HARTFORD STOCK FUND INC /CT/, 497, 1996-11-22

HARTFORD STOCK FUND INC /CT/
497, 1996-11-22

Previous: HANDY & HARMAN, SC 13E4/A, 1996-11-22

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HARTFORD MUTUAL FUNDS
P. O. BOX 2999
HARTFORD, CT 06104-2999
PROSPECTO -- 1 DE MAYO DE 1996
REVISION VIGENTE A PARTIR DEL 9 DE AGOSTO DE 1996

El presente Prospecto contiene informacion relacionada con doce fondos mutuales
ofrecidos bajo el mismo (denominados, individualmente, un "Fondo", denominados
colectivamente los "Fondos" o "Fondos Mutuales Hartford"), cada uno de los
cuales esta registrado como compania administradora de inversiones de capital
variable diversificada ante la Comision de Bolsas y Valores, ofrecidos para
servir como medios de inversion precedentes para ciertas cuentas independientes
de anualidad variable y de seguro de vida variable de Hartford Life Insurance
Company e ITT Hartford Life and Annuity Insurance Company (denominadas,
colectivamente, las "Companias de Seguros de Vida ITT Hartford"). Los Fondos,
que tienen distintos objetivos y politicas de inversion, son: Hartford Capital
Appreciation Fund, Inc., Hartford Dividend and Growth Fund, Inc., Hartford Index
Fund, Inc., Hartford International Opportunities Fund, Inc., Hartford Small
Company Fund, Inc., Hartford Stock Fund, Inc., Hartford Advisers Fund, Inc.,
Hartford International Advisers Fund, Inc., Hartford Bond Fund, Inc., Hartford
Mortgage Securities Fund, Inc., HVA Money Market Fund, Inc. y Hartford U.S.
Government Money Market Fund, Inc. El objetivo de inversion de cada Fondo se
enuncia en la primera oracion de cada uno de los siguientes:

FONDOS ACCIONARIOS

HARTFORD CAPITAL APPRECIATION FUND, INC., procura el crecimiento del
capital, mediante inversiones en valores seleccionados exclusivamente en base a
su potencial de apreciacion de capital; los ingresos, en su caso, constituyen
una consideracion secundaria. El Fondo de Apreciacion de Capital invierte
principalmente en valores accionarios y titulos convertibles en valores
accionarios.

HARTFORD DIVIDEND AND GROWTH FUND, INC. procura un elevado nivel de ingresos
corrientes en consonancia con el crecimiento del capital y un riesgo de
inversion razonable. El Fondo de Dividendos y Crecimiento invierte
principalmente en valores accionarios y titulos convertibles en valores
accionarios que tipicamente ofrecen una rentabilidad de ingresos superiores al
promedio y posibilidades favorables de apreciacion del capital.

HARTFORD INDEX FUND, INC., procura ofrecer resultados de inversion que se
aproximen al rendimiento de precios y rentabilidad de acciones comunes
negociadas en las bolsas de valores. El Fondo de Indices trata de aproximar el
rendimiento de capital e ingresos de dividendos del Indice Compuesto de Precios
Accionarios Standard & Poor's 500.

HARTFORD INTERNATIONAL OPPORTUNITIES FUND, INC. procura una tasa de
rendimiento total a largo plazo consonante con un riesgo de inversion prudente
mediante inversiones principalmente en valores accionarios emitidos por
companias extranjeras.

HARTFORD SMALL COMPANY FUND, INC., procura el incremento de capital
invirtiendo principalmente en titulos de participacion seleccionados en funcion
del potencial del aumento de valor del capital. El Fondo invierte principalmente
en titulos de participacion emitidos por empresas con menos de $2 mil millones
de capitalizacion en el mercado.

HARTFORD STOCK FUND, INC. procura el crecimiento de capital a largo plazo,
principalmente por apreciacion de capital, con los ingresos como consideracion
secundaria, mediante inversiones principalmente en valores accionarios. Su
cartera pone enfasis en las companias de crecimiento de alta calidad.

FONDOS DE ASIGNACION DE ACTIVOS
HARTFORD ADVISERS FUND, INC. procura lograr una tasa de rendimiento total
maxima a largo plazo consonante con un riesgo de inversion prudente, mediante
inversiones en acciones comunes y otros valores accionarios, bonos y otros
titulos de adeudo, asi como instrumentos del mercado monetario. El Fondo
Advisers asigna activamente su activo entre estas categorias de activo, en base
a analisis fundamentales y no sobre periodos a corto plazo del mercado.

HARTFORD INTERNATIONAL ADVISERS FUND, INC. procura una tasa de rendimiento
total maxima a largo plazo consonante con un riesgo de inversion prudente. El
activo del Fondo Internacional Advisers se diversificara entre por lo menos
cinco paises, y se asignara entre valores accionarios y de adeudo asi como
instrumentos del mercado monetario, en base a analisis fundamentales, y no sobre
periodos a corto plazo del mercado.

FONDOS DE BONOS

HARTFORD BOND FUND, INC. procura lograr ingresos corrientes maximos,
consonantes con la preservacion del capital, mediante inversiones principalmente
en valores de ingresos fijos.

HARTFORD MORTGAGE SECURITIES FUND, INC., procura lograr ingresos corrientes
maximos, en consonancia con la seguridad del capital y el mantenimiento de
liquidez, mediante inversiones principalmente en titulos hipotecarios, incluso
valores emitidos por la Asociacion Hipotecaria Nacional del Gobierno.

FONDOS DEL MERCADO MONETARIO

HVA MONEY MARKET FUND, INC., procura ingresos corrientes maximos consonantes
con la liquidez y preservacion del capital. Este Fondo invierte en instrumentos
del mercado monetario a corto plazo.

HARTFORD U.S. GOVERNMENT MONEY MARKET FUND, INC. procura ingresos corrientes
maximos consonantes con la preservacion del capital. Este Fondo invierte en
instrumentos del mercado monetario a corto plazo.
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ESTOS VALORES NO HAN SIDO APROBADOS NI DESAPROBADOS POR LA COMISION DE BOLSAS Y
VALORES NI POR NINGUNA COMISION DE VALORES ESTATAL. ASIMISMO, NI LA COMISION DE
BOLSAS Y VALORES NI NINGUNA COMISION DE VALORES ESTATAL SE HA PRONUNCIADO SOBRE
LA EXACTITUD O IDONEIDAD DEL PRESENTE PROSPECTO. CUALQUIER AFIRMACION CONTRARIA
CONSTITUYE UN DELITO.
- --------------------------------------------------------------------------------

EL PRESENTE PROSPECTO EXPONE EN TERMINOS CONCISOS LA INFORMACION ACERCA DE UN
FONDO QUE UN POSIBLE INVERSIONISTA DEBERA CONOCER ANTES DE INVERTIR. SIRVASE
LEER Y CONSERVAR ESTE PROSPECTO PARA REFERENCIA FUTURA. SE HA PRESENTADO ANTE LA
COMISION DE BOLSAS Y VALORES INFORMACION ADICIONAL ACERCA DEL FONDO EN UNA
DECLARACION DE INFORMACION ADICIONAL FECHADA EL 1 DE MAYO DE 1996, REVISION
VIGENTE A PARTIR DEL 9 DE AGOSTO DE 1996, QUE SE HA INCORPORADO POR REFERENCIA
EN EL PRESENTE PROSPECTO Y QUE SE FACILITARA PREVIA SOLICITUD Y SIN CARGO.
ESCRIBA A: "HARTFORD FAMILY OF FUNDS, C/O INDIVIDUAL ANNUITY OPERATIONS", P.O.
BOX 2999, HARTFORD, CT 06104-2999.
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NO SE HA AUTORIZADO A NINGUN AGENTE, VENDEDOR U OTRA PERSONA PARA QUE OFREZCA
INFORMACION NI QUE HAGA NINGUNA AFIRMACION, EXCEPTO POR LAS CONTENIDAS EN EL
PRESENTE PROSPECTO, EN RELACION CON LA OFERTA CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO Y, EN
CASO DE QUE SE OFRECIERE O HICIERE, NO DEBE CONFIARSE EN QUE DICHA OTRA
INFORMACION O AFIRMACION HAYA SIDO AUTORIZADA POR LOS FONDOS. EL PRESENTE
PROSPECTO NO CONSTITUYE UNA OFERTA POR LOS FONDOS DE VENDER NI UNA SOLICITACION
DE NINGUNA OFERTA DE COMPRA DE NINGUNO DE LOS VALORES OFRECIDOS EN VIRTUD DE
ESTE PROSPECTO EN NINGUNA JURISDICCION A NINGUNA PERSONA A QUIEN FUERE ILEGAL
QUE LOS FONDOS HICIEREN DICHA OFERTA.
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UNA INVERSION EN CUALQUIERA DE LOS FONDOS DEL MERCADO MONETARIO NO ESTA
ASEGURADA NI GARANTIZADA POR EL GOBIERNO DE EE.UU. NO PUEDE OFRECERSE GARANTIA
DE QUE CUALQUIERA DE LOS FONDOS DEL MERCADO MONETARIO PUEDA MANTENER UN VALOR DE
ACTIVO NETO ESTABLE DE $1.00 POR ACCION.
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HARTFORD INTERNATIONAL ADVISERS FUND, INC., PODRA INVERTIR HASTA EL 15% DE SU
ACTIVO EN TITULOS DE ADEUDO DE ALTO RENDIMIENTO. LAS INVERSIONES DE ESTE TIPO
IMPLICAN RIESGOS COMPARATIVAMENTE MAYORES, INCLUSO VOLATILIDAD DE PRECIOS Y EL
RIESGO DE INCUMPLIMIENTO EN EL PAGO DEL INTERES Y CAPITAL, QUE LOS TITULOS DE
ADEUDO DE MEJOR CALIDAD. VER "POLITICAS DE INVERSION Y FACTORES DE RIESGO
COMUNES".
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Hartford Mutual Funds 3
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FONDOS MUTUALES HARTFORD
INDICE

<TABLE>
<CAPTION>
PAGINA
<S> <C>
Glosario.............................................................. 4
Datos Financieros Importantes......................................... 5
Los Fondos............................................................ 16
Objetivos y Politicas de Inversion de los Fondos...................... 16
Politicas de Inversion y Factores de Riesgo Comunes................... 25
Convenios de Readquisicion.......................................... 25
Valores sin Liquidez................................................ 26
Valores Adquiridos Antes de su Emision y de Entrega Demorada........ 26
Otras Companias de Inversion........................................ 26
Transacciones en Divisas............................................ 27
Opciones y Contratos de Futuros..................................... 27
Valores no de EE.UU., Incluso ADR y GDR............................. 29
Valores de Poca Capitalizacion...................................... 30
Titulos Hipotecarios................................................ 30
Valores Respaldados por Activos..................................... 31
Convenios de Permuta................................................ 31
Instrumentos del Mercado Monetario.................................. 32
Valores de Alta Calidad............................................. 32
Valores de Alto Rendimiento......................................... 32
Otros Factores de Riesgo............................................ 32
Administracion de los Fondos.......................................... 33
Servicios de Asesoria y Administracion de Inversiones............... 33
Servicios de Subasesoria de Inversiones............................. 34
Administradores de Carteras......................................... 35
Servicios Administrativos para los Fondos............................. 36
Gastos de los Fondos.................................................. 36
Informacion Relacionada con el Rendimiento............................ 36
Dividendos............................................................ 37
Valor de Activo Neto.................................................. 37
Adquisicion de Acciones de los Fondos................................. 37
Venta y Redencion de Acciones......................................... 38
Impuestos Sobre la Renta Federales.................................... 38
Titularidad y Capitalizacion de los Fondos............................ 38
Capital Social...................................................... 38
Votacion............................................................ 38
Otros Derechos...................................................... 39
Informacion General................................................... 39
Informes a los Accionistas.......................................... 39
Custodio, Agentes de Transferencia y de Desembolso de Dividendos.... 39
Definicion de "Mayoria"............................................. 39
Procedimientos Legales Pendientes................................... 39
Solicitudes de Informacion.......................................... 39
Apendice -- Clasificacion de Bonos e Instrumentos Comerciales......... 40
</TABLE>

Existe la posibilidad de que se declarare a un Fondo responsable de una
tergiversacion, inexactitud o divulgacion incompleta en este Prospecto con
respecto a los demas Fondos.

El informe anual a los accionistas de los Fondos contiene informacion
adicional sobre los resultados de cada Fondo, incluso el Estudio y Analisis de
Resultados por la Gerencia, cuyo informe podra obtenerse sin cargo, llamando al
1-800-862-6668.
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4 HARTFORD MUTUAL FUNDS
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GLOSARIO

ADR: Certificados de Deposito Norteamericanos
CFTC: Comision de Lonjas de Bienes de Futuros
CMO: Obligaciones Hipotecarias Garantizadas
Codigo: Codigo de Rentas Internas de 1986, segun enmienda
FHLMC: Corporacion Federal de Prestamos Hipotecarios para
Viviendas
FNMA: Asociacion Hipotecaria Nacional Federal
GDR: Certificados de Deposito Globales
GNMA: Asociacion Hipotecaria Nacional del Gobierno
FMI: Fondo Monetario Internacional
Moody's: Moody's Investors Service, Inc.
NYSE: Bolsa de Valores de Nueva York
Ley de 1940: Ley Reguladora de Companias Inversionistas de 1940,
segun enmienda
SEC: Comision de Bolsas y Valores
S&P: Standard & Poor's Corporation
Banco Mundial: Banco Internacional de Reconstruccion y Fomento
<PAGE>
Hartford Capital Appreciation Fund, Inc. 5
(Antiguamente Hartford Aggressive Growth Fund, Inc.)
- --------------------------------------------------------------------------------

DATOS FINANCIEROS IMPORTANTES

En la medida en que se relacione con cada uno de los cinco anos dentro del
periodo finalizado el 31 de diciembre de 1995, la siguiente informacion ha sido
examinada por Arthur Andersen LLP, contadores publicos independientes, cuyo
informe sobre la misma se incluye en la Declaracion de Informacion Adicional, la
cual se incorpora en este prospecto por referencia.
<TABLE>
<CAPTION>
(PARA UNA ACCION EN CIRCULACION DURANTE TODO EL PERIODO INDICADO)
------------------------------------------------------------------------------------------
ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO
FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO
31/12/95 31/12/94 31/12/93 31/12/92 31/12/91 31/12/90 31/12/89 31/12/88
---------- ---------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO
DEL PERIODO.................. $ 2.860 $ 3.052 $ 2.634 $ 2.607 $ 1.709 $ 2.020 $ 1.678 $ 1.341
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.030 0.011 0.003 0.008 0.021 0.029 0.023 0.015
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ 0.785 0.070 0.526 0.388 0.898 (0.246) 0.376 0.337
---------- ---------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... 0.815 0.081 0.529 0.396 0.919 (0.217) 0.399 0.352
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.030) (0.011) (0.003) (0.008) (0.021) (0.029) (0.023) (0.015)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... (0.155) (0.262) (0.108) (0.361) 0.000 (0.065) (0.034) 0.000
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
---------- ---------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.185) (0.273) (0.111) (0.369) (0.021) (0.094) (0.057) (0.015)
---------- ---------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. 0.630 (0.192) 0.418 0.027 0.898 (0.311) 0.342 0.337
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $ 3.490 $ 2.860 $ 3.052 $ 2.634 $ 2.607 $ 1.709 $ 2.020 $ 1.678
---------- ---------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
---------- ---------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
RENDIMIENTO TOTAL............. 30.25% 2.50% 20.80% 16.98% 53.99% (10.90)% 24.11% 26.37%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 2,157,892 1,158,644 778,904 300,373 158,046 56,032 59,922 34,226
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 0.68% 0.72% 0.76% 0.87% 0.92% 0.96% 0.94% 0.97%
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 0.95% 0.40% 0.12% 0.36% 0.92% 1.58% 1.25% 0.91%
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... 78.6% 73.3% 91.4% 100.3% 107.2% 51.8% 35.0% 48.9%

ANO ANO
FINALIZADO FINALIZADO
31/12/87 31/12/86
-------- --------
<S> <C> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO
DEL PERIODO.................. $ 1.482 $ 1.423
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.025 0.019
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ (0.075) 0.106
-------- --------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... (0.050) 0.125
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.025) (0.019)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... (0.066) (0.047)
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000 0.000
-------- --------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.091) (0.066)
-------- --------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. (0.141) 0.059
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $ 1.341 $ 1.482
-------- --------
-------- --------
RENDIMIENTO TOTAL............. (4.31)% 9.03%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 26,123 22,556
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 1.01% 1.12%
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 1.27% 1.23%
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... 68.7% 53.9%
</TABLE>

<PAGE>
6 HARTFORD DIVIDEND & GROWTH FUND, INC.
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DATOS FINANCIEROS IMPORTANTES

La siguiente informacion ha sido examinada por Arthur Andersen LLP,
contadores publicos independientes, cuyo informe sobre la misma se incluye en la
Declaracion de Informacion Adicional, la cual se incorpora en este prospecto por
referencia.

<TABLE>
<CAPTION>
(PARA UNA ACCION EN
CIRCULACION DURANTE
TODO EL PERIODO
INDICADO)
-----------------------
ANO
FINALIZADO 08/03/94-
1995 31/12/94(A)
--------- -----------
<S> <C> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL PRINCIPIO DEL PERIODO..... $ 0.994 $ 1.000
INGRESOS NETOS DE INVERSION....................... 0.033 0.024
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS REALIZADAS Y SIN
REALIZAR SOBRE INVERSIONES....................... 0.317 (0.005)
--------- -----------
TOTAL DE OPERACIONES DE INVERSION................. 0.350 0.019
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS DE INVERSION......... (0.033) (0.024)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES.......................................... 0.000 (0.001)
DEVOLUCION DEL CAPITAL............................ 0.000 0.000
--------- -----------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES........................... (0.033) (0.025)
--------- -----------
AUMENTO (DISMINUCION) DE ACTIVO NETO.............. 0.317 (0.006)
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL DEL PERIODO......... $ 1.311 $ 0.994
--------- -----------
--------- -----------
RENDIMIENTO TOTAL................................. 36.37% 1.96%
ACTIVO NETO (EN MILES)............................ 265,070 55,066
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A ACTIVO NETO
MEDIO............................................ 0.77% 0.83%*
RAZON DE INGRESOS NETOS DE INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO............................................ 2.91% 3.52%*
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE CARTERA.................. 41.4% 27.8%
</TABLE>

- ----------------------------------
(a) El Fondo fue declarado en vigor por la Comision de Bolsas y Valores el dia 8
de marzo de 1994.

* Anualizado
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HARTFORD INDEX FUND, INC. 7
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DATOS FINANCIEROS IMPORTANTES

En la medida en que se relacione con cada uno de los cinco anos dentro del
periodo finalizado el 31 de diciembre de 1995, la siguiente informacion ha sido
examinada por Arthur Andersen LLP, contadores publicos independientes, cuyo
informe sobre la misma se incluye en la Declaracion de Informacion Adicional, la
cual se incorpora en este prospecto por referencia.
<TABLE>
<CAPTION>
(PARA UNA ACCION EN CIRCULACION DURANTE TODO EL PERIODO INDICADO)
----------------------------------------------------------------------------------------
ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO
FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO
31/12/95 31/12/94 31/12/93 31/12/92 31/12/91 31/12/90 31/12/89 31/12/88
--------- --------- --------- -------- -------- -------- -------- --------
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO
DEL PERIODO.................. $ 1.522 $ 1.546 $ 1.450 $ 1.390 $ 1.134 $ 1.220 $ 0.960 $ 0.854
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.044 0.038 0.035 0.033 0.036 0.037 0.029 0.030
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ 0.507 (0.024) 0.096 0.060 0.294 (0.086) 0.260 0.106
--------- --------- --------- -------- -------- -------- -------- --------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... 0.551 0.014 0.131 0.093 0.330 (0.049) 0.289 0.136
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.044) (0.038) (0.035) (0.033) (0.036) (0.037) (0.029) (0.030)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... (0.001) 0.000 0.000 0.000 (0.038) 0.000 0.000 0.000
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
--------- --------- --------- -------- -------- -------- -------- --------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.045) (0.038) (0.035) (0.033) (0.074) (0.037) (0.029) (0.030)
--------- --------- --------- -------- -------- -------- -------- --------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. 0.506 (0.024) 0.096 0.060 0.256 (0.086) 0.260 0.106
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $ 2.028 $ 1.522 $ 1.546 $ 1.450 $ 1.390 $ 1.134 $ 1.220 $ 0.960
--------- --------- --------- -------- -------- -------- -------- --------
--------- --------- --------- -------- -------- -------- -------- --------
RENDIMIENTO TOTAL............. 36.55% 0.94% 9.12% 6.82% 29.53% (3.99)% 30.47% 16.35%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 318,253 157,660 140,396 82,335 47,770 26,641 19,456 10,050
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 0.39% 0.45% 0.49% 0.60% 0.67% 0.91% 1.10% 1.23%
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 2.46% 2.50% 2.36% 2.48% 2.89% 3.27% 2.60% 3.29%
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... 1.5% 1.8% 0.8% 1.2% 6.7% 25.5% 12.9% 20.9%

05/01/87-
31/12/87(A)
-----------
<S> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO
DEL PERIODO.................. $ 1.000
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.016
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ (0.144)
-----------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... (0.128)
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.016)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... (0.002)
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000
-----------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.018)
-----------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. (0.146)
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $ 0.854
-----------
-----------
RENDIMIENTO TOTAL............. (12.91)%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 7,212
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 1.35%*
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 2.39%*
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... 1.9%
</TABLE>

- ------------------------------
(a) El Fondo fue declarado en vigor por la Comision de Bolsas y Valores el dia
1 de mayo de 1987.

* Anualizado
<PAGE>
8 HARTFORD INTERNATIONAL OPPORTUNITIES FUND, INC.
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DATOS FINANCIEROS IMPORTANTES

<TABLE>
<CAPTION>
(PARA UNA ACCION EN CIRCULACION DURANTE TODO EL PERIODO INDICADO)
---------------------------------------------------------------------
ANO ANO ANO ANO ANO
FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO 02/07/90-
31/12/95 31/12/94 31/12/93 31/12/92 31/12/91 31/12/90(A)
--------- --------- --------- -------- -------- -----------
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO DEL PERIODO........ $ 1.176 $ 1.215 $ 0.917 $ 0.973 $ 0.871 $ 1.000
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.020 0.016 0.009 0.013 0.011 0.015
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ 0.141 (0.039) 0.298 (0.056) 0.102 (0.129)
--------- --------- --------- -------- -------- -----------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... 0.161 (0.023) 0.307 (0.043) 0.113 (0.114)
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.020) (0.016) (0.009) (0.013) (0.011) (0.015)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... (0.011) 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
--------- --------- --------- -------- -------- -----------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.031) (0.016) (0.009) (0.013) (0.011) (0.015)
--------- --------- --------- -------- -------- -----------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. 0.130 (0.039) 0.298 (0.056) 0.102 (0.129)
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $ 1.306 $ 1.176 $ 1.215 $ 0.917 $ 0.973 $ 0.871
--------- --------- --------- -------- -------- -----------
--------- --------- --------- -------- -------- -----------
RENDIMIENTO TOTAL............. 13.93% (1.94)% 33.73% (4.43)% 13.00% (11.76)%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 686,475 563,765 281,608 47,560 22,854 9,352
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 0.86% 0.85% 1.00% 1.23% 1.24% 1.04%*
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 1.60% 1.42% 0.84% 1.40% 1.17% 2.65%*
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... 55.6% 46.4% 31.8% 25.1% 24.7% 3.0%
</TABLE>

- ------------------------------
(a) El Fondo fue declarado en vigor por la Comision de Bolsas y Valores el dia
2 de julio de 1990.

* Anualizado
<PAGE>
HARTFORD STOCK FUND, INC. 9
- --------------------------------------------------------------------------------

DATOS FINANCIEROS IMPORTANTES

En la medida en que se relacione con cada uno de los cinco anos dentro del
periodo finalizado el 31 de diciembre de 1995, la siguiente informacion ha sido
examinada por Arthur Andersen LLP, contadores publicos independientes, cuyo
informe sobre la misma se incluye en la Declaracion de Informacion Adicional, la
cual se incorpora en este prospecto por referencia.
<TABLE>
<CAPTION>
(PARA UNA ACCION EN CIRCULACION DURANTE TODO EL PERIODO INDICADO)
----------------------------------------------------------------------------------------------
ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO
FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO
31/12/95 31/12/94 31/12/93 31/12/92 31/12/91 31/12/90 31/12/89 31/12/88
--------- --------- ---------- --------- --------- --------- --------- ---------
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO DEL PERIODO........ $ 2.801 $ 3.099 $ 2.965 $ 2.927 $ 2.452 $ 2.775 $ 2.304 $ 1.977
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.070 0.061 0.053 0.051 0.059 0.070 0.065 0.045
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ 0.840 (0.111) 0.339 0.219 0.532 (0.179) 0.522 0.327
--------- --------- ---------- --------- --------- --------- --------- ---------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... 0.910 (0.050) 0.392 0.270 0.591 (0.109) 0.587 0.372
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.070) (0.061) (0.053) (0.051) (0.059) (0.070) (0.065) (0.045)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... (0.114) (0.187) (0.205) (0.181) (0.057) (0.144) (0.051) 0.000
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
--------- --------- ---------- --------- --------- --------- --------- ---------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.184) (0.248) (0.258) (0.232) (0.116) (0.214) (0.116) (0.045)
--------- --------- ---------- --------- --------- --------- --------- ---------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. 0.726 (0.298) 0.134 0.038 0.475 (0.323) 0.471 0.327
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $ 3.527 $ 2.801 $ 3.099 $ 2.965 $ 2.927 $ 2.452 $ 2.775 $ 2.304
--------- --------- ---------- --------- --------- --------- --------- ---------
--------- --------- ---------- --------- --------- --------- --------- ---------
RENDIMIENTO TOTAL............. 34.10% (1.89)% 14.34% 10.04% 24.58% (3.87)% 26.02% 19.00%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 1,876,884 1,163,158 968,425 569,903 406,489 257,553 266,756 187,511
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 0.48% 0.50% 0.53% 0.57% 0.60% 0.66% 0.64% 0.65%
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 2.23% 2.17% 1.86% 1.90% 2.14% 2.76% 2.31% 2.08%
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... 52.9% 63.8% 69.0% 69.8% 24.3% 20.2% 24.4% 22.9%

ANO ANO
FINALIZADO FINALIZADO
31/12/87 31/12/86
--------- ---------
<S> <C> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO DEL PERIODO........ $ 2.177 $ 2.107
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.045 0.049
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ 0.084 0.196
--------- ---------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... 0.129 0.245
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.045) (0.049)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... (0.284) (0.126)
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000 0.000
--------- ---------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.329) (0.175)
--------- ---------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. (0.200) 0.070
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $ 1.977 $ 2.177
--------- ---------
--------- ---------
RENDIMIENTO TOTAL............. 5.41% 12.33%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 170,319 148,126
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 0.65% 0.66%
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 1.83% 2.24%
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... 27.0% 25.7%
</TABLE>

<PAGE>
10 HARTFORD ADVISERS FUND, INC.
- --------------------------------------------------------------------------------

DATOS FINANCIEROS IMPORTANTES

En la medida en que se relacione con cada uno de los cinco anos dentro del
periodo finalizado el 31 de diciembre de 1995, la siguiente informacion ha sido
examinada por Arthur Andersen LLP, contadores publicos independientes, cuyo
informe sobre la misma se incluye en la Declaracion de Informacion Adicional, la
cual se incorpora en este prospecto por referencia.
<TABLE>
<CAPTION>
(PARA UNA ACCION EN CIRCULACION DURANTE TODO EL PERIODO INDICADO)
------------------------------------------------------------------------------------------------
ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO
FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO
31/12/95 31/12/94 31/12/93 31/12/92 31/12/91 31/12/90 31/12/89 31/12/88
---------- ---------- ---------- --------- --------- --------- --------- ---------
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO
DEL PERIODO.................. $ 1.600 $ 1.752 $ 1.676 $ 1.649 $ 1.436 $ 1.543 $ 1.332 $ 1.213
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.064 0.054 0.050 0.059 0.063 0.074 0.062 0.051
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ 0.377 (0.100) 0.145 0.070 0.223 (0.059) 0.221 0.119
---------- ---------- ---------- --------- --------- --------- --------- ---------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... 0.441 (0.046) 0.195 0.129 0.286 0.015 0.283 0.170
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.064) (0.054) (0.050) (0.059) (0.063) (0.074) (0.062) (0.051)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... (0.019) (0.052) (0.069) (0.043) (0.010) (0.048) (0.010) 0.000
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
---------- ---------- ---------- --------- --------- --------- --------- ---------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.083) (0.106) (0.119) (0.102) (0.073) (0.122) (0.072) (0.051)
---------- ---------- ---------- --------- --------- --------- --------- ---------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. 0.358 (0.152) 0.076 0.027 0.213 (0.107) 0.211 0.119
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $ 1.958 $ 1.600 $ 1.752 $ 1.676 $ 1.649 $ 1.436 $ 1.543 $ 1.332
---------- ---------- ---------- --------- --------- --------- --------- ---------
---------- ---------- ---------- --------- --------- --------- --------- ---------
RENDIMIENTO TOTAL............. 28.34% (2.74)% 12.25% 8.30% 20.33% 1.26% 21.72% 14.24%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 4,262,769 3,034,034 2,426,550 985,747 631,424 416,839 371,917 264,750
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 0.65% 0.65% 0.69% 0.78% 0.81% 0.89% 0.89% 0.90%
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 3.57% 3.34% 3.07% 3.55% 4.13% 4.65% 4.14% 3.93%
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... 63.5% 60.0% 55.3% 72.8% 42.1% 35.7% 33.5% 30.9%

ANO ANO
FINALIZADO FINALIZADO
31/12/87 31/12/86
--------- ---------
<S> <C> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO
DEL PERIODO.................. $ 1.227 $ 1.179
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.051 0.054
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ 0.025 0.089
--------- ---------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... 0.076 0.143
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.051) (0.054)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... (0.039) (0.041)
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000 0.000
--------- ---------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.090) (0.095)
--------- ---------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. (0.014) 0.048
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $ 1.213 $ 1.227
--------- ---------
--------- ---------
RENDIMIENTO TOTAL............. 6.08% 12.70%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 239,704 127,214
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 0.91% 0.98%
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 4.00% 4.36%
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... 28.3% 23.3%
</TABLE>

<PAGE>
HARTFORD INTERNATIONAL ADVISERS FUND, INC. 11
- --------------------------------------------------------------------------------

DATOS FINANCIEROS IMPORTANTES

<TABLE>
<CAPTION>
(PARA UNA ACCION EN
CIRCULACION DURANTE
TODO EL PERIODO
INDICADO)
----------------------
01/03/95-
31/12/95(A)
----------------------
<S> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL PRINCIPIO DEL PERIODO..... $ 1.000
INGRESOS NETOS DE INVERSION....................... 0.030
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS REALIZADAS Y SIN
REALIZAR SOBRE INVERSIONES....................... 0.126
--------
TOTAL DE OPERACIONES DE INVERSION................. 0.156
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS DE INVERSION......... (0.030)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES.......................................... (0.017)
DEVOLUCION DEL CAPITAL............................ 0.000
--------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES........................... (0.047)
--------
AUMENTO (DISMINUCION) DE ACTIVO NETO.............. 0.109
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL DEL PERIODO......... $ 1.109
--------
--------
RENDIMIENTO TOTAL................................. 15.84%
ACTIVO NETO (EN MILES)............................ 31,264
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A ACTIVO NETO
MEDIO............................................ 0.65%*
RAZON DE INGRESOS NETOS DE INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO............................................ 3.36%*
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE CARTERA.................. 47.2%
</TABLE>

- ----------------------------------
(a) El Fondo fue declarado en vigor por la Comision de Bolsas y Valores el dia
1 de marzo de 1995.

* Anualizado. En 1995, se eximio una porcion de los honorarios de
administracion del Fondo Internacional Advisers. Sin esta exencion, la razon
total de gastos del fondo para 1995 hubiera sido del 1.229%.
<PAGE>
12 Hartford Bond Fund, Inc.
- --------------------------------------------------------------------------------

DATOS FINANCIEROS IMPORTANTES

En la medida en que se relacione con cada uno de los cinco anos dentro del
periodo finalizado el 31 de diciembre de 1995, la siguiente informacion ha sido
examinada por Arthur Andersen LLP, contadores publicos independientes, cuyo
informe sobre la misma se incluye en la Declaracion de Informacion Adicional, la
cual se incorpora en este prospecto por referencia.
<TABLE>
<CAPTION>
(PARA UNA ACCION EN CIRCULACION DURANTE TODO EL PERIODO INDICADO)
------------------------------------------------------------------------------------------
ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO
FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO
31/12/95 31/12/94 31/12/93 31/12/92 31/12/91 31/12/90 31/12/89 31/12/88
--------- --------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO DEL PERIODO........ $ 0.926 $ 1.044 $ 1.024 $ 1.061 $ 0.979 $ 0.976 $ 0.945 $ 0.952
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.064 0.060 0.062 0.074 0.072 0.075 0.079 0.077
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ 0.102 (0.100) 0.039 (0.019) 0.082 0.003 0.031 (0.007)
--------- --------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... 0.166 (0.040) 0.101 0.055 0.154 0.078 0.110 0.070
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.064) (0.060) (0.062) (0.074) (0.072) (0.075) (0.079) (0.077)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... 0.000 (0.018) (0.019) (0.018) 0.000 0.000 0.000 0.000
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
--------- --------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.064) (0.078) (0.081) (0.092) (0.072) (0.075) (0.079) (0.077)
--------- --------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. 0.102 (0.118) 0.020 (0.037) 0.082 0.003 0.031 (0.007)
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $ 1.028 $ 0.926 $ 1.044 $ 1.024 $ 1.061 $ 0.979 $ 0.976 $ 0.945
--------- --------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
--------- --------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
RENDIMIENTO TOTAL............. 18.49% (3.95)% 10.24% 5.53% 16.43% 8.39% 12.10% 7.60%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 342,495 247,458 239,602 128,538 97,377 70,915 61,602 54,215
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 0.53% 0.55% 0.57% 0.64% 0.66% 0.67% 0.67% 0.69%
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 6.51% 6.23% 5.93% 7.21% 7.29% 7.82% 8.09% 8.12%
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... 215.0% 328.8% 494.3% 434.1% 337.0% 161.6% 225.0% 230.3%
RENTABILIDAD ACTUAL*.......... 6.46% 7.19% 4.93% 6.48% 6.62% 8.17% 7.92% 9.15%

ANO ANO
FINALIZADO FINALIZADO
31/12/87 31/12/86
-------- --------
<S> <C> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO DEL PERIODO........ $ 1.033 $ 1.007
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.080 0.091
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ (0.081) 0.026
-------- --------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... (0.001) 0.117
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.080) (0.091)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... 0.000 0.000
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000 0.000
-------- --------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.080) (0.091)
-------- --------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. (0.081) 0.026
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $ 0.952 $ 1.033
-------- --------
-------- --------
RENDIMIENTO TOTAL............. (0.01)% 12.19%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 50,037 57,160
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 0.69% 0.71%
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 8.15% 8.93%
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... 53.3% 46.7%
RENTABILIDAD ACTUAL*.......... 8.67% 8.82%
</TABLE>

- ------------------------------

* La informacion sobre rentabilidad fluctuara y la publicacion de rentabilidad
posiblemente no ofrezca una base para comparacion con depositos bancarios,
otras inversiones aseguradas y/o que pagan una rentabilidad fija durante un
periodo especifico, u otras companias de inversion. Adicionalmente, la
informacion podra ser de uso limitado para fines comparativos, ya que no
refleja los cargos impuestos a nivel de la Cuenta Independiente los cuales,
de incluirse, disminuirian la rentabilidad.
<PAGE>
HARTFORD MORTGAGE SECURITIES FUND, INC. 13
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DATOS FINANCIEROS IMPORTANTES

En la medida en que se relacione con cada uno de los cinco anos dentro del
periodo finalizado el 31 de diciembre de 1995, la siguiente informacion ha sido
examinada por Arthur Andersen LLP, contadores publicos independientes, cuyo
informe sobre la misma se incluye en la Declaracion de Informacion Adicional, la
cual se incorpora en este prospecto por referencia.
<TABLE>
<CAPTION>
(PARA UNA ACCION EN CIRCULACION DURANTE TODO EL PERIODO INDICADO)
----------------------------------------------------------------------------------------------
ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO
FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO
31/12/95 31/12/94 31/12/93 31/12/92 31/12/91 31/12/90 31/12/89 31/12/88
----------- ----------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO DEL PERIODO........ $ 0.984 $ 1.075 $ 1.079 $ 1.115 $ 1.054 $ 1.045 $ 1.006 $ 1.011
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.068 0.068 0.071 0.086 0.088 0.087 0.088 0.087
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ 0.087 (0.086) (0.004) (0.036) 0.061 0.009 0.039 (0.005)
----------- ----------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... 0.155 (0.018) 0.067 0.050 0.149 0.096 0.127 0.082
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.068) (0.068) (0.071) (0.086) (0.088) (0.087) (0.088) (0.087)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... 0.000 (0.005) 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
----------- ----------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.068) (0.073) (0.071) (0.086) (0.088) (0.087) (0.088) (0.087)
----------- ----------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. 0.087 (0.091) (0.004) (0.036) 0.061 0.009 0.039 (0.005)
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $ 1.071 $ 0.984 $ 1.075 $ 1.079 $ 1.115 $ 1.054 $ 1.045 $ 1.006
----------- ----------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
----------- ----------- --------- --------- --------- -------- -------- --------
RENDIMIENTO TOTAL............. 16.17% (1.61)% 6.31% 4.64% 14.71% 9.70% 13.13% 8.38%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 327,565 304,147 365,198 258,711 162,484 105,620 85,908 85,075
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 0.47% 0.48% 0.49% 0.56% 0.58% 0.58% 0.58% 0.60%
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 6.50% 6.65% 6.49% 7.96% 8.25% 8.42% 8.64% 8.56%
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... 489.4% 365.7% 183.4% 277.2% 152.2% 85.6% 91.3% 185.0%
RENTABILIDAD ACTUAL*.......... 6.90% 7.84% 5.73% 7.51% 8.16% 8.21% 8.28% 9.12%

ANO ANO
FINALIZADO FINALIZADO
31/12/87 31/12/86
-------- --------
<S> <C> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO DEL PERIODO........ $ 1.087 $ 1.077
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.093 0.104
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ (0.067) 0.010
-------- --------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... 0.026 0.114
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.093) (0.104)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... (0.009) 0.000
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000 0.000
-------- --------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.102) (0.104)
-------- --------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. (0.076) 0.010
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $ 1.011 $ 1.087
-------- --------
-------- --------
RENDIMIENTO TOTAL............. 2.64% 11.13%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 84,075 100,518
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 0.61% 0.62%
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 9.02% 9.57%
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... 143.6% 103.1%
RENTABILIDAD ACTUAL*.......... 9.41% 8.90%
</TABLE>

- ------------------------------

* La informacion sobre rentabilidad fluctuara y la publicacion de rentabilidad
posiblemente no ofrezca una base para comparacion con depositos bancarios,
otras inversiones aseguradas y/o que pagan una rentabilidad fija durante un
periodo especifico, u otras companias de inversion. Adicionalmente, la
informacion podra ser de uso limitado para fines comparativos, ya que no
refleja los cargos impuestos a nivel de la Cuenta Independiente los cuales,
de incluirse, disminuirian la rentabilidad.
<PAGE>
14 HVA MONEY MARKET FUND, INC.
- --------------------------------------------------------------------------------

DATOS FINANCIEROS IMPORTANTES

En la medida en que se relacione con cada uno de los cinco anos dentro del
periodo finalizado el 31 de diciembre de 1995, la siguiente informacion ha sido
examinada por Arthur Andersen LLP, contadores publicos independientes, cuyo
informe sobre la misma se incluye en la Declaracion de Informacion Adicional, la
cual se incorpora en este prospecto por referencia.
<TABLE>
<CAPTION>
(PARA UNA ACCION EN CIRCULACION DURANTE TODO EL PERIODO INDICADO)
---------------------------------------------------------------------------------------------
ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO
FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO
31/12/95 31/12/94 31/12/93 31/12/92 31/12/91 31/12/90 31/12/89 31/12/88
--------- --------- --------- --------- --------- --------- --------- ---------
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO DEL PERIODO........ $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.056 0.039 0.029 0.036 0.059 0.078 0.088 0.071
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
--------- --------- --------- --------- --------- --------- --------- ---------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... 0.056 0.039 0.029 0.036 0.059 0.078 0.088 0.071
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.056) (0.039) (0.029) (0.036) (0.059) (0.078) (0.088) (0.071)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
--------- --------- --------- --------- --------- --------- --------- ---------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.056) (0.039) (0.029) (0.036) (0.059) (0.078) (0.088) (0.071)
--------- --------- --------- --------- --------- --------- --------- ---------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000
--------- --------- --------- --------- --------- --------- --------- ---------
--------- --------- --------- --------- --------- --------- --------- ---------
RENDIMIENTO TOTAL............. 5.74% 3.95% 2.94% 3.63% 6.01% 8.09% 9.10% 7.40%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 339,709 321,465 234,088 190,246 177,483 194,462 129,808 127,346
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 0.45% 0.47% 0.48% 0.53% 0.54% 0.57% 0.58% 0.58%
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 5.57% 3.99% 2.91% 3.60% 5.88% 7.80% 8.75% 7.19%
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... -- -- -- -- -- -- -- --
RENTABILIDAD ACTUAL*.......... 5.40% 5.43% 2.89% 3.09% 4.66% 7.73% 8.21% 8.49%
RENTABILIDAD EFECTIVA*........ 5.54% 5.58% 2.93% 3.14% 4.79% 8.03% 8.55% 8.85%

ANO ANO
FINALIZADO FINALIZADO
31/12/87 31/12/86
--------- --------
<S> <C> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO DEL PERIODO........ $ 1.000 $ 1.000
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.063 0.066
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ 0.000 0.000
--------- --------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... 0.063 0.066
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.063) (0.066)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... 0.000 0.000
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000 0.000
--------- --------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.063) (0.066)
--------- --------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. 0.000 0.000
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $ 1.000 $ 1.000
--------- --------
--------- --------
RENDIMIENTO TOTAL............. 6.49% 6.77%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 104,002 79,683
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 0.58% 0.58%
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 6.36% 6.56%
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... -- --
RENTABILIDAD ACTUAL*.......... 7.17% 5.45%
RENTABILIDAD EFECTIVA*........ 7.43% 5.60%
</TABLE>

- ------------------------------
* La informacion sobre rentabilidad fluctuara y la publicacion de rentabilidad
posiblemente no ofrezca una base para comparacion con depositos bancarios,
otras inversiones aseguradas y/o que pagan una rentabilidad fija durante un
periodo especifico, u otras companias de inversion. Adicionalmente, la
informacion podra ser de uso limitado para fines comparativos, ya que no
refleja los cargos impuestos a nivel de la Cuenta Independiente los cuales, de
incluirse, disminuirian la rentabilidad.
<PAGE>
HARTFORD U.S. GOVERNMENT MONEY MARKET FUND, INC. 15
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DATOS FINANCIEROS IMPORTANTES

En la medida en que se relacione con cada uno de los cinco anos dentro del
periodo finalizado el 31 de diciembre de 1995, la siguiente informacion ha sido
examinada por Arthur Andersen LLP, contadores publicos independientes, cuyo
informe sobre la misma se incluye en la Declaracion de Informacion Adicional, la
cual se incorpora en este prospecto por referencia.
<TABLE>
<CAPTION>
(PARA UNA ACCION EN CIRCULACION DURANTE TODO EL PERIODO INDICADO)
--------------------------------------------------------------------------------------------
ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO ANO
FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO FINALIZADO
31/12/95 31/12/94 31/12/93 31/12/92 31/12/91 31/12/90 31/12/89 31/12/88 31/12/87
-------- ------- ------- -------- --------- -------- ------- ------- -------
<S> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO DEL PERIODO........ $ 1.000 $1.000 $1.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000 $1.000 $1.000 $1.000
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.054 0.036 0.027 0.032 0.055 0.073 0.081 0.067 0.056
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
-------- ------- ------- -------- --------- -------- ------- ------- -------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... 0.054 0.036 0.027 0.032 0.055 0.073 0.081 0.067 0.056
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.054) (0.036) (0.027) (0.032) (0.055) (0.073) (0.081) (0.067) (0.056)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
-------- ------- ------- -------- --------- -------- ------- ------- -------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.054) (0.036) (0.027) (0.032) (0.055) (0.073) (0.081) (0.067) (0.056)
-------- ------- ------- -------- --------- -------- ------- ------- -------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $ 1.000 $1.000 $1.000 $ 1.000 $ 1.000 $ 1.000 $1.000 $1.000 $1.000
-------- ------- ------- -------- --------- -------- ------- ------- -------
-------- ------- ------- -------- --------- -------- ------- ------- -------
RENDIMIENTO TOTAL............. 5.52% 3.67% 2.68% 3.22% 5.61% 7.52% 8.43% 6.92% 5.75%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 10,070 9,619 9,449 10,525 11,257 10,496 7,814 7,262 5,688
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 0.57% 0.58% 0.58% 0.75% 0.73% 0.73% 0.77% 0.75% 0.66%
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 5.38% 3.63% 2.65% 3.19% 5.48% 7.29% 8.14% 6.76% 5.57%
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... -- -- -- -- -- -- -- -- --
RENTABILIDAD ACTUAL*.......... 5.47% 5.14% 2.67% 2.69% 4.24% 7.59% 7.53% 8.27% 6.17%
RENTABILIDAD EFECTIVA*........ 5.62% 5.27% 2.71% 2.72% 4.31% 7.88% 7.82% 8.62% 6.36%

ANO
FINALIZADO
31/12/86
-------
<S> <C>
VALOR DE ACTIVO NETO AL
PRINCIPIO DEL PERIODO........ $1.000
INGRESOS NETOS DE INVERSION... 0.061
GANANCIAS (PERDIDAS) NETAS
REALIZADAS Y SIN REALIZAR
SOBRE INVERSIONES............ 0.000
-------
TOTAL DE OPERACIONES DE
INVERSION.................... 0.061
DIVIDENDOS DE INGRESOS NETOS
DE INVERSION................. (0.061)
DISTRIBUCION DE GANANCIAS
NETAS REALIZADAS SOBRE
VALORES...................... 0.000
DEVOLUCION DEL CAPITAL........ 0.000
-------
TOTAL DE DISTRIBUCIONES....... (0.061)
-------
AUMENTO (DISMINUCION) DE
ACTIVO NETO.................. 0.000
VALOR DE ACTIVO NETO AL FINAL
DEL PERIODO.................. $1.000
-------
-------
RENDIMIENTO TOTAL............. 6.29%
ACTIVO NETO (EN MILES)........ 5,812
RAZON DE GASTOS DE OPERACION A
ACTIVO NETO MEDIO............ 0.60%
RAZON DE INGRESOS NETOS DE
INVERSION A ACTIVO NETO
MEDIO........................ 6.08%
REGIMEN DE MOVIMIENTO DE
CARTERA...................... --
RENTABILIDAD ACTUAL*.......... 5.26%
RENTABILIDAD EFECTIVA*........ 5.40%
</TABLE>

- ------------------------------
* La informacion sobre rentabilidad fluctuara y la publicacion de rentabilidad
posiblemente no ofrezca una base para comparacion con depositos bancarios,
otras inversiones aseguradas y/o que pagan una rentabilidad fija durante un
periodo especifico, u otras companias de inversion. Adicionalmente, la
informacion podra ser de uso limitado para fines comparativos, ya que no
refleja los cargos impuestos a nivel de la Cuenta Independiente los cuales, de
incluirse, disminuirian la rentabilidad.
<PAGE>
16 Hartford Mutual Funds
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LOS FONDOS

Los Fondos se ofrecen para servir como medios de inversion precedentes de
ciertas cuentas independientes de anualidad variable y seguro de vida variable
de ITT Hartford Life Insurance Companies. Hartford Investment Management
Company, Inc. ("HIMCO" o el "Asesor") sirve como asesor de inversiones de
Hartford Index Fund, Inc., Hartford Bond Fund, Inc., Hartford Mortgage
Securities Fund, Inc., HVA Money Market Fund, Inc., y Hartford U.S. Government
Money Market Fund, Inc., y como administrador de inversiones de Hartford Capital
Appreciation Fund, Inc., Hartford Dividend and Growth Fund, Inc., Hartford
International Opportunities Fund, Inc., Hartford Small Company Fund, Inc.,
Hartford Stock Fund, Inc., Hartford Advisers Fund, Inc., y Hartford
International Advisers Fund, Inc. Wellington Management Company("WMC" o el
"Subasesor") sirve como subasesor de inversiones de Hartford Capital
Appreciation Fund, Inc., Hartford Dividend and Growth Fund, Inc., Hartford
International Opportunities Fund, Inc., Hartford Small Company Fund, Inc.,
Hartford Stock Fund, Inc., Hartford Advisers Fund, Inc., y Hartford
International Advisers Fund, Inc.
OBJETIVOS Y POLITICAS DE INVERSION DE LOS FONDOS

Los Fondos tienen distintos objetivos y politicas de inversion, segun se
describen mas abajo. Se preve que las diferencias entre los objetivos y
politicas de los distintos Fondos afecten el rendimiento de cada Fondo y el
grado de riesgo del mercado y financiero al cual cada Fondo estuviere expuesto.
Para mas informacion sobre las estrategias de inversion empleadas por los
Fondos, vease "Politicas de Inversion y Factores de Riesgo Comunes". El objetivo
de inversion de cada Fondo constituye un factor fundamental que no puede
modificarse sin el voto afirmativo de una mayoria de los valores con derecho a
voto en circulacion del Fondo especifico. Todas las demas politicas no
designadas especificamente como factores fundamentales no son fundamentales y
podran ser cambiadas por la Junta Directiva del Fondo especifico. Vease la
Declaracion de Informacion Adicional para una lista completa de restricciones de
inversion.
HARTFORD CAPITAL APPRECIATION FUND, INC.

Hartford Capital Appreciation Fund, Inc., (el "Fondo de Apreciacion de
Capital") se constituyo en 1983 bajo las leyes de Maryland.

OBJETIVO DE INVERSION.

El Fondo de Apreciacion de Capital procura el crecimiento del capital,
mediante inversiones en valores seleccionados exclusivamente en base a su
potencial de apreciacion de capital; los ingresos, en su caso, constituyen una
consideracion secundaria.

POLITICAS DE INVERSION.

El Fondo de Apreciacion de Capital procura lograr su objetivo mediante
inversiones principalmente en valores accionarios y titulos convertibles en
valores accionarios. Mediante analisis fundamentales, el Subasesor identifica
companias que en su opinion tengan un potencial sustancial de apreciacion de
capital a plazo corto, sin importar el tamano de la compania ni el sector de la
industria. A veces este enfoque se conoce como un enfoque de "seleccion
accionaria" que tiene como resultado la representacion en la cartera de todos
los sectores de capitalizacion del mercado (es decir, companias pequenas,
medianas y grandes). Las companias pequenas y medianas se seleccionan
principalmente en base a su potencial de crecimiento dinamico de ganancias. Las
companias mayores se seleccionan principalmente en base a la expectacion de un
evento catalizador que dara lugar a una apreciacion de precios de las acciones.
Los analisis fundamentales implican la evaluacion de una compania mediante
factores tales como su entorno comercial, administracion, hoja de balance,
estado de resultados, ganancias, ingresos, dividendos previstos y otros
parametros de valoracion afines.

El Fondo de Apreciacion de Capital invertira principalmente en valores
emitidos por companias de EE.UU., pero tambien podra invertir en valores
emitidos por companias no de EE.UU., incluso los cotizados en los mercados de
EE.UU. y los mercados fuera de EE.UU. Bajo circunstancias normales, los valores
de las companias no de EE.UU., no excederan el 20% del activo total del Fondo de
Apreciacion de Capital. Las inversiones del Fondo de Apreciacion de Capital en
valores de companias no de EE.UU., podran incluir ADR y GDR. En su seleccion de
valores de emisores no de EE.UU., el Subasesor tambien evaluara el clima
economico y politico y los principales mercados de valores del pais en el cual
esta situado el emisor. El Fondo de Apreciacion de Capital estara sujeto a
ciertos riesgos como resultado de su capacidad de invertir en los valores de
companias no de EE.UU. Ver "Politicas de Inversion y Factores de Riesgo
Comunes".

De vez en cuando, el Fondo de Apreciacion de Capital podra invertir en
titulos de adeudo. Los titulos de adeudo no convertibles en los cuales el Fondo
de Apreciacion de Capital podra invertir incluyen titulos de adeudo asignados
dentro de las primeras cuatro categorias de clasificacion de bonos mas altas por
Moody's o S&P, es decir, de alta calidad o que se consideran de calidad
comparable, segun determinare el Subasesor. Adicionalmente, el Fondo de
Apreciacion de Capital podra invertir hasta el 5% del activo
<PAGE>
HARTFORD MUTUAL FUNDS 17
- --------------------------------------------------------------------------------

total en titulos de adeudo de alto rendimiento, conocidos comunmente como "bonos
chatarra". Dichos titulos tienen clasificaciones tan bajas como "C" de Moody's y
S&P o bien, si no estan clasificados, son de calidad comparable, segun determine
el Subasesor. Ver "Politicas de Inversion y Factores de Riesgo Comunes".

Si bien el Fondo de Apreciacion de Capital tiene la intencion de invertir
totalmente en valores accionarios y de adeudo, podra tener efectivo o
equivalentes de efectivo y podra invertir cualquier porcion de, o todo su activo
en instrumentos del mercado monetario de alta calidad, bajo las siguientes
circunstancias: (1) durante periodos cuando el Subasesor lo considere necesario
a fines defensivos provisionales; (2) para satisfacer necesidades de liquidez; o
(3) en prevision de la inversion de su activo.

El Fondo de Apreciacion de Capital podra invertir hasta el 10% de su activo
total en valores sin liquidez y podra de vez en cuando adquirir valores en base
antes de emision o de entrega demorada. Adicionalmente, el Fondo de Apreciacion
de Capital podra invertir, en una medida limitada, en otras companias de
inversion y podra celebrar ciertas transacciones de divisas. Por ultimo, el
Fondo de Apreciacion de Capital podra invertir en opciones, futuros y opciones
sobre futuros. Vease "Politicas de Inversion y Factores de Riesgo Comunes".
HARTFORD DIVIDEND AND GROWTH FUND, INC.

Hartford Dividend and Growth Fund, Inc. (el "Fondo de Dividendos y
Crecimiento") se constituyo en 1993 bajo las leyes de Maryland.

OBJETIVO DE INVERSION.

El Fondo de Dividendos y Crecimiento procura un elevado nivel de ingresos
corrientes en consonancia con el crecimiento del capital y un riesgo de
inversion razonable.

POLITICAS DE INVERSION.

El Fondo de Dividendos y Crecimiento procura lograr su objetivo, mediante
inversiones principalmente en valores accionarios y titulos convertibles en
valores accionarios que tipicamente tienen un rendimiento de ingresos superior
al promedio y cuyo potencial de apreciacion de capital sea favorable, en opinion
del Subasesor. El Subasesor emplea analisis fundamentales para evaluar un valor
para adquisicion o venta por el Fondo de Dividendos y Crecimiento. Los analisis
fundamentales implican la evaluacion de una compania en base a factores tales
como su entorno comercial, administracion, hoja de balance, estado de
resultados, ganancias, ingresos, dividendos previstos y otros parametros de
valoracion afines. Como componente clave del analisis fundamental efectuado para
el Fondo de Dividendos y Crecimiento, el Subasesor evalua la capacidad de una
compania de mantener y potencialmente aumentar su dividendo. La cartera del
Fondo de Dividendos y Crecimiento sera ampliamente diversificada por industria y
por companias; el Fondo procura diversificar sus inversiones sobre una lista
cuidadosamente seleccionada de valores a fin de moderar los riesgos inherentes
en las inversiones accionarias.

El Fondo de Dividendos y Crecimiento invertira principalmente en valores
emitidos por companias de EE.UU., pero tambien podra invertir en valores
emitidos por companias no de EE.UU., incluso los cotizados en los mercados de
EE.UU. y los mercados fuera de EE.UU. Bajo circunstancias normales, los valores
de las companias no de EE.UU., no excederan el 20% del activo total del Fondo de
Dividendos y Crecimiento. Las inversiones del Fondo de Dividendos y Crecimiento
en valores de companias no de EE.UU., podran incluir ADR y GDR. En su seleccion
de valores de emisores no de EE.UU., el Subasesor tambien evaluara el clima
economico y politico y los principales mercados de valores del pais en el cual
esta situado el emisor. El Fondo de Dividendos y Crecimiento estara sujeto a
ciertos riesgos como resultado de su capacidad de invertir en los valores de
companias no de EE.UU. Ver "Politicas de Inversion y Factores de Riesgo
Comunes".

De vez en cuando, el Fondo de Dividendos y Crecimiento podra invertir en
titulos de aduedo. Los titulos de aduedo no convertibles en los cuales el Fondo
de Dividendos y Crecimiento podra invertir incluyen titulos de aduedo asignados
dentro de las primeras cuatro categorias de clasificacion de bonos mas altas por
Moody's o S&P, es decir, de alta calidad o que se consideran de calidad
comparable, segun determinare el Subasesor.

Si bien el Fondo de Dividendos y Crecimiento tiene la intencion de invertir
totalmente en valores accionarios y de adeudo, podra tener efectivo o
equivalentes de efectivo y podra invertir cualquier porcion de, o todo su activo
en instrumentos del mercado monetario de alta calidad, bajo las siguientes
circunstancias: (1) durante periodos cuando el Subasesor lo considere necesario
a fines defensivos provisionales; (2) para satisfacer necesidades de liquidez; o
(3) en prevision de la inversion de su activo.

El Fondo de Dividendos y Crecimiento podra invertir hasta el 15% de su
activo total en valores sin liquidez y podra de vez en cuando adquirir valores
en base antes de emision o de entrega demorada. Adicionalmente, el Fondo de
Dividendos y Crecimiento podra invertir, en una medida limitada, en otras
companias de inversion y podra celebrar ciertas transacciones de divisas. Por
ultimo, el Fondo de Dividendos y Crecimiento podra invertir en opciones, futuros
y opciones sobre futuros. Vease "Politicas de Inversion y Factores de Riesgo
Comunes".
HARTFORD INDEX FUND, INC.

Hartford Index Fund, Inc. (el "Fondo de Indices") se constituyo en 1983 bajo
las leyes de Maryland.
<PAGE>
18 HARTFORD MUTUAL FUNDS
- --------------------------------------------------------------------------------

OBJETIVO DE INVERSION.

El Fondo de Indices procura ofrecer resultados de inversion que se aproximen
al rendimiento de precios y rentabilidad de acciones comunes negociadas en las
bolsas de valores, en total.

POLITICAS DE INVERSION.

El Fondo de Indices utiliza el Indice Compuesto de Precios Accionarios
Standard & Poor's 500 (el "Indice") como su parametro basico de comparacion, ya
que representa una proporcion considerable del valor total del mercado de todas
las acciones comunes, es muy conocido por los inversionistas y, en la opinion de
la administracion del Fondo de Indices, es representativo de las acciones
comunes de cotizacion publica. En consecuencia, el Fondo de Indices trata de
aproximar los resultados de capital e ingresos de dividendos del Indice.

En general, el Fondo de Indices invertira en no menos de 475 acciones. El
Asesor seleccionara las acciones de la cartera del Fondo de Indices, despues de
tomar en consideracion su peso individual en el Indice. Los saldos en efectivo
temporales que, segun se preve, bajo circunstancias normales no excederan el 2%
del activo neto del Fondo de Indices, podra invertirse en instrumentos del
mercado monetario a corto plazo. El Fondo de Indices tambien podra invertir en
ADR y GDR. Asimismo, el Fondo de Indices podra, de vez en cuando, celebrar
contratos de futuros de indices accionarios y opciones sobre dichos contratos de
futuros a fin de mantener una exposicion optima al Indice y a fines de cobertura
contra cambios en los precios de los valores. Vease "Politicas de Inversion y
Factores de Riesgo Comunes".

El Indice se compone de 500 acciones comunes selectas, la mayoria de las
cuales estan cotizadas en la Bolsa de Valores de Nueva York. S&P escoge las
acciones a incluirse en el indice en base a tecnicas propias privilegiadas. Las
ponderaciones de las acciones incluidas en el Indice se basan en el valor de
mercado total relativo de cada accion, es decir, su precio del mercado por
accion multiplicado por el numero de acciones en circulacion. Debido a esta
ponderacion, al 31 de diciembre de 1995, aproximadamente el cincuenta por ciento
del Indice se componia de las cincuenta y nueve companias mas grandes, de las
cuales las cinco mayores son General Electric Co., AT&T Corp., Exxon Corp.,
Coca-Cola Company y Merck and Co.

No se intenta de manera alguna "administrar" la cartera del Fondo de Indices
en el sentido tradicional, usando analisis economicos, financieros o del
mercado, y la situacion financiera adversa de una compania no resultara
directamente en su eliminacion de la cartera del Fondo de Indices, salvo que,
por supuesto, la compania sea eliminada del Indice. De vez en cuando podran
efectuarse ajustes administrativos en la cartera del Fondo de Indices debido a
fusiones, cambios en la composicion del Indice y motivos similares.

La administracion del Fondo de Indices considera que el enfoque "indizado"
arriba descrito constituye un medio eficaz para duplicar en esencia los cambios
porcentuales del Indice. Puede esperarse razonablemente que la correlacion entre
el rendimiento del Fondo de Indices (antes de gastos) y el del Indice sera en
exceso del 98%; una cifra del 100% indicaria una correlacion perfecta. El Fondo
de Indices se monitorea regularmente para determinar si cumple su rendimiento
establecido. En caso de cualquier divergencia del rendimiento establecido, las
tenencias de valores del Fondo de Indices se equilibran de nuevo para reflejar
mejor el Indice. En algun momento del futuro, la Junta Directiva del Fondo de
Indices, con sujecion a la aprobacion de los accionistas, podra seleccionar otro
indice si tal parametro de comparacion se considerare mas representativo del
rendimiento de las acciones comunes.

La capacidad del Fondo de Indices de aproximar el rendimiento del Indice
dependera en cierto grado de la magnitud de los movimientos de efectivo de
entrada y de salida del Fondo de Indices. Se efectuaran cambios de inversion
para acomodar dichos cambios a fin de mantener la similitud entre el Indice y la
cartera del Fondo de Indices, hasta la maxima medida factible.

"Standard & Poor's-Registered Trademark-", "S&P-Registered Trademark-", "S&P
500-Registered Trademark-", "Standard & Poor's 500" y "500" son marcas
registradas de The McGraw-Hill Companies, Inc., y estan licenciadas para uso por
Hartford Life Insurance Company. S&P no patrocina, respalda, vende ni promueve
el Fondo de Indices. S&P no ofrece afirmaciones ni garantias, expresas o
implicitas, ante accionistas del Fondo de Indices con respecto a la conveniencia
de invertir en los valores en general o en el Fondo de Indices en especifico, ni
de la capacidad del Indice S&P 500 de llevar la cuenta del rendimiento general
del mercado de valores. La unica relacion entre S&P y Hartford Life Insurance
Company es la concesion de licencias de uso de ciertas marcas registradas y
nombres comerciales de S&P y del Indice S&P 500, cuyo Indice es determinado,
compuesto y calculado por S&P sin tomar en consideracion el Fondo de Indices ni
Hartford Life Insurance Company. S&P no tiene obligacion alguna de tomar en
consideracion las necesidades del Fondo de Indices ni de sus accionistas, ni de
Hartford Life Insurance Company en la determinacion, composicion o calculo del
Indice S&P 500. S&P no es responsable de, ni ha participado en la determinacion
del valor de activo neto del Fondo de Indices ni en el establecimiento de los
momentos de la emision o venta de acciones en el Fondo de Indices. S&P no tiene
obligacion ni responsabilidad alguna en relacion con la administracion,
operacion o negociacion del Fondo de Indices.

Adicionalmente, S&P no garantiza la exactitud ni la integridad del Indice
S&P 500 ni de cualesquier datos
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HARTFORD MUTUAL FUNDS 19
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incluidos en el mismo y S&P no tendra responsabilidad alguna por ningun error,
omision o interrupcion en el mismo. S&P no ofrece garantia, expresa ni
implicita, con respecto a los resultados que seran obtenidos por el Fondo de
Indices, sus accionistas ni de ninguna otra persona o entidad debido al uso del
Indice S&P 500 ni de ningun dato incluido en el mismo. S&P no ofrece garantias
expresas ni implicitas, y expresamente desconoce toda garantia de
comerciabilidad o idoneidad para un proposito o uso especifico con respecto al
Indice S&P 500 o a cualesquier datos incluidos en el mismo. Sin limitar de
manera alguna lo que antecede, bajo ninguna circunstancia tendra S&P
responsabilidad alguna por cualesquier danos y perjuicios especiales, punitivos,
indirectos o consecuentes (incluso perdida de utilidad), incluso si fuere
notificado de la posibilidad de dichos danos y perjuicios.
HARTFORD INTERNATIONAL OPPORTUNITIES FUND, INC.

Hartford International Opportunities Fund, Inc., (el "Fondo de Oportunidades
Internacionales") se constituyo en 1990 bajo las leyes de Maryland.

OBJETIVO DE INVERSION.

El Fondo de Oportunidades Internacionales procura una tasa de rendimiento
total a largo plazo consonante con un riesgo de inversion prudente mediante
inversiones principalmente en valores accionarios emitidos por companias no de
EE.UU.

POLITICAS DE INVERSION.

El Fondo de Oportunidades Internacionales procura lograr sus objetivos de
inversion mediante inversiones en una cartera diversificada, principalmente de
valores accionarios, que cubre una amplia gama de paises, industrias y
companias. El Fondo de Oportunidades Internacionales preve que, bajo condiciones
de mercado normales, diversificara sus inversiones entre un minimo de cinco
paises; el Fondo no invertira mas del 20% de su activo neto en valores de
emisores situados en cualquier pais individual especifico, excepto que podra
invertir hasta el 35% de su activo en los valores de emisores situados en
cualquiera de los siguientes paises: Australia, Canada, Francia, Japon, el Reino
Unido o Alemania.

Los valores en los cuales invierte el Fondo de Oportunidades Internacionales
estan expresados en dolares de EE.UU. y en otras divisas (Incluso la Unidad
Monetaria Europea) y generalmente se cotizan en mercados fuera de EE.UU.

Bajo condiciones normales del mercado, por lo menos el 70% del activo total
del Fondo de Oportunidades Internacionales se invertira en valores accionarios
emitidos por companias no de EE.UU. Los valores accionarios en los cuales
invierte el Fondo de Oportunidades Internacionales incluyen acciones comunes,
acciones preferidas, titulos convertibles asi como certificados de compra y
derechos de adquirir dichos valores. El Fondo de Oportunidades Internacionales
podra invertir en ADR y GDR. Vease "Politicas de Inversion y Factores de Riesgo
Comunes". Las inversiones accionarias se seleccionan en base al analisis
fundamental para identificar los mercados y valores que ofrezcan potencial de
apreciacion de capital. El analisis fundamental implica la evaluacion de una
compania en base a factores tales como su entorno comercial, administracion,
hoja de balance, estado de resultados, ganancias, ingresos y dividendos
previstos y otros parametros de valoracion afines. En su analisis de companias
para inversion, el Subasesor busca, entre otras cosas, una hoja de balance
solida, atractivo movimiento de la industria, robustas ventajas competitivas y
un valor relativo atractivo dentro del contexto de un mercado primario de
cotizacion de titulo accionario. Ademas del analisis fundamental de las
companias e industrias, el Subasesor evalua los entornos economicos y politicos
de los paises en los cuales se cotizan los valores. Las inversiones del Fondo de
Oportunidades Internacionales en titulos de aduedo seran esencialmente similares
a las inversiones en titulos de aduedo permitidas para el Fondo Internacional
Advisers. Vease "Hartford International Advisers Fund, Inc. -- Politicas de
inversion".

Si bien el Fondo de Oportunidades Internacionales tiene la intencion de
invertir totalmente en valores accionarios y de aduedo, podra tener efectivo o
equivalentes de efectivo (dolares de EE.UU. y otras divisas, unidades monetarias
multinacionales) y podra invertir cualquier porcion de, o todo su activo en
instrumentos del mercado monetario de alta calidad de emisores de EE.UU., no de
EE.UU. o supranacionales, bajo las siguientes circunstancias: (1) durante
periodos cuando el Subasesor lo considere necesario a fines defensivos
provisionales; (2) para satisfacer necesidades de liquidez; o (3) en prevision
de la inversion de su activo. El Fondo de Oportunidades Internacionales podra
invertir en fondos del mercado monetario fuera de EE.UU. y sindicatos mezclados
ofrecidos por bancos no de EE.UU.

El Fondo de Oportunidades Internacionales estara sujeto a ciertos riesgos
como resultado de su capacidad de invertir en los valores de companias no de
EE.UU. Se le permite al Fondo de Oportunidades Internacionales invertir hasta el
15% de su activo total en valores sin liquidez y podra de vez en cuando adquirir
valores en base antes de emision o de entrega demorada. Adicionalmente, el Fondo
de Oportunidades Internacionales podra invertir, en una medida limitada, en
otras companias de inversion y podra celebrar ciertas transacciones de divisas.
Por ultimo, el Fondo de Oportunidades Internacionales podra invertir en
opciones, futuros y opciones sobre futuros. Vease "Politicas de Inversion y
Factores de Riesgo Comunes".
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20 HARTFORD MUTUAL FUNDS
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HARTFORD SMALL COMPANY FUND, INC.

Hartford Small Company Fund, Inc. (el "Fondo de Companias Pequenas") fue
incorporado bajo las leyes del estado de Maryland, en 1996.

OBJETIVO DE INVERSION.

El Fondo de Companias Pequenas procura el crecimiento de capital invirtiendo
principalmente en titulos de participacion seleccionados en funcion del
potencial de aumento de valor del capital.

POLITICAS DE INVERSION.

Bajo condiciones normales del mercado y de la economia, al menos un 65% del
total de activos del Fondo de Companias Pequenas se invierte en titulos de
participacion de companias que cuentan con menos de $2 mil millones de
capitalizacion en el mercado ("Valores de Poca Capitalizacion"). Mediante un
analisis fundamental, el Subasesor identifica las companias que, a su juicio,
cuentan con un potencial de aumento de valor a corto plazo, sin consideracion
del sector industrial. Sin embargo, el Subasesor estudia la evolucion del factor
de riesgo de la industria en general con el fin de mantener una amplia
diversificacion industrial. Al seleccionar las inversiones, el Subasesor tiene
en cuenta los valores emitidos por empresas que, en su opinion, cuentan con el
potencial de alcanzar un crecimiento superior a la norma, se encuentran
devaluadas respecto de su potencial de inversion y poseen caracteristicas
comerciales y/o fundamentos financieros que son malentendidos por los
inversionistas, o se consideran relativamente poco conocidos; es decir, que no
han sido descubiertos por la comunidad inversionista en general. Un analisis
fundamental requiere una evaluacion de una empresa que tome en consideracion
factores tales como el entorno comercial, la administracion, el balance general,
el balance de las ganancias y perdidas, las ganancias anticipadas, los ingresos,
los dividendos y otras medidas de valor relacionadas con estos.

El Fondo de Companias Pequenas invertira principalmente en valores emitidos
por empresas norteamericanas, pero tambien puede invertir en valores emitidos
por empresas extranjeras, lo cual incluye aquellas empresas que venden sus
acciones en el mercado de los Estados Unidos y en mercados extranjeros. Bajo
circunstancias normales, los valores no emitidos por empresas de los Estados
Unidos no excederan el 20% del total de activos del Fondo de Companias Pequenas.
Las inversiones del Fondo de Companias Pequenas en valores emitidos por empresas
extranjeras pueden incluir ADRs y GDRs. Bajo condiciones normales del mercado y
de la economia, el Fondo de Companias Pequenas puede invertir hasta un maximo de
un 35% de los activos del Fondo en obligaciones y valores emitidos o
garantizados por el Gobierno de los Estados Unidos y sus agencias o entidades
cuando el Subasesor determine que tales inversiones son interesantes en
comparacion con las acciones comunes.

A pesar de que el Fondo de Companias Pequenas procura que el total de sus
inversiones consistan en titulos de participacion y obligaciones, tambien puede
incluir fondos en efectivo o en equivalente de efectivo, y puede invertir sus
activos, total o parcialmente, en instrumentos de mercado monetario de alta
calidad, bajo las circunstancias siguientes: (1) durante periodos en los que el
Subasesor estima que es necesario actuar temporalmente de esa manera por motivos
de seguridad; (2) para obtener la liquidez necesaria; o (3) como anticipacion de
las inversiones de sus activos.

El Fondo de Companias Pequenas tiene permitido invertir, como maximo, hasta
un 15% del total de sus activos en valores no liquidos y puede adquirir valores
en el momento de emision o con entrega prorrogada. El Fondo de Companias
Pequenas tambien puede invertir en ofertas de capital publicas. Ademas, el Fondo
de Companias Pequenas puede invertir de forma limitada en otras companias
inversionistas y puede participar en ciertas transacciones de moneda. Por
ultimo, el Fondo de Companias Pequenas puede invertir en opciones, futuros, y
opciones de futuros. Consulte la seccion "Politica de Inversion y Factores de
Riesgo Comunes" para obtener mas informacion sobre otras politicas de inversion
y otros riesgos relacionados con el Fondo.
HARTFORD STOCK FUND, INC.

Hartford Stock Fund, Inc. (el "Fondo de Acciones") se constituyo en 1976
bajo las leyes de Maryland.

OBJETIVO DE INVERSION.

El Fondo de Acciones procura el crecimiento de capital a largo plazo,
principalmente por apreciacion de capital, con los ingresos como consideracion
secundaria, mediante inversiones principalmente en valores accionarios.

POLITICAS DE INVERSION.

El Fondo de Acciones procura lograr su objetivo mediante inversiones
principalmente en valores accionarios y titulos convertibles en valores
accionarios, usando un enfoque de inversion de dos niveles. Primero, bajo lo que
a veces se conoce como el enfoque "descendente", el Subasesor analiza el entorno
macroeconomico y de inversion. Este enfoque incluye una evaluacion de las
condiciones economicas, politicas fiscales y monetarias de EE.UU., tendencias
demograficas y la opinion de los inversionistas. Mediante el analisis
descendente, el Subasesor preve los cambios seculares y ciclicos e identifica
industrias y sectores economicos cuyo crecimiento se considera que excedera el
de la economia en general.

Luego, el analisis descendente es seguido de lo que a veces se denomina el
enfoque "ascendente", o sea el uso del
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HARTFORD MUTUAL FUNDS 21
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analisis fundamental para identificar valores especificos para adquisicion o
venta. La cartera del Fondo de Acciones pone enfasis en las companias de
crecimiento de alta calidad. Las caracteristicas claves de las companias de
crecimiento de alta calidad incluyen una posicion de vanguardia dentro de una
industria, una hoja de balance solida, una elevada tasa de rendimiento
accionario, dividendos sostenibles o en aumento, un equipo de administracion
altamente experimentado y una posicion competitiva a nivel universal. El
analisis fundamental implica la evaluacion de una compania en base a factores
tales como su entorno comercial, administracion, hoja de balance, estado de
resultados, ganancias, ingresos y dividendos previstos y otros parametros de
valoracion afines.

El Fondo de Acciones invertira principalmente en los valores emitidos por
companias de EE.UU., pero tambien podra invertir en valores emitidos por
companias no de EE.UU., incluso las cotizadas en los mercados de EE.UU. y los
mercados fuera de EE.UU. Bajo circunstancias normales, los valores de las
companias no de EE.UU. no excederan el 20% del activo total del Fondo de
Acciones. Las inversiones del Fondo de Acciones en valores de companias no de
EE.UU. podran incluir ADR y GDR. En su seleccion de valores de emisores no de
EE.UU., el Subasesor tambien evaluara el clima economico y politico y los
principales mercados de valores del pais en el cual esta situado el emisor. El
Fondo de Acciones estara sujeto a ciertos riesgos como resultado de su capacidad
de invertir en los valores de companias no de EE.UU. Vease "Politicas de
Inversion y Factores de Riesgo Comunes". De vez en cuando el Fondo de Acciones
podra invertir en titulos de aduedo. Los titulos de aduedo no convertibles en
los cuales el Fondo de Acciones podra invertir incluyen titulos de aduedo
asignados dentro de las cuatro categorias de clasificacion de bonos mas altas de
Moody's o S&P, es decir, de alta calidad, o que se consideran de calidad
comparable, segun determine el Subasesor.

Si bien el Fondo de Acciones tiene la intencion de invertir totalmente en
valores accionarios y titulos convertibles en valores accionarios, podra tener
efectivo o equivalentes de efectivo y podra invertir cualquier porcion de, o
todo su activo en instrumentos del mercado monetario de alta calidad, bajo las
siguientes circunstancias: (1) durante periodos cuando el Subasesor lo considere
necesario a fines defensivos provisionales; (2) para satisfacer necesidades de
liquidez; o (3) en prevision de la inversion de su activo.

El Fondo de Acciones podra invertir hasta el 10% de su activo total en
valores sin liquidez y podra de vez en cuando adquirir valores en base antes de
emision o de entrega demorada. Adicionalmente, el Fondo de Acciones podra
invertir, en una medida limitada, en otras companias de inversion y podra
celebrar ciertas transacciones de divisas. Por ultimo, el Fondo de Acciones
podra invertir en opciones, futuros y opciones sobre futuros. Vease "Politicas
de Inversion y Factores de Riesgo Comunes".
HARTFORD ADVISERS FUND, INC.

Hartford Advisers Fund, Inc., (el "Fondo Advisers") se constituyo en 1982
bajo las leyes de Maryland.

OBJETIVO DE INVERSION.

El Fondo Advisers procura lograr una tasa de rendimiento total maxima a
largo plazo en consonancia con un riesgo de inversion prudente, mediante
inversiones en acciones comunes y otros valores accionarios, bonos y otros
titulos de aduedo, asi como instrumentos del mercado monetario.

POLITICAS DE INVERSION.

El Fondo Advisers procura lograr su objetivo mediante la asignacion dinamica
de su activo entre las categorias de valores accionarios y titulos de aduedo asi
como instrumentos del mercado monetario, en base al juicio del Subasesor del
entorno de inversion proyectado para activos financieros, valores fundamentales
relativos y el atractivo de cada categoria de activos, y los rendimientos
futuros previstos de cada categoria de activos. El Subasesor basara sus
decisiones de asignacion de activos en el analisis fundamental y no tratara de
tomar decisiones de movimientos del mercado a corto plazo entre categorias de
activo. Como resultado, se preve que los cambios en la asignacion de activos
seran graduales y continuos, y que normalmente el Fondo Advisers tendra cierta
porcion de su activo invertido en cada categoria de activos. El Fondo Advisers
no esta sujeto a limitaciones porcentuales con respecto al importe asignado a
cada categoria de activos.

Las inversiones del Fondo Advisers en valores accionarios y titulos
convertibles en valores accionarios seran esencialmente similares a las
inversiones permitidas para el Fondo de Acciones. Vease "Hartford Stock Fund,
Inc., Politicas de inversion". Las inversiones del Fondo Advisers en titulos de
aduedo seran esencialmente similares a las inversiones permitidas para el Fondo
de Bonos. Vease "Hartford Bond Fund, Inc., Politicas de inversion". En el caso
de que un valor tenido por el Fondo Advisers fuere bajado de clasificacion hasta
una categoria inferior al grado de inversion, por lo general el Fondo Advisers
lo vendera dentro de un plazo razonable posterior, en base a la proyeccion del
Subasesor con respecto al emisor y el valor.

El Fondo Advisers invertira principalmente en los valores emitidos por
companias de EE.UU., pero tambien podra invertir en valores emitidos por
companias no de EE.UU., incluso las cotizadas en los mercados de EE.UU. y los
mercados fuera de EE.UU. Bajo circunstancias normales, los valores de las
companias no de EE.UU. no excederan el 20% del activo total del Fondo Advisers.
Las inversiones del Fondo Advisers en valores de companias no de EE.UU. podran
incluir ADR y GDR. En su seleccion de
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22 HARTFORD MUTUAL FUNDS
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valores de emisores no de EE.UU., el Subasesor tambien evaluara el clima
economico y politico y los principales mercados de valores del pais en el cual
esta situado el emisor. El Fondo Advisers estara sujeto a ciertos riesgos como
resultado de su capacidad de invertir en los valores de companias no de EE.UU.
Vease "Politicas de Inversion y Factores de Riesgo Comunes".

El Fondo Advisers podra tener efectivo o equivalentes de efectivo y podra
invertir cualquier porcion de, o todo su activo en instrumentos del mercado
monetario de alta calidad, bajo las siguientes circunstancias: (1) cuando el
Subasesor preve que los rendimientos sobre dichos instrumentos seran atractivos
en relacion con las inversiones en valores accionarios y titulos de aduedo; (2)
durante periodos cuando el Subasesor lo considere necesario a fines defensivos
provisionales; (3) para satisfacer necesidades de liquidez; o (4) en prevision
de la inversion de su activo.

El Fondo Advisers podra invertir hasta el 10% de su activo total en valores
sin liquidez y podra de vez en cuando adquirir valores en base antes de emision
o de entrega demorada. Adicionalmente, el Fondo Advisers podra invertir, en una
medida limitada, en otras companias de inversion y podra celebrar ciertas
transacciones de divisas. Por ultimo, el Fondo Advisers podra invertir en
opciones, futuros y opciones sobre futuros. Vease "Politicas de Inversion y
Factores de Riesgo Comunes".
HARTFORD INTERNATIONAL ADVISERS FUND, INC.

Hartford International Advisers Fund, Inc. (el "Fondo Internacional
Advisers") se constituyo en 1994 bajo las leyes de Maryland.

OBJETIVO DE INVERSION.

El Fondo Internacional Advisers procura una tasa de rendimiento total maxima
a largo plazo consonante con un riesgo de inversion prudente.

POLITICAS DE INVERSION.

El Fondo Internacional Advisers procura lograr su objetivo mediante la
asignacion dinamica de su activo entre las categorias de activo de valores
accionarios y titulos de aduedo, asi como de instrumentos del mercado monetario,
en base a su juicio del entorno de inversion proyectado para activos
financieros, valores fundamentales relativos y el atractivo de cada categoria de
activos, y los rendimientos futuros previstos de cada categoria de activos. El
Subasesor basara sus decisiones de asignacion de activos en el analisis
fundamental y no tratara de tomar decisiones de oportunidad del mercado a corto
plazo entre categorias de activo. Como resultado, se preve que los cambios en la
asignacion de activos seran graduales y continuos, y que normalmente el Fondo
Internacional Advisers tendra en todo momento cierta porcion de su activo
invertido en cada categoria de activos. El Fondo Internacional Advisers no esta
sujeto a limitaciones porcentuales con respecto al importe asignado a cada
categoria de activos.

El Fondo Internacional Advisers consistira en una cartera diversificada de
valores que cubre una amplia gama de paises, industrias y companias. El Fondo
Internacional Advisers preve que, bajo circunstancias de mercado normales,
diversificara sus inversiones entre un minimo de cinco paises; el Fondo no
invertira mas del 20% de su activo neto en valores de emisores situados en
cualquier pais especifico, excepto que podra invertir hasta el 35% de su activo
neto en los valores de emisores situados en cualquiera de los siguientes paises:
Australia, Canada, Francia, Japon, el Reino Unido o Alemania.

Los valores en los cuales invierte el Fondo Internacional Advisers estan
expresados en dolares de EE.UU., y en otras divisas (incluso la Unidad Monetaria
Europea) y por lo general se cotizan en mercados fuera de EE.UU.

Las inversiones del Fondo Internacional Advisers en valores accionarios
seran esencialmente similares a las de las inversiones en valores accionarios
permitidas para el Fondo de Oportunidades Internacionales. Vease "Hartford
International Opportunities Fund, Inc., Politicas de inversion".

Las inversiones del Fondo Internacional Advisers en titulos de aduedo
incluyen, pero no se limitaran a: (1) titulos de aduedo emitidos o garantizados
por el gobierno de EE.UU., sus agencias o entidades; (2) obligaciones de aduedo
emitidas o garantizadas por un gobierno soberano fuera de EE.UU. o una de sus
agencias o subdivisiones politicas, incluso los Bonos Brady (vease "Politicas de
Inversion y Factores de Riesgo Comunes"); (3) obligaciones de aduedo emitidas o
garantizadas por organizaciones supranacionales tales como el Banco Mundial; (4)
obligaciones de aduedo de bancos no de EE.UU. y companias tenedoras de bancos;
(5) titulos de aduedo corporativos no de EE.UU.; (6) obligaciones de aduedo de
bancos y corporaciones de EE.UU; (7) instrumentos comerciales no de EE.UU.; (8)
valores respaldados por activo y titulos hipotecarios, incluso CMO; dichos
titulos de aduedo deberan contar con la clasificacion de calidad de inversion de
Moody's o S&P o bien, si no estuvieren clasificados, seran de calidad comparable
de acuerdo con la determinacion del Subasesor (vease "Politicas de Inversion y
Factores de Riesgo Comunes"); y (9) convenios de readquisicion que impliquen
cualesquiera de los que anteceden. Las inversiones del Fondo Internacional
Advisers en los titulos de aduedo se basara en un analisis de factores tales
como rentabilidad, calidad crediticia, politicas economicas, tasas de inflacion
y el ritmo de crecimiento economico en diversos mercados.

Los titulos de aduedo en los cuales podra invertir el Fondo Internacional
Advisers incluyen titulos de aduedo de
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HARTFORD MUTUAL FUNDS 23
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calidad de inversion, no convertibles asignados dentro de las cuatro categorias
de clasificacion de bonos mas altas de Moody's o S&P o, si no estuvieren
clasificados, que en opinion del Subasesor sean de calidad comparable.
Adicionalmente, el Fondo Internacional Advisers podra invertir hasta el 15% de
su activo total en titulos de aduedo de alto rendimiento conocidos comunmente
como "bonos chatarra". Dichos titulos tienen clasificaciones tan bajas como "C"
de Moody's y S&P o bien, si no estan clasificados, son de calidad comparable,
segun determine el Subasesor. Ver "Politicas de Inversion y Factores de Riesgo
Comunes".

El Fondo Internacional Advisers podra tener efectivo o equivalentes de
efectivo (dolares de EE.UU., y otras divisas, unidades monetarias
multinacionales) y podra invertir cualquier porcion de, o todo su activo en
instrumentos del mercado monetario de alta calidad, incluso, pero sin limitarse
a los de emisores de EE.UU., no de EE.UU. o supranacionales. Dichos instrumentos
del mercado monetario tambien podran incluir fondos del mercado monetario fuera
de EE.UU. y sindicatos mezclados ofrecidos por bancos no de EE.UU. El Fondo
Internacional Advisers podra invertir en instrumentos del mercado monetario de
alta calidad bajo las siguientes circunstancias: (1) cuando el Subasesor preve
que los rendimientos sobre dichos instrumentos seran atractivos en relacion con
las inversiones en valores accionarios y titulos de aduedo; (2) durante periodos
cuando el Subasesor lo considere necesario a fines defensivos provisionales; (3)
para satisfacer necesidades de liquidez; o (4) en prevision de la inversion de
su activo.

El Fondo Internacional Advisers estara sujeto a ciertos riesgos como
resultado de su capacidad de invertir en los valores de companias no de EE.UU.
El Fondo Internacional Advisers podra invertir hasta el 15% de su activo total
en valores sin liquidez y podra de vez en cuando adquirir valores en base antes
de emision o de entrega demorada. Adicionalmente, el Fondo Internacional
Advisers podra invertir, en una medida limitada, en otras companias de inversion
y podra celebrar ciertas transacciones de divisas. Por ultimo, el Fondo
Internacional Advisers podra invertir en opciones, futuros y opciones sobre
futuros. Vease "Politicas de Inversion y Factores de Riesgo Comunes".
HARTFORD BOND FUND, INC.

Hartford Bond Fund, Inc. (el "Fondo de Bonos") se constituyo en 1982 bajo
las leyes de Maryland.

OBJETIVO DE INVERSION.

El Fondo de Bonos procura lograr ingresos corrientes maximos, consonantes
con la preservacion del capital, mediante inversiones principalmente en valores
de ingresos fijos.

POLITICAS DE INVERSION.

Las inversiones en bonos y otros titulos de aduedo del Fondo de Bonos
incluyen: (i) valores emitidos o garantizados, con respecto al capital o
interes, por el gobierno de EE.UU., sus agencias o entidades; (ii) titulos de
aduedo de cotizacion publica, no convertibles, emitidos o garantizados por
corporaciones de EE.UU. u otros emisores y con clasificacion de grado de
inversion de Moody's o S&P o, en caso de que no tuvieren clasificacion, que el
Asesor considere de calidad comparable; (iii) valores respaldados por activo y
titulos hipotecarios, incluso CMO, clasificados de grado de inversion de Moody's
o S&P o, si no tuvieren clasificacion, que el Asesor considere de calidad
comparable (vease "Politicas de Inversion y Factores de Riesgo Comunes"); (iv)
valores emitidos o garantizados con respecto al capital o interes por un
gobierno soberano o una de sus agencias o subdivisiones politicas, entidades
supranacionales, tales como bancos de desarrollo, corporaciones, bancos o
companias tenedoras de bancos no de EE.UU., u otros emisores no de EE.UU. con
clasificacion de grado de inversion de Moody's o S&P o, si no tuvieren
clasificacion, que en opinion del Asesor sean de calidad comparable. Ademas,
hasta un 20% del total de activos del Fondo de Bonos puede ser invertido en
obligaciones pertenecientes a las mas altas categorias, a un nivel inferior a la
clasificacion inversionista ("Ba" segun Moody, o "BB" segun S&P). En el caso de
no haber sido clasificados, el Asesor determina si son de calidad similar. Los
valores que hayan sido clasificados como inferiores a la categoria de inversion
normalmente se denominan "valores de alto rendimiento y de alto riesgo" ("high
yield-high risk securities"), o "bonos de pacotilla" ("junk bonds"). Los bonos y
otros titulos de aduedo tenidos por el Fondo de Bonos seran expresados en
dolares de EE.UU. En caso de que se bajare de clasificacion un valor tenido por
el Fondo de Bonos a una categoria por debajo del "Ba" o "BB", por lo general el
Fondo de Bonos lo vendera dentro de un periodo razonable posterior, en base a
las proyecciones del Asesor con respecto al emisor y el valor.

El Fondo de Bonos invertira principalmente en valores emitidos por companias
de EE.UU., pero tambien podra invertir en valores emitidos por companias no de
EE.UU., incluso los cotizados en los mercados de EE.UU. y los mercados fuera de
EE.UU. Bajo circunstancias normales, los valores de las companias no de EE.UU.,
no excederan el 20% del activo total del Fondo de Bonos. Las inversiones del
Fondo de Bonos en valores de companias no de EE.UU., podran incluir ADR y GDR.
En su seleccion de valores de emisores no de EE.UU., el Asesor tambien evaluara
el clima economico y politico y los principales mercados de valores del pais en
el cual esta situado el emisor. El Fondo de Bonos estara sujeto a ciertos
riesgos como resultado de su capacidad de invertir en los valores de companias
no de EE.UU. Ver "Politicas de Inversion y Factores de Riesgo Comunes".
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24 HARTFORD MUTUAL FUNDS
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El Fondo de Bonos invertira por lo menos el 65% de su activo total en bonos
y titulos de aduedo con vencimientos de por lo menos un ano. El Fondo de Bonos
podra invertir hasta el 15% de su activo total en acciones preferidas, titulos
convertibles y valores que conllevan certificados de compra de valores
accionarios. El Fondo de Bonos no invertira directamente en acciones comunes,
pero podra conservar, durante periodos razonables, las acciones comunes
adquiridas mediante la conversion de titulos de aduedo o debido al ejercicio de
certificados adquiridos con titulos de aduedo.

Si bien el Fondo de Bonos tiene la intencion de invertir totalmente en
valores accionarios y de aduedo, podra tener efectivo o equivalentes de efectivo
y podra invertir cualquier porcion de, o todo su activo en instrumentos del
mercado monetario de alta calidad, bajo las siguientes circunstancias: (1)
durante periodos cuando el Asesor lo considere necesario a fines defensivos
provisionales; (2) para satisfacer necesidades de liquidez; o (3) en prevision
de la inversion de su activo.

El Fondo de Bonos podra invertir hasta el 10% de su activo total en valores
sin liquidez y podra de vez en cuando adquirir valores en base antes de emision
o de entrega demorada. Adicionalmente, el Fondo de Bonos podra invertir, en una
medida limitada, en otras companias de inversion.
HARTFORD MORTGAGE SECURITIES FUND, INC.

Hartford Mortgage Securities Fund, Inc., (el "Fondo de Titulos
Hipotecarios") se constituyo en 1984 bajo las leyes de Maryland.
OBJETIVO DE INVERSION.

El Fondo de Titulos Hipotecarios procura lograr ingresos corrientes maximos,
en consonancia con la seguridad del capital y el mantenimiento de liquidez,
mediante inversiones principalmente en titulos hipotecarios, incluso titulos
emitidos por la Asociacion Hipotecaria Nacional del Gobierno.

POLITICAS DE INVERSION.

El Fondo de Titulos Hipotecarios procura lograr su objetivo mediante la
inversion, bajo circunstancias normales, de por lo menos el 65% de su activo
total en titulos hipotecarios de alta calidad (i) emitidos por agencias o
entidades del gobierno de EE.UU., o corporaciones patrocinadas, o (ii) con
clasificacion A o mejor de Moody's o S&P o, si no tuvieren clasificacion, que
sean de calidad de inversion equivalente segun determinare el Asesor. A veces,
el Fondo de Titulos Hipotecarios podra invertir en titulos hipotecarios que no
cumplan las normas de calidad que anteceden cuando el Asesor considere que
dichas inversiones sean consonantes con el objetivo de inversion del Fondo; no
obstante, no podra efectuarse ninguna tal inversion en exceso del 20% del valor
del activo total del Fondo. Dichas inversiones se consideraran titulos
hipotecarios a los fines de la politica de que el Fondo invierta por lo menos el
65% del valor de su activo total en titulos hipotecarios, incluso los titulos
emitidos por GNMA. Vease "Politicas de Inversion y Factores de Riesgo Comunes".

En consonancia con su objetivo, el Fondo de Titulos Hipotecarios podra
tratar de aumentar su rendimiento corriente mediante la emision de opciones
cubiertas de compra o de venta con respecto a parte o todos los titulos tenidos
en su cartera. Adicionalmente, mediante la emision y compra de opciones y la
compra y venta de contratos de futuros de tipos de interes y opciones afines, el
Fondo de Titulos Hipotecarios podra, a veces, tratar de reducir las
fluctuaciones de su valor de activo neto, mediante coberturas contra una
disminucion en el valor de los titulos tenidos por el Fondo o un aumento en el
precio de los titulos que el Fondo proyecta comprar. El Fondo de Titulos
Hipotecarios tambien podra invertir hasta el 10% de su activo total en valores
sin liquidez, adquirir valores respaldados por activos y celebrar transacciones
de permuta. Vease "Politicas de Inversion y Factores de Riesgo Comunes".

Si bien el Fondo de Titulos Hipotecarios tiene la intencion de invertir
totalmente en titulos de aduedo, podra tener efectivo o equivalentes de efectivo
y podra invertir cualquier porcion de, o todo su activo en instrumentos del
mercado monetario de alta calidad, bajo las siguientes circunstancias: (1)
durante periodos cuando el Subasesor lo considere necesario a fines defensivos
provisionales; (2) para satisfacer necesidades de liquidez; o (3) en prevision
de la inversion de su activo.
HARTFORD U.S. GOVERNMENT
MONEY MARKET FUND, INC.

Hartford U.S. Government Money Market Fund, Inc. (el "Fondo del Mercado
Monetario del Gobierno de EE.UU.") se constituyo en 1982 bajo las leyes de
Maryland.

OBJETIVO DE INVERSION.

El Fondo del Mercado Monetario del Gobierno de EE.UU., procura ingresos
corrientes maximos consonantes con la preservacion del capital.

POLITICAS DE INVERSION.

La cartera del Fondo del Mercado Monetario del Gobierno de EE.UU.,
consistira exclusivamente en efectivo e inversiones permitidas en virtud de la
Regla 2a-7 bajo la Ley de 1940. Cada uno tiene una fecha de vencimiento efectiva
de 397 dias o menos, calculado de acuerdo con la Regla 2a-7, a partir de la
fecha de adquisicion. El vencimiento medio de la cartera variara de acuerdo con
la valoracion del Asesor de las condiciones del mercado monetario y no excedera
los 90 dias.
<PAGE>
HARTFORD MUTUAL FUNDS 25
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El Fondo del Mercado Monetario del Gobierno de EE.UU., procura lograr su
objetivo mediante inversiones en obligaciones negociables a corto plazo emitidas
o garantizadas por el gobierno de EE.UU., o por agencias o entidades de dicho
Gobierno, sin importar que sean o no garantizadas por la plena fe y credito del
gobierno de EE.UU.
HVA MONEY MARKET FUND, INC.

HVA Money Market Fund, Inc., (el "Fondo del Mercado Monetario") se
constituyo en 1982 bajo las leyes de Maryland.

OBJETIVO DE INVERSION.

El Fondo del Mercado Monetario procura ingresos corrientes maximos
consonantes con la liquidez y preservacion del capital.

POLITICAS DE INVERSION.

La cartera del Fondo del Mercado Monetario consistira exclusivamente en
efectivo e inversiones permitidas en virtud de la Regla 2a-7 bajo la Ley de
1940. Cada uno tiene una fecha de vencimiento efectiva de 397 dias o menos,
calculada de acuerdo con la Regla 2a-7. El vencimiento medio de la cartera
variara de acuerdo con la valoracion del Asesor de las condiciones del mercado
monetario y no excedera los 90 dias.

El Fondo del Mercado Monetario procura lograr su objetivo mediante
inversiones en valores del mercado monetario tales como, pero sin limitarse a:
(a) aceptaciones bancarias; (b) obligaciones de gobiernos (ya sean de EE.UU., o
fuera de EE.UU.) y sus agencias y entidades; (c) obligaciones corporativas a
corto plazo, incluso instrumentos comerciales, pagares y bonos; (d) otras
obligaciones de aduedo a corto plazo; (e) obligaciones de bancos de EE.UU.,
sucursales fuera de EE.UU. de bancos de EE.UU. (Eurodolares), sucursales y
agencias en EE.UU. de bancos no de EE.UU. (dolares yanquis) y sucursales no de
EE.UU. de bancos no de EE.UU.; y (f) valores respaldados por activo. Vease
Politicas de Inversion y Factores de Riesgo Comunes". Bajo circunstancias
normales, los valores extranjeros no excederan el 25% del activo total del Fondo
del Mercado Monetario.

El Fondo del Mercado Monetario hara inversiones para la cartera
principalmente en prevision de, o respuesta ante las cambiantes tendencias y
condiciones economicas y del mercado monetario. No obstante, se preve que de vez
en cuando el Fondo del Mercado Monetario aprovechara divergencias temporales en
las relaciones de rentabilidad entre los distintos segmentos del mercado
monetario o entre instrumentos especificos dentro del mismo segmento del
mercado, y que efectuara adquisiciones o ventas cuando el Asesor considere que
dichas transacciones mejoraran la rentabilidad o rendimiento de la cartera.
POLITICAS DE INVERSION Y FACTORES DE RIESGO COMUNES
CONVENIOS DE READQUISICION

Los Fondos podran celebrar convenios de readquisicion con respecto a valores
emitidos o garantizados por el gobierno de EE.UU., con bancos comerciales que
tengan una base de capital minima de $500 millones y activos en exceso de $1,000
millones, o con agentes reconocidos de valores gubernamentales, con una base de
capital neta minima de $100 millones. Las Juntas Directivas de los Fondos han
establecido normas para la evaluacion de la solvencia crediticia de los bancos y
agentes de valores con los cuales los Fondos celebraran convenios de
readquisicion y monitorean trimestralmente el cumplimiento de dichas normas por
parte del Asesor y el Subasesor.

Un convenio de readquisicion es un contrato mediante el cual el vendedor de
un valor acuerda readquirir el valor vendido en un momento y a un precio
mutuamente acordados. Tambien podra considerarse como un prestamo de dinero por
un Fondo al vendedor. Normalmente, el precio de reventa excede el precio de
compra, reflejando asi un tipo de mercado acordado. El tipo permanece en vigor
durante el periodo en que un Fondo esta invertido en el convenio y no esta
relacionado con el tipo de emision del valor precedente. Por lo general, el
periodo de dichos convenios de readquisicion sera corto, entre una noche y una
semana, y en ningun momento un Fondo podra invertir en convenios de
readquisicion por un periodo en exceso de un ano. No obstante, los valores
sujetos a un convenio de readquisicion podran tener fechas de vencimiento en
exceso de un ano a partir de la fecha efectiva del convenio de readquisicion. Un
Fondo siempre recibira por concepto de colateral, titulos con un valor de
mercado, incluso interes devengado, por lo menos igual al 100% del importe en
dolares invertido por un Fondo en cada convenio, y un Fondo efectuara el pago de
dichos valores exclusivamente contra la entrega fisica de los mismos o de una
constancia de transferencia por asiento en libros. En caso del incumplimiento
del vendedor, un Fondo podria incurrir en una perdida si el valor del colateral
que garantiza el convenio de readquisicion disminuyere y podra incurrir en
costos de enajenacion en relacion con la liquidacion del colateral. Un Fondo no
podra celebrar un convenio de readquisicion con mas de siete dias hasta el
vencimiento si, como resultado, mas del 10% del activo total del Fondo estaria
invertido en dichos convenios de readquisicion, en conjunto con cualesquier
otras inversiones para las cuales no hubieren cotizaciones de mercado
inmediatamente disponible.
<PAGE>
26 HARTFORD MUTUAL FUNDS
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VALORES SIN LIQUIDEZ

Se permite a cada Fondo, con excepcion del Fondo de Indices, invertir en
valores sin liquidez. No se adquiriran valores sin liquidez si, con la
adquisicion de los mismos, mas del 10% o del 15% del valor del activo total de
un Fondo, dependiendo del fondo (15% para el Fondo de Dividendos y Crecimiento,
Fondo Internacional Advisers, Fondo de Oportunidades Internacionales y Fondo de
Companias Pequenas, 10% para el Fondo Advisers, Fondo de Apreciacion de Capital,
Fondo de Bonos, Fondo de Titulos Hipotecarios, Fondo de Acciones, Fondo del
Mercado Monetario del Gobierno de EE.UU. y el Fondo del Mercado Monetario)
consistiria en dichos valores. Los "valores sin liquidez" son valores que no
pueden venderse ni enajenarse en el transcurso regular de los negocios, dentro
de un periodo de siete dias aproximadamente al precio usado para determinar el
valor de activo neto de un Fondo.

Bajo las interpretaciones en vigor del Personal de la Comision de Bolsas y
Valores, los siguientes valores en los cuales un Fondo podra invertir se
consideraran sin liquidez: (1) convenios de readquisicion con vencimiento de mas
de siete dias; (2) ciertos valores restringidos (valores cuya reventa publica
esta sujeta a restricciones legales o contractuales); (3) opciones, con respecto
a valores especificos, que no se cotizan en una bolsa de valores nacional y que
no sean inmediatamente negociables; y (4) cualesquier otros valores en los
cuales un Fondo podra invertir que no sean inmediatamente negociables.

No obstante, estos Fondos podran adquirir, sin limitacion, ciertos valores
restringidos que podran revenderse a instituciones calificadas conforme a una
exencion regulatoria bajo la Regla 144A bajo la Ley de 1933 ("Valores de la
Regla 144A"). Si existiere un agente o mercado de transacciones para Valores de
la Regla 144A, dichos valores se consideran liquidos y en consecuencia se tratan
como valores exentos de la limitacion del 10% o el 15% de un Fondo para
inversiones en valores sin liquidez. Bajo la supervision de la Junta Directiva,
el Asesor o Subasesor determina la liquidez de los Valores de la Regla 144A y,
mediante informes del Asesor o el Subasesor, la Junta Directiva monitorea las
actividades de transacciones con estos valores. Para tomar decisiones con
respecto a liquidez, el Asesor o el Subasesor tomara en consideracion, entre
otras cosas, los siguientes factores: (1) la frecuencia de transacciones y
cotizaciones de precio del valor; (2) el numero de agentes dispuestos a adquirir
o vender el valor y el numero de otros compradores potenciales; (3) compromisos
de los corredores de establecer un mercado secundario con el valor; y (4) la
naturaleza del valor y las transacciones del mercado (p. ej., el tiempo
necesario para enajenar el valor, el metodo de solicitar ofertas, y los
procedimientos de transferencia). Debido a que las transacciones institucionales
con Valores de la Regla 144A son relativamente nuevas, es dificil predecir con
exactitud la evolucion de estos mercados. Si disminuyen las transacciones
institucionales con Valores de la Regla 144A, la liquidez de un Fondo podria
verse adversamente afectada en la medida en que un Fondo hubiere invertido en
dichos valores.
VALORES ADQUIRIDOS ANTES DE SU EMISION
Y DE ENTREGA DEMORADA

El Fondo de Apreciacion de Capital, el Fondo de Dividendos y Crecimiento, el
Fondo de Oportunidades Internacionales, el Fondo de Companias Pequenas, el Fondo
de Acciones, el Fondo de Indices, el Fondo Advisers, el Fondo Internacional
Advisers, el Fondo de Bonos y el Fondo de Titulos Hipotecarios podran adquirir o
vender valores en base antes de su emision y de entrega demorada. Las
transacciones antes de emision o de entrega demorada surgen cuando los valores
se adquieren o se venden, y el pago y entrega tienen lugar en el futuro, a fin
de obtener lo que se considera un precio y rentabilidad ventajosos en el momento
de efectuarse la transaccion. Si bien, por lo general, estos Fondos adquieren
valores en base antes de su emision o de entrega demorada con la intencion de
adquirir los valores, los Fondos podran vender los valores antes de la fecha de
liquidacion, si el Asesor o el Subasesor lo considera aconsejable. En el momento
en que un Fondo adquiere un compromiso de comprar los valores en base antes de
su emision o de entrega demorada, el Fondo registrara la transaccion y luego
reflejara diariamente el valor de dicho titulo en la determinacion del valor de
activo neto del Fondo. En el momento de la entrega de los titulos, el valor de
los mismos podra ser superior o inferior al precio de compra. El custodio del
Fondo mantendra en una cuenta separada del Fondo, efectivo, valores del gobierno
de EE.UU., u otras obligaciones de aduedo liquidas de alta calidad con un valor
igual o superior a los compromisos de adquisicion del Fondo; asimismo, el
custodio separara valores vendidos en base a entrega demorada.
OTRAS COMPANIAS DE INVERSION

El Fondo de Apreciacion de Capital, el Fondo de Dividendos y Crecimiento, el
Fondo de Oportunidades Internacionales, el Fondo de Companias Pequenas, el Fondo
de Bonos, el Fondo de Acciones, el Fondo Advisers y el Fondo Internacional
Advisers podran invertir en otras companias de inversion. Actualmente, los
valores emitidos en ciertos paises solo estan disponibles a los fondos mediante
este tipo de inversion. El importe de las inversiones en otras companias de
inversion esta limitado por la Ley de 1940, e implicara el pago indirecto de una
porcion de los gastos, incluso honorarios de asesoria, de tales otras companias
de inversion. Ningun Fondo podra adquirir mas del 3% de los valores con derecho
a voto en circulacion de ninguna otra compania inversionista, y ningun Fondo
podra tener mas del 5% de su activo total invertido en ninguna otra compania
inversionista. Vease
<PAGE>
HARTFORD MUTUAL FUNDS 27
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"Restricciones de Inversion de los Fondos" en la Declaracion de Informacion
Adicional.
TRANSACCIONES EN DIVISAS

El Fondo de Apreciacion de Capital, el Fondo de Dividendos y Crecimiento, el
Fondo de Oportunidades Internacionales, el Fondo de Companias Pequenas, el Fondo
de Acciones, el Fondo Advisers y el Fondo Internacional Advisers podran efectuar
transacciones en divisas a fines de cobertura del valor de los titulos en
cartera expresados en divisas especificas, contra fluctuaciones de valor
relativo. Las transacciones en divisas incluyen contratos de divisas a termino,
contratos de futuros de divisas cotizados en bolsa y fuera de bolsa ("OTC") y
opciones sobre los mismos, opciones cotizadas en bolsa y OTC sobre divisas, y
permutas de divisas.

Estos Fondos podran invertir en contratos de divisas a termino, que implican
una obligacion negociada privadamente para comprar o vender una divisa
especifica en una fecha futura, que podra ser cualquier numero fijo de dias a
partir de la fecha del contrato, acordado por las partes, a un precio fijado en
el momento del contrato. Adicionalmente, dichos Fondos podran participar en
permutas de divisas, que consisten en convenios de permutar movimientos de
efectivo en base a la diferencia teorica entre dos o mas divisas. Vease
"Convenios de Permuta". Estos Fondos tambien podran participar en contratos de
futuros de divisas cotizados en bolsa y OTC y en opciones sobre los mismos, y
opciones sobre divisas cotizadas en bolsa y OTC. Vease "Opciones y Contratos de
Futuros".

Estos Fondos podran efectuar contracoberturas de divisas, mediante
transacciones de compra o venta de una o mas divisas cuyo valor se espera que
disminuya o aumente en relacion con otras divisas a las cuales los Fondos estan
o esperan estar expuestos. Para reducir los efectos de las fluctuaciones de
divisas en el valor de las tenencias existentes o previstas de sus titulos,
estos Fondos tambien podran dedicarse a coberturas por poder. Se emplean las
coberturas por poder cuando la divisa ante la cual una tenencia de cartera este
expuesta sea dificil de cubrir en general o dificil de cubrir contra el dolar de
EE.UU. Las coberturas por poder implican la celebracion de un contrato a termino
para la compra de dolares de EE.UU., y la venta de una divisa, cuyos cambios de
valor por lo general se consideran relacionados con la divisa a la cual esta
expuesta la tenencia de la cartera. El importe del contrato no excederia el
valor de mercado de los valores del Fondo expresados en la divisa relacionada.

El uso de transacciones en divisas para proteger el valor del activo de un
Fondo contra una disminucion en el valor de una divisa no elimina las
fluctuaciones en el valor de los titulos precedentes del Fondo. Adicionalmente,
estos Fondos solo podran celebrar transacciones en divisas con contrapartes que
en opinion del Subasesor tengan buena solvencia crediticia.
OPCIONES Y CONTRATOS DE FUTUROS

En sus intentos para proteger contra los efectos de cambios en los valores
del mercado accionario, los tipos de cambio de divisas o los tipos de interes
adversos a la posicion actual o futura de los Fondos, para fines de
administracion de movimiento de efectivo y, en menor grado, para mejorar los
rendimientos, el Fondo de Apreciacion de Capital, el Fondo de Dividendos y
Crecimiento, el Fondo de Indices, el Fondo de Oportunidades Internacionales, el
Fondo de Companias Pequenas, el Fondo de Acciones, el Fondo Advisers, el Fondo
Internacional Advisers, el Fondo de Bonos y el Fondo de Titulos Hipotecarios
podran emplear ciertas tecnicas de cobertura, mejora de ingresos y
administracion de riesgos, entre ellas, la compra y venta de opciones, futuros y
opciones sobre futuros, que implican valores accionarios y titulos de adeudo y
divisas, agrupaciones de valores accionarios y titulos de adeudo, indices de
precios de valores accionarios y titulos de adeudo asi como otros indices
financieros. La capacidad de un Fondo de emplear estas tecnicas podra ser
limitada por consideraciones tributarias y otras restricciones legales.

Estos Fondos podran emitir opciones de compra cubiertas o adquirir opciones
de venta cubiertas sobre valores en cartera como cobertura parcial (en la medida
de la prima recibida menos los costos de la transaccion) contra una disminucion
en el valor de los titulos en cartera y bajo circunstancias en las cuales el
Asesor o el Subasesor preve que el precio de los titulos precedentes no
aumentara por arriba del precio de ejercicio de la opcion en un importe en
exceso de la prima recibida (menos los costos de transaccion incurridos) por el
Fondo. Esta estrategia limita el potencial de apreciacion de capital de los
titulos en cartera, con sujecion a la opcion de venta o de compra.

Estos Fondos tambien podran emitir opciones de venta y compra cubiertas y
adquirir opciones de venta y compra sobre divisas para cobertura contra el
riesgo de fluctuaciones en los tipos de cambio sobre los valores extranjeros que
el Fondo especifico tenga en su cartera, o que tenga la intencion de adquirir.
Por ejemplo, si un Fondo celebrare un contrato para la compra de valores
expresados en una divisa extranjera, podra establecer efectivamente el costo
maximo en dolares de EE.UU. de los valores mediante la adquisicion de opciones
de compra sobre dicha divisa. De manera similar, si un Fondo tuviere titulos
expresados en una divisa extranjera y previere una disminucion en el valor de
dicha divisa en relacion con el dolar de EE.UU., el Fondo podria cubrir contra
dicha disminucion mediante la adquisicion de una opcion de venta sobre la divisa
extranjera en cuestion.

Adicionalmente, estos Fondos podran adquirir opciones de venta y compra y
emitir opciones cubiertas de
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28 HARTFORD MUTUAL FUNDS
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venta y compra sobre agrupaciones de valores accionarios y titulos de adeudo,
indices de precios de valores accionarios y titulos de adeudo y otros indices
financieros, y podran celebrar contratos de futuros y opciones sobre los mismos
para la adquisicion o venta de agrupaciones de valores accionarios y titulos de
adeudo, indices de valores accionarios y titulos de adeudo y otros indices
financieros, todo con el fin de proteger contra potenciales cambios en el valor
de mercado de los titulos en cartera o tipos de interes. Las agrupaciones
consisten en una combinacion de valores accionarios o titulos de adeudo no
relacionados con un indice comunmente conocido. Un indice es una medida del
valor de un grupo de titulos u otros intereses. Un indice asigna valores
relativos a los titulos incluidos en el indice y el indice fluctua con los
cambios en el valor de mercado de dichos titulos.

Estos Fondos solo podran emitir opciones cubiertas. El termino "cubierto(a)"
significa que, en la medida en que un Fondo estuviere obligado como emisor de
una opcion de compra, sera titular de los valores o divisas precedentes, o de
una opcion de compra de los mismos titulos o divisas precedentes con una fecha
de vencimiento no antes de la fecha de vencimiento de la opcion cubierta, y con
un precio de ejercicio igual o inferior al precio de ejercicio de la opcion
cubierta, o establecera o mantendra con su custodio por el termino de la opcion
una cuenta separada compuesta de efectivo, titulos del gobierno de EE.UU., u
otras obligaciones de adeudo liquidas de alta calidad, con un valor igual al
valor de mercado en fluctuacion de los titulos o divisas objetos de la opcion.
Un Fondo cubrira una opcion de venta que emite, manteniendo una cuenta separada
con su custodio segun se describe arriba. Un Fondo no podra emitir opciones de
compra cubiertas sobre los titulos en cartera que representaren en exceso del
25% del valor de su activo total.

Para cubrir contra fluctuaciones en los tipos de cambio de divisas, estos
Fondos podran adquirir o vender contratos de futuros de divisas extranjeras, y
emitir opciones de venta y de compra y adquirir opciones de venta y compra sobre
dichos contratos de futuros. Por ejemplo, un Fondo podra usar contratos de
futuros de divisas extranjeras cuando preve una debilitacion general del tipo de
cambio de divisas extranjeras que pudiere tener un efecto adverso en los valores
de mercado de las tenencias de titulos no de EE.UU. del Fondo. En este caso, la
venta de contratos de futuros sobre la divisa precedente podra reducir el riesgo
del Fondo de una disminucion en el valor de mercado ocasionado por las
fluctuaciones de divisas y, al hacerlo, ofrecer una alternativa a la liquidacion
de tenencias de titulos en el Fondo y los costos de transaccion resultantes.
Cuando el Fondo prevea un aumento considerable en un tipo de cambio de divisas
extranjeras en un momento en que tiene la intencion de invertir en un titulo no
de EE.UU., el Fondo podra adquirir un contrato de futuros de divisas extranjeras
como cobertura contra un aumento en los tipos de cambio de divisas, en espera
del perfeccionamiento de la transaccion prevista. Dicha compra de un contrato de
futuros serviria como medida provisional para proteger al Fondo contra cualquier
aumento en el tipo de cambio de divisas que pudiera anadir costos adicionales a
la adquisicion de los titulos no de EE.UU. Asimismo, el Fondo podra usar
contratos de futuros sobre valores accionarios y titulos de adeudo a fin de
cubrir contra fluctuaciones en el valor de los titulos que tiene o espera
adquirir.

Estos Fondos tambien podran adquirir opciones de compra o de venta sobre
contratos de futuros de divisas a fin de obtener un tipo de cambio de divisas
fijo con riesgo limitado. Un Fondo podra adquirir una opcion de compra sobre un
contrato de futuros de divisas a fin de cubrir contra un aumento en el tipo de
cambio de divisas a la vez que tiene la intencion de invertir en un titulo no de
EE.UU. expresado en la misma divisa. Un Fondo podra adquirir opciones de venta
sobre contratos de futuros de divisas para proteger contra una disminucion en el
tipo de cambio de divisas o el valor de sus titulos en cartera no de EE.UU. Un
Fondo podra emitir una opcion de compra sobre un contrato de futuros de divisas
como cobertura parcial contra los efectos de las bajas en los tipos de cambio de
divisas en el valor de los titulos no de EE.UU. y en circunstancias bajo las
cuales el Fondo preve que el tipo de cambio de divisas no aumentara por arriba
del precio de ejercicio de la opcion en un importe superior a la prima recibida
(menos los costos de transaccion incurridos por el Fondo). Esta estrategia
limitara el potencial de apreciacion de capital de la divisa precedente.

En la medida en que un Fondo celebre contratos de futuros, opciones sobre
contratos de futuros y opciones sobre divisas, cotizados en una bolsa regulada
por la CFTC, en cada caso que no sea a fines de cobertura de buena fe (segun la
definicion de la CFTC), el margen inicial total y las primas requeridas para
establecer dichas posiciones no podran exceder el 5% del valor de liquidacion de
la cartera del Fondo, despues de tomar en consideracion las utilidades sin
realizar y las perdidas sin realizar sobre cualesquier tales contratos que el
Fondo hubiere celebrado. No obstante, el importe del "sobreprecio liquido" de
dichas opciones podra ser excluido del calculo del limite del 5%. La adopcion de
esta pauta no limitara al 5% el porcentaje del activo del Fondo a riesgo.

Si bien es posible que algun Fondo individual no pueda emplear todas o
ninguna de las estrategias que anteceden, su uso de opciones, futuros y opciones
sobre los mismos y contratos de divisas a termino (segun se describen bajo
"Transacciones en Divisas") implicaria ciertos riesgos de inversion y costos de
transaccion a los cuales no estaria sujeto si no empleara dichas estrategias.
Estos riesgos incluyen : (1) dependencia en la capacidad de un Fondo de predecir
los movimientos de los precios de titulos especificos, fluctuaciones en los
mercados de valores generales o sectores de los mercados y movimientos de los
tipos de interes y mercados de divisas; (2) correlacion
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HARTFORD MUTUAL FUNDS 29
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deficiente entre los movimientos en el precio de los valores o divisas cubiertos
o usados a fines de cobertura; (3) el hecho de que las habilidades y tecnicas
necesarias para efectuar transacciones de opciones, contratos de futuros y
opciones sobre los mismos o de usar contratos de divisas a termino son distintas
a las necesarias para seleccionar los valores en los cuales un Fondo invierte;
(4) falta de garantia de que existira un mercado secundario liquido para
cualquier opcion, contrato de futuros u opcion sobre los mismos, o contrato a
termino especifico en cualquier momento especifico, que podria afectar la
capacidad de un Fondo de establecer o cerrar una posicion; (5) posibles
impedimentos para la administracion eficaz de la cartera o la capacidad de
satisfacer las obligaciones corrientes, ocasionados por la separacion de un
porcentaje grande del activo de un Fondo para cubrir sus obligaciones; y (6) la
posible necesidad de aplazar el cierre de ciertas opciones, contratos de
futuros, opciones sobre los mismos y contratos a termino a fin de continuar
calificando para el tratamiento tributario beneficioso brindado a las "companias
inversionistas reguladas" bajo el Codigo. En caso de que no ocurriere el cambio
previsto en el precio de los valores o divisas objetos de dicha estrategia, es
posible que un Fondo hubiere estado mejor situado si se hubiere abstenido de
emplear tal estrategia.
VALORES NO DE EE.UU., INCLUSO ADR Y GDR

Se permite a cada Fondo, con excepcion del Fondo de Titulos Hipotecarios y
el Fondo del Mercado Monetario del Gobierno de EE.UU., que invierta una porcion
de su activo en valores no de EE.UU., entre ellos, en el caso de inversiones
accionarias permitidas, ADR y GDR, segun lo descrito bajo el objetivo de
inversion y politicas de inversion de cada Fondo. Los ADR constituyen
certificados emitidos por un banco o compania fiduciaria de EE.UU., y
representan el derecho de recibir valores de un emisor no de EE.UU. depositados
en un banco domestico o sucursal fuera de EE.UU. de un banco de EE.UU. Los ADR
se cotizan en una bolsa de valores de EE.UU., o en un mercado fuera de bolsa y
se expresan en dolares de EE.UU. Los GDR son certificados emitidos a nivel
global y evidencian un mecanismo de titularidad similar. Los GDR se cotizan en
bolsas fuera de EE.UU., y se expresan en divisas no de EE.UU. El valor de un ADR
o de un GDR fluctuara con el valor del titulo precedente, reflejara cualesquier
movimientos en los tipos de cambio, y de otra manera implicara riesgos asociados
con inversiones en valores no de EE.UU.

El Fondo de Oportunidades Internacionales y el Fondo Internacional Advisers
podran invertir en bonos Brady, que constituyen titulos de adeudo emitidos bajo
el marco del Plan Brady, una iniciativa anunciada por el antiguo Secretario del
Tesoro de EE.UU., Nicholas F. Brady, en 1989, como mecanismo para que las
naciones deudoras restructuraran sus obligaciones bancarias comerciales externas
pendientes. En la restructuracion de su deuda externa bajo el marco del Plan
Brady, una nacion deudora negocia con sus prestamistas bancarios existentes y
tambien con instituciones multilaterales, por ejemplo, el Banco Mundial y el
FMI. El marco del Plan Brady, segun ha evolucionado, contempla el canje de
endeudamiento bancario comercial por una nueva emision de bonos ("Bonos Brady").
Los Bonos Brady tambien podran ser emitidos con respecto a dinero nuevo
adelantado por prestamistas existentes en relacion con la restructuracion del
endeudamiento. Los convenios implementados bajo el Plan Brady hasta la fecha
estan disenados para lograr una reduccion de la deuda y del servicio de la
deuda, mediante opciones especificas negociadas por una nacion deudora con sus
acreedores. Como resultado, los conjuntos financieros ofrecidos por cada pais
son diferentes. Los Bonos Brady emitidos hasta la fecha podran adquirirse y
venderse en los mercados secundarios a traves de corredores de EE.UU. y otras
instituciones financieras y por lo general se mantienen a traves de depositarias
de titulos europeos. Vease tambien "Valores de Alto Rendimiento".

Las inversiones en valores emitidos por companias no de EE.UU. implican
consideraciones y posibles riesgos no asociados tipicamente con las inversiones
en obligaciones emitidas por companias de EE.UU. Es posible que se disponga de
menos informacion acerca de las companias no de EE.UU. que sobre las empresas de
EE.UU., y en general las companias no de EE.UU. no estan sujetas a normas
uniformes de contabilidad, auditoria e informes financieros, ni a otras
practicas y requisitos regulatorios comparables con los aplicables a las
companias de EE.UU. Los valores de las inversiones no de EE.UU. se ven afectados
por movimientos en los tipos de cambio o regulaciones o restricciones de control
de divisas, o la prohibicion de la repatriacion de divisas no de EE.UU., la
aplicacion de leyes tributarias no de EE.UU., incluso retencion de impuestos,
cambios de administracion gubernamental o politica economica o monetario (dentro
o fuera de EE.UU.) o cambios de circunstancias en las relaciones entre naciones.
Asimismo, se incurren en costos en relacion con las conversiones entre distintas
divisas.

Las inversiones en el endeudamiento soberano no de EE.UU. expondra a un
Fondo a las consecuencias directas o indirectas de los cambios politicos,
sociales o economicos en los paises en vias de desarrollo o emergentes emisores
de los titulos. La capacidad y disposicion de los deudores soberanos en los
paises en vias de desarrollo o emergentes o de las autoridades gubernamentales
que controlen el reintegro de su deuda externa, de pagar el capital e interes
sobre dicho endeudamiento en el momento de su vencimiento podra depender de las
condiciones generales economicas y politicas dentro del pais pertinente.
Historicamente, los paises en los cuales los Fondos podran invertir han
experimentado, y es posible que sigan experimentando, altos niveles de
inflacion, tipos de interes mas elevados, dificultades en las transacciones de
tipos de cambio y desempleo. Algunos de estos paises tambien se
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30 HARTFORD MUTUAL FUNDS
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caracterizan por incertidumbre o inestabilidad politica. Los factores
adicionales que podran influir en la capacidad o disposicion de servicio de la
deuda incluyen, pero no se limitan a, la situacion de movimiento de efectivo de
un pais, la disponibilidad de divisas suficientes en la fecha de vencimiento de
un pago, la magnitud relativa de su carga de servicio de la deuda en relacion
con la economia en general, y la politica de su gobierno hacia el FMI, el Banco
Mundial y otras agencias internacionales.
VALORES DE POCA CAPITALIZACION

Todos los fondos, con excepcion del Fondo de Bonos, el Fondo de Valores
Hipotecarios, el Fondo de Mercado Monetario y el Fondo de Mercado Monetario del
Gobierno de los E.E.U.U., pueden invertir en titulos de participacion (esto
incluye valores emitidos inicialmente en ofertas publicas) de empresas que
poseen menos de $2 mil millones de capitalizacion en el mercado ("Valores de
Poca Capitalizacion"). Dado que los emisores de Valores de Poca Capitalizacion
suelen ser empresas menores o no muy establecidas, es posible que tengan lineas
de productos, cuotas de mercado, o recursos financieros limitados. Asimismo es
posible que tales empresas posean menos datos historicos en lo referente a
operaciones y administracion. Como resultado, los Valores de Poca Capitalizacion
suelen ser menos comerciables y experimentan un mayor nivel de volatilidad
respecto de sus precios que los valores de empresas mas grandes y mejor
establecidas. Ademas, las empresas cuyos valores se emiten inicialmente en
ofertas publicas pueden depender en mayor medida de un pequeno numero de
empleados clave. Dado que los valores emitidos inicialmente en ofertas publicas
se ofrecen al publico por primera vez, el mercado para tales valores puede ser
ineficiente y disponer de menor liquidez.
TITULOS HIPOTECARIOS

Los titulos hipotecarios en los cuales el Fondo de Oportunidades
Internacionales, el Fondo Internacional Advisers, el Fondo Advisers y el Fondo
de Bonos podran invertir, y en los cuales el Fondo de Titulos Hipotecarios
invierte principalmente, facilitan dinero para prestamos hipotecarios a
compradores de hogares residenciales. Dichos valores incluyen titulos que
representan intereses en sindicatos de prestamos hipotecarios ofrecidos por
prestamistas tales como instituciones de ahorro y prestamo, bancos hipotecarios,
bancos comerciales y otros. Diversas organizaciones gubernamentales,
relacionadas con el gobierno y privadas, reunen los sindicatos de prestamos
hipotecarios para venta a inversionistas (por ejemplo, los Fondos). Estos Fondos
tambien podran invertir en titulos hipotecarios similares que facilitan dinero
para residencias multifamiliares o bienes inmuebles comerciales. Los CMO tambien
se consideraran titulos hipotecarios.

Los intereses en los sindicatos de titulos hipotecarios se difieren de otros
tipos de titulos de adeudo, que por lo general estipulan el pago periodico del
interes en importes fijos con pagos de capital al vencimiento o en fechas de
compra especificas. En su lugar, estos titulos proporcionan un pago mensual
integrado por pagos de interes y de capital. En efecto, dichos pagos constituyen
una "transferencia" de los pagos mensuales efectuados por los prestatarios
individuales sobre sus prestamos hipotecarios, neto de cualesquier honorarios
pagados al emisor, agente de servicio, asegurador o garante de dichos titulos.
El reintegro del capital ocasionado por la venta de la propiedad precedente, la
refinanciacion y la ejecucion hipotecaria ocasionan pagos adicionales, netos de
los honorarios o costos que pudieren incurrirse. Algunos titulos hipotecarios
(por ejemplo, los titulos GNMA) se describen como "de transferencia
modificados". Estos titulos dan derecho al tenedor de recibir todos los pagos de
interes y capital adeudado sobre el sindicato hipotecario, netos de ciertos
honorarios, sin importar que el deudor hipotecario en realidad efectue el pago.

El principal garante gubernamental (es decir, respaldado por la plena fe y
credito del gobierno de EE.UU.) de titulos hipotecarios es la GNMA. La GNMA es
una corporacion en propiedad absoluta del gobierno de Estados Unidos dentro del
Departamento de Viviendas y Desarrollo Urbano. La GNMA esta autorizada a
garantizar, con la plena fe y credito del gobierno de EE.UU., el pago oportuno
del capital e interes sobre titulos conocidos como Ginnie Mae, emitidos por
instituciones aprobadas por la GNMA (por ejemplo, instituciones de ahorro y
prestamo, bancos comerciales y bancos hipotecarios) y respaldados por sindicatos
de hipotecas asegurados por la FHA (Autoridad Federal de Vivienda) o
garantizados por la VA (Administracion de Veteranos).

Los garantes relacionados con el gobierno (es decir, no respaldado por la
plena fe y credito del gobierno de EE.UU.) incluyen la FNMA y la FHLMC. La FNMA
es una corporacion patrocinada por el gobierno, propiedad absoluta de
accionistas privados. Esta sujeta a regulacion general por el Secretario de
Viviendas y Desarrollo Urbano. La FNMA adquiere hipotecas residenciales de una
lista de vendedores/agentes de servicio aprobados, que incluyen asociaciones de
ahorro y prestamo estatales y federales, bancos de ahorros mutuales, bancos
comerciales y uniones crediticias y bancos hipotecarios. Los titulos de
transferencia, conocidos como Fannie Mae, emitidos por la FNMA estan
garantizados en cuanto al pago oportuno del capital e interes por la FNMA, pero
no estan respaldados por la plena fe y credito del gobierno de EE.UU. La FHLMC
es una entidad corporativa del gobierno de EE.UU., creada por el Congreso en
1970, con el fin de ampliar la disponibilidad del credito hipotecario para
viviendas residenciales. Su capital social es propiedad de doce Bancos de
Prestamos Residenciales Federales. La FHLMC emite Certificados de Participacion
("PCs") conocidos como
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Hartford Mutual Funds 31
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Freddy Mac, que representan intereses en hipotecas de carteras creadas por la
FHLMC. La FHLMC garantiza el pago oportuno del interes y el cobro definitivo del
capital, pero los PC no estan respaldados por la plena fe y credito del gobierno
de Estados Unidos.

Los bancos comerciales, instituciones de ahorro y prestamo, companias
privadas de seguro hipotecario, bancos de inversion, bancos hipotecarios y otros
emisores del mercado secundario tambien podran crear sindicatos de transferencia
de prestamos hipotecarios residenciales convencionales. Asimismo, estos emisores
podran originar por su propia cuenta los prestamos hipotecarios precedentes, asi
como servir de garantes de los titulos hipotecarios. Por lo general, los
sindicatos creados por dichos emisores no gubernamentales ofrecen un tipo de
interes mas alto que los sindicatos gubernamentales y relacionados con el
gobierno, ya que los primeros no implican garantias de pago gubernamentales
directas o indirectas. No obstante, el pago oportuno del interes y capital de
estos sindicatos esta respaldado por diversas formas de seguro o garantias,
incluso seguro individual del prestamo, de titulo, de sindicato y contra
siniestros. El seguro y las garantias son emitidos por entidades
gubernamentales, aseguradores privados y sindicadores hipotecarios. Se tomaran
en consideracion dichos seguros y garantias asi como la solvencia crediticia de
los emisores de los mismos a fin de determinar si un titulo hipotecario
satisface las normas de calidad de inversion de un Fondo. No hay garantia de que
los aseguradores privados sean capaces de satisfacer sus obligaciones bajo las
polizas. Estos Fondos podran adquirir titulos hipotecarios sin seguro o
garantia, siempre que, despues del examen de la experiencia y practicas de
prestamos de los integrantes del sindicato, el Asesor o el Subasesor determinare
que los titulos cumplen las normas de calidad del Fondo. Si bien el mercado de
estos titulos se esta volviendo cada vez mas liquido, es posible que los titulos
emitidos por ciertas organizaciones privadas no sean inmediatamente negociables.

Estos Fondos podran invertir en CMO, que consisten en titulos garantizados
por hipotecas o titulos hipotecarios. Los CMO se emiten con una diversidad de
clases o series, que tiene distintos vencimientos.

Estos Fondos esperan que las entidades gubernamentales, relacionadas con el
gobierno o privadas podran crear sindicatos de prestamos hipotecarios que
ofrecen inversiones de transferencia, ademas de los instrumentos arriba
descritos. Las hipotecas precedentes de dichos titulos podran constituir
instrumentos hipotecarios alternativos, es decir, instrumentos hipotecarios
cuyos pagos de capital o interes pueden variar o cuyos plazos hasta el
vencimiento podran diferir de las hipotecas de tasa fija a largo plazo
habituales. Estos Fondos podran invertir en titulos hipotecarios separados del
cupon, o sea titulos que se separan en el componente de interes y capital de un
titulo hipotecario y que se venden como titulos independientes. A medida que se
desarrollen y ofrezcan a los inversionistas nuevos tipos de titulos
hipotecarios, el Asesor o el Subasesor, considerara inversiones en dichos nuevos
tipos de titulos, en consonancia con el objetivo de inversion, politicas y
normas de calidad del Fondo.
VALORES RESPALDADOS POR ACTIVOS

El Fondo de Oportunidades Internacionales, el Fondo Internacional Advisers,
el Fondo Advisers, el Fondo de Bonos, el Fondo de Titulos Hipotecarios y el
Fondo del Mercado Monetario podran invertir en valores respaldados por activos.
Las tecnicas de garantia usadas para los valores respaldados por activos son
similares a las usadas para los titulos hipotecarios. El colateral de dichos
valores ha incluido prestamos sobre patrimonio en viviendas, cuentas por cobrar
de prestamos sobre automoviles y de tarjetas de credito, prestamos sobre
embarcaciones, arriendos de computadora, arriendos de aeronaves, prestamos sobre
casas rodantes, prestamos sobre vehiculos de esparcimiento y cuentas al cobro de
hospitales. Estos Fondos podran invertir en estos y otros tipos de valores
respaldados por activos que pudieren evolucionar en el futuro.
CONVENIOS DE PERMUTA

Cada Fondo, con excepcion del Fondo de Indices, el Fondo del Mercado
Monetario del Gobierno de EE.UU., y el Fondo del Mercado Monetario, podra
celebrar permutas de tipo de interes, permutas de divisas y otros tipos de
convenios de permuta, tales como convenios de tipo maximo, convenios de tipo
maximo y minimo y convenios de tipo minimo. En una permuta de tipo de interes
tipica, una de las partes acuerda efectuar pagos regulares equivalentes a un
tipo de interes flotante multiplicado por un "importe principal teorico" a
cambio de pagos equivalentes a un tipo fijo multiplicado por el mismo importe,
durante un periodo especificado. En caso de que un convenio de permuta
estipulare pagos en divisas distintas, las partes podran acordar permutar el
importe principal teorico tambien. Las permutas tambien podran depender de otros
precios o tipos, tales como el valor de un indice o las tasas de prepagos
hipotecarios.

En un convenio tipico de tipo maximo o de tipo minimo, una de las partes
acuerda efectuar pagos exclusivamente bajo circunstancias especificas, por lo
general a cambio de un honorario pagadero por la otra parte. Por ejemplo, el
comprador de un convenio de tipo de interes maximo obtiene el derecho de recibir
pagos en la medida en que un tipo de interes especifico excede un nivel
acordado, en tanto que el vendedor de un convenio de tipo de interes minimo esta
obligado a efectuar pagos en la medida en que un tipo de interes especifico
caiga por debajo de un nivel acordado. Un convenio de maximo y
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32 HARTFORD MUTUAL FUNDS
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minimo combina los elementos de comprar un convenio de tipo maximo y vender un
convenio de tipo minimo.

Los convenios de permuta tenderan a desviar la exposicion de inversion de un
Fondo de un tipo de inversion a otro. Por ejemplo, si un Fondo acordare permutar
pagos de tipo flotante por pagos de tipo fijo, el convenio de permuta tenderia a
disminuir la exposicion del Fondo a tipos de interes en alza. Los convenios de
tipos maximos y tipos minimos tienen un efecto similar a la compra o venta de
opciones. Los convenios de permuta podran aumentar o disminuir la volatilidad
general de las inversiones de un Fondo asi como el precio de sus acciones y su
rendimiento, dependiendo de la manera en que se usan estos instrumentos.
INSTRUMENTOS DEL MERCADO MONETARIO

Los Fondos podran invertir en instrumentos del mercado monetario de alta
calidad, incluso, pero sin limitarse a: (1) valores emitidos o garantizados por
gobiernos, sus agencias o entidades; (2) instrumentos comerciales; (3)
certificados de deposito; (4) aceptaciones bancarias u otras obligaciones
bancarias; y (5) convenios de readquisicion que implicaren cualesquiera de los
que anteceden. El Fondo del Mercado Monetario del Gobierno de EE.UU. solo podra
invertir en instrumentos del mercado monetario de alta calidad emitidos o
garantizados por el gobierno de EE.UU., sus agencias o entidades.
VALORES DE ALTA CALIDAD

El Fondo del Mercado Monetario del Gobierno de EE.UU., y el Fondo del
Mercado Monetario solo podran invertir en instrumentos a corto plazo de alta
calidad, segun la definicion de la Regla 2a-7 bajo la Ley de 1940. Cada uno de
los demas Fondos podra invertir en valores de alta calidad (es decir, con
clasificaciones tan bajas como "Baa" de Moody's y "BBB" de S&P, y los valores
sin clasificar de calidad comparable, segun determinare el Asesor o el
Subasesor). Se considera que los valores de adeudo con la cuarta clasificacion
mas alta (es decir, "Baa" de Moody's y "BBB" de S&P y los valores sin clasificar
de calidad comparable, segun determinare el Asesor o el Subasesor) tienen
capacidad adecuada para el pago del capital e interes, pero implican un grado de
riesgo mas elevado que el asociado con las inversiones en valores de adeudo en
las categorias de clasificacion mas altas, y dichos bonos carecen de las
caracteristicas de inversion sobresalientes y conllevan caracteristicas
especulativas.
VALORES DE ALTO RENDIMIENTO

En la medida en que se describe en sus politicas de inversion, el Fondo de
Apreciacion de Capital, el Fondo de Oportunidades Internacionales y el Fondo
Internacional Advisers podran invertir en valores de alto rendimiento, conocidos
comunmente como "bonos chatarra" (es decir, con clasificacion tan baja como "C"
de Moody's y de S&P, y los valores sin clasificar de calidad comparable, segun
determinare el Subasesor). Ademas, hasta un 20% del total de activos del Fondo
de Bonos puede ser invertido en obligaciones pertenecientes a la categoria mas
alta, a un nivel inferior a la clasificacion inversionista ("Ba" segun Moody's,
o "BB" segun S&P). En el caso de no haber sido clasificados, el Asesor determina
si son de calidad similar. Se considera que los valores en las categorias de
clasificacion inferiores a Baa, de Moody's y BBB, de S&P son de baja calidad y
predominantemente especulativos. En el Apendice del presente Prospecto se
incluyen las descripciones de los servicios de clasificacion de los valores en
las categorias de clasificacion mas bajas, incluso sus caracteristicas
especulativas. Se considera que la posibilidad de que estos valores obtengan
alguna vez alguna solvencia de inversion es muy baja, que tienen una
vulnerabilidad identificable actual de incumplimiento, que es poco probable que
tengan la capacidad de pagar el interes y reintegrar el capital en su fecha de
vencimiento en caso de que surgieren condiciones adversas comerciales,
financieras o economicas y/o que estan en incumplimiento o en mora con el pago
del interes o capital. Estos valores se consideran de tipo especulativo con
respecto a la capacidad del emisor de pagar el interes y de reintegrar el
capital de acuerdo con los terminos de las obligaciones. Conforme a ello, es
posible que estos tipos de factores podrian, bajo ciertas circunstancias,
reducir el valor de los titulos tenidos por un Fondo con un efecto equivalente
en el valor de las acciones del Fondo.
OTROS FACTORES DE RIESGO

Como fondos mutuales que invierten principalmente en valores accionarios y/o
de adeudo, cada Fondo esta sujeto a riesgos del mercado, es decir, la
posibilidad de que los precios accionarios y/o de adeudo en general disminuyan
sobre plazos cortos e incluso prolongados. Los mercados financieros tienden a
ser ciclicos, con periodos de alza general de los precios de los valores y
periodos de baja general de dichos precios.

El valor de los titulos de adeudo en los cuales los Fondos invierten tendera
a aumentar cuando los tipos de interes esten en baja y a disminuir cuando los
tipos de interes esten en alza.

Ningun Fondo individual debera considerarse en si un programa de inversion
integral. Cada potencial comprador debera tomar en consideracion sus propios
objetivos de inversion asi como sus demas inversiones al considerar la
adquisicion de acciones de cualquier compania inversionista.

No hay garantia de que se cumplan los objetivos de inversion de los Fondos.
Adicionalmente, el riesgo inherente en las inversiones en el Fondo es comun a
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HARTFORD MUTUAL FUNDS 33
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cualquier titulo, el valor de activo neto fluctuara en respuesta a cambios de
las condiciones economicas, tipos de interes y en la percepcion del mercado de
los titulos de cartera precedentes de cada Fondo.

En la consecucion del objetivo de inversion de un Fondo, HIMCO, en su
capacidad de Asesor de algunos de los Fondos, y WMC, en su capacidad de
Subasesor de ciertos Fondos, tratan de seleccionar valores individuales
apropiados para inclusion en la cartera de un Fondo. Adicionalmente, HIMCO y WMC
tratan de predecir satisfactoriamente las tendencias del mercado y de aumentar
las inversiones en los tipos de valores que mas convenientes sean para
aprovechar dichas tendencias. Por consiguiente, el inversionista depende del
exito de HIMCO y de WMC, no solo para seleccionar valores individuales, sino
para identificar clases de activo atractivas a fin de determinar la mezcla total
de activos invertidos.
ADMINISTRACION DE LOS FONDOS

La Junta Directiva de cada Fondo administra los negocios y asuntos de dicho
Fondo y toma accion sobre todos los asuntos no reservados a los accionistas,
incluso la eleccion anual de funcionarios del Fondo que cumplen todas las
instrucciones y resoluciones de la Junta Directiva y desempenan las funciones
relacionadas con la administracion diaria de los asuntos del Fondo.
SERVICIOS DE ASESORIA Y ADMINISTRACION
DE INVERSIONES

HIMCO funge como asesor de inversiones o administrador de cada Fondo,
conforme a convenios por escrito celebrados entre HIMCO y cada Fondo. HIMCO
funge como asesor de inversiones para el Fondo de Bonos, el Fondo del Mercado
Monetario, el Fondo del Mercado Monetario del Gobierno de EE.UU., el Fondo de
Titulos Hipotecarios y el Fondo de Indices. HIMCO actua como administrador de
inversiones para el Fondo de Apreciacion de Capital, el Fondo de Dividendos y
Crecimiento, el Fondo de Oportunidades Internacionales, el Fondo de Acciones, el
Fondo Advisers y el Fondo Internacional Advisers y el Fondo de Companias
Pequenas.

Para 1995, los honorarios de asesoria y administracion de los Fondos fueron:
Fondo Advisers $16,044,763; Fondo de Apreciacion de Capital $7,715,873; Fondo de
Bonos, $906,000; Fondo de Dividendos y Crecimiento, $757,373; Fondo de Indices,
$447,326; Fondo de Oportunidades Internacionales, $3,213,660; Fondo
Internacional Advisers, $0; Fondo del Mercado Monetario, $762,534; Fondo de
Titulos Hipotecarios, $790,058; Fondo de Acciones, $4,134,925, y Fondo del
Mercado Monetario del Gobierno de EE.UU., $24,282.

Bajo los terminos de los Convenios de Asesoria de Inversiones, HIMCO es
responsable de las decisiones de inversion con respecto al activo del Fondo de
Bonos, el Fondo del Mercado Monetario, el Fondo del Mercado Monetario del
Gobierno de EE.UU., el Fondo de Titulos Hipotecarios y el Fondo de Indices.
HIMCO suministra continuamente a las Juntas Directivas de los Fondos un programa
de inversiones para su consideracion y, previa la aprobacion del programa por
parte de las Juntas, HIMCO lo implementa, mediante la emision de ordenes de
compra o de venta de valores.

El honorario de asesoria de inversiones del Fondo del Mercado Monetario, el
Fondo del Mercado Monetario del Gobierno de EE.UU., y el Fondo de Titulos
Hipotecarios es del 0.25% al ano del valor del activo neto diario medio de cada
Fondo. El honorario de asesoria de inversiones del Fondo de Indices es del 0.20%
al ano del valor del activo neto diario medio del Fondo. El honorario de
asesoria de inversiones del Fondo de Bonos es:

0.325% al ano del valor del activo neto diario medio del Fondo, hasta
$250,000,000;

0.30% al ano del valor de los $250,000,000 siguientes del activo neto diario
medio del Fondo;

0.275% al ano del valor de los $500,000,000 siguientes del activo neto
diario medio del Fondo.

0.25% al ano del valor del activo neto diario medio del Fondo en exceso de
$1,000,000,000.

Bajo los terminos de los Convenios de Administracion de Inversiones, HIMCO,
con sujecion a la supervision de las Juntas Directivas de los Fondos, ofrece
supervision de administracion de inversiones al Fondo de Acciones, el Fondo
Advisers, el Fondo de Apreciacion de Capital, el Fondo de Oportunidades
Internacionales, el Fondo de Companias Puquenas, el Fondo de Dividendos y
Crecimiento y el Fondo Internacional Advisers, de acuerdo con los objetivos,
politicas y restricciones de inversion de los Fondos. Las responsabilidades de
HIMCO incluyen: (1) Con sujecion a consultas con las Juntas Directivas de los
Fondos, contratar los servicios de una o mas firmas para fungir como subasesor
de inversiones para los Fondos; (2) Revisar de vez en cuando las politicas y
restricciones de inversion de los Fondos a la luz de los resultados de los
Fondos y de otra manera, despues de consultar con el subasesor de inversiones,
recomendar cualesquier modificaciones apropiadas a las Juntas Directivas de los
Fondos; (3) Supervisar el programa de inversion elaborado para los Fondos por el
subasesor de inversiones; (4) Monitorear continuamente los resultados de los
valores en cartera de los Fondos; (5) Disponer el suministro de los datos
economicos y estadisticos que HIMCO determinare o que las Juntas Directivas de
los Fondos pudieren solicitar; (6) Suministrar a las Juntas Directivas de los
Fondos la informacion sobre acontecimientos economicos y politicos
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34 HARTFORD MUTUAL FUNDS
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de importancia que HIMCO considerare apropiado o que solicitaren las Juntas
Directivas de los Fondos.
Por concepto de servicios prestados a los Fondos, HIMCO cobra un honorario
mensual en base a las siguientes tarifas anuales aplicadas al promedio del valor
de activo neto diario calculado de los Fondos.

Fondo Advisers, Fondo de Apreciacion de Capital, Fondo de Dividendos y
Crecimiento, Fondo Internacional Advisers y Fondo de Oportunidades
Internacionales y el Fondo de Companias Pequenas:

0.575% al ano del valor del activo neto diario medio del Fondo, hasta
$250,000,000;

0.525% al ano del valor de los $250,000,000 siguientes del activo neto
diario medio del Fondo;

0.475% al ano del valor de los $500,000,000 siguientes del activo neto
diario medio del Fondo;

0.425% al ano del valor del activo neto diario medio del Fondo en exceso de
$1,000,000,000.

HIMCO se ha comprometido a anular sus honorarios en concepto del Fondo de
Companias Pequenas hasta que los activos de este Fondo (esto excluye los activos
contribuidos por empresas afiliadas con HIMCO) asciendan por primera vez los $20
millones.

Fondo de Acciones:

0.325% al ano del valor del activo neto diario medio del Fondo, hasta
$250,000,000;

0.300% al ano del valor de los $250,000,000 siguientes del activo neto
diario medio del Fondo;

0.275% al ano del valor de los $500,000,000 siguientes del activo neto
diario medio del Fondo;

0.250% al ano del valor del activo neto diario medio del Fondo en exceso de
$1,000,000,000.

HIMCO, Hartford Plaza, Hartford, Connecticut 06115, es una subsidiaria en
propiedad absoluta de Hartford Life Insurance Company ("HL"), constituida bajo
las leyes del Estado de Connecticut en 1981. HIMCO tambien funge como asesor de
inversiones a varios otros fondos patrocinados por HL, que tambien estan
registrados ante la Comision de Bolsas y Valores. En definitiva, HL es propiedad
de Hartford Fire Insurance Company, uno de los mayores aseguradores de multiples
riesgos de Estados Unidos. Hartford Fire Insurance Company es una subsidiaria de
ITT Hartford Group, Inc.

Algunos funcionarios de los Fondos tambien son funcionarios y/o directores
de HIMCO; Joseph H. Gareau es Director y Presidente de HIMCO; Andrew W. Kohnke
es Director Gerente y Director de HIMCO: J. Richard Garrett es Tesorero de
HIMCO; y Charles M. O'Halloran es Director, Secretario y Asesor Legal de HIMCO.
SERVICIOS DE SUBASESORIA DE INVERSIONES

WMC funge como Subasesor del Fondo de Apreciacion de Capital, Fondo de
Dividendos y Crecimiento, Fondo de Oportunidades Internacionales, Fondo de
Acciones, Fondo Advisers, Fondo Internacional Advisers y Fondo Companias
Pequenas, conforme a convenios por escrito celebrados entre HIMCO y WMC.

En relacion con sus servicios como subasesor a dichos Fondos, WMC es
responsable de todas las determinaciones con respecto a la compra y venta de
valores de carteras (con sujecion a los terminos y condiciones de los objetivos,
politicas y restricciones de inversion de dichos Fondos y a la supervision
general de las Juntas Directivas de los Fondos y HIMCO) y en nombre del Fondo,
emite todas las instrucciones para la ejecucion de las transacciones de cartera
de estos Fondos. En relacion con dichas actividades, WMC suministra informes
regulares a la Junta Directiva de la Compania con respecto a proyecciones
economicas, estrategias de inversion, actividades de cartera y el rendimiento de
los Fondos.

Bajo los terminos de los Convenios de Subasesoria de Inversiones, WMC
proporciona a HIMCO un programa de inversiones para uso por HIMCO en la
prestacion de servicios a dichos Fondos. WMC es responsable de todas las
determinaciones con respecto a la compra y venta de valores de cartera (con
sujecion a los terminos y condiciones de los objetivos, politicas y
restricciones de inversion de estos Fondos, y a la supervision de las Juntas
Directivas de los Fondos y de HIMCO) y, en nombre del Fondo, emite todas las
instrucciones para la ejecucion de estas transacciones de cartera de estos
Fondos. En conjunto con dichas actividades, WMC suministra informes regulares a
las Juntas Directivas de los Fondos con respecto a proyecciones economicas,
estrategias de inversion, actividad de carteras y el rendimiento de los Fondos.

Por los servicios prestados a estos Fondos, WMC cobra un honorario
trimestral a HIMCO. Los Fondos no pagaran el honorario de WMC, ni ninguna parte
del mismo, ni tendran obligacion o responsabilidad alguna de hacerlo. El
honorario trimestral de WMC se basa en las siguientes tasas anuales, aplicadas
al promedio del valor de activo neto diario calculado de cada Fondo.

Fondo Advisers, Fondo de Acciones y Fondo de Dividendos y Crecimiento:

0.325% al ano del valor del activo neto diario medio del Fondo, hasta
$50,000,000;

0.25% al ano del valor de los $100,000,000 siguientes del activo neto diario
medio del Fondo;
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HARTFORD MUTUAL FUNDS 35
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0.20% al ano del valor de los $350,000,000 siguientes del activo neto diario
medio del Fondo;

0.15% al ano del valor del activo neto diario medio del Fondo en exceso de
$500,000,000.

Fondo de Apreciacion de Capital, Fondo de Oportunidades Internacionales, Fondo
de Companias Pequenas y Fondo Internacional Advisers:

0.40% al ano del valor del activo neto diario medio del Fondo, hasta
$50,000,000;

0.30% al ano del valor de los $100,000,000 siguientes del activo neto diario
medio del Fondo;

0.25% al ano del valor de los $350,000,000 siguientes del activo neto diario
medio del Fondo;

0.20% al ano del valor del activo neto diario medio del Fondo en exceso de
$500,000,000.

WMC se ha comprometido a anular sus honorarios en concepto del Fondo de
Companias Pequenas hasta que los activos del Fondo (esto excluye los activos
contribuidos por empresas afiliadas con HIMCO) asciendan por primera vez a los
$20 millones.

WMC es una firma profesional de asesoria de inversiones que ofrece servicios
de inversion a companias inversionistas, planes de beneficios de empleados,
fondos de dotacion, fundaciones y otras instituciones y personas. Al 31 de
diciembre de 1995, WMC tenia autoridad administrativa discrecional con respecto
a aproximadamente $109,000 millones de activos de clientes. WMC y sus
organizaciones antecesoras han prestado servicios de asesoria de inversiones a
companias inversionistas desde 1933 y a clientes de asesoria de inversiones
desde 1960. WMC, 75 State Street, Boston, MA 02109 es una asociacion voluntaria
de Massachusetts de la cual las siguientes personas son socios directores:
Robert W. Doran, Duncan M. McFarland y John R. Ryan.
ADMINISTRADORES DE CARTERAS

Saul J. Pannell, Primer Vicepresidente de WMC, funge como administrador de
cartera del Fondo de Apreciacion de Capital. El senor Pannell ha ocupado el
cargo de administrador de cartera con WMC desde 1979.

Laurie A. Gabriel, CFA, y Primera Vicepresidenta de WMC, funge como
administradora de cartera del Fondo de Dividendos y Crecimiento. La senora
Gabriel se incorporo a WMC en 1976. Ocupo el cargo de analista de investigacion
cuantitativa con WMC desde 1986, y se encargo de responsabilidades de
administracion de carteras en 1987.

El Fondo de Oportunidades Internacionales es administrado por el Grupo de
Administracion Estrategica de Inversiones Accionarias Globales, encabezado por
Trond Skramstad, Primer Vicepresidente de WMC. El Grupo de Administracion
Estrategica de Inversiones Accionarias Globales se compone de administradores de
cartera globales y ejecutivos profesionales de inversion. Ninguna persona
individual es principalmente responsable de hacer recomendaciones a, o dentro de
este grupo. Antes de incorporarse a WMC en 1993, el senor Skramstad ocupaba el
cargo de administrador de carteras accionarias globales de Scudder, Stevens &
Clark, desde 1990.

Kenneth L. Abrams, Primer Vicepresidente de WMC, desempena el cargo de
gerente de cartera del Fondo de Companias Pequenas. El Sr. Abrams ha sido
analista de investigacion sobre empresas emergentes para WMC desde 1986, y ha
actuado como gerente de cartera para WMC desde 1990.

Rand L. Alexander, Primer Vicepresidente de WMC, funge como administrador de
cartera del Fondo de Acciones. El senor Alexander ha ocupado el cargo de
administrador de cartera con WMC desde 1990.

Paul D. Kaplan, Primer Vicepresidente de WMC, funge como administrador de
cartera del Fondo Advisers. El senor Kaplan administra el componente de ingresos
fijos del Fondo Advisers. Ha ocupado el cargo de administrador de cartera con
WMC desde 1982. Rand L. Alexander, que ocupa el cargo de administrador de
cartera del Fondo de Acciones, administra el componente accionario del Fondo
Advisers.

El componente accionario del Fondo Internacional Advisers es administrado
por el Grupo de Administracion Estrategico de Inversiones Accionarias Globales,
encabezado por Trond Skramstad. El componente de adeudo del Fondo Internacional
Advisers es administrado por Robert Evans, Vicepresidente de WMC. Antes de
incorporarse a WMC como administrador de cartera en 1995, el senor Evans ocupaba
el cargo de Primer Administrador de Cartera de Ingresos Fijos Globales con
Pacific Investment Management Company desde 1991 hasta 1994, y en el
Departamento de Ingresos Fijos Globales de Lehman Brothers International, en
Londres, Inglaterra, y la Ciudad de Nueva York, Nueva York, entre 1985 y 1990.

El Fondo de Bonos es administrado por Alison D. Granger. La senora Granger,
Primera Vicepresidenta de HIMCO y Vicepresidenta Auxiliar de Hartford Life
Insurance Company, se incorporo a ITT Hartford en 1993, en el cargo de primer
corredor de bonos corporativos. Fue nombrada Directora de Operaciones en 1994 y
administradora de cartera en 1995. Antes de unirse a ITT Hartford, la senora
Granger ocupaba el cargo de administradora de cartera de bonos corporativos con
The Home Insurance Company y Axe-Houghton Management. La Srta. Granger cuenta
con mas de quince anos de experiencia en el area de inversiones de ingresos
fijos.
<PAGE>
36 HARTFORD MUTUAL FUNDS
- --------------------------------------------------------------------------------

El Fondo de Titulos Hipotecarios es administrado por Timothy J. Wilhide. El
senor Wilhide es administrador de cartera y vicepresidente de HIMCO. Cuenta con
17 anos de experiencia en los mercados de ingresos fijos. Antes de unirse a ITT
Hartford en junio de 1994, el senor Wilhide ocupaba el cargo de vicepresidente y
administrador de ingresos fijos de J. P. Morgan & Co. Se graduo de Licenciado en
Filosofia y Letras de la Universidad Gannon y en Ciencias Empresariales de la
Universidad de Delaware.
SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
PARA LOS FONDOS

En un Convenio de Servicios Administrativos entre cada Fondo y HL, se
estipula que HL administrara los asuntos comerciales y prestara servicios
administrativos a cada Fondo. Bajo los terminos de dichos Convenios, HL
proporcionara lo siguiente: personal administrativo, servicios, equipos e
instalaciones y espacio de oficina para la debida operacion de los Fondos. HL
tambien ha acordado disponer la prestacion de servicios adicionales necesarios
para la debida operacion de los Fondos, aunque los Fondos pagan directamente
dichos servicios. Vease "Gastos de los Fondos". A titulo de compensacion por los
servicios a ser prestados por HL, cada Fondo paga a HL, tan pronto como sea
posible despues del ultimo dia de cada mes, un cargo mensual igual a la tasa
anual del 0.175% del activo neto diario medio del Fondo.
GASTOS DE LOS FONDOS

Cada Fondo asumira y pagara los siguientes costos y gastos: interes;
impuestos; cargos de corretaje (que podran ser a corredores-agentes afiliados);
costos de elaboracion, impresion y presentacion de cualesquier enmiendas o
suplementos a los formularios de registro de cada Fondo y sus valores; todos los
costos y gastos federales y estatales de registro, calificacion y presentacion
(con excepcion de los costos y cargos iniciales, que seran sufragados por HL),
gastos de emision y redencion, costos y gastos de agencias de transferencia y de
agencias de desembolso de dividendos y distribuciones; cargos y gastos de
custodios; gastos de contabilidad, auditoria y legales; primas de fianzas de
cumplimiento y otros de seguro; honorarios y sueldos y salarios de directores,
funcionarios y empleados de cada Fondo, excepto por los que tambien sean
funcionarios de HL; cuotas de asociacion industriales; todos los informes
anuales y trimestrales y los prospectos enviados a los accionistas de cada
Fondo, asi como todos los informes trimestrales, anuales y cualesquier otros
informes periodicos que deben presentarse ante la Comision de Bolsas y Valores o
ante cualquier estado; cualesquier notificaciones exigidas por una autoridad
regulatoria federal o estatal y cualesquier materiales de solicitacion de
poderes dirigidos a los accionistas de cada Fondo, asi como los costos de
impresion, envio y tabulacion incurridos en relacion con los mismos, y
cualesquier gastos incurridos en relacion con la celebracion de asambleas de
accionistas de cada uno de los Fondos y otros gastos miscelaneos relacionados
directamente con las operaciones e intereses de los Fondos.

Los gastos totales de cada Fondo, incluso los honorarios de asesoria y
administracion de inversiones de 1995, como porcentaje del activo neto medio de
los Fondos, ascendieron a: Fondo de Acciones, 0.48%; Fondo de Bonos, 0.53%;
Fondo del Mercado Monetario, 0.45%; Fondo del Mercado Monetario del Gobierno de
EE.UU., 0.57%; Fondo Advisers, 0.65%; Fondo de Apreciacion de Capital, 0.68%;
Fondo de Titulos Hipotecarios, 0.47%; Fondo de Indices, 0.39%; Fondo de
Oportunidades Internacionales, 0.86%; Fondo de Dividendos y Crecimiento, 0.77%;
Fondo Internacional Advisers, 0.65%. El Fondo de Companias Pequenas no inicio
sus operaciones en 1995.
INFORMACION RELACIONADA
CON EL RENDIMIENTO

Los Fondos podran divulgar en materiales publicitarios cierta informacion
relacionada con el rendimiento. La informacion de rendimiento se basa
exclusivamente en el rendimiento pasado del Fondo y no es indicativa de los
resultados futuros.

Cada Fondo podra incluir su rendimiento total en anuncios publicitarios y
otros materiales de venta. Cuando un Fondo divulga en materiales publicitarios
su rendimiento total, por lo general se calculara sobre un ano, cinco anos y
diez anos u otros periodos pertinentes, si el Fondo no hubiere existido durante
por lo menos diez anos. El rendimiento total se calcula comparando el valor de
una inversion en el Fondo al principio del periodo pertinente con el valor de la
inversion al final del periodo (suponiendo la reinversion inmediata de
cualesquier dividendos o distribuciones de ganancias de capital).

El Fondo del Mercado Monetario del Gobierno de EE.UU., y el Fondo del
Mercado Monetario podran divulgar en materiales publicitarios la rentabilidad y
la rentabilidad efectiva. La rentabilidad de cada uno de dichos Fondos se basa
en los ingresos devengados por el Fondo sobre un periodo de siete dias y luego
anualizados, es decir, se supone que los ingresos obtenidos durante el periodo
se devengan cada siete dias sobre un periodo de 52 semanas y se indican como
porcentaje de la inversion. La rentabilidad efectiva se calcula en forma
similar, pero al anualizarse, se supone que los ingresos devengados por la
inversion se reinvierten en
<PAGE>
HARTFORD MUTUAL FUNDS 37
- --------------------------------------------------------------------------------

acciones del Fondo y por consiguiente se capitalizan durante el curso de un
periodo de 52 semanas.
DIVIDENDOS

Los accionistas de cada Fondo tendran el derecho de recibir los dividendos
que de vez en cuando declarare la Junta Directiva de cada Fondo, en base al
rendimiento de inversion del activo que compone la cartera del Fondo. La
politica con respecto a cada Fondo, con excepcion del Fondo del Mercado
Monetario del Gobierno de EE.UU. y el Fondo del Mercado Monetario es pagar
dividendos mensuales derivados de los ingresos netos de inversion y de efectuar
distribuciones de las ganancias de capital realizadas, en su caso, una vez al
ano. El Fondo del Mercado Monetario del Gobierno de EE.UU., y el Fondo del
Mercado Monetario podran declarar dividendos diariamente y pagarlos
mensualmente.

Dichos dividendos y distribuciones se invertiran automaticamente cada mes en
acciones integrales o fraccionadas adicionales en el ultimo dia habil de cada
mes al valor de activo neto por accion en dicha fecha. Asimismo, se habilita el
pago de dichos dividendos y distribuciones en efectivo, cuando asi se solicite.
Dichos dividendos y distribuciones se pagaran en efectivo o en acciones
integrales o fraccionadas del Fondo al valor de activo neto.
VALOR DE ACTIVO NETO

El valor de activo neto de las acciones de cada Fondo se determinara al
cierre de negocios (actualmente, las 4:00 p.m. hora del Este) en cada dia en que
la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) este abierta para operaciones. El
precio de las ordenes de compra de acciones de un Fondo recibidas antes del
cierre de la NYSE en cualquier dia en que el Fondo este abierto para operaciones
se establecera al valor de activo neto por accion determinado al cierre de la
NYSE. El precio de las ordenes recibidas despues del cierre de la NYSE o en un
dia en que la NYSE o un Fondo no esten abiertos para operaciones se establecera
al siguiente valor de activo neto por accion determinado. El valor de activo
neto por accion de las acciones de cada Fondo se determinara dividiendo el valor
del activo del Fondo, menos el pasivo, entre el numero de acciones en
circulacion emitidas por el Fondo.

Los valores accionarios se valoran al ultimo precio de venta en el momento
de efectuarse la valoracion. Si no hubieren ocurrido ventas en tal dia, y en el
caso de ciertos titulos accionarios negociados fuera de bolsa, dichos titulos se
valoraran al medio entre los precios de oferta y demanda. Los titulos de adeudo
(excepto por las obligaciones a corto plazo) incluso los titulos respaldados por
hipotecas, se valoran en base a valoraciones suministradas por un servicio de
establecimiento de precios no filial que determina las valoraciones para
unidades comerciales de tamano institucional de titulos de adeudo. Las
inversiones a corto plazo con vencimiento de 60 dias o menos en el momento de su
adquisicion se valoran al costo mas interes devengado (costo amortizado) que se
aproxima al valor de mercado. Las inversiones a corto plazo con vencimientos en
exceso de 60 dias en el momento de su adquisicion se valoran en base a las
cotizaciones del mercado hasta que queden menos de 61 dias restantes hasta el
vencimiento. A partir de dicho momento, hasta el vencimiento, las inversiones se
valoran al costo amortizado usando el valor de la inversion en el 61 dia. Las
opciones se valoran al ultimo precio de venta; si no hubiere ocurrido ninguna
venta en tal dia, entonces las opciones se valoran al medio entre los precios de
oferta y de demanda.

Los activos para los cuales no hubieren cotizaciones del mercado
inmediatamente disponibles se valoran al valor justo segun se determinare de
buena fe por, o bajo la direccion de la Junta Directiva de un Fondo.
ADQUISICION DE ACCIONES
DE LOS FONDOS

Las acciones de los Fondos se ofrecen para servir como medios de inversion
precedentes de cuentas independientes de anualidad variable y de seguro de vida
variable de ITT Hartford Life Insurance Companies. Las acciones de los Fondos se
venden en base sin cargo a sus valores de activo neto. Vease "Valor de Activo
Neto" y "Venta y Redencion de Acciones".

Es concebible que en el futuro no fuere conveniente que las cuentas
independientes de anualidad variable y la cuentas independientes de seguro de
vida variable invertieren simultaneamente en los Fondos. Si bien, en la
actualidad ITT Hartford Life Insurance Companies y los Fondos no preven ninguna
tal desventaja, ya sea para los Titulares de Contratos de anualidad variable ni
para los Titulares de Polizas de seguro de vida variable, la Junta Directiva de
cada Fondo tiene la intencion de vigilar los acontecimientos a fin de
identificar cualesquier conflictos esenciales entre tales Titulares de Contratos
y Titulares de Polizas y determinar las medidas, en su caso, que debieren
tomarse en respuesta a los mismos. En caso de que la Junta Directiva de un Fondo
llegare a la conclusion de que deberan establecerse fondos independientes para
las cuentas independientes de seguro de vida variable y de anualidad variable,
los tenedores de contratos de vida variable y de anualidad variable no correran
con ningun gasto que conllevare el establecimiento de dichos fondos
independientes.
<PAGE>
38 HARTFORD MUTUAL FUNDS
- --------------------------------------------------------------------------------

VENTA Y REDENCION DE ACCIONES

Cada Fondo vende y redime las acciones de tal Fondo a su siguiente valor de
activo neto determinado despues del recibo de una orden de compra o de redencion
en debida forma por escrito en su sede social, P. O. Box 2999, Hartford, CT
06104-2999. Hartford Equity Sales Company, Inc., Hartford, Connecticut, es el
principal suscriptor del Fondo. El valor de las acciones redimidas podra ser
superior o inferior al costo original, dependiendo del valor de mercado de los
valores en cartera en el momento de la redencion. El pago de las acciones
redimidas se efectuara dentro de los siete dias despues del recibo por los
Fondos de la solicitud de redencion en debida forma. No obstante, el derecho de
redencion de las acciones del Fondo podra suspenderse, o aplazarse el pago de
las mismas por cualquier periodo durante el cual: (1) las operaciones de la NYSE
estuvieren suspendidas excepto por fines de semana o dias feriados; (2)
existiere una emergencia, segun determinare la Comision de Bolsas y Valores,
como resultado de la cual (a) la enajenacion por un Fondo de titulos de su
propiedad no fuere razonablemente factible, o (b) no fuere razonablemente
factible que un Fondo determinare en forma justa el valor de su activo neto; y
(3) asi permitiere la Comision de Bolsas y Valores para la proteccion de los
accionistas de los Fondos.
IMPUESTOS SOBRE LA
RENTA FEDERALES

Cada Fondo ha elegido y tiene la intencion de calificar bajo la Parte I del
Subcapitulo M del Codigo. Cada Fondo tiene la intencion de distribuir todos sus
ingresos netos y ganancias a los accionistas. Dichas distribuciones constituyen
ingresos y ganancias de capital imponibles. Cada Fondo informara a sus
accionistas del importe y la naturaleza de dichos ingresos y ganancias. Cada
Fondo podra estar sujeto a un impuesto de uso no deducible del 4% asi como un
impuesto sobre la renta determinado con respecto a ciertos importes sin
distribuir de ingresos y ganancias de capital. Cada Fondo espera efectuar dichas
distribuciones adicionales de ingresos netos de inversion segun fuere necesario
para evitar la aplicacion de dichos impuestos. Para un analisis de las
implicaciones tributarias de una compra o venta de las acciones de un Fondo por
el asegurador, refierase a la seccion titulada "Consideraciones Tributarias
Federales" en el prospecto de la cuenta independiente apropiada.

De ser elegible, cada Fondo podra elegir transferir a sus accionistas, ITT
Hartford Life Insurance Companies, un credito por concepto de cualesquier
impuestos extranjeros desembolsados durante el ano. En caso de hacerse tal
eleccion, la transferencia del credito de impuestos extranjeros resultara en
ingresos imponibles e impuestos sobre la renta adicionales para ITT Hartford
Life Insurance Companies. El importe del impuesto adicional podra compensarse
ampliamente con los creditos de impuestos extranjeros transferidos. Estos
creditos de impuestos extranjeros podran ofrecer un beneficio para ITT Hartford
Life Insurance Companies.
TITULARIDAD Y CAPITALIZACION
DE LOS FONDOS
CAPITAL SOCIAL

En la fecha del presente prospecto, el capital social autorizado de los
Fondos se componia de las siguientes acciones a un valor nominal de $0.10 por
accion: Fondo Advisers, 3 mil millones; Fondo de Apreciacion de Capital, 2 mil
millones; Fondo de Bonos, 800 millones; Fondo de Dividendos y Crecimiento, 750
millones; Fondo de Indices, 400 millones; Fondo de Oportunidades
Internacionales, 1.5 mil millones; Fondo de Companias Pequenas, 750 millones;
Fondo del Mercado Monetario, 800 millones; Fondo de Titulos Hipotecarios, 800
millones; Fondo de Acciones, 2 mil millones; Fondo del Mercado Monetario del
Gobierno de EE.UU., 100 millones; Fondo Internacional Advisers, 750 millones.

Al 31 de diciembre de 1995, Hartford Life Insurance Company tenia 10,000,000
acciones (35.5%) del Fondo Internacional Advisers.

Al 31 de diciembre de 1995, ciertos contratos colectivos de pensiones de HL
tenian intereses directos en las acciones de los Fondos, segun se expone abajo:

<TABLE>
<CAPTION>
ACCIONES %
------------ ---------
<S> <C> <C>
Hartford Advisers Fund, Inc................ 11,995,216 0.55
Hartford Capital Appreciation Fund, Inc.... 9,760,293 1.58
Hartford Index Fund, Inc................... 12,029,208 7.67
Hartford International Opportunities Fund,
Inc....................................... 5,692,699 1.07
Hartford Mortgage Securities Fund, Inc..... 15,512,929 5.07
Hartford Stock Fund, Inc................... 70,084 0.01
</TABLE>

VOTACION

Cada accionista tendra el derecho a un voto por cada accion tenida de los
Fondos, sobre todos los asuntos sometidos a la consideracion de los accionistas
en general. Con respecto a las acciones de los Fondos, emitidas segun lo
descrito arriba bajo "Adquisicion de Acciones de los Fondos", asi como a las
acciones de los Fondos que no fueren de otra manera imputables a titulares de
contratos de anualidad variable o portadores de polizas de vida
<PAGE>
HARTFORD MUTUAL FUNDS 39
- --------------------------------------------------------------------------------

variable, las empresas ITT Hartford Life Insurance Companies seran los
accionistas registrados. Cada una de las companias ITT Hartford Life Insurance
Companies votara todas las acciones de los Fondos, en base prorrateada, de
acuerdo con las instrucciones escritas de los titulares de contratos de los
contratos de anualidad variable y de portadores de polizas de los contratos de
seguro de vida variable emitidos por la misma, usando los Fondos como medios de
inversion. Esta postura es consonante con la politica del Personal de la
Comision de Bolsas y Valores.
OTROS DERECHOS

Cuando se emita y se pague de acuerdo con los terminos de la oferta, cada
accion de los Fondos sera totalmente pagada y no gravable. Las acciones de los
Fondos no tienen derechos preferenciales, de suscripcion o conversion y son
redimibles segun se estipula bajo "Venta y Redencion de Acciones". No hay
derechos preferenciales de los accionistas. Con la liquidacion de un Fondo, los
accionistas de dicho Fondo tendran el derecho a compartir, en base prorrateada,
cualesquier bienes del Fondo despues de la cancelacion de todas las obligaciones
y el pago de los gastos de liquidacion.
INFORMACION GENERAL
INFORMES A LOS ACCIONISTAS

Los Fondos emitiran informes semestrales sin auditar que mostraran las
inversiones corrientes en cada Fondo y otra informacion, asi como estados
financieros anuales examinados por auditores independiente de los Fondos.
CUSTODIO, AGENTES DE TRANSFERENCIA Y DE DESEMBOLSO DE DIVIDENDOS

State Street Bank and Trust Company, Boston, Massachusetts, sirve como
custodio del activo de los Fondos. Hartford life Insurance Company, P. O. Box
2999, Hartford, Connecticut 06104-2999 sirve como Agente de Transferencias y de
Desembolso de Dividendos de los Fondos.
DEFINICION DE "MAYORIA"

Segun se usa en el presente Prospecto, el termino "mayoria de las acciones
en circulacion del Fondo" significa el voto de: (1) el 67% o mas de las acciones
de cada Fondo presente en una asamblea, si los tenedores de mas del 50% de las
acciones en circulacion de cada Fondo estan presentes o representados por poder,
o (2) mas del 50% de las acciones en circulacion de cada Fondo, segun lo que sea
menos.
PROCEDIMIENTOS LEGALES PENDIENTES

En la fecha del presente Prospecto, no hay procedimientos legales pendientes
que impliquen a los Fondos ni al Asesor o Subasesor.
SOLICITUDES DE INFORMACION

El presente Prospecto no contiene toda la informacion incluida en la
Declaracion de Registro presentada ante la Comision de Bolsas y Valores. La
Declaracion de Registro, incluso los anexos presentados con la misma, esta
abierta para examen en las oficinas de la Comision de Bolsas y Valores en
Washington, D.C. Las afirmaciones contenidas en el presente Prospecto con
respecto al contenido de cualquier contrato u otro documento aqui referido no
necesariamente son completas y, en cada caso, se hace referencia a la copia de
tal contrato u otro documento presentado como anexo a la Declaracion de
Registro, de la cual el presente Prospecto forma parte, siendo cada tal
afirmacion condicionada en todos sus aspectos, por dicha referencia.

Para mas informacion, escriba a "Hartford Family of Funds", c/o Individual
Annuity Operations, P. O. Box 2999, Hartford, CT 06104-2999.
<PAGE>
40 Hartford Mutual Funds
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APENDICE

La informacion de clasificacion a continuacion describe como los servicios
de clasificacion citados anteriormente clasifican los valores descritos. No se
confia en dichas empresas de clasificacion como "expertos" segun la definicion
de dicho termino a fines de valores. En vez de ello, esta informacion se usa en
base al hecho de que dichas clasificaciones han llegado a ser generalmente
aceptadas en el sector de las inversiones.
CLASIFICACION DE BONOS

Moody's Investors Service, Inc. ("Moody's")

Aaa -- Los bonos con clasificacion Aaa se consideran de optima calidad.
Llevan el grado minimo de riesgo de inversion y por lo general se denominan de
primer orden. Los pagos de interes estan protegidos por un margen grande o
excepcionalmente estable y el capital esta garantizado. Si bien los diversos
elementos de proteccion pueden cambiar, es poco probable que los cambios
previsibles menoscaben la posicion basicamente solida de dichas emisiones.

Aa -- Los Bonos con clasificacion Aa se consideran de alta calidad segun
todas las normas. En conjunto con el grupo Aaa, integran lo que se conoce como
bonos de calidad de inversion. Tienen una clasificacion mas baja que los mejores
bonos ya que los margenes de proteccion posiblemente no sean tan grandes como
los de los titulos Aaa, o la fluctuacion de los elementos de proteccion sea mas
amplia o posiblemente hayan otros elementos presentes que indican que los
riesgos a largo plazo sean algo mayores que en los titulos Aaa.

A -- Los Bonos con clasificacion A poseen multiples atributos de inversion
favorables y deberan considerarse obligaciones de calidad superior a mediana.
Los factores que confieren seguridad al capital e interes se consideran
adecuados, pero es posible que hayan elementos presentes que sugieren
susceptibilidad a menoscabo en algun momento del futuro.

Baa -- Los bonos con clasificacion Baa se consideran obligaciones de calidad
mediana, es decir, no estan altamente protegidos ni mal garantizados. Los pagos
de interes y la seguridad del capital parecen adecuados por el momento, pero es
posible que falten ciertos elementos de proteccion o que dichos elementos sean
poco confiables sobre un periodo prolongado. Dichos bonos carecen de
caracteristicas de inversion sobresalientes e incluso contienen caracteristicas
especulativas.

Ba -- Se considera que los bonos con clasificacion Ba contienen elementos
especulativos; su futuro no puede considerarse tan asegurado. A menudo la
proteccion de los pagos de interes y capital podra ser muy moderada y
consecuentemente no estan bien protegidos durante periodos futuros de baja o
alza. Los bonos de esta clase se caracterizan por una inestabilidad de posicion.

B -- Generalmente, los bonos con clasificacion B carecen de las
caracteristicas de una inversion deseable. La garantia de los pagos de interes y
capital o del mantenimiento de otros terminos del contrato sobre un periodo
prolongado podria ser deficiente.

Caa -- Se considera que los bonos de clasificacion Caa tienen una solvencia
deficiente. Estas emisiones podran estar en incumplimiento o podran existir
elementos de peligro con respecto al capital o interes.

Ca -- Los bonos con clasificacion Ca representan obligaciones altamente
especulativas. Estas emisiones a menudo estan en incumplimiento o tienen otras
deficiencias pronunciadas.

C -- Los bonos con clasificacion C son los de mas baja categoria y puede
considerarse que las emisiones con esta clasificacion tienen perspectivas
minimas de lograr una solvencia de inversion.

Standard and Poor's Corporation ("Standard & Poor's")

AAA -- Los bonos de clasificacion AAA son obligaciones de la mas alta
calidad, y tienen una capacidad sumamente solida de pagar el capital e interes.

AA -- Los bonos con clasificacion AA tambien tienen una capacidad muy solida
de pagar el capital e interes y solo se diferencian en pequeno grado de las
emisiones AAA.

A -- Los bonos con clasificacion A tienen una capacidad solida de pagar el
capital e interes, aunque son algo mas susceptibles ante la considerable solidez
de inversion que los instrumentos de adeudo en las categorias de mas alta
clasificacion pero no son totalmente libres los efectos adversos de cambios de
circunstancias y condiciones economicas.

BBB -- Se considera que los bonos con clasificacion BBB tienen una capacidad
adecuada de pagar el capital e interes. Si bien por lo general exhiben
parametros de proteccion, es mas probable que las condiciones economicas
adversas o un cambio de circunstancias menoscaben la capacidad de pagar el
capital e interes para los instrumentos de adeudo en esta categoria que para los
bonos en las categorias mas altas.
<PAGE>
HARTFORD MUTUAL FUNDS 41
- --------------------------------------------------------------------------------

BB, B, CCC, CC, C -- Los bonos con clasificacion BB, B, CCC, CC y C se
consideran en general predominantemente especulativos con respecto a la
capacidad del emisor de pagar el interes y reintegrar el capital de acuerdo con
los terminos de la obligacion. Si bien es probable que estos bonos tengan cierta
calidad y caracteristicas protectoras, dichos factores son contrarrestados por
extensas incertidumbres o considerable exposicion a riesgo ante condiciones
adversas.
CLASIFICACION DE INSTRUMENTOS COMERCIALES
Las adquisiciones de titulos de adeudo corporativos usados para inversiones
a corto plazo, y generalmente denominados instrumentos comerciales, se limitaran
a los dos grados superiores de Moody's, Standard & Poor's, Duff & Phelps, Fitch
Investor Services y Thomson Bank Watch u otros NRSRO (organizaciones de
clasificacion estadistica de reconocimiento nacional) y constituiran un valor
elegible bajo la Regla 2a-7.

MOODY'S

Los emisores clasificados Prime-1 (o instituciones de apoyo relacionadas)
tienen una capacidad superior de cumplimiento de sus obligaciones de pagares a
corto plazo. Normalmente, la capacidad de cumplimiento de pagos Prime-1 se
evidenciara en base a las siguientes caracteristicas:

- Posiciones de liderazgo en el mercado en industrias bien
establecidas.

- Altas tasas de rendimiento sobre los fondos empleados.

- Estructuras de capitalizacion conservadoras, con dependencia
moderada en endeudamiento y amplia proteccion de activos.

- Margenes amplios en la cobertura de ganancias de cargos
financieros fijos y alta generacion interna de efectivo.

- Acceso bien establecido a una gama de mercados financieros y
fuentes garantizadas de liquidez alternativa.

Los emisores con clasificacion Prime-2 (o instituciones de apoyo
relacionadas) tienen una capacidad solida de cumplimiento de las obligaciones de
pagares a corto plazo, normalmente evidenciada en base a muchas de las
caracteristicas arriba citadas, pero en menor grado. Si bien son solidas, las
tendencias de ganancias y razones de cobertura estaran mas sujetas a variacion.
Las caracteristicas de capitalizacion, aunque apropiadas, podran verse mas
afectadas por las condiciones externas. Se mantiene una amplia liquidez
alternativa.

Los emisores clasificados Prime-3 (o instituciones de apoyo relacionadas)
cuentan con una capacidad aceptable de cumplimiento de sus obligaciones de
pagares a corto plazo. El efecto de las caracteristicas de la industria y la
composicion del mercado podra ser mas pronunciado. La variacion en las ganancias
y utilidad podra originar cambios en el nivel de parametros de proteccion de
endeudamiento y el requisito de un coeficiente de endeudamiento relativamente
alto. Se mantiene una liquidez alternativa adecuada.

Los emisores clasificados "No Prime" no caen dentro de ninguna de las
categorias de clasificacion Prime.

STANDARD & POOR'S

- La solidez o debilidad relativa de los siguientes factores
determina si se concede la clasificacion A-1 o A-2 a los
instrumentos comerciales del emisor.

Razones de liquidez adecuadas para cumplir los requisitos de efectivo.

Basicamente, las razones de liquidez son las siguientes, desglosadas por
tipo de emisor:

Compania industrial: razon de activo disponible y pasivo corriente,
movimiento de efectivo como porcentaje del pasivo corriente, endeudamiento a
corto plazo como porcentaje del pasivo corriente, endeudamiento a corto plazo
como porcentaje del activo corriente.

Servicios: Pasivo corriente como porcentaje de ingresos, movimiento de
efectivo como porcentaje de pasivo corriente, endeudamiento a corto plazo como
porcentaje de la capitalizacion.

Compania financiera: razon corriente, pasivo corriente como porcentaje de
las cuentas por cobrar netas, pasivo corriente como porcentaje del pasivo total.

- El endeudamiento superior a largo plazo tiene clasificacion
"A" o mayor. En algunos casos, podran permitirse creditos
"BBB", siempre que existan otros factores que contrarrestan la
clasificacion "BBB".

- El emisor tiene acceso a un minimo de dos canales adicionales
de prestamos.

- Las ganancias y movimiento de efectivo basicos exhiben una
tendencia ascendente, con flexibilidad para acomodar
circunstancias poco usuales.

- Tipicamente, la industria del emisor esta bien establecida y
el emisor tiene una posicion solida dentro de la industria.

- La confiabilidad y calidad de administracion son
indiscutibles.
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