<PAGE> PAGE 1
000 B000000 12/31/94
000 C000000 0000787441
000 D000000 Y
000 E000000 NF
000 F000000 Y
000 G000000 N
000 H000000 N
000 I000000 3.0.a
000 J000000 A
001 A000000 THE MAINSTAY FUNDS
001 B000000 811-4550
001 C000000 2125765738
002 A000000 51 MADISON AVENUE
002 B000000 NEW YORK
002 C000000 NY
002 D010000 10010
003 000000 N
004 000000 N
005 000000 N
006 000000 N
007 A000000 Y
007 B000000 15
007 C010100 1
007 C020100 CAPITAL APPRECIATION FUND
007 C030100 N
007 C010200 2
007 C020200 VALUE FUND
007 C030200 N
007 C010300 3
007 C020300 CONVERTIBLE FUND
007 C030300 N
007 C010400 4
007 C020400 HIGH YIELD CORPORATE BOND FUND
007 C030400 N
007 C010500 5
007 C020500 GOVERNMENT PLUS FUND
007 C030500 N
007 C010600 6
007 C020600 MONEY MARKET FUND
007 C030600 N
007 C010700 7
007 C020700 TAX FREE BOND FUND
007 C030700 N
007 C010800 8
007 C020800 GLOBAL FUND
007 C030800 N
007 C010900 9
007 C020900 TOTAL RETURN FUND
007 C030900 N
007 C011000 10
007 C021000 NATURAL RESOURCES/GOLD FUND
<PAGE> PAGE 2
007 C031000 N
007 C011100 11
007 C021100 EQUITY INDEX FUND
007 C031100 N
007 C011200 12
007 C021200 CALIFORNIA TAX FREE FUND
007 C031200 N
007 C011300 13
007 C021300 NEW YORK TAX FREE FUND
007 C031300 N
007 C011400 14
007 C021400 INTERNATIONAL BOND FUND
007 C031400 N
007 C011500 15
007 C021500 INTERNATIONAL EQUITY FUND
007 C031500 N
007 C011600 16
007 C011700 17
007 C011800 18
007 C011900 19
007 C012000 20
010 A00AA01 NYLIFE SECURITIES INC.
010 C01AA01 NEW YORK
010 C02AA01 NY
010 C03AA01 11010
011 A00AA01 NYLIFE SECURITIES
011 B00AA01 8-15517
011 C01AA01 NEW YORK
011 C02AA01 NY
011 C03AA01 10010
013 A00AA01 PRICE WATERHOUSE
013 B01AA01 NEW YORK
013 B02AA01 NY
013 B03AA01 10022
014 A00AA01 NYLIFE SECURITIES INC.
014 B00AA01 8-15517
018 00AA00 Y
019 A00AA00 Y
019 B00AA00 15
019 C00AA00 THMAINSTAY
020 A000001 MERRILL LYNCH CORP.
020 C000001 122
020 A000002 GOLDMAN SACHS
020 C000002 119
020 A000003 PAINE WEBBER
020 C000003 113
020 A000004 PRUDENTIAL SECURITIES
020 C000004 85
020 A000005 BEAR STEARNS
020 C000005 76
020 A000006 SALOMON BROTHERS
<PAGE> PAGE 3
020 C000006 58
020 A000007 LEHMAN BROTHERS
020 C000007 45
020 A000008 JEFFERIES AND CO.
020 C000008 37
020 A000009 DONALDSON LUFKIN & JENRETTE
020 C000009 32
020 A000010 MONTGOMERY SECURITIES
020 C000010 29
021 000000 1293
022 A000001 GOLDMAN SACHS
022 C000001 1886803
022 D000001 672445
022 A000002 MERRILL LYNCH
022 C000002 1002050
022 D000002 658844
022 A000003 LEHMAN BROTHERS
022 C000003 728355
022 D000003 273031
022 A000004 MORGAN STANLEY
022 C000004 352729
022 D000004 349335
022 A000005 PRUDENTIAL FUNDING
022 C000005 498458
022 D000005 3790
022 A000006 SALOMON BROTHERS
022 C000006 238952
022 D000006 282156
022 A000007 AMERICAN EXPRESS CREDIT
022 C000007 400378
022 D000007 0
022 A000008 COMMERCIAL CREDIT CO.
022 C000008 338142
022 D000008 22140
022 A000009 FORD MOTOR
022 C000009 310221
022 D000009 0
022 A000010 J.P. MORGAN
022 C000010 219771
022 D000010 66583
023 C000000 6652551
023 D000000 3324830
026 A000000 N
026 B000000 Y
026 C000000 Y
026 D000000 Y
026 E000000 Y
026 F000000 Y
026 G010000 N
026 G020000 N
026 H000000 Y
<PAGE> PAGE 4
027 000000 Y
055 A00AA00 N
055 B00AA00 N
056 00AA00 Y
057 00AA00 N
077 A000000 Y
077 B000000 Y
077 C000000 Y
077 I000000 Y
078 000000 N
080 A00AA00 THE AETNA CASUALTY AND SURETY COMPANY
080 C00AA00 8825
081 A00AA00 Y
081 B00AA00 15
082 A00AA00 N
082 B00AA00 0
083 A00AA00 N
083 B00AA00 0
084 A00AA00 N
084 B00AA00 0
085 A00AA00 Y
085 B00AA00 N
086 A010000 0
086 A020000 0
086 B010000 0
086 B020000 0
086 C010000 0
086 C020000 0
086 D010000 0
086 D020000 0
086 E010000 0
086 E020000 0
086 F010000 0
086 F020000 0
008 A000101 MACKAY-SHIELDS FINANCIAL CORPORATION
008 B000101 A
008 C000101 801-5594
008 D010101 NEW YORK
008 D020101 NY
008 D030101 10019
012 A000101 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
012 B000101 85-5003
012 C010101 BOSTON
012 C020101 MA
012 C030101 02110
015 A000101 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
015 B000101 C
015 C010101 BOSTON
015 C020101 MA
015 C030101 02110
015 E010101 X
<PAGE> PAGE 5
024 000100 Y
025 A000101 BEAR STEARNS COS. INC.
025 C000101 E
025 D000101 1324
025 A000102 PAINE WEBBER GROUP INC.
025 C000102 E
025 D000102 1055
025 A000103 TRAVELERS INC.
025 C000103 E
025 D000103 5148
025 A000104 FORD MOTOR
025 C000104 E
025 D000104 3903
025 A000105 AMERICAN EXPRESS CREDIT
025 C000105 D
025 D000105 6397
025 A000106 MERRILL LYNCH
025 C000106 D
025 D000106 10000
025 A000107 FORD MOTOR CREDIT
025 C000107 D
025 D000107 6234
025 A000108 AMERICAN EXPRESS CREDIT
025 C000108 D
025 D000108 4487
028 A010100 14109
028 A020100 0
028 A030100 0
028 A040100 5737
028 B010100 18574
028 B020100 0
028 B030100 0
028 B040100 7610
028 C010100 16870
028 C020100 0
028 C030100 0
028 C040100 9757
028 D010100 18297
028 D020100 0
028 D030100 0
028 D040100 5840
028 E010100 19262
028 E020100 0
028 E030100 0
028 E040100 7297
028 F010100 21081
028 F020100 3539
028 F030100 0
028 F040100 9836
028 G010100 108193
028 G020100 3539
<PAGE> PAGE 6
028 G030100 0
028 G040100 46077
028 H000100 0
029 000100 N
030 A000100 0
030 B000100 0.00
030 C000100 0.00
034 000100 Y
035 000100 163
036 A000100 N
036 B000100 0
037 000100 N
038 000100 0
042 A000100 0
042 B000100 0
042 C000100 0
042 D000100 0
042 E000100 0
042 F000100 0
042 G000100 0
042 H000100 0
043 000100 1316
044 000100 0
053 A000100 N
054 A000100 Y
054 B000100 N
054 C000100 N
054 D000100 N
054 E000100 N
054 F000100 N
054 G000100 Y
054 H000100 Y
054 I000100 N
054 J000100 Y
054 K000100 N
054 L000100 N
054 M000100 Y
054 N000100 N
054 O000100 N
060 A000100 Y
060 B000100 Y
061 000100 500
062 A000100 N
062 B000100 0.0
062 C000100 0.0
062 D000100 0.0
062 E000100 0.0
062 F000100 0.0
062 G000100 0.0
062 H000100 0.0
062 I000100 0.0
<PAGE> PAGE 7
062 J000100 0.0
062 K000100 0.0
062 L000100 0.0
062 M000100 0.0
062 N000100 0.0
062 O000100 0.0
062 P000100 0.0
062 Q000100 0.0
062 R000100 0.0
066 A000100 Y
066 B000100 N
066 C000100 N
066 D000100 Y
066 E000100 N
066 F000100 N
066 G000100 N
067 000100 N
068 A000100 N
068 B000100 N
069 000100 N
070 A010100 Y
070 A020100 N
070 B010100 Y
070 B020100 N
070 C010100 N
070 C020100 N
070 D010100 Y
070 D020100 N
070 E010100 N
070 E020100 N
070 F010100 Y
070 F020100 N
070 G010100 Y
070 G020100 N
070 H010100 Y
070 H020100 N
070 I010100 N
070 I020100 N
070 J010100 Y
070 J020100 N
070 K010100 Y
070 K020100 N
070 L010100 Y
070 L020100 Y
070 M010100 Y
070 M020100 N
070 N010100 Y
070 N020100 N
070 O010100 Y
070 O020100 N
070 P010100 Y
<PAGE> PAGE 8
070 P020100 N
070 Q010100 N
070 Q020100 N
070 R010100 N
070 R020100 N
071 A000100 47732
071 B000100 50067
071 C000100 432535
071 D000100 11
072 A000100 4
072 B000100 905
072 C000100 1229
072 D000100 0
072 E000100 0
072 F000100 543
072 G000100 543
072 H000100 0
072 I000100 291
072 J000100 18
072 K000100 0
072 L000100 89
072 M000100 4
072 N000100 33
072 O000100 0
072 P000100 0
072 Q000100 25
072 R000100 19
072 S000100 12
072 T000100 1316
072 U000100 0
072 V000100 0
072 W000100 5
072 X000100 2898
072 Y000100 0
072 Z000100 -764
072AA000100 10422
072BB000100 8701
072CC010100 0
072CC020100 17058
072DD010100 0
072DD020100 0
072EE000100 3581
073 A010100 0.0000
073 A020100 0.0000
073 B000100 0.1400
073 C000100 0.0000
074 A000100 0
074 B000100 0
074 C000100 89923
074 D000100 0
074 E000100 2037
<PAGE> PAGE 9
074 F000100 420954
074 G000100 0
074 H000100 0
074 I000100 0
074 J000100 0
074 K000100 0
074 L000100 1812
074 M000100 1
074 N000100 514727
074 O000100 11834
074 P000100 634
074 Q000100 0
074 R010100 0
074 R020100 0
074 R030100 0
074 R040100 3126
074 S000100 0
074 T000100 499133
074 U010100 26115
074 U020100 0
074 V010100 19.11
074 V020100 0.00
074 W000100 0.0000
074 X000100 85826
074 Y000100 0
075 A000100 0
075 B000100 478459
076 000100 0.00
008 A000201 MACKAY-SHIELDS FINANCIAL CORPORATION
008 B000201 A
008 C000201 801-5594
008 D010201 NEW YORK
008 D020201 NY
008 D030201 10019
012 A000201 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
012 B000201 85-5003
012 C010201 BOSTON
012 C020201 MA
012 C030201 02110
015 A000201 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
015 B000201 C
015 C010201 BOSTON
015 C020201 MA
015 C030201 02110
015 E010201 X
024 000200 Y
025 A000201 TRAVELERS INC.
025 C000201 E
025 D000201 7340
025 A000202 FORD MOTOR CREDIT
025 C000202 D
<PAGE> PAGE 10
025 D000202 6035
025 A000203 FORD MOTOR CREDIT
025 C000203 D
025 D000203 12674
025 A000204 AMERICAN EXPRESS CREDIT
025 C000204 D
025 D000204 11565
025 D000205 0
025 D000206 0
025 D000207 0
025 D000208 0
028 A010200 13265
028 A020200 0
028 A030200 0
028 A040200 3346
028 B010200 15640
028 B020200 824
028 B030200 0
028 B040200 3292
028 C010200 13717
028 C020200 0
028 C030200 0
028 C040200 3567
028 D010200 20810
028 D020200 0
028 D030200 0
028 D040200 3516
028 E010200 14348
028 E020200 0
028 E030200 0
028 E040200 4160
028 F010200 18577
028 F020200 19259
028 F030200 0
028 F040200 5091
028 G010200 96357
028 G020200 20083
028 G030200 0
028 G040200 22972
028 H000200 0
029 000200 N
030 A000200 0
030 B000200 0.00
030 C000200 0.00
034 000200 N
035 000200 0
036 B000200 0
037 000200 N
038 000200 0
042 A000200 0
042 B000200 0
<PAGE> PAGE 11
042 C000200 0
042 D000200 0
042 E000200 0
042 F000200 0
042 G000200 0
042 H000200 0
043 000200 1328
044 000200 0
053 A000200 N
054 A000200 Y
054 B000200 N
054 C000200 N
054 D000200 N
054 E000200 N
054 F000200 N
054 G000200 Y
054 H000200 Y
054 I000200 N
054 J000200 Y
054 K000200 N
054 L000200 N
054 M000200 Y
054 N000200 N
054 O000200 N
060 A000200 Y
060 B000200 Y
061 000200 500
062 A000200 N
062 B000200 0.0
062 C000200 0.0
062 D000200 0.0
062 E000200 0.0
062 F000200 0.0
062 G000200 0.0
062 H000200 0.0
062 I000200 0.0
062 J000200 0.0
062 K000200 0.0
062 L000200 0.0
062 M000200 0.0
062 N000200 0.0
062 O000200 0.0
062 P000200 0.0
062 Q000200 0.0
062 R000200 0.0
066 A000200 Y
066 B000200 N
066 C000200 N
066 D000200 N
066 E000200 Y
066 F000200 N
<PAGE> PAGE 12
066 G000200 N
067 000200 N
068 A000200 N
068 B000200 N
069 000200 N
070 A010200 Y
070 A020200 N
070 B010200 Y
070 B020200 N
070 C010200 N
070 C020200 N
070 D010200 Y
070 D020200 N
070 E010200 N
070 E020200 N
070 F010200 Y
070 F020200 N
070 G010200 Y
070 G020200 N
070 H010200 Y
070 H020200 N
070 I010200 N
070 I020200 N
070 J010200 Y
070 J020200 Y
070 K010200 Y
070 K020200 N
070 L010200 Y
070 L020200 Y
070 M010200 Y
070 M020200 N
070 N010200 Y
070 N020200 N
070 O010200 Y
070 O020200 N
070 P010200 Y
070 P020200 N
070 Q010200 N
070 Q020200 N
070 R010200 N
070 R020200 N
071 A000200 109947
071 B000200 47971
071 C000200 418254
071 D000200 11
072 A000200 4
072 B000200 731
072 C000200 3371
072 D000200 0
072 E000200 0
072 F000200 518
<PAGE> PAGE 13
072 G000200 518
072 H000200 0
072 I000200 260
072 J000200 19
072 K000200 0
072 L000200 75
072 M000200 4
072 N000200 32
072 O000200 0
072 P000200 0
072 Q000200 24
072 R000200 18
072 S000200 12
072 T000200 1328
072 U000200 0
072 V000200 0
072 W000200 5
072 X000200 2813
072 Y000200 0
072 Z000200 1289
072AA000200 8543
072BB000200 3230
072CC010200 0
072CC020200 34835
072DD010200 1007
072DD020200 0
072EE000200 18561
073 A010200 0.0336
073 A020200 0.0000
073 B000200 0.6192
073 C000200 0.0000
074 A000200 0
074 B000200 0
074 C000200 47895
074 D000200 0
074 E000200 7504
074 F000200 422530
074 G000200 0
074 H000200 0
074 I000200 0
074 J000200 0
074 K000200 0
074 L000200 7394
074 M000200 1
074 N000200 485324
074 O000200 11940
074 P000200 627
074 Q000200 0
074 R010200 0
074 R020200 0
074 R030200 0
<PAGE> PAGE 14
074 R040200 392
074 S000200 0
074 T000200 472365
074 U010200 32226
074 U020200 0
074 V010200 14.66
074 V020200 0.00
074 W000200 0.0000
074 X000200 72590
074 Y000200 0
075 A000200 0
075 B000200 455765
076 000200 0.00
008 A000301 MACKAY-SHIELDS FINANCIAL CORPORATION
008 B000301 A
008 C000301 801-5594
008 D010301 NEW YORK
008 D020301 NY
008 D030301 10019
012 A000301 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
012 B000301 85-5003
012 C010301 BOSTON
012 C020301 MA
012 C030301 02110
015 A000301 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
015 B000301 C
015 C010301 BOSTON
015 C020301 MA
015 C030301 02110
015 E010301 X
024 000300 Y
025 A000301 TRAVELERS INC.
025 C000301 E
025 D000301 955
025 A000302 MERRILL LYNCH
025 C000302 D
025 D000302 369
025 A000303 AMERICAN EXPRESS CREDIT
025 C000303 D
025 D000303 6264
025 D000304 0
025 D000305 0
025 D000306 0
025 D000307 0
025 D000308 0
028 A010300 8486
028 A020300 0
028 A030300 0
028 A040300 1322
028 B010300 10751
028 B020300 1418
<PAGE> PAGE 15
028 B030300 0
028 B040300 1543
028 C010300 8927
028 C020300 -1
028 C030300 0
028 C040300 1681
028 D010300 9744
028 D020300 0
028 D030300 0
028 D040300 1324
028 E010300 9602
028 E020300 0
028 E030300 0
028 E040300 2931
028 F010300 7555
028 F020300 8765
028 F030300 0
028 F040300 2491
028 G010300 55065
028 G020300 10182
028 G030300 0
028 G040300 11292
028 H000300 0
029 000300 N
030 A000300 0
030 B000300 0.00
030 C000300 0.00
034 000300 Y
035 000300 87
036 A000300 N
036 B000300 0
037 000300 N
038 000300 0
039 000300 N
040 000300 Y
041 000300 Y
042 A000300 0
042 B000300 0
042 C000300 0
042 D000300 0
042 E000300 0
042 F000300 0
042 G000300 0
042 H000300 0
043 000300 508
044 000300 0
053 A000300 N
054 B000300 N
054 C000300 N
054 D000300 N
054 E000300 N
<PAGE> PAGE 16
054 F000300 N
054 G000300 Y
054 H000300 Y
054 I000300 N
054 J000300 Y
054 K000300 N
054 L000300 N
054 M000300 Y
054 N000300 N
054 O000300 N
060 A000300 Y
060 B000300 Y
061 000300 500
062 A000300 Y
062 B000300 0.0
062 C000300 0.0
062 D000300 0.0
062 E000300 0.0
062 F000300 0.0
062 G000300 0.0
062 H000300 0.0
062 I000300 5.1
062 J000300 0.0
062 K000300 0.0
062 L000300 2.6
062 M000300 0.0
062 N000300 0.0
062 O000300 0.0
062 P000300 2.6
062 Q000300 49.5
062 R000300 40.2
063 A000300 0
063 B000300 11.7
064 A000300 N
066 A000300 Y
066 B000300 N
066 C000300 N
066 D000300 N
066 E000300 N
066 F000300 N
066 G000300 Y
067 000300 N
068 A000300 N
068 B000300 N
069 000300 N
070 A010300 Y
070 A020300 N
070 B010300 Y
070 B020300 Y
070 C010300 Y
070 C020300 Y
<PAGE> PAGE 17
070 D010300 Y
070 D020300 N
070 E010300 Y
070 E020300 N
070 F010300 Y
070 F020300 N
070 G010300 Y
070 G020300 N
070 H010300 Y
070 H020300 N
070 I010300 N
070 I020300 N
070 J010300 Y
070 J020300 Y
070 K010300 Y
070 K020300 N
070 L010300 Y
070 L020300 Y
070 M010300 Y
070 M020300 Y
070 N010300 Y
070 N020300 N
070 O010300 Y
070 O020300 N
070 P010300 Y
070 P020300 N
070 Q010300 N
070 Q020300 N
070 R010300 N
070 R020300 N
071 A000300 147611
071 B000300 121624
071 C000300 156946
071 D000300 77
072 A000300 4
072 B000300 2542
072 C000300 1335
072 D000300 0
072 E000300 0
072 F000300 206
072 G000300 206
072 H000300 0
072 I000300 93
072 J000300 13
072 K000300 0
072 L000300 25
072 M000300 1
072 N000300 26
072 O000300 0
072 P000300 0
072 Q000300 14
<PAGE> PAGE 18
072 R000300 13
072 S000300 4
072 T000300 508
072 U000300 0
072 V000300 0
072 W000300 3
072 X000300 1112
072 Y000300 0
072 Z000300 2765
072AA000300 4030
072BB000300 4139
072CC010300 0
072CC020300 9827
072DD010300 2975
072DD020300 0
072EE000300 6124
073 A010300 0.2086
073 A020300 0.0000
073 B000300 0.4294
073 C000300 0.0000
074 A000300 1
074 B000300 0
074 C000300 9159
074 D000300 93952
074 E000300 43428
074 F000300 28650
074 G000300 0
074 H000300 0
074 I000300 330
074 J000300 13753
074 K000300 0
074 L000300 2946
074 M000300 0
074 N000300 192219
074 O000300 9091
074 P000300 249
074 Q000300 0
074 R010300 0
074 R020300 2277
074 R030300 0
074 R040300 298
074 S000300 0
074 T000300 180304
074 U010300 15446
074 U020300 0
074 V010300 11.67
074 V020300 0.00
074 W000300 0.0000
074 X000300 30034
074 Y000300 0
075 A000300 0
<PAGE> PAGE 19
075 B000300 171343
076 000300 0.00
008 A000401 MACKAY-SHIELDS FINANCIAL CORPORATION
008 B000401 A
008 C000401 801-5594
008 D010401 NEW YORK
008 D020401 NY
008 D030401 10019
012 A000401 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
012 B000401 85-5003
012 C010401 BOSTON
012 C020401 MA
012 C030401 02110
015 A000401 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
015 B000401 C
015 C010401 BOSTON
015 C020401 MA
015 C030401 02110
015 E010401 X
024 000400 Y
025 A000401 TRAVELERS INC.
025 C000401 E
025 D000401 7187
025 D000402 0
025 D000403 0
025 D000404 0
025 D000405 0
025 D000406 0
025 D000407 0
025 D000408 0
028 A010400 32792
028 A020400 5016
028 A030400 0
028 A040400 10240
028 B010400 38177
028 B020400 10462
028 B030400 0
028 B040400 11658
028 C010400 32865
028 C020400 -6
028 C030400 0
028 C040400 10755
028 D010400 30796
028 D020400 5444
028 D030400 0
028 D040400 15322
028 E010400 29241
028 E020400 5537
028 E030400 0
028 E040400 15563
028 F010400 27092
<PAGE> PAGE 20
028 F020400 11296
028 F030400 0
028 F040400 23066
028 G010400 190963
028 G020400 37749
028 G030400 0
028 G040400 86604
028 H000400 0
029 000400 N
030 A000400 0
030 B000400 0.00
030 C000400 0.00
034 000400 Y
035 000400 373
036 A000400 N
036 B000400 0
037 000400 N
038 000400 0
039 000400 N
040 000400 Y
041 000400 Y
042 A000400 0
042 B000400 0
042 C000400 0
042 D000400 0
042 E000400 0
042 F000400 0
042 G000400 0
042 H000400 0
043 000400 3125
044 000400 0
053 A000400 N
054 B000400 N
054 C000400 N
054 D000400 N
054 E000400 N
054 F000400 N
054 G000400 Y
054 H000400 Y
054 I000400 N
054 J000400 Y
054 K000400 N
054 L000400 N
054 M000400 Y
054 N000400 N
054 O000400 N
060 A000400 Y
060 B000400 Y
061 000400 500
062 A000400 Y
062 B000400 10.6
<PAGE> PAGE 21
062 C000400 0.0
062 D000400 0.0
062 E000400 0.0
062 F000400 0.0
062 G000400 0.0
062 H000400 0.0
062 I000400 0.0
062 J000400 0.0
062 K000400 0.0
062 L000400 0.0
062 M000400 0.0
062 N000400 0.0
062 O000400 0.0
062 P000400 68.5
062 Q000400 6.8
062 R000400 14.1
063 A000400 0
063 B000400 6.9
064 A000400 N
066 A000400 N
067 000400 N
068 A000400 N
068 B000400 N
069 000400 N
070 A010400 Y
070 A020400 N
070 B010400 Y
070 B020400 Y
070 C010400 Y
070 C020400 Y
070 D010400 N
070 D020400 N
070 E010400 Y
070 E020400 N
070 F010400 N
070 F020400 N
070 G010400 Y
070 G020400 N
070 H010400 N
070 H020400 N
070 I010400 N
070 I020400 N
070 J010400 Y
070 J020400 Y
070 K010400 Y
070 K020400 N
070 L010400 Y
070 L020400 Y
070 M010400 Y
070 M020400 Y
070 N010400 Y
<PAGE> PAGE 22
070 N020400 N
070 O010400 Y
070 O020400 N
070 P010400 Y
070 P020400 N
070 Q010400 N
070 Q020400 N
070 R010400 N
070 R020400 N
071 A000400 581686
071 B000400 442028
071 C000400 985281
071 D000400 45
072 A000400 4
072 B000400 38504
072 C000400 1766
072 D000400 0
072 E000400 0
072 F000400 1068
072 G000400 1068
072 H000400 0
072 I000400 443
072 J000400 47
072 K000400 0
072 L000400 156
072 M000400 10
072 N000400 45
072 O000400 0
072 P000400 0
072 Q000400 45
072 R000400 29
072 S000400 104
072 T000400 3125
072 U000400 0
072 V000400 0
072 W000400 15
072 X000400 6155
072 Y000400 0
072 Z000400 34115
072AA000400 8930
072BB000400 25904
072CC010400 0
072CC020400 22883
072DD010400 33164
072DD020400 0
072EE000400 0
073 A010400 0.2240
073 A020400 0.0000
073 B000400 0.0000
073 C000400 0.0000
074 A000400 11
<PAGE> PAGE 23
074 B000400 0
074 C000400 120223
074 D000400 850698
074 E000400 33594
074 F000400 102254
074 G000400 62
074 H000400 0
074 I000400 4549
074 J000400 5124
074 K000400 0
074 L000400 27813
074 M000400 3
074 N000400 1144331
074 O000400 9980
074 P000400 1374
074 Q000400 0
074 R010400 0
074 R020400 0
074 R030400 0
074 R040400 4064
074 S000400 0
074 T000400 1128913
074 U010400 151693
074 U020400 0
074 V010400 7.44
074 V020400 0.00
074 W000400 0.0000
074 X000400 76667
074 Y000400 0
075 A000400 0
075 B000400 985281
076 000400 0.00
008 A000501 MACKAY-SHIELDS FINANCIAL CORPORATION
008 B000501 A
008 C000501 801-5594
008 D010501 NEW YORK
008 D020501 NY
008 D030501 10019
012 A000501 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
012 B000501 85-5003
012 C010501 BOSTON
012 C020501 MA
012 C030501 02110
015 A000501 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
015 B000501 C
015 C010501 BOSTON
015 C020501 MA
015 C030501 02110
015 E010501 X
024 000500 N
025 D000501 0
<PAGE> PAGE 24
025 D000502 0
025 D000503 0
025 D000504 0
025 D000505 0
025 D000506 0
025 D000507 0
025 D000508 0
028 A010500 10197
028 A020500 4920
028 A030500 0
028 A040500 26906
028 B010500 11034
028 B020500 8751
028 B030500 0
028 B040500 27735
028 C010500 9204
028 C020500 10
028 C030500 0
028 C040500 22464
028 D010500 6237
028 D020500 4314
028 D030500 0
028 D040500 28579
028 E010500 9624
028 E020500 4246
028 E030500 0
028 E040500 31285
028 F010500 6461
028 F020500 8366
028 F030500 0
028 F040500 23299
028 G010500 52757
028 G020500 30607
028 G030500 0
028 G040500 160268
028 H000500 0
029 000500 N
030 A000500 0
030 B000500 0.00
030 C000500 0.00
034 000500 Y
035 000500 578
036 A000500 N
036 B000500 0
037 000500 N
038 000500 0
039 000500 N
040 000500 Y
041 000500 Y
042 A000500 0
042 B000500 0
<PAGE> PAGE 25
042 C000500 0
042 D000500 0
042 E000500 0
042 F000500 0
042 G000500 0
042 H000500 0
043 000500 3249
044 000500 0
053 A000500 N
054 B000500 N
054 C000500 N
054 D000500 N
054 E000500 N
054 F000500 N
054 G000500 Y
054 H000500 Y
054 I000500 N
054 J000500 Y
054 K000500 N
054 L000500 N
054 M000500 Y
054 N000500 N
054 O000500 N
060 A000500 Y
060 B000500 Y
061 000500 500
062 A000500 Y
062 B000500 9.2
062 C000500 5.8
062 D000500 0.0
062 E000500 0.0
062 F000500 0.0
062 G000500 0.0
062 H000500 0.0
062 I000500 0.0
062 J000500 0.0
062 K000500 0.0
062 L000500 -15.1
062 M000500 73.6
062 N000500 32.3
062 O000500 0.0
062 P000500 0.0
062 Q000500 0.0
062 R000500 0.0
063 A000500 0
063 B000500 10.1
064 A000500 N
066 A000500 N
067 000500 N
068 A000500 N
068 B000500 N
<PAGE> PAGE 26
069 000500 N
070 A010500 Y
070 A020500 N
070 B010500 N
070 B020500 N
070 C010500 Y
070 C020500 N
070 D010500 N
070 D020500 N
070 E010500 Y
070 E020500 N
070 F010500 N
070 F020500 N
070 G010500 Y
070 G020500 N
070 H010500 N
070 H020500 N
070 I010500 N
070 I020500 N
070 J010500 Y
070 J020500 N
070 K010500 N
070 K020500 N
070 L010500 N
070 L020500 N
070 M010500 N
070 M020500 N
070 N010500 Y
070 N020500 N
070 O010500 Y
070 O020500 N
070 P010500 Y
070 P020500 N
070 Q010500 N
070 Q020500 N
070 R010500 N
070 R020500 N
071 A000500 1557416
071 B000500 1395457
071 C000500 974675
071 D000500 143
072 A000500 4
072 B000500 31373
072 C000500 0
072 D000500 0
072 E000500 0
072 F000500 1063
072 G000500 1063
072 H000500 0
072 I000500 322
072 J000500 35
<PAGE> PAGE 27
072 K000500 0
072 L000500 180
072 M000500 11
072 N000500 21
072 O000500 0
072 P000500 0
072 Q000500 42
072 R000500 30
072 S000500 30
072 T000500 3249
072 U000500 0
072 V000500 0
072 W000500 13
072 X000500 6059
072 Y000500 0
072 Z000500 25314
072AA000500 2146
072BB000500 30117
072CC010500 0
072CC020500 11076
072DD010500 24196
072DD020500 0
072EE000500 0
073 A010500 0.1800
073 A020500 0.0000
073 B000500 0.0000
073 C000500 0.0000
074 A000500 91
074 B000500 0
074 C000500 93639
074 D000500 1085410
074 E000500 0
074 F000500 0
074 G000500 0
074 H000500 0
074 I000500 0
074 J000500 20549
074 K000500 0
074 L000500 20735
074 M000500 3
074 N000500 1220427
074 O000500 191806
074 P000500 1336
074 Q000500 0
074 R010500 0
074 R020500 0
074 R030500 0
074 R040500 2793
074 S000500 0
074 T000500 1024492
074 U010500 132055
<PAGE> PAGE 28
074 U020500 0
074 V010500 7.76
074 V020500 0.00
074 W000500 0.0000
074 X000500 75835
074 Y000500 179972
075 A000500 0
075 B000500 1065359
076 000500 0.00
008 A000601 MACKAY-SHIELDS FINANCIAL CORPORATION
008 B000601 A
008 C000601 801-5594
008 D010601 NEW YORK
008 D020601 NY
008 D030601 10019
012 A000601 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
012 B000601 85-5003
012 C010601 BOSTON
012 C020601 MA
012 C030601 02110
015 A000601 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
015 B000601 C
015 C010601 BOSTON
015 C020601 MA
015 C030601 02110
015 E010601 X
024 000600 Y
025 A000601 MERRILL LYNCH & CO. INC.
025 C000601 D
025 D000601 3793
025 A000602 MERRILL LYNCH & CO. INC.
025 C000602 D
025 D000602 4784
025 A000603 MERRILL LYNCH & CO. INC.
025 C000603 D
025 D000603 2288
025 A000604 FORD MOTOR CREDIT
025 C000604 D
025 D000604 6575
025 A000605 FORD MOTOR CREDIT
025 C000605 D
025 D000605 1625
025 D000606 0
025 D000607 0
025 D000608 0
025 D000609 0
025 D000610 0
025 D000611 0
025 D000612 0
025 D000613 0
025 D000614 0
<PAGE> PAGE 29
025 D000615 0
025 D000616 0
028 A010600 28328
028 A020600 511
028 A030600 0
028 A040600 25955
028 B010600 31533
028 B020600 573
028 B030600 0
028 B040600 26272
028 C010600 31539
028 C020600 614
028 C030600 0
028 C040600 30720
028 D010600 35596
028 D020600 674
028 D030600 0
028 D040600 25185
028 E010600 44014
028 E020600 662
028 E030600 0
028 E040600 31194
028 F010600 32987
028 F020600 782
028 F030600 0
028 F040600 30333
028 G010600 203997
028 G020600 3816
028 G030600 0
028 G040600 169659
028 H000600 0
029 000600 N
030 A000600 0
030 B000600 0.00
030 C000600 0.00
034 000600 Y
035 000600 192
036 A000600 N
036 B000600 0
037 000600 N
038 000600 0
039 000600 N
040 000600 N
042 A000600 0
042 B000600 0
042 C000600 0
042 D000600 0
042 E000600 0
042 F000600 0
042 G000600 0
042 H000600 0
<PAGE> PAGE 30
043 000600 0
044 000600 0
053 A000600 Y
053 B000600 Y
053 C000600 N
054 A000600 Y
054 B000600 N
054 C000600 N
054 D000600 N
054 E000600 N
054 F000600 N
054 G000600 Y
054 H000600 Y
054 I000600 N
054 J000600 Y
054 K000600 N
054 L000600 N
054 M000600 Y
054 N000600 N
054 O000600 N
060 A000600 Y
060 B000600 Y
061 000600 1000
062 A000600 Y
062 B000600 0.0
062 C000600 0.0
062 D000600 0.0
062 E000600 0.0
062 F000600 3.2
062 G000600 5.4
062 H000600 3.1
062 I000600 88.4
062 J000600 0.0
062 K000600 0.0
062 L000600 0.0
062 M000600 0.0
062 N000600 0.0
062 O000600 0.0
062 P000600 0.0
062 Q000600 0.0
062 R000600 0.0
063 A000600 47
063 B000600 0.0
064 A000600 Y
064 B000600 N
066 A000600 N
067 000600 N
068 A000600 N
068 B000600 N
069 000600 N
070 A010600 Y
<PAGE> PAGE 31
070 A020600 N
070 B010600 N
070 B020600 N
070 C010600 N
070 C020600 N
070 D010600 N
070 D020600 N
070 E010600 N
070 E020600 N
070 F010600 N
070 F020600 N
070 G010600 N
070 G020600 N
070 H010600 N
070 H020600 N
070 I010600 N
070 I020600 N
070 J010600 Y
070 J020600 Y
070 K010600 N
070 K020600 N
070 L010600 Y
070 L020600 Y
070 M010600 N
070 M020600 N
070 N010600 N
070 N020600 N
070 O010600 Y
070 O020600 N
070 P010600 Y
070 P020600 N
070 Q010600 N
070 Q020600 N
070 R010600 N
070 R020600 N
071 A000600 0
071 B000600 0
071 C000600 0
071 D000600 0
072 A000600 4
072 B000600 3689
072 C000600 0
072 D000600 0
072 E000600 0
072 F000600 174
072 G000600 174
072 H000600 0
072 I000600 189
072 J000600 10
072 K000600 0
072 L000600 32
<PAGE> PAGE 32
072 M000600 2
072 N000600 31
072 O000600 0
072 P000600 0
072 Q000600 16
072 R000600 14
072 S000600 5
072 T000600 0
072 U000600 0
072 V000600 0
072 W000600 1
072 X000600 648
072 Y000600 161
072 Z000600 3202
072AA000600 0
072BB000600 9
072CC010600 0
072CC020600 0
072DD010600 3202
072DD020600 0
072EE000600 0
073 A010600 0.0153
073 A020600 0.0000
073 B000600 0.0000
073 C000600 0.0000
074 A000600 49
074 B000600 0
074 C000600 222120
074 D000600 0
074 E000600 0
074 F000600 0
074 G000600 0
074 H000600 0
074 I000600 0
074 J000600 0
074 K000600 0
074 L000600 977
074 M000600 0
074 N000600 223146
074 O000600 0
074 P000600 26
074 Q000600 0
074 R010600 0
074 R020600 0
074 R030600 0
074 R040600 1208
074 S000600 0
074 T000600 221912
074 U010600 221912
074 U020600 0
074 V010600 1.00
<PAGE> PAGE 33
074 V020600 0.00
074 W000600 0.9996
074 X000600 31262
074 Y000600 0
075 A000600 208218
075 B000600 0
076 000600 0.00
008 A000701 MACKAY-SHIELDS FINANCIAL CORPORATION
008 B000701 A
008 C000701 801-5594
008 D010701 NEW YORK
008 D020701 NY
008 D030701 10019
012 A000701 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
012 B000701 85-5003
012 C010701 BOSTON
012 C020701 MA
012 C030701 02110
015 A000701 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
015 B000701 C
015 C010701 BOSTON
015 C020701 MA
015 C030701 02110
015 E010701 X
024 000700 N
025 D000701 0
025 D000702 0
025 D000703 0
025 D000704 0
025 D000705 0
025 D000706 0
025 D000707 0
025 D000708 0
028 A010700 7915
028 A020700 1502
028 A030700 0
028 A040700 6238
028 B010700 8153
028 B020700 3043
028 B030700 0
028 B040700 6710
028 C010700 5461
028 C020700 -1
028 C030700 0
028 C040700 11218
028 D010700 4047
028 D020700 1504
028 D030700 0
028 D040700 7497
028 E010700 7221
028 E020700 1487
<PAGE> PAGE 34
028 E030700 0
028 E040700 10196
028 F010700 6151
028 F020700 2995
028 F030700 0
028 F040700 9511
028 G010700 38948
028 G020700 10530
028 G030700 0
028 G040700 51370
028 H000700 0
029 000700 N
030 A000700 0
030 B000700 0.00
030 C000700 0.00
034 000700 Y
035 000700 268
036 A000700 N
036 B000700 0
037 000700 N
038 000700 0
039 000700 N
040 000700 Y
041 000700 Y
042 A000700 0
042 B000700 0
042 C000700 0
042 D000700 0
042 E000700 0
042 F000700 0
042 G000700 0
042 H000700 0
043 000700 830
044 000700 0
053 A000700 N
054 B000700 N
054 C000700 N
054 D000700 N
054 E000700 N
054 F000700 N
054 G000700 Y
054 H000700 Y
054 I000700 N
054 J000700 Y
054 K000700 N
054 L000700 N
054 M000700 Y
054 N000700 N
054 O000700 N
060 A000700 Y
060 B000700 Y
<PAGE> PAGE 35
061 000700 500
062 A000700 Y
062 B000700 0.0
062 C000700 0.0
062 D000700 0.0
062 E000700 0.7
062 F000700 0.0
062 G000700 0.0
062 H000700 0.0
062 I000700 0.0
062 J000700 0.0
062 K000700 0.0
062 L000700 3.1
062 M000700 0.0
062 N000700 0.0
062 O000700 96.2
062 P000700 0.0
062 Q000700 0.0
062 R000700 0.0
063 A000700 0
063 B000700 22.7
064 A000700 N
066 A000700 N
067 000700 N
068 A000700 N
068 B000700 N
069 000700 N
070 A010700 Y
070 A020700 N
070 B010700 N
070 B020700 N
070 C010700 N
070 C020700 N
070 D010700 N
070 D020700 N
070 E010700 Y
070 E020700 Y
070 F010700 N
070 F020700 N
070 G010700 Y
070 G020700 N
070 H010700 N
070 H020700 N
070 I010700 N
070 I020700 N
070 J010700 Y
070 J020700 N
070 K010700 N
070 K020700 N
070 L010700 N
070 L020700 N
<PAGE> PAGE 36
070 M010700 N
070 M020700 N
070 N010700 N
070 N020700 N
070 O010700 Y
070 O020700 N
070 P010700 Y
070 P020700 N
070 Q010700 N
070 Q020700 N
070 R010700 N
070 R020700 N
071 A000700 186
071 B000700 194
071 C000700 504
071 D000700 37
072 A000700 4
072 B000700 11945
072 C000700 0
072 D000700 0
072 E000700 0
072 F000700 526
072 G000700 526
072 H000700 0
072 I000700 99
072 J000700 19
072 K000700 0
072 L000700 76
072 M000700 5
072 N000700 9
072 O000700 0
072 P000700 0
072 Q000700 24
072 R000700 20
072 S000700 15
072 T000700 830
072 U000700 0
072 V000700 0
072 W000700 16
072 X000700 2165
072 Y000700 0
072 Z000700 9780
072AA000700 1973
072BB000700 14699
072CC010700 0
072CC020700 16469
072DD010700 9404
072DD020700 0
072EE000700 0
073 A010700 0.1680
073 A020700 0.0000
<PAGE> PAGE 37
073 B000700 0.0000
073 C000700 0.0000
074 A000700 64
074 B000700 0
074 C000700 0
074 D000700 497978
074 E000700 0
074 F000700 0
074 G000700 0
074 H000700 0
074 I000700 0
074 J000700 8923
074 K000700 0
074 L000700 12005
074 M000700 1
074 N000700 518971
074 O000700 1895
074 P000700 480
074 Q000700 0
074 R010700 0
074 R020700 0
074 R030700 0
074 R040700 2815
074 S000700 0
074 T000700 513781
074 U010700 55859
074 U020700 0
074 V010700 9.20
074 V020700 0.00
074 W000700 0.0000
074 X000700 21716
074 Y000700 0
075 A000700 0
075 B000700 524368
076 000700 0.00
008 A000801 QUORUM CAPITAL MANAGEMENT LIMITED
008 B000801 A
008 C000801 801-29650
008 D010801 LONDON
008 D050801 UNITED KINGDOM
008 D060801 EC2N 2HE
012 A000801 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
012 B000801 85-5003
012 C010801 BOSTON
012 C020801 MA
012 C030801 02110
015 A000801 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
015 B000801 C
015 C010801 BOSTON
015 C020801 MA
015 C030801 02110
<PAGE> PAGE 38
015 E010801 X
024 000800 N
025 D000801 0
025 D000802 0
025 D000803 0
025 D000804 0
025 D000805 0
025 D000806 0
025 D000807 0
025 D000808 0
028 A010800 1040
028 A020800 0
028 A030800 0
028 A040800 261
028 B010800 1422
028 B020800 0
028 B030800 0
028 B040800 407
028 C010800 847
028 C020800 0
028 C030800 0
028 C040800 668
028 D010800 1098
028 D020800 0
028 D030800 0
028 D040800 983
028 E010800 565
028 E020800 0
028 E030800 0
028 E040800 526
028 F010800 1273
028 F020800 1066
028 F030800 0
028 F040800 1077
028 G010800 6245
028 G020800 1066
028 G030800 0
028 G040800 3922
028 H000800 0
029 000800 N
030 A000800 0
030 B000800 0.00
030 C000800 0.00
034 000800 Y
035 000800 13
036 A000800 N
036 B000800 0
037 000800 N
038 000800 0
039 000800 N
040 000800 Y
<PAGE> PAGE 39
041 000800 Y
042 A000800 0
042 B000800 0
042 C000800 0
042 D000800 0
042 E000800 0
042 F000800 0
042 G000800 0
042 H000800 100
043 000800 123
044 000800 0
053 A000800 N
054 A000800 Y
054 B000800 N
054 C000800 N
054 D000800 N
054 E000800 N
054 F000800 N
054 G000800 Y
054 H000800 Y
054 I000800 N
054 J000800 Y
054 K000800 N
054 L000800 N
054 M000800 Y
054 N000800 N
054 O000800 N
060 A000800 Y
060 B000800 Y
061 000800 500
062 A000800 N
062 B000800 0.0
062 C000800 0.0
062 D000800 0.0
062 E000800 0.0
062 F000800 0.0
062 G000800 0.0
062 H000800 0.0
062 I000800 0.0
062 J000800 0.0
062 K000800 0.0
062 L000800 0.0
062 M000800 0.0
062 N000800 0.0
062 O000800 0.0
062 P000800 0.0
062 Q000800 0.0
062 R000800 0.0
066 A000800 Y
066 B000800 N
066 C000800 N
<PAGE> PAGE 40
066 D000800 N
066 E000800 N
066 F000800 N
066 G000800 Y
067 000800 Y
068 A000800 N
068 B000800 Y
069 000800 N
070 A010800 Y
070 A020800 N
070 B010800 Y
070 B020800 N
070 C010800 Y
070 C020800 N
070 D010800 Y
070 D020800 N
070 E010800 Y
070 E020800 N
070 F010800 Y
070 F020800 Y
070 G010800 Y
070 G020800 N
070 H010800 Y
070 H020800 N
070 I010800 N
070 I020800 N
070 J010800 N
070 J020800 N
070 K010800 N
070 K020800 N
070 L010800 Y
070 L020800 Y
070 M010800 Y
070 M020800 Y
070 N010800 Y
070 N020800 N
070 O010800 N
070 O020800 N
070 P010800 Y
070 P020800 N
070 Q010800 N
070 Q020800 N
070 R010800 N
070 R020800 N
071 A000800 14551
071 B000800 12213
071 C000800 33248
071 D000800 37
072 A000800 4
072 B000800 128
072 C000800 182
<PAGE> PAGE 41
072 D000800 0
072 E000800 0
072 F000800 84
072 G000800 56
072 H000800 0
072 I000800 28
072 J000800 28
072 K000800 0
072 L000800 7
072 M000800 1
072 N000800 10
072 O000800 0
072 P000800 0
072 Q000800 0
072 R000800 11
072 S000800 1
072 T000800 123
072 U000800 0
072 V000800 0
072 W000800 1
072 X000800 350
072 Y000800 0
072 Z000800 -40
072AA000800 2162
072BB000800 2353
072CC010800 0
072CC020800 3258
072DD010800 0
072DD020800 0
072EE000800 1441
073 A010800 0.0000
073 A020800 0.0000
073 B000800 0.3825
073 C000800 0.0000
074 A000800 106
074 B000800 0
074 C000800 9073
074 D000800 45
074 E000800 45
074 F000800 30071
074 G000800 0
074 H000800 0
074 I000800 1101
074 J000800 63
074 K000800 0
074 L000800 145
074 M000800 0
074 N000800 40649
074 O000800 0
074 P000800 66
074 Q000800 0
<PAGE> PAGE 42
074 R010800 0
074 R020800 0
074 R030800 0
074 R040800 95
074 S000800 0
074 T000800 40488
074 U010800 3888
074 U020800 0
074 V010800 10.41
074 V020800 0.00
074 W000800 0.0000
074 X000800 7941
074 Y000800 0
075 A000800 0
075 B000800 42115
076 000800 0.00
008 A000901 MACKAY-SHIELDS FINANCIAL CORPORATION
008 B000901 A
008 C000901 801-5594
008 D010901 NEW YORK
008 D020901 NY
008 D030901 10019
012 A000901 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
012 B000901 85-5003
012 C010901 BOSTON
012 C020901 MA
012 C030901 02110
015 A000901 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
015 B000901 C
015 C010901 BOSTON
015 C020901 MA
015 C030901 02110
015 E010901 X
024 000900 Y
025 A000901 BEAR STEARNS COMPANIES INC.
025 C000901 E
025 D000901 1259
025 A000902 PAINE WEBBER GROUP INC.
025 C000902 E
025 D000902 1020
025 A000903 TRAVELERS INC.
025 C000903 E
025 D000903 4025
025 A000904 FORD MOTOR
025 C000904 E
025 D000904 3066
025 A000905 FORD MOTOR CREDIT
025 C000905 D
025 D000905 3000
025 A000906 AMERICAN EXPRESS CREDIT
025 C000906 D
<PAGE> PAGE 43
025 D000906 9000
025 A000907 AMERICAN EXPRESS CREDIT
025 C000907 D
025 D000907 4130
025 A000908 MERRILL LYNCH
025 C000908 D
025 D000908 9000
025 A000909 FORD MOTOR CREDIT
025 C000909 D
025 D000909 11000
025 D000910 0
025 D000911 0
025 D000912 0
025 D000913 0
025 D000914 0
025 D000915 0
025 D000916 0
028 A010900 11244
028 A020900 0
028 A030900 0
028 A040900 5580
028 B010900 12201
028 B020900 3786
028 B030900 0
028 B040900 6021
028 C010900 10183
028 C020900 0
028 C030900 0
028 C040900 6218
028 D010900 23321
028 D020900 0
028 D030900 0
028 D040900 6050
028 E010900 11680
028 E020900 3
028 E030900 0
028 E040900 8784
028 F010900 9932
028 F020900 4867
028 F030900 0
028 F040900 7868
028 G010900 78561
028 G020900 8656
028 G030900 0
028 G040900 40521
028 H000900 0
029 000900 N
030 A000900 0
030 B000900 0.00
030 C000900 0.00
034 000900 Y
<PAGE> PAGE 44
035 000900 235
036 A000900 N
036 B000900 0
037 000900 N
038 000900 0
040 000900 Y
041 000900 Y
042 A000900 0
042 B000900 0
042 C000900 0
042 D000900 0
042 E000900 0
042 F000900 0
042 G000900 0
042 H000900 100
043 000900 1835
044 000900 0
053 A000900 N
054 A000900 Y
054 B000900 N
054 C000900 N
054 D000900 N
054 E000900 N
054 F000900 N
054 G000900 Y
054 H000900 Y
054 I000900 N
054 J000900 Y
054 K000900 N
054 L000900 N
054 M000900 Y
054 N000900 N
054 O000900 N
060 A000900 Y
060 B000900 Y
061 000900 500
062 A000900 Y
062 B000900 4.4
062 C000900 0.0
062 D000900 0.0
062 E000900 0.0
062 F000900 0.0
062 G000900 0.0
062 H000900 0.0
062 I000900 7.2
062 J000900 0.0
062 K000900 0.0
062 L000900 0.0
062 M000900 22.3
062 N000900 13.7
062 O000900 0.0
<PAGE> PAGE 45
062 P000900 3.3
062 Q000900 6.3
062 R000900 50.3
063 A000900 0
063 B000900 9.2
064 A000900 N
064 B000900 N
066 A000900 Y
066 B000900 N
066 C000900 N
066 D000900 N
066 E000900 N
066 F000900 N
066 G000900 Y
067 000900 Y
068 A000900 N
068 B000900 N
069 000900 N
070 A010900 Y
070 A020900 N
070 B010900 Y
070 B020900 N
070 C010900 Y
070 C020900 N
070 D010900 Y
070 D020900 N
070 E010900 Y
070 E020900 N
070 F010900 Y
070 F020900 N
070 G010900 Y
070 G020900 N
070 H010900 Y
070 H020900 N
070 I010900 N
070 I020900 N
070 J010900 Y
070 J020900 N
070 K010900 Y
070 K020900 N
070 L010900 Y
070 L020900 Y
070 M010900 Y
070 M020900 N
070 N010900 Y
070 N020900 N
070 O010900 Y
070 O020900 N
070 P010900 Y
070 P020900 N
070 Q010900 N
<PAGE> PAGE 46
070 Q020900 N
070 R010900 N
070 R020900 N
071 A000900 482552
071 B000900 451261
071 C000900 606869
071 D000900 74
072 A000900 4
072 B000900 8001
072 C000900 952
072 D000900 0
072 E000900 0
072 F000900 674
072 G000900 674
072 H000900 0
072 I000900 281
072 J000900 29
072 K000900 0
072 L000900 114
072 M000900 6
072 N000900 34
072 O000900 0
072 P000900 0
072 Q000900 30
072 R000900 21
072 S000900 17
072 T000900 1835
072 U000900 0
072 V000900 0
072 W000900 11
072 X000900 3726
072 Y000900 0
072 Z000900 5227
072AA000900 8032
072BB000900 15608
072CC010900 0
072CC020900 14620
072DD010900 4991
072DD020900 0
072EE000900 0
073 A010900 0.1148
073 A020900 0.0000
073 B000900 0.0000
073 C000900 0.0000
074 A000900 12
074 B000900 0
074 C000900 75486
074 D000900 295867
074 E000900 1616
074 F000900 324639
074 G000900 0
<PAGE> PAGE 47
074 H000900 0
074 I000900 0
074 J000900 18338
074 K000900 0
074 L000900 6480
074 M000900 2
074 N000900 722440
074 O000900 72309
074 P000900 825
074 Q000900 0
074 R010900 0
074 R020900 0
074 R030900 0
074 R040900 581
074 S000900 0
074 T000900 648725
074 U010900 43953
074 U020900 0
074 V010900 14.76
074 V020900 0.00
074 W000900 0.0000
074 X000900 91637
074 Y000900 50086
075 A000900 0
075 B000900 638994
076 000900 0.00
008 A001001 QUORUM CAPITAL MANAGEMENT LIMITED
008 B001001 A
008 C001001 801-29650
008 D011001 LONDON
008 D051001 UNITED KINGDOM
008 D061001 EC2N 2HE
012 A001001 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
012 B001001 85-5003
012 C011001 BOSTON
012 C021001 MA
012 C031001 02110
015 A001001 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY
015 B001001 C
015 C011001 BOSTON
015 C021001 MA
015 C031001 02110
015 E011001 X
024 001000 N
025 D001001 0
025 D001002 0
025 D001003 0
025 D001004 0
025 D001005 0
025 D001006 0
025 D001007 0
<PAGE> PAGE 48
025 D001008 0
028 A011000 867
028 A021000 0
028 A031000 0
028 A041000 567
028 B011000 845
028 B021000 0
028 B031000 0
028 B041000 472
028 C011000 745
028 C021000 0
028 C031000 0
028 C041000 384
028 D011000 500
028 D021000 0
028 D031000 0
028 D041000 437
028 E011000 365
028 E021000 0
028 E031000 0
028 E041000 446
028 F011000 419
028 F021000 313
028 F031000 0
028 F041000 315
028 G011000 3741
028 G021000 313
028 G031000 0
028 G041000 2621
028 H001000 0
029 001000 N
030 A001000 0
030 B001000 0.00
030 C001000 0.00
034 001000 Y
035 001000 10
036 A001000 N
036 B001000 0
037 001000 N
038 001000 0
039 001000 N
040 001000 Y
041 001000 Y
042 A001000 0
042 B001000 0
042 C001000 0
042 D001000 0
042 E001000 0
042 F001000 0
042 G001000 0
042 H001000 100
<PAGE> PAGE 49
043 001000 72
044 001000 0
053 A001000 N
054 A001000 Y
054 B001000 N
054 C001000 N
054 D001000 N
054 E001000 N
054 F001000 N
054 G001000 Y
054 H001000 Y
054 I001000 N
054 J001000 Y
054 K001000 N
054 L001000 N
054 M001000 Y
054 N001000 N
054 O001000 N
060 A001000 Y
060 B001000 Y
061 001000 500
062 A001000 N
062 B001000 0.0
062 C001000 0.0
062 D001000 0.0
062 E001000 0.0
062 F001000 0.0
062 G001000 0.0
062 H001000 0.0
062 I001000 0.0
062 J001000 0.0
062 K001000 0.0
062 L001000 0.0
062 M001000 0.0
062 N001000 0.0
062 O001000 0.0
062 P001000 0.0
062 Q001000 0.0
062 R001000 0.0
066 A001000 Y
066 B001000 N
066 C001000 Y
066 D001000 N
066 E001000 N
066 F001000 N
066 G001000 N
067 001000 N
068 A001000 N
068 B001000 Y
069 001000 N
070 A011000 Y
<PAGE> PAGE 50
070 A021000 N
070 B011000 Y
070 B021000 N
070 C011000 Y
070 C021000 N
070 D011000 Y
070 D021000 N
070 E011000 Y
070 E021000 N
070 F011000 Y
070 F021000 N
070 G011000 Y
070 G021000 N
070 H011000 Y
070 H021000 N
070 I011000 Y
070 I021000 N
070 J011000 N
070 J021000 N
070 K011000 N
070 K021000 N
070 L011000 Y
070 L021000 Y
070 M011000 Y
070 M021000 Y
070 N011000 Y
070 N021000 N
070 O011000 N
070 O021000 N
070 P011000 Y
070 P021000 N
070 Q011000 N
070 Q021000 N
070 R011000 N
070 R021000 N
071 A001000 4500
071 B001000 3621
071 C001000 21291
071 D001000 17
072 A001000 4
072 B001000 10
072 C001000 103
072 D001000 0
072 E001000 0
072 F001000 26
072 G001000 26
072 H001000 0
072 I001000 13
072 J001000 6
072 K001000 0
072 L001000 3
<PAGE> PAGE 51
072 M001000 0
072 N001000 12
072 O001000 0
072 P001000 0
072 Q001000 4
072 R001000 11
072 S001000 1
072 T001000 72
072 U001000 0
072 V001000 0
072 W001000 4
072 X001000 178
072 Y001000 0
072 Z001000 -65
072AA001000 671
072BB001000 182
072CC011000 0
072CC021000 2370
072DD011000 0
072DD021000 0
072EE001000 419
073 A011000 0.0000
073 A021000 0.0000
073 B001000 0.2021
073 C001000 0.0000
074 A001000 90
074 B001000 0
074 C001000 328
074 D001000 0
074 E001000 0
074 F001000 20292
074 G001000 0
074 H001000 0
074 I001000 58
074 J001000 0
074 K001000 0
074 L001000 43
074 M001000 0
074 N001000 20811
074 O001000 0
074 P001000 32
074 Q001000 0
074 R011000 0
074 R021000 0
074 R031000 0
074 R041000 69
074 S001000 0
074 T001000 20710
074 U011000 2117
074 U021000 0
074 V011000 9.78
<PAGE> PAGE 52
074 V021000 0.00
074 W001000 0.0000
074 X001000 4427
074 Y001000 0
075 A001000 0
075 B001000 21862
076 001000 0.00
008 A001101 MONITOR CAPITAL ADVISORS, INC
008 B001101 A
008 C001101 801-34412
008 D011101 NEW YORK
008 D021101 NY
008 D031101 10010
012 A001101 BOSTON FINANCIAL DATA SERVICES
012 B001101 84-0896
012 C011101 NORTH QUINCY
012 C021101 MA
012 C031101 02171
015 A001101 BANK OF NEW YORK
015 B001101 C
015 C011101 NEW YORK
015 C021101 NY
015 C031101 10015
015 E011101 X
024 001100 Y
025 A001101 BANK OF AMERICA
025 C001101 E
025 D001101 292
025 D001102 0
025 D001103 0
025 D001104 0
025 D001105 0
025 D001106 0
025 D001107 0
025 D001108 0
028 A011100 337
028 A021100 0
028 A031100 0
028 A041100 613
028 B011100 853
028 B021100 0
028 B031100 0
028 B041100 773
028 C011100 984
028 C021100 0
028 C031100 0
028 C041100 666
028 D011100 566
028 D021100 0
028 D031100 0
028 D041100 562
<PAGE> PAGE 53
028 E011100 410
028 E021100 0
028 E031100 0
028 E041100 339
028 F011100 661
028 F021100 0
028 F031100 0
028 F041100 639
028 G011100 3811
028 G021100 0
028 G031100 0
028 G041100 3592
028 H001100 3039
029 001100 Y
030 A001100 134
030 B001100 5.50
030 C001100 1.00
031 A001100 19
031 B001100 0
032 001100 0
033 001100 115
034 001100 N
035 001100 0
036 B001100 0
037 001100 N
038 001100 0
039 001100 N
040 001100 N
042 A001100 0
042 B001100 0
042 C001100 0
042 D001100 0
042 E001100 0
042 F001100 0
042 G001100 0
042 H001100 0
043 001100 0
044 001100 0
053 A001100 N
054 A001100 Y
054 B001100 Y
054 C001100 Y
054 D001100 N
054 E001100 N
054 F001100 N
054 G001100 Y
054 H001100 Y
054 I001100 N
054 J001100 Y
054 K001100 N
054 L001100 Y
<PAGE> PAGE 54
054 M001100 Y
054 N001100 N
054 O001100 N
060 A001100 Y
060 B001100 Y
061 001100 1000
062 A001100 N
062 B001100 0.0
062 C001100 0.0
062 D001100 0.0
062 E001100 0.0
062 F001100 0.0
062 G001100 0.0
062 H001100 0.0
062 I001100 0.0
062 J001100 0.0
062 K001100 0.0
062 L001100 0.0
062 M001100 0.0
062 N001100 0.0
062 O001100 0.0
062 P001100 0.0
062 Q001100 0.0
062 R001100 0.0
066 A001100 Y
066 B001100 N
066 C001100 N
066 D001100 N
066 E001100 Y
066 F001100 N
066 G001100 N
067 001100 N
068 A001100 N
068 B001100 N
069 001100 Y
070 A011100 Y
070 A021100 N
070 B011100 Y
070 B021100 N
070 C011100 Y
070 C021100 N
070 D011100 Y
070 D021100 N
070 E011100 Y
070 E021100 N
070 F011100 Y
070 F021100 Y
070 G011100 Y
070 G021100 N
070 H011100 Y
070 H021100 N
<PAGE> PAGE 55
070 I011100 N
070 I021100 N
070 J011100 Y
070 J021100 N
070 K011100 Y
070 K021100 N
070 L011100 Y
070 L021100 N
070 M011100 Y
070 M021100 N
070 N011100 Y
070 N021100 Y
070 O011100 Y
070 O021100 N
070 P011100 N
070 P021100 N
070 Q011100 N
070 Q021100 N
070 R011100 N
070 R021100 N
071 A001100 1002
071 B001100 720
071 C001100 61104
071 D001100 1
072 A001100 4
072 B001100 11
072 C001100 590
072 D001100 0
072 E001100 0
072 F001100 21
072 G001100 82
072 H001100 0
072 I001100 20
072 J001100 5
072 K001100 0
072 L001100 28
072 M001100 1
072 N001100 8
072 O001100 0
072 P001100 0
072 Q001100 0
072 R001100 15
072 S001100 2
072 T001100 0
072 U001100 4
072 V001100 0
072 W001100 1
072 X001100 187
072 Y001100 0
072 Z001100 414
072AA001100 260
<PAGE> PAGE 56
072BB001100 81
072CC011100 0
072CC021100 2276
072DD011100 0
072DD021100 0
072EE001100 0
073 A011100 0.0000
073 A021100 0.0000
073 B001100 0.0000
073 C001100 0.0000
074 A001100 36
074 B001100 0
074 C001100 677
074 D001100 0
074 E001100 0
074 F001100 60638
074 G001100 0
074 H001100 0
074 I001100 0
074 J001100 0
074 K001100 0
074 L001100 419
074 M001100 75
074 N001100 61845
074 O001100 0
074 P001100 59
074 Q001100 0
074 R011100 0
074 R021100 0
074 R031100 0
074 R041100 225
074 S001100 0
074 T001100 61561
074 U011100 4368
074 U021100 0
074 V011100 14.09
074 V021100 0.00
074 W001100 0.0000
074 X001100 6827
074 Y001100 50
075 A001100 0
075 B001100 61566
076 001100 0.00
008 A001201 MACKAY-SHIELDS FINANCIAL CORPORATION
008 B001201 A
008 C001201 801-5594
008 D011201 LONDON
008 D051201 UNITED KINDGOM
008 D061201 EC2N 2HE
012 A001201 BOSTON FINANCIAL DATA SERVICES
012 B001201 84-0896
<PAGE> PAGE 57
012 C011201 NORTH QUINCY
012 C021201 MA
012 C031201 02171
015 A001201 BANK OF NEW YORK
015 B001201 C
015 C011201 NEW YORK
015 C021201 NY
015 C031201 10015
015 E011201 X
024 001200 N
025 D001201 0
025 D001202 0
025 D001203 0
025 D001204 0
025 D001205 0
025 D001206 0
025 D001207 0
025 D001208 0
028 A011200 271
028 A021200 41
028 A031200 0
028 A041200 164
028 B011200 379
028 B021200 84
028 B031200 0
028 B041200 149
028 C011200 17
028 C021200 0
028 C031200 0
028 C041200 37
028 D011200 207
028 D021200 42
028 D031200 0
028 D041200 284
028 E011200 136
028 E021200 42
028 E031200 0
028 E041200 79
028 F011200 191
028 F021200 85
028 F031200 0
028 F041200 154
028 G011200 1201
028 G021200 294
028 G031200 0
028 G041200 867
028 H001200 1174
029 001200 Y
030 A001200 25
030 B001200 4.50
030 C001200 1.00
<PAGE> PAGE 58
031 A001200 7
031 B001200 0
032 001200 0
033 001200 18
034 001200 N
035 001200 0
036 B001200 0
037 001200 N
038 001200 0
039 001200 N
040 001200 N
042 A001200 0
042 B001200 0
042 C001200 0
042 D001200 0
042 E001200 0
042 F001200 0
042 G001200 0
042 H001200 0
043 001200 0
044 001200 0
053 A001200 Y
053 B001200 Y
053 C001200 N
054 A001200 Y
054 B001200 Y
054 C001200 Y
054 D001200 N
054 E001200 N
054 F001200 N
054 G001200 Y
054 H001200 Y
054 I001200 N
054 J001200 Y
054 K001200 N
054 L001200 Y
054 M001200 Y
054 N001200 N
054 O001200 N
060 A001200 Y
060 B001200 Y
061 001200 500
062 A001200 Y
062 B001200 0.0
062 C001200 0.0
062 D001200 0.0
062 E001200 9.0
062 F001200 0.0
062 G001200 0.0
062 H001200 0.0
062 I001200 0.0
<PAGE> PAGE 59
062 J001200 0.0
062 K001200 0.0
062 L001200 2.2
062 M001200 0.0
062 N001200 0.0
062 O001200 88.8
062 P001200 0.0
062 Q001200 0.0
062 R001200 0.0
063 A001200 0
063 B001200 19.3
064 A001200 N
066 A001200 N
067 001200 N
068 A001200 N
068 B001200 N
069 001200 N
070 A011200 Y
070 A021200 N
070 B011200 N
070 B021200 N
070 C011200 N
070 C021200 N
070 D011200 N
070 D021200 N
070 E011200 Y
070 E021200 N
070 F011200 N
070 F021200 N
070 G011200 Y
070 G021200 N
070 H011200 N
070 H021200 N
070 I011200 N
070 I021200 N
070 J011200 Y
070 J021200 N
070 K011200 N
070 K021200 N
070 L011200 N
070 L021200 N
070 M011200 N
070 M021200 N
070 N011200 N
070 N021200 N
070 O011200 Y
070 O021200 N
070 P011200 Y
070 P021200 N
070 Q011200 N
070 Q021200 N
<PAGE> PAGE 60
070 R011200 N
070 R021200 N
071 A001200 3650
071 B001200 3617
071 C001200 15188
071 D001200 24
072 A001200 4
072 B001200 364
072 C001200 0
072 D001200 0
072 E001200 0
072 F001200 14
072 G001200 14
072 H001200 0
072 I001200 6
072 J001200 6
072 K001200 0
072 L001200 8
072 M001200 0
072 N001200 3
072 O001200 0
072 P001200 0
072 Q001200 0
072 R001200 11
072 S001200 0
072 T001200 0
072 U001200 3
072 V001200 0
072 W001200 4
072 X001200 66
072 Y001200 11
072 Z001200 309
072AA001200 6
072BB001200 376
072CC011200 0
072CC021200 482
072DD011200 0
072DD021200 0
072EE001200 0
073 A011200 0.1720
073 A021200 0.0000
073 B001200 0.0000
073 C001200 0.0000
074 A001200 86
074 B001200 0
074 C001200 0
074 D001200 16302
074 E001200 0
074 F001200 0
074 G001200 0
074 H001200 0
<PAGE> PAGE 61
074 I001200 0
074 J001200 0
074 K001200 0
074 L001200 338
074 M001200 15
074 N001200 16741
074 O001200 0
074 P001200 6
074 Q001200 0
074 R011200 0
074 R021200 0
074 R031200 0
074 R041200 68
074 S001200 0
074 T001200 16667
074 U011200 1831
074 U021200 0
074 V011200 9.10
074 V021200 0.00
074 W001200 0.0000
074 X001200 535
074 Y001200 0
075 A001200 0
075 B001200 16790
076 001200 0.00
008 A001301 MACKAY-SHIELDS FINANCIAL CORPORATION
008 B001301 A
008 C001301 801-5594
008 D011301 NEW YORK
008 D021301 NY
008 D031301 11019
012 A001301 BOSTON FINANCIAL DATA SERVICES
012 B001301 84-0896
012 C011301 NORTH QUINCY
012 C021301 MA
012 C031301 02171
015 A001301 BANK OF NEW YORK
015 B001301 C
015 C011301 NEW YORK
015 C021301 NY
015 C031301 10015
015 E011301 X
024 001300 N
025 D001301 0
025 D001302 0
025 D001303 0
025 D001304 0
025 D001305 0
025 D001306 0
025 D001307 0
025 D001308 0
<PAGE> PAGE 62
028 A011300 77
028 A021300 31
028 A031300 0
028 A041300 -35
028 B011300 478
028 B021300 66
028 B031300 0
028 B041300 145
028 C011300 127
028 C021300 0
028 C031300 0
028 C041300 70
028 D011300 216
028 D021300 34
028 D031300 0
028 D041300 435
028 E011300 116
028 E021300 33
028 E031300 0
028 E041300 163
028 F011300 111
028 F021300 67
028 F031300 0
028 F041300 83
028 G011300 1125
028 G021300 231
028 G031300 0
028 G041300 861
028 H001300 1106
029 001300 Y
030 A001300 20
030 B001300 4.50
030 C001300 1.00
031 A001300 14
031 B001300 0
032 001300 0
033 001300 6
034 001300 N
035 001300 0
036 B001300 0
037 001300 N
038 001300 0
039 001300 N
040 001300 N
042 A001300 0
042 B001300 0
042 C001300 0
042 D001300 0
042 E001300 0
042 F001300 0
042 G001300 0
<PAGE> PAGE 63
042 H001300 0
043 001300 0
044 001300 0
053 A001300 Y
053 B001300 Y
053 C001300 N
054 A001300 Y
054 B001300 Y
054 C001300 Y
054 D001300 N
054 E001300 N
054 F001300 N
054 G001300 Y
054 H001300 Y
054 I001300 N
054 J001300 Y
054 K001300 N
054 L001300 Y
054 M001300 Y
054 N001300 N
054 O001300 N
060 A001300 Y
060 B001300 Y
061 001300 500
062 A001300 Y
062 B001300 0.0
062 C001300 0.0
062 D001300 0.0
062 E001300 0.0
062 F001300 0.0
062 G001300 0.0
062 H001300 0.0
062 I001300 0.0
062 J001300 0.0
062 K001300 0.0
062 L001300 3.3
062 M001300 0.0
062 N001300 0.0
062 O001300 96.7
062 P001300 0.0
062 Q001300 0.0
062 R001300 0.0
063 A001300 0
063 B001300 22.6
064 A001300 N
066 A001300 N
067 001300 N
068 A001300 N
068 B001300 N
069 001300 N
070 A011300 Y
<PAGE> PAGE 64
070 A021300 N
070 B011300 N
070 B021300 N
070 C011300 N
070 C021300 N
070 D011300 N
070 D021300 N
070 E011300 Y
070 E021300 Y
070 F011300 N
070 F021300 N
070 G011300 Y
070 G021300 N
070 H011300 N
070 H021300 N
070 I011300 N
070 I021300 N
070 J011300 Y
070 J021300 N
070 K011300 N
070 K021300 N
070 L011300 N
070 L021300 N
070 M011300 N
070 M021300 N
070 N011300 N
070 N021300 N
070 O011300 Y
070 O021300 N
070 P011300 Y
070 P021300 N
070 Q011300 N
070 Q021300 N
070 R011300 N
070 R021300 N
071 A001300 7672
071 B001300 6390
071 C001300 16599
071 D001300 39
072 A001300 4
072 B001300 408
072 C001300 0
072 D001300 0
072 E001300 0
072 F001300 14
072 G001300 14
072 H001300 0
072 I001300 7
072 J001300 6
072 K001300 0
072 L001300 8
<PAGE> PAGE 65
072 M001300 0
072 N001300 0
072 O001300 0
072 P001300 0
072 Q001300 0
072 R001300 11
072 S001300 0
072 T001300 0
072 U001300 3
072 V001300 0
072 W001300 4
072 X001300 67
072 Y001300 10
072 Z001300 351
072AA001300 15
072BB001300 238
072CC011300 0
072CC021300 510
072DD011300 327
072DD021300 0
072EE001300 0
073 A011300 0.1760
073 A021300 0.0000
073 B001300 0.0000
073 C001300 0.0000
074 A001300 0
074 B001300 0
074 C001300 0
074 D001300 16533
074 E001300 0
074 F001300 0
074 G001300 0
074 H001300 0
074 I001300 0
074 J001300 244
074 K001300 0
074 L001300 473
074 M001300 15
074 N001300 17265
074 O001300 0
074 P001300 5
074 Q001300 0
074 R011300 0
074 R021300 0
074 R031300 0
074 R041300 154
074 S001300 0
074 T001300 17106
074 U011300 1859
074 U021300 0
074 V011300 9.20
<PAGE> PAGE 66
074 V021300 0.00
074 W001300 0.0000
074 X001300 578
074 Y001300 0
075 A001300 0
075 B001300 17229
076 001300 0.00
008 A001401 MACKAY-SHIELDS FINANCIAL CORPORATION
008 B001401 A
008 C001401 801-5594
008 D011401 NEW YORK
008 D021401 NY
008 D031401 10019
012 A001401 BOSTON FINANCIAL SERVICES
012 B001401 84-0896
012 C011401 NORTH QUINCY
012 C021401 MA
012 C031401 02171
015 A001401 BANK OF NEW YORK
015 B001401 C
015 C011401 NEW YORK
015 C021401 NY
015 C031401 10015
015 E011401 X
024 001400 Y
025 A001401 FORD MOTOR CREDIT
025 C001401 D
025 D001401 400
025 A001402 MERRILL LYNCH
025 C001402 D
025 D001402 383
025 A001403 LEHMAN BROTHERS
025 C001403 D
025 D001403 323
025 A001404 LEHMAN BROTHERS
025 C001404 D
025 D001404 520
025 A001405 LEHMAN BROTHERS
025 C001405 D
025 D001405 1200
025 A001406 LEHMAN BROTHERS
025 C001406 D
025 D001406 320
025 A001407 MERRILL LYNCH
025 C001407 D
025 D001407 961
025 A001408 LEHMAN BROTHERS
025 C001408 D
025 D001408 139
025 A001409 MERRILL LYNCH
025 C001409 D
<PAGE> PAGE 67
025 D001409 348
025 D001410 0
025 D001411 0
025 D001412 0
025 D001413 0
025 D001414 0
025 D001415 0
025 D001416 0
028 A011400 0
028 A021400 0
028 A031400 0
028 A041400 0
028 B011400 0
028 B021400 0
028 B031400 0
028 B041400 0
028 C011400 10554
028 C021400 0
028 C031400 0
028 C041400 35
028 D011400 2385
028 D021400 0
028 D031400 0
028 D041400 2
028 E011400 2063
028 E021400 0
028 E031400 0
028 E041400 52
028 F011400 2546
028 F021400 85
028 F031400 0
028 F041400 162
028 G011400 17548
028 G021400 85
028 G031400 0
028 G041400 251
028 H001400 0
029 001400 N
030 A001400 0
030 B001400 0.00
030 C001400 0.00
034 001400 Y
035 001400 0
036 A001400 Y
036 B001400 0
037 001400 N
038 001400 0
039 001400 N
040 001400 Y
041 001400 Y
042 A001400 0
<PAGE> PAGE 68
042 B001400 0
042 C001400 0
042 D001400 0
042 E001400 0
042 F001400 0
042 G001400 0
042 H001400 100
043 001400 40
044 001400 0
053 A001400 Y
053 B001400 Y
053 C001400 N
054 A001400 Y
054 B001400 N
054 C001400 N
054 D001400 N
054 E001400 N
054 F001400 N
054 G001400 Y
054 H001400 Y
054 I001400 N
054 J001400 Y
054 K001400 N
054 L001400 N
054 M001400 Y
054 N001400 N
054 O001400 N
058 A001400 N
060 A001400 Y
060 B001400 Y
061 001400 500
062 A001400 Y
062 B001400 7.7
062 C001400 0.0
062 D001400 0.0
062 E001400 0.0
062 F001400 0.0
062 G001400 0.0
062 H001400 0.0
062 I001400 2.3
062 J001400 2.5
062 K001400 0.0
062 L001400 8.1
062 M001400 0.0
062 N001400 0.0
062 O001400 0.0
062 P001400 0.0
062 Q001400 68.5
062 R001400 0.0
063 A001400 0
063 B001400 4.5
<PAGE> PAGE 69
064 A001400 Y
064 B001400 N
066 A001400 N
067 001400 N
068 A001400 N
068 B001400 Y
069 001400 N
070 A011400 Y
070 A021400 Y
070 B011400 N
070 B021400 N
070 C011400 Y
070 C021400 N
070 D011400 N
070 D021400 N
070 E011400 Y
070 E021400 N
070 F011400 N
070 F021400 N
070 G011400 Y
070 G021400 N
070 H011400 N
070 H021400 N
070 I011400 Y
070 I021400 N
070 J011400 Y
070 J021400 N
070 K011400 Y
070 K021400 N
070 L011400 Y
070 L021400 N
070 M011400 Y
070 M021400 Y
070 N011400 Y
070 N021400 N
070 O011400 Y
070 O021400 N
070 P011400 Y
070 P021400 N
070 Q011400 N
070 Q021400 N
070 R011400 N
070 R021400 N
071 A001400 13681
071 B001400 358
071 C001400 10892
071 D001400 3
072 A001400 4
072 B001400 307
072 C001400 0
072 D001400 0
<PAGE> PAGE 70
072 E001400 0
072 F001400 18
072 G001400 10
072 H001400 0
072 I001400 7
072 J001400 9
072 K001400 0
072 L001400 0
072 M001400 0
072 N001400 16
072 O001400 0
072 P001400 0
072 Q001400 4
072 R001400 17
072 S001400 0
072 T001400 40
072 U001400 2
072 V001400 1
072 W001400 2
072 X001400 126
072 Y001400 12
072 Z001400 193
072AA001400 152
072BB001400 159
072CC011400 0
072CC021400 221
072DD011400 193
072DD021400 0
072EE001400 0
073 A011400 0.1200
073 A021400 0.0000
073 B001400 0.0000
073 C001400 0.0000
074 A001400 1379
074 B001400 0
074 C001400 3528
074 D001400 11752
074 E001400 0
074 F001400 0
074 G001400 0
074 H001400 0
074 I001400 0
074 J001400 0
074 K001400 0
074 L001400 675
074 M001400 0
074 N001400 17334
074 O001400 0
074 P001400 20
074 Q001400 0
074 R011400 0
<PAGE> PAGE 71
074 R021400 0
074 R031400 0
074 R041400 159
074 S001400 0
074 T001400 17155
074 U011400 1734
074 U021400 0
074 V011400 9.90
074 V021400 0.00
074 W001400 0.0000
074 X001400 951
074 Y001400 0
075 A001400 0
075 B001400 13322
076 001400 0.00
008 A001501 MACKAY-SHIELDS FINANCIAL CORPORATION
008 B001501 A
008 C001501 801-5594
008 D011501 NEW YORK
008 D021501 NY
008 D031501 10019
012 A001501 BOSTON FINANCIAL DATA SERVICES
012 B001501 84-0896
012 C011501 NORTH QUINCY
012 C021501 MA
012 C031501 02171
015 A001501 BANK OF NEW YORK
015 B001501 C
015 C011501 NEW YORK
015 C021501 NY
015 C031501 10015
015 E011501 X
024 001500 Y
025 A001501 AMERICAN EXPRESS CREDIT
025 C001501 D
025 D001501 881
025 A001502 FORD MOTOR CREDIT
025 C001502 D
025 D001502 881
025 A001503 LEHMAN BROS. INC.
025 C001503 D
025 D001503 3700
025 A001504 LEHMAN BROS. INC.
025 C001504 D
025 D001504 1199
025 A001505 LEHMAN BROS. INC.
025 C001505 D
025 D001505 1197
025 A001506 LEHMAN BROS. INC.
025 C001506 D
025 D001506 710
<PAGE> PAGE 72
025 A001507 LEHMAN BROS. INC.
025 C001507 D
025 D001507 1860
025 D001508 0
028 A011500 0
028 A021500 0
028 A031500 0
028 A041500 0
028 B011500 0
028 B021500 0
028 B031500 0
028 B041500 0
028 C011500 1697
028 C021500 0
028 C031500 0
028 C041500 9
028 D011500 3671
028 D021500 0
028 D031500 0
028 D041500 218
028 E011500 2763
028 E021500 0
028 E031500 0
028 E041500 39
028 F011500 3078
028 F021500 0
028 F031500 0
028 F041500 104
028 G011500 11209
028 G021500 0
028 G031500 0
028 G041500 370
028 H001500 0
029 001500 N
030 A001500 0
030 B001500 0.00
030 C001500 0.00
034 001500 Y
035 001500 1
036 A001500 Y
036 B001500 0
037 001500 N
038 001500 0
039 001500 N
040 001500 Y
041 001500 Y
042 A001500 0
042 B001500 0
042 C001500 0
042 D001500 0
042 E001500 0
<PAGE> PAGE 73
042 F001500 0
042 G001500 0
042 H001500 100
043 001500 46
044 001500 0
053 A001500 N
054 A001500 Y
054 B001500 N
054 C001500 N
054 D001500 N
054 E001500 N
054 F001500 N
054 G001500 Y
054 H001500 Y
054 I001500 N
054 J001500 Y
054 K001500 N
054 L001500 N
054 M001500 Y
054 N001500 N
054 O001500 N
058 A001500 N
060 A001500 Y
060 B001500 Y
061 001500 500
062 A001500 N
062 B001500 0.0
062 C001500 0.0
062 D001500 0.0
062 E001500 0.0
062 F001500 0.0
062 G001500 0.0
062 H001500 0.0
062 I001500 0.0
062 J001500 0.0
062 K001500 0.0
062 L001500 0.0
062 M001500 0.0
062 N001500 0.0
062 O001500 0.0
062 P001500 0.0
062 Q001500 0.0
062 R001500 0.0
066 A001500 Y
066 B001500 N
066 C001500 N
066 D001500 Y
066 E001500 N
066 F001500 N
066 G001500 N
067 001500 N
<PAGE> PAGE 74
068 A001500 N
068 B001500 Y
069 001500 N
070 A011500 Y
070 A021500 Y
070 B011500 Y
070 B021500 N
070 C011500 N
070 C021500 N
070 D011500 Y
070 D021500 N
070 E011500 N
070 E021500 Y
070 F011500 Y
070 F021500 N
070 G011500 Y
070 G021500 N
070 H011500 Y
070 H021500 N
070 I011500 Y
070 I021500 N
070 J011500 Y
070 J021500 N
070 K011500 Y
070 K021500 N
070 L011500 Y
070 L021500 Y
070 M011500 Y
070 M021500 Y
070 N011500 Y
070 N021500 N
070 O011500 Y
070 O021500 N
070 P011500 Y
070 P021500 N
070 Q011500 N
070 Q021500 N
070 R011500 N
070 R021500 N
071 A001500 11952
071 B001500 831
071 C001500 9419
071 D001500 9
072 A001500 4
072 B001500 70
072 C001500 35
072 D001500 0
072 E001500 0
072 F001500 27
072 G001500 18
072 H001500 0
<PAGE> PAGE 75
072 I001500 14
072 J001500 18
072 K001500 0
072 L001500 0
072 M001500 0
072 N001500 17
072 O001500 0
072 P001500 0
072 Q001500 4
072 R001500 17
072 S001500 0
072 T001500 46
072 U001500 2
072 V001500 1
072 W001500 12
072 X001500 176
072 Y001500 0
072 Z001500 -71
072AA001500 155
072BB001500 257
072CC011500 0
072CC021500 116
072DD011500 0
072DD021500 0
072EE001500 0
073 A011500 0.0000
073 A021500 0.0000
073 B001500 0.0000
073 C001500 0.0000
074 A001500 4930
074 B001500 0
074 C001500 4400
074 D001500 0
074 E001500 42
074 F001500 10889
074 G001500 0
074 H001500 0
074 I001500 74
074 J001500 0
074 K001500 0
074 L001500 317
074 M001500 0
074 N001500 20652
074 O001500 0
074 P001500 33
074 Q001500 0
074 R011500 0
074 R021500 0
074 R031500 0
074 R041500 70
074 S001500 0
<PAGE> PAGE 76
074 T001500 20549
074 U011500 2103
074 U021500 0
074 V011500 9.77
074 V021500 0.00
074 W001500 0.0000
074 X001500 2493
074 Y001500 0
075 A001500 0
075 B001500 15128
076 001500 0.00
SIGNATURE LIANE HEGGY
TITLE ATTORNEY