<PAGE> PAGE 1
000 B000000 09/30/97
000 C000000 0000893663
000 D000000 N
000 E000000 NF
000 F000000 Y
000 G000000 N
000 H000000 N
000 I000000 3.0.a
000 J000000 A
001 A000000 PIPER INSTITUTIONAL FUNDS INC.
001 B000000 811-7320
001 C000000 6123421150
002 A000000 222 SOUTH NINTH STREET
002 B000000 MINNEAPOLIS
002 C000000 MN
002 D010000 55402
003 000000 N
004 000000 N
005 000000 N
006 000000 N
007 A000000 Y
007 B000000 1
007 C010100 1
007 C020100 INSTITUTIONAL MONEY MARKET FUND
007 C030100 N
007 C010200 2
007 C010300 3
007 C010400 4
007 C010500 5
007 C010600 6
007 C010700 7
007 C010800 8
007 C010900 9
007 C011000 10
010 A00AA01 PIPER CAPITAL MANAGEMENT INCORPORATED
010 B00AA01 811-20165
010 C01AA01 MINNEAPOLIS
010 C02AA01 MN
010 C03AA01 55402
011 A00AA01 PIPER JAFFRAY INC.
011 B00AA01 8-15204
011 C01AA01 MINNEAPOLIS
011 C02AA01 MN
011 C03AA01 55402
012 A00AA01 INVESTORS FIDUCIARY TRUST COMPANY
012 B00AA01 85-00535
012 C01AA01 KANSAS CITY
012 C02AA01 MO
012 C03AA01 64105
012 C04AA01 1716
012 A00AA02 PIPER JAFFRAY INC.
<PAGE> PAGE 2
012 B00AA02 85-15204
012 C01AA02 MINNEAPOLIS
012 C02AA02 MN
012 C03AA02 55402
012 A00AA03 PIPER TRUST COMPANY
012 B00AA03 84-00000
012 C01AA03 MINNEAPOLIS
012 C02AA03 MN
012 C03AA03 55402
013 A00AA01 KPMG PEAT MARWICK LLP
013 B01AA01 MINNEAPOLIS
013 B02AA01 MN
013 B03AA01 55402
014 A00AA01 PIPER JAFFRAY INC.
014 B00AA01 8-15204
015 A00AA01 INVESTORS FIDUCIARY TRUST COMPANY
015 B00AA01 C
015 C01AA01 KANSAS CITY
015 C02AA01 MO
015 C03AA01 64105
015 C04AA01 1716
015 E01AA01 X
018 00AA00 Y
019 A00AA00 Y
019 B00AA00 20
019 C00AA00 PIPERCAPIT
020 C000001 0
020 C000002 0
020 C000003 0
020 C000004 0
020 C000005 0
020 C000006 0
020 C000007 0
020 C000008 0
020 C000009 0
020 C000010 0
021 000000 0
022 A000001 GOLDMAN SACHS
022 B000001 13-5108880
022 C000001 4237765
022 D000001 10003
022 A000002 MORGAN STANLEY
022 B000002 13-2655998
022 C000002 2172744
022 D000002 3004
022 A000003 FIRST BOSTON
022 B000003 13-5659485
022 C000003 409412
022 D000003 0
022 A000004 MERRILL LYNCH
022 B000004 13-5674085
<PAGE> PAGE 3
022 C000004 367433
022 D000004 0
022 A000005 LEHMAN BROS
022 B000005 13-2518466
022 C000005 290517
022 D000005 0
022 A000006 JP MORGAN
022 B000006 13-3224016
022 C000006 221050
022 D000006 12070
022 A000007 BA SECURITIES
022 B000007 95-4035346
022 C000007 158961
022 D000007 15460
022 A000008 FIRST CHICAGO
022 B000008 36-0899825
022 C000008 98597
022 D000008 0
022 A000009 STATE STREET BANK & TRUST
022 B000009 04-1867445
022 C000009 31978
022 D000009 0
022 A000010 CHASE SECURITIES
022 B000010 13-2633612
022 C000010 8965
022 D000010 0
023 C000000 7999544
023 D000000 40537
026 A000000 N
026 B000000 Y
026 C000000 N
026 D000000 Y
026 E000000 N
026 F000000 N
026 G010000 N
026 G020000 N
026 H000000 N
027 000000 Y
034 00AA00 N
035 00AA00 0
036 B00AA00 0
037 00AA00 N
038 00AA00 0
039 00AA00 N
040 00AA00 N
054 A00AA00 Y
054 B00AA00 Y
054 C00AA00 N
054 D00AA00 N
054 E00AA00 N
054 F00AA00 N
<PAGE> PAGE 4
054 G00AA00 Y
054 H00AA00 Y
054 I00AA00 N
054 J00AA00 Y
054 K00AA00 N
054 L00AA00 N
054 M00AA00 Y
054 N00AA00 N
054 O00AA00 N
077 A000000 Y
077 B000000 Y
078 000000 N
086 A010000 0
086 A020000 0
086 B010000 0
086 B020000 0
086 C010000 0
086 C020000 0
086 D010000 0
086 D020000 0
086 E010000 0
086 E020000 0
086 F010000 0
086 F020000 0
008 A000101 PIPER CAPITAL MANAGEMENT INCORPORATED
008 B000101 A
008 C000101 801-20165
008 D010101 MINNEAPOLIS
008 D020101 MN
008 D030101 55402
024 000100 N
025 D000101 0
025 D000102 0
025 D000103 0
025 D000104 0
025 D000105 0
025 D000106 0
025 D000107 0
025 D000108 0
028 A010100 152924
028 A020100 1181
028 A030100 0
028 A040100 158910
028 B010100 121258
028 B020100 1337
028 B030100 0
028 B040100 140384
028 C010100 120502
028 C020100 1293
028 C030100 0
028 C040100 124544
<PAGE> PAGE 5
028 D010100 165265
028 D020100 1209
028 D030100 0
028 D040100 157862
028 E010100 110163
028 E020100 1294
028 E030100 0
028 E040100 149390
028 F010100 242321
028 F020100 1250
028 F030100 0
028 F040100 224880
028 G010100 912433
028 G020100 7564
028 G030100 0
028 G040100 955970
028 H000100 0
029 000100 N
030 A000100 0
030 B000100 0.00
030 C000100 0.00
031 A000100 0
031 B000100 0
032 000100 0
033 000100 0
042 A000100 0
042 B000100 0
042 C000100 0
042 D000100 0
042 E000100 0
042 F000100 0
042 G000100 0
042 H000100 0
043 000100 0
044 000100 0
045 000100 Y
046 000100 N
047 000100 Y
048 000100 0.150
048 A010100 0
048 A020100 0.000
048 B010100 0
048 B020100 0.000
048 C010100 0
048 C020100 0.000
048 D010100 0
048 D020100 0.000
048 E010100 0
048 E020100 0.000
048 F010100 0
048 F020100 0.000
<PAGE> PAGE 6
048 G010100 0
048 G020100 0.000
048 H010100 0
048 H020100 0.000
048 I010100 0
048 I020100 0.000
048 J010100 0
048 J020100 0.000
048 K010100 0
048 K020100 0.000
049 000100 N
050 000100 N
051 000100 N
052 000100 N
053 A000100 Y
053 B000100 Y
053 C000100 N
055 A000100 N
055 B000100 N
056 000100 Y
057 000100 N
058 A000100 N
059 000100 Y
060 A000100 Y
060 B000100 Y
061 000100 100000
062 A000100 Y
062 B000100 0.0
062 C000100 81.4
062 D000100 19.8
062 E000100 0.0
062 F000100 0.0
062 G000100 0.0
062 H000100 0.0
062 I000100 0.0
062 J000100 0.0
062 K000100 0.0
062 L000100 0.0
062 M000100 0.0
062 N000100 0.0
062 O000100 0.0
062 P000100 0.0
062 Q000100 0.0
062 R000100 0.0
063 A000100 51
063 B000100 0.0
064 A000100 N
064 B000100 N
066 A000100 N
067 000100 N
068 A000100 N
<PAGE> PAGE 7
068 B000100 N
069 000100 N
070 A010100 Y
070 A020100 Y
070 B010100 N
070 B020100 N
070 C010100 N
070 C020100 N
070 D010100 N
070 D020100 N
070 E010100 N
070 E020100 N
070 F010100 N
070 F020100 N
070 G010100 N
070 G020100 N
070 H010100 N
070 H020100 N
070 I010100 N
070 I020100 N
070 J010100 N
070 J020100 N
070 K010100 N
070 K020100 N
070 L010100 N
070 L020100 N
070 M010100 N
070 M020100 N
070 N010100 Y
070 N020100 N
070 O010100 N
070 O020100 N
070 P010100 Y
070 P020100 N
070 Q010100 N
070 Q020100 N
070 R010100 N
070 R020100 N
071 A000100 0
071 B000100 0
071 C000100 0
071 D000100 0
072 A000100 12
072 B000100 14759
072 C000100 0
072 D000100 0
072 E000100 0
072 F000100 401
072 G000100 0
072 H000100 0
072 I000100 33
<PAGE> PAGE 8
072 J000100 194
072 K000100 0
072 L000100 41
072 M000100 8
072 N000100 45
072 O000100 0
072 P000100 0
072 Q000100 0
072 R000100 54
072 S000100 0
072 T000100 0
072 U000100 14
072 V000100 0
072 W000100 33
072 X000100 823
072 Y000100 2
072 Z000100 13938
072AA000100 0
072BB000100 0
072CC010100 0
072CC020100 0
072DD010100 13939
072DD020100 0
072EE000100 0
073 A010100 0.0500
073 A020100 0.0000
073 B000100 0.0000
073 C000100 0.0000
074 A000100 22
074 B000100 55085
074 C000100 225675
074 D000100 0
074 E000100 0
074 F000100 0
074 G000100 0
074 H000100 0
074 I000100 0
074 J000100 0
074 K000100 0
074 L000100 890
074 M000100 10
074 N000100 281682
074 O000100 2998
074 P000100 0
074 Q000100 0
074 R010100 0
074 R020100 0
074 R030100 0
074 R040100 1230
074 S000100 0
074 T000100 277454
<PAGE> PAGE 9
074 U010100 277454
074 U020100 0
074 V010100 1.00
074 V020100 0.00
074 W000100 1.0002
074 X000100 1082
074 Y000100 0
075 A000100 267593
075 B000100 0
076 000100 0.00
080 A000100 AETNA LIFE & CASUALTY
080 C000100 2000
081 A000100 Y
081 B000100 2
082 A000100 N
082 B000100 0
083 A000100 N
083 B000100 0
084 A000100 N
084 B000100 0
085 A000100 Y
085 B000100 N
SIGNATURE JON LILLEMOEN
TITLE ACCOUNT ASSOCIATE
<TABLE> <S> <C>
<ARTICLE> 6
<S> <C>
<PERIOD-TYPE> YEAR
<FISCAL-YEAR-END> SEP-30-1997
<PERIOD-END> SEP-30-1997
<INVESTMENTS-AT-COST> 280759557
<INVESTMENTS-AT-VALUE> 280759557
<RECEIVABLES> 890239
<ASSETS-OTHER> 31878
<OTHER-ITEMS-ASSETS> 0
<TOTAL-ASSETS> 281681674
<PAYABLE-FOR-SECURITIES> 2998110
<SENIOR-LONG-TERM-DEBT> 0
<OTHER-ITEMS-LIABILITIES> 1229574
<TOTAL-LIABILITIES> 4227684
<SENIOR-EQUITY> 0
<PAID-IN-CAPITAL-COMMON> 277453990
<SHARES-COMMON-STOCK> 277453990
<SHARES-COMMON-PRIOR> 313426915
<ACCUMULATED-NII-CURRENT> 0
<OVERDISTRIBUTION-NII> 0
<ACCUMULATED-NET-GAINS> 0
<OVERDISTRIBUTION-GAINS> 0
<ACCUM-APPREC-OR-DEPREC> 0
<NET-ASSETS> 277453990
<DIVIDEND-INCOME> 0
<INTEREST-INCOME> 14759364
<OTHER-INCOME> 0
<EXPENSES-NET> 820419
<NET-INVESTMENT-INCOME> 13938945
<REALIZED-GAINS-CURRENT> 0
<APPREC-INCREASE-CURRENT> 0
<NET-CHANGE-FROM-OPS> 13938945
<EQUALIZATION> 0
<DISTRIBUTIONS-OF-INCOME> 13938945
<DISTRIBUTIONS-OF-GAINS> 0
<DISTRIBUTIONS-OTHER> 0
<NUMBER-OF-SHARES-SOLD> 1521304518
<NUMBER-OF-SHARES-REDEEMED> 1429369511
<SHARES-REINVESTED> 12954196
<NET-CHANGE-IN-ASSETS> 104889203
<ACCUMULATED-NII-PRIOR> 0
<ACCUMULATED-GAINS-PRIOR> 0
<OVERDISTRIB-NII-PRIOR> 0
<OVERDIST-NET-GAINS-PRIOR> 0
<GROSS-ADVISORY-FEES> 401419
<INTEREST-EXPENSE> 0
<GROSS-EXPENSE> 822573
<AVERAGE-NET-ASSETS> 267592619
<PER-SHARE-NAV-BEGIN> 1.00
<PER-SHARE-NII> .05
<PER-SHARE-GAIN-APPREC> 0
<PER-SHARE-DIVIDEND> .05
<PER-SHARE-DISTRIBUTIONS> 0
<RETURNS-OF-CAPITAL> 0
<PER-SHARE-NAV-END> 1.00
<EXPENSE-RATIO> .31
<AVG-DEBT-OUTSTANDING> 0
<AVG-DEBT-PER-SHARE> 0
</TABLE>
