<PAGE> PAGE 1
000 B000000 04/30/97
000 C000000 0000914714
000 D000000 N
000 E000000 NF
000 F000000 Y
000 G000000 N
000 H000000 N
000 I000000 3.0
000 J000000 A
001 A000000 PAUZE FUNDS
001 B000000 811-8148
001 C000000 2814446012
002 A000000 14340 TORREY CHASE BLVD., SUITE 170
002 B000000 HOUSTON
002 C000000 TX
002 D010000 77014
003 000000 N
004 000000 N
005 000000 N
006 000000 N
007 A000000 Y
007 B000000 3
007 C010100 1
007 C020100 PAUZE U.S. GOVERNMENT TOTAL RETURN BOND FUND
007 C030100 N
007 C010200 2
007 C020200 PAUZE U.S. GOV'T INTERMEDIATE TERM BOND FUND
007 C030200 N
007 C010300 3
007 C020300 PAUZE U.S. GOV'T SHORT TERM BOND FUND
007 C030300 N
007 C010400 4
007 C010500 5
007 C010600 6
007 C010700 7
007 C010800 8
007 C010900 9
007 C011000 10
018 00AA00 Y
019 A00AA00 N
019 B00AA00 0
020 C000001 0
020 C000002 0
020 C000003 0
020 C000004 0
020 C000005 0
020 C000006 0
020 C000007 0
020 C000008 0
020 C000009 0
020 C000010 0
<PAGE> PAGE 2
021 000000 0
022 A000001 MORGAN STANLEY & CON INC.
022 B000001 13-2655998
022 C000001 1514017
022 D000001 101085
022 A000002 PAINE WEBBER
022 B000002 13-2638166
022 C000002 898177
022 D000002 20433
022 A000003 RAYMOND JAMES & ASSOCIATES
022 B000003 59-1237041
022 C000003 22091
022 D000003 44747
022 A000004 MORGAN KEEGAN & COMPANY INC.
022 B000004 64-0474907
022 C000004 1782
022 D000004 0
022 A000005 DEAN WITTER REYNOLDS INC.
022 B000005 36-3145972
022 C000005 0
022 D000005 673
022 C000006 0
022 D000006 0
022 C000007 0
022 D000007 0
022 C000008 0
022 D000008 0
022 C000009 0
022 D000009 0
022 C000010 0
022 D000010 0
023 C000000 2436067
023 D000000 205684
024 00AA00 N
026 A000000 Y
026 B000000 N
026 C000000 N
026 D000000 N
026 E000000 N
026 F000000 N
026 G010000 N
026 G020000 N
026 H000000 N
027 000000 Y
029 00AA00 N
030 A00AA00 0
030 B00AA00 0.00
030 C00AA00 0.00
034 00AA00 Y
035 00AA00 164
036 A00AA00 N
<PAGE> PAGE 3
036 B00AA00 0
037 00AA00 N
038 00AA00 0
039 00AA00 N
040 00AA00 Y
041 00AA00 Y
077 A000000 Y
077 B000000 Y
078 000000 N
080 A00AA00 GULF GROUP LLOYDS
080 C00AA00 525
081 A00AA00 N
081 B00AA00 0
082 A00AA00 N
082 B00AA00 0
083 A00AA00 N
083 B00AA00 0
084 A00AA00 N
084 B00AA00 0
085 A00AA00 Y
085 B00AA00 N
086 A010000 0
086 A020000 0
086 B010000 0
086 B020000 0
086 C010000 0
086 C020000 0
086 D010000 0
086 D020000 0
086 E010000 0
086 E020000 0
086 F010000 0
086 F020000 0
028 A010100 834
028 A020100 231
028 A030100 1065
028 A040100 527
028 B010100 164
028 B020100 265
028 B030100 429
028 B040100 325
028 C010100 369
028 C020100 16
028 C030100 385
028 C040100 1525
028 D010100 342
028 D020100 196
028 D030100 538
028 D040100 668
028 E010100 90
028 E020100 22
<PAGE> PAGE 4
028 E030100 112
028 E040100 711
028 F010100 60
028 F020100 13
028 F030100 73
028 F040100 218
028 G010100 1859
028 G020100 743
028 G030100 2602
028 G040100 3974
028 H000100 0
042 A000100 0
042 B000100 0
042 C000100 0
042 D000100 0
042 E000100 0
042 F000100 0
042 G000100 100
042 H000100 0
043 000100 180
044 000100 0
062 A000100 Y
062 B000100 0.0
062 C000100 0.0
062 D000100 2.0
062 E000100 0.0
062 F000100 0.0
062 G000100 0.0
062 H000100 0.0
062 I000100 0.0
062 J000100 0.0
062 K000100 0.0
062 L000100 0.0
062 M000100 96.8
062 N000100 0.0
062 O000100 0.0
062 P000100 0.0
062 Q000100 0.0
062 R000100 0.0
063 A000100 0
063 B000100 15.3
066 A000100 N
067 000100 N
068 A000100 N
068 B000100 N
069 000100 N
071 A000100 3841923
071 B000100 3870888
071 C000100 70531
071 D000100 54
072 A000100 12
<PAGE> PAGE 5
072 B000100 4336
072 C000100 0
072 D000100 0
072 E000100 0
072 F000100 409
072 G000100 120
072 H000100 0
072 I000100 15
072 J000100 18
072 K000100 0
072 L000100 0
072 M000100 52
072 N000100 25
072 O000100 0
072 P000100 0
072 Q000100 84
072 R000100 17
072 S000100 44
072 T000100 180
072 U000100 3
072 V000100 0
072 W000100 27
072 X000100 994
072 Y000100 0
072 Z000100 3342
072AA000100 0
072BB000100 1699
072CC010100 0
072CC020100 1004
072DD010100 3354
072DD020100 21
072EE000100 0
073 A010100 0.4500
073 A020100 0.2700
073 B000100 0.0000
073 C000100 0.0000
074 A000100 5
074 B000100 1398
074 C000100 0
074 D000100 66114
074 E000100 0
074 F000100 0
074 G000100 0
074 H000100 0
074 I000100 0
074 J000100 0
074 K000100 0
074 L000100 0
074 M000100 1137
074 N000100 68654
074 O000100 0
<PAGE> PAGE 6
074 P000100 0
074 Q000100 0
074 R010100 0
074 R020100 0
074 R030100 0
074 R040100 331
074 S000100 0
074 T000100 68323
074 U010100 7406
074 U020100 39
074 V010100 9.17
074 V020100 9.84
074 W000100 0.0000
074 X000100 49
074 Y000100 0
075 A000100 0
075 B000100 69883
076 000100 0.00
028 A010200 2202
028 A020200 4
028 A030200 2206
028 A040200 0
028 B010200 9
028 B020200 5
028 B030200 14
028 B040200 3
028 C010200 1068
028 C020200 4
028 C030200 1072
028 C040200 2066
028 D010200 3
028 D020200 5
028 D030200 8
028 D040200 604
028 E010200 58
028 E020200 3
028 E030200 61
028 E040200 310
028 F010200 5
028 F020200 3
028 F030200 8
028 F040200 4
028 G010200 3345
028 G020200 24
028 G030200 3369
028 G040200 2987
028 H000200 0
042 A000200 0
042 B000200 0
042 C000200 0
042 D000200 0
<PAGE> PAGE 7
042 E000200 0
042 F000200 0
042 G000200 100
042 H000200 0
043 000200 18
044 000200 0
062 A000200 Y
062 B000200 0.0
062 C000200 0.0
062 D000200 44.7
062 E000200 0.0
062 F000200 0.0
062 G000200 0.0
062 H000200 0.0
062 I000200 0.0
062 J000200 0.0
062 K000200 0.0
062 L000200 0.0
062 M000200 36.9
062 N000200 16.7
062 O000200 0.0
062 P000200 0.0
062 Q000200 0.0
062 R000200 0.0
063 A000200 0
063 B000200 3.9
066 A000200 N
067 000200 N
068 A000200 N
068 B000200 N
069 000200 N
071 A000200 58814
071 B000200 56142
071 C000200 3125
071 D000200 398
072 A000200 8
072 B000200 125
072 C000200 0
072 D000200 0
072 E000200 0
072 F000200 11
072 G000200 5
072 H000200 0
072 I000200 1
072 J000200 1
072 K000200 0
072 L000200 0
072 M000200 2
072 N000200 11
072 O000200 0
072 P000200 0
<PAGE> PAGE 8
072 Q000200 4
072 R000200 10
072 S000200 1
072 T000200 18
072 U000200 1
072 V000200 0
072 W000200 1
072 X000200 66
072 Y000200 0
072 Z000200 66
072AA000200 0
072BB000200 36
072CC010200 0
072CC020200 32
072DD010200 14
072DD020200 85
072EE000200 28
073 A010200 0.1800
073 A020200 0.1700
073 B000200 0.2100
073 C000200 0.0000
074 A000200 64
074 B000200 1192
074 C000200 0
074 D000200 1429
074 E000200 0
074 F000200 0
074 G000200 0
074 H000200 0
074 I000200 0
074 J000200 0
074 K000200 0
074 L000200 4
074 M000200 6
074 N000200 2696
074 O000200 0
074 P000200 0
074 Q000200 0
074 R010200 0
074 R020200 0
074 R030200 0
074 R040200 31
074 S000200 0
074 T000200 2665
074 U010200 128
074 U020200 146
074 V010200 9.72
074 V020200 9.74
074 W000200 0.0000
074 X000200 10
074 Y000200 0
<PAGE> PAGE 9
075 A000200 0
075 B000200 2276
076 000200 0.00
028 A010300 581
028 A020300 1
028 A030300 582
028 A040300 101
028 B010300 20
028 B020300 1
028 B030300 21
028 B040300 0
028 C010300 56
028 C020300 1
028 C030300 57
028 C040300 382
028 D010300 40
028 D020300 1
028 D030300 41
028 D040300 0
028 E010300 7
028 E020300 1
028 E030300 8
028 E040300 307
028 F010300 0
028 F020300 1
028 F030300 1
028 F040300 0
028 G010300 704
028 G020300 6
028 G030300 710
028 G040300 790
028 H000300 0
042 A000300 0
042 B000300 0
042 C000300 0
042 D000300 0
042 E000300 0
042 F000300 0
042 G000300 100
042 H000300 0
043 000300 5
044 000300 0
062 A000300 Y
062 B000300 0.0
062 C000300 0.0
062 D000300 0.0
062 E000300 0.0
062 F000300 0.0
062 G000300 0.0
062 H000300 0.0
062 I000300 0.0
<PAGE> PAGE 10
062 J000300 0.0
062 K000300 0.0
062 L000300 0.0
062 M000300 0.0
062 N000300 91.7
062 O000300 0.0
062 P000300 0.0
062 Q000300 0.0
062 R000300 0.0
063 A000300 0
063 B000300 1.0
066 A000300 N
067 000300 N
068 A000300 N
068 B000300 N
069 000300 N
071 A000300 6467
071 B000300 5811
071 C000300 783
071 D000300 396
072 A000300 8
072 B000300 35
072 C000300 0
072 D000300 0
072 E000300 0
072 F000300 3
072 G000300 2
072 H000300 0
072 I000300 1
072 J000300 1
072 K000300 0
072 L000300 0
072 M000300 1
072 N000300 11
072 O000300 0
072 P000300 0
072 Q000300 1
072 R000300 10
072 S000300 0
072 T000300 5
072 U000300 1
072 V000300 0
072 W000300 0
072 X000300 35
072 Y000300 13
072 Z000300 12
072AA000300 0
072BB000300 6
072CC010300 0
072CC020300 0
072DD010300 3
<PAGE> PAGE 11
072DD020300 10
072EE000300 1
073 A010300 0.1400
073 A020300 0.2100
073 B000300 0.0200
073 C000300 0.0000
074 A000300 66
074 B000300 0
074 C000300 0
074 D000300 655
074 E000300 0
074 F000300 0
074 G000300 0
074 H000300 0
074 I000300 0
074 J000300 0
074 K000300 5
074 L000300 0
074 M000300 0
074 N000300 733
074 O000300 0
074 P000300 0
074 Q000300 0
074 R010300 0
074 R020300 0
074 R030300 0
074 R040300 19
074 S000300 0
074 T000300 714
074 U010300 24
074 U020300 48
074 V010300 9.98
074 V020300 9.96
074 W000300 0.0000
074 X000300 12
074 Y000300 0
075 A000300 0
075 B000300 450
076 000300 0.00
SIGNATURE PAUL L. GIORGIO
TITLE TREASURER
