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SIGNATURE SUSAN J HAEDT
TITLE CONTROLLER
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<ARTICLE> 6
<SERIES>
<NUMBER> 2
<NAME> IAI INVESTMENT FUNDS III, INC.
<MULTIPLIER> 1,000
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<PERIOD-TYPE> 6-MOS 6-MOS
<FISCAL-YEAR-END> JAN-31-1996 JAN-31-1996
<PERIOD-END> JUL-31-1995 JUL-31-1995
<INVESTMENTS-AT-COST> 130,925 4,162
<INVESTMENTS-AT-VALUE> 144,890 4,388
<RECEIVABLES> 937 151
<ASSETS-OTHER> 25,346 40
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<SENIOR-EQUITY> 111 4
<PAID-IN-CAPITAL-COMMON> 131,875 4,258
<SHARES-COMMON-STOCK> 11,055 412
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<EXPENSES-NET> 1,175 23
<NET-INVESTMENT-INCOME> 1,429 6
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