<PAGE> PAGE 1
000 B000000 06/30/95
000 C000000 0000893663
000 D000000 N
000 E000000 NF
000 F000000 Y
000 G000000 N
000 H000000 N
000 I000000 3.0.a
000 J000000 A
001 A000000 PIPER INSTITUTIONAL FUNDS INC.
001 B000000 811-7320
001 C000000 6123421116
002 A000000 222 SOUTH NINTH STREET
002 B000000 MINNEAPOLIS
002 C000000 MN
002 D010000 55402
003 000000 N
004 000000 N
005 000000 N
006 000000 N
007 A000000 Y
007 B000000 3
007 C010100 1
007 C020100 INSTITUTIONAL GOVERNMENT ADJUSTABLE PORTFOLIO
007 C030100 N
007 C010200 2
007 C020200 INSTITUTIONAL MONEY MARKET FUND
007 C030200 N
007 C010300 3
007 C020300 ENHANCED 500 FUND
007 C030300 Y
007 C010400 4
007 C010500 5
007 C010600 6
007 C010700 7
007 C010800 8
007 C010900 9
007 C011000 10
008 A00AA01 PIPER CAPITAL MANAGEMENT INCORPORATED
008 B00AA01 A
008 C00AA01 801-20165
008 D01AA01 MINNEAPOLIS
008 D02AA01 MN
008 D03AA01 55402
010 A00AA01 PIPER CAPITAL MANAGEMENT INCORPORATED
010 B00AA01 811-20165
010 C01AA01 MINNEAPOLIS
010 C02AA01 MN
010 C03AA01 55402
011 A00AA01 PIPER JAFFRAY INC.
011 B00AA01 8-15204
<PAGE> PAGE 2
011 C01AA01 MINNEAPOLIS
011 C02AA01 MN
011 C03AA01 55402
012 A00AA01 INVESTORS FIDUCIARY TRUST COMPANY
012 B00AA01 85-00535
012 C01AA01 KANSAS CITY
012 C02AA01 MO
012 C03AA01 64105
012 C04AA01 1716
013 A00AA01 KPMG PEAT MARWICK LLP
013 B01AA01 MINNEAPOLIS
013 B02AA01 MN
013 B03AA01 55402
014 A00AA01 PIPER JAFFRAY INC.
014 B00AA01 8-15204
015 A00AA01 INVESTORS FIDUCIARY TRUST COMPANY
015 B00AA01 C
015 C01AA01 KANSAS CITY
015 C02AA01 MO
015 C03AA01 64105
015 C04AA01 1716
015 E01AA01 X
018 00AA00 Y
019 A00AA00 N
019 B00AA00 0
020 A000001 PAINE WEBBER
020 B000001 13-2638166
020 C000001 20
020 A000002 PIPER JAFFRAY
020 B000002 41-0953246
020 C000002 7
020 A000003 MORGAN STANLEY
020 B000003 13-2655998
020 C000003 2
020 A000004 DEUTCHE BANK
020 B000004 13-2730828
020 C000004 2
020 A000005 MERRILL LYNCH
020 B000005 13-5674085
020 C000005 1
020 C000006 0
020 C000007 0
020 C000008 0
020 C000009 0
020 C000010 0
021 000000 32
022 A000001 GOLDMAN SACHS
022 B000001 13-5108880
022 C000001 1085547
022 D000001 6069
022 A000002 LEHMAN
<PAGE> PAGE 3
022 B000002 13-2518466
022 C000002 399940
022 D000002 10554
022 A000003 MORGAN STANLEY
022 B000003 13-2655998
022 C000003 322342
022 D000003 8177
022 A000004 MERRILL LYNCH
022 B000004 13-5674085
022 C000004 73862
022 D000004 3989
022 A000005 FIRST BOSTON
022 B000005 13-5659485
022 C000005 41415
022 D000005 999
022 A000006 JP MORGAN
022 B000006 13-3224016
022 C000006 35254
022 D000006 6193
022 A000007 FIRST CHICAGO
022 B000007 36-0899825
022 C000007 17140
022 D000007 4432
022 A000008 PRUDENTIAL
022 B000008 22-2347336
022 C000008 7752
022 D000008 9938
022 A000009 BEAR STEARNS
022 B000009 13-3299429
022 C000009 3883
022 D000009 7542
022 A000010 BANK OF AMERICA
022 B000010 94-1687665
022 C000010 8276
022 D000010 2972
023 C000000 2020489
023 D000000 74015
026 A000000 Y
026 B000000 Y
026 C000000 Y
026 D000000 Y
026 E000000 N
026 F000000 N
026 G010000 N
026 G020000 N
026 H000000 Y
027 000000 Y
034 00AA00 N
035 00AA00 0
036 B00AA00 0
037 00AA00 N
<PAGE> PAGE 4
038 00AA00 0
039 00AA00 N
040 00AA00 N
054 A00AA00 Y
054 B00AA00 Y
054 C00AA00 N
054 D00AA00 N
054 E00AA00 N
054 F00AA00 N
054 G00AA00 Y
054 H00AA00 Y
054 I00AA00 N
054 J00AA00 Y
054 K00AA00 N
054 L00AA00 N
054 M00AA00 Y
054 N00AA00 N
054 O00AA00 N
077 A000000 Y
077 B000000 Y
078 000000 N
086 A010000 0
086 A020000 0
086 B010000 0
086 B020000 0
086 C010000 0
086 C020000 0
086 D010000 0
086 D020000 0
086 E010000 0
086 E020000 0
086 F010000 0
086 F020000 0
024 000100 N
025 D000101 0
025 D000102 0
025 D000103 0
025 D000104 0
025 D000105 0
025 D000106 0
025 D000107 0
025 D000108 0
028 A010100 547
028 A020100 0
028 A030100 0
028 A040100 4142
028 B010100 4
028 B020100 73
028 B030100 0
028 B040100 155
028 C010100 5
<PAGE> PAGE 5
028 C020100 73
028 C030100 0
028 C040100 2794
028 D010100 4
028 D020100 72
028 D030100 0
028 D040100 587
028 E010100 2
028 E020100 59
028 E030100 0
028 E040100 37
028 F010100 0
028 F020100 58
028 F030100 0
028 F040100 323
028 G010100 562
028 G020100 335
028 G030100 0
028 G040100 8038
028 H000100 0
029 000100 Y
030 A000100 0
030 B000100 1.00
030 C000100 0.50
031 A000100 0
031 B000100 0
032 000100 0
033 000100 0
042 A000100 0
042 B000100 0
042 C000100 0
042 D000100 0
042 E000100 0
042 F000100 0
042 G000100 0
042 H000100 0
043 000100 0
044 000100 0
045 000100 Y
046 000100 N
047 000100 Y
048 000100 0.300
048 A010100 0
048 A020100 0.000
048 B010100 0
048 B020100 0.000
048 C010100 0
048 C020100 0.000
048 D010100 0
048 D020100 0.000
048 E010100 0
<PAGE> PAGE 6
048 E020100 0.000
048 F010100 0
048 F020100 0.000
048 G010100 0
048 G020100 0.000
048 H010100 0
048 H020100 0.000
048 I010100 0
048 I020100 0.000
048 J010100 0
048 J020100 0.000
048 K010100 0
048 K020100 0.000
049 000100 N
050 000100 N
051 000100 N
052 000100 N
053 A000100 Y
053 B000100 Y
053 C000100 N
055 A000100 Y
055 B000100 N
056 000100 Y
057 000100 N
058 A000100 N
059 000100 Y
060 A000100 Y
060 B000100 Y
061 000100 100000
062 A000100 Y
062 B000100 0.0
062 C000100 0.0
062 D000100 2.4
062 E000100 0.0
062 F000100 0.0
062 G000100 0.0
062 H000100 0.0
062 I000100 0.0
062 J000100 0.0
062 K000100 0.0
062 L000100 0.0
062 M000100 5.5
062 N000100 83.1
062 O000100 0.0
062 P000100 0.0
062 Q000100 8.7
062 R000100 0.0
063 A000100 0
063 B000100 22.0
064 A000100 N
064 B000100 N
<PAGE> PAGE 7
066 A000100 N
067 000100 N
068 A000100 N
068 B000100 N
069 000100 N
070 A010100 Y
070 A020100 Y
070 B010100 N
070 B020100 N
070 C010100 Y
070 C020100 N
070 D010100 N
070 D020100 N
070 E010100 Y
070 E020100 N
070 F010100 N
070 F020100 N
070 G010100 Y
070 G020100 N
070 H010100 N
070 H020100 N
070 I010100 N
070 I020100 N
070 J010100 Y
070 J020100 N
070 K010100 Y
070 K020100 N
070 L010100 Y
070 L020100 Y
070 M010100 Y
070 M020100 Y
070 N010100 Y
070 N020100 N
070 O010100 Y
070 O020100 Y
070 P010100 Y
070 P020100 N
070 Q010100 N
070 Q020100 N
070 R010100 N
070 R020100 N
071 A000100 10917
071 B000100 40749
071 C000100 25538
071 D000100 43
072 A000100 12
072 B000100 1457
072 C000100 0
072 D000100 0
072 E000100 67
072 F000100 70
<PAGE> PAGE 8
072 G000100 0
072 H000100 0
072 I000100 0
072 J000100 43
072 K000100 0
072 L000100 1
072 M000100 3
072 N000100 20
072 O000100 0
072 P000100 100
072 Q000100 0
072 R000100 22
072 S000100 0
072 T000100 0
072 U000100 8
072 V000100 0
072 W000100 8
072 X000100 275
072 Y000100 46
072 Z000100 1295
072AA000100 79
072BB000100 2288
072CC010100 1792
072CC020100 0
072DD010100 1254
072DD020100 0
072EE000100 0
073 A010100 0.4100
073 A020100 0.0000
073 B000100 0.0000
073 C000100 0.0900
074 A000100 25
074 B000100 359
074 C000100 0
074 D000100 14568
074 E000100 0
074 F000100 0
074 G000100 0
074 H000100 0
074 I000100 0
074 J000100 0
074 K000100 0
074 L000100 168
074 M000100 23
074 N000100 15143
074 O000100 0
074 P000100 0
074 Q000100 0
074 R010100 0
074 R020100 0
074 R030100 0
<PAGE> PAGE 9
074 R040100 173
074 S000100 0
074 T000100 14970
074 U010100 1586
074 U020100 0
074 V010100 9.44
074 V020100 0.00
074 W000100 0.0000
074 X000100 48
074 Y000100 0
075 A000100 0
075 B000100 23381
076 000100 0.00
080 A000100 AETNA LIFE AND CASUALITY
080 C000100 2000
081 A000100 Y
081 B000100 1
082 A000100 N
082 B000100 0
083 A000100 N
083 B000100 0
084 A000100 N
084 B000100 0
085 A000100 Y
085 B000100 N
024 000200 N
025 D000201 0
025 D000202 0
025 D000203 0
025 D000204 0
025 D000205 0
025 D000206 0
025 D000207 0
025 D000208 0
028 A010200 11192
028 A020200 37
028 A030200 0
028 A040200 9759
028 B010200 19529
028 B020200 137
028 B030200 0
028 B040200 18225
028 C010200 5441
028 C020200 124
028 C030200 0
028 C040200 11471
028 D010200 26636
028 D020200 139
028 D030200 0
028 D040200 17562
028 E010200 14213
<PAGE> PAGE 10
028 E020200 127
028 E030200 0
028 E040200 9809
028 F010200 24922
028 F020200 183
028 F030200 0
028 F040200 12857
028 G010200 101932
028 G020200 746
028 G030200 0
028 G040200 79682
028 H000200 0
029 000200 N
030 A000200 0
030 B000200 0.00
030 C000200 0.00
031 A000200 0
031 B000200 0
032 000200 0
033 000200 0
042 A000200 0
042 B000200 0
042 C000200 0
042 D000200 0
042 E000200 0
042 F000200 0
042 G000200 0
042 H000200 0
043 000200 0
044 000200 0
045 000200 Y
046 000200 N
047 000200 Y
048 000200 0.150
048 A010200 0
048 A020200 0.000
048 B010200 0
048 B020200 0.000
048 C010200 0
048 C020200 0.000
048 D010200 0
048 D020200 0.000
048 E010200 0
048 E020200 0.000
048 F010200 0
048 F020200 0.000
048 G010200 0
048 G020200 0.000
048 H010200 0
048 H020200 0.000
048 I010200 0
<PAGE> PAGE 11
048 I020200 0.000
048 J010200 0
048 J020200 0.000
048 K010200 0
048 K020200 0.000
049 000200 N
050 000200 N
051 000200 N
052 000200 N
053 A000200 Y
053 B000200 Y
053 C000200 N
055 A000200 Y
055 B000200 N
056 000200 Y
057 000200 N
058 A000200 N
059 000200 Y
060 A000200 Y
060 B000200 Y
061 000200 100000
062 A000200 Y
062 B000200 0.0
062 C000200 70.9
062 D000200 29.0
062 E000200 0.0
062 F000200 0.0
062 G000200 0.0
062 H000200 0.0
062 I000200 0.0
062 J000200 0.0
062 K000200 0.0
062 L000200 0.0
062 M000200 0.0
062 N000200 0.0
062 O000200 0.0
062 P000200 0.0
062 Q000200 0.0
062 R000200 0.0
063 A000200 68
063 B000200 0.0
064 A000200 Y
064 B000200 N
066 A000200 N
067 000200 N
068 A000200 N
068 B000200 N
069 000200 N
070 A010200 Y
070 A020200 Y
070 B010200 N
<PAGE> PAGE 12
070 B020200 N
070 C010200 Y
070 C020200 N
070 D010200 N
070 D020200 N
070 E010200 N
070 E020200 N
070 F010200 N
070 F020200 N
070 G010200 N
070 G020200 N
070 H010200 N
070 H020200 N
070 I010200 N
070 I020200 N
070 J010200 Y
070 J020200 N
070 K010200 N
070 K020200 N
070 L010200 Y
070 L020200 N
070 M010200 N
070 M020200 N
070 N010200 Y
070 N020200 N
070 O010200 Y
070 O020200 N
070 P010200 Y
070 P020200 N
070 Q010200 N
070 Q020200 N
070 R010200 N
070 R020200 N
071 A000200 0
071 B000200 0
071 C000200 0
071 D000200 0
072 A000200 12
072 B000200 1884
072 C000200 0
072 D000200 0
072 E000200 0
072 F000200 51
072 G000200 0
072 H000200 0
072 I000200 0
072 J000200 52
072 K000200 0
072 L000200 1
072 M000200 3
072 N000200 20
<PAGE> PAGE 13
072 O000200 0
072 P000200 0
072 Q000200 0
072 R000200 19
072 S000200 0
072 T000200 0
072 U000200 14
072 V000200 0
072 W000200 8
072 X000200 168
072 Y000200 48
072 Z000200 1764
072AA000200 0
072BB000200 0
072CC010200 0
072CC020200 0
072DD010200 1764
072DD020200 0
072EE000200 0
073 A010200 0.0500
073 A020200 0.0000
073 B000200 0.0000
073 C000200 0.0000
074 A000200 101
074 B000200 15215
074 C000200 37231
074 D000200 0
074 E000200 0
074 F000200 0
074 G000200 0
074 H000200 0
074 I000200 0
074 J000200 0
074 K000200 0
074 L000200 110
074 M000200 41
074 N000200 52698
074 O000200 0
074 P000200 0
074 Q000200 0
074 R010200 0
074 R020200 0
074 R030200 0
074 R040200 209
074 S000200 0
074 T000200 52489
074 U010200 52489
074 U020200 0
074 V010200 1.00
074 V020200 0.00
074 W000200 1.0000
<PAGE> PAGE 14
074 X000200 74
074 Y000200 0
075 A000200 34121
075 B000200 0
076 000200 0.00
080 A000200 AETNA LIFE AND CASUALITY
080 C000200 2000
081 A000200 Y
081 B000200 2
082 A000200 N
082 B000200 0
083 A000200 N
083 B000200 0
084 A000200 N
084 B000200 0
085 A000200 Y
085 B000200 N
024 000300 N
025 A000301 DELETE
025 D000301 0
025 A000302 DELETE
025 D000302 0
025 A000303 DELETE
025 D000303 0
025 A000304 DELETE
025 D000304 0
025 A000305 DELETE
025 D000305 0
025 A000306 DELETE
025 D000306 0
025 A000307 DELETE
025 D000307 0
025 A000308 DELETE
025 D000308 0
025 D000309 0
025 D000310 0
025 D000311 0
025 D000312 0
025 D000313 0
025 D000314 0
025 D000315 0
025 D000316 0
028 A010300 812
028 A020300 0
028 A030300 0
028 A040300 0
028 B010300 6
028 B020300 0
028 B030300 0
028 B040300 16438
028 C010300 0
<PAGE> PAGE 15
028 C020300 55
028 C030300 0
028 C040300 1256
028 D010300 3
028 D020300 0
028 D030300 0
028 D040300 0
028 E010300 0
028 E020300 0
028 E030300 0
028 E040300 0
028 F010300 0
028 F020300 50
028 F030300 0
028 F040300 3320
028 G010300 821
028 G020300 105
028 G030300 0
028 G040300 21014
028 H000300 0
029 000300 N
030 A000300 0
030 B000300 0.00
030 C000300 0.00
042 A000300 0
042 B000300 0
042 C000300 0
042 D000300 0
042 E000300 0
042 F000300 0
042 G000300 0
042 H000300 0
043 000300 0
044 000300 0
045 000300 Y
046 000300 N
047 000300 Y
048 000300 0.500
048 A010300 0
048 A020300 0.000
048 B010300 0
048 B020300 0.000
048 C010300 0
048 C020300 0.000
048 D010300 0
048 D020300 0.000
048 E010300 0
048 E020300 0.000
048 F010300 0
048 F020300 0.000
048 G010300 0
<PAGE> PAGE 16
048 G020300 0.000
048 H010300 0
048 H020300 0.000
048 I010300 0
048 I020300 0.000
048 J010300 0
048 J020300 0.000
048 K010300 0
048 K020300 0.000
049 000300 N
050 000300 N
051 000300 N
052 000300 N
053 A000300 Y
053 B000300 Y
053 C000300 N
055 A000300 Y
055 B000300 N
056 000300 Y
057 000300 N
058 A000300 N
059 000300 Y
060 A000300 Y
060 B000300 Y
061 000300 500000
062 A000300 N
062 B000300 0.0
062 C000300 0.0
062 D000300 0.0
062 E000300 0.0
062 F000300 0.0
062 G000300 0.0
062 H000300 0.0
062 I000300 0.0
062 J000300 0.0
062 K000300 0.0
062 L000300 0.0
062 M000300 0.0
062 N000300 0.0
062 O000300 0.0
062 P000300 0.0
062 Q000300 0.0
062 R000300 0.0
063 A000300 0
063 B000300 0.0
066 A000300 Y
066 B000300 N
066 C000300 N
066 D000300 N
066 E000300 N
066 F000300 N
<PAGE> PAGE 17
066 G000300 Y
067 000300 N
068 A000300 N
068 B000300 N
069 000300 N
070 A010300 Y
070 A020300 Y
070 B010300 Y
070 B020300 N
070 C010300 Y
070 C020300 N
070 D010300 Y
070 D020300 N
070 E010300 Y
070 E020300 N
070 F010300 Y
070 F020300 Y
070 G010300 Y
070 G020300 N
070 H010300 Y
070 H020300 N
070 I010300 N
070 I020300 N
070 J010300 N
070 J020300 N
070 K010300 N
070 K020300 N
070 L010300 Y
070 L020300 Y
070 M010300 Y
070 M020300 N
070 N010300 Y
070 N020300 N
070 O010300 Y
070 O020300 N
070 P010300 Y
070 P020300 N
070 Q010300 N
070 Q020300 N
070 R010300 N
070 R020300 N
071 A000300 6850
071 B000300 26304
071 C000300 11870
071 D000300 58
072 A000300 12
072 B000300 24
072 C000300 346
072 D000300 0
072 E000300 0
072 F000300 68
<PAGE> PAGE 18
072 G000300 0
072 H000300 0
072 I000300 0
072 J000300 32
072 K000300 0
072 L000300 5
072 M000300 3
072 N000300 19
072 O000300 0
072 P000300 0
072 Q000300 0
072 R000300 17
072 S000300 0
072 T000300 0
072 U000300 7
072 V000300 0
072 W000300 5
072 X000300 156
072 Y000300 88
072 Z000300 302
072AA000300 1944
072BB000300 0
072CC010300 130
072CC020300 0
072DD010300 360
072DD020300 0
072EE000300 0
073 A010300 0.5100
073 A020300 0.0000
073 B000300 0.0000
073 C000300 11.6300
074 A000300 0
074 B000300 0
074 C000300 0
074 D000300 0
074 E000300 0
074 F000300 0
074 G000300 0
074 H000300 0
074 I000300 0
074 J000300 0
074 K000300 0
074 L000300 0
074 M000300 0
074 N000300 0
074 O000300 0
074 P000300 0
074 Q000300 0
074 R010300 0
074 R020300 0
074 R030300 0
<PAGE> PAGE 19
074 R040300 0
074 S000300 0
074 T000300 0
074 U010300 0
074 U020300 0
074 V010300 0.00
074 V020300 0.00
074 W000300 0.0000
074 X000300 0
074 Y000300 0
075 A000300 0
075 B000300 13754
076 000300 0.00
080 A000300 AETNA LIFE AND CASUALITY
080 C000300 2000
081 A000300 Y
081 B000300 2
082 A000300 N
082 B000300 0
083 A000300 N
083 B000300 0
084 A000300 N
084 B000300 0
085 A000300 Y
085 B000300 N
SIGNATURE JONATHAN P. LILLEMOEN
TITLE ACCOUNTING ADMINISTR
<TABLE> <S> <C>
<ARTICLE> 6
<CIK> 0000893663
<NAME> PIPER INSTITUTIONAL FUNDS INC.
<SERIES>
<NUMBER> 1
<NAME> INSTITUTIONAL GOVERNMENT ADJUSTABLE PORTFOLIO
<S> <C>
<PERIOD-TYPE> YEAR
<FISCAL-YEAR-END> JUN-30-1995
<PERIOD-END> JUN-30-1995
<INVESTMENTS-AT-COST> 15093515
<INVESTMENTS-AT-VALUE> 14927181
<RECEIVABLES> 167516
<ASSETS-OTHER> 25053
<OTHER-ITEMS-ASSETS> 23292
<TOTAL-ASSETS> 15143042
<PAYABLE-FOR-SECURITIES> 0
<SENIOR-LONG-TERM-DEBT> 0
<OTHER-ITEMS-LIABILITIES> 173269
<TOTAL-LIABILITIES> 173269
<SENIOR-EQUITY> 0
<PAID-IN-CAPITAL-COMMON> 18609599
<SHARES-COMMON-STOCK> 1585696
<SHARES-COMMON-PRIOR> 2356476
<ACCUMULATED-NII-CURRENT> 0
<OVERDISTRIBUTION-NII> 198326
<ACCUMULATED-NET-GAINS> (3291023)
<OVERDISTRIBUTION-GAINS> 0
<ACCUM-APPREC-OR-DEPREC> (166334)
<NET-ASSETS> 14969773
<DIVIDEND-INCOME> 0
<INTEREST-INCOME> 1457310
<OTHER-INCOME> 67119
<EXPENSES-NET> 128938
<NET-INVESTMENT-INCOME> 1295309
<REALIZED-GAINS-CURRENT> (2209087)
<APPREC-INCREASE-CURRENT> 1791630
<NET-CHANGE-FROM-OPS> 877852
<EQUALIZATION> 0
<DISTRIBUTIONS-OF-INCOME> 1105594
<DISTRIBUTIONS-OF-GAINS> 0
<DISTRIBUTIONS-OTHER> 148061
<NUMBER-OF-SHARES-SOLD> 95422
<NUMBER-OF-SHARES-REDEEMED> 2304441
<SHARES-REINVESTED> 104898
<NET-CHANGE-IN-ASSETS> 19939861
<ACCUMULATED-NII-PRIOR> 0
<ACCUMULATED-GAINS-PRIOR> 0
<OVERDISTRIB-NII-PRIOR> 50777
<OVERDIST-NET-GAINS-PRIOR> 0
<GROSS-ADVISORY-FEES> 70330
<INTEREST-EXPENSE> 100182
<GROSS-EXPENSE> 274787
<AVERAGE-NET-ASSETS> 23387335
<PER-SHARE-NAV-BEGIN> 9.46
<PER-SHARE-NII> .52
<PER-SHARE-GAIN-APPREC> (.04)
<PER-SHARE-DIVIDEND> .41
<PER-SHARE-DISTRIBUTIONS> 0
<RETURNS-OF-CAPITAL> .09
<PER-SHARE-NAV-END> 9.44
<EXPENSE-RATIO> .55
<AVG-DEBT-OUTSTANDING> 0
<AVG-DEBT-PER-SHARE> 0
</TABLE>
<TABLE> <S> <C>
<ARTICLE> 6
<CIK> 0000893663
<NAME> PIPER INSTITUTIONAL FUNDS INC.
<SERIES>
<NUMBER> 2
<NAME> INSTITUTIONAL MONEY MARKET
<S> <C>
<PERIOD-TYPE> YEAR
<FISCAL-YEAR-END> JUN-30-1995
<PERIOD-END> JUN-30-1995
<INVESTMENTS-AT-COST> 52445582
<INVESTMENTS-AT-VALUE> 52445582
<RECEIVABLES> 109558
<ASSETS-OTHER> 101326
<OTHER-ITEMS-ASSETS> 41371
<TOTAL-ASSETS> 52697837
<PAYABLE-FOR-SECURITIES> 0
<SENIOR-LONG-TERM-DEBT> 0
<OTHER-ITEMS-LIABILITIES> 208975
<TOTAL-LIABILITIES> 208975
<SENIOR-EQUITY> 0
<PAID-IN-CAPITAL-COMMON> 51963973
<SHARES-COMMON-STOCK> 52488862
<SHARES-COMMON-PRIOR> 29492822
<ACCUMULATED-NII-CURRENT> 0
<OVERDISTRIBUTION-NII> 0
<ACCUMULATED-NET-GAINS> 0
<OVERDISTRIBUTION-GAINS> 0
<ACCUM-APPREC-OR-DEPREC> 0
<NET-ASSETS> 52488862
<DIVIDEND-INCOME> 0
<INTEREST-INCOME> 1883849
<OTHER-INCOME> 0
<EXPENSES-NET> 119597
<NET-INVESTMENT-INCOME> 1764252
<REALIZED-GAINS-CURRENT> 0
<APPREC-INCREASE-CURRENT> 0
<NET-CHANGE-FROM-OPS> 1764252
<EQUALIZATION> 0
<DISTRIBUTIONS-OF-INCOME> 1764252
<DISTRIBUTIONS-OF-GAINS> 0
<DISTRIBUTIONS-OTHER> 0
<NUMBER-OF-SHARES-SOLD> 168842836
<NUMBER-OF-SHARES-REDEEMED> 152763914
<SHARES-REINVESTED> 1424995
<NET-CHANGE-IN-ASSETS> 17513917
<ACCUMULATED-NII-PRIOR> 0
<ACCUMULATED-GAINS-PRIOR> 0
<OVERDISTRIB-NII-PRIOR> 0
<OVERDIST-NET-GAINS-PRIOR> 0
<GROSS-ADVISORY-FEES> 51262
<INTEREST-EXPENSE> 0
<GROSS-EXPENSE> 168035
<AVERAGE-NET-ASSETS> 34120539
<PER-SHARE-NAV-BEGIN> 1.00
<PER-SHARE-NII> .05
<PER-SHARE-GAIN-APPREC> 0
<PER-SHARE-DIVIDEND> .05
<PER-SHARE-DISTRIBUTIONS> 0
<RETURNS-OF-CAPITAL> 0
<PER-SHARE-NAV-END> 1.00
<EXPENSE-RATIO> .35
<AVG-DEBT-OUTSTANDING> 0
<AVG-DEBT-PER-SHARE> 0
</TABLE>
<TABLE> <S> <C>
<ARTICLE> 6
<CIK> 0000893663
<NAME> PIPER INSTITUTIONAL FUNDS INC
<SERIES>
<NUMBER> 3
<NAME> ENHANCED 500
<S> <C>
<PERIOD-TYPE> YEAR
<FISCAL-YEAR-END> JUN-30-1995
<PERIOD-END> JUN-30-1995
<INVESTMENTS-AT-COST> 0
<INVESTMENTS-AT-VALUE> 0
<RECEIVABLES> 0
<ASSETS-OTHER> 0
<OTHER-ITEMS-ASSETS> 0
<TOTAL-ASSETS> 0
<PAYABLE-FOR-SECURITIES> 0
<SENIOR-LONG-TERM-DEBT> 0
<OTHER-ITEMS-LIABILITIES> 0
<TOTAL-LIABILITIES> 0
<SENIOR-EQUITY> 0
<PAID-IN-CAPITAL-COMMON> 0
<SHARES-COMMON-STOCK> 0
<SHARES-COMMON-PRIOR> 1841216
<ACCUMULATED-NII-CURRENT> 0
<OVERDISTRIBUTION-NII> 0
<ACCUMULATED-NET-GAINS> 0
<OVERDISTRIBUTION-GAINS> 0
<ACCUM-APPREC-OR-DEPREC> 0
<NET-ASSETS> 0
<DIVIDEND-INCOME> 345737
<INTEREST-INCOME> 24380
<OTHER-INCOME> 0
<EXPENSES-NET> 68065
<NET-INVESTMENT-INCOME> 302052
<REALIZED-GAINS-CURRENT> 1943744
<APPREC-INCREASE-CURRENT> 129975
<NET-CHANGE-FROM-OPS> 2375771
<EQUALIZATION> 0
<DISTRIBUTIONS-OF-INCOME> 360053
<DISTRIBUTIONS-OF-GAINS> 0
<DISTRIBUTIONS-OTHER> 23035630
<NUMBER-OF-SHARES-SOLD> 247207
<NUMBER-OF-SHARES-REDEEMED> 2128713
<SHARES-REINVESTED> 34818
<NET-CHANGE-IN-ASSETS> (18128043)
<ACCUMULATED-NII-PRIOR> 18706
<ACCUMULATED-GAINS-PRIOR> (375148)
<OVERDISTRIB-NII-PRIOR> 0
<OVERDIST-NET-GAINS-PRIOR> 0
<GROSS-ADVISORY-FEES> 67550
<INTEREST-EXPENSE> 0
<GROSS-EXPENSE> 156170
<AVERAGE-NET-ASSETS> 13753614
<PER-SHARE-NAV-BEGIN> 9.82
<PER-SHARE-NII> .48
<PER-SHARE-GAIN-APPREC> 1.84
<PER-SHARE-DIVIDEND> .51
<PER-SHARE-DISTRIBUTIONS> 0
<RETURNS-OF-CAPITAL> 11.63
<PER-SHARE-NAV-END> 0
<EXPENSE-RATIO> .49
<AVG-DEBT-OUTSTANDING> 0
<AVG-DEBT-PER-SHARE> 0
</TABLE>
