<PAGE> PAGE 1
000 B000000 08/31/94
000 C000000 833154
000 D000000 N
000 E000000 NF
000 F000000 Y
000 G000000 N
000 H000000 N
000 I000000 3.0
000 J000000 A
001 A000000 THE LAUREL INVESTMENT SERIES
001 B000000 811-5591
001 C000000 6172486257
002 A000000 ONE EXCHANGE PLACE
002 B000000 BOSTON
002 C000000 MA
002 D010000 02109
003 000000 N
004 000000 N
005 000000 N
006 000000 N
007 A000000 Y
007 B000000 5
007 C010100 1
007 C020100 ASSET ALLOCATION FUND
007 C030100 Y
007 C010200 2
007 C020200 INTERNATIONAL FUND
007 C030200 N
007 C010300 3
007 C020300 CONTRARIAN FUND
007 C030300 N
007 C010400 4
007 C020400 EQUITY INCOME FUND
007 C030400 Y
007 C010500 5
007 C020500 SHORT-TERM BOND FUND
007 C030500 N
007 C010600 6
007 C010700 7
007 C010800 8
007 C010900 9
007 C011000 10
010 A00AA01 FRANK RUSSELL INVESTMENT MANAGEMENT COMPANY
010 B00AA01 17141
010 C01AA01 TACOMA
010 C02AA01 WA
010 C03AA01 98402
011 A00AA01 FUNDS DISTRIBUTOR, INC.
011 B00AA01 8-20518
011 C01AA01 BOSTON
011 C02AA01 MA
<PAGE> PAGE 2
011 C03AA01 02108
011 A00AA02 DELETE
012 A00AA01 THE SHAREHOLDER SERVICES GROUP, INC.
012 B00AA01 85-99999
012 C01AA01 PROVIDENCE
012 C02AA01 RI
012 C03AA01 02903
013 A00AA01 KPMG PEAT MARWICK
013 B01AA01 PITTSBURGH
013 B02AA01 PA
013 B03AA01 15219
014 A00AA01 MELLON INVESTMENT PRODUCTS COMPANY
014 B00AA01 8-35255
014 A00AA02 INVESTNET CORP.
014 B00AA02 8-35194
015 A00AA01 MELLON BANK, N.A.
015 B00AA01 C
015 C01AA01 PITTSBURGH
015 C02AA01 PA
015 C03AA01 15258
015 E03AA01 X
015 A00AA02 BOSTON SAFE DEPOSIT AND TRUST COMPANY
015 B00AA02 S
015 C01AA02 BOSTON
015 C02AA02 MA
015 C03AA02 02108
015 C04AA02 2537
015 E01AA02 X
018 00AA00 Y
019 A00AA00 Y
019 B00AA00 4
019 C00AA00 LAURELFINC
020 A000001 INVESTMENT TECHNOLOGY
020 C000001 16
020 A000002 PAINE WEBBER INC.
020 C000002 12
020 A000003 BARCLAYS
020 C000003 7
020 A000004 ALDER COLEMAN
020 C000004 6
020 A000005 ALFRED BERG
020 C000005 4
020 A000006 BEAR STEARNS & CO.
020 C000006 3
020 A000007 J.B. WERE
020 C000007 3
020 A000008 JAMES CAPEL
020 C000008 2
020 A000009 CREDIT LYONNAIS
020 C000009 2
020 A000010 UNION BANK OF SWITZERLAND
<PAGE> PAGE 3
020 C000010 2
021 000000 74
022 A000001 CITIBANK
022 B000001 13-4994650
022 C000001 1131025
022 D000001 0
022 A000002 MORGAN STANLEY & CO., INC.
022 B000002 13-2655998
022 C000002 427810
022 D000002 122
022 A000003 GOLDMAN SACHS & CO.
022 B000003 13-5108880
022 C000003 12124
022 D000003 302
022 A000004 PAINE WEBBER
022 B000004 13-2638166
022 C000004 888
022 D000004 9989
022 A000005 BANKERS TRUST
022 B000005 13-4941247
022 C000005 10608
022 D000005 0
022 A000006 GENERAL ELECTRIC
022 C000006 3118
022 D000006 0
022 A000007 BEAR STEARNS
022 C000007 1074
022 D000007 1124
022 A000008 MERRILL LYNCH
022 B000008 13-5674085
022 C000008 661
022 D000008 846
022 A000009 FIRST BOSTON
022 C000009 580
022 D000009 415
022 A000010 BARCLAYS
022 C000010 309
022 D000010 0
023 C000000 1595681
023 D000000 35778
024 00AA00 N
025 D00AA01 0
025 D00AA02 0
025 D00AA03 0
025 D00AA04 0
025 D00AA05 0
025 D00AA06 0
025 D00AA07 0
025 D00AA08 0
026 A000000 N
026 B000000 Y
<PAGE> PAGE 4
026 C000000 N
026 D000000 Y
026 E000000 N
026 F000000 Y
026 G010000 N
026 G020000 N
026 H000000 N
027 000000 Y
029 00AA00 N
030 A00AA00 0
030 B00AA00 0.00
030 C00AA00 0.00
031 A00AA00 0
031 B00AA00 0
032 00AA00 0
033 00AA00 0
034 00AA00 N
035 00AA00 0
036 B00AA00 0
037 00AA00 N
038 00AA00 0
039 00AA00 N
040 00AA00 Y
041 00AA00 Y
042 A00AA00 6
042 B00AA00 0
042 C00AA00 0
042 D00AA00 0
042 E00AA00 42
042 F00AA00 0
042 G00AA00 0
042 H00AA00 52
043 00AA00 44
044 00AA00 0
077 A000000 Y
077 B000000 Y
077 Q010000 N
078 000000 N
080 A00AA00 ICI MUTUAL INSURANCE COMPANY
080 C00AA00 5000
081 A00AA00 Y
081 B00AA00 39
082 A00AA00 N
082 B00AA00 0
083 A00AA00 N
083 B00AA00 0
084 A00AA00 N
084 B00AA00 0
085 A00AA00 Y
085 B00AA00 N
086 A010000 0
<PAGE> PAGE 5
086 A020000 0
086 B010000 0
086 B020000 0
086 C010000 0
086 C020000 0
086 D010000 0
086 D020000 0
086 E010000 0
086 E020000 0
086 F010000 0
086 F020000 0
008 A000101 MELLON BANK, N.A.
008 B000101 A
008 C000101 801-0000
008 D010101 PITTSBURG
008 D020101 PA
008 D030101 15258
008 A000102 PANAGORA ASSET MANAGEMENT, INC.
008 B000102 S
008 C000102 801-35497
008 D010102 BOSTON
008 D020102 MA
008 D030102 02110
028 A010100 938
028 A020100 0
028 A030100 0
028 A040100 17409
028 B010100 54
028 B020100 0
028 B030100 0
028 B040100 447
028 C010100 158
028 C020100 0
028 C030100 0
028 C040100 183
028 D010100 76
028 D020100 0
028 D030100 0
028 D040100 243
028 E010100 20
028 E020100 0
028 E030100 0
028 E040100 14946
028 F010100 0
028 F020100 0
028 F030100 0
028 F040100 59
028 G010100 1246
028 G020100 0
028 G030100 0
028 G040100 33287
<PAGE> PAGE 6
028 H000100 0
045 000100 Y
046 000100 N
047 000100 Y
048 000100 0.950
048 A010100 0
048 A020100 0.000
048 B010100 0
048 B020100 0.000
048 C010100 0
048 C020100 0.000
048 D010100 0
048 D020100 0.000
048 E010100 0
048 E020100 0.000
048 F010100 0
048 F020100 0.000
048 G010100 0
048 G020100 0.000
048 H010100 0
048 H020100 0.000
048 I010100 0
048 I020100 0.000
048 J010100 0
048 J020100 0.000
048 K010100 0
048 K020100 0.000
049 000100 N
050 000100 N
051 000100 N
052 000100 N
053 A000100 Y
054 A000100 Y
054 B000100 Y
054 C000100 Y
054 D000100 N
054 E000100 N
054 F000100 N
054 G000100 N
054 H000100 N
054 I000100 N
054 J000100 Y
054 K000100 N
054 L000100 N
054 M000100 Y
054 N000100 N
054 O000100 Y
055 A000100 N
055 B000100 N
056 000100 Y
057 000100 N
<PAGE> PAGE 7
058 A000100 N
059 000100 Y
060 A000100 Y
060 B000100 Y
061 000100 1000
062 A000100 N
062 B000100 0.0
062 C000100 0.0
062 D000100 0.0
062 E000100 0.0
062 F000100 0.0
062 G000100 0.0
062 H000100 0.0
062 I000100 0.0
062 J000100 0.0
062 K000100 0.0
062 L000100 0.0
062 M000100 0.0
062 N000100 0.0
062 O000100 0.0
062 P000100 0.0
062 Q000100 0.0
062 R000100 0.0
063 A000100 0
063 B000100 0.0
066 A000100 Y
066 B000100 Y
066 C000100 N
066 D000100 N
066 E000100 N
066 F000100 N
066 G000100 N
067 000100 Y
068 A000100 N
068 B000100 N
069 000100 N
070 A010100 Y
070 A020100 Y
070 B010100 N
070 B020100 N
070 C010100 N
070 C020100 N
070 D010100 N
070 D020100 N
070 E010100 Y
070 E020100 N
070 F010100 Y
070 F020100 Y
070 G010100 Y
070 G020100 N
070 H010100 N
<PAGE> PAGE 8
070 H020100 N
070 I010100 N
070 I020100 N
070 J010100 Y
070 J020100 N
070 K010100 N
070 K020100 N
070 L010100 Y
070 L020100 N
070 M010100 N
070 M020100 N
070 N010100 Y
070 N020100 N
070 O010100 N
070 O020100 N
070 P010100 N
070 P020100 N
070 Q010100 N
070 Q020100 N
070 R010100 N
070 R020100 N
071 A000100 3038
071 B000100 8433
071 C000100 18445
071 D000100 16
072 A000100 12
072 B000100 1539
072 C000100 0
072 D000100 0
072 E000100 0
072 F000100 187
072 G000100 0
072 H000100 0
072 I000100 10
072 J000100 15
072 K000100 0
072 L000100 21
072 M000100 13
072 N000100 20
072 O000100 0
072 P000100 0
072 Q000100 0
072 R000100 9
072 S000100 11
072 T000100 22
072 U000100 1
072 V000100 9
072 W000100 0
072 X000100 318
072 Y000100 25
072 Z000100 1246
<PAGE> PAGE 9
072AA000100 0
072BB000100 0
072CC010100 0
072CC020100 0
072DD010100 0
072DD020100 0
072EE000100 0
073 A010100 0.0000
073 A020100 0.0000
073 B000100 0.0000
073 C000100 0.0000
074 A000100 0
074 B000100 0
074 C000100 0
074 D000100 0
074 E000100 0
074 F000100 0
074 G000100 0
074 H000100 0
074 I000100 0
074 J000100 0
074 K000100 0
074 L000100 0
074 M000100 0
074 N000100 0
074 O000100 0
074 P000100 0
074 Q000100 0
074 R010100 0
074 R020100 0
074 R030100 0
074 R040100 0
074 S000100 0
074 T000100 0
074 U010100 0
074 U020100 0
074 V010100 0.00
074 V020100 0.00
074 W000100 0.0000
074 X000100 0
074 Y000100 0
075 A000100 0
075 B000100 0
076 000100 0.00
008 A000201 MELLON BANK, N.A.
008 B000201 A
008 C000201 801-0000
008 D010201 PITTSBURG
008 D020201 PA
008 D030201 15258
008 A000202 PANAGORA ASSET MANAGEMENT, INC.
<PAGE> PAGE 10
008 B000202 S
008 C000202 801-35497
008 D010202 BOSTON
008 D020202 MA
008 D030202 02110
028 A010200 819
028 A020200 0
028 A030200 0
028 A040200 943
028 B010200 639
028 B020200 0
028 B030200 0
028 B040200 618
028 C010200 966
028 C020200 0
028 C030200 0
028 C040200 843
028 D010200 391
028 D020200 0
028 D030200 0
028 D040200 840
028 E010200 227
028 E020200 0
028 E030200 0
028 E040200 319
028 F010200 842
028 F020200 0
028 F030200 0
028 F040200 438
028 G010200 3884
028 G020200 0
028 G030200 0
028 G040200 4001
028 H000200 0
045 000200 Y
046 000200 N
047 000200 Y
048 000200 0.500
048 A010200 0
048 A020200 0.000
048 B010200 0
048 B020200 0.000
048 C010200 0
048 C020200 0.000
048 D010200 0
048 D020200 0.000
048 E010200 0
048 E020200 0.000
048 F010200 0
048 F020200 0.000
048 G010200 0
<PAGE> PAGE 11
048 G020200 0.000
048 H010200 0
048 H020200 0.000
048 I010200 0
048 I020200 0.000
048 J010200 0
048 J020200 0.000
048 K010200 0
048 K020200 0.000
049 000200 N
050 000200 N
051 000200 N
052 000200 N
053 A000200 Y
054 A000200 Y
054 B000200 Y
054 C000200 Y
054 D000200 N
054 E000200 N
054 F000200 N
054 G000200 N
054 H000200 N
054 I000200 N
054 J000200 Y
054 K000200 N
054 L000200 N
054 M000200 Y
054 N000200 N
054 O000200 Y
055 A000200 N
055 B000200 N
056 000200 Y
057 000200 N
058 A000200 N
059 000200 Y
060 A000200 Y
060 B000200 Y
061 000200 1000
062 A000200 N
062 B000200 0.0
062 C000200 0.0
062 D000200 0.0
062 E000200 0.0
062 F000200 0.0
062 G000200 0.0
062 H000200 0.0
062 I000200 0.0
062 J000200 0.0
062 K000200 0.0
062 L000200 0.0
062 M000200 0.0
<PAGE> PAGE 12
062 N000200 0.0
062 O000200 0.0
062 P000200 0.0
062 Q000200 0.0
062 R000200 0.0
063 A000200 0
063 B000200 0.0
066 A000200 Y
066 B000200 N
066 C000200 N
066 D000200 N
066 E000200 Y
066 F000200 N
066 G000200 N
067 000200 N
068 A000200 N
068 B000200 N
069 000200 N
070 A010200 Y
070 A020200 Y
070 B010200 Y
070 B020200 N
070 C010200 Y
070 C020200 N
070 D010200 Y
070 D020200 N
070 E010200 Y
070 E020200 N
070 F010200 Y
070 F020200 Y
070 G010200 Y
070 G020200 N
070 H010200 Y
070 H020200 N
070 I010200 Y
070 I020200 N
070 J010200 N
070 J020200 N
070 K010200 N
070 K020200 N
070 L010200 Y
070 L020200 Y
070 M010200 Y
070 M020200 Y
070 N010200 Y
070 N020200 Y
070 O010200 N
070 O020200 N
070 P010200 N
070 P020200 N
070 Q010200 N
<PAGE> PAGE 13
070 Q020200 N
070 R010200 N
070 R020200 N
071 A000200 4293
071 B000200 5699
071 C000200 3758
071 D000200 114
072 A000200 12
072 B000200 96
072 C000200 37
072 D000200 0
072 E000200 0
072 F000200 61
072 G000200 0
072 H000200 0
072 I000200 14
072 J000200 20
072 K000200 0
072 L000200 32
072 M000200 16
072 N000200 24
072 O000200 0
072 P000200 0
072 Q000200 0
072 R000200 17
072 S000200 11
072 T000200 9
072 U000200 1
072 V000200 0
072 W000200 10
072 X000200 215
072 Y000200 121
072 Z000200 39
072AA000200 588
072BB000200 0
072CC010200 0
072CC020200 116
072DD010200 0
072DD020200 0
072EE000200 0
073 A010200 0.0000
073 A020200 0.0000
073 B000200 0.0000
073 C000200 0.0000
074 A000200 668
074 B000200 0
074 C000200 749
074 D000200 0
074 E000200 29
074 F000200 4133
074 G000200 0
<PAGE> PAGE 14
074 H000200 0
074 I000200 6
074 J000200 0
074 K000200 145
074 L000200 113
074 M000200 0
074 N000200 5843
074 O000200 0
074 P000200 14
074 Q000200 0
074 R010200 0
074 R020200 0
074 R030200 0
074 R040200 36
074 S000200 0
074 T000200 5793
074 U010200 414
074 U020200 0
074 V010200 13.99
074 V020200 0.00
074 W000200 0.0000
074 X000200 863
074 Y000200 0
075 A000200 5126
075 B000200 0
076 000200 0.00
008 A000301 MELLON BANK, N.A.
008 B000301 A
008 C000301 801-0000
008 D010301 PITTSBURGH
008 D020301 PA
008 D030301 15258
028 A010300 119
028 A020300 0
028 A030300 0
028 A040300 258
028 B010300 109
028 B020300 0
028 B030300 0
028 B040300 690
028 C010300 115
028 C020300 0
028 C030300 0
028 C040300 92
028 D010300 46
028 D020300 0
028 D030300 0
028 D040300 747
028 E010300 89
028 E020300 0
028 E030300 0
<PAGE> PAGE 15
028 E040300 49
028 F010300 53
028 F020300 0
028 F030300 0
028 F040300 77
028 G010300 531
028 G020300 0
028 G030300 0
028 G040300 1913
028 H000300 0
045 000300 Y
046 000300 N
047 000300 Y
048 000300 1.000
048 A010300 0
048 A020300 0.000
048 B010300 0
048 B020300 0.000
048 C010300 0
048 C020300 0.000
048 D010300 0
048 D020300 0.000
048 E010300 0
048 E020300 0.000
048 F010300 0
048 F020300 0.000
048 G010300 0
048 G020300 0.000
048 H010300 0
048 H020300 0.000
048 I010300 0
048 I020300 0.000
048 J010300 0
048 J020300 0.000
048 K010300 0
048 K020300 0.000
049 000300 N
050 000300 N
051 000300 N
052 000300 N
053 A000300 Y
054 A000300 Y
054 B000300 Y
054 C000300 Y
054 D000300 N
054 E000300 N
054 F000300 N
054 G000300 N
054 H000300 N
054 I000300 N
054 J000300 Y
<PAGE> PAGE 16
054 K000300 N
054 L000300 N
054 M000300 Y
054 N000300 N
054 O000300 Y
055 A000300 N
055 B000300 N
056 000300 Y
057 000300 N
058 A000300 N
059 000300 Y
060 A000300 Y
060 B000300 Y
061 000300 1000
062 A000300 N
062 B000300 0.0
062 C000300 0.0
062 D000300 0.0
062 E000300 0.0
062 F000300 0.0
062 G000300 0.0
062 H000300 0.0
062 I000300 0.0
062 J000300 0.0
062 K000300 0.0
062 L000300 0.0
062 M000300 0.0
062 N000300 0.0
062 O000300 0.0
062 P000300 0.0
062 Q000300 0.0
062 R000300 0.0
063 A000300 0
063 B000300 0.0
066 A000300 Y
066 B000300 N
066 C000300 N
066 D000300 N
066 E000300 Y
066 F000300 N
066 G000300 N
067 000300 N
068 A000300 N
068 B000300 N
069 000300 N
070 A010300 Y
070 A020300 Y
070 B010300 N
070 B020300 N
070 C010300 N
070 C020300 N
<PAGE> PAGE 17
070 D010300 N
070 D020300 N
070 E010300 N
070 E020300 N
070 F010300 N
070 F020300 N
070 G010300 N
070 G020300 N
070 H010300 N
070 H020300 N
070 I010300 N
070 I020300 N
070 J010300 Y
070 J020300 Y
070 K010300 N
070 K020300 N
070 L010300 Y
070 L020300 Y
070 M010300 N
070 M020300 N
070 N010300 Y
070 N020300 N
070 O010300 N
070 O020300 N
070 P010300 N
070 P020300 N
070 Q010300 N
070 Q020300 N
070 R010300 N
070 R020300 N
071 A000300 2206
071 B000300 2575
071 C000300 3380
071 D000300 65
072 A000300 12
072 B000300 10
072 C000300 32
072 D000300 0
072 E000300 0
072 F000300 40
072 G000300 0
072 H000300 0
072 I000300 6
072 J000300 6
072 K000300 0
072 L000300 20
072 M000300 2
072 N000300 23
072 O000300 0
072 P000300 0
072 Q000300 0
<PAGE> PAGE 18
072 R000300 20
072 S000300 10
072 T000300 8
072 U000300 1
072 V000300 0
072 W000300 0
072 X000300 136
072 Y000300 69
072 Z000300 -25
072AA000300 285
072BB000300 0
072CC010300 0
072CC020300 437
072DD010300 0
072DD020300 0
072EE000300 176
073 A010300 0.0000
073 A020300 0.0000
073 B000300 0.8000
073 C000300 0.0000
074 A000300 77
074 B000300 0
074 C000300 0
074 D000300 23
074 E000300 0
074 F000300 2833
074 G000300 0
074 H000300 0
074 I000300 0
074 J000300 0
074 K000300 39
074 L000300 8
074 M000300 0
074 N000300 2980
074 O000300 0
074 P000300 6
074 Q000300 0
074 R010300 0
074 R020300 0
074 R030300 0
074 R040300 24
074 S000300 0
074 T000300 2950
074 U010300 178
074 U020300 0
074 V010300 16.57
074 V020300 0.00
074 W000300 0.0000
074 X000300 441
074 Y000300 0
075 A000300 3684
<PAGE> PAGE 19
075 B000300 0
076 000300 0.00
008 A000401 MELLON BANK, N.A.
008 B000401 A
008 C000401 801-0000
008 D010401 PITTSBURGH
008 D020401 PA
008 D030401 15258
028 A010400 0
028 A020400 0
028 A030400 0
028 A040400 0
028 B010400 0
028 B020400 0
028 B030400 0
028 B040400 0
028 C010400 0
028 C020400 0
028 C030400 0
028 C040400 0
028 D010400 0
028 D020400 0
028 D030400 0
028 D040400 0
028 E010400 0
028 E020400 0
028 E030400 0
028 E040400 0
028 F010400 0
028 F020400 0
028 F030400 0
028 F040400 23
028 G010400 0
028 G020400 0
028 G030400 0
028 G040400 23
028 H000400 0
045 000400 Y
046 000400 N
047 000400 Y
048 000400 0.500
048 A010400 0
048 A020400 0.000
048 B010400 0
048 B020400 0.000
048 C010400 0
048 C020400 0.000
048 D010400 0
048 D020400 0.000
048 E010400 0
048 E020400 0.000
<PAGE> PAGE 20
048 F010400 0
048 F020400 0.000
048 G010400 0
048 G020400 0.000
048 H010400 0
048 H020400 0.000
048 I010400 0
048 I020400 0.000
048 J010400 0
048 J020400 0.000
048 K010400 0
048 K020400 0.000
049 000400 N
050 000400 N
051 000400 N
052 000400 N
053 A000400 Y
054 A000400 Y
054 B000400 Y
054 C000400 Y
054 D000400 N
054 E000400 N
054 F000400 N
054 G000400 N
054 H000400 N
054 I000400 N
054 J000400 Y
054 K000400 N
054 L000400 N
054 M000400 Y
054 N000400 N
054 O000400 Y
055 A000400 N
055 B000400 N
056 000400 Y
057 000400 N
058 A000400 N
059 000400 Y
060 A000400 Y
060 B000400 Y
061 000400 1000
062 A000400 N
062 B000400 0.0
062 C000400 0.0
062 D000400 0.0
062 E000400 0.0
062 F000400 0.0
062 G000400 0.0
062 H000400 0.0
062 I000400 0.0
062 J000400 0.0
<PAGE> PAGE 21
062 K000400 0.0
062 L000400 0.0
062 M000400 0.0
062 N000400 0.0
062 O000400 0.0
062 P000400 0.0
062 Q000400 0.0
062 R000400 0.0
063 A000400 0
063 B000400 0.0
066 A000400 Y
066 B000400 N
066 C000400 N
066 D000400 N
066 E000400 Y
066 F000400 N
066 G000400 N
067 000400 N
068 A000400 N
068 B000400 N
069 000400 N
070 A010400 Y
070 A020400 N
070 B010400 N
070 B020400 N
070 C010400 N
070 C020400 N
070 D010400 Y
070 D020400 N
070 E010400 N
070 E020400 N
070 F010400 Y
070 F020400 N
070 G010400 Y
070 G020400 N
070 H010400 Y
070 H020400 N
070 I010400 N
070 I020400 N
070 J010400 N
070 J020400 N
070 K010400 N
070 K020400 N
070 L010400 Y
070 L020400 N
070 M010400 Y
070 M020400 N
070 N010400 Y
070 N020400 N
070 O010400 N
070 O020400 N
<PAGE> PAGE 22
070 P010400 N
070 P020400 N
070 Q010400 N
070 Q020400 N
070 R010400 N
070 R020400 N
071 A000400 0
071 B000400 0
071 C000400 0
071 D000400 0
072 A000400 12
072 B000400 0
072 C000400 0
072 D000400 0
072 E000400 0
072 F000400 0
072 G000400 0
072 H000400 0
072 I000400 0
072 J000400 0
072 K000400 0
072 L000400 0
072 M000400 0
072 N000400 0
072 O000400 0
072 P000400 0
072 Q000400 0
072 R000400 0
072 S000400 0
072 T000400 0
072 U000400 0
072 V000400 0
072 W000400 0
072 X000400 0
072 Y000400 0
072 Z000400 0
072AA000400 0
072BB000400 0
072CC010400 0
072CC020400 0
072DD010400 0
072DD020400 0
072EE000400 0
073 A010400 0.0000
073 A020400 0.0000
073 B000400 0.0000
073 C000400 0.0000
074 A000400 0
074 B000400 0
074 C000400 0
074 D000400 0
<PAGE> PAGE 23
074 E000400 0
074 F000400 0
074 G000400 0
074 H000400 0
074 I000400 0
074 J000400 0
074 K000400 0
074 L000400 0
074 M000400 0
074 N000400 0
074 O000400 0
074 P000400 0
074 Q000400 0
074 R010400 0
074 R020400 0
074 R030400 0
074 R040400 0
074 S000400 0
074 T000400 0
074 U010400 0
074 U020400 0
074 V010400 0.00
074 V020400 0.00
074 W000400 0.0000
074 X000400 0
074 Y000400 0
075 A000400 0
075 B000400 0
076 000400 0.00
008 A000501 MELLON BANK, N.A.
008 B000501 A
008 C000501 801-0000
008 D010501 PITTSBURGH
008 D020501 PA
008 D030501 15258
028 A010500 139
028 A020500 10
028 A030500 0
028 A040500 65
028 B010500 27
028 B020500 8
028 B030500 0
028 B040500 549
028 C010500 22
028 C020500 9
028 C030500 0
028 C040500 51
028 D010500 3
028 D020500 8
028 D030500 0
028 D040500 67
<PAGE> PAGE 24
028 E010500 36
028 E020500 7
028 E030500 0
028 E040500 147
028 F010500 10
028 F020500 8
028 F030500 0
028 F040500 10
028 G010500 237
028 G020500 50
028 G030500 0
028 G040500 889
028 H000500 0
045 000500 Y
046 000500 N
047 000500 Y
048 000500 0.500
048 A010500 0
048 A020500 0.000
048 B010500 0
048 B020500 0.000
048 C010500 0
048 C020500 0.000
048 D010500 0
048 D020500 0.000
048 E010500 0
048 E020500 0.000
048 F010500 0
048 F020500 0.000
048 G010500 0
048 G020500 0.000
048 H010500 0
048 H020500 0.000
048 I010500 0
048 I020500 0.000
048 J010500 0
048 J020500 0.000
048 K010500 0
048 K020500 0.000
049 000500 N
050 000500 N
051 000500 N
052 000500 N
053 A000500 Y
054 A000500 Y
054 B000500 Y
054 C000500 Y
054 D000500 N
054 E000500 N
054 F000500 N
054 G000500 N
<PAGE> PAGE 25
054 H000500 N
054 I000500 N
054 J000500 Y
054 K000500 N
054 L000500 N
054 M000500 Y
054 N000500 N
054 O000500 Y
055 A000500 N
055 B000500 N
056 000500 Y
057 000500 N
058 A000500 N
059 000500 Y
060 A000500 Y
060 B000500 Y
061 000500 1000
062 A000500 Y
062 B000500 0.0
062 C000500 0.0
062 D000500 33.9
062 E000500 0.0
062 F000500 0.0
062 G000500 0.0
062 H000500 0.0
062 I000500 0.0
062 J000500 0.0
062 K000500 0.0
062 L000500 0.0
062 M000500 37.2
062 N000500 5.6
062 O000500 0.0
062 P000500 20.2
062 Q000500 0.0
062 R000500 0.0
063 A000500 0
063 B000500 1.1
064 A000500 Y
064 B000500 N
066 A000500 N
067 000500 N
068 A000500 N
068 B000500 Y
069 000500 N
070 A010500 Y
070 A020500 Y
070 B010500 Y
070 B020500 N
070 C010500 N
070 C020500 N
070 D010500 Y
<PAGE> PAGE 26
070 D020500 N
070 E010500 Y
070 E020500 N
070 F010500 Y
070 F020500 N
070 G010500 Y
070 G020500 N
070 H010500 Y
070 H020500 N
070 I010500 N
070 I020500 N
070 J010500 N
070 J020500 N
070 K010500 N
070 K020500 N
070 L010500 N
070 L020500 N
070 M010500 N
070 M020500 N
070 N010500 Y
070 N020500 N
070 O010500 Y
070 O020500 N
070 P010500 N
070 P020500 N
070 Q010500 N
070 Q020500 N
070 R010500 N
070 R020500 N
071 A000500 1333
071 B000500 2302
071 C000500 2511
071 D000500 53
072 A000500 12
072 B000500 176
072 C000500 0
072 D000500 0
072 E000500 0
072 F000500 14
072 G000500 0
072 H000500 0
072 I000500 6
072 J000500 3
072 K000500 0
072 L000500 30
072 M000500 2
072 N000500 24
072 O000500 0
072 P000500 0
072 Q000500 0
072 R000500 17
<PAGE> PAGE 27
072 S000500 10
072 T000500 5
072 U000500 1
072 V000500 0
072 W000500 5
072 X000500 117
072 Y000500 91
072 Z000500 150
072AA000500 1
072BB000500 0
072CC010500 0
072CC020500 157
072DD010500 136
072DD020500 14
072EE000500 0
073 A010500 0.6600
073 A020500 0.0000
073 B000500 0.0000
073 C000500 0.0000
074 A000500 6
074 B000500 770
074 C000500 0
074 D000500 1432
074 E000500 0
074 F000500 0
074 G000500 0
074 H000500 0
074 I000500 0
074 J000500 0
074 K000500 71
074 L000500 14
074 M000500 0
074 N000500 2293
074 O000500 0
074 P000500 2
074 Q000500 0
074 R010500 0
074 R020500 0
074 R030500 0
074 R040500 18
074 S000500 0
074 T000500 2273
074 U010500 192
074 U020500 0
074 V010500 11.85
074 V020500 0.00
074 W000500 0.0000
074 X000500 191
074 Y000500 0
075 A000500 2276
075 B000500 0
<PAGE> PAGE 28
076 000500 0.00
SIGNATURE LAURA DELL
TITLE ASSISTANT TREASURER
WARNING: THE EDGAR SYSTEM ENCOUNTERED ERROR(S) WHILE PROCESSING THIS SCHEDULE.
<TABLE> <S> <C>
<ARTICLE> 6
<SERIES>
<NUMBER> 2
<NAME> LAUREL INTERNATIONAL FUND
<S> <C>
<PERIOD-TYPE> 12-MOS
<FISCAL-YEAR-END> AUGUST-31-1994
<PERIOD-END> AUGUST-31-1994
<INVESTMENTS-AT-COST> 4,792,976
<INVESTMENTS-AT-VALUE> 4,917,044
<RECEIVABLES> 257,799
<ASSETS-OTHER> 0
<OTHER-ITEMS-ASSETS> 668,443
<TOTAL-ASSETS> 5,843,286
<PAYABLE-FOR-SECURITIES> 0
<SENIOR-LONG-TERM-DEBT> 0
<OTHER-ITEMS-LIABILITIES> 50,331
<TOTAL-LIABILITIES> 50,331
<SENIOR-EQUITY> 0
<PAID-IN-CAPITAL-COMMON> 7,469,013
<SHARES-COMMON-STOCK> 414,039
<SHARES-COMMON-PRIOR> 296,577
<ACCUMULATED-NII-CURRENT> 74,036
<OVERDISTRIBUTION-NII> 0
<ACCUMULATED-NET-GAINS> 0
<OVERDISTRIBUTION-GAINS> (1,901,540)
<ACCUM-APPREC-OR-DEPREC> 151,446
<NET-ASSETS> 5,792,955
<DIVIDEND-INCOME> 95,849
<INTEREST-INCOME> 36,540
<OTHER-INCOME> 0
<EXPENSES-NET> 93,825
<NET-INVESTMENT-INCOME> 38,564
<REALIZED-GAINS-CURRENT> 588,134
<APPREC-INCREASE-CURRENT> (115,761)
<NET-CHANGE-FROM-OPS> 510,937
<EQUALIZATION> 0
<DISTRIBUTIONS-OF-INCOME> 0
<DISTRIBUTIONS-OF-GAINS> 0
<DISTRIBUTION-OTHER> 0
<NUMBER-OF-SHARES-SOLD> 910,492
<NUMBER-OF-SHARES-REDEEMED> 793,030
<SHARES-REINVESTED> 0
<NET-CHANGE-IN-ASSETS> 2,007,505
<ACCUMULATED-NII-PRIOR> 0
<ACCUMULATED-GAINS-PRIOR> 0
<OVERDISTRIB-NII-PRIOR> 0
<OVERDIST-NET-GAINS-PRIOR> (2,454,202)
<GROSS-ADVISORY-FEES> 60,559
<INTEREST-EXPENSE> 0
<GROSS-EXPENSE> 215,209
<AVERAGE-NET-ASSETS> 5,125,944
<PER-SHARE-NAV-BEGIN> 12.76
<PER-SHARE-NII> 0.10
<PER-SHARE-GAIN-APPREC> 1.13
<PER-SHARE-DIVIDEND> 0.00
<PER-SHARE-DISTRIBUTIONS> 0.00
<RETURNS-OF-CAPITAL> 0.00
<PER-SHARE-NAV-END> 13.99
<EXPENSE-RATIO> 1.84
<AVG-DEBT-OUTSTANDING> 0
<AVG-DEBT-PER-SHARE> 0
<ARTICLE> 6
<SERIES>
[NUMBER] 3
<NAME> LAUREL CONTRARIAN FUND
<S> <C>
<PERIOD-TYPE> 12-MOS
<FISCAL-YEAR-END> AUGUST-31-1994
<PERIOD-END> AUGUST-31-1994
[INVESTMENTS-AT-COST] 2,420,248
[INVESTMENTS-AT-VALUE] 2,856,225
[RECEIVABLES] 46,487
[ASSETS-OTHER] 0
[OTHER-ITEMS-ASSETS] 77,403
[TOTAL-ASSETS] 2,980,115
[PAYABLE-FOR-SECURITIES] 0
[SENIOR-LONG-TERM-DEBT] 0
[OTHER-ITEMS-LIABILITIES] 29,985
[TOTAL-LIABILITIES] 29,985
[SENIOR-EQUITY] 0
[PAID-IN-CAPITAL-COMMON] 2,320,890
[SHARES-COMMON-STOCK] 178,023
[SHARES-COMMON-PRIOR] 203,218
[ACCUMULATED-NII-CURRENT] 0
[OVERDISTRIBUTION-NII] 0
[ACCUMULATED-NET-GAINS] 193,263
[OVERDISTRIBUTION-GAINS] 0
[ACCUM-APPREC-OR-DEPREC] 435,977
[NET-ASSETS] 2,950,130
[DIVIDEND-INCOME] 32,677
[INTEREST-INCOME] 9,727
[OTHER-INCOME] 0
[EXPENSES-NET] 67,136
[NET-INVESTMENT-INCOME] (24,732)
[REALIZED-GAINS-CURRENT] 284,533
[APPREC-INCREASE-CURRENT] (437,148)
[NET-CHANGE-FROM-OPS] (177,347)
[EQUALIZATION] 0
[DISTRIBUTIONS-OF-INCOME] 0
[DISTRIBUTIONS-OF-GAINS] 166,692
<DISTRIBUTION-OTHER> 0
[NUMBER-OF-SHARES-SOLD] 136,619
[NUMBER-OF-SHARES-REDEEMED] 172,032
[SHARES-REINVESTED] 10,218
[NET-CHANGE-IN-ASSETS] (669,844)
[ACCUMULATED-NII-PRIOR] 0
[ACCUMULATED-GAINS-PRIOR] 109,852
[OVERDISTRIB-NII-PRIOR] 0
[OVERDIST-NET-GAINS-PRIOR] 0
[GROSS-ADVISORY-FEES] 39,820
[INTEREST-EXPENSE] 0
[GROSS-EXPENSE] 135,651
[AVERAGE-NET-ASSETS] 3,683,621
[PER-SHARE-NAV-BEGIN] 17.81
[PER-SHARE-NII] (0.12)
[PER-SHARE-GAIN-APPREC] (0.32)
[PER-SHARE-DIVIDEND] 0.00
[PER-SHARE-DISTRIBUTIONS] 0.80
[RETURNS-OF-CAPITAL] 0.00
[PER-SHARE-NAV-END] 16.57
[EXPENSE-RATIO] 1.83
[AVG-DEBT-OUTSTANDING] 0
[AVG-DEBT-PER-SHARE] 0
<ARTICLE> 6
<SERIES>
[NUMBER] 5
<NAME> SHORT TERM BOND FUND
<S> <C>
<PERIOD-TYPE> 12-MOS
<FISCAL-YEAR-END> AUGUST-31-1994
<PERIOD-END> AUGUST-31-1994
[INVESTMENTS-AT-COST] 2,201,405
[INVESTMENTS-AT-VALUE] 2,201,844
[RECEIVABLES] 84,950
[ASSETS-OTHER] 0
[OTHER-ITEMS-ASSETS] 6,565
[TOTAL-ASSETS] 2,293,359
[PAYABLE-FOR-SECURITIES] 0
[SENIOR-LONG-TERM-DEBT] 0
[OTHER-ITEMS-LIABILITIES] 20,772
[TOTAL-LIABILITIES] 20,772
[SENIOR-EQUITY] 0
[PAID-IN-CAPITAL-COMMON] 2,427,588
[SHARES-COMMON-STOCK] 191,832
[SHARES-COMMON-PRIOR] 282,748
[ACCUMULATED-NII-CURRENT] 0
[OVERDISTRIBUTION-NII] (4,964)
[ACCUMULATED-NET-GAINS] 0
[OVERDISTRIBUTION-GAINS] (150,476)
[ACCUM-APPREC-OR-DEPREC] 439
[NET-ASSETS] 2,272,587
[DIVIDEND-INCOME] 0
[INTEREST-INCOME] 175,721
[OTHER-INCOME] 0
[EXPENSES-NET] 25,681
[NET-INVESTMENT-INCOME] 150,040
[REALIZED-GAINS-CURRENT] 699
[APPREC-INCREASE-CURRENT] (156,593)
[NET-CHANGE-FROM-OPS] (5,854)
[EQUALIZATION] 0
[DISTRIBUTIONS-OF-INCOME] 136,441
[DISTRIBUTIONS-OF-GAINS] 0
<DISTRIBUTION-OTHER> 0
[NUMBER-OF-SHARES-SOLD] 125,473
[NUMBER-OF-SHARES-REDEEMED] 225,283
[SHARES-REINVESTED] 8,894
[NET-CHANGE-IN-ASSETS] (1,262,767)
[ACCUMULATED-NII-PRIOR] 0
[ACCUMULATED-GAINS-PRIOR] 0
[OVERDISTRIB-NII-PRIOR] 0
[OVERDIST-NET-GAINS-PRIOR] (150,998)
[GROSS-ADVISORY-FEES] 14,203
[INTEREST-EXPENSE] 0
[GROSS-EXPENSE] 116,257
[AVERAGE-NET-ASSETS] 2,776,283
[PER-SHARE-NAV-BEGIN] 12.50
[PER-SHARE-NII] 0.63
[PER-SHARE-GAIN-APPREC] (0.62)
[PER-SHARE-DIVIDEND] 0.66
[PER-SHARE-DISTRIBUTIONS] 0.00
[RETURNS-OF-CAPITAL] 0.00
[PER-SHARE-NAV-END] 11.85
[EXPENSE-RATIO] 0.95
[AVG-DEBT-OUTSTANDING] 0
[AVG-DEBT-PER-SHARE] 0
</TABLE>
