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[JANUS LOGO]
FONDOS DE RENTA
VARIABLE DE JANUS
PROSPECTO
JANUS FUND
JANUS ENTERPRISE FUND
JANUS MERCURY FUND
JANUS OLYMPUS FUND
JANUS SPECIAL SITUATIONS FUND
JANUS STRATEGIC VALUE FUND
JANUS GROWTH AND INCOME FUND
JANUS BALANCED FUND
JANUS EQUITY INCOME FUND
JANUS WORLDWIDE FUND
JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND
31 DE ENERO DEL 2000
La Comision de Valores y Bolsa ("Securities and
Exchange Commission; SEC") no ha aprobado ni
desaprobado estos valores ni ha confirmado la
exactitud ni la suficiencia de este prospecto.
Cualquier declaracion en contrario de lo anterior
constituye un delito.
Este documento se presenta solamente para efectos
informativos siendo el prospecto en ingles el
prospecto oficial para todos los efectos.
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Suplemento de fecha 16 de marzo del 2000,
al Prospecto de fecha del 31 de enero del 2000
ESTA INFORMACION SUPLEMENTA AL PROSPECTO DE FECHA 31 DE ENERO DEL 2000. ESTE
SUPLEMENTO Y EL PROSPECTO CONSTITUYEN UN PROSPECTO VIGENTE PARA SOLICITAR OTRA
COPIA DEL PROSPECTO, FAVOR DE LLAMAR AL 1-800-525-3713.
A partir del 16 de marzo del 2000, los cheques que se remitan junto con una
orden para comprar acciones de un fondo de Janus que este cerrado a
inversionistas nuevos al momento de recibir la orden o, los cheques que se
remitan sin la designacion de un fondo especifico, se les dara el tratamiento de
orden para comprar acciones del Janus Money Market-Investor Shares (el "Money
Market Fund"). Salvo que usted instruya con posterioridad a Janus de que (1)
compre acciones de otro fondo de Janus (vea "Como Intercambiar Acciones", en el
Prospecto) o (2) liquide acciones del Money Market Fund y le reintegre el
producto (incluyendo todo dividendo devengado) (vea "Como Liquidar Acciones", en
el Prospecto), entonces Janus tomara la falta de accion por parte de usted como
aprobacion para colocar su inversion en el Money Market Fund. Esto quiere decir
que si usted no instruye a Janus de manera contraria, su inversion permanecera
en el Money Market Fund.
Los accionistas actuales de un fondo de Janus que este cerrado a nuevos
inversionistas podran seguir haciendo inversiones ulteriores en sus cuentas
existentes y podran abrir tambien nuevas cuentas adicionales. Si un accionista
de un fondo de inversion cerrado presenta una orden para la apertura de una
cuenta nueva en dicho fondo, la orden debe indicar claramente que el o ella es
actualmente accionista del fondo de inversion cerrado. De lo contrario, a la
inversion se le dara el tratamiento de orden para comprar acciones del Money
Market Fund. A no ser que usted instruya con posterioridad a Janus a que
intercambie estas acciones a una cuenta nueva en el fondo de inversion cerrado
(u otro fondo), o instruya a Janus a que liquide las acciones, entonces Janus
tomara la falta de accion por parte de usted como aprobacion para colocar su
inversion en el Money Market Fund. Esto quiere decir que si usted no instruye a
Janus de manera contraria, su inversion permanecera en el Money Market Fund.
Si se presenta una orden para comprar acciones de un fondo, pero el fondo no
esta todavia disponible para la inversion (durante un periodo de suscripcion),
su inversion sera mantenida en el Money Market Fund hasta que el fondo nuevo
comience sus operaciones. En ese momento, su inversion (incluyendo cualquier
dividendo) sera intercambiada automaticamente del Money Market Fund al fondo
nuevo.
Nota Importante: Toda orden de compra, intercambio o liquidacion recibira
primero el VNP calculado despues de que el fondo haya recibido y aceptado su
orden.
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Suplemento de fecha 10 de mayo del 2000
al Prospecto fechado el 31 de enero del 2000,
tal como quedo suplementado el 16 de marzo del 2000
ESTA INFORMACION SUPLEMENTA AL PROSPECTO FECHADO EL 31 DE ENERO DEL 2000, TAL
COMO QUEDO SUPLEMENTADO EL 16 DE MARZO DEL 2000. ESTE SUPLEMENTO Y EL PROSPECTO
CONSTITUYEN UN PROSPECTO VIGENTE. PARA SOLICITAR OTRA COPIA DEL PROSPECTO, POR
FAVOR LLAMEN AL 1-800-525-3713.
A partir del 10 de mayo del 2000, los fondos Janus Olympus Fund, Janus Global
Life Sciences Fund y Janus Worldwide Fund (referidos en lo individual como el
"Fondo" y conjuntamente como los "Fondos") quedan cerrados a inversionistas
nuevos. Las compras para cuentas nuevas se aceptaran unicamente hasta el cierre
del dia de operaciones del 9 de mayo del 2000. Despues de esta fecha, las
compras para cuentas nuevas dejaran generalmente de aceptarse.
Despues del 9 de mayo del 2000, las siguientes personas e instituciones podran
seguir realizando compras adicionales y reinvirtiendo dividendos y ganancias de
capital en cuentas existentes:
a. Los accionistas actuales de los Fondos (en adicion, accionistas actuales de
los Fondos podran abrir cuentas nuevas en cualquier Fondo del cual posean
acciones a la fecha);
b. En el caso del Janus Global Life Sciences Fund y el Janus Worldwide Fund, los
asesores de inversiones discrecionales que inviertan a traves de cuentas
existentes en una institucion financiera; sin embargo, despues del cierre de
operaciones el 9 de mayo del 2000, no se aceptara inversion alguna en el
Janus Global Life Sciences Fund y el Janus Worldwide Fund para ninguna cuenta
nueva, aun cuando esta se vaya a abrir por medio de una relacion existente
con un asesor de inversiones discrecional;
c. En el caso del Janus Olympus Fund, los asesores de inversiones discrecionales
que inviertan a traves de cuentas existentes en una institucion financiera
(en adicion, asesores de inversiones discrecionales que tengan cuentas
existentes en el Fondo podran abrir cuentas nuevas en el Fondo);
d. En el caso del Janus Global Life Sciences Fund y el Janus Worldwide Fund,
participantes en los planes de jubilacion calificados de contribucion
definida (por ejemplo, planes 401(k), planes de participacion de beneficios y
planes para compra de anualidad de pension), los planes 403(b) y los planes
457, que inviertan a traves de cuentas combinadas (omnibus) existentes en una
institucion financiera; y
e. En el caso del Janus Olympus Fund, las instituciones financieras que tengan
actualmente una obligacion contractual con Janus de ofrecer el Fondo a los
planes de jubilacion calificados de contribucion definida (por ejemplo,
planes
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401(k), planes de participacion de beneficios y planes para compra de
anualidad de pension) y sus participantes, los planes 403(b) y los planes
457.
Una vez que se cierra una cuenta, no se podran aceptar inversiones adicionales.
Aquellos inversionistas que no tengan cuentas abiertas en un Fondo al cierre de
operaciones el 9 de mayo del 2000, no se les permitira comprar acciones de un
Fondo, excepto:
a. Los empleados de Janus Capital Corporation o de sus subsidiarias podran abrir
cuentas nuevas directamente con Janus; y
b. En el caso del Janus Global Life Sciences Fund y el Janus Worldwide Fund,
ciertos planes de jubilacion de contribucion definida que hayan elegido a
Janus como parte de su programa de inversiones, pero que no hayan abierto una
cuenta, podran abrir cuentas nuevas en un Fondo, siempre que su cuenta sea
financiada con Janus a mas tardar el 31 de enero del 2001.
Salvo que se senale de manera distinta, estas restricciones se aplican a
inversiones hechas directamente con Janus y a inversiones hechas a traves de
instituciones financieras. Se podra exigir a los inversionistas demostrar su
elegibilidad para comprar acciones de un Fondo antes de que la inversion sea
aceptada. Un Fondo podra reanudar la venta de acciones a inversionistas nuevos
en alguna fecha futura, aunque no existe actualmente intencion de hacerlo.
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INDICE
--------------------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<S> <C>
RESUMEN DE RIESGO/RENDIMIENTO
Fondos de Renta Variable..................... 2
Comisiones y gastos.......................... 16
OBJETIVOS DE INVERSION, ESTRATEGIAS Y RIESGOS
PRINCIPALES DE LA INVERSIONES
Fondos de Renta Variable..................... 18
Politicas generales de cartera............... 29
Riesgos...................................... 32
MANUAL DEL ACCIONISTA
Inversiones minimas.......................... 41
Tipos de titularidad de cuenta............... 41
Como comprar acciones........................ 45
Como intercambiar acciones................... 46
Como liquidar acciones....................... 46
Servicios a los accionistas y politicas de
cuenta....................................... 51
ADMINISTRACION DE LOS FONDOS
Asesor de inversiones........................ 55
Personal de inversiones...................... 57
INFORMACION ADICIONAL............. ............. 63
DISTRIBUCIONES E IMPUESTOS
Distribuciones............................... 65
Impuestos.................................... 67
DATOS FINANCIEROS MAS IMPORTANTES....... ....... 69
GLOSARIO
Glosario de terminos de inversion............ 80
</TABLE>
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 1
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RESUMEN DE RIESGO/RENDIMIENTO
--------------------------------------------------------------------------------
FONDOS DE RENTA VARIABLE
Los Fondos de Renta Variable han sido disenados para los
inversionistas a largo plazo que busquen el aumento del capital y
que puedan tolerar los riesgos superiores asociados con las
inversiones en las acciones ordinarias. El Janus Balanced Fund,
el Janus Equity Income Fund y el Janus Growth and Income Fund han
sido disenados para los inversionistas que busquen principalmente
el crecimiento del capital con diversos grados de enfasis en el
ingreso. El Janus Balanced Fund, el Janus Equity Income Fund y el
Janus Growth and Income Fund no han sido disenados para los
inversionistas que deseen un nivel constante de ingreso.
1. CUALES SON LOS OBJETIVOS DE INVERSION DE LOS FONDOS DE RENTA VARIABLE?
--------------------------------------------------------------------------------
FONDOS DE RENTA VARIABLE NACIONALES DE JANUS
- El JANUS FUND procura el crecimiento del capital a largo
plazo de una manera que sea compatible con la conservacion
del capital.
- El JANUS ENTERPRISE FUND, el JANUS MERCURY FUND,el JANUS
OLYMPUS FUND y el JANUS STRATEGIC VALUE FUND procuran el
crecimiento del capital a largo plazo.
- El JANUS SPECIAL SITUATIONS FUND procura la apreciacion del
capital.
- El JANUS GROWTH AND INCOME FUND procura el crecimiento del
capital a largo plazo y el ingreso corriente.
- El JANUS BALANCED FUND procura el crecimiento del capital a
largo plazo, compatible con la conservacion del capital y
equilibrado por el ingreso corriente.
- El JANUS EQUITY INCOME FUND procura el ingreso corriente y el
crecimiento del capital a largo plazo.
FONDOS DE RENTA VARIABLE MUNDIALES/INTERNACIONALES DE JANUS
- El JANUS WORLDWIDE FUND procura el crecimiento del capital a
largo plazo de una manera que sea compatible con la
conservacion del capital.
- El JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND procura el crecimiento del
capital a largo plazo.
2 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
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Los Administradores Fiduciarios de los Fondos podran cambiar
estos objetivos sin el voto de los accionistas, y los Fondos le
notificaran a usted de cualesquier cambios que sean
significativos. De ocurrir un cambio significativo en el
objetivo o las politicas de un Fondo, usted debera determinar
si ese Fondo sigue siendo una inversion conveniente para usted.
No existe ninguna garantia de que un Fondo logre su objetivo.
2. CUALES SON LAS PRINCIPALES ESTRATEGIAS DE INVERSION DE LOS FONDOS DE RENTA
VARIABLE?
Los administradores de cartera aplican un enfoque de "microana-
lisis" al seleccionar las inversiones. En otras palabras, los
administradores de cartera de los Fondos, buscan, de una por una,
companias con potencial de incremento de ganancias, y, en el caso
del Janus Strategic Value Fund, el administrador de cartera del
Fondo busca, de una por una, companias subvaloradas. Los
administradores de cartera del Janus Balanced Fund, el Janus
Equity Income Fund y el Janus Growth and Income Fund buscan, mas
que nada, valores de renta variable que produzcan ingresos para
satisfacer sus criterios de inversion. Si un administrador de
cartera no logra encontrar tales inversiones, una porcion
significativa de los activos de un Fondo podran mantenerse en
efectivo o en inversiones similares.
Los Fondos podran invertir sin limites en valores de renta
variable y de deuda extranjeros y menos del 35% de su activo neto
en bonos de alto rendimiento/alto riesgo.
El JANUS FUND invierte principalmente en acciones ordinarias
seleccionadas por su potencial para crecer. Aunque el Fondo puede
invertir en companias de cualquier tamano, por lo general
invierte en companias grandes y de trayectoria reconocida.
El JANUS ENTERPRISE FUND invierte principalmente en acciones
ordinarias seleccionadas por su potencial para crecer y,
normalmente, invierte por lo menos el 50 % de sus activos
patrimoniales en companias de tamano mediano.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 3
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El JANUS MERCURY FUND invierte principalmente en acciones
ordinarias seleccionadas por su potencial para crecer. El Fondo
puede invertir en companias de cualquier tamano, desde las
companias mas grandes y de trayectoria mas reconocida a las
companias de crecimiento emergente mas pequenas.
El JANUS OLYMPUS FUND invierte principalmente en acciones
ordinarias seleccionadas por su potencial para crecer. El Fondo
puede invertir en companias de cualquier tamano, desde las
companias mas grandes y de trayectoria mas reconocida a las
companias de crecimiento emergente mas pequenas.
El JANUS SPECIAL SITUATIONS FUND invierte principalmente en
acciones ordinarias seleccionadas por su potencial de incremento
del capital. El Fondo se concentra en acciones de companias de
"situaciones especiales" que, a juicio del administrador de
cartera, hayan sido desatendidas o subvaloradas por otros
inversionistas. Una "situacion especial" surge cuando, conforme
al criterio del administrador de cartera, los instrumentos de una
determinada compania aumentaran en valor debido a un suceso
especifico. El administrador de cartera le presta atencion
especial a companias que, en su opinion, tienen altos flujos de
efectivo disponible.
El JANUS STRATEGIC VALUE FUND invierte principalmente en acciones
ordinarias con el potencial de crecimiento del capital a largo
plazo utilizando un enfoque de "valor". El enfoque de "valor"
pone enfasis en inversiones en companias que, a juicio del
administrador de cartera, esten subvaloradas al compararse con su
valor intrinseco.
El administrador de cartera mide el valor en funcion de las
relaciones precio-ganancias (price/earnings, P/E) y precio-flujo
de caja. La P/E es la relacion entre el precio de una accion y
las ganancias por accion. Esta cifra se determina dividiendo el
precio de mercado de una accion entre el monto de las ganancias
por accion de la compania. La relacion precio-flujo de caja es la
relacion entre el precio de una accion y la caja disponible de la
compania derivada de las operaciones, menos los gastos de
capital.
4 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
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Tipicamente, el administrador de cartera busca companias con
valoracion atractiva que esten mejorando su flujo de caja
disponible y que esten mejorando sus rendimientos sobre el
capital invertido. Estas companias podran incluir tambien a
companias de situaciones especiales que experimentan cambios de
directivos y/o que estan temporalmente desfavorecidas.
El JANUS GROWTH AND INCOME FUND pone enfasis normalmente en
inversiones en acciones ordinarias. Por lo general, invierte
hasta el 75% de sus activos en valores de renta variable
seleccionados principalmente por su potencial de crecimiento, y
por lo menos el 25% de sus activos en valores que, a juicio del
administrador de cartera, tengan potencial de generar ingreso.
Los valores de renta variable pueden integrar parte de este
componente de ingreso si pagan en la actualidad dividendos o el
administrador de cartera cree que tienen el potencial de aumentar
o comenzar pagos de dividendos.
El JANUS BALANCED FUND invierte normalmente del 40 al 60% de sus
activos en valores seleccionados principalmente por su potencial
de crecimiento y del 40 al 60% de sus activos en valores
seleccionados principalmente por su potencial de generar ingreso.
Por lo general, el Fondo invertira cuando menos el 25% de sus
activos en valores de renta fija.
El JANUS EQUITY INCOME FUND pone enfasis normalmente en acciones
ordinarias, y el potencial de crecimiento es un factor importante
a considerar para la inversion. Normalmente, invierte por lo
menos el 65 % de sus activos invertidos en valores de renta
variable que produzcan ingresos.
El JANUS WORLDWIDE FUND invierte principalmente en acciones
ordinarias de companias de cualquier tamano alrededor del mundo.
Normalmente, el Fondo invierte en entidades emisoras de por lo
menos cinco paises diferentes, incluyendo los Estados Unidos. En
ocasiones, el Fondo podra invertir en menos de cinco paises o
incluyendo en un solo pais.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 5
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El JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND invierte principalmente en
valores de renta variable de companias estadounidenses y
extranjeras seleccionadas por su potencial de crecimiento.
Normalmente, invierte por lo menos el 65 % de sus activos totales
en valores de compania que, a juicio del administrador de
cartera, tengan una orientacion hacia las ciencias de la vida. En
general, las "ciencias de la vida" tienen que ver con mantener o
mejorar la calidad de vida. Asi, por ejemplo, las companias con
una "orientacion hacia las ciencias de la vida" incluyen
companias que se dedican al desarrollo de investigacion,
produccion o distribucion de productos o servicios vinculados a
la atencion a la salud y el cuidado personal, los medicamentos o
los farmaceuticos. Como politica fundamental, el Fondo invierte
normalmente por lo menos el 25 % de sus activos totales, en
conjunto, en los siguientes grupos de industria: atencion a la
salud; farmaceuticos; agricultura; cosmeticos/cuidado personal; y
biotecnologia.
3. CUALES SON LOS RIESGOS PRINCIPALES DE INVERTIR EN LOS FONDOS DE RENTA
VARIABLE?
El riesgo mas grande es que los rendimientos de los Fondos pueden
fluctuar y usted podria perder dinero. Si piensa invertir en
alguno de los Fondos de Renta Variable, recuerde que cada uno de
los mismos ha sido creado para los inversionistas a largo plazo
que puedan aceptar los riesgos de invertir en una cartera con
tenencias significativas de acciones ordinarias. Las acciones
ordinarias tienden a ser mas volatiles que otras alternativas de
inversion.
El valor de la cartera de un Fondo puede bajar si el valor de
una compania individual en la cartera disminuye, o, en el caso
del Janus Special Situations Fund y el Janus Strategic Value
Fund, si la opinion del administrador de cartera con respecto
al valor intrinseco de una compania resulta ser incorrecta. El
valor de la cartera de un Fondo puede bajar tambien si el
mercado de acciones disminuye. Si el valor de la cartera de un
Fondo baja, el valor patrimonial neto (VPN) puede bajar
tambien, de
6 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
manera que si usted vende sus acciones en un Fondo, obtendria
menos dinero.
El componente de ingreso de las carteras del Janus Balanced
Fund, el Janus Equity Income Fund y el Janus Growth and Income
Fund incluye valores de renta fija. Un riesgo fundamental del
componente de ingreso es que el valor de estos instrumentos
bajara si los tipos de interes suben. Por lo general, el valor
de una cartera de renta fija baja cuando los tipos de interes
suben, lo cual quiere decir que el VPN del Fondo puede bajar
del mismo modo. Otro riesgo fundamental propio de los valores
de renta fija es el riesgo crediticio, es decir, el riesgo de
que una entidad emisora no pueda cumplir con los pagos de
capital e intereses cuando estos venzan.
El JANUS SPECIAL SITUATIONS FUND se concentra en invertir en
companias que se encuentren en situaciones especiales cuyo
valor pudiera no aumentar si un suceso previsto no sucediera o
no atrajera la atencion prevista. Vease "Que es una situacion
especial?" en la pagina 24 para una explicacion de lo que el
administrador de cartera puede considerar una situacion
especial.
El JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND concentra sus inversiones
en grupos industriales vinculados. Debido a esto, las
companias en su cartera pueden compartir caracteristicas en
comun y reaccionar de manera similar a los sucesos en el
mercado. Por ejemplo, muchas companias con una orientacion
hacia las ciencias de la vida son altamente reguladas y pueden
depender de ciertos tipos de tecnologia. Como resultado,
cambios en las inversiones o subsidios otorgados por el
gobierno, cambios legislativos nuevos o previstos o adelantos
tecnologicos podrian afectar el valor de tales companias y,
por ende, el VPN del Fondo. Los rendimientos del Fondo pueden
ser mas volatiles que los de una cartera menos concentrada.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 7
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El JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND y el JANUS WORLDWIDE FUND
pueden tener una exposicion significativa a los mercados
extranjeros. En consecuencia, sus rendimientos y VPN podran
verse afectados en gran medida por las fluctuaciones en los
tipos de divisas o las condiciones politicas o economicas en
un determinado pais.
El JANUS ENTERPRISE FUND, JANUS OLYMPUS FUND, JANUS SPECIAL
SITUATIONS FUND, JANUS STRATEGIC VALUE FUND y el JANUS GLOBAL
LIFE SCIENCES FUND son no diversificados. En otras palabras,
pueden mantener posiciones mas grandes en un numero menor de
valores que un fondo diversificado. Como resultado, un aumento
o una disminucion en el valor de un solo instrumento puede
tener un impacto mayor en el VPN y en el rendimiento total de
un Fondo.
Una inversion en estos Fondos no es un deposito bancario y no
esta asegurada o garantizada por la Corporacion Federal de
Seguro de Depositos (Federal Deposit Insurance Corporation) ni
por ningun otro organismo gubernamental.
8 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
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La siguiente informacion ilustra como el desempeno de cada uno de
los Fondos de Renta Variable ha variado con el tiempo. Los
diagramas de barra muestran el cambio en el desempeno ano por ano
durante el periodo indicado. Las tablas comparan los rendimientos
anuales promedio de cada Fondo para los periodos indicados con un
indice de mercado de valores de base amplia.
JANUS FUND
Rendimientos anuales para periodos finalizados el 31/12
<TABLE>
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
(0.74%) 42.80% 6.87% 10.92% (1.10%) 29.43% 19.61% 22.72% 38.89% 47.13%
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
Mejor Trimestre: 4o. de 1998 28.44% Peor Trimestre: 3o. de 1990 (13.91%)
</TABLE>
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/99
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
Desde el Inicio
1 ano 5 anos 10 anos (5/2/70)
<S> <C> <C> <C> <C>
Janus Fund 47.13% 31.16% 20.49% 18.49%
S&P 500 Index* 21.03% 28.54% 18.79% 14.03%
----------------------------------------------
</TABLE>
* El S&P 500 es el Indice Compuesto de 500 Acciones de Standard
& Poor's, un indice no administrado ampliamente reconocido de
precios de acciones ordinarias.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 9
<PAGE>
JANUS ENTERPRISE FUND
Rendimientos anuales para periodos finalizados el 31/12
<TABLE>
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
15.64% 8.92% 27.25% 11.65% 10.82% 33.75% 121.90%
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
Mejor Trimestre: 4o. de 1999 57.93% Peor Trimestre: 3o. de 1998 (14.63%)
</TABLE>
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/99
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
Desde el Inicio
1 ano 5 anos (1/9/92)
<S> <C> <C> <C>
Janus Enterprise Fund 121.90% 36.12% 31.95%
S&P MidCap 400 Index+ 14.72% 23.05% 18.69%
----------------------------------
</TABLE>
+ El S&P MidCap 400 Index es un grupo de 400 acciones
nacionales seleccionadas por su tamano de mercado, liquidez y
representacion de grupo de industria.
JANUS MERCURY FUND
Rendimientos anuales para periodos finalizados el 31/12
<TABLE>
<S> <C> <C> <C> <C> <C>
15.86% 33.01% 17.67% 11.88% 58.41% 96.23%
1994 1995 1996 1997 1998 1999
Mejor Trimestre: 4o. de 1999 42.72% Peor Trimestre: 3o. de 1998 (6.94%)
</TABLE>
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/99
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
Desde el Inicio
1 ano 5 anos (3/5/93)
<S> <C> <C> <C>
Janus Mercury Fund 96.23% 40.33% 35.46%
S&P 500 Index* 21.03% 28.54% 22.29%
----------------------------------
</TABLE>
* El S&P 500 es el Indice Compuesto de 500 Acciones de Standard
& Poor's, un indice no administrado ampliamente reconocido de
precios de acciones ordinarias.
10 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
JANUS OLYMPUS FUND
Rendimientos anuales para periodos finalizados el 31/12
<TABLE>
<S> <C> <C> <C>
21.73% 26.73% 56.97% 100.12%
1996 1997 1998 1999
Mejor Trimestre: 4o. de 1999 51.67% Peor Trimestre: 3o. de 1998 (7.93%)
</TABLE>
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/99
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
Desde el Inicio
1 ano (29/12/95)
<S> <C> <C>
Janus Olympus Fund 100.12% 48.29%
S&P 500 Index+ 21.03% 26.39%
------------------------
</TABLE>
+ El S&P 500 es el Indice Compuesto de 500 Acciones de Standard
& Poor's, un indice no administrado ampliamente reconocido de
precios de acciones ordinarias.
JANUS SPECIAL SITUATIONS FUND
Rendimientos anuales para periodos finalizados el 31/12
<TABLE>
<S> <C> <C>
46.04% 25.31% 52.46%
1997 1998 1999
Mejor Trimestre: 4o. de 1998 28.53% Peor Trimestre: 3o. de 1998 (19.55%)
</TABLE>
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/99
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
Desde el Inicio
1 ano (31/12/96)
<S> <C> <C>
Janus Special Situations Fund 52.46% 40.78%
S&P 500 Index* 21.03% 27.56%
------------------------
</TABLE>
* El S&P 500 es el Indice Compuesto de 500 Acciones de Standard &
Poor's, un indice no administrado ampliamente reconocido de
precios de acciones ordinarias.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 11
<PAGE>
Ya que el Janus Strategic Value Fund no inicio sus operaciones
sino hasta el 31 de enero del 2000, no se muestran desempenos
para el mismo.
JANUS GROWTH AND INCOME FUND
Rendimientos anuales para periodos finalizados el 31/12
<TABLE>
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
5.35% 6.70% (4.87%) 36.35% 26.03% 34.66% 34.87% 51.18%
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
Mejor Trimestre: 4o. de 1999 29.20% Peor Trimestre: 3o. de 1998 (8.97%)
</TABLE>
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/99
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
Desde el Inicio
1 ano 5 anos (15/5/91)
<S> <C> <C> <C>
Janus Growth and Income Fund 51.18% 36.38% 25.12%
S&P 500 Index* 21.03% 28.54% 20.11%
----------------------------------
</TABLE>
* El S&P 500 es el Indice Compuesto de 500 Acciones de Standard &
Poor's, un indice no administrado ampliamente reconocido de
precios de acciones ordinarias.
12 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
JANUS BALANCED FUND
Rendimientos anuales para periodos finalizados el 31/12
<TABLE>
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
10.56% 0.02% 27.31% 15.30% 21.81% 31.20% 23.51%
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
Mejor Trimestre: 4o. de 1998 18.75% Peor Trimestre: 3o. de 1998 (4.49%)
</TABLE>
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/99
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
Desde el Inicio
1 ano 5 anos (1/9/92)
<S> <C> <C> <C>
Janus Balanced Fund 23.51% 23.71% 19.12%
S&P 500 Index* 21.03% 28.54% 21.46%
Lehman Brothers Gov't/Corp Bond Index+ 2.15% 7.61% 5.44%
----------------------------------
</TABLE>
* El S&P 500 es el Indice Compuesto de 500 Acciones de Standard &
Poor's, un indice no administrado ampliamente reconocido de
precios de acciones ordinarias.
+ Lehman Brothers Gov't/Corp Bond Index esta compuesto de todos
los bonos que son de grado de inversion con un vencimiento
pendiente de por lo menos un ano.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 13
<PAGE>
JANUS EQUITY INCOME FUND
Rendimientos anuales para periodos finalizados el 31/12
<TABLE>
<S> <C> <C>
31.08% 40.05% 38.50%
1997 1998 1999
Mejor Trimestre: 4o. de 1998 26.34% Peor Trimestre: 3o. de 1998 (8.06%)
</TABLE>
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/99
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
Desde el Inicio
1 ano (28/6/96)
<S> <C> <C>
Janus Equity Income Fund 38.50% 35.96%
S&P 500 Index++ 21.03% 27.15%
------------------------
</TABLE>
++ El S&P 500 es el Indice Compuesto de 500 Acciones de Standard
& Poor's, un indice no administrado ampliamente reconocido de
precios de acciones ordinaria.
JANUS WORLDWIDE FUND
Rendimientos anuales para periodos finalizados el 31/12
<TABLE>
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
9.01% 28.41% 3.61% 21.90% 26.40% 20.48% 25.87% 64.37%
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
Mejor Trimestre: 4o. de 1999 42.11% Peor Trimestre: 3o. de 1998 (16.10%)
</TABLE>
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/99
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
Desde el Inicio
1 ano 5 anos (15/5/91)
<S> <C> <C> <C>
Janus Worldwide Fund 64.37% 30.88% 25.10%
Morgan Stanley International
Worldwide Index* 24.93% 19.76% 14.51%
---------------------------------
</TABLE>
* El Morgan Stanley International Worldwide Index es un indice
ponderado en funcion de la capitalizacion de mercado, compuesto
de paises que representan la estructura bursatil de 47 mercados
desarrollados y emergentes.
14 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND
Rendimientos anuales para periodos finalizados el 31/12
<TABLE>
<S> <C>
61.00%
1999
Mejor Trimestre: 4o. de 1999 31.32% Peor Trimestre: 1o. de 1999 4.20%
</TABLE>
Rendimiento total anual promedio para periodos finalizados el 31/12/99
----------------------------------------------------------------------
<TABLE>
<CAPTION>
1 ano y Desde el Inicio
(31/12/98)
<S> <C>
Janus Global Life Sciences Fund 61.00%
S&P 500 Index* 21.03%
-------------
</TABLE>
* El S&P 500 es el Indice Compuesto de 500 Acciones de Standard
& Poor's, un indice no administrado ampliamente reconocido de
precios de acciones ordinarias.
El desempeno pasado de los Fondos de Renta Variable no indica
necesariamente como se desempenaran en el futuro.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 15
<PAGE>
COMISIONES Y GASTOS
LAS COMISIONES QUE DEBEN PAGAR LOS ACCIONISTAS, tales como las
comisiones de ventas, comisiones de liquidacion o comisiones de
intercambio, son cargadas directamente a la cuenta del inversio-
nista. Todos los fondos Janus son inversiones sin comisiones, de
manera que usted no pagara comisiones de accionista cuando compre
o venda acciones de los Fondos.
LOS GASTOS OPERATIVOS ANUALES DE LOS FONDOS son pagados con cargo
a los activos de un Fondo e incluyen comisiones por la
administracion de cartera, el mantenimiento de las cuentas de los
accionistas, los servicios a los accionistas, contabilidad y
otros servicios. Usted no paga estas comisiones directamente,
pero, como se senala en el ejemplo que se muestra en la proxima
pagina, estos costos son sufragados indirectamente por todos los
accionistas.
16 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
Esta tabla describe las comisiones y los gastos que usted puede pagar si compra
y mantiene acciones de los Fondos. Se basan en los gastos brutos (sin el efecto
de arreglos de compensacion de gastos). Todas las comisiones y los gastos que se
muestran fueron determinados con base en el activo neto al ano fiscal finalizado
el 31 de octubre de 1999.
<TABLE>
<CAPTION>
Total de Gastos
Comision de Otros Operativos anuales
Administracion(1) Gastos del Fondo
<S> <C> <C> <C>
Janus Fund 0.65% 0.20% 0.85%
Janus Enterprise Fund 0.65% 0.29% 0.94%
Janus Mercury Fund 0.65% 0.27% 0.92%
Janus Olympus Fund 0.65% 0.28% 0.93%
Janus Special Situations Fund 0.65% 0.31% 0.96%
Janus Strategic Value Fund 0.65% 0.60%(2) 1.25%
Janus Growth and Income Fund 0.65% 0.26% 0.91%
Janus Balanced Fund 0.65% 0.25% 0.90%
Janus Equity Income Fund 0.65% 0.31% 0.96%
Janus Worldwide Fund 0.65% 0.24% 0.89%
Janus Global Life Sciences Fund 0.65% 0.46% 1.11%
</TABLE>
--------------------------------------------------------------------------------
(1) La informacion sobre la "Comision de administracion" ha sido reexpresada
para reflejar una tarifa nueva de comisiones que entra en vigor el 31 de
enero del 2000.
(2) "Otros gastos" se basan en los gastos estimados en que el Fondo espera
incurrir en su ano fiscal inicial.
--------------------------------------------------------------------------------
EJEMPLO:
Este tiene como proposito ayudarle a comparar el costo de invertir en
los Fondos con el costo de invertir en otros fondos mutuos. En el
ejemplo, se supone que usted invierte U.S. $10,000 en cada uno de los
Fondos durante los plazos indicados y entonces liquida todas sus
acciones al final de esos periodos. En el ejemplo, se supone tambien que
su inversion tiene un rendimiento del 5 % cada ano y que los gastos
operativos de los Fondos siguen iguales. Aunque sus costos efectivos
pueden ser mas altos o mas bajos, en base a estos supuestos, sus costos
serian los siguientes:
<TABLE>
<CAPTION>
1 Ano 3 Anos 5 Anos 10 Anos
<S> <C> <C> <C> <C>
---------------------------------------
Janus Fund $ 87 $271 $471 $1,049
Janus Enterprise Fund $ 96 $300 $520 $1,155
Janus Mercury Fund $ 94 $293 $509 $1,131
Janus Olympus Fund $ 95 $296 $515 $1,143
Janus Special Situations Fund $ 98 $306 $531 $1,178
Janus Strategic Value Fund $127 $397 N/A N/A
Janus Growth and Income Fund $ 93 $290 $504 $1,120
Janus Balanced Fund $ 92 $287 $498 $1,108
Janus Equity Income Fund $ 98 $306 $531 $1,178
Janus Worldwide Fund $ 91 $284 $493 $1,096
Janus Global Life Sciences Fund $113 $353 $612 $1,352
</TABLE>
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 17
<PAGE>
OBJETIVOS DE INVERSION, ESTRATEGIAS Y RIESGOS
PRINCIPALES DE LAS INVERSIONES
--------------------------------------------------------------------------------
FONDOS DE RENTA VARIABLE
En esta seccion, se examinan mas de cerca los objetivos de
inversion de cada uno de los Fondos de Renta Variable, sus
principales estrategias de inversion y ciertos riesgos que
conlleva la inversion en los Fondos de Renta Variable. Las
estrategias y politicas que se indican como "fundamentales" no
pueden ser cambiadas sin un voto de los accionistas.
Sirvase estudiar con atencion la rubrica "Riesgos" de este
Prospecto en las paginas 32 a la 37 para una explicacion de los
riesgos que conlleven ciertas tecnicas de inversion. Hemos
incluido tambien un Glosario con descripciones de los terminos de
inversion usados a traves de este Prospecto.
OBJETIVOS DE INVERSION Y PRINCIPALES ESTRATEGIAS DE INVERSION
FONDOS DE RENTA VARIABLE NACIONALES
JANUS FUND
El Janus Fund procura el crecimiento del capital a largo plazo de
una manera que sea compatible con la conservacion del capital.
Intenta lograr su objetivo invirtiendo principalmente en acciones
ordinarias seleccionadas por su potencial de crecimiento. Aunque
el Fondo puede invertir en companias de cualquier tamano, por lo
general invierte en companias mas grandes y de trayectoria mas
reconocida.
JANUS ENTERPRISE FUND
El Janus Enterprise Fund procura el crecimiento del capital a
largo plazo. Intenta lograr su objetivo invirtiendo
principalmente en acciones ordinarias seleccionadas por su
potencial de crecimiento, y normalmente, invierte por lo menos el
50 % de sus activos patrimoniales en companias de tamano mediano.
Las companias de tamano mediano son aquellas con una
capitalizacion de mercado que se encuentra dentro del rango de
companias en el S&P MidCap 400 Index. Capitalizacion de mercado
es una medida usada comunmente para determinar el tamano y el
valor
18 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
de una compania. Las capitalizaciones de mercado dentro del
indice fluctuan, pero, al 31 de diciembre de 1999, se ubicaban
entre aproximadamente U.S. $170 millones y U.S.$37 mil millones.
JANUS MERCURY FUND
El Janus Mercury Fund procura el crecimiento del capital a largo
plazo. Intenta lograr su objetivo invirtiendo principalmente en
acciones ordinarias seleccionadas por su potencial de
crecimiento. El Fondo puede invertir en companias de cualquier
tamano, desde las companias mas grandes y de trayectoria mas
reconocida hasta companias de crecimiento emergente mas pequenas.
JANUS OLYMPUS FUND
El Janus Olympus Fund procura el crecimiento del capital a largo
plazo. Intenta lograr su objetivo invirtiendo principalmente en
acciones ordinarias seleccionadas por su potencial de
crecimiento. El Fondo puede invertir en companias de cualquier
tamano, desde las companias mas grandes y de trayectoria mas
reconocida hasta companias de crecimiento emergente mas pequenas.
JANUS SPECIAL SITUATIONS FUND
El Janus Special Situations Fund procura la apreciacion del
capital. Intenta lograr su objetivo invirtiendo principalmente en
acciones ordinarias seleccionadas por su potencial de apreciacion
del capital. El Fondo se concentra en acciones de companias de
"situaciones especiales" que, a juicio del administrador de
cartera, han sido desatendidas o subvaloradas por otros
inversionistas. Una "situacion especial" surge cuando, a criterio
del administrador de cartera, los instrumentos de una determinada
compania aumentaran en valor debido a un suceso especifico. El
administrador de cartera le presta atencion especial a companias
que, en su opinion, tienen altos flujos de efectivo disponible.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 19
<PAGE>
JANUS STRATEGIC VALUE FUND
El Janus Strategic Value Fund procura el crecimiento del capital
a largo plazo. Intenta lograr su objetivo invirtiendo
principalmente en acciones ordinarias con el potencial de
crecimiento del capital a largo plazo, utilizando un enfoque de
"valor". El enfoque de "valor" pone enfasis en inversiones en
companias que, a juicio del administrador de cartera, estan
subvaloradas al compararse con su valor intrinseco.
El administrador de cartera mide el valor en funcion de las
relaciones precio-ganancias (price/earnings, PE) y precio-flujo
de caja. La P/E es la relacion entre el precio de una accion y
las ganancias por accion. Esta cifra se determina dividiendo el
precio de mercado de una accion entre el monto de las ganancias
por accion de la compania. La relacion precio-flujo de caja es la
relacion entre el precio de una accion y la caja disponible de la
compania derivada de las operaciones, menos los gastos de
capital.
Tipicamente, el administrador de cartera busca companias con
valoracion atractiva que esten mejorando su flujo de caja
disponible y que esten mejorando sus rendimientos sobre el
capital invertido. Estas companias podran incluir tambien
companias de situaciones especiales que experimentan cambios de
directivos y/o que estan temporalmente desfavorecidas.
JANUS GROWTH AND INCOME FUND
El Janus Growth and Income Fund procura el crecimiento del
capital a largo plazo y un ingreso corriente. Pone enfasis
normalmente en las inversiones en acciones ordinarias. Por lo
comun, invierte hasta el 75% de sus activos en valores de renta
variable seleccionados principalmente por su potencial de
crecimiento, y por lo menos el 25% de sus activos en valores que,
a juicio del administrador de cartera, tengan potencial de
generar ingreso. Debido a esta estrategia de inversion, el Fondo
no ha sido concebido para los inversionistas que necesitan
ingresos constantes.
20 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
JANUS BALANCED FUND
El Janus Balanced Fund procura el crecimiento del capital a largo
plazo, coherente con la conservacion del capital y equilibrado
con un ingreso corriente. Procura su objetivo invirtiendo
normalmente del 40 al 60 % de sus activos en valores
seleccionados principalmente por su potencial de crecimiento y
del 40 al 60 % de sus activos en valores seleccionados
principalmente por su potencial de generar ingresos. El Fondo
invierte normalmente por lo menos el 25 % de sus activos en
valores de renta fija.
JANUS EQUITY INCOME FUND
El Janus Equity Income Fund procura obtener ingresos corrientes y
un crecimiento del capital a largo plazo. Procura su objetivo
poniendo enfasis normalmente en acciones ordinarias, y el
potencial de crecimiento es un factor importante a considerar
para la inversion. El Fondo trata de brindar un nivel de
volatilidad mas bajo que el del S&P 500 Index. Normalmente,
invierte por lo menos el 65% de sus activos invertidos en valores
de renta variable que produzcan ingresos, incluyendo acciones
ordinarias y preferentes, warrants y valores que sean
convertibles en acciones ordinarias o preferentes.
FONDOS DE RENTA VARIABLE MUNDIALES/INTERNACIONALES DE JANUS
JANUS WORLDWIDE FUND
El Janus Worldwide Fund procura el crecimiento del capital a
largo plazo de una manera que sea compatible con la conservacion
del capital. Intenta lograr su objetivo invirtiendo
principalmente en acciones ordinarias de companias de cualquier
tamano alrededor del mundo. Normalmente, el Fondo invierte en
entidades emisoras de por lo menos cinco paises diferentes,
incluyendo los Estados Unidos. En ocasiones, el Fondo podra
invertir en menos de cinco paises o incluso en un solo pais.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 21
<PAGE>
JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND
El Janus Global Life Sciences Fund procura el crecimiento del
capital a largo plazo. Procura su objetivo invirtiendo
principalmente en valores de renta variable de companias
estadounidenses y extranjeras seleccionadas por su potencial de
crecimiento. Normalmente, invierte por lo menos el 65 % de sus
activos totales en valores de compania que, a juicio del
administrador de cartera, tengan una orientacion hacia las
ciencias de la vida. Como politica fundamental, el Fondo invierte
normalmente por lo menos el 25% de sus activos totales, en
conjunto, en los siguientes grupos de industria: atencion a la
salud; farmaceuticos; agricultura; cosme-ticos/cuidado personal;
y biotecnologia.
22 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
Las siguientes preguntas y respuestas estan destinadas a ayudarle a entender
mejor las principales estrategias de inversion de los Fondos de Renta Variable.
1. COMO SE SELECCIONAN LAS ACCIONES ORDINARIAS?
Cada uno de los Fondos puede invertir substancialmente todos sus
activos en acciones ordinarias si el administrador de cartera
considera que el valor de las acciones ordinarias aumentara. Por
lo general, los administradores de cartera adoptan un enfoque de
"microanalisis" al seleccionar las companias. En otras palabras,
procuran identificar companias individuales con un potencial de
generacion de ganancias que pudiera no haber sido reconocido por
el mercado en general. Hacen esta evaluacion analizando
companias, de una por una, independientemente del tamano, el pais
de constitucion, el lugar de su actividad comercial principal u
otros criterios de seleccion similares. Con la excepcion del
Janus Growth and Income Fund, el Janus Balanced Fund y el Janus
Equity Income Fund, la materializacion de los ingresos no es un
factor significativo a considerar al seleccionar inversiones para
los Fondos. Los ingresos generados sobre las inversiones de los
Fondos podran ser un factor secundario a sus objetivos. En el
caso del Janus Growth and Income Fund, el Janus Balanced Fund y
el Janus Equity Income Fund, un administrador de cartera podra
considerar las caracteristicas de pago de dividendos en mayor
medida, al seleccionar las acciones ordinarias.
2. SE USAN LOS MISMOS CRITERIOS PARA SELECCIONAR VALORES EXTRANJEROS?
En general, si. Los administradores de cartera buscan companias
que satisfagan sus criterios de seleccion independientemente del
lugar en donde se encuentran las mismas. Por lo general, los
valores extranjeros se seleccionan accion por accion, sin
importar cualquier asignacion definida entre paises o regiones
geograficas. Sin embargo, ciertos factores tales como los niveles
de inflacion previstos, las politicas gubernamentales que
influyan en las condiciones de los negocios, las perspectivas
para las relaciones entre monedas y las perspectivas para el
crecimiento economico entre paises, regiones o areas geograficas
podran ameritar una mayor consideracion al seleccionar los
valores extranjeros. No
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 23
<PAGE>
existen limitaciones en cuanto a los paises en los cuales los
Fondos puedan invertir y, en ocasiones, los Fondos podran tener
una exposicion extranjera significativa.
3. QUE ES UNA "SITUACION ESPECIAL"?
Cada Fondo puede invertir en situaciones especiales. Una
situacion especial surge cuando un administrador de cartera
considera que los valores de una entidad emisora seran
reconocidos y su precio aumentara debido a un suceso especifico
con respecto a tal entidad emisora. Las situaciones especiales
pueden incluir cambios significativos en la asignacion por parte
de una compania de su capital existente, una reestructuracion de
activos o una reorientacion de los flujos de efectivo disponible.
Por ejemplo, entidades emisoras que experimentan cambios de
capital significativos pueden incluir a companias involucradas en
escisiones, ventas de divisiones, fusiones o adquisiciones,
companias que esten saliendo de la quiebra o companias que
inician cambios importantes en su relacion deuda-patrimonio. Las
companias que reencaminan los flujos de caja pueden estar
reduciendo su deuda, adquiriendo de vuelta acciones o pagando
dividendos. Tambien pueden resultar situaciones especiales de (i)
cambios significativos en la estructura de la industria a traves
de sucesos regulatorios o cambios en la competencia; (ii) un
producto, servicio, operacion o adelanto tecnologico nuevo o
mejorado; (iii) cambios entre los principales miembros de la
direccion; o (iv) cambios significativos en la estructura de los
costos. Como se indico anteriormente, el Janus Special Situations
Fund se concentra en ese tipo de estrategia.
4. QUE SIGNIFICA "CAPITALIZACION DE MERCADO"?
La capitalizacion de mercado es la medida que mas se usa para
calcular el tamano y valor de una compania. Se calcula
multiplicando el precio de mercado actual de una accion de la
compania entre el total del numero de acciones en circulacion.
Como se indico anteriormente, la capitalizacion de mercado es un
criterio de inversion importante para el Janus Enterprise Fund.
Aunque los otros Fondos de Renta Variable ofrecidos por este
Prospecto no ponen enfasis en companias de algun tamano
24 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
determinado, los Fondos con una base de activos mas grande (p.
ej., el Janus Fund) son mas probables de invertir en entidades
emisoras mas grandes y de trayectoria mas reconocida.
5. COMO DETERMINA EL ADMINISTRADOR DE CARTERA DEL JANUS STRATEGIC VALUE FUND QUE
UNA COMPANIA PUDIERA ESTAR SUBVALORADA?
Una compania puede estar subvalorada cuando, a juicio del
administrador de cartera del Fondo, las acciones de la compania
se venden a un precio inferior a su valor intrinseco. Una
compania podra estar subvalorada debido a las condiciones
economicas o del mercado, bajas temporales en las ganancias,
sucesos desfavorables que afecten a la compania y otros factores.
Tales factores podran brindar oportunidades de compra a precios
atractivos, comparados con las relaciones precio-ganancias
historicas o de mercado, la relacion precio-flujo de caja
disponible, el valor contable o el rendimiento sobre el
patrimonio. El administrador de cartera cree que la compra de
estos valores a un precio inferior a su valor intrinseco puede
generar mayores rendimientos para el Fondo que los que se
obtienen pagando precios elevados para companias que gozan
actualmente de popularidad en el mercado.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 25
<PAGE>
6. COMO SE DISTINGUEN ENTRE SI EL JANUS GROWTH AND INCOME FUND, EL JANUS
BALANCED FUND Y EL JANUS EQUITY INCOME FUND?
El Janus Growth and Income Fund pone mas enfasis en las acciones
de crecimiento agresivo y puede obtener una mayor porcion de su
ingreso de acciones ordinarias que paguen dividendos. Debido a
estos factores, se puede esperar que su VPN fluctue mas que el
del Janus Balanced Fund o el Janus Equity Income Fund. Aunque el
Janus Equity Income Fund invierte substancialmente todos sus
activos en acciones ordinarias, pone enfasis en inversiones en
acciones ordinarias que paguen dividendos y en otros valores de
renta variable caracterizados por una estabilidad de precios
relativamente mayor. Por lo tanto, se puede prever que sera menos
volatil que el Janus Growth and Income Fund, como se explica en
mayor detalle mas adelante. El Janus Balanced Fund pone un mayor
enfasis en el componente de ingreso de su cartera e invierte en
mayor medida en valores seleccionados principalmente por su
potencial de obtener ingresos. Como resultado de lo anterior, se
espera que sera menos volatil que el Janus Growth and Income Fund
y el Janus Equity Income Fund.
7. COMO INTENTA EL JANUS EQUITY INCOME FUND LIMITAR LA VOLATILIDAD DE SU
CARTERA?
El Janus Equity Income Fund procura brindar un nivel mas bajo de
volatilidad que el mercado de acciones en su conjunto, segun la
mida el S&P 500 Index. Se espera que la volatilidad mas baja
procurada por el Fondo provendra principalmente de inversiones en
acciones ordinarias que paguen dividendos y otros valores de
renta variable caracterizados por una estabilidad de precios
relativamente mayor. La mayor estabilidad de precios procurada
por el Janus Equity Income Fund puede ser una caracteristica de
companias que generan flujos de efectivo disponible superiores al
nivel promedio. Una compania podra usar los flujos de efectivo
disponible para diversos fines, incluyendo comenzar a pagar
dividendos o aumentar los mismos, adquirir de vuelta sus propias
acciones o retirar deuda pendiente. El administrador de cartera
26 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
toma tambien en consideracion el potencial de crecimiento al
seleccionar los valores de este Fondo y podra mantener valores
seleccionados exclusivamente debido a su potencial de crecimiento
8. COMO SE ASIGNAN LOS ACTIVOS ENTRE LOS COMPONENTES DE CRECIMIENTO E INGRESO DE
LAS CARTERAS DEL JANUS BALANCED FUND Y EL JANUS GROWTH AND INCOME FUND?
El Janus Balanced Fund y el Janus Growth and Income Fund
transfieren activos entre los componentes de crecimiento e
ingreso de sus carteras en base al analisis realizado por los
administradores de cartera de las condiciones de mercado,
financieras y economicas relevantes. Si un administrador de
cartera considera que los valores de crecimiento brindaran
mejores rendimientos que los rendimientos que se encuentren
disponibles en ese momento o que se preven para los valores que
produzcan ingreso, ese Fondo pondra un mayor enfasis en el
componente de crecimiento.
9. QUE TIPOS DE VALORES INTEGRAN EL COMPONENTE DE CRECIMIENTO DE LAS CARTERAS
DEL JANUS GROWTH AND INCOME FUND, EL JANUS BALANCED FUND Y EL JANUS EQUITY
INCOME FUND?
Se espera que el componente de crecimiento de las carteras de
estos fondos constara principalmente de acciones ordinarias, pero
puede incluir tambien certificados de compra futura (warrants),
acciones preferentes o valores convertibles seleccionados
principalmente por su potencial de crecimiento.
10. QUE TIPOS DE VALORES INTEGRAN EL COMPONENTE DE INGRESO DE LAS CARTERAS DEL
JANUS BALANCED FUND Y EL JANUS GROWTH AND INCOME FUND?
El componente de ingreso del Janus Balanced Fund y el Janus
Growth and Income Fund constara de valores que un administrador
de cartera considere que tuvieran potencial de obtener ingreso.
Tales valores podran incluir valores de renta variable, valores
convertibles y todo tipo de valores de deuda. Los valores de
renta variable podran ser incluidos en el componente de ingreso
de un Fondo si pagan dividendos en la actualidad o si el
administrador de cartera considera que tienen el potencial de
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 27
<PAGE>
aumentar o iniciar pagos de dividendos, si es que los mismos no
se pagan en la actualidad.
11. QUE QUIERE DECIR "ORIENTACION HACIA LAS CIENCIAS DE LA VIDA" EN RELACION CON
EL JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND?
En general, las "ciencias de la vida" tienen que ver con mantener
o mejorar la calidad de vida. Asi, por ejemplo, las companias con
una "orientacion hacia las ciencias de la vida" incluyen
companias que se dedican al desarrollo de investigacion, la
produccion o la distribucion de productos o servicios vinculados
a la atencion a la salud y el cuidado personal, los medicamentos
o los farmaceuticos. Las companias orientadas hacia las ciencias
de la vida incluyen tambien companias que el administrador de
cartera considera tienen potencial de crecimiento principalmente
como resultado de determinados productos, tecnologias, patentes u
otras ventajas de mercado en las ciencias de la vida. Las
ciencias de la vida abarcan una variedad de industrias,
incluyendo las de atencion a la salud, nutricion, agricultura,
diagnosticos medicos, investigacion y desarrollo nuclear y
bioquimico, y la propiedad y operacion de instituciones de
atencion a la salud.
28 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
POLITICAS GENERALES DE CARTERA
A menos que se indique lo contrario, cada una de las siguientes
politicas es aplicable a todos los Fondos. Las limitaciones de
porcentaje que se incluyen en estas politicas y en otras partes
de este Prospecto se aplican en el momento de compra del valor.
Por ejemplo, si un Fondo excede el limite como resultado de
fluctuaciones de mercado o la venta de otros valores, no se le
exigira que enajene ningun valor.
POSICION EN EFECTIVO
Cuando el administrador de cartera de un Fondo considere que las
condiciones de mercado no son favorables para una inversion
rentable, o cuando, por lo demas, no logra encontrar
oportunidades de inversion atractivas, las inversiones en
efectivo o similares de los Fondos podran aumentar. En otras
palabras, los Fondos no siempre tienen invertidos todos sus
activos en acciones y bonos. Las inversiones en efectivo o
similares por lo general son residuales: representan los activos
que restan despues de que el administrador de la cartera ha
comprometido activos disponibles a oportunidades de inversion
convenientes. Sin embargo, el administrador de cartera podra
tambien aumentar temporalmente la posicion en efectivo de un
Fondo para proteger sus activos o mantener la liquidez. Debido en
parte a que los administradores de cartera actuan de manera
independiente los unos de los otros, las posiciones en efectivo
de los Fondos pueden fluctuar significativamente.
Cuando las inversiones de un Fondo en efectivo o similares
aumentan, el mismo no podra participar en avances o bajas del
mercado, en la misma medida en que pudiera si una mayor parte de
los activos del Fondo estuvieran invertidos en acciones y bonos.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 29
<PAGE>
OTROS TIPOS DE INVERSIONES
Los Fondos de Renta Variable invierten principalmente en valores
de renta variable nacionales y extranjeros, los cuales podran
incluir acciones preferentes, acciones ordinarias, certificados
de compra futura (warrants) y valores convertibles en acciones
ordinarias o preferentes. El Janus Growth and Income Fund, el
Janus Balanced Fund y el Janus Equity Income Fund invierten
tambien en valores de renta variable nacionales y extranjeros con
diversos grados de enfasis en el ingreso. Los Fondos podran
tambien invertir en menor medida en otros tipos de valores. Estos
valores (los cuales se describen en el Glosario) pueden incluir:
- valores de deuda
- valores indexados/estructurados
- bonos de alto rendimiento/alto riesgo (menos del 35% de los
activos de cada Fondo)
- opciones, futuros, instrumentos a plazo, permutas financieras
(swaps) u otros tipos de instrumentos derivados para fines de
cobertura o para otros fines no de cobertura, como para
procurar mejorar el rendimiento
- valores comprados antes de su emision, de entrega aplazada o
sobre bases de compromiso a plazo
INVERSIONES NO MATERIALIZABLES
Cada Fondo puede invertir hasta el 15 % de su activo neto en
inversiones no materializables ("illiquid"). Una inversion no
materializable es un valor u otra posicion que no pueda
enajenarse rapidamente en el transcurso normal de los negocios.
Por ejemplo, algunos valores no estan registrados conforme a las
leyes de valores estadounidenses y no pueden venderse al publico
estadounidense debido a reglamentos de la SEC (a estos se les
conoce como "valores restringidos"). Conforme a procedimientos
adoptados por los Administradores Fiduciarios de los Fondos,
ciertos valores restringidos podran ser considerados no
materializables y no se incluiran al calcular el limite del 15%.
30 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
VALORES EXTRANJEROS
Los Fondos podran invertir sin limite en valores de renta
variable y de deuda extranjeros. Los Fondos podran invertir
directamente en valores extranjeros denominados en una moneda
extranjera y no cotizados en bolsa en los Estados Unidos. Otras
maneras de invertir en valores extranjeros incluyen certificados
de deposito o acciones y companias de inversion extranjera
pasivas.
SITUACIONES ESPECIALES
Cada fondo puede invertir en situaciones especiales. Una
situacion especial surge cuando, en la opinion del administrador
de cartera de un Fondo, los valores de una determinada entidad
emisora seran reconocidos y su precio aumentara debido a un
suceso especifico con relacion a tal entidad emisora. Los sucesos
que crean una situacion especial podrian incluir, entre otras, un
nuevo producto o proceso, un adelanto tecnologico, un cambio de
directivos u otro suceso extraordinario que concierne a la
empresa o a diferencias entre la oferta y la demanda en el
mercado de ese valor. El desempeno de un Fondo podria sufrir si
el suceso previsto en una inversion de "situacion especial" no
ocurriera o no atrajera la atencion prevista.
ADMINISTRACION DE CARTERA ("PORTFOLIO TURNOVER")
En general, los Fondos se proponen comprar valores para la
inversion a largo plazo aunque, en una medida limitada, un Fondo
podra comprar valores en prevision de aumentos en los precios a
corto plazo relativamente. Las transacciones a corto plazo pueden
tambien resultar de necesidades de liquidez, valores que hayan
alcanzado un objetivo de precio o rendimiento, cambios en los
tipos de interes o la calificacion de credito de una entidad
emisora, o por motivos de sucesos economicos o de otra indole que
no se previeron al momento de la decision de inversion. Un Fondo
podra tambien vender un valor y comprar simultaneamente el mismo
valor o uno comparable para aprovechar diferencias a corto plazo
en los rendimientos de los bonos o los precios de los valores. Se
haran cambios en la cartera
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 31
<PAGE>
de un Fondo cuando su administrador de cartera considere que
tales cambios son deseables. En general, se considera que las
tasas de administracion de cartera no son un factor al tomar
decisiones de compra y venta.
RIESGOS
Debido a que los Fondos pueden invertir substancialmente todos
sus activos en acciones ordinarias, el riesgo principal es el
riesgo de que el valor de las acciones que los mismos mantienen
pudiera bajar en reaccion a las actividades de una compania
individual o en reaccion a condiciones generales de mercado y/o
economicas. Si esto ocurre, el precio de las acciones de un Fondo
podria tambien bajar. El desempeno de un Fondo puede tambien
verse afectado por riesgos de ciertos tipos de inversiones
especificos, tales como los valores extranjeros, las inversiones
en instrumentos derivados, valores de deuda que no tengan grado
de inversion, ofertas publicas iniciales (initial public
offerings, IPO) o companias con capitalizaciones de mercado
relativamente pequenas. Las IPO y otras tecnicas de inversion
podran tener un impacto magnificado sobre el desempeno de un
fondo con una base pequena de activos. Un fondo tal vez no
registre un desempeno similar a medida que crecen sus activos.
Tambien, el desempeno del Janus Global Life Sciences Fund pudiera
verse afectado por el riesgo de industria.
Las siguientes preguntas y respuestas estan destinadas a ayudarle a entender
mejor algunos de los riesgos de invertir en los Fondos.
1. COMO REPERCUTE LA CLASIFICACION DE NO DIVERSIFICADO DEL JANUS ENTERPRISE
FUND, EL JANUS OLYMPUS FUND, EL JANUS SPECIAL SITUATIONS FUND, EL JANUS
STRATEGIC VALUE FUND Y EL JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND EN EL NIVEL DE
RIESGO DE LOS MISMOS?
La diversificacion es una forma de reducir el riesgo invirtiendo
en una amplia gama de acciones u otros valores. Un fondo "no
diversificado" tiene la habilidad de asumir posiciones mas
grandes en un menor numero de entidades emisoras. Debido a que la
revalorizacion o depreciacion de un determinado valor puede
32 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
tener un impacto mayor en el VPN de un fondo no diversificado,
puede esperarse que el precio de sus acciones fluctuara mas que
un fondo diversificado comparable. Esta fluctuacion, de ser
significativa, podra afectar el desempeno de un Fondo.
2. QUE ES EL "RIESGO DE INDUSTRIA"?
El riesgo de industria es la posibilidad de que el precio de un
grupo de acciones vinculadas baje debido a sucesos que conciernen
especificamente a la industria en cuestion. Companias en las
mismas industrias o industrias similares pueden compartir
caracteristicas comunes y son mas probables de reaccionar de
manera similar ante sucesos de mercado o economicos que afecten a
esa industria en particular. Por ejemplo, en las ciencias de la
vida, muchas companias estan sujetas a la regulacion y aprobacion
gubernamental de sus productos y servicios, lo que a su vez puede
afectar su precio o disponibilidad. Asimismo, los productos y
servicios ofrecidos por estas companias pueden volverse obsoletos
rapidamente ante sucesos cientificos o tecnologicos. Las
perspectivas economicas de tales companias pueden fluctuar
dramaticamente debido a cambios en los entornos reguladores o
competitivos. En industrias relacionadas con la tecnologia, las
presiones competitivas pueden tener un efecto significativo en el
desempeno de companias en las cuales un fondo puede invertir.
Asimismo, las companias de tecnologia y relacionadas con la
tecnologia avanzan a menudo a un ritmo acelerado, y esas
companias podrian estar sujetas a ciclos de produccion cortos y
precios agresivos, lo que pudiera aumentar su volatilidad.
El Janus Global Life Sciences Fund invierte en una cartera
concentrada, lo que puede resultar en una mayor exposicion a
industrias relacionadas. En consecuencia, el Fondo podra ser mas
volatil que una cartera menos concentrada.
3. CUALES SON LOS RIESGOS QUE CONLLEVA LA INVERSION DE VALOR?
Si la percepcion del administrador de cartera respecto al valor
de una compania no se materializa en el plazo que el preve, el
desempeno en conjunto del Janus Strategic Value Fund puede
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 33
<PAGE>
quedar perjudicado. Asimismo, si el valor de mercado de una
compania baja, el desempeno del Janus Strategic Value Fund podria
sufrir. En general, el administrador de cartera cree que estos
riesgos son mitigados mediante la inversion en companias que
estan subvaloradas en el mercado en relacion a ganancias,
dividendos y/o activos.
4. HE OIDO MUCHO ACERCA DE LA MANERA EN QUE EL ANO 2000 PODRIA AFECTAR A LOS
SISTEMAS DE COMPUTO. CREA ESTO ALGUN RIESGO ESPECIAL?
Los administradores de cartera investigan con atencion cada
inversion potencial antes de tomar una decision de inversion y,
entre otras cosas, toman en cuenta el impacto, de haberlo, que la
transicion al Ano 2000 ha tenido en las operaciones de la
compania, al seleccionar las tenencias en cartera. Sin embargo,
no existe ninguna seguridad de que la informacion que un
administrador de cartera reciba con respecto al estado de
transicion para el Ano 2000 de una compania sea completamente
precisa. Si una compania no ha abordado satisfactoriamente los
temas del Ano 2000, el desempeno del Fondo podria sufrir.
5. COMO PODRIAN LAS INVERSIONES DE LOS FONDOS EN VALORES EXTRENJEROS AFECTAR A
SU DESEMPENO?
Los Fondos pueden invertir sin limitacion en valores extranjeros,
ya sea indirectamente (p. ej., certificados de deposito) o
directamente en mercados extranjeros. Las inversiones en los
valores extranjeros, incluyendo los de gobiernos extranjeros,
pueden conllevar mayores riesgos que la inversion en valores
nacionales debido a que el desempeno de los Fondos pudiera
depender de factores distintos al desempeno de una determinada
compania. Estos factores incluyen:
- RIESGO DE DIVISAS. Siempre que un Fondo mantenga un instrumento
extranjero, su valor quedara afectado por el valor de la moneda
local relativo al dolar estadounidense. Cuando un Fondo vende
un instrumento denominado en una moneda extranjera, su valor
podra ser inferior en dolares estadounidenses aun cuando el
valor del instrumento aumente en su pais de
34 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
origen. Los valores denominados en dolares estadounidenses de
entidades emisoras extranjeras podran tambien verse afectados
por el riesgo de divisas.
- RIESGO POLITICO Y ECONOMICO. Las inversiones extranjeras pueden
estar sujetas a mayores riesgos politicos y economicos, sobre
todo en los mercados emergentes, los cuales pueden tener
gobiernos relativamente inestables, estructuras economicas
emergentes, politicas nacionales que restrinjan las inversiones
de los extranjeros, sistemas legales diferentes y economias
basadas en apenas unas cuantas industrias. En algunos paises,
existe el riesgo de que el gobierno pudiera apoderase de los
activos u operaciones de una compania o que el gobierno pudiera
aplicar impuestos o limites sobre el retiro de ese pais de los
activos de un Fondo.
- RIESGO FISCALIZADOR. Pudiera haber menos supervision
gubernamental sobre los mercados extranjeros. Como resultado,
es posible que las entidades emisoras extranjeras no esten
sujetas a las normas y practicas uniformes de contabilidad,
auditoria y presentacion de informes financieros que se aplican
a las entidades emisoras nacionales y pudiera existir menos
informacion disponible al publico sobre las entidades emisoras
extranjeras.
- RIESGO DE MERCADO. Los mercados de los valores extranjeros,
sobre todo los de los paises con mercados emergentes, podrian
ser menos liquidos y mas volatiles que los mercados nacionales.
Ciertos mercados podran exigir el pago de los valores antes de
su entrega y se podrian experimentar demoras al liquidar
transacciones de valores. En algunos mercados extranjeros,
puede que no exista proteccion contra el hecho de que otras
partes no completen las transacciones.
- COSTOS DE TRANSACCIONES. Los costos de comprar, vender y
mantener valores extranjeros, incluyendo costos de corretaje,
impuestos y custodia, pueden ser mas altos que los que
conllevan las transacciones nacionales.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 35
<PAGE>
6. CONLLEVAN LAS INVERSIONES EN BONOS DE ALTO RENDIMIENTO/ALTO RIESGO ALGUNOS
RIESGOS ESPECIALES?
Los bonos de alto rendimiento/alto riesgo (o bonos "junk", o
"chatarra") son bonos que tienen calificacion inferior al grado
de inversion de las principales agencias de calificacion, tales
como Standard & Poor's y Moody's. En general, el valor de los
bonos de calidad mas baja depende mas del riesgo de credito, o la
habilidad de la entidad emisora de cumplir con los pagos de
intereses y capital, que los bonos con grado de inversion. Las
entidades emisoras de los bonos de alto rendimiento pudieran no
tener una solidez financiera tan fuerte como las que emiten bonos
con calificaciones de credito mas altas y son mas vulnerables a
cambios economicos, cambios politicos o sucesos adversos reales o
percibidos que conciernen a esa entidad emisora en particular.
Sirvase consultar la DIA para una descripcion de las categorias
de calificacion de los bonos.
7. COMO HACEN LOS FONDOS PARA REDUCIR LOS RIESGOS?
Los Fondos pueden usar futuros, opciones, permutas financieras
(swaps) y otros instrumentos derivados para "cubrir" o proteger
sus carteras de movimientos adversos en los precios de los
valores y los tipos de interes. Los Fondos podran tambien usar
una variedad de tecnicas de cobertura de divisas, incluyendo
contratos de divisas a plazo, para administrar el riesgo de tipo
de cambio. Los Fondos consideran que el uso de estos instrumentos
beneficiara a los Fondos. Sin embargo, el desempeno de un Fondo
podria ser peor que si el Fondo no hubiera usado tales
instrumentos si el criterio de un administrador de cartera
resulta ser incorrecto. Los riesgos asociados con el uso de los
instrumentos derivados se describen en la DIA.
8. LOS FONDOS PUEDEN INVERTIR EN COMPANIAS MAS PEQUENAS O MAS NUEVAS. CREA ESTO
ALGUN RIESGO ESPECIAL?
Sobre todo en el area de tecnologia, muchas de las oportunidades
de inversion podran estar representadas por companias mas
pequenas, que apenas empiezan, y que ofrecen productos o
36 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
servicios emergentes. Las companias mas pequenas o mas nuevas
podran sufrir perdidas significativas, al igual que materializar
un crecimiento mas significativo que las entidades emisoras mas
grandes o de mas arraigo, ya que podran carecer de profundidad
gerencial, ser incapaces de generar los fondos necesarios para el
crecimiento o el desarrollo de su potencial, o estar
desarrollando o comercializando productos o servicios nuevos para
los cuales no exista demanda todavia, y tal vez nunca puedan
colocarse en el mercado. Asimismo, tales companias podran ser
factores insignificantes en sus industrias y podran estar sujetas
a la competencia intensa de companias mas grandes o de mas
arraigo. Los valores de las companias mas pequenas o mas nuevas
podran tener mercados de compraventa mas limitados que los
mercados para los valores de entidades emisoras mas grandes o de
mas arraigo, y podran estar expuestos a notables fluctuaciones de
precios. Las inversiones en tales companias tienden a ser mas
volatiles y algo mas especulativas.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 37
<PAGE>
--------------------------------------------------------------------------------
<PAGE>
[JANUS LOGO]
Fondos de Renta
Variable de Janus
MANUAL DEL ACCIONISTA
Esta seccion le ayudara a
familiarizarse con los
diferentes tipos de cuentas
que usted puede abrir con
Janus. Tambien, se explica en
detalle la amplia gama de
servicios y caracteristicas
que usted puede establecer en
su cuenta, al igual que las
politicas y comisiones de
cuenta que pueden aplicarse a
su cuenta. Las politicas de
cuenta (incluyendo las
comisiones), los servicios y
las funciones pueden ser
modificados o descontinuados
sin la aprobacion de los
accionistas o sin previo
aviso.
[JANUS LOGO]
<PAGE>
COMO COMUNICARSE CON JANUS
CENTROS DE SERVICIO AL INVERSIONISTA
100 Fillmore Street, Suite 100
Denver, CO 80206
3773 Cherry Creek North Drive, Suite 101
Denver, CO 80209
(Horario: lunes-viernes 7:00 a.m.-6:00 p.m., y sabados 9:00 a.m.-1:00 p.m., hora
de la zona de Montana.)
DIRECCION POSTAL
Janus
P.O. Box 173375
Denver, CO 80217-3375
PARA ENTREGA AL DIA SIGUIENTE
Janus
Suite 101
3773 Cherry Creek Drive North
Denver, CO 80209-3821
REPRESENTANTES DE SERVICIO AL INVERSIONISTA
Si tiene cualquier pregunta al estudiar este Prospecto, sirvase llamar a uno de
nuestros Representantes de Servicio al Inversionista al 1-800-525-3713 de lunes
a viernes de 8:00 a.m.-8:00 p.m., y los sabados de 10:00 a.m.-4:00 p.m., hora de
Nueva York.
JANUS XPRESSLINE(TM)
1-888-979-7737
JANUS INTERNET ADDRESS
JANUS.COM
Para acceso las 24 horas del dia a informacion sobre cuentas y fondos,
intercambios, compras y redenciones, cotizaciones diarias automatizadas sobre
los precios, los intereses y los rendimientos totales de las acciones de los
fondos.
JANUS.COM SPECIALISTS
1-800-975-9932
TDD
1-800-525-0056
Un dispositivo de telecomunicaciones para nuestros accionistas con impedimentos
auditivos y del habla.
LINEA DE LITERATURA DE JANUS
1-800-525-8983
Para solicitar un prospecto, informes a los accionistas o materiales de mercadeo
las 24 horas del dia.
40 Manual del accionista
<PAGE>
MONTOS MINIMOS DE INVERSIONES*
<TABLE>
<S> <C>
Para abrir una cuenta
ordinaria nueva $2,500
Para abrir una nueva
cuenta de jubilacion,
cuenta de educacion o
UGMA/UTMA $ 500
Para abrir una cuenta
ordinaria nueva con un
Programa de Inversion
Automatica $ 500**
Para anadir a cualquier
tipo de cuenta $ 100+
</TABLE>
* Los Fondos se reservan el derecho de cambiar las cantidades de estos montos
minimos de vez en cuando o dispensarlos en su totalidad o en parte para
cierto tipo de cuentas.
** Para un Programa de Inversion Automatica, es necesaria una inversion
automatica minima de $100 al mes hasta que el saldo de la cuenta llegue a
$2,500.
+ La inversion subsiguiente minima para una cuenta de jubilacion o UGMA/UTMA es
de $50.
TIPOS DE TITULARIDAD DE CUENTA
Si usted invierte en los Fondos por primera vez, tendra que abrir
una cuenta. Puede abrir los siguientes tipos de cuentas
completando una Solicitud para Cuenta Nueva.
PROPIEDAD INDIVIDUAL O CONJUNTA
Las cuentas individuales son propiedad de una persona. Las
cuentas conjuntas tienen dos o mas propietarios.
UNA DONACION O TRANSFERENCIA A UN MENOR (UGMA O UTMA)
Una UGMA/UTMA es una cuenta de custodia administrada en beneficio
de un menor. Para abrir una UGMA o UTMA, debe incluir en la
solicitud el numero de Seguro Social del menor.
FIDEICOMISO
Un fideicomiso establecido puede abrir una cuenta. Se deben
incluir en la solicitud los nombres de cada administrador
fiduciario, el nombre del fideicomiso y la fecha del contrato de
fideicomiso.
Manual del accionista 41
<PAGE>
CUENTAS DE NEGOCIOS
Las sociedades anonimas y sociedades colectivas pueden tambien
abrir cuentas. La solicitud debe ser firmada por un funcionario
autorizado de la sociedad anonima o un socio general de la
sociedad colectiva.
CUENTAS CON DIFERIMIENTO DE IMPUESTOS
Si usted es elegible, puede abrir una o mas cuentas con
diferimiento de impuestos. Una cuenta con diferimiento de
impuestos le permite proteger sus ganancias de inversiones y
ganancias de capital de los impuestos sobre la renta vigentes.
Ciertas contribuciones a algunos de estos planes pueden tambien
ser deducibles de impuestos. Las cuentas con diferimiento de
impuestos incluyen los planes de jubilacion que se describen a
continuacion y la cuenta IRA para la Educacion. Sirvase consultar
la guia para la jubilacion de Janus para informacion mas completa
acerca de los diferentes tipos de IRA, incluyendo la IRA para la
Educacion. Por lo general, las distribuciones de estos planes
estan sujetas al impuesto sobre la renta y pueden estar sujetas a
un impuesto adicional si se retiran antes de la edad de 59 1/2
anos o se usan para un fin que no califique. Se recomienda que
los inversionistas consulten con su asesor de impuestos o asesor
juridico antes de seleccionar una cuenta con diferimiento de
impuestos.
Investors Fiduciary Trust Company actua como custodio para las
cuentas con diferimiento de impuestos ofrecidas por los Fondos.
Se le cobrara una comision de mantenimiento de cuenta anual de
U.S. $12 por cada numero de identificacion de contribuyente, sin
importar cuantas cuentas con diferimiento de impuestos tenga con
Janus. Usted puede pagar la comision con cheque o hacer que se le
deduzca automaticamente de su cuenta (normalmente en diciembre).
El custodio se reserva el derecho de cambiar el monto de esta
comision o de dispensar en su totalidad o en parte ciertos tipos
de cuentas.
42 Manual del accionista
<PAGE>
CUENTAS DE JUBILACION INDIVIDUAL TRADICIONALES Y "ROTH"
Ambos tipos de cuentas de jubilacion individuales (individual
retirement account, IRA) permiten que la mayoria de los
individuos con ingresos devengados contribuyan hasta la suma que
sea menor entre U.S. $2,000 (U.S. $4,000 para la mayoria de las
parejas casadas) o el 100 % de la remuneracion cada ano.
IRA PARA LA EDUCACION
Este plan permite que, con sujecion a ciertas limitaciones de
ingreso, individuos contribuyan hasta U.S. $500 anualmente a
nombre de cualquier nino que tenga menos de 18 anos de edad.
PLAN DE PENSION SIMPLIFICADO PARA EMPLEADOS
Este plan permite que los propietarios de pequenas empresas
(incluyendo propietarios de empresas unipersonales) hagan
contribuciones deducibles de los impuestos para los propios
propietarios y cual(es)quier empleado(s) elegible(s). Para el
SEP, es necesario que se abra una IRA (una SEP-IRA) para cada
participante en el SEP.
PARTICIPACION EN UTILIDADES O PLAN DE PENSION DE COMPRA DE DINERO
Estos planes se encuentran a disposicion de sociedades anonimas,
sociedades colectivas y propietarios de empresas unipersonales
para beneficio de sus empleados y para ellos mismos.
PLAN CONFORME A LA SECCION 403(B)(7)
Los empleados de organizaciones educacionales u otras
organizaciones exentas de impuestos que califiquen pueden ser
elegibles para participar en un Plan conforme a la Seccion
403(b)(7).
Manual del accionista 43
<PAGE>
POR FAVOR CONSULTE EL DIAGRAMA EN LAS PAGINAS SIGUIENTES PARA
INFORMACION SOBRE COMO ABRIR UNA CUENTA Y COMO REALIZAR
TRANSACCIONES CON JANUS. CON CIERTAS EXCEPCIONES LIMITADAS, LOS
FONDOS SE ENCUENTRAN DISPONIBLES SOLO PARA CIUDADANOS O
RESIDENTES DE LOS ESTADOS UNIDOS. CUANDO COMPRE, INTERCAMBIE O
LIQUIDE ACCIONES, SU SOLICITUD SERA PROCESADA AL PROXIMO VPN
CALCULADO DESPUES DE QUE SE RECIBA Y ACEPTE SU ORDEN.
44 Manual del accionista
<PAGE>
COMO COMPRAR ACCIONES
POR CORREO/POR ESCRITO
------------------------------------------------------------------------------
- Para abrir su cuenta, complete y firme el formulario de solicitud apropiado
y extienda su cheque a favor de Janus.
- Para comprar acciones adicionales, complete la papeleta de envio adjunta en
la parte inferior de su estado de confirmacion. Si hace una compra en una
cuenta de jubilacion, por favor, indique si la compra es una transferencia
("rollover") o una contribucion del ano en curso o del ano anterior.
POR TELEFONO
------------------------------------------------------------------------------
- La "Opcion de Compra de Acciones por Telefono" le permite comprar acciones
adicionales de manera rapida y conveniente a traves de una transferencia
electronica de dinero. Despues de establecer esta opcion en su cuenta, llame
a un Representante de Servicio al Inversionista durante el horario comercial
normal o llame a la XpressLine de Janus, para acceso a esta opcion las 24
horas del dia. Janus debitara automaticamente el monto deseado a su cuenta
bancaria predesignada.
- Las compras se pueden hacer tambien enviando dinero por cable de su cuenta
bancaria a su cuenta de Janus. Llame a un Representante de Servicio al
Inversionista para recibir instrucciones de envio por cable.
POR INTERNET
------------------------------------------------------------------------------
- La "Opcion de Compras de Acciones por Telefono" le permite hacer una compra
para una cuenta existente en nuestra direccion en Internet, en janus.com.
POR INVERSION AUTOMATICA
------------------------------------------------------------------------------
- Programa de Inversion Mensual Automatica - Usted selecciona el dia de cada
mes en que su dinero (minimo de U.S. $100) sera transferido electronicamente
de su cuenta bancaria a su cuenta en el Fondo.
- Deduccion del Sueldo - Si su empleador puede iniciar una deduccion
automatica del sueldo, usted puede hacer que se invierta la totalidad o
parte de su cheque de sueldo (minimo de U.S. $100) directamente en la cuenta
de su Fondo.
Manual del accionista 45
<PAGE>
<TABLE>
<S> <C>
COMO INTERCAMBIAR ACCIONES COMO LIQUIDAR ACCIONES
--------------------------------------- ---------------------------------------
- Para solicitar por escrito un - Para solicitar por escrito una
intercambio, sirvase seguir las liquidacion, sirvase seguir las
instrucciones para solicitudes por instrucciones para solicitudes por
escrito en la pagina 49. Consulte escrito en la pagina 49.
tambien las politicas de - Sirvase consultar la pagina 48 para
intercambios en la pagina 47 para informacion sobre el pago del
mayor informacion. producto de liquidaciones.
--------------------------------------- ---------------------------------------
- Todas las cuentas son automatica- - La opcion de liquidacion por
mente elegibles para el intercambio telefono le permite solicitar
de acciones por telefono. Para liquidaciones diariamente de su
intercambiar la totalidad o parte cuenta llamando a un Representante
de sus acciones a cualquier otro de Servicio al Inversionista antes
fondo de Janus disponible, llame a del cierre de la sesion normal de
un Representante de Servicio al operaciones de la Bolsa de Valores
Inversionista o al Janus de Nueva York (New York Stock
XpressLine. Exchange, NYSE), normalmente a la
4:00 p.m., hora local de Nueva
York. Tambien, puede usar la Janus
XpressLine para obtener acceso a
esta opcion las 24 horas del dia.
--------------------------------------- ---------------------------------------
- Los intercambios se pueden hacer - Las liquidaciones se pueden hacer
tambien en nuestra direccion en tambien en nuestra direccion en
Internet, en janus.com. Internet, en janus.com.
--------------------------------------- ---------------------------------------
- Intercambio Sistematico - Usted - Liquidacion Sistematica - Esta
determina el monto de dinero que le opcion le permite liquidar un monto
gustaria intercambiar
automaticamente de una cuenta de
Janus a otra en cualquier dia del
mes. Usted puede establecer este
programa con apenas U.S. $100 al
mes para cuentas existentes. Puede
abrir una cuenta nueva con una
compra inicial de U.S. $500 e
intercambios sistematicos sub-
siguientes de U.S. $100.
</TABLE>
46 Manual del accionista
<PAGE>
COMO PAGAR LAS ACCIONES
Sirvase tomar nota de lo siguiente al comprar acciones:
- No se aceptan pagos en efectivo, tarjetas de credito, cheques de terceros,
cheques de viajero, cheques de tarjeta de credito o giros postales.
- Todas las compras deben hacerse en dolares estadounidenses y deben girarse
contra bancos estadounidenses.
- Podremos hacer intentos adicionales para debitar a la cuenta bancaria para
compras ACH.
- Los Fondos se reservan el derecho de rechazar cualquier solicitud de compra
especifica.
- Si todo el cheque o parte del mismo es recibido para la inversion sin una
designacion de fondo especifico, el monto no asignado sera invertido en el
Janus Money Market Fund -- Investor Shares. Las acciones que sean
intercambiadas posteriormente del Janus Money Market Fund -- Investor Shares
al Fondo seleccio-nado recibiran el VPN primero calculado despues de que el
Fondo haya recibido y aceptado su orden.
- Si se cancela su compra, usted sera responsable de cualesquiera perdidas o
comisiones aplicadas por su banco y perdidas a que se pudiera incurrir como
resultado de cualquier baja en el valor de la compra cancelada.
POLITICAS DE INTERCAMBIO
El privilegio de intercambio no esta destinado a ser un vehiculo para la
compraventa a corto plazo o excesiva. Los Fondos no permiten la compraventa
excesiva o transacciones de aprovechamiento de mercado (market timing). Las
compras, liquidaciones o intercambios excesivos de acciones del Fondo perjudican
a la administracion de la cartera y aumentan los gastos del Fondo.
Sirvase tomar nota de lo siguiente al intercambiar acciones:
- Con excepcion de los intercambios sistematicos, las nuevas cuentas abiertas
mediante intercambio deben ser abiertas con U.S. $2,500 o el valor de la
cuenta total si el valor de la cuenta desde la cual intercambia es menos de
U.S. $2,500.
- Los intercambios entre cuentas existentes deben satisfacer los requisitos de
inversiones subsecuentes de U.S. $100.
- Usted podra hacer cuatro intercambios desde cada Fondo durante un ano
calendario (excluyendo el intercambio sistematico). Los intercambios
superiores a este limite son considerados "compraventa excesiva" y podran
estar sujetos a un
Manual del accionista 47
<PAGE>
honorario de intercambio o se podra dar por terminado el privilegio de
intercambio o el derecho de hacer compras futuras de acciones del Fondo.
- Los Fondos se reservan el derecho de rechazar cualquier orden de compra o
solicitud de intercambio y modificar o dar por terminado el privilegio de
intercambio en cualquier momento. Por ejemplo, los Fondos pueden rechazar
intercambios desde cuentas que participan, o que se sabe que participan, en
compraventas superiores al limite anterior (incluyendo transacciones de
aprovechamiento de mercado) o cuya compraventa haya sido o pueda ser
perjudicial a un Fondo.
- Los intercambios entre cuentas seran aceptados solo si las inscripciones son
identicas.
- Si las acciones que usted intercambia son mantenidas en forma de certificado,
debe devolver el certificado a Janus antes de hacer cualquier intercambio. A
partir del 4 de junio de 1999, las acciones dejaron de estar disponibles en
forma de certificado.
- Un intercambio representa la venta de acciones de un Fondo y la compra de
acciones de otro Fondo, lo cual puede producir una ganancia o perdida
tributable en una cuenta que no sea de jubilacion.
- Si el saldo de la cuenta con la cual intercambia desciende a menos del monto
de intercambio sistematico, todas las acciones restantes seran intercambiadas
y se descontinuara el programa.
PAGO DEL PRODUCTO DE LIQUIDACIONES
- CON CHEQUE - El producto de las redenciones sera enviado a el o los
accionistas registrados a la direccion registrada dentro de los siete dias
posteriores al momento de haberse recibido una solicitud de liquidacion
valida. Durante los 10 dias despues de un cambio de direccion, los cheques
enviados a una direccion nueva requeriran una garantia de firma.
- POR TRANSFERERNCIA ELECTRONICA - Si usted establecio la opcion de redenciones
electronicas, el producto de sus redenciones se puede transferir
electronicamente a su cuenta bancaria predesignada el proximo dia habil
despues de haberse recibido su solicitud de liquidacion (transferencia por
cable) o el segundo dia habil bancario despues de haberse recibido su
solicitud de liquidacion (transfe-rencia ACH).
48 Manual del accionista
<PAGE>
A las transferencias cablegraficas se les aplicara un cargo de U.S. $8 por cada
cable, y es posible que su banco le cobre un cargo adicional por recibir el
cable. Las redenciones por cable no estan disponibles para cuentas de
jubilacion.
SI LAS ACCIONES QUE SE LIQUIDAN FUERON COMPRADAS CON CHEQUE, POR TELEFONO, EN
NUESTRA DIRECCION EN INTERNET O A TRAVES DEL PROGRAMA DE INVERSION AUTOMATICA
MENSUAL, LOS FONDOS PODRAN DEMORAR EL PAGO DEL PRODUCTO DE SU LIQUIDACION HASTA
15 DIAS A PARTIR DEL DIA DE LA COMPRA, PARA PERMITIR QUE LA COMPRA SE COMPENSE.
A menos que usted provea instrucciones distintas, el producto sera invertido en
el Janus Money Market Fund - Investor Shares, durante el periodo de espera de 15
dias.
INSTRUCCIONES POR ESCRITO
Para liquidar o intercambiar por escrito la totalidad o parte de
sus acciones, su solicitud debera ser enviada a una de las
direcciones que figuran en la pagina 36 y debe incluir la
siguiente informacion:
- el/los nombre(s) de el/los Fondo(s)
- el/los numero(s) de la(s) cuenta(s)
- el monto de dinero o numero de acciones que se liquidan o
intercambian
- el/los nombre(s) en la cuenta
- la(s) firma(s) de todos los titulares de cuenta registrados
(vea la solicitud de cuenta para los requisitos de firma)
- su numero de telefono durante el dia
GARANTIA DE FIRMA
SE EXIGE UNA GARANTIA DE FIRMA si cualquiera de los siguientes
supuestos es aplicable:
- Usted solicita una liquidacion por cheque que excede U.S.
$100,000.
- Usted quiere que un cheque se extienda a favor de una persona
distinta a el/los accionista(s) registrado(s).
Manual del accionista 49
<PAGE>
- Usted quiere que se envie un cheque a una direccion que ha sido
cambiada dentro de 10 dias previos a la fecha de solicitud de
la liquidacion.
- Usted quiere que se envie un cheque a una direccion distinta de
la direccion registrada.
LOS FONDOS SE RESERVAN EL DERECHO DE EXIGIR UNA GARANTIA DE FIRMA
EN OTRAS CIRCUNSTANCIAS O DE RECHAZAR O DEMORAR UNA LIQUIDACION
POR MOTIVOS LEGALES.
COMO OBTENER UNA GARANTIA DE FIRMA
Una garantia de firma asegura que una firma es autentica. La
garantia de firma protege a los accionistas de transferencias no
autorizadas entre cuentas. Las siguientes instituciones
financieras pueden garantizar firmas: bancos, asociaciones de
ahorro y prestamo, companias fiduciarias, uniones de credito,
corredores-agentes de cambio y bolsa y firmas que sean miembros
de una bolsa de valores nacional. Llame a su institucion
financiera y averigue si puede garantizar firmas. Los notarios
publicos no pueden garantizar firmas.
Si vive fuera de los Estados Unidos, es posible que un banco
extranjero debidamente autorizado para operar en su pais de
residencia o un consulado estadounidense pueda autenticar su
firma.
FIJACION DE LOS PRECIOS DE LAS ACCIONES DE LOS FONDOS
Todas las compras, redenciones e intercambios seran procesados al
proximo VPN calculado despues de que su solicitud sea recibida y
aceptada por un Fondo (o por el agente o designado autorizado de
un Fondo). El VPN de un Fondo se calcula al cierre de la sesion
normal de operaciones de la NYSE (normalmente a las 4:00 p.m.,
hora de Nueva York) cada dia en la que la NYSE esta abierta. El
VPN de las acciones del Fondo no se determina en dias en que la
NYSE esta cerrada (por lo general, el Dia de Ano Nuevo, el Dia de
Martin Luther King, el Dia de los Presidentes, Viernes Santo, el
Dia Conmemorativo del Soldado Caido Memo-
50 Manual del accionista
<PAGE>
rial Day), el Dia de la Independencia, el Dia del Trabajo, el Dia
de Accion de Gracias (Thanksgiving) y la Navidad. Para recibir el
precio de un dia, su orden debe ser recibida antes del cierre de
la sesion normal de operaciones de la NYSE. Los instrumentos se
valoran al valor de mercado o, si no hay disponible facilmente
una cotizacion de mercado, a su valor justo determinado de buena
fe conforme a procedimientos establecidos por y bajo la
supervision de los Administradores Fiduciarios. Los instrumentos
a corto plazo que venzan dentro de 60 dias se valoran al costo
amortizado, el cual se aproxima al valor de mercado. Consulte la
DIA para informacion mas detallada.
SERVICIOS A LOS ACCIONISTAS Y POLITICAS DE CUENTA
MONTOS MINIMOS EN LA CUENTA
Debido a los costos proporcionalmente mas altos de mantener las
cuentas pequenas, Janus se reserva el derecho de deducir un cargo
de saldo minimo de U.S. $10 (o el valor de la cuenta, si es
inferior a U.S. $10) de cuentas con valores por debajo de los
montos minimos que se describen en la pagina 41 o cerrar tales
cuentas. Esta politica se aplicara a cuentas que participan en el
Programa de Inversion Mensual Automatica solo si el saldo de su
cuenta no alcanza la inversion inicial minima requerida o cae por
debajo de tal monto minimo y usted haya descontinuado las
inversiones mensuales. Esta politica no se aplica a cuentas que
esten por debajo de los montos minimos exclusivamente como
resultado de fluctuaciones en el valor de mercado. Se espera que,
para efectos de esta politica, las cuentas seran valoradas en
septiembre, y el cargo de U.S. $10 sera aplicado el segundo
viernes de septiembre de cada ano. A usted se le notificara antes
de que cobremos el cargo de U.S. $10 o cerremos su cuenta para
que usted pueda aumentar el saldo de su cuenta al monto minimo
requerido.
TRANSACCIONES A TRAVES DE ORGANIZACIONES DE PROCESAMIENTO
Usted puede comprar o vender acciones de los Fondos a traves de
un corredor-agente de cambio y bolsa, un banco u otra institucion
Manual del accionista 51
<PAGE>
financiera, o una organizacion que proporcione servicios de
mantenimiento de registros y asesoramiento para planes 401(k) u
otros planes de beneficios para los empleados (una "Organizacion
de Procesamiento"). Las Organizaciones de Procesamiento pueden
cobrarle a usted un cargo por este servicio y pueden exigir
inversiones iniciales y subsecuentes minimas que sean diferentes
a las de los Fondos. Las Organizaciones de Procesamiento podran
tambien imponer otros cargos o restricciones diferentes a las que
se aplican a los accionistas que invierten directamente en los
Fondos. La Organizacion de Procesamiento, en vez de sus clientes,
podra ser el accionista registrado de sus acciones. Los Fondos no
son responsables por la falta de cualquier Organizacion de
Procesamiento de cumplir con sus obligaciones hacia sus clientes.
Ciertas Organizaciones de Procesamiento podran recibir
remuneracion de Janus Capital o sus filiales, y ciertas
Organizaciones de Procesamiento podran recibir remuneracion de
los Fondos por servicios de mantenimiento de registros y
servicios similares a los accionistas.
NUMERO DE IDENTIFICACION DE CONTRIBUYENTE
En el formulario de solicitud u otro formulario apropiado, se le
solicitara que certifique que su numero de Seguro Social o
identificacion de contribuyente sea correcto y que usted no esta
sujeto a la retencion precautoria por no declarar ingresos al
Servicio de Ingresos Internos (Internal Revenue Service, IRS). Si
usted esta sujeto a la retencion precautoria del 31% o si no
certifico su numero de identificacion de contribuyente, el IRS le
exige a los Fondos que retenga el 31% de cualesquier dividendos
pagados y el producto de redenciones o intercambios. Ademas de la
retencion precautoria del 31%, usted podra estar sujeto a un
cargo de U.S. $50 para reembolsar a los Fondos cualquier sancion
que el IRS pueda imponer.
52 Manual del accionista
<PAGE>
REDENCIONES INVOLUNTARIAS
Los Fondos se reservan el derecho de cerrar una cuenta si se
considera que el accionista realiza actividades que sean ilegales
o de otra forma perjudiciales a los Fondos.
TRANSACCIONES POR TELEFONO
Usted puede iniciar muchas transacciones por telefono. Los Fondos
y sus agentes no seran responsables por cualesquier perdidas que
resulten de transacciones no autorizadas cuando se sigan los
procedimientos disenados para verificar la identidad del
llamador.
Es posible que sea dificil comunicarse con un Representante de
Servicio al Inversionista por telefono durante periodos de
actividad inusual en el mercado. Si no puede comunicarse con un
representante por telefono, por favor considere enviar
instrucciones por escrito, visitar un Centro de Servicio, llamar
al Janus XpressLine o visitar nuestra direccion en Internet.
SUSPENSION TEMPORAL DE SERVICIOS
En casos de emergencia, los Fondos o sus agentes podran suspender
las transacciones por telefono u otros servicios a los
accionistas.
CAMBIOS DE DIRECCION
Para cambiar la direccion de su cuenta, llame al 1-800-525-3713 o
envie una solicitud por escrito firmada por todos los accionistas
registrados. Incluya el nombre de su(s) Fondo(s), el/los
numero(s) de la(s) cuenta(s), el/los nombre(s) en la cuenta y las
direcciones viejas y nuevas. Ciertas opciones podran ser
suspendidas por 10 dias despues de un cambio de direccion a menos
que se provea una garantia de firma.
Manual del accionista 53
<PAGE>
CAMBIOS DE INSCRIPCION
Para cambiar el nombre en una cuenta, por lo general, las
acciones se transfieren a una cuenta nueva. En algunos casos,
podra ser necesaria documentacion legal. Para mas detalles, por
favor, llame a un Representante de Servicio al Inversionista.
ESTADOS DE CUENTA E INFORMES
Los inversionistas recibiran confirmaciones trimestrales de todas
las transacciones. Se pueden conseguir estados de cuenta
trimestrales para todos los inversionistas en nuestro sitio en
Internet. En nuestro sitio en Internet usted puede indicar su
deseo de descontinuar la entrega de sus estados de cuenta
impresos. Asimismo, los Fondos le enviaran a usted un estado de
confirmacion de transaccion inmediato despues de cada transaccion
no sistematica. El Janus Growth and Income Fund, el Janus
Balanced Fund y el Janus Equity Income Fund distribuyen
informacion sobre dividendos trimestralmente. Todos los demas
Fondos de Renta Variable distribuyen informacion sobre dividendos
anualmente.
Los Fondos publican informes financieros, los cuales incluyen una
lista de las tenencias en cartera de cada uno de los Fondos,
semestralmente, y actualizan sus prospectos anualmente. Para
reducir los gastos, los Fondos podran optar por enviar por correo
un solo informe o prospecto a su casa, aun cuando mas de una
persona en la casa tenga una cuenta de Fondo. Por favor llame al
1-800-525-3713 si quiere recibir informes o prospectos adicio-
nales. Los Fondos se reservan el derecho de cobrar un cargo por
solicitudes para estados de cuenta adicionales.
54 Manual del accionista
<PAGE>
ADMINISTRACION DE LOS FONDOS
--------------------------------------------------------------------------------
ASESOR DE INVERSIONES
Janus Capital Corporation, 100 Fillmore Street, Denver, Colorado
80206-4928, es el asesor de inversiones de cada uno de los Fondos
y es responsable de la administracion cotidiana de sus carteras
de inversion y otros asuntos comerciales de los Fondos.
Janus Capital comenzo a prestar servicio como asesor de
inversiones a Janus Fund en 1970 y, en la actualidad, actua como
asesor de inversiones de todos los fondos de Janus, actua como
subasesor para diversos fondos mutuos de etiqueta privada y
presta servicios de asesoramiento de cuenta separada para cuentas
institucionales.
Janus Capital proporciona asesoramiento y recomendaciones
continuas sobre las inversiones de los Fondos. Janus Capital
proporciona tambien ciertos servicios de administracion,
cumplimiento y contabilidad para los Fondos y los Fondos podran
reembolsarle sus costos por proporcionar estos servicios. Asi-
mismo, los empleados de Janus Capital actuan como funcionarios
del Fideicomiso, y Janus Capital provee espacio de oficina para
los Fondos y paga los sueldos, honorarios y gastos de todos los
funcionarios de los Fondos y de aquellos Administradores
Fiduciarios que estan afiliados con Janus Capital.
GASTOS DE ADMINISTRACION
Los Fondos le pagan a Janus Capital una comision de
administracion que se calcula a diario y se paga mensualmente. El
contrato de asesoramiento de cada Fondo especifica la comision de
administracion y otros gastos que los Fondos deben pagar.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 55
<PAGE>
Cada Fondo incurre en gastos que no son asumidos por Janus
Capital, incluyendo comisiones y gastos del agente de transfe-
rencias y el custodio, honorarios legales y de auditoria, los
costos de imprimir y enviar por correo informes y otra
informacion a accionistas existentes y las comisiones y gastos de
los Administradores Fiduciarios independientes. Para el ano
fiscal mas reciente, cada Fondo le pago a Janus Capital las
siguientes comisiones de administracion basadas en el activo neto
promedio de cada Fondo:
<TABLE>
<CAPTION>
Comision de administracion
(para el ano fiscal finalizado
el 31 de octubre de 1999)(1)
<S> <C>
Janus Fund 0.65%
Janus Enterprise Fund 0.69%
Janus Mercury Fund 0.66%
Janus Olympus Fund 0.67%
Janus Special Situations Fund 0.69%
Janus Strategic Value Fund(2) 0.65%
Janus Growth and Income Fund 0.66%
Janus Balanced Fund 0.67%
Janus Equity Income Fund 0.71%
Janus Worldwide Fund 0.65%
Janus Global Life Sciences Fund(3) 0.75%
</TABLE>
(1) A partir del 31 de enero del 2000, la comision de
administracion de cada Fondo ha sido cambiada a 0.65% del
activo neto diario promedio.
(2) El Janus Strategic Value Fund no habia iniciado operaciones
al 31 de octubre de 1999. La comision que se muestra es la
comision de administracion que estara en vigor al inicio de
operaciones del Fondo el 29 de febrero del 2000.
(3) Para el periodo del 31 de diciembre de 1998 (inicio de
operaciones) al 31 de octubre de 1999.
56 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
PERSONAL DE INVERSIONES
ADMINISTRADORES DE CARTERA
LAURENCE J. CHANG
--------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutivo y coadministrador del Janus
Worldwide Fund, mismo que ha coadministrado desde
septiembre de 1999. Es tambien Vicepresidente Ejecutivo y
coadministrador del Janus Overseas Fund, mismo que ha
coadministrado desde abril de 1998. El Sr. Chang se
incorporo a Janus Capital en 1993 como analista de
investigacion. Recibio un titulo universitario con honores
en Religion y con una concentracion en Filosofia de
Dartmouth College y una Maestria en Ciencias Politicas de
Stanford University. El Sr. Chang es Analista Financiero
Titulado.
DAVID J. CORKINS
--------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutivo y administrador de cartera
para el Janus Growth and Income Fund, que ha administrado
desde agosto de 1997. Es administrador asistente de
cartera del Janus Mercury Fund. Se incorporo a Janus
Capital en 1995 como analista de investigacion
especializado en companias de servicios financieros
nacionales y una variedad de industrias extranjeras. Antes
de incorporarse a Janus, fue Director Financiero Ejecutivo
de Chase U.S. Consumer Services, Inc., un negocio
hipotecario de Chase Manhattan. Tiene titulo de Licenciado
(Bachelor of Arts) en ingles y ruso de Dartmouth y recibio
su Maestria en Administracion de Negocios (M.B.A.) de
Columbia University en 1993.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 57
<PAGE>
DAVID C. DECKER
--------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutivo y administrador de cartera del
Janus Special Situations Fund y el Janus Strategic Value
Fund, ambos de los cuales administra desde su inicio, y
administrador asistente de cartera del Janus Fund. Se
incorporo a Janus Capital en 1992 como analista de
investigacion y se concentro en companias de las
industrias automotriz y de defensa antes de administrar el
Janus Special Situations Fund. Obtuvo su Maestria en
Administracion de Empresas (M.B.A.) de la Escuela Fuqua de
Negocios de Duke University y el titulo de Licenciado
(Bachelor of Arts) en Economia y Ciencias Politicas de
Tufts University. El Sr. Decker es Analista Financiero
Titulado.
JAMES P. GOFF
--------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutivo y administrador de cartera del
Janus Enterprise Fund. El Sr. Goff se incorporo a Janus
Capital en 1988 y ha administrado el Janus Enterprise Fund
desde su inicio. El Sr. Goff administro o coadministro el
Janus Venture Fund desde diciembre de 1993 hasta el 1(o)
de febrero de 1997. Tiene el titulo de Licenciado
(Bachelor of Arts) en Economia de Yale University. El Sr.
Goff es Analista Financiero Titulado.
HELEN YOUNG HAYES
--------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutiva y administradora del Janus
Worldwide Fund. Es tambien Vicepresidente Ejecutiva y
coadministradora del Janus Overseas Fund. La Srta. Hayes
se incorporo a Janus Capital en 1987 y ha administrado o
coadministrado al Janus Worldwide Fund y el Janus Overseas
Fund desde sus inicios. Tiene un titulo de Licenciada
(Bachelor of Arts) en Economia de Yale University. La
Srta. Hayes es Analista Financiera Titulada.
58 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
WARREN B. LAMMERT
--------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutivo y administrador de cartera del
Janus Mercury Fund. El Sr. Lammert se incorporo a Janus
Capital en 1987 y ha administrado al Janus Mercury Fund
desde su inicio. Anteriormente coadministro el Janus
Venture Fund desde diciembre de 1993 hasta diciembre de
1996. Tiene el titulo de Licenciado (Bachelor of Arts) en
Economia de Yale University y una Maestria de Ciencia en
Historia Economica de la Escuela de Economia de Londres.
El Sr. Lammert es Analista Financiero Titulado.
THOMAS R. MALLEY
--------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutivo y administrador de cartera del
Janus Global Life Sciences Fund, que ha administrado desde
su inicio. Se incorporo a Janus Capital en 1991 como
analista de investigacion y se ha concentrado en companias
de las industrias de atencion a la salud, farmaceutica y
de biotecnologia. El Sr. Malley tiene el titulo de
Licenciado (Bachelor of Arts) en Biologia de Stanford
University. El Sr. Malley es Analista Financiero Titulado.
KAREN L. REIDY
--------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutiva y administradora de cartera
del Janus Balanced Fund y el Janus Equity Income Fund. Es
tambien administradora de cartera asistente del Janus
Fund. Antes de incorporarse a Janus Capital en 1995,
trabajo en Price Waterhouse como administradora en las
unidades de negocios tanto de Fusiones y Adquisiciones
como de Auditoria. En tal calidad, la Srta. Reidy hizo
trabajo de investigacion de antecedentes (due diligence)
para clientes empresariales y superviso proyectos de
auditoria. Recibio un titulo universitario en Contabilidad
de la Universidad de Colorado en 1989 y aprobo el examen
de Contadora Publica Titulada en 1992. Es Analista
Financiera Titulada.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 59
<PAGE>
BLAINE P. ROLLINS
--------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutivo y administrador de cartera del
Janus Fund. El Sr. Rollins fue Vicepresidente Ejecutivo y
administrador de cartera del Janus Balanced Fund desde
enero de 1996 hasta diciembre de 1999, Vicepresidente
Ejecutivo y administrador de cartera del Janus Equity
Income Fund desde junio de 1996 hasta diciembre de 1999, y
administrador asistente de cartera del Janus Fund desde
enero de 1994 hasta diciembre de 1999. El Sr. Rollins se
incorporo a Janus Capital en 1990 y adquirio experiencia
como operador de valores de renta fija y analista de
investigacion de valores de renta variable antes de
administrar el Janus Balanced Fund. Tiene el titulo de
Licenciado (Bachelors) de Ciencias en Finanzas de la
Universidad de Colorado y es Analista Financiero Titulado.
CLAIRE YOUNG
--------------------------------------------------------------------------------
es Vicepresidente Ejecutiva y administradora de cartera
del Janus Olympus Fund, la que ha administrado desde
agosto de 1997. Anteriormente, actuo como administradora
de cartera asistente del Janus Growth and Income Fund y el
Janus Twenty Fund. La Srta. Young se incorporo a Janus
Capital en enero de 1992. Tiene el titulo de Licenciada
(Bachelors) de Ciencias en Ingenieria Electrica de Yale
University. La Srta. Young es Analista Financiera
Titulada.
60 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
ADMINISTRADORES ASISTENTES DE CARTERA
MATTHEW A. ANKRUM
--------------------------------------------------------------------------------
es administrador asistente de cartera del Janus Enterprise
Fund. El Sr. Ankrum se incorporo a Janus Capital como
practicante en junio de 1996 y fue designado analista de
investigacion de valores de renta variable en agosto de
1997. Antes de incorporarse a Janus, el Sr. Ankrum trabajo
como analista de finanzas empresariales en William Blair
and Company de 1993 a 1995. Fue tambien analista de
investigacion de valores de renta fija en Conseco Capital
Management. El Sr. Ankrum tiene un titulo en
Administracion de Negocios de la Universidad de Wisconsin
y una Maestria en Administracion de Negocios de la
Universidad de Chicago. El Sr. Ankrum es Analista
Financiero Titulado.
MIKE DUGAS
--------------------------------------------------------------------------------
es administrador asistente de cartera del Janus Mercury
Fund. Antes de incorporarse a Janus en 1993, el Sr. Dugas
fue Auditor Principal en Price Waterhouse durante tres
anos. El Sr. Dugas tiene un titulo en espanol de Louisiana
State University y una Maestria en contabilidad
profesional de la Universidad de Texas.
RON SACHS
--------------------------------------------------------------------------------
es administrador asistente de cartera del Janus Enterprise
Fund. El Sr. Sachs se incorporo a Janus Capital en 1996
como analista de investigacion. Antes de incorporarse a
Janus, trabajo como consultor en Bain & Company y como
abogado en Wilkie, Farr & Gallagher. El Sr. Sachs se
graduo con honores de Princeton con un titulo en Economia.
Obtuvo su titulo en derecho de la Universidad de Michigan.
El Sr. Sachs es Analista Financiero Titulado.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 61
<PAGE>
JOHN H. SCHREIBER
--------------------------------------------------------------------------------
Es administrador asistente de cartera del Janus Fund. El
Sr. Schreiber se incorporo a Janus Capital en 1997 como
analista de investigacion de valores de renta variable.
Antes de incorporarse a Janus Capital, fue analista de
valores de renta variable en Fidelity Investments. El Sr.
Schreiber tiene un titulo (Bachelor of Science) en
Ingenieria Mecanica de la Universidad de Washington y una
Maestria en Administracion de Negocios de Harvard
University. Es Analista Financiero Titulado.
62 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
INFORMACION ADICIONAL
--------------------------------------------------------------------------------
TAMANO DE LOS FONDOS
Aunque en la actualidad no existe la intencion de hacerlo, los
Fondos podran descontinuar la venta de sus acciones si los
gestores y los Administradores Fiduciarios consideran que la
continuacion de las ventas pudiera afectar de manera adversa la
habilidad de un Fondo para lograr su objetivo de inversion. Si se
interrumpen las ventas de un Fondo, se espera que a los
accionistas existentes de tal Fondo se les permita seguir
comprando acciones y reinvertir cualesquier dividendos o
distribuciones de las ganancias del capital, en la ausencia de
circunstancias altamente inusuales.
EL ANO 2000
Prepararse para el Ano 2000 ha sido una prioridad importante para
Janus Capital. Se establecio un grupo para que se dedicara
exclusivamente a abordar este tema. Janus Capital dedico muchos
recursos internos y contrato a uno de los expertos mas
reconocidos en el campo para prepararse para el Ano 2000. Janus
Capital completo exitosamente todos los cinco pasos de sus
preparativos para el Ano 2000, incluyendo la mejora y el
reemplazo de todos sus sistemas, al igual que la prueba e
implementacion a escala global de esos sistemas. Los planes de
contingencia detallados de Janus Capital fueron tambien probados
por completo. A la fecha de este prospecto, Janus Capital no ha
advertido ningun efecto desfavorable como resultado de la
transicion al Ano 2000 en ninguno de sus sistemas o aquellos de
sus proveedores, o de las companias en las que los Fondos
invierten o en mercados y economias a nivel mundial. No obstante,
Janus Capital seguira vigilando el efecto de la transicion al Ano
2000, y no se puede dar una garantia absoluta de que la cuestion
del Ano 2000 no afectara desfavorablemente a las operaciones de
los Fondos o de Janus Capital.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 63
<PAGE>
DISTRIBUCION DE LOS FONDOS
Los Fondos son distribuidos por Janus Distributors, Inc., miembro
de la National Association of Securities Dealers, Inc. ('NASD').
Para obtener informacion acerca de las firmas miembros de NASD y
sus personas vinculadas, puede ponerse en contacto con NASD
Regulation, Inc., en www.nasdr.com, o llamar al Numero de
Telefono Dedicado a la Divulgacion Publica, 800-289-9999. Se
puede pedir un folleto para el inversionista, que contiene
informacion sobre el Programa de Divulgacion Publica, a NASD
Regulation, Inc.
64 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
DISTRIBUCIONES E IMPUESTOS
--------------------------------------------------------------------------------
DISTRIBUCIONES
Para evitar la tributacion de los Fondos, el Codigo de Rentas
Internas exige que cada Fondo reparta anualmente su ingreso neto
y cualesquiera ganancias de capital netas sobre sus inversiones.
Los ingresos que un Fondo derive de los dividendos e intereses y
cualesquiera ganancias a corto plazo netas materializadas son
pagadas a los accionistas como dividendos de ingresos ordinarios.
Las ganancias a largo plazo netas materializadas son pagadas a
los accionistas como distribuciones de ganancias de capital.
PROGRAMA DE DISTRIBUCIONES
<TABLE>
<CAPTION>
Dividendos Ganancias de Capital
Janus Growth and Income Normalmente Normalmente
Fund, Janus Balanced Fund y declarados y declaradas y pagadas
Janus Equity Income Fund pagados en marzo, en diciembre
junio, septiembre y
diciembre
-----------------------------------------------------------------------
<S> <C> <C>
Todos los demas Fondos de Normalmente Normalmente
Renta Variable declarados y declaradas y pagadas
pagados en en diciembre
diciembre
</TABLE>
COMO LAS DISTRIBUCIONES AFECTAN AL VPN DE UN FONDO
Las distribuciones son pagadas a los accionistas en la fecha de
registro de una reparticion de un Fondo, sin importar durante
cuanto tiempo se hayan mantenido las acciones. Los dividendos y
las distribuciones de ganancias de capital en espera de ser
repartidos se incluyen en el VPN diario de cada Fondo. El precio
de las acciones de un Fondo baja conforme al monto de la
reparticion, despues de tomar en cuenta cualesquiera
fluctuaciones de mercado posteriores. Por ejemplo, supongamos que
el 31 de diciembre, el Janus Fund declara un dividendo por el
monto de U.S. $0.25 por accion. Si el precio de las acciones del
Janus Fund era de U.S. $10.00 el 30 de diciembre, el precio de
las acciones el 31 de diciembre seria de U.S. $9.75, suponiendo
que no hay fluctuaciones de mercado. Los accionistas deben tener
presente que las distribuciones de un fondo mutuo tributable no
realzan el valor y pueden crear obligaciones del impuesto sobre
la renta.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 65
<PAGE>
"COMPRA DE UN DIVIDENDO"
Si usted compra acciones de un Fondo justamente antes de la
reparticion, pagara el precio integro de las acciones y recibira
una porcion del precio de compra de vuelta como una reparticion
tributable. A esto se le llama "comprar un dividendo". En el
ejemplo anterior, si usted compro acciones el 30 de diciembre,
habria pagado U.S. $10.00 por accion. El 31 de diciembre, el
Fondo le pagaria a usted U.S. $0.25 por accion como un dividendo
y ahora sus acciones valdrian U.S. $9.75 por accion. A menos que
su cuenta se haya establecido como una cuenta con diferimiento de
impuestos, los dividendos que se le paguen a usted se incluirian
en su ingreso bruto para efectos tributarios, aun cuando usted no
haya participado en el aumento en el VPN del Fondo,
independientemente de si reinvirtio o no los dividendos.
OPCIONES DE DISTRIBUCIONES
Cuando usted abre una cuenta, debe especificar en su solicitud
como quiere recibir sus distribuciones. Puede cambiar su opcion
de distribuciones en cualquier momento escribiendole a los Fondos
a una de las direcciones en la pagina 36 o llamando al
1-800-525-3713. Los Fondos ofrecen las siguientes opciones:
1. OPCION DE REINVERSION. Usted puede reinvertir sus dividendos
de ingreso y distribuciones de ganancias de capital en
acciones adicionales. Esta opcion se asigna automaticamente si
no se elige ninguna otra opcion.
2. OPCION DE EFECTIVO. Usted puede recibir sus dividendos de
ingreso y distribuciones de ganancias de capital en efectivo.
3. REINVERTIR Y OPCION DE EFECTIVO. Usted puede recibir sus
dividendos de ingreso o sus distribuciones de ganancias de
capital en efectivo y reinvertir la otra en acciones
adicionales.
4. OPCION DE DIRECCION. Usted puede dirigir sus dividendos o
ganancias de capital hacia la compra de acciones de otro fondo
de Janus.
66 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
Los Fondos se reservan el derecho de reinvertir cheques de
dividendos y distribuciones no entregables y no cobrados que
sigan pendientes durante seis meses en su cuenta, como acciones
del Fondo aplicable al proximo VPN calculado despues de que se
anule el cheque. Las distribuciones posteriores podran tambien
ser reinvertidas.
IMPUESTOS
Asi como con cualquier otra inversion, usted debe considerar las
consecuencias tributarias de invertir en los Fondos. Cada vez que
venda o intercambie acciones de un fondo en una cuenta
tributable, se considera como un suceso tributable. Dependiendo
del precio de compra y el precio de venta, usted podra
experimentar una ganancia o perdida sobre la transaccion.
Cualesquiera obligaciones tributarias generadas por las
transacciones que efectue son responsabilidad suya.
La siguiente explicacion no se aplica a las cuentas con dife-
rimiento de impuestos, ni es un analisis completo de las
implicaciones tributarias federales de invertir en los Fondos.
Quizas querra consultar con su propio asesor de impuestos.
Asimismo, se podran aplicar impuestos estatales o locales a su
inversion, dependiendo de las leyes del estado en que resida.
IMPUESTOS SOBRE LAS DISTRIBUCIONES
Los dividendos y las distribuciones de los Fondos estan sujetos
al impuesto sobre la renta federal, sin importar si la
reparticion se hizo en efectivo o se reinvirtio en acciones
adicionales de un Fondo. Las distribuciones pueden ser
tributables a tasas diferentes, dependiendo del tiempo durante el
cual un Fondo mantenga un valor. En algunos estados, una porcion
de los dividendos y distribuciones (dependiendo de las fuentes de
ingreso de un Fondo) pueden estar exentos de los impuestos
estatales y locales. Informacion con respecto a la categorizacion
tributaria de los dividendos de ingreso y las distribuciones de
ganancias de capital sera enviada a los accionistas a mas tardar
el 31 de enero de cada
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 67
<PAGE>
ano. Informacion tributaria sobre la cuenta sera enviada tambien
al IRS.
TRIBUTACION DE LOS FONDOS
Los dividendos, intereses y algunas ganancias de capital
recibidas por los Fondos sobre valores extranjeros podran estar
sujeto a la retencion de impuestos u otros impuestos extranjeros.
Los Fondos podran, de un ano al otro, hacer la eleccion permitida
conforme a la seccion 853 del Codigo de Rentas Internas para
transferir tales impuestos a los accionistas como un credito de
impuesto extranjero. Si no se hace tal eleccion, cualesquier
impuestos extranjeros pagados o acumulados representaran un gasto
para los Fondos.
Los Fondos no esperan pagar impuestos federales sobre la renta o
el consumo, ya que se proponen satisfacer ciertos requisitos del
Codigo de Rentas Internas. Es importante que los Fondos
satisfagan estos requisitos de manera que cualesquiera ganancias
sobre su inversion no sean tributadas dos veces.
68 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
DATOS FINANCIEROS MAS IMPORTANTES
--------------------------------------------------------------------------------
El proposito de las tablas de datos financieros mas importantes
es ayudarle a entender el desempeno financiero de los Fondos
durante los ultimos 5 anos hasta el 31 de octubre de cada ano
fiscal que se muestra (o para los Fondos con un historial de
desempeno de menos de 5 anos, hasta el 31 de octubre de cada
periodo fiscal que se muestra). Los renglones 1 al 9 reflejan los
resultados financieros para una sola accion de Fondo. Los
rendimientos totales en las tablas representan la tasa que un
inversionista hubiera ganado (o perdido) sobre una inversion en
cada uno de los Fondos (suponiendo la reinversion de todos los
dividendos y distribuciones). Esta informacion ha sido auditada
por PricewaterhouseCoopers LLP, cuyo informe, junto con los
estados financieros de los Fondos, se incluyen en los Informes
Anuales, los cuales se pueden obtener a solicitud y se incorporan
por referencia a la DIA.
NO SE PRESENTAN LOS DATOS FINANCIEROS MAS IMPORTANTES PARA EL
JANUS STRATEGIC VALUE FUND YA QUE EL FONDO NO HABIA INICIADO SUS
OPERACIONES AL 31 DE OCTUBRE DE 1999.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 69
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS FUND
---------------------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de octubre de
1999 1998 1997 1996 1995
<S> <C> <C> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL PRINCIPIO DEL
PERIODO $27.97 $29.36 $26.65 $23.37 $19.62
INGRESO DE OPERACIONES DE INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion -- (.02) 0.15 0.31 0.16
3. Ganancias (o perdidas) netas sobre
valores (tanto materializadas como no
materializadas) 15.63 3.70 5.69 4.23 3.99
4. Total de operaciones de inversion 15.63 3.68 5.84 4.54 4.15
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingreso neto de
inversion) -- (0.23) (0.21) (0.13) (0.01)
6. Dividendos (superiores a los ingresos
netos de inversion) -- -- -- -- --
7. Distribuciones (de ganancias de capital) (0.82) (4.84) (2.92) (1.13) (0.39)
8. Total de distributiones (0.82) (5.07) (3.13) (1.26) (0.40)
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL FINAL DEL
PERIODO $42.78 $27.97 $29.36 $26.65 $23.37
10. Rendimiento total 56.75% 15.12% 24.18% 20.31% 21.62%
11. Activo neto, al final del periodo (en
millones) $35,835 $20,721 $19,029 $15,313 $11,963
12. Activo neto promedio para el periodo (en
millones) $28,993 $20,777 $17,515 $13,753 $10,560
13. Relacion de gastos brutos a activo neto
promedio 0.85% 0.87% 0.87% 0.86% 0.87%
14. Relacion de gastos netos a activo neto
promedio 0.84% 0.86% 0.86% 0.85% 0.86%
15. Relacion de ingreso/(perdida) neto de
inversion a activo neto promedio (0.14%) -- 0.85% 0.91% 1.25%
16. Tasa de administracion de cartera 63% 70% 132% 104% 118%
---------------------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
70 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS ENTERPRISE FUND
-------------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de octubre
de 31st
1999 1998 1997 1996 1995
<S> <C> <C> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL PRINCIPIO DEL
PERIODO $32.33 $30.86 $31.19 $27.14 $24.43
INGRESO DE OPERACIONES DE INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion -- -- -- -- 0.52
3. Ganancias (o perdidas) netas sobre
valores (tanto materializadas como no
materializadas) 30.61 3.43 0.95 5.85 3.09
4. Total de operaciones de inversion 30.61 3.43 0.95 5.85 3.61
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingreso neto de inversion) -- -- -- -- (0.52)
6. Dividendos (superiores al ingreso neto de
inversion) -- -- -- -- --
7. Distribuciones (de ganancias de capital) (4.30) (1.96) (1.28) (1.80) (0.38)
8. Total de distribuciones (4.30) (1.96) (1.28) (1.80) (0.90)
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL FINAL DEL
PERIODO $58.64 $32.33 $30.86 $31.19 $27.14
10. Rendimiento total 104.09% 11.79% 3.31% 22.43% 15.46%
11. Activo neto, al final del periodo (en
millones) $2,330 $559 $552 $732 $459
12. Activo neto promedio para el periodo (en
millones) $1,127 $551 $614 $596 $408
13. Relacion de gastos brutos a activo neto
promedio 0.98% 1.08% 1.07% 1.14% 1.26%
14. Relacion de gastos netos a activo neto
promedio 0.95% 1.06% 1.04% 1.12% 1.23%
15. Relacion de ingreso/(perdida) neto de
inversion a activo neto promedio (0.67%) (0.67%) (0.61%) (0.78%) 0.02%
16. Tasa de administracion de cartera 98% 134% 111% 93% 194%
-------------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 71
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS MERCURY FUND
-------------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de octubre de
1999 1998 1997 1996 1995
<S> <C> <C> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL PRINCIPIO DEL
PERIODO $20.77 $18.65 $18.20 $17.38 $14.12
INGRESOS DE OPERACIONES DE INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion -- (0.01) (0.01) 0.14 0.16
3. Ganancias (o perdidas) netas sobre
valores (tanto materializadas como no
materializadas) 16.89 4.07 2.82 2.74 3.37
4. Total de operaciones de inversion 16.89 4.06 2.81 2.88 3.53
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingreso neto de inversion) -- -- (0.08) -- (0.16)
6. Dividendos (superiores al ingreso neto de
inversion) -- (0.04) -- -- --
7. Distribuciones (de ganancias de capital) (2.01) (1.90) (2.28) (2.06) (0.11)
8. Total de distribuciones (2.01) (1.94) (2.36) (2.06) (0.27)
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL FINAL DEL
PERIODO $35.65 $20.77 $18.65 $18.20 $17.38
10. Rendimiento total 86.02% 24.75% 17.07% 18.18% 25.53%
11. Activo neto, al final del periodo (en
millones) $9,060 $2,368 $1,971 $2,002 $1,521
12. Activo neto promedio para el periodo (en
millones) $5,258 $2,103 $2,046 $1,839 $1,116
13. Relacion de gastos brutos a activo neto
promedio 0.93% 0.97% 0.98% 1.02% 1.14%
14. Relacion de gastos netos a activo neto
promedio 0.91% 0.94% 0.96% 1.00% 1.12%
15. Relacion de ingreso/(perdida) neto de
inversion a activo neto promedio (0.39%) (0.33%) 0.21% 0.45% 0.50%
16. Tasa de administracion de cartera 89% 105% 157% 177% 201%
-------------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
72 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS OLYMPUS FUND
-----------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de octubre de
1999 1998 1997 1996(1)
<S> <C> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL PRINCIPIO DEL
PERIODO $21.70 $18.41 $14.86 $12.00
INGRESO DE OPERACIONES DE INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion 0.02 -- 0.04 0.13
3. Ganancias (perdidas) netas sobre valores
(tanto materializadas como no
materializadas) 19.15 4.05 3.64 2.73
4. Total de operaciones de inversion 19.17 4.05 3.68 2.86
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingreso neto de inversion) -- -- (0.13) --
6. Dividendos (superiores al ingreso neto de
inversion) -- (0.04) -- --
7. Distribuciones (de ganancias de capital) -- (0.72) -- --
8. Total de distribuciones -- (0.76) (0.13) --
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL FINAL DEL
PERIODO $40.87 $21.70 $18.41 $14.86
10. Rendimiento total* 88.34% 23.10% 24.98% 23.83%
11. Activo neto, al final del periodo (en
millones) $3,887 $947 $616 $432
12. Activo neto promedio para el periodo (en
millones) $2,269 $774 $517 $276
13. Relacion de gastos brutos a activo neto
promedio** 0.95% 1.01% 1.06% 1.17%
14. Relacion de gastos netos a activo neto
promedio** 0.93% 0.98% 1.03% 1.15%
15. Relacion de ingreso/(perdida) neto de
inversion a activo neto promedio** 0.06% (0.21%) 0.26% 1.64%
16. Tasa de administracion de cartera** 91% 123% 244% 303%
-----------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
(1) Periodo fiscal del 29 de diciembre de 1995 (inicio) al 31 de octubre de
1996.
* El rendimiento total no se anualiza para periodos de menos de un ano entero.
** Anualizada para periodos de menos de un ano entero.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 73
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS SPECIAL SITUATIONS FUND
----------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de
octubre de
1999 1998 1997(1)
<S> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL PRINCIPIO DEL
PERIODO $14.57 $14.08 $10.00
INGRESO DE OPERACIONES DE INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion -- -- --
3. Ganancias (perdidas) netas sobre valores (tanto
materializadas como no materializadas) 8.22 1.15 4.08
4. Total de operaciones de inversion 8.22 1.15 4.08
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingreso neto de inversion) -- -- --
6. Dividendos (superiores al ingreso neto de
inversion) -- -- --
7. Distribuciones (de ganancias de capital) (0.04) (0.66) --
8. Total de distribuciones (0.04) (0.66) --
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL FINAL DEL PERIODO $22.75 $14.57 $14.08
10. Rendimiento total* 56.54% 8.49% 40.80%
11. Activo neto, al final del periodo (en millones) $1,197 $786 $334
12. Activo neto promedio para el periodo (en
millones) $1,001 $716 $168
13. Relacion de gastos brutos a activo neto
promedio** 1.00% 1.08% 1.20%
14. Relacion de gastos netos a activo neto
promedio** 0.98% 1.05% 1.18%
15. Relacion de ingreso/(perdida) neto de inversion
a activo neto promedio** (0.76%) (0.49%) (0.08%)
16. Tasa de administracion de cartera** 104% 117% 146%
----------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
(1) Periodo fiscal del 31 de diciembre de 1996 (inicio) al 31 de octubre de
1997.
* El rendimiento total no se anualiza para periodos de menos de un ano entero.
** Anualizada para periodos de menos de un ano entero.
74 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS GROWTH AND INCOME FUND
------------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de octubre de
1999 1998 1997 1996 1995
<S> <C> <C> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL PRINCIPIO
DEL PERIODO $26.45 $25.07 $20.05 $18.13 $14.69
INGRESO DE OPERACIONES DE INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion 0.26 0.08 0.01 0.16 0.11
3. Ganancias (o perdidas) netas sobre
valores (tanto materializadas como
no materializadas) 12.27 3.72 6.98 4.01 3.43
4. Total de operaciones de inversion 12.53 3.80 6.99 4.17 3.54
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingreso neto de
inversion) (0.27) (0.04) (0.11) (0.08) (0.10)
6. Dividendos (superiores al ingreso
neto de inversion) -- -- -- -- --
7. Distribuciones (de ganancias de
capital) (1.87) (2.38) (1.86) (2.17) --
8. Total de distribuciones (2.14) (2.42) (1.97) (2.25) (0.10)
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL FINAL DEL
PERIODO $36.84 $26.45 $25.07 $20.05 $18.13
10. Rendimiento total 49.59% 16.73% 37.78% 25.56% 24.20%
11. Activo neto, al final del periodo
(en millones) $5,837 $2,819 $1,889 $1,033 $583
12. Activo neto promedio para el periodo
(en millones) $4,375 $2,479 $1,416 $773 $498
13. Relacion de gastos brutos a activo
neto promedio 0.92% 0.96% 0.98% 1.05% 1.19%
14. Relacion de gastos netos a activo
neto promedio 0.90% 0.94% 0.96% 1.03% 1.17%
15. Relacion de ingreso/(perdida) neto
de inversion a activo neto promedio 0.37% 0.33% 0.30% 0.70% 1.11%
16. Tasa de administracion de cartera 43% 95% 127% 153% 195%
------------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 75
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS BALANCED FUND
------------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de octubre de
1999 1998 1997 1996 1995
<S> <C> <C> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL PRINCIPIO
DEL PERIODO $17.22 $16.73 $15.20 $13.72 $12.17
INGRESO DE OPERACIONES DE INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion 0.42 0.33 0.36 0.33 0.61
3. Ganancias (o perdidas) netas sobre
valores (tanto materializadas como
no materializadas) 4.69 2.00 2.88 2.22 1.52
4. Total de operaciones de inversion 5.11 2.33 3.24 2.55 2.13
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingresos netos de
inversion) (0.43) (0.35) (0.36) (0.26) (0.58)
6. Dividendos (superiores al ingreso
neto de inversion) -- -- -- -- --
7. Distribuciones (de ganancias de
capital) (0.11) (1.49) (1.35) (0.81) --
8. Total de distribuciones (0.54) (1.84) (1.71) (1.07) (0.58)
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL FINAL DEL
PERIODO $21.79 $17.22 $16.73 $15.20 $13.72
10. Rendimiento total 29.89% 15.48% 23.38% 19.39% 18.26%
11. Activo neto, al final del periodo
(en millones) $2,930 $830 $360 $207 $125
12. Activo neto promedio para el periodo
(en millones) $1,954 $537 $283 $159 $107
13. Relacion de gastos brutos a activo
neto promedio 0.92% 1.03% 1.12% 1.23% 1.35%
14. Relacion de gastos netos a activo
neto promedio 0.91% 1.01% 1.10% 1.21% 1.32%
15. Relacion de ingreso/(perdida) neto
de inversion a activo neto promedio 2.37% 2.34% 2.63% 2.35% 2.52%
16. Tasa de administracion de cartera 64% 73% 139% 151% 185%
------------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
76 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS EQUITY INCOME FUND
------------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de octubre de
1999 1998 1997 1996(1)
<S> <C> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL PRINCIPIO DEL
PERIODO $15.59 $13.98 $11.29 $10.00
INGRESO DE OPERACIONES DE INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion 0.14 0.05 0.09 0.07
3. Ganancias (o perdidas) netas sobre valores
(tanto materializadas como no
materializadas) 7.17 2.47 3.11 1.25
4. Total de operaciones de inversion 7.31 2.52 3.20 1.32
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingreso neto de inversion) (0.15) (0.03) (0.12) (0.03)
6. Dividendos (superiores al ingreso neto de
inversion) -- -- -- --
7. Distribuciones (de ganancias de capital) (0.18) (0.88) (0.39) --
8. Total de distribuciones (0.33) (0.91) (0.51) (0.03)
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL FINAL DEL
PERIODO $22.57 $15.59 $13.98 $11.29
10. Rendimiento total* 47.22% 19.21% 29.46% 13.20%
11. Activo neto, al final del periodo (en
millones) $781 $201 $74 $30
12. Activo neto promedio para el periodo (en
millones) $571 $134 $46 $21
13. Relacion de gastos brutos a activo neto
promedio** 1.02% 1.21% 1.48% 1.79%
14. Relacion de gastos netos a activo neto
promedio** 1.01% 1.18% 1.45% 1.71%
15. Relacion de ingreso/(perdida) neto de
inversion a activo neto promedio** 0.81% 0.41% 0.62% 3.09%
16. Tasa de administracion de cartera** 81% 101% 180% 325%
------------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
(1) Periodo fiscal del 28 de junio de 1996 (inicio) al 31 de octubre de 1996.
* El rendimiento total no se anualiza para periodos de menos de un ano entero.
** Anualizada para periodos de menos de un ano entero.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 77
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS WORLDWIDE FUND
--------------------------------------------------------------------------------------------
Periodos finalizados el 31 de octubre de
1999 1998 1997 1996 1995
<S> <C> <C> <C> <C> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL PRINCIPIO DEL
PERIODO $41.52 $40.05 $34.60 $27.65 $27.00
INGRESO DE OPERACIONES DE INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion 0.02 1.26 (0.08) 0.49 0.81
3. Ganancias (o perdidas) netas sobre
valores (tanto materializadas como no
materializadas) 17.51 3.01 7.73 7.79 1.39
4. Total de operaciones de inversion 17.53 4.27 7.65 8.28 2.20
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingreso neto de inversion) (0.18) (1.35) (0.15) (0.26) (0.54)
6. Dividendos (superiores al ingreso neto de
inversion) -- -- -- -- --
7. Distribuciones (de ganancias de capital) -- (1.45) (2.05) (1.07) (1.01)
8. Total de distribuciones (0.18) (2.80) (2.20) (1.33) (1.55)
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL FINAL DEL
PERIODO $58.87 $41.52 $40.05 $34.60 $27.65
10. Rendimiento total 42.33% 11.40% 23.34% 31.00% 8.89%
11. Activo neto, al final del periodo (en
millones) $24,091 $13,932 $10,358 $4,467 $1,804
12. Activo neto promedio para el periodo (en
millones) $18,893 $13,078 $7,784 $2,953 $1,622
13. Relacion de gastos brutos a activo neto
promedio 0.89% 0.92% 0.97% 1.02% 1.24%
14. Relacion de gastos netos a activo neto
promedio 0.88% 0.90% 0.95% 1.01% 1.23%
15. Relacion de ingreso/(perdida) neto de
inversion a activo neto promedio 0.07% 0.47% 0.65% 0.73% 0.99%
16. Tasa de administracion de cartera 68% 86% 79% 80% 142%
--------------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
78 Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus
<PAGE>
<TABLE>
<CAPTION>
JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND
-------------------------------------------------------------------------------------
Periodo finalizado el
31 de octubre de
1999(1)
<S> <C>
1. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL PRINCIPIO DEL PERIODO $10.00
INGRESO DE OPERACIONES DE INVERSION:
2. Ingreso neto de inversion --
3. Ganancias (o perdidas) netas sobre valores (tanto
materializadas como no materializadas) 1.97
4. Total de operaciones de inversion 1.97
MENOS DISTRIBUCIONES:
5. Dividendos (de ingreso neto de inversion) --
6. Dividendos (superiores al ingreso neto de inversion) --
7. Distribuciones (de ganancias de capital) --
8. Total de distribuciones --
9. VALOR NETO PATRIMONIAL, AL FINAL DEL PERIODO $11.97
10. Rendimiento total* 19.70%
11. Activo neto, al final del periodo (en millones) $344
12. Activo neto promedio para el periodo (en millones) $228
13. Relacion de gastos brutos a activo neto promedio** 1.21%
14. Relacion de gastos netos a activo neto promedio** 1.19%
15. Relacion de ingreso/(perdida) neto de inversion a
activo neto promedio** (0.41%)
16. Tasa de administracion de cartera** 235%
-------------------------------------------------------------------------------------
</TABLE>
(1) Periodo fiscal del 31 de diciembre de 1998 (inicio) al 31 de octubre de
1999.
* El rendimiento total no se anualiza para periodos de menos de un ano entero.
** Anualizada para periodos de menos de un ano entero.
Prospecto de Fondos de Renta Variable de Janus 79
<PAGE>
GLOSARIO DE TERMINOS DE INVERSION
--------------------------------------------------------------------------------
Este glosario brinda una descripcion mas detallada de algunos de
los tipos de valores y otros instrumentos en los que los Fondos
pueden invertir. Los Fondos pueden invertir en estos instrumentos
en la medida permitida por sus objetivos y politicas de
inversion. Los Fondos no estan limitados por esta explicacion y
pueden invertir en cualquier otro tipo de instrumento que no sea
prohibido por las politicas que se explican en otras partes de
este Prospecto. Sirvase consultar la DIA para una explicacion mas
detallada de ciertos instrumentos.
I. VALORES DE RENTA FIJA Y DE DEUDA
LOS BONOS son instrumentos de deuda emitidos por una compania,
una municipalidad, un gobierno o un organismo gubernamental. La
entidad emisora de un bono tiene la obligacion de pagarle al
tenedor el monto del prestamo (o el valor nominal del bono) a un
vencimiento especificado y de efectuar los pagos de interes
programados.
EL PAPEL COMERCIAL es una obligacion de deuda a corto plazo con
un vencimiento de entre 1 y 270 dias que es emitida por bancos,
empresas y otros prestatarios a inversionistas que buscan
invertir efectivo inactivo. Los Fondos pueden comprar papel
comercial emitido en colocaciones privadas conforme a la Seccion
4(2) de la Ley de Valores (Securities Act) de 1933.
LAS ACCIONES ORDINARIAS son valores de renta variable que
representan participaciones de propiedad en una compania y
normalmente conllevan derechos de voto y devengan dividendos. A
diferencia de las acciones preferentes, los dividendos de las
acciones ordinarias no son fijos sino que son declarados a la
discrecion del consejo de administracion de la entidad emisora.
LOS VALORES CONVERTIBLES son acciones preferentes o bonos que
pagan un dividendo o pago de interes fijo y son convertibles en
acciones ordinarias a un precio o razon de conversion
especificada.
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LOS VALORES DE DEUDA son valores que representan dinero obtenido
en prestamo que debe ser reintegrado en una fecha posterior.
Tales valores tienen vencimientos especificos y normalmente un
tipo de interes o un descuento sobre la compra original
especifica.
LOS CERTIFICADOS DE DEPOSITARIO son certificados de acciones de
una empresa domiciliada en el exterior que le dan derecho al
tenedor a dividendos y ganancias de capital sobre el valor
subyacente. Los certificados incluyen aquellos emitidos por
bancos domesticos (Certificados de Deposito Americano), bancos
extranjeros (Certificados de Deposito Mundiales o Europeos) y
corredores-agentes de cambio y bolsa (acciones de depositario).
LOS VALORES DE RENTA FIJA son valores que pagan una tasa de
rentabilidad especificada. Por lo general, el termino incluye
obligaciones a corto y largo plazo gubernamentales, empresariales
y municipales que pagan un tipo de interes especificado o cupones
durante un periodo de tiempo especificado, y acciones
preferentes, las cuales pagan dividendos fijos. Las tasas de
cupon y dividendos pueden fijarse para toda la vida de la emision
o, en el caso de los valores de tasa ajustable y flotante, para
un periodo mas corto.
LOS BONOS DE ALTO RENDIMIENTO/ALTO RIESGO son bonos que tienen
una calificacion inferior al grado de inversion de las agencias
de calificacion principales (p. ej., BB o inferior de Standard &
Poor's y Ba o inferior de Moody's). Otros terminos que se usan
comunmente para describir a tales bonos incluyen "bonos de
calificacion mas baja", "bonos de grado de no inversion" y "bonos
chatarra."
LOS VALORES RESPALDADOS POR HIPOTECAS O ACTIVOS son acciones en
una agrupacion ("pool") de hipotecas u otra deuda. Por lo
general, estos valores conllevan un traspaso, es decir, que el
capital y los pagos de interes sobre los valores subyacentes
(menos cargos por servicios) se traspasan a los accionistas a
prorrata. Estos valores conllevan el riesgo de pago anticipado,
el cual es el riesgo de que las hipotecas u otra deuda subyacente
pudieran ser refinanciadas o reintegradas antes de su vencimiento
durante periodos de baja en
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los tipos de interes. En tal caso, es posible que un
administrador de cartera tenga que reinvertir el producto de los
valores a un tipo mas bajo. Las ganancias de mercado potenciales
de un valor sujeto al riesgo del pago anticipado pueden ser mas
limitadas que las ganancias de mercado potenciales de un valor
comparable que no esta sujeto al riesgo del pago anticipado.
UNA COMPANIA DE INVERSION EXTRANJERA PASIVA (PASSIVE FOREIGN
INVESTMENT COMPANY, PFIC) es cualquier empresa extranjera que
genere ciertos montos de ingreso pasivo o mantenga ciertos montos
de activos para la produccion de ingreso pasivo. El ingreso
pasivo incluye dividendos, intereses, regalias, alquileres y
anualidades. Para evitar los impuestos e intereses que los Fondos
deben pagar si estas inversiones generan utilidades, los Fondos
pueden elegir varias opciones permitidas por las leyes
tributarias. Estas opciones podrian obligar a que los Fondos
reconozcan ingreso tributable, el que a su vez debe ser
repartido, antes de que se vendan los valores y antes de que se
reciba efectivo para pagar las distribuciones.
LAS ACCIONES PREFERENTES son valores de renta variable que, por
lo general, pagan dividendos a una tasa especificada y tienen
preferencia sobre las acciones ordinarias en el pago de
dividendos y la liquidacion. Por lo general, las acciones
preferentes no conllevan derechos de voto.
LOS ACUERDOS DE RECOMPRA implican la compra de un valor por un
Fondo y un acuerdo simultaneo del vendedor (por lo general, un
banco o un agente de bolsa) de comprar nuevamente el valor del
Fondo en una fecha especificada o al momento del requerimiento.
Esta tecnica ofrece un metodo de obtener ingreso sobre efectivo
inactivo. Estos valores conllevan el riesgo de que el vendedor no
comprara de vuelta el valor, segun lo convenido. En tal caso, el
Fondo asumira el riesgo de fluctuaciones en el valor de mercado
hasta que se pueda vender el instrumento, y podra sufrir demoras
e incurrir en costos al liquidar el instrumento.
LOS ACUERDOS DE RECOMPRA INVERSA implican la venta de un valor
por un Fondo a otra parte (por lo general, un banco o agente de
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bolsa) a cambio de efectivo y de un acuerdo del fondo de comprar
el valor de vuelta a un precio y momento especificados. Esta
tecica sera utilizada principalmente para proveer efectivo para
satisfacer solicitudes de liquidacion anormalmente altas o para
otros fines temporales o de emergencia.
LOS VALORES DEL GOBIERNO DE LOS EE.UU. incluyen obligaciones
directas del gobierno de los EE.UU. que esten apoyadas por su
garantia solidaria. Los Bonos del Tesoro tienen vencimientos
iniciales de menos de un ano, los pagares del Tesoro tienen
vencimientos de uno a diez anos y los bonos del Tesoro pueden ser
emitidos con cualquier vencimiento pero, por lo general, tienen
vencimientos de por lo menos diez anos. Los valores del gobierno
de los EE.UU. incluyen tambien obligaciones indirectas del
gobierno de los EE.UU. que son emitidas por organismos federales
y entidades auspiciadas por el gobierno. A diferencia de los
valores del Tesoro, por lo general, los valores de las agencias
no estan respaldados por la garantia solidaria del gobierno de
los EE.UU. Algunos valores de agencias estan apoyados por el
derecho de la entidad emisora de obtener prestamos del Tesoro,
otros estan apoyados por la autoridad discrecional del gobierno
de los EE.UU. de comprar las obligaciones de la agencia y otros
estan apoyados solo por el credito de la agencia patrocinadora.
LOS CERTIFICADOS DE COMPRA FUTURA (WARRANTS) son valores,
tipicamente emitidos con acciones preferentes o bonos, que le dan
al tenedor el derecho de comprar un monto proporcional de
acciones ordinarias a un precio especificado, normalmente a un
precio que es mas alto que el precio de mercado en el momento de
la emision del certificado de compra futura. El derecho puede
durar varios anos o ser por tiempo indefinido.
LAS TRANSACCIONES ANTES DE LA EMISION, LA ENTREGA APLAZADA Y LAS
TRANSACCIONES A PLAZO, por lo general, implican la compra de un
valor con pagos y entrega en alguna fecha en el futuro - es
decir, mas alla de la liquidacion normal. Los Fondos no devengan
intereses sobre tales valores hasta la liquidacion y asumen el
riesgo de fluctuaciones en el valor de mercado entre las fechas
de
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compra y liquidacion. Las emisiones nuevas de acciones y bonos,
colocaciones privadas y valores del gobierno de los EE.UU. pueden
venderse de esta manera.
II. FUTUROS, OPCIONES Y OTROS INSTRUMENTOS DERIVADOS
LOS CONTRATOS A PLAZO son contratos para comprar o vender un
monto especificado de un instrumento financiero a un precio
convenido en un momento especificado. En la actualidad, los
contratos a plazo no se negocian en bolsa y se negocian
tipicamente sobre bases individuales. Los Fondos pueden celebrar
contratos de divisas a plazo para proveer cobertura contra bajas
en el valor de instrumentos denominados en, o cuyo valor este
vinculado a, una moneda que no sea el dolar estadounidense, o
para reducir el impacto de la revalorizacion de moneda sobre
compras de tales valores. Podran tambien celebrar contratos a
plazo para comprar o vender valores u otros indices financieros.
LOS CONTRATOS DE FUTUROS son contratos que obligan al comprador a
recibir y al vendedor a entregar un instrumento o dinero a un
precio especificado en una fecha especificada. Los Fondos pueden
comprar y vender contratos de futuros sobre divisas, valores e
indices financieros, incluyendo tipos de interes o un indice de
valores de renta variable o fija del gobierno de los EE.UU. o de
gobiernos extranjeros. Los Fondos pueden tambien comprar opciones
sobre contratos de futuros. Una opcion sobre un contrato de
futuros le da al comprador el derecho, pero no la obligacion, de
comprar o vender un contrato de futuros a un precio especificado
en o antes de una fecha especificada. Los contratos de futuros y
las opciones sobre futuros son estandarizados y negociados en
bolsas designadas.
TIPICAMENTE, LOS VALORES INDEXADOS/ESTRUCTURADOS son instrumentos
de deuda de plazo corto a intermedio cuyo valor al vencimiento o
tipo de interes esta vinculada a monedas, tipos de interes,
valores de renta variable, indices, precios de productos basicos
u otros indicadores financieros. Tales instrumentos pueden estar
indexados positiva o negativamente (es decir, su valor puede
aumentar o bajar si el indice o instrumento de referencia se
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revaloriza). Los valores indexados/estructurados pueden tener
caracteristicas de rendimiento similares a las inversiones
directas en los instrumentos subyacentes y pueden ser mas
volatiles que los instrumentos subyacentes. Un Fondo asume el
riesgo de mercado de una inversion en los instrumentos
subyacentes, al igual que el riesgo de credito de la entidad
emisora.
LAS OPCIONES otorgan el derecho, pero no la obligacion, de
comprar o vender una cantidad especificada de valores u otros
activos en o despues de una fecha fija a un precio
predeterminado. Los Fondos pueden comprar y emitir opciones de
compra y venta sobre valores, indices de valores y divisas.
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Usted puede solicitar informacion adicional, incluyendo una
Declaracion de Informacion Adicional, un Informe Anual o un
Informe Semestral, sin cargo alguno, llamando a Janus al
1-800-525-3713 o visitandonos en Internet, en janus.com. En los
Informes Anuales de los Fondos, encontrara una explicacion de
las condiciones de mercado y las estrategias de inversion que
afectaron de manera significativa el desempeno de los Fondos
durante su ultimo ano fiscal. Tambien se puede obtener
informacion adicional de intermediarios financieros que venden
acciones de los Fondos.
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detallada sobre los Fondos y se incorpora a este Prospecto por
referencia. Puede examinar la Declaracion de Informacion
Adicional de los Fondos en la Sala de Consulta del Publico de la
SEC u obtener copias solo del texto por un cargo, escribiendo a
dicha sala a Public Reference Room, Washington, D.C. 20549-6009,
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