<PAGE> PAGE 1
000 A000000 12/31/95
000 C000000 0000882298
000 D000000 N
000 E000000 NF
000 F000000 Y
000 G000000 N
000 H000000 N
000 I000000 3.0.a
000 J000000 A
001 A000000 THE BFM INSTITUTIONAL TRUST, INC.
001 B000000 811-6513
001 C000000 2127545560
002 A000000 345 PARK AVENUE
002 B000000 NEW YORK
002 C000000 NY
002 D010000 10154
003 000000 N
004 000000 N
005 000000 N
006 000000 N
007 A000000 Y
007 B000000 3
007 C010100 1
007 C020100 THE SHORT DURATION PORTFOLIO
007 C030100 N
007 C010200 2
007 C020200 THE CORE FIXED INCOME PORTFOLIO
007 C030200 N
007 C010300 3
007 C020300 THE MULTI-SECTOR MORTGAGE SECURITIES PORT III
007 C030300 N
007 C010400 4
007 C010500 5
007 C010600 6
007 C010700 7
007 C010800 8
007 C010900 9
007 C011000 10
008 A00AA01 BLACKROCK FINANCIAL MANAGEMENT INC.
008 B00AA01 A
008 C00AA01 801-32183
008 D01AA01 NEW YORK
008 D02AA01 NY
008 D03AA01 10154
010 A00AA01 PFPC INC.
010 B00AA01 85-1196
010 C01AA01 WILMINGTON
010 C02AA01 DE
010 C03AA01 19809
011 A00AA01 BFM ADVISORY, L.P.
011 B00AA01 8-41923
<PAGE> PAGE 2
011 C01AA01 NEW YORK
011 C02AA01 NY
011 C03AA01 10154
012 A00AA01 PFPC INC.
012 B00AA01 85-1196
012 C01AA01 WILMINGTON
012 C02AA01 DE
012 C03AA01 19809
013 A00AA01 DELOITTE & TOUCHE LLP
013 B01AA01 NEW YORK
013 B02AA01 NY
013 B03AA01 10281
013 B04AA01 1431
015 A00AA01 PNC BANK, NA
015 B00AA01 C
015 C01AA01 PHILADELPHIA
015 C02AA01 PA
015 C03AA01 19103
015 E01AA01 X
018 00AA00 Y
019 A00AA00 Y
019 B00AA00 28
019 C00AA00 BLACKROCKF
020 A000001 SMITH BARNEY SHEARSON, INC.
020 B000001 13-2518466
020 C000001 11
020 A000002 MERRILL LYNCH
020 B000002 13-5674085
020 C000002 2
020 C000003 0
020 C000004 0
020 C000005 0
020 C000006 0
020 C000007 0
020 C000008 0
020 C000009 0
020 C000010 0
021 000000 13
022 A000001 LEHMAN BROTHERS
022 B000001 13-2518466
022 C000001 943556
022 D000001 50776
022 A000002 MORGAN STANLEY
022 B000002 13-2655998
022 C000002 72340
022 D000002 39385
022 A000003 GREENWICH CAPITAL MARKETS
022 C000003 53274
022 D000003 45439
022 A000004 PAINE WEBBER
022 B000004 13-2638166
<PAGE> PAGE 3
022 C000004 50403
022 D000004 39332
022 A000005 SALOMON BROTHERS
022 B000005 13-3082694
022 C000005 27470
022 D000005 42252
022 A000006 LANGSTON (AUBRAY G)
022 B000006 13-5552129
022 C000006 32097
022 D000006 17453
022 A000007 MERRILL LYNCH
022 B000007 13-5674085
022 C000007 29934
022 D000007 13662
022 A000008 NIKKO SECURITIES
022 B000008 94-1302123
022 C000008 30591
022 D000008 11582
022 A000009 DONALDSON LUFKIN & JENRETTE
022 B000009 13-2741729
022 C000009 10664
022 D000009 18249
022 A000010 GOLDMAN SACHS & CO.
022 B000010 13-5108880
022 C000010 22655
022 D000010 5817
023 C000000 1376451
023 D000000 361467
026 A000000 N
026 B000000 Y
026 C000000 N
026 D000000 Y
026 E000000 N
026 F000000 N
026 G010000 N
026 G020000 N
026 H000000 N
027 000000 Y
029 00AA00 N
030 A00AA00 0
030 B00AA00 0.00
030 C00AA00 0.00
031 A00AA00 0
031 B00AA00 0
032 00AA00 0
033 00AA00 0
034 00AA00 N
035 00AA00 0
036 B00AA00 0
037 00AA00 N
038 00AA00 0
<PAGE> PAGE 4
039 00AA00 N
040 00AA00 Y
041 00AA00 N
042 A00AA00 0
042 B00AA00 0
042 C00AA00 0
042 D00AA00 0
042 E00AA00 0
042 F00AA00 0
042 G00AA00 0
042 H00AA00 0
043 00AA00 0
044 00AA00 0
054 A00AA00 Y
054 B00AA00 Y
054 C00AA00 Y
054 D00AA00 N
054 E00AA00 N
054 F00AA00 N
054 G00AA00 Y
054 H00AA00 Y
054 I00AA00 N
054 J00AA00 Y
054 K00AA00 N
054 L00AA00 N
054 M00AA00 Y
054 N00AA00 N
054 O00AA00 N
077 A000000 N
078 000000 N
080 A00AA00 VIGILANT INSURANCE COMPANY (CHUBB)
080 C00AA00 16375
081 A00AA00 Y
081 B00AA00 25
082 A00AA00 Y
082 B00AA00 25
083 A00AA00 N
083 B00AA00 0
084 A00AA00 N
084 B00AA00 0
085 A00AA00 Y
085 B00AA00 N
086 A010000 0
086 A020000 0
086 B010000 0
086 B020000 0
086 C010000 0
086 C020000 0
086 D010000 0
086 D020000 0
086 E010000 0
<PAGE> PAGE 5
086 E020000 0
086 F010000 0
086 F020000 0
024 000100 Y
025 A000101 KIDDER PEABODY
025 B000101 13-5650440
025 C000101 D
025 D000101 311
025 D000102 0
025 D000103 0
025 D000104 0
025 D000105 0
025 D000106 0
025 D000107 0
025 D000108 0
028 A010100 148
028 A020100 0
028 A030100 0
028 A040100 101
028 B010100 5387
028 B020100 215
028 B030100 0
028 B040100 23091
028 C010100 17086
028 C020100 110
028 C030100 0
028 C040100 118
028 D010100 2441
028 D020100 112
028 D030100 0
028 D040100 141
028 E010100 1853
028 E020100 110
028 E030100 0
028 E040100 79
028 F010100 2015
028 F020100 236
028 F030100 0
028 F040100 142
028 G010100 28930
028 G020100 783
028 G030100 0
028 G040100 23672
028 H000100 0
045 000100 Y
046 000100 N
047 000100 Y
048 000100 0.300
048 A010100 0
048 A020100 0.000
048 B010100 0
<PAGE> PAGE 6
048 B020100 0.000
048 C010100 0
048 C020100 0.000
048 D010100 0
048 D020100 0.000
048 E010100 0
048 E020100 0.000
048 F010100 0
048 F020100 0.000
048 G010100 0
048 G020100 0.000
048 H010100 0
048 H020100 0.000
048 I010100 0
048 I020100 0.000
048 J010100 0
048 J020100 0.000
048 K010100 0
048 K020100 0.000
049 000100 N
050 000100 N
051 000100 N
052 000100 N
053 A000100 Y
053 B000100 Y
055 A000100 Y
055 B000100 N
056 000100 Y
057 000100 N
058 A000100 N
059 000100 Y
060 A000100 Y
060 B000100 Y
061 000100 500000
062 A000100 Y
062 B000100 0.0
062 C000100 10.4
062 D000100 0.0
062 E000100 0.0
062 F000100 0.0
062 G000100 0.0
062 H000100 0.0
062 I000100 0.0
062 J000100 0.0
062 K000100 0.0
062 L000100 0.0
062 M000100 32.1
062 N000100 41.9
062 O000100 0.0
062 P000100 0.0
062 Q000100 21.4
<PAGE> PAGE 7
062 R000100 0.0
063 A000100 0
063 B000100 3.8
064 A000100 N
064 B000100 N
066 A000100 N
067 000100 N
068 A000100 N
068 B000100 N
069 000100 N
070 A010100 Y
070 A020100 Y
070 B010100 N
070 B020100 N
070 C010100 Y
070 C020100 N
070 D010100 N
070 D020100 N
070 E010100 Y
070 E020100 N
070 F010100 N
070 F020100 N
070 G010100 Y
070 G020100 Y
070 H010100 N
070 H020100 N
070 I010100 N
070 I020100 N
070 J010100 Y
070 J020100 N
070 K010100 Y
070 K020100 N
070 L010100 N
070 L020100 N
070 M010100 N
070 M020100 N
070 N010100 Y
070 N020100 N
070 O010100 Y
070 O020100 N
070 P010100 Y
070 P020100 N
070 Q010100 N
070 Q020100 N
070 R010100 Y
070 R020100 N
071 A000100 165415
071 B000100 157719
071 C000100 44392
071 D000100 355
072 A000100 6
<PAGE> PAGE 8
072 B000100 1361
072 C000100 0
072 D000100 0
072 E000100 0
072 F000100 62
072 G000100 20
072 H000100 0
072 I000100 7
072 J000100 2
072 K000100 0
072 L000100 5
072 M000100 1
072 N000100 8
072 O000100 0
072 P000100 90
072 Q000100 0
072 R000100 4
072 S000100 3
072 T000100 0
072 U000100 12
072 V000100 0
072 W000100 4
072 X000100 218
072 Y000100 11
072 Z000100 1154
072AA000100 508
072BB000100 0
072CC010100 0
072CC020100 37
072DD010100 1312
072DD020100 0
072EE000100 0
073 A010100 0.2800
073 A020100 0.0000
073 B000100 0.0000
073 C000100 0.0400
074 A000100 148
074 B000100 0
074 C000100 5280
074 D000100 48469
074 E000100 0
074 F000100 0
074 G000100 0
074 H000100 26
074 I000100 0
074 J000100 3
074 K000100 11
074 L000100 1655
074 M000100 36
074 N000100 55628
074 O000100 0
<PAGE> PAGE 9
074 P000100 88
074 Q000100 0
074 R010100 4523
074 R020100 0
074 R030100 0
074 R040100 177
074 S000100 0
074 T000100 50840
074 U010100 5126
074 U020100 0
074 V010100 9.92
074 V020100 0.00
074 W000100 0.0000
074 X000100 39
074 Y000100 0
075 A000100 0
075 B000100 40740
076 000100 0.00
024 000200 Y
025 A000201 SALOMON BROTHERS
025 B000201 13-3082694
025 C000201 D
025 D000201 684
025 A000202 SMITH BARNEY SHEARSON, INC.
025 B000202 13-2518466
025 C000202 D
025 D000202 640
025 A000203 PAINE WEBBER
025 B000203 13-2638166
025 C000203 D
025 D000203 822
025 A000204 MERRILL LYNCH
025 B000204 13-5674085
025 C000204 D
025 D000204 312
025 A000205 FIRST BOSTON
025 B000205 13-5659485
025 C000205 D
025 D000205 211
025 A000206 DONALDSON LUFKIN & JENRETTE CORP.
025 B000206 13-2741729
025 C000206 D
025 D000206 307
025 D000207 0
025 D000208 0
028 A010200 1557
028 A020200 0
028 A030200 0
028 A040200 400
028 B010200 1596
028 B020200 161
<PAGE> PAGE 10
028 B030200 0
028 B040200 31
028 C010200 1713
028 C020200 168
028 C030200 0
028 C040200 19
028 D010200 6508
028 D020200 178
028 D030200 0
028 D040200 407
028 E010200 793
028 E020200 194
028 E030200 0
028 E040200 343
028 F010200 2014
028 F020200 711
028 F030200 0
028 F040200 1398
028 G010200 14181
028 G020200 1412
028 G030200 0
028 G040200 2598
028 H000200 0
045 000200 Y
046 000200 N
047 000200 Y
048 000200 0.350
048 A010200 0
048 A020200 0.000
048 B010200 0
048 B020200 0.000
048 C010200 0
048 C020200 0.000
048 D010200 0
048 D020200 0.000
048 E010200 0
048 E020200 0.000
048 F010200 0
048 F020200 0.000
048 G010200 0
048 G020200 0.000
048 H010200 0
048 H020200 0.000
048 I010200 0
048 I020200 0.000
048 J010200 0
048 J020200 0.000
048 K010200 0
048 K020200 0.000
049 000200 N
050 000200 N
<PAGE> PAGE 11
051 000200 N
052 000200 N
053 A000200 Y
053 B000200 Y
055 A000200 Y
055 B000200 N
056 000200 Y
057 000200 N
058 A000200 N
059 000200 Y
060 A000200 Y
060 B000200 Y
061 000200 500000
062 A000200 Y
062 B000200 0.0
062 C000200 5.6
062 D000200 0.0
062 E000200 0.0
062 F000200 0.0
062 G000200 0.0
062 H000200 0.0
062 I000200 0.0
062 J000200 0.0
062 K000200 0.0
062 L000200 0.0
062 M000200 41.6
062 N000200 18.7
062 O000200 0.0
062 P000200 16.9
062 Q000200 12.0
062 R000200 0.0
063 A000200 0
063 B000200 9.1
064 A000200 N
064 B000200 N
066 A000200 N
067 000200 N
068 A000200 N
068 B000200 N
069 000200 N
070 A010200 Y
070 A020200 Y
070 B010200 N
070 B020200 N
070 C010200 Y
070 C020200 N
070 D010200 N
070 D020200 N
070 E010200 Y
070 E020200 N
070 F010200 N
<PAGE> PAGE 12
070 F020200 N
070 G010200 Y
070 G020200 N
070 H010200 N
070 H020200 N
070 I010200 N
070 I020200 N
070 J010200 Y
070 J020200 N
070 K010200 Y
070 K020200 N
070 L010200 N
070 L020200 N
070 M010200 N
070 M020200 N
070 N010200 Y
070 N020200 N
070 O010200 Y
070 O020200 N
070 P010200 Y
070 P020200 N
070 Q010200 N
070 Q020200 N
070 R010200 Y
070 R020200 N
071 A000200 146080
071 B000200 136626
071 C000200 38075
071 D000200 359
072 A000200 12
072 B000200 1329
072 C000200 0
072 D000200 0
072 E000200 0
072 F000200 68
072 G000200 18
072 H000200 0
072 I000200 6
072 J000200 2
072 K000200 0
072 L000200 4
072 M000200 2
072 N000200 8
072 O000200 0
072 P000200 26
072 Q000200 0
072 R000200 4
072 S000200 2
072 T000200 0
072 U000200 8
072 V000200 0
<PAGE> PAGE 13
072 W000200 3
072 X000200 151
072 Y000200 19
072 Z000200 1197
072AA000200 1043
072BB000200 0
072CC010200 347
072CC020200 0
072DD010200 1197
072DD020200 0
072EE000200 415
073 A010200 0.3100
073 A020200 0.0000
073 B000200 0.0900
073 C000200 0.0000
074 A000200 18
074 B000200 0
074 C000200 2600
074 D000200 41169
074 E000200 0
074 F000200 0
074 G000200 0
074 H000200 0
074 I000200 0
074 J000200 2513
074 K000200 19
074 L000200 658
074 M000200 22
074 N000200 46999
074 O000200 719
074 P000200 80
074 Q000200 0
074 R010200 0
074 R020200 0
074 R030200 0
074 R040200 39
074 S000200 0
074 T000200 46161
074 U010200 4578
074 U020200 0
074 V010200 10.08
074 V020200 0.00
074 W000200 0.0000
074 X000200 100
074 Y000200 0
075 A000200 0
075 B000200 38511
076 000200 0.00
024 000300 Y
025 A000301 LEHMAN BROTHERS
025 B000301 13-2518466
<PAGE> PAGE 14
025 C000301 D
025 D000301 1978
025 A000302 DONALDSON LUFKIN & JENRETTE CORP.
025 B000302 13-2741729
025 C000302 D
025 D000302 1045
025 A000303 MERRILL LYNCH
025 B000303 13-5674085
025 C000303 D
025 D000303 4134
025 A000304 MORGAN STANLEY
025 B000304 13-2655998
025 C000304 D
025 D000304 3002
025 A000305 PAINE WEBBER
025 B000305 13-2638166
025 C000305 D
025 D000305 5100
025 D000306 0
025 D000307 0
025 D000308 0
028 A010300 0
028 A020300 0
028 A030300 0
028 A040300 0
028 B010300 0
028 B020300 728
028 B030300 0
028 B040300 0
028 C010300 0
028 C020300 739
028 C030300 0
028 C040300 0
028 D010300 0
028 D020300 762
028 D030300 0
028 D040300 0
028 E010300 0
028 E020300 730
028 E030300 0
028 E040300 0
028 F010300 0
028 F020300 5834
028 F030300 0
028 F040300 0
028 G010300 0
028 G020300 8793
028 G030300 0
028 G040300 0
028 H000300 0
045 000300 Y
<PAGE> PAGE 15
046 000300 N
047 000300 Y
048 000300 0.250
048 A010300 0
048 A020300 0.000
048 B010300 0
048 B020300 0.000
048 C010300 0
048 C020300 0.000
048 D010300 0
048 D020300 0.000
048 E010300 0
048 E020300 0.000
048 F010300 0
048 F020300 0.000
048 G010300 0
048 G020300 0.000
048 H010300 0
048 H020300 0.000
048 I010300 0
048 I020300 0.000
048 J010300 0
048 J020300 0.000
048 K010300 0
048 K020300 0.000
049 000300 N
050 000300 N
051 000300 N
052 000300 N
053 A000300 Y
053 B000300 Y
055 A000300 Y
055 B000300 N
056 000300 Y
057 000300 N
058 A000300 N
059 000300 Y
060 A000300 N
060 B000300 N
061 000300 50000000
062 A000300 Y
062 B000300 0.0
062 C000300 0.6
062 D000300 0.0
062 E000300 0.0
062 F000300 0.0
062 G000300 0.0
062 H000300 0.0
062 I000300 0.0
062 J000300 0.0
062 K000300 0.0
<PAGE> PAGE 16
062 L000300 0.0
062 M000300 0.0
062 N000300 0.0
062 O000300 0.0
062 P000300 0.0
062 Q000300 97.0
062 R000300 0.0
063 A000300 0
063 B000300 5.7
064 A000300 N
064 B000300 N
066 A000300 N
067 000300 N
068 A000300 N
068 B000300 N
069 000300 N
070 A010300 Y
070 A020300 Y
070 B010300 N
070 B020300 N
070 C010300 Y
070 C020300 Y
070 D010300 N
070 D020300 N
070 E010300 Y
070 E020300 N
070 F010300 N
070 F020300 N
070 G010300 Y
070 G020300 N
070 H010300 N
070 H020300 N
070 I010300 N
070 I020300 N
070 J010300 Y
070 J020300 N
070 K010300 N
070 K020300 N
070 L010300 N
070 L020300 N
070 M010300 N
070 M020300 N
070 N010300 Y
070 N020300 N
070 O010300 Y
070 O020300 N
070 P010300 Y
070 P020300 N
070 Q010300 N
070 Q020300 N
070 R010300 Y
<PAGE> PAGE 17
070 R020300 N
071 A000300 97420
071 B000300 92193558
071 C000300 113557
071 D000300 81
072 A000300 9
072 B000300 4680
072 C000300 0
072 D000300 0
072 E000300 0
072 F000300 143
072 G000300 35
072 H000300 0
072 I000300 12
072 J000300 4
072 K000300 0
072 L000300 0
072 M000300 1
072 N000300 1
072 O000300 0
072 P000300 0
072 Q000300 0
072 R000300 5
072 S000300 8
072 T000300 0
072 U000300 0
072 V000300 0
072 W000300 6
072 X000300 215
072 Y000300 3
072 Z000300 4468
072AA000300 1562
072BB000300 0
072CC010300 1442
072CC020300 0
072DD010300 4468
072DD020300 0
072EE000300 4325
073 A010300 41.6300
073 A020300 0.0000
073 B000300 39.6400
073 C000300 0.0000
074 A000300 59
074 B000300 0
074 C000300 750
074 D000300 116348
074 E000300 0
074 F000300 0
074 G000300 0
074 H000300 297
074 I000300 0
<PAGE> PAGE 18
074 J000300 6217
074 K000300 3
074 L000300 816
074 M000300 0
074 N000300 124490
074 O000300 3979
074 P000300 170
074 Q000300 0
074 R010300 0
074 R020300 0
074 R030300 0
074 R040300 58
074 S000300 0
074 T000300 120283
074 U010300 114
074 U020300 0
074 V010300 1056.09
074 V020300 0.00
074 W000300 0.0000
074 X000300 2
074 Y000300 0
075 A000300 0
075 B000300 114109
076 000300 0.00
SIGNATURE WENDY MCGEE
TITLE LEGAL ASSISTANT
<TABLE> <S> <C>
<ARTICLE> 6
<CIK> 0000882298
<NAME> THE BFM INSTITUTIONAL TRUST, INC.
<SERIES>
<NUMBER> 01
<NAME> THE SHORT DURATION PORTFOLIO
<S> <C>
<PERIOD-TYPE> 6-MOS
<FISCAL-YEAR-END> JUN-30-1996
<PERIOD-END> DEC-31-1995
<INVESTMENTS-AT-COST> 53628041
<INVESTMENTS-AT-VALUE> 53774752
<RECEIVABLES> 1670377
<ASSETS-OTHER> 183341
<OTHER-ITEMS-ASSETS> 0
<TOTAL-ASSETS> 55628470
<PAYABLE-FOR-SECURITIES> 0
<SENIOR-LONG-TERM-DEBT> 0
<OTHER-ITEMS-LIABILITIES> 4788482
<TOTAL-LIABILITIES> 4788482
<SENIOR-EQUITY> 0
<PAID-IN-CAPITAL-COMMON> 50673395
<SHARES-COMMON-STOCK> 5126103
<SHARES-COMMON-PRIOR> 4524485
<ACCUMULATED-NII-CURRENT> 8247
<OVERDISTRIBUTION-NII> 0
<ACCUMULATED-NET-GAINS> 11635
<OVERDISTRIBUTION-GAINS> 0
<ACCUM-APPREC-OR-DEPREC> 146711
<NET-ASSETS> 50839988
<DIVIDEND-INCOME> 0
<INTEREST-INCOME> 1360888
<OTHER-INCOME> 0
<EXPENSES-NET> 207127
<NET-INVESTMENT-INCOME> 1153761
<REALIZED-GAINS-CURRENT> 507901
<APPREC-INCREASE-CURRENT> (37191)
<NET-CHANGE-FROM-OPS> 1624471
<EQUALIZATION> 0
<DISTRIBUTIONS-OF-INCOME> 1147415
<DISTRIBUTIONS-OF-GAINS> 0
<DISTRIBUTIONS-OTHER> 164529
<NUMBER-OF-SHARES-SOLD> 28930299
<NUMBER-OF-SHARES-REDEEMED> 23672409
<SHARES-REINVESTED> 783339
<NET-CHANGE-IN-ASSETS> 6353756
<ACCUMULATED-NII-PRIOR> 1901
<ACCUMULATED-GAINS-PRIOR> (496266)
<OVERDISTRIB-NII-PRIOR> 0
<OVERDIST-NET-GAINS-PRIOR> 0
<GROSS-ADVISORY-FEES> 61444
<INTEREST-EXPENSE> 90383
<GROSS-EXPENSE> 217956
<AVERAGE-NET-ASSETS> 40739802
<PER-SHARE-NAV-BEGIN> 9.83
<PER-SHARE-NII> .25
<PER-SHARE-GAIN-APPREC> .16
<PER-SHARE-DIVIDEND> .28
<PER-SHARE-DISTRIBUTIONS> 0
<RETURNS-OF-CAPITAL> .04
<PER-SHARE-NAV-END> 9.92
<EXPENSE-RATIO> 0.57
<AVG-DEBT-OUTSTANDING> 0
<AVG-DEBT-PER-SHARE> 0
</TABLE>
<TABLE> <S> <C>
<ARTICLE> 6
<CIK> 0000882298
<NAME> THE BFM INSTITUTIONAL TRUST, INC.
<SERIES>
<NUMBER> 02
<NAME> THE CORE FIXED INCOME PORTFOLIO
<S> <C>
<PERIOD-TYPE> 6-MOS
<FISCAL-YEAR-END> JUN-30-1996
<PERIOD-END> DEC-31-1995
<INVESTMENTS-AT-COST> 43015967
<INVESTMENTS-AT-VALUE> 43768562
<RECEIVABLES> 3190146
<ASSETS-OTHER> 39740
<OTHER-ITEMS-ASSETS> 0
<TOTAL-ASSETS> 46998448
<PAYABLE-FOR-SECURITIES> 719430
<SENIOR-LONG-TERM-DEBT> 0
<OTHER-ITEMS-LIABILITIES> 118124
<TOTAL-LIABILITIES> 837554
<SENIOR-EQUITY> 0
<PAID-IN-CAPITAL-COMMON> 44978870
<SHARES-COMMON-STOCK> 4577654
<SHARES-COMMON-PRIOR> 3267452
<ACCUMULATED-NII-CURRENT> 0
<OVERDISTRIBUTION-NII> 514
<ACCUMULATED-NET-GAINS> 429943
<OVERDISTRIBUTION-GAINS> 0
<ACCUM-APPREC-OR-DEPREC> 752595
<NET-ASSETS> 46160894
<DIVIDEND-INCOME> 0
<INTEREST-INCOME> 1329471
<OTHER-INCOME> 0
<EXPENSES-NET> 132622
<NET-INVESTMENT-INCOME> 1196849
<REALIZED-GAINS-CURRENT> 1043149
<APPREC-INCREASE-CURRENT> 347218
<NET-CHANGE-FROM-OPS> 2587216
<EQUALIZATION> 0
<DISTRIBUTIONS-OF-INCOME> 1197363
<DISTRIBUTIONS-OF-GAINS> 414426
<DISTRIBUTIONS-OTHER> 0
<NUMBER-OF-SHARES-SOLD> 14180573
<NUMBER-OF-SHARES-REDEEMED> 2598100
<SHARES-REINVESTED> 1412190
<NET-CHANGE-IN-ASSETS> 13970090
<ACCUMULATED-NII-PRIOR> 0
<ACCUMULATED-GAINS-PRIOR> (198780)
<OVERDISTRIB-NII-PRIOR> 0
<OVERDIST-NET-GAINS-PRIOR> 0
<GROSS-ADVISORY-FEES> 67763
<INTEREST-EXPENSE> 26115
<GROSS-EXPENSE> 151979
<AVERAGE-NET-ASSETS> 38511085
<PER-SHARE-NAV-BEGIN> 9.85
<PER-SHARE-NII> .29
<PER-SHARE-GAIN-APPREC> .34
<PER-SHARE-DIVIDEND> .31
<PER-SHARE-DISTRIBUTIONS> .09
<RETURNS-OF-CAPITAL> 0
<PER-SHARE-NAV-END> 10.08
<EXPENSE-RATIO> 0.55
<AVG-DEBT-OUTSTANDING> 0
<AVG-DEBT-PER-SHARE> 0
</TABLE>
<TABLE> <S> <C>
<ARTICLE> 6
<CIK> 0000882298
<NAME> THE BFM INSTITUTIONAL TRUST, INC.
<SERIES>
<NUMBER> 03
<NAME> THE MULTI-SECTOR MORTGAGE SECURITIES PORTFOLIO III
<S> <C>
<PERIOD-TYPE> 6-MOS
<FISCAL-YEAR-END> JUN-30-1996
<PERIOD-END> DEC-31-1995
<INVESTMENTS-AT-COST> 112414829
<INVESTMENTS-AT-VALUE> 117395228
<RECEIVABLES> 7035823
<ASSETS-OTHER> 58891
<OTHER-ITEMS-ASSETS> 0
<TOTAL-ASSETS> 124489942
<PAYABLE-FOR-SECURITIES> 3979274
<SENIOR-LONG-TERM-DEBT> 0
<OTHER-ITEMS-LIABILITIES> 227950
<TOTAL-LIABILITIES> 4207224
<SENIOR-EQUITY> 0
<PAID-IN-CAPITAL-COMMON> 114537057
<SHARES-COMMON-STOCK> 113895
<SHARES-COMMON-PRIOR> 105616
<ACCUMULATED-NII-CURRENT> 0
<OVERDISTRIBUTION-NII> 0
<ACCUMULATED-NET-GAINS> 806874
<OVERDISTRIBUTION-GAINS> 0
<ACCUM-APPREC-OR-DEPREC> 4938787
<NET-ASSETS> 120282718
<DIVIDEND-INCOME> 0
<INTEREST-INCOME> 4680676
<OTHER-INCOME> 0
<EXPENSES-NET> 212256
<NET-INVESTMENT-INCOME> 4468420
<REALIZED-GAINS-CURRENT> 1562365
<APPREC-INCREASE-CURRENT> 1442231
<NET-CHANGE-FROM-OPS> 7473016
<EQUALIZATION> 0
<DISTRIBUTIONS-OF-INCOME> 4468420
<DISTRIBUTIONS-OF-GAINS> 4324463
<DISTRIBUTIONS-OTHER> 0
<NUMBER-OF-SHARES-SOLD> 0
<NUMBER-OF-SHARES-REDEEMED> 0
<SHARES-REINVESTED> 8792920
<NET-CHANGE-IN-ASSETS> 7473053
<ACCUMULATED-NII-PRIOR> 0
<ACCUMULATED-GAINS-PRIOR> 3568972
<OVERDISTRIB-NII-PRIOR> 0
<OVERDIST-NET-GAINS-PRIOR> 0
<GROSS-ADVISORY-FEES> 143416
<INTEREST-EXPENSE> 0
<GROSS-EXPENSE> 214889
<AVERAGE-NET-ASSETS> 114109379
<PER-SHARE-NAV-BEGIN> 1068.11
<PER-SHARE-NII> 41.63
<PER-SHARE-GAIN-APPREC> 27.62
<PER-SHARE-DIVIDEND> 41.63
<PER-SHARE-DISTRIBUTIONS> 39.64
<RETURNS-OF-CAPITAL> 0
<PER-SHARE-NAV-END> 1056.09
<EXPENSE-RATIO> 0.37
<AVG-DEBT-OUTSTANDING> 0
<AVG-DEBT-PER-SHARE> 0
</TABLE>
