<PAGE> PAGE 1
000 A000000 06/30/96
000 C000000 915217
000 D000000 N
000 E000000 NF
000 F000000 Y
000 G000000 N
000 H000000 N
000 I000000 3.0.a
000 J000000 A
001 A000000 DUFF & PHELPS MUTUAL FUNDS
001 B000000 811-8164
001 C000000 3036232577
002 A000000 370 17TH STREET, SUITE 2700
002 B000000 DENVER
002 C000000 CO
002 D010000 80202
003 000000 N
004 000000 Y
005 000000 N
006 000000 N
007 A000000 Y
007 B000000 1
007 C010100 1
007 C020100 ENHANCED RESERVES FUND
007 C030100 N
007 C010200 2
007 C010300 3
007 C010400 4
007 C010500 5
007 C010600 6
007 C010700 7
007 C010800 8
007 C010900 9
007 C011000 10
020 C000001 0
020 C000002 0
020 C000003 0
020 C000004 0
020 C000005 0
020 C000006 0
020 C000007 0
020 C000008 0
020 C000009 0
020 C000010 0
021 000000 0
022 A000001 STATE STREET
022 B000001 04-1867445
022 C000001 1374475
022 D000001 1378001
022 A000002 SALOMON BROTHERS
022 B000002 13-3082694
<PAGE> PAGE 2
022 C000002 54564
022 D000002 58094
022 A000003 MERRILL LYNCH
022 B000003 13-5674085
022 C000003 58880
022 D000003 48655
022 A000004 NORWEST FINANCIAL
022 B000004 41-1508325
022 C000004 12000
022 D000004 19000
022 A000005 BENEFICIAL CORP
022 C000005 15000
022 D000005 15000
022 A000006 UBS
022 B000006 13-2932996
022 C000006 16556
022 D000006 2456
022 A000007 BOSTON INSTITUTIONAL SERVICES
022 B000007 04-2479358
022 C000007 9927
022 D000007 7669
022 A000008 PAINE WEBBER
022 B000008 13-2638166
022 C000008 0
022 D000008 16807
022 A000009 GOLDMAN SACHS
022 B000009 13-5108880
022 C000009 4903
022 D000009 7522
022 A000010 JOHN DEERE DIRECT
022 C000010 6000
022 D000010 6000
023 C000000 1577929
023 D000000 1585687
026 A000000 Y
026 B000000 N
026 C000000 N
026 D000000 Y
026 E000000 N
026 F000000 N
026 G010000 N
026 G020000 N
026 H000000 N
027 000000 Y
077 A000000 N
078 000000 N
080 A00AA00 FEDERAL INSURANCE COMPANY
080 C00AA00 1700
081 A00AA00 Y
081 B00AA00 2
082 A00AA00 N
<PAGE> PAGE 3
082 B00AA00 0
083 A00AA00 N
083 B00AA00 0
084 A00AA00 N
084 B00AA00 0
085 A00AA00 Y
085 B00AA00 N
086 A010000 0
086 A020000 0
086 B010000 0
086 B020000 0
086 C010000 0
086 C020000 0
086 D010000 0
086 D020000 0
086 E010000 0
086 E020000 0
086 F010000 0
086 F020000 0
008 A000101 DUFF & PHELPS INVESTMENT MANAGEMENT CO.
008 B000101 A
008 C000101 801-14813
008 D010101 CHICAGO
008 D020101 IL
008 D030101 60603
010 A000101 ALPS MUTUAL FUNDS SERVICES, INC.
010 B000101 8-34626
010 C010101 DENVER
010 C020101 CO
010 C030101 80202
011 A000101 ALPS MUTUAL FUNDS SERVICES, INC.
011 B000101 8-34626
011 C010101 DENVER
011 C020101 CO
011 C030101 80202
012 A000101 STATE STREET BANK & TRUST, CO.
012 B000101 85-05003
012 C010101 BOSTON
012 C020101 MA
012 C030101 02015
013 A000101 DELOITTE & TOUCHE LLP
013 B010101 DENVER
013 B020101 CO
013 B030101 80202
015 A000101 STATE STREET BANK & TRUST, CO.
015 B000101 C
015 C010101 BOSTON
015 C020101 MA
015 C030101 02015
015 E010101 X
018 000100 Y
<PAGE> PAGE 4
019 A000100 Y
019 B000100 4
019 C000100 DUFFPHELPS
024 000100 Y
025 A000101 STATE STREET
025 C000101 D
025 D000101 4000
025 A000102 DELETE
025 D000102 0
025 A000103 DELETE
025 D000103 0
025 A000104 DELETE
025 D000104 0
025 D000105 0
025 D000106 0
025 D000107 0
025 D000108 0
028 A010100 31625
028 A020100 697
028 A030100 0
028 A040100 23916
028 B010100 19467
028 B020100 678
028 B030100 0
028 B040100 26721
028 C010100 27273
028 C020100 628
028 C030100 0
028 C040100 27124
028 D010100 22946
028 D020100 627
028 D030100 0
028 D040100 44139
028 E010100 31545
028 E020100 584
028 E030100 0
028 E040100 35022
028 F010100 42833
028 F020100 541
028 F030100 0
028 F040100 36835
028 G010100 175689
028 G020100 3755
028 G030100 0
028 G040100 193757
028 H000100 0
029 000100 N
030 A000100 0
030 B000100 0.00
030 C000100 0.00
031 A000100 0
<PAGE> PAGE 5
031 B000100 0
032 000100 0
033 000100 0
034 000100 N
035 000100 0
036 B000100 0
037 000100 N
038 000100 0
039 000100 N
040 000100 N
041 000100 N
042 A000100 0
042 B000100 0
042 C000100 0
042 D000100 0
042 E000100 0
042 F000100 0
042 G000100 0
042 H000100 0
043 000100 0
044 000100 0
045 000100 Y
046 000100 N
047 000100 Y
048 000100 0.150
048 A010100 0
048 A020100 0.000
048 B010100 0
048 B020100 0.000
048 C010100 0
048 C020100 0.000
048 D010100 0
048 D020100 0.000
048 E010100 0
048 E020100 0.000
048 F010100 0
048 F020100 0.000
048 G010100 0
048 G020100 0.000
048 H010100 0
048 H020100 0.000
048 I010100 0
048 I020100 0.000
048 J010100 0
048 J020100 0.000
048 K010100 0
048 K020100 0.000
049 000100 N
050 000100 N
051 000100 N
052 000100 N
<PAGE> PAGE 6
053 A000100 Y
053 B000100 Y
053 C000100 N
054 A000100 Y
054 B000100 Y
054 C000100 Y
054 D000100 N
054 E000100 N
054 F000100 N
054 G000100 Y
054 H000100 N
054 I000100 N
054 J000100 N
054 K000100 Y
054 L000100 Y
054 M000100 N
054 N000100 N
054 O000100 Y
055 A000100 Y
055 B000100 N
056 000100 Y
057 000100 N
058 A000100 N
059 000100 Y
060 A000100 Y
060 B000100 Y
061 000100 10000
062 A000100 Y
062 B000100 10.0
062 C000100 4.1
062 D000100 3.3
062 E000100 0.0
062 F000100 0.0
062 G000100 0.0
062 H000100 0.0
062 I000100 4.2
062 J000100 0.0
062 K000100 0.0
062 L000100 8.6
062 M000100 0.0
062 N000100 9.0
062 O000100 0.0
062 P000100 69.3
062 Q000100 0.1
062 R000100 0.0
063 A000100 0
063 B000100 0.9
064 A000100 N
064 B000100 N
066 A000100 N
067 000100 N
<PAGE> PAGE 7
068 A000100 N
068 B000100 N
069 000100 N
070 A010100 Y
070 A020100 Y
070 B010100 N
070 B020100 N
070 C010100 N
070 C020100 N
070 D010100 N
070 D020100 N
070 E010100 N
070 E020100 N
070 F010100 N
070 F020100 N
070 G010100 N
070 G020100 N
070 H010100 N
070 H020100 N
070 I010100 N
070 I020100 N
070 J010100 Y
070 J020100 N
070 K010100 Y
070 K020100 N
070 L010100 Y
070 L020100 N
070 M010100 Y
070 M020100 N
070 N010100 Y
070 N020100 N
070 O010100 N
070 O020100 N
070 P010100 Y
070 P020100 N
070 Q010100 N
070 Q020100 N
070 R010100 N
070 R020100 N
071 A000100 93930
071 B000100 106385
071 C000100 105849
071 D000100 178
072 A000100 6
072 B000100 3890
072 C000100 0
072 D000100 0
072 E000100 0
072 F000100 97
072 G000100 97
072 H000100 0
<PAGE> PAGE 8
072 I000100 0
072 J000100 0
072 K000100 0
072 L000100 0
072 M000100 28
072 N000100 17
072 O000100 0
072 P000100 0
072 Q000100 0
072 R000100 0
072 S000100 21
072 T000100 0
072 U000100 25
072 V000100 0
072 W000100 5
072 X000100 290
072 Y000100 70
072 Z000100 3670
072AA000100 0
072BB000100 192
072CC010100 0
072CC020100 1256
072DD010100 3670
072DD020100 0
072EE000100 306
073 A010100 0.3100
073 A020100 0.0000
073 B000100 0.0000
073 C000100 0.0000
074 A000100 0
074 A000100 0
074 A000100 0
074 B000100 4000
074 B000100 0
074 B000100 0
074 C000100 37059
074 C000100 0
074 C000100 0
074 D000100 79068
074 D000100 0
074 D000100 0
074 E000100 0
074 E000100 0
074 E000100 0
074 F000100 0
074 F000100 0
074 F000100 0
074 G000100 0
074 G000100 0
074 G000100 0
074 H000100 0
<PAGE> PAGE 9
074 H000100 0
074 H000100 0
074 I000100 0
074 I000100 0
074 I000100 0
074 J000100 0
074 J000100 0
074 J000100 0
074 K000100 0
074 K000100 0
074 K000100 0
074 L000100 1181
074 L000100 0
074 L000100 0
074 M000100 141
074 M000100 0
074 M000100 0
074 N000100 121449
074 N000100 0
074 N000100 0
074 O000100 0
074 P000100 230
074 Q000100 0
074 R010100 0
074 R020100 0
074 R030100 0
074 R040100 905
074 S000100 0
074 T000100 120314
074 U010100 12101
074 U020100 0
074 V010100 9.94
074 V020100 0.00
074 W000100 0.0000
074 X000100 39
074 Y000100 0
075 A000100 0
075 B000100 129926
076 000100 0.00
SIGNATURE MARK A. POUGNET
TITLE TREASURER
<TABLE> <S> <C>
<ARTICLE> 6
<SERIES>
<NUMBER> 1
<NAME> ENHANCED RESERVES FUND
<S> <C>
<PERIOD-TYPE> 6-MOS
<FISCAL-YEAR-END> DEC-31-1995
<PERIOD-END> JUN-30-1996
<INVESTMENTS-AT-COST> 120,235,064
<INVESTMENTS-AT-VALUE> 120,127,125
<RECEIVABLES> 1,180,725
<ASSETS-OTHER> 141,443
<OTHER-ITEMS-ASSETS> 0
<TOTAL-ASSETS> 121,449,293
<PAYABLE-FOR-SECURITIES> 0
<SENIOR-LONG-TERM-DEBT> 0
<OTHER-ITEMS-LIABILITIES> 1,135,126
<TOTAL-LIABILITIES> 1,135,126
<SENIOR-EQUITY> 0
<PAID-IN-CAPITAL-COMMON> 120,625,509
<SHARES-COMMON-STOCK> 12,100,964
<SHARES-COMMON-PRIOR> 13,529,224
<ACCUMULATED-NII-CURRENT> 0
<OVERDISTRIBUTION-NII> 0
<ACCUMULATED-NET-GAINS> 0
<OVERDISTRIBUTION-GAINS> (203,403)
<ACCUM-APPREC-OR-DEPREC> (107,939)
<NET-ASSETS> 120,314,167
<DIVIDEND-INCOME> 0
<INTEREST-INCOME> 3,889,812
<OTHER-INCOME> 0
<EXPENSES-NET> (220,414)
<NET-INVESTMENT-INCOME> 3,669,398
<REALIZED-GAINS-CURRENT> (192,433)
<APPREC-INCREASE-CURRENT> (1,255,828)
<NET-CHANGE-FROM-OPS> 2,221,137
<EQUALIZATION> 0
<DISTRIBUTIONS-OF-INCOME> (3,669,930)
<DISTRIBUTIONS-OF-GAINS> (305,930)
<DISTRIBUTIONS-OTHER> 0
<NUMBER-OF-SHARES-SOLD> 17,555,801
<NUMBER-OF-SHARES-REDEEMED> (19,358,549)
<SHARES-REINVESTED> 374,489
<NET-CHANGE-IN-ASSETS> (16,066,066)
<ACCUMULATED-NII-PRIOR> 532
<ACCUMULATED-GAINS-PRIOR> 294,103
<OVERDISTRIB-NII-PRIOR> 0
<OVERDIST-NET-GAINS-PRIOR> 0
<GROSS-ADVISORY-FEES> 97,242
<INTEREST-EXPENSE> 0
<GROSS-EXPENSE> 290,374
<AVERAGE-NET-ASSETS> 129,925,811
<PER-SHARE-NAV-BEGIN> 10.08
<PER-SHARE-NII> .28
<PER-SHARE-GAIN-APPREC> (.11)
<PER-SHARE-DIVIDEND> (.28)
<PER-SHARE-DISTRIBUTIONS> (.03)
<RETURNS-OF-CAPITAL> 0
<PER-SHARE-NAV-END> 9.94
<EXPENSE-RATIO> .34
<AVG-DEBT-OUTSTANDING> 0
<AVG-DEBT-PER-SHARE> 0
</TABLE>