compra de acciones de otro fondo y puede producir una ganancia
o perdida tributable en una cuenta sin diferimiento de
impuestos.
COMO LIQUIDAR ACCIONES
En cualquier dia habil, usted puede liquidar la totalidad o una
parte de sus acciones. Si las acciones son mantenidas en forma de
certificado, debe devolver el certificado con o antes de su
solicitud de liquidacion. Su transaccion sera procesada al
proximo VPN calculado despues de que se reciba y acepte su orden.
La liquidacion puede ser suspendida durante 10 dias despues de un
cambio de direccion a menos que se provea una garantia de firma.
POR ESCRITO
Para solicitar una liquidacion por escrito, por favor, siga las
instrucciones para solicitudes por escrito en la pagina 51.
POR TELEFONO
La mayoria de las cuentas tienen la opcion de liquidacion por
telefono a menos que esta opcion se renunciara especificamente en
la solicitud o por escrito. Esta opcion le permite solicitar
redenciones de su cuenta cada dia llamando al 1-800-525-3713
antes del cierre de la sesion normal de operaciones de la Bolsa
de Valores de Nueva York (New York Stock Exchange, NYSE),
normalmente a la 4:00 p.m., hora de Nueva York. Tambien puede
usar la Janus XpressLine, 1-888-979-7737, para obtener acceso a
esta opcion las 24 horas del dia. (Hay un limite diario de
U.S. $100,000 por cuenta para redenciones pagadas con cheque).
POR INTERNET
Las redenciones se pueden hacer tambien en nuestra direccion en
Internet, en janus.com.
Manual del accionista 49
<PAGE>
OPCION DE REDENCIONES SISTEMATICAS
La opcion de redenciones sistematicas le permite liquidar un
monto especifico en dolares de su cuenta en intervalos regulares.
Para mayor informacion o para solicitar el formulario apropiado,
por favor llame al 1-800-525-3713.
PAGO DEL PRODUCTO DE REDENCIONES
CON CHEQUE
El producto de las redenciones sera enviado a el o los
accionistas registrados a la direccion registrada dentro de los
siete dias posteriores al momento de haberse recibido una
solicitud de liquidacion valida.
POR TRANSFERENCIA ELECTRONICA
Si usted establecio la opcion de redenciones electronicas, el
producto de sus redenciones se puede transferir electronicamente
a su cuenta bancaria predesignada el proximo dia habil despues de
haberse recibido su solicitud de liquidacion (transferencia por
cable) o el segundo dia habil bancario despues de haberse
recibido su solicitud de liquidacion (transferencia ACH). A las
transferencias cablegraficas se les aplicara un cargo de U.S. $8
por cada cable, y es posible que su banco le cobre un cargo
adicional por recibir el cable. Las transferencias ACH se hacen
sin cargo alguno. Las redenciones por cable no estan disponibles
para cuentas de jubilacion.
Si quisiera establecer la opcion de liquidacion electronica para
su cuenta existente, por favor llame al 1-800-525-3713 para
solicitar el formulario apropiado.
SI LAS ACCIONES QUE SE LIQUIDAN FUERON COMPRADAS CON CHEQUE, POR
TELEFONO, EN NUESTRA DIRECCION EN INTERNET O A TRAVES DEL
PROGRAMA DE INVERSION AUTOMATICA MENSUAL, LOS FONDOS PODRAN
DEMORAR EL PAGO DEL PRODUCTO DE SU LIQUIDACION HASTA 15 DIAS A
PARTIR DEL DIA DE LA COMPRA, PARA PERMITIR QUE LA COMPRA SE
COMPENSE.
50 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
A menos que usted provea instrucciones distintas, el producto
sera invertido en Acciones del Inversionista -- Janus Money
Market Fund durante el periodo de espera de 15 dias.
INSTRUCCIONES POR ESCRITO
Para liquidar o intercambiar por escrito la totalidad o parte de
sus acciones, su solicitud debera ser enviada a una de las
direcciones que figuran en la pagina 40 y debe incluir la
siguiente informacion:
- el/los nombre(s) de el/los Fondo(s)
- el/los numero(s) de la(s) cuenta(s)
- el monto de dinero o numero de acciones que se liquidan o
intercambian
- el/los nombre(s) en la cuenta
- la(s) firma(s) de todos los titulares de cuenta registrados
- su numero de telefono durante el dia
REQUISITOS DE FIRMA EN BASE AL TIPO DE CUENTA
INDIVIDUO, TENEDORES CONJUNTOS, TENEDORES EN COMUN
Las instrucciones por escrito deben ser firmadas por cada
accionista, exactamente como aparecen los nombres en la
inscripcion de la cuenta.
UGMA O UTMA
Las instrucciones por escrito deben ser firmadas por el custodio
en su calidad de custodio, tal como aparece en la inscripcion de
la cuenta.
PROPIETARIO UNICO, SOCIO GENERAL
Las instrucciones por escrito deben ser firmadas por un individuo
autorizado, en dicha capacidad, tal como aparece en la
inscripcion de la cuenta.
Manual del accionista 51
<PAGE>
SOCIEDAD ANONIMA, SOCIEDAD COLECTIVA
Las instrucciones por escrito deben ser firmadas por la(s)
persona(s) autorizada(s) para actuar con respecto a la cuenta.
Asimismo, se debe acompanar una copia certificada de la
resolucion de la compania autorizando al firmante a que firme en
nombre de la compania.
FIDEICOMISO
Las instrucciones por escrito deben ser firmadas por el/los
administrador(es) fiduciario(s). Si el nombre de el/los
administrador(es) fiduciario(s) no aparece en la inscripcion de
la cuenta, se debe suministrar tambien un certificado de
fideicomiso fechado dentro de los ultimos 60 dias.
IRA
Las instrucciones por escrito deben ser firmadas por el titular
de la cuenta. Si no quiere que se retenga el impuesto sobre la
renta federal de su liquidacion, debe declarar que usted opta por
que no se aplique tal retencion. Asimismo, sus instrucciones
deben declarar si la reparticion es normal (despues de la edad de
59 1/2 anos) o prematura (antes de la edad de 59 1/2 anos) y, en
caso de que sea prematura, si cualquier excepcion, como muerte o
incapacidad, se aplica con respecto al impuesto adicional del
10 % sobre las distribuciones anticipadas.
GARANTIA DE FIRMA
Ademas de los requisitos de firma, TAMBIEN SE EXIGE UNA GARANTIA
DE FIRMA si cualquiera de los siguientes supuestos es aplicable:
- Usted solicita una liquidacion por cheque que excede
U.S. $100,000.
- Usted quiere que el cheque se extienda a favor de una persona
distinta a el/los accionista(s) registrado(s).
- Usted quiere que se envie el cheque a una direccion que ha sido
cambiada dentro de 10 dias previos a la fecha de solicitud de
la liquidacion.
52 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
- Usted quiere que se envie el cheque a una direccion distinta de
la direccion registrada.
LOS FONDOS SE RESERVAN EL DERECHO DE EXIGIR UNA GARANTIA DE FIRMA
EN OTRAS CIRCUNSTANCIAS O DE RECHAZAR O DEMORAR UNA LIQUIDACION
POR MOTIVOS LEGALES. PARA MAYOR INFORMACION SOBRE LAS GARANTIAS
DE FIRMA, SIRVASE LLAMAR AL 1-800-525-3713.
COMO OBTENER UNA GARANTIA DE FIRMA
Una garantia de firma asegura que una firma es autentica. La
garantia de firma protege a los accionistas de transferencias no
autorizadas entre cuentas. Las siguientes instituciones
financieras pueden garantizar firmas: bancos, asociaciones de
ahorro y prestamo, companias fiduciarias, uniones de credito,
corredores-agentes de cambio y bolsa y firmas que sean miembros
de una bolsa de valores nacional. Llame a su institucion
financiera y averigue si puede garantizar firmas. Los notarios
publicos no pueden garantizar firmas.
Si vive fuera de los Estados Unidos, es posible que un banco
extranjero debidamente autorizado para operar en su pais de
residencia o un consulado estadounidense pueda autenticar su
firma.
FIJACION DE LOS PRECIOS DE LAS ACCIONES DE LOS FONDOS
Todas las compras, redenciones e intercambios seran procesados al
proximo VPN calculado despues de que su solicitud sea recibida y
aceptada por un Fondo (o por el agente o designado autorizado de
un Fondo). El VPN de un Fondo se calcula al cierre de la sesion
normal de operaciones de la NYSE (normalmente a las 4:00 p.m.,
hora de Nueva York) cada dia en la que la NYSE esta abierta. El
VPN de las acciones del Fondo no se determina en dias en que la
NYSE esta cerrada (por lo general, el Dia de Ano Nuevo, el Dia de
Martin Luther King, el Dia de los Presidentes, Viernes Santo, el
Dia Conmemorativo de los Caidos (Memorial Day), el Dia de la
Independencia, el Dia del Trabajo, el Dia de Accion de Gracias
(Thanksgiving) y la Navidad). Para recibir el precio de un dia,
su orden debe ser recibida antes del cierre de la
Manual del accionista 53
<PAGE>
sesion normal de operaciones de la NYSE. Los instrumentos se
valoran al valor de mercado o, si no hay facilmente disponible
una cotizacion de mercado, a su valor justo determinado de buena
fe conforme a procedimientos establecidos por y bajo la
supervision de los Administradores Fiduciarios. Los instrumentos
a corto plazo que venzan dentro de 60 dias se valoran al costo
amortizado, el cual se aproxima al valor de mercado. Consulte la
DIA para informacion mas detallada.
SERVICIOS A LOS ACCIONISTAS Y POLITICAS DE CUENTA
JANUS XPRESSLINE(TM)
Janus XpressLine, nuestro servicio telefonico electronico, ofrece
acceso las 24 horas del dia por telefono TouchTone(TM) para
obtener informacion sobre saldos de cuenta, el desempeno de los
Fondos o los dividendos. Usted puede tambien hacer intercambios,
compras y redenciones en cuentas existentes, solicitar literatura
acerca de cualquier fondo de Janus o solicitar estados de cuenta
adicionales. Puede obtener acceso a Janus XpressLine llamando al
1-888-979-7737. Las llamadas se limitan a cinco minutos.
DIRECCION DE JANUS EN INTERNET
Janus mantiene un sitio en Internet en la direccion JANUS.COM.
Usted puede comprar, intercambiar y liquidar acciones y obtener
acceso a informacion, tal como su saldo y los VPN de los Fondos a
traves de la direccion en Internet. Para llevar a cabo
transacciones en nuestra direccion en Internet, usted debe
autorizarnos para que transmitamos informacion de cuenta en linea
y aceptemos instrucciones en linea (vea janus.com y siga los
procedimientos correspondientes). Es posible que tambien sea
necesario que tenga establecida para su cuenta informacion sobre
la cuenta bancaria, instrucciones por cable y otras opciones. Los
Fondos y sus agentes no seran responsables de cualquier perdida
que resulte de transacciones no autorizadas en nuestra direccion
en Internet cuando se sigan procedimientos disenados para
realizar tales transacciones. Si tiene cualquier pregunta, por
favor llame al 1-800-975-9932 para hablar con un representante de
Janus.
54 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
MONTOS MINIMOS EN LA CUENTA
Debido a los costos proporcionalmente mas altos de mantener las
cuentas pequenas, Janus se reserva el derecho de deducir un cargo
de saldo minimo de U.S. $10 (o el valor de la cuenta, si es
inferior a U.S. $10) de cuentas con valores por debajo de los
montos minimos que se describen en la pagina 41 o cerrar tales
cuentas. Esta politica se aplicara a cuentas que participan en el
Programa de Inversion Mensual Automatica solo si el saldo de su
cuenta no alcanza la inversion inicial minima requerida o cae por
debajo de tal monto minimo y usted ha descontinuado las
inversiones mensuales. Esta politica no se aplica a cuentas que
esten por debajo de los montos minimos exclusivamente como
resultado de fluctuaciones en el valor de mercado. Se espera que,
para efectos de esta politica, las cuentas seran valoradas en
septiembre, y el cargo de U.S. $10 sera aplicado el segundo
viernes de septiembre de cada ano. A usted se le notificara antes
de que cobremos el cargo de U.S. $10 o cerremos su cuenta para
que usted pueda aumentar el saldo de su cuenta al monto minimo
requerido.
TRANSACCIONES A TRAVES DE ORGANIZACIONES DE PROCESAMIENTO
Usted puede comprar o vender acciones de los Fondos a traves de
un corredor-agente de cambio y bolsa, un banco u otra institucion
financiera, o una organizacion que proporcione servicios de
mantenimiento de registros y asesoramiento para planes 401(k) u
otros planes de beneficios para los empleados (una "Organizacion
de Procesamiento"). Las Organizaciones de Procesamiento pueden
cobrarle a usted un cargo por este servicio y pueden exigir
inversiones iniciales y subsecuentes minimas que sean diferentes
a las de los Fondos. Las Organizaciones de Procesamiento podran
tambien imponer otros cargos o restricciones diferentes a las que
se aplican a los accionistas que invierten directamente en los
Fondos. La Organizacion de Procesamiento, en vez de sus clientes,
podra ser el accionista registrado de sus acciones. Los Fondos no
son responsables por la falta de cualquier Organizacion de
Procesamiento de cumplir con sus obligaciones hacia sus clientes.
Manual del accionista 55
<PAGE>
Ciertas Organizaciones de Procesamiento podran recibir
remuneracion de Janus Capital o sus filiales, y ciertas
Organizaciones de Procesamiento podran recibir remuneracion de
los Fondos por servicios de mantenimiento de registros y
servicios similares a los accionistas.
NUMERO DE IDENTIFICACION DE CONTRIBUYENTE
En el formulario de solicitud u otro formulario apropiado, se le
solicitara que certifique que su numero de Seguro Social o
identificacion de contribuyente sea correcto y que usted no esta
sujeto a la retencion precautoria por no declarar ingresos al
Servicio de Ingresos Internos (Internal Revenue Service, IRS). Si
usted esta sujeto a la retencion precautoria del 31 % o si no
certifico su numero de identificacion de contribuyente, el IRS le
exige a los Fondos que retenga el 31 % de cualesquier dividendos
pagados y el producto de redenciones o intercambios. Ademas de la
retencion precautoria del 31 %, usted podra estar sujeto a un
cargo de U.S. $50 para reembolsar a los Fondos cualquier sancion
que la IRS pueda imponer.
CERTIFICADOS DE ACCIONES
La mayoria de los accionistas optan por no mantener sus acciones
en la forma de certificados, ya que las transacciones de cuenta,
tales como los intercambios y las redenciones, no pueden
completarse hasta que el certificado haya sido devuelto a los
Fondos. Los Fondos emitiran certificados de acciones solo previa
solicitud por escrito, y se reservan el derecho de cobrar un
cargo por este servicio. No se emitiran certificados de acciones
hasta que las acciones hayan sido mantenidas por lo menos durante
15 dias, y no se emitiran para cuentas que no satisfagan los
requisitos de inversion minima. No se pueden emitir certificados
de acciones para cuentas de jubilacion. Asimismo, si se pierde el
certificado, podra aplicarse un cargo para reemplazarlo.
56 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
REDENCIONES INVOLUNTARIAS
Los Fondos se reservan el derecho de cerrar una cuenta si se
considera que el accionista realiza actividades que sean ilegales
o de otra forma perjudiciales para los Fondos.
TRANSACCIONES POR TELEFONO
Usted puede iniciar muchas transacciones por telefono. Los Fondos
y sus agentes no seran responsables por cualesquier perdidas que
resulten de transacciones no autorizadas cuando se sigan los
procedimientos disenados para verificar la identidad del
llamador.
Es posible que sea dificil comunicarse con un Representante de
Servicio al Inversionista por telefono durante periodos de
actividad inusual en el mercado. Si no puede comunicarse con un
representante por telefono, por favor considere enviar
instrucciones por escrito, visitar un Centro de Servicio, llamar
al Janus XpressLine o visitar nuestra direccion en Internet.
SUSPENSION TEMPORAL DE SERVICIOS
En casos de emergencia, los Fondos o sus agentes podran suspender
las transacciones por telefono u otros servicios a los
accionistas.
CAMBIOS DE DIRECCION
Para cambiar la direccion de su cuenta, llame al 1-800-525-3713 o
envie una solicitud por escrito firmada por todos los titulares
de la cuenta. Incluya el nombre de su(s) Fondo(s), el/los
numero(s) de la(s) cuenta(s), el/los nombre(s) en la cuenta y las
direcciones viejas y nuevas. Ciertas opciones podran ser
suspendidas por 10 dias despues de un cambio de direccion a menos
que se provea una garantia de firma.
Manual del accionista 57
<PAGE>
CAMBIOS DE INSCRIPCION
Para cambiar el nombre en una cuenta, por lo general, las
acciones se transfieren a una cuenta nueva. En algunos casos,
podra ser necesaria documentacion legal. Para mayor informacion,
llame al 1-800-525-3713.
ESTADOS DE CUENTA E INFORMES
Los inversionistas que participen en un programa de inversion
automatica recibiran confirmaciones trimestrales de todas las
transacciones. Asimismo, los Fondos le enviaran a usted un estado
de confirmacion de transaccion inmediato despues de cada
transaccion no sistematica. Los Fondos de Crecimiento distribuyen
informacion sobre dividendos anualmente. Los Fondos Combinados
distribuyen informacion sobre dividendos trimestralmente.
Los Fondos publican informes financieros, los cuales incluyen una
lista de las tenencias en cartera de cada uno de los Fondos,
semestralmente, y actualizan sus prospectos anualmente. Para
reducir los gastos, los Fondos podran optar por enviar por correo
un solo informe o prospecto a su casa, aun cuando mas de una
persona en la casa tenga una cuenta de Fondo. Por favor llame al
1-800-525-3713 si quiere recibir informes o prospectos
adicionales. Los Fondos se reservan el derecho de cobrar un cargo
por solicitudes para estados de cuenta e informes adicionales.
58 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
Administracion de los fondos
ASESOR DE INVERSIONES
Janus Capital Corporation, 100 Fillmore Street, Denver, Colorado
80206-4928, es el asesor de inversiones de cada uno de los Fondos
y es responsable de la administracion cotidiana de sus carteras
de inversion y otros asuntos comerciales de los Fondos.
Janus Capital comenzo a prestar servicio como asesor de
inversiones a Janus Fund en 1970, y en la actualidad actua como
asesor de inversiones de todos los fondos de Janus, actua como
subasesor para diversos fondos mutuos de etiqueta privada y
presta servicios de asesoramiento de cuenta separada para cuentas
institucionales.
Janus Capital proporciona asesoramiento y recomendaciones
continuas sobre las inversiones de los Fondos. Janus Capital
proporciona tambien ciertos servicios de administracion,
cumplimiento y contabilidad para los Fondos y los Fondos podran
reembolsarle sus costos por proporcionar estos servicios. Asi-
mismo, los empleados de Janus Capital actuan como funcionarios
del Fideicomiso, y Janus Capital provee espacio de oficina para
los Fondos y paga los sueldos, honorarios y gastos de todos los
funcionarios de los Fondos y de aquellos Administradores
Fiduciarios que estan afiliados con Janus Capital.
GASTOS DE ADMINISTRACION
Los Fondos le pagan a Janus Capital un honorario de
administracion que se calcula a diario y se paga mensualmente. El
contrato de asesoramiento con los Fondos especifica el honorario
de administracion y otros gastos que los Fondos deben pagar. Cada
uno de los Fondos esta sujeto al siguiente programa de honorarios
de administracion (expresado como una tasa anual):
<TABLE>
<CAPTION>
Promedio de activo neto diario de los Fondos Porcentaje de tasa anual (%)
- ---------------------------------------------------------------------------------------------
<S> <C>
Primeros U.S. $300 millones 0.75
Proximos U.S. $200 millones 0.70
Mas de U.S. $500 millones 0.65
- ---------------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
Cada Fondo incurre en gastos que no son asumidos por Janus
Capital, incluyendo honorarios y gastos del agente de
transferencias y el custodio, honorarios legales y de auditoria,
los costos de imprimir y enviar por correo informes y otra
informacion a
Administracion de los fondos 59
<PAGE>
accionistas existentes y los honorarios y gastos de los
Administradores Fiduciarios independientes. La tabla de Gastos
operativos anuales de los Fondos en la pagina 18 muestra los
honorarios de administracion y el total de los gastos operativos
de cada Fondo para el ano fiscal mas reciente.
60 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
PERSONAL DE INVERSIONES
ADMINISTRADORES DE CARTERA
DAVID J. CORKINS
- --------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutivo y administrador de cartera
para el Janus Growth and Income Fund, que ha administrado
desde agosto de 1997. Anteriormente, actuo como
administrador de cartera asistente del Janus Mercury Fund.
Se incorporo a Janus Capital en 1995 como analista de
investigacion especializado en companias de servicios
financieros nacionales y una variedad de industrias
extranjeras. Antes de incorporarse a Janus, fue Director
Financiero Ejecutivo de Chase U.S. Consumer Services,
Inc., un negocio hipotecario de Chase Manhattan. Tiene
titulo de Licenciado (Bachelor of Arts) en ingles y ruso
de Dartmouth y recibio su Maestria en Administracion de
Negocios (M.B.A.) de Columbia University en 1993.
JAMES P. CRAIG III
- --------------------------------------------------------------------------------
es Director Ejecutivo de Inversiones de Janus Capital. Es
Vicepresidente Ejecutivo y administrador de cartera del
Janus Fund, que ha administrado desde 1986. Es tambien
Vicepresidente Ejecutivo y coadministrador del Janus
Venture Fund, que ha administrado desde el 1(o) de febrero
de 1997. Anteriormente, el Sr. Craig administro el Janus
Balanced Fund desde diciembre de 1993 hasta diciembre de
1995. Tiene titulo de Licenciado (Bachelor of Arts) en
Negocios de la Universidad de Alabama y una Maestria de
Artes en Finanzas de la Escuela Wharton de la Universidad
de Pensilvania.
Administracion de los fondos 61
<PAGE>
DAVID C. DECKER
- --------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutivo y administrador de cartera del
Janus Special Situations Fund, que administra desde su
inicio, y administrador de cartera asistente del Janus
Fund. Se incorporo a Janus Capital en 1992 como analista
de investigacion y se concentro en companias de las
industrias automotriz y de defensa antes de administrar el
Janus Special Situations Fund. Obtuvo su Maestria en
Administracion de Empresas (M.B.A.) de la Escuela Fuqua de
Negocios de Duke University y el titulo de Licenciado
(Bachelor of Arts) en Economia y Ciencias Politicas de
Tufts University. El Sr. Decker recibio la designacion de
Analista Financiero Titulado.
JAMES P. GOFF
- --------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutivo y administrador de cartera del
Janus Enterprise Fund. El Sr. Goff se incorporo a Janus
Capital en 1988 y ha administrado el Janus Enterprise Fund
desde su inicio. El Sr. Goff administro o coadministro el
Janus Venture Fund desde diciembre de 1993 hasta el 1(o)
de febrero de 1997. Tiene el titulo de Licenciado
(Bachelor of Arts) en Economia de Yale University y
recibio la designacion de Analista Financiero Titulado.
HELEN YOUNG HAYES
- --------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutiva y administradora de cartera
del Janus Worldwide Fund. Es tambien Vicepresidente
Ejecutiva y coadministradora del Janus Overseas Fund. La
Srta. Hayes se incorporo a Janus Capital en 1987 y ha
administrado o coadministrado al Janus Worldwide Fund y el
Janus Overseas Fund desde sus inicios. Tiene un titulo de
Licenciada (Bachelor of Arts) en Economia de Yale
University y recibio la designacion de Analista Financiera
Titulada.
62 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
WARREN B. LAMMERT
- --------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutivo y administrador de cartera del
Janus Mercury Fund. El Sr. Lammert se incorporo a Janus
Capital en 1987 y ha administrado al Janus Mercury Fund
desde su inicio. Anteriormente coadministro el Janus
Venture Fund desde diciembre de 1993 hasta diciembre de
1996. Tiene el titulo de Licenciado (Bachelor of Arts) en
Economia de Yale University y una Maestria de Ciencia en
Historia Economica de la Escuela de Economia de Londres.
El Sr. Lammert recibio la designacion de Analista
Financiero Titulado.
C. MIKE LU
- --------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutivo y administrador de cartera del
Janus Global Technology Fund, que ha administrado desde su
inicio. Se incorporo a Janus Capital en 1991 como analista
de investigacion y se ha concentrado fundamentalmente en
companias de la industria de la tecnologia. El Sr. Lu
tiene el titulo de Licenciado (Bachelor of Arts) en
Historia y el titulo de Licenciado (Bachelors) de Artes en
Economia de Yale University. El Sr. Lu recibio la
designacion de Analista Financiero Titulado.
THOMAS R. MALLEY
- --------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutivo y administrador de cartera del
Janus Global Life Sciences Fund, que ha administrado desde
su inicio. Se incorporo a Janus Capital en 1991 como
analista de investigacion y se ha concentrado en companias
de las industrias de atencion de la salud, farmaceutica y
de biotecnologia. El Sr. Malley tiene el titulo de
Licenciado (Bachelor of Arts) en Biologia de Stanford
University y recibio la designacion de Analista Financiero
Titulado.
Administracion de los fondos 63
<PAGE>
BLAINE P. ROLLINS
- --------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutivo y administrador de cartera del
Janus Balanced Fund, que ha administrado desde enero de
1996, y del Janus Equity Income Fund, que ha administrado
desde su inicio. Es administrador de cartera asistente del
Janus Fund. El Sr. Rollins se incorporo a Janus Capital en
1990 y adquirio experiencia como operador de renta fija y
analista de investigacion de valores de renta variable
antes de administrar el Janus Balanced Fund. Tiene el
titulo de Licenciado (Bachelors) de Ciencias en Finanzas
de la Universidad de Colorado y recibio la designacion de
Analista Financiero Titulado.
CLAIRE YOUNG
- --------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutiva y administradora de cartera
del Janus Olympus Fund, la que ha administrado desde
agosto de 1997. Anteriormente, actuo como administradora
de cartera asistente del Janus Growth and Income Fund y el
Janus Twenty Fund. La Srta. Young se incorporo a Janus
Capital en enero de 1992. Tiene el titulo de Licenciada
(Bachelors) de Ciencias en Ingenieria Electrica de Yale
University y recibio la designacion de Analista Financiero
Titulado.
64 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
ADMINISTRADORES ASISTENTES DE CARTERA
LAURENCE J. CHANG
- --------------------------------------------------------------------------------
es administrador asistente de cartera del Janus Worldwide
Fund. Es tambien Vicepresidente Ejecutivo y
coadministrador del Janus Overseas Fund. El Sr. Chang se
incorporo a Janus Capital en 1993 como analista de
investigacion. Recibio un titulo universitario con honores
en Religion y Filosofia de Dartmouth College y una
Maestria en Ciencias Politicas de Stanford University. El
Sr. Chang recibio la designacion de Analista Financiero
Titulado.
KAREN L. REIDY
- --------------------------------------------------------------------------------
es administradora asistente de cartera del Janus Fund.
Antes de incorporarse a Janus Capital en 1995, trabajo
para Price Waterhouse en el area de Fusiones y
Adquisiciones, realizando informes ("due diligence") de
empresas y como auditora principal, analizando los datos
financieros para clientes empresariales. Recibio un titulo
universitario en Contabilidad de la Universidad de
Colorado. Esta gestionando la designacion de Analista
Financiero Titulado.
Administracion de los fondos 65
<PAGE>
Informacion Adicional
TAMANO DE LOS FONDOS
Aunque, en la actualidad, no existe la intencion de hacerlo, los
Fondos podran descontinuar la venta de sus acciones si los
gestores y los Administradores Fiduciarios consideran que la
continuacion de las ventas pudiera afectar de manera adversa la
habilidad de un Fondo para lograr su objetivo de inversion. Si se
descontinuan las ventas de un Fondo, se espera que a los
accionistas existentes de tal Fondo se les permita seguir
comprando acciones y reinvertir cualesquier dividendos o
distribuciones de las ganancias del capital, en la ausencia de
circunstancias altamente inusuales.
EL ANO 2000
Prepararse para el Ano 2000 es una prioridad importante de Janus
Capital, el cual ha establecido un grupo que se dedica a abordar
este tema. Janus Capital ha dedicado muchos recursos internos y
ha contratado a uno de los expertos mas reconocidos en el campo
para prepararse para el Ano 2000. Janus Capital no preve que
temas relativos al Ano 2000 tengan un impacto significativo en su
habilidad para seguir proporcionando servicio a los Fondos a los
niveles actuales; sin embargo, Janus Capital no puede garantizar
que las medidas que ha tomado para asegurar la preparacion para
el Ano 2000 seran exitosas. Asimismo, no se puede garantizar que
los temas del Ano 2000 no afectaran a las companias en las cuales
los Fondos invierten o los mercados y las economias a nivel
mundial.
66 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
Distribuciones e impuestos
DISTRIBUCIONES
Para evitar la tributacion de los Fondos, el Codigo de Rentas
Internas exige que cada Fondo reparta anualmente su ingreso neto
y cualesquiera ganancias de capital netas sobre sus inversiones.
Los ingresos que un Fondo derive de los dividendos e intereses y
cualesquiera ganancias a corto plazo netas materializadas son
pagadas a los accionistas como dividendos de ingresos ordinarios.
Las ganancias a largo plazo netas materializadas son pagadas a
los accionistas como distribuciones de ganancias de capital.
PROGRAMA DE DISTRIBUCIONES
<TABLE>
<S> <C> <C>
Dividendos Ganancias de capital
Fondos de Normalmente declarados y Normalmente declaradas
Crecimiento pagados en diciembre y pagadas en diciembre
---------------------------------------------------------------------------
Fondos Normalmente declarados y Normalmente declaradas
Combinados pagados en marzo, junio, y pagadas en diciembre
septiembre y diciembre
</TABLE>
COMO LAS DISTRIBUCIONES AFECTAN AL VPN DE UN FONDO
Las distribuciones son pagadas a los accionistas en la fecha de
registro de una reparticion de un Fondo, sin importar durante
cuanto tiempo se hayan mantenido las acciones. Los dividendos y
las distribuciones de ganancias de capital en espera de ser
repartidos se incluyen en el VPN diario de cada Fondo. El precio
de las acciones de un Fondo baja conforme al monto de la
reparticion, despues de tomar en cuenta cualesquiera
fluctuaciones de mercado posteriores. Por ejemplo, supongamos que
el 31 de diciembre, el Janus Fund declara un dividendo por el
monto de U.S. $0.25 por accion. Si el precio de las acciones del
Janus Fund era de U.S. $10.00 el 30 de diciembre, el precio de
las acciones el 31 de diciembre seria de U.S. $9.75, suponiendo
que no hay fluctuaciones de mercado. Los accionistas deben tener
presente que las distribuciones de un fondo mutuo tributable no
realzan el valor y pueden crear obligaciones del impuesto sobre
la renta.
Distribuciones e impuestos 67
<PAGE>
"COMPRA DE UN DIVIDENDO"
Si usted compra acciones de un Fondo justamente antes de la
reparticion, pagara el precio integro de las acciones y recibira
una porcion del precio de compra de vuelta como una reparticion
tributable. A esto se le llama "comprar un dividendo". En el
ejemplo anterior, si usted compro acciones el 30 de diciembre,
habria pagado U.S. $10.00 por accion.
El 31 de diciembre, el Fondo le pagaria a usted U.S. $0.25 por
accion como un dividendo y ahora sus acciones valdrian U.S. $9.75
por accion. A menos que su cuenta se haya establecido como una
cuenta con diferimiento de impuestos, los dividendos que se le
paguen a usted se incluirian en su ingreso bruto para efectos
tributarios, aun cuando usted no haya participado en el aumento
en el VPN del Fondo, independientemente de si reinvirtio o no los
dividendos.
OPCIONES DE DISTRIBUCIONES
Cuando usted abre una cuenta, debe especificar en su solicitud
como quiere recibir sus distribuciones. Puede cambiar su opcion
de distribuciones en cualquier momento escribiendole a los Fondos
a una de las direcciones en la pagina 40 o llamando al
1-800-525-3713. Los Fondos ofrecen las siguientes opciones:
1. OPCION DE REINVERSION. Usted puede reinvertir sus dividendos
de ingreso y distribuciones de ganancias de capital en
acciones adicionales. Esta opcion se asigna automaticamente si
no se elige ninguna otra opcion.
2. OPCION DE EFECTIVO. Usted puede recibir sus dividendos de
ingreso y distribuciones de ganancias de capital en efectivo.
3. REINVERTIR Y OPCION DE EFECTIVO. Usted puede recibir sus
dividendos de ingreso o sus distribuciones de ganancias de
capital en efectivo y reinvertir la otra en acciones
adicionales.
4. OPCION DE DIRECCION. Usted puede dirigir sus dividendos o
ganancias de capital para comprar acciones de otro fondo de
Janus.
68 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
Los Fondos se reservan el derecho de reinvertir cheques de
dividendos y distribuciones no entregables y no cobrados que
sigan pendientes durante seis meses en su cuenta, como acciones
del Fondo aplicable al proximo VPN calculado despues de que se
anule el cheque. Las distribuciones posteriores podran tambien
ser reinvertidas.
IMPUESTOS
Asi como con cualquier otra inversion, usted debe considerar las
consecuencias tributarias de invertir en los Fondos. Cada vez que
venda o intercambie acciones de un fondo en una cuenta
tributable, se considera como un suceso tributable. Dependiendo
del precio de compra y el precio de venta, usted podra
experimentar una ganancia o perdida sobre la transaccion.
Cualesquiera obligaciones tributarias generadas por las
transacciones que efectue son responsabilidad suya.
La siguiente explicacion no se aplica a las cuentas con
diferimiento de impuestos, ni es un analisis completo de las
implicaciones tributarias federales de invertir en los Fondos.
Quizas querra consultar con su propio asesor de impuestos.
Asimismo, se podran aplicar impuestos estatales o locales a su
inversion, dependiendo de las leyes del estado en que resida.
IMPUESTOS SOBRE LAS DISTRIBUCIONES
Los dividendos y las distribuciones de los Fondos estan sujetos
al impuesto sobre la renta federal, sin importar si la
reparticion se hizo en efectivo o se reinvirtio en acciones
adicionales de un Fondo. Las distribuciones pueden ser
tributables a tasas diferentes, dependiendo del tiempo durante el
cual un Fondo mantenga un valor. En algunos estados, una porcion
de los dividendos y distribuciones (dependiendo de las fuentes de
ingreso de un Fondo) pueden estar exentos de los impuestos
estatales y locales. Informacion con respecto a la categorizacion
tributaria de los dividendos de ingreso y las distribuciones de
ganancias de capital sera enviada a los accionistas a mas tardar
el 31 de enero de cada ano. Informacion tributaria sobre la
cuenta sera enviada tambien al IRS.
Distribuciones e impuestos 69
<PAGE>
TRIBUTACION DE LOS FONDOS
Los dividendos, intereses y algunas ganancias de capital
recibidas por los Fondos sobre valores extranjeros podran estar
sujetos a la retencion de impuestos u otros impuestos
extranjeros. Los Fondos podran, de un ano al otro, hacer la
eleccion permitida conforme a la seccion 853 del Codigo de Rentas
Internas para transferir tales impuestos a los accionistas como
un credito de impuesto extranjero. Si no se hace tal eleccion,
cualesquier impuestos extranjeros pagados o acumulados
representaran un gasto para los Fondos.
Los Fondos no esperan pagar impuestos federales sobre la renta o
el consumo, ya que se proponen satisfacer ciertos requisitos del
Codigo de Rentas Internas. Es importante que los Fondos
satisfagan estos requisitos de manera que cualesquiera ganancias
sobre su inversion no sean tributadas dos veces.
70 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
Datos financieros mas importantes
El proposito de las tablas de datos financieros mas importantes
es ayudarle a entender el desempeno financiero de los Fondos
durante los ultimos 5 anos hasta el 31 de octubre de cada ano
fiscal que se muestra (o para los Fondos con un historial de
desempeno de menos de 5 anos, hasta el 31 de octubre de cada
periodo fiscal que se muestra). Los renglones 1 al 9 reflejan los
resultados financieros para una sola accion de Fondo. Los
rendimientos totales en las tablas representan la tasa que un
inversionista hubiera ganado (o perdido) sobre una inversion en
cada uno de los Fondos (suponiendo la reinversion de todos los
dividendos y distribuciones). Esta informacion ha sido auditada
por PricewaterhouseCoopers LLP, cuyo informe, junto con los
estados financieros de los Fondos, se incluyen en los Informes
Anuales, los cuales se pueden obtener a solicitud y se incorporan
por referencia a la DIA.
NO SE PRESENTAN LOS DATOS FINANCIEROS MAS IMPORTANTES PARA EL
JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND Y EL JANUS GLOBAL TECHNOLOGY FUND
YA QUE ESTOS FONDOS NO INICIARON SUS OPERACIONES SINO HASTA EL 31
DE DICIEMBRE DE 1998.
Datos financieros mas importantes 71
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS FUND
- -------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de octubre de
1998 1997 1996 1995 1994
<S> <C> <C> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL
PRINCIPIO DEL PERIODO U.S. $29.36 U.S. $26.65 U.S. $23.37 U.S. $19.62 U.S. $20.81
INGRESO DE OPERACIONES DE
INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion (0.02) 0.15 0.31 0.16 0.17
3. Ganancias (o perdidas) netas
sobre valores (tanto
materializadas como no
materializadas) 3.70 5.69 4.23 3.99 (0.03)
4. Total de operaciones de
inversion 3.68 5.84 4.54 4.15 0.14
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingreso neto de
inversion) (0.23) (0.21) (0.13) (0.01) (0.39)
6. Dividendos (superiores al los
ingresos netos de inversion) -- -- -- -- --
7. Distribuciones (de ganancias
de capital) (4.84) (2.92) (1.13) (0.39) (0.94)
8. Total de distribuciones (5.07) (3.13) (1.26) (0.40) (1.33)
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL
FINAL DEL PERIODO U.S. $27.97 U.S. $29.36 U.S. $26.65 U.S. $23.37 U.S. $19.62
10. Rendimiento total 15.12 % 24.18 % 20.31 % 21.62 % 0.75 %
11. Activo neto, al final del
periodo (en millones) U.S. $20,721 U.S. $19,029 U.S. $15,313 U.S. $11,963 U.S. $9,647
12. Activo neto promedio para el
periodo (en millones) U.S. $20,777 U.S. $17,515 U.S. $13,753 U.S. $10,560 U.S. $9,339
13. Relacion de gastos brutos a
activo neto promedio 0.87 % 0.87 % 0.86 % 0.87 % N/A
14. Relacion de gastos netos a
activo neto promedio 0.86 % 0.86 % 0.85 % 0.86 % 0.91 %
15. Relacion de ingreso (perdida)
neto de inversion a activo
neto promedio -- 0.85 % 0.91 % 1.25 % 1.12 %
16. Tasa de administracion de
cartera 70 % 132 % 104 % 118 % 139 %
- ------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
72 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS ENTERPRISE FUND
- -------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de octubre de
1998 1997 1996 1995 1994
<S> <C> <C> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL
PRINCIPIO DEL PERIODO U.S. $30.86 U.S. $31.19 U.S. $27.14 U.S. $24.43 U.S. $21.87
INGRESO DE OPERACIONES DE
INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion -- -- -- 0.52 (0.06)
3. Ganancias (o perdidas) netas
sobre valores (tanto
materializadas como no
materializadas) 3.43 0.95 5.85 3.09 3.18
4. Total de operaciones de
inversion 3.43 0.95 5.85 3.61 3.12
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingreso neto de
inversion) -- -- -- (0.52) (0.02)
6. Dividendos (superiores al
ingreso neto de inversion) -- -- -- -- --
7. Distribuciones (de ganancias
de capital) (1.96) (1.28) (1.80) (0.38) (0.54)
8. Total de distribuciones (1.96) (1.28) (1.80) (0.90) (0.56)
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL
FINAL DEL PERIODO U.S. $32.33 U.S. $30.86 U.S. $31.19 U.S. $27.14 U.S. $24.43
10. Rendimiento total 11.79 % 3.31 % 22.43 % 15.46 % 14.56 %
11. Activo neto, al final del
periodo (en millones) U.S. $559 U.S. $552 U.S. $732 U.S. $459 U.S. $370
12. Activo neto promedio para el
periodo (en millones) U.S. $551 U.S. $614 U.S. $596 U.S. $408 U.S. $270
13. Relacion de gastos brutos a
activo neto promedio 1.08 % 1.07 % 1.14 % 1.26 % N/A
14. Relacion de gastos netos a
activo neto promedio 1.06 % 1.04 % 1.12 % 1.23 % 1.25 %
15. Relacion de ingreso (perdida)
neto de inversion a activo
neto promedio (0.67 %) (0.61 %) (0.78 %) 0.02 % (0.32 %)
16. Tasa de administracion de
cartera 134 % 111 % 93 % 194 % 193 %
- -------------------------------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
Datos financieros mas importantes 73
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS MERCURY FUND
- ------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de octubre de
1998 1997 1996 1995 1994
<S> <C> <C> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL
PRINCIPIO DEL PERIODO U.S. $18.65 U.S. $18.20 U.S. $17.38 U.S. $14.12 U.S. $11.70
INGRESOS DE OPERACIONES DE
INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion (0.01) (0.01) 0.14 0.16 0.02
3. Ganancias (o perdidas) netas sobre
valores (tanto materializadas como
no materializadas) 4.07 2.82 2.74 3.37 2.40
4. Total de operaciones de inversion 4.06 2.81 2.88 3.53 2.42
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingreso neto de
inversion) -- (0.08) -- (0.16) --
6. Dividendos (superiores al ingreso
neto de inversion) (0.04) -- -- -- --
7. Distribuciones (de ganancias de
capital) (1.90) (2.28) (2.06) (0.11) --
8. Total de distribuciones (1.94) (2.36) (2.06) (0.27) --
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL FINAL
DEL PERIODO U.S. $20.77 U.S. $18.65 U.S. $18.20 U.S. $17.38 U.S. $14.12
10. Rendimiento total 24.75 % 17.07 % 18.18 % 25.53 % 20.68 %
11. Activo neto, al final del periodo
(en millones) U.S. $2,368 U.S. $1,971 U.S. $2,002 U.S. $1,521 U.S. $596
12. Activo neto promedio para el
periodo (en millones) U.S. $2,103 U.S. $2,046 U.S. $1,839 U.S. $1,116 U.S. $258
13. Relacion de gastos brutos a activo
neto promedio 0.97 % 0.98 % 1.02 % 1.14 % N/A
14. Relacion de gastos netos a activo
neto promedio 0.94 % 0.96 % 1.00 % 1.12 % 1.33 %
15. Relacion de ingreso (perdida) neto
de inversion a activo neto
promedio (0.33 %) 0.21 % 0.45 % 0.50 % 0.25 %
16. Tasa de administracion de cartera 105 % 157 % 177 % 201 % 283 %
- ------------------------------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
74 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS OLYMPUS FUND
- ------------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de octubre de
1998 1997 1996(1)
<S> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL PRINCIPIO
DEL PERIODO U.S. $18.41 U.S. $14.86 U.S. $12.00
INGRESO DE OPERACIONES DE INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion -- 0.04 0.13
3. Ganancias (o perdidas) netas sobre
valores (tanto materializadas como no
materializadas) 4.05 3.64 2.73
4. Total de operaciones de inversion 4.05 3.68 2.86
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingreso neto de
inversion) -- (0.13) --
6. Dividendos (superiores al ingreso
neto de inversion) (0.04) -- --
7. Distribuciones (de ganancias de
capital) (0.72) -- --
8. Total de distribuciones (0.76) (0.13) --
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL FINAL DEL
PERIODO U.S. $21.70 U.S. $18.41 U.S. $14.86
10. Rendimiento total* 23.10 % 24.98 % 23.83 %
11. Activo neto, al final del periodo (en
millones) U.S. $947 U.S. $616 U.S. $432
12. Activo neto promedio para el periodo
(en millones) U.S. $774 U.S. $517 U.S. $276
13. Relacion de gastos brutos a activo
neto promedio** 1.01 % 1.06 % 1.17 %
14. Relacion de gastos netos a activo
neto promedio** 0.98 % 1.03 % 1.15 %
15. Relacion de ingreso (perdida) neto de
inversion a activo neto promedio** (0.21 %) 0.26 % 1.64 %
16. Tasa de administracion de cartera** 123 % 244 % 303 %
- ------------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
(1) Periodo fiscal del 29 de diciembre de 1995 (inicio) al 31 de octubre de
1996.
* El rendimiento total no se anualiza para periodos de menos de un ano entero.
** Anualizada para periodos de menos de un ano entero.
Datos financieros mas importantes 75
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS SPECIAL SITUATIONS FUND
- ---------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el
31 de octubre de
1998 1997(1)
<S> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL PRINCIPIO DEL PERIODO U.S. $14.08 U.S. $10.00
INGRESO DE OPERACIONES DE INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion -- --
3. Ganancias (o perdidas) netas sobre valores (tanto
materializadas como no materializadas) 1.15 4.08
4. Total de operaciones de inversion 1.15 4.08
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingreso neto de inversion) -- --
6. Dividendos (superiores al ingreso neto de inversion) -- --
7. Distribuciones (de ganancias de capital) (0.66) --
8. Total de distribuciones (0.66) --
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL FINAL DEL PERIODO U.S. $14.57 U.S. $14.08
10. Rendimiento total* 8.49 % 40.80 %
11. Activo neto, al final del periodo (en millones) U.S. $786 U.S. $334
12. Activo neto promedio para el periodo (en millones) U.S. $716 U.S. $168
13. Relacion de gastos brutos a activo neto promedio** 1.08 % 1.20 %
14. Relacion de gastos netos a activo neto promedio** 1.05 % 1.18 %
15. Relacion de ingreso (perdida) neto de inversion a
activo neto promedio** (0.49 %) (0.08 %)
16. Tasa de administracion de cartera** 117 % 146 %
- ---------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
(1) Periodo fiscal del 31 de diciembre de 1996 (inicio) al 31 de octubre de
1997.
* El rendimiento total no se anualiza para periodos de menos de un ano entero.
** Anualizada para periodos de menos de un ano entero.
76 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS WORLDWIDE FUND
- ---------------------------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de octubre de
1998 1997 1996 1995 1994
<S> <C> <C> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL
PRINCIPIO DEL PERIODO U.S. $40.05 U.S. $34.60 U.S. $27.65 U.S. $27.00 U.S. $24.16
INGRESO DE OPERACIONES DE
INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion 1.26 (0.08) 0.49 0.81 0.15
3. Ganancias (o perdidas) netas
sobre valores (tanto
materializadas como no
materializadas) 3.01 7.73 7.79 1.39 3.34
4. Total de operaciones de
inversion 4.27 7.65 8.28 2.20 3.49
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingreso neto
de inversion) (1.35) (0.15) (0.26) (0.54) (0.27)
6. Dividendos (superiores al
ingreso neto de inversion) -- -- -- -- --
7. Distribuciones (de ganancias
de capital) (1.45) (2.05) (1.07) (1.01) (0.38)
8. Total de distribuciones (2.80) (2.20) (1.33) (1.55) (0.65)
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL
FINAL DEL PERIODO U.S. $41.52 U.S. $40.05 U.S. $34.60 U.S. $27.65 U.S. $27.00
10. Rendimiento total 11.40 % 23.34 % 31.00 % 8.89 % 14.76 %
11. Activo neto, al final del
periodo (en millones) U.S. $13,932 U.S. $10,358 U.S. $4,467 U.S. $1,804 U.S. $1,587
12. Activo neto promedio para el
periodo (en millones) U.S. $13,078 U.S. $7,784 U.S. $2,953 U.S. $1,622 U.S. $1,244
13. Relacion de gastos brutos a
activo neto promedio 0.92 % 0.97 % 1.02 % 1.24 % N/A
14. Relacion de gastos netos a
activo neto promedio 0.90 % 0.95 % 1.01 % 1.23 % 1.12 %
15. Relacion de ingreso (perdida)
neto de inversion a activo
neto promedio 0.47 % 0.65 % 0.73 % 0.99 % 0.42 %
16. Tasa de administracion de
cartera 86 % 79 % 80 % 142 % 158 %
- ---------------------------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
Datos financieros mas importantes 77
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS BALANCED FUND
- --------------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de octubre de
1998 1997 1996 1995 1994
<S> <C> <C> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL PRINCIPIO
DEL PERIODO U.S. $16.73 U.S. $15.20 U.S. $13.72 U.S. $12.17 U.S. $12.23
INGRESO DE OPERACIONES DE INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion 0.33 0.36 0.33 0.61 0.27
3. Ganancias (o perdidas) netas sobre
valores (tanto materializadas como
no materializadas) 2.00 2.88 2.22 1.52 (0.09)
4. Total de operaciones de inversion 2.33 3.24 2.55 2.13 0.18
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingresos netos de
inversion) (0.35) (0.36) (0.26) (0.58) (0.24)
6. Dividendos (superiores al ingreso
neto de inversion) -- -- -- -- --
7. Distribuciones (de ganancias de
capital) (1.49) (1.35) (0.81) -- --
8. Total de distribuciones (1.84) (1.71) (1.07) (0.58) (0.24)
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL FINAL DEL
PERIODO U.S. $17.22 U.S. $16.73 U.S. $15.20 U.S. $13.72 U.S. $12.17
10. Rendimiento total 15.48 % 23.38 % 19.39 % 18.26 % 1.51 %
11. Activo neto, al final del periodo
(en millones) U.S. $830 U.S. $360 U.S. $207 U.S. $125 U.S. $94
12. Activo neto promedio para el periodo
(en millones) U.S. $537 U.S. $283 U.S. $159 U.S. $107 U.S. $86
13. Relacion de gastos brutos a activo
neto promedio 1.03 % 1.12 % 1.23 % 1.35 % N/A
14. Relacion de gastos netos a activo
neto promedio 1.01 % 1.10 % 1.21 % 1.32 % 1.42 %
15. Relacion de ingreso (perdida) neto
de inversion a activo neto promedio 2.34 % 2.63 % 2.35 % 2.52 % 2.28 %
16. Tasa de administracion de cartera 73 % 139 % 151 % 185 % 167 %
- ---------------------------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
78 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS EQUITY INCOME FUND
- ------------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de octubre de
1998 1997 1996(1)
<S> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL PRINCIPIO DEL
PERIODO U.S. $13.98 U.S. $11.29 U.S. $10.00
INGRESO DE OPERACIONES DE INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion 0.05 0.09 0.07
3. Ganancias (o perdidas) netas sobre valores
(tanto materializadas como no
materializadas) 2.47 3.11 1.25
4. Total de operaciones de inversion 2.52 3.20 1.32
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingreso neto de inversion) (0.03) (0.12) (0.03)
6. Dividendos (superiores al ingreso neto de
inversion) -- -- --
7. Distribuciones (de ganancias de capital) (0.88) (0.39) --
8. Total de distribuciones (0.91) (0.51) (0.03)
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL FINAL DEL
PERIODO U.S. $15.59 U.S. $13.98 U.S. $11.29
10. Rendimiento total 19.21 % 29.46 % 13.20 %
11. Activo neto, al final del periodo (en
millones) U.S. $201 U.S. $74 U.S. $30
12. Activo neto promedio para el periodo (en
millones) U.S. $134 U.S. $46 U.S. $21
13. Relacion de gastos brutos a activo neto
promedio 1.21 % 1.48 % 1.79 %
14. Relacion de gastos netos a activo neto
promedio 1.18 % 1.45 % 1.71 %
15. Relacion de ingreso (perdida) neto de
inversion a activo neto promedio 0.41 % 0.62 % 3.09 %
16. Tasa de administracion de cartera 101 % 180 % 325 %
- ------------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
(1) Periodo fiscal del 28 de junio de 1996 (inicio) al 31 de octubre de 1996.
* El rendimiento total no se anualiza para periodos de menos de un ano entero.
** Anualizada para periodos de menos de un ano entero.
Datos financieros mas importantes 79
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS GROWTH AND INCOME FUND
- --------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de octubre de
1998 1997 1996 1995 1994
<S> <C> <C> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL
PRINCIPIO DEL PERIODO U.S. $25.07 U.S. $20.05 U.S. $18.13 U.S. $14.69 U.S. $15.24
INGRESO DE OPERACIONES DE
INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion 0.08 0.01 0.16 0.11 0.19
3. Ganancias (o perdidas)
netas sobre valores (tanto
materializadas como no
materializadas) 3.72 6.98 4.01 3.43 (0.31)
4. Total de operaciones de
inversion 3.80 6.99 4.17 3.54 (0.12)
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingresos
netos de inversion) (0.04) (0.11) (0.08) (0.10) (0.10)
6. Dividendos (superiores al
ingreso neto de inversion) -- -- -- -- --
7. Distribuciones (de
ganancias de capital) (2.38) (1.86) (2.17) -- (0.33)
8. Total de distribuciones (2.42) (1.97) (2.25) (0.10) (0.43)
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL
FINAL DEL PERIODO U.S. $26.45 U.S. $25.07 U.S. $20.05 U.S. $18.13 U.S. $14.69
10. Rendimiento total 16.73 % 37.78 % 25.56 % 24.20 % (0.76 %)
11. Activo neto, al final del
periodo (en millones) U.S. $2,819 U.S. $1,889 U.S. $1,033 U.S. $583 U.S. $490
12. Activo neto promedio para
el periodo (en millones) U.S. $2,479 U.S. $1,416 U.S. $773 U.S. $498 U.S. $500
13. Relacion de gastos brutos
a activo neto promedio 0.96 % 0.98 % 1.05 % 1.19 % N/A
14. Relacion de gastos netos a
activo neto promedio 0.94 % 0.96 % 1.03 % 1.17 % 1.22 %
15. Relacion de ingreso
(perdida) neto de
inversion a activo neto
promedio 0.33 % 0.30 % 0.70 % 1.11 % 1.26 %
16. Tasa de administracion de cartera 95 % 127 % 153 % 195 % 123 %
- --------------------------------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
80 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
Glosario de terminos de inversion
Este glosario brinda una descripcion mas detallada de algunos de
los tipos de valores y otros instrumentos en los que los Fondos
pueden invertir. Los Fondos pueden invertir en estos instrumentos
en la medida permitida por sus objetivos y politicas de
inversion. Los Fondos no estan limitados por esta explicacion y
pueden invertir en cualquier otro tipo de instrumento que no sea
prohibido por las politicas que se explican en otras partes de
este Prospecto. Sirvase consultar la DIA para una explicacion mas
detallada de ciertos instrumentos.
I. VALORES DE RENTA FIJA Y DE DEUDA
Los BONOS son instrumentos de deuda emitidos por una compania,
una municipalidad, un gobierno o un organismo gubernamental. La
entidad emisora de un bono tiene la obligacion de pagarle al
tenedor el monto del prestamo (o el valor nominal del bono) a un
vencimiento especificado y de efectuar los pagos de interes
programados.
El PAPEL COMERCIAL es una obligacion de deuda a corto plazo con
un vencimiento de entre 1 y 270 dias que es emitida por bancos,
empresas y otros prestatarios a inversionistas que buscan
invertir efectivo inactivo. Los Fondos pueden comprar papel
comercial emitido en colocaciones privadas conforme a la Seccion
4(2) de la Ley de Valores (Securities Act) de 1933.
Las ACCIONES ORDINARIAS son valores de renta variable que
representan participaciones de propiedad en una compania y
normalmente conllevan derechos de voto y devengan dividendos. A
diferencia de las acciones preferentes, los dividendos de las
acciones ordinarias no son fijos sino que son declarados a la
discrecion del consejo de administracion de la entidad emisora.
Los VALORES CONVERTIBLES son acciones preferentes o bonos que
pagan un dividendo o pago de interes fijo y son convertibles a
acciones ordinarias a un precio o razon de conversion
especificada.
Los VALORES DE DEUDA son valores que representan dinero obtenido
en prestamo que debe ser reintegrado en una fecha posterior.
Glosario de terminos de inversion 81
<PAGE>
Tales valores tienen vencimientos especificos y normalmente un
tipo de interes o un descuento sobre la compra original
especifica.
Los CERTIFICADOS DE DEPOSITARIO son certificados de acciones de
una empresa domiciliada en el exterior que le dan derecho al
tenedor a dividendos y ganancias de capital sobre el valor
subyacente. Los certificados incluyen aquellos emitidos por
bancos domesticos (Certificados de Deposito Americano), bancos
extranjeros
(Certificados de Deposito Mundiales o Europeos) y
corredores-agentes de cambio y bolsa (acciones de depositario).
Los VALORES DE RENTA FIJA son valores que pagan una tasa de
rentabilidad especificada. Por lo general, el termino incluye
obligaciones a corto y largo plazo gubernamentales, empresariales
y municipales que pagan un tipo de interes especificado o cupones
durante un periodo de tiempo especificado, y acciones
preferentes, las cuales pagan dividendos fijos. Las tasas de
cupon y dividendos pueden fijarse para toda la vida de la emision
o, en el caso de los valores de tasa ajustable y flotante, para
un periodo mas corto.
Los VALORES DE ALTO REDITO/ALTO RIESGO son valores que tienen una
calificacion inferior al grado de inversion de las agencias de
calificacion principales (p. ej. BB o inferior de Standard &
Poor's y Ba o inferior de Moody's). Otros terminos que se usan
comunmente para describir a tales valores incluyen "bonos de
calificacion mas baja", "bonos de grado de no inversion" y "bonos
chatarra."
Los VALORES RESPALDADOS POR HIPOTECAS O ACTIVOS son acciones en
una agrupacion ("pool") de hipotecas u otra deuda. Por lo
general, estos valores conllevan un traspaso, es decir, que el
capital y los pagos de interes sobre los valores subyacentes
(menos cargos por servicios) se traspasan a los accionistas a
prorrata. Estos valores conllevan el riesgo de pago anticipado,
el cual es el riesgo de que las hipotecas u otra deuda subyacente
podran ser refinanciadas o reintegradas antes de su vencimiento
durante periodos de baja en los tipos de interes. En tal caso, es
posible que un administrador de cartera tenga que reinvertir el
producto de los valores a un tipo
82 Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
mas bajo. Las ganancias de mercado potenciales de un valor sujeto
al riesgo del pago anticipado pueden ser mas limitadas que las
ganancias de mercado potenciales de un valor comparable que no
esta sujeto al riesgo del pago anticipado.
Una COMPANIA DE INVERSION EXTRANJERA PASIVA (PASSIVE FOREIGN
INVESTMENT COMPANY, PFIC) es cualquier empresa extranjera que
genere ciertos montos de ingreso pasivo o mantenga ciertos montos
de activos para la produccion de ingreso pasivo. El ingreso
pasivo incluye dividendos, intereses, regalias, alquileres y
anualidades. Para evitar los impuestos e intereses que los Fondos
deben pagar si estas inversiones generan utilidades, los Fondos
pueden elegir varias opciones permitidas por las leyes
tributarias. Estas opciones podrian obligar a que los Fondos
reconozcan ingreso tributable, el que a su vez debe ser
repartido, antes de que se vendan los valores y antes de que se
reciba efectivo para pagar las distribuciones.
Las ACCIONES PREFERENTES son valores de renta variable que, por
lo general, pagan dividendos a una tasa especificada y tienen
preferencia sobre las acciones ordinarias en el pago de
dividendos y la liquidacion. Por lo general, las acciones
preferentes no conllevan derechos de voto.
Los ACUERDOS DE RECOMPRA implican la compra de un valor por un
Fondo y un acuerdo simultaneo del vendedor (por lo general, un
banco o un agente de bolsa) de comprar nuevamente el valor del
Fondo en una fecha especificada o al momento del requerimiento.
Esta tecnica ofrece un metodo de obtener ingreso sobre efectivo
inactivo. Estos valores conllevan el riesgo de que el vendedor no
comprara de vuelta el valor, segun lo convenido. En tal caso, el
Fondo asumira el riesgo de fluctuaciones en el valor de mercado
hasta que se pueda vender el instrumento, y podra sufrir demoras
e incurrir en costos al liquidar el instrumento.
Los ACUERDOS DE RECOMPRA INVERSA implican la venta de un valor
por un Fondo a otra parte (por lo general, un banco o agente de
bolsa) a cambio de efectivo y de un acuerdo del fondo de comprar
el valor de vuelta a un precio y momento especificados.
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Esta tecnica sera utilizada principalmente para proveer efectivo
para satisfacer solicitudes de liquidacion anormalmente altas o
para otros fines temporales o de emergencia.
Los VALORES DEL GOBIERNO DE LOS EE.UU. incluyen obligaciones
directas del gobierno de los EE.UU. que esten apoyadas por su
garantia solidaria. Los Bonos del Tesoro tienen vencimientos
iniciales de menos de un ano, los pagares del Tesoro tienen
vencimientos de uno a diez anos y los bonos del Tesoro pueden ser
emitidos con cualquier vencimiento pero, por lo general, tienen
vencimientos de por lo menos diez anos. Los valores del gobierno
de los EE.UU. incluyen tambien obligaciones indirectas del
gobierno de los EE.UU. que son emitidas por organismos federales
y entidades auspiciadas por el gobierno. A diferencia de los
valores del Tesoro, por lo general, los valores de las agencias
no estan respaldados por la garantia solidaria del gobierno de
los EE.UU. Algunos valores de agencias estan apoyados por el
derecho de la entidad emisora de obtener prestamos del Tesoro,
otros estan apoyados por la autoridad discrecional del gobierno
de los EE.UU. de comprar las obligaciones de la agencia y otros
estan apoyados solo por el credito de la agencia patrocinadora.
Los CERTIFICADOS DE COMPRA FUTURA (WARRANTS) son valores,
tipicamente emitidos con acciones preferentes o bonos, que le dan
al tenedor el derecho de comprar un monto proporcional de
acciones ordinarias a un precio especificado, normalmente a un
precio que es mas alto que el precio de mercado en el momento de
la emision del certificado de compra futura. El derecho puede
durar varios anos o ser por tiempo indefinido.
Las TRANSACCIONES ANTES DE LA EMISION, LA ENTREGA APLAZADA Y LAS
TRANSACCIONES A PLAZO, por lo general, implican la compra de un
valor con pagos y entrega en alguna fecha en el futuro -- es
decir, mas alla de la liquidacion normal. Los Fondos no devengan
intereses sobre tales valores hasta la liquidacion y asumen el
riesgo de fluctuaciones en el valor de mercado entre las fechas
de compra y liquidacion. Las emisiones nuevas de acciones y
bonos, colocaciones privadas y valores del gobierno de los EE.UU.
pueden venderse de esta manera.
84 Fondos de Renta Variable de Janus
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II. FUTUROS, OPCIONES Y OTROS INSTRUMENTOS DERIVADOS.
Los CONTRATOS A PLAZO son contratos para comprar o vender un
monto especificado de un instrumento financiero a un precio
convenido en un momento especificado. En la actualidad, los
contratos a plazo no se negocian en bolsa y se negocian
tipicamente sobre bases individuales. Los Fondos pueden celebrar
contratos de divisas a plazo para proveer cobertura contra bajas
en el valor de instrumentos denominados en, o cuyo valor este
vinculado a, una moneda que no sea el dolar estadounidense, o
para reducir el impacto de la revalorizacion de moneda sobre
compras de tales valores. Podran tambien celebrar contratos a
plazo para comprar o vender valores u otros indices financieros.
Los CONTRATOS DE FUTUROS son contratos que obligan al comprador a
recibir y al vendedor a entregar un instrumento o dinero a un
precio especificado en una fecha especificada. Los Fondos pueden
comprar y vender contratos de futuros sobre divisas, valores e
indices financieros, incluyendo tipos de interes o un indice de
valores de renta variable o fija del gobierno de los EE.UU. o de
gobiernos extranjeros. Los Fondos pueden tambien comprar opciones
sobre contratos de futuros. Una opcion sobre un contrato de
futuros le da al comprador el derecho, pero no la obligacion, de
comprar o vender un contrato de futuros a un precio especificado
en o antes de una fecha especificada. Los contratos de futuros y
las opciones sobre futuros son estandarizados y negociados en
bolsas designadas.
Tipicamente, los VALORES INDEXADOS/ESTRUCTURADOS son instrumentos
de deuda de plazo corto a intermedio cuyo valor al vencimiento o
tipo de interes esta vinculada a monedas, tipos de interes,
valores de renta variable, indices, precios de productos basicos
u otros indicadores financieros. Tales instrumentos pueden estar
indexados positiva o negativamente (es decir, su valor puede
aumentar o bajar si el indice o instrumento de referencia se
revaloriza). Los valores indexados/estructurados pueden tener
caracteristicas de rendimiento similares a las inversiones
directas en los instrumentos subyacentes y pueden ser mas
volatiles que los instrumentos subyacentes. Un Fondo asume el
riesgo de
Glosario de terminos de inversion 85
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mercado de una inversion en los instrumentos subyacentes, al
igual que el riesgo de credito de la entidad emisora.
Las OPCIONES otorgan el derecho, pero no la obligacion, de
comprar o vender una cantidad especificada de valores u otros
activos en o despues de una fecha fija a un precio
predeterminado. Los Fondos pueden comprar y emitir opciones de
compra y venta sobre valores, indices de valores y divisas.
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P.O. Box 173375
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Usted puede solicitar informacion adicional, incluyendo una
Declaracion de Informacion Adicional, un Informe Anual o un Informe
Semestral, sin cargo alguno, llamando a Janus al 1-800-525-3713 o
visitandonos en Internet en janus.com. En los Informes Anuales de
los Fondos, encontrara una explicacion de las condiciones de mercado
y las estrategias de inversion que afectaron de manera significativa
el desempeno de los Fondos durante su ultimo ano fiscal. Tambien se
puede obtener informacion adicional de intermediarios financieros
que venden acciones de los Fondos.
La Declaracion de Informacion Adicional brinda informacion detallada
sobre los Fondos y se incorpora a este Prospecto por referencia.
Puede examinar la Declaracion de Informacion Adicional de los Fondos
en la Sala de Consulta del Publico de la SEC u obtener copias solo
del texto por un cargo, escribiendo a dicha sala a Public Reference
Room, Washington, D.C. 20549-6009, o llamando a la misma al
1-800-SEC-0330. Puede obtener la Declaracion de Informacion
Adicional sin cargo alguno en la direccion en Internet de la SEC,
http://www.sec.gov.
Expediente no. 811-1879 de la Ley de Companias de Inversion
PCEQ0899
