<PAGE> PAGE 1
000 B000000 03/31/96
000 C000000 931351
000 D000000 N
000 E000000 NF
000 F000000 Y
000 G000000 N
000 H000000 N
000 I000000 3.0.a
000 J000000 A
001 A000000 S&P STARS FUND
001 B000000 811-8800
001 C000000 3027912919
002 A000000 80 HARCOURT STREET
002 B000000 DUBLIN
002 E010000 IRELAND
003 000000 N
004 000000 N
005 000000 N
006 000000 N
007 A000000 Y
007 B000000 1
007 C010100 1
007 C020100 S & P STARS MASTER SERIES
007 C030100 N
007 C010200 2
007 C010300 3
007 C010400 4
007 C010500 5
007 C010600 6
007 C010700 7
007 C010800 8
007 C010900 9
007 C011000 10
020 A000001 BEAR, STEARNS & CO. INC.
020 B000001 13-3299429
020 C000001 378
020 A000002 INSTINET CORPORATION
020 B000002 13-3443395
020 C000002 8
020 A000003 LADENBURG THALMANN CO., INC.
020 B000003 13-2700032
020 C000003 6
020 A000004 UBS SECURITIES INC.
020 B000004 13-2932996
020 C000004 5
020 A000005 C.J. LAWRENCE
020 B000005 00-0000000
020 C000005 3
020 A000006 FURMAN SELZ INC.
020 B000006 13-2753731
020 C000006 2
<PAGE> PAGE 2
020 A000007 MEYERS POLLOCK ROBBINS INC.
020 B000007 00-0000000
020 C000007 2
020 A000008 ROBERTSON STEPHENS & CO. L.P.
020 B000008 94-2524501
020 C000008 2
020 A000009 ARNHOLD & S. BLEICHROEDER, INC.
020 B000009 13-4959915
020 C000009 1
020 A000010 JOSEPHTHAL LYON & ROSS INC.
020 B000010 13-1850914
020 C000010 1
021 000000 415
022 A000001 MERRILL LYNCH, PIERCE, FENNER & SMITH, INC.
022 B000001 13-5674085
022 C000001 17841
022 D000001 10413
022 A000002 ROBERTSON-COLEMAN & STEVENS
022 B000002 00-0000000
022 C000002 4866
022 D000002 8123
022 A000003 GOLDMAN, SACHS & CO.
022 B000003 13-5108880
022 C000003 6562
022 D000003 3960
022 A000004 SHERWOOD SECURITIES CORP.
022 B000004 13-2616318
022 C000004 6732
022 D000004 2221
022 A000005 SOUNDVIEW FINANCIAL GROUP, INC.
022 B000005 13-2998183
022 C000005 1518
022 D000005 1657
022 A000006 LEHMAN BROTHERS, INC.
022 B000006 13-2518466
022 C000006 1040
022 D000006 2109
022 A000007 ALEX BROWN & SONS
022 B000007 00-0000000
022 C000007 1463
022 D000007 1399
022 A000008 BEAR, STEARNS & CO., INC.
022 B000008 13-3299429
022 C000008 1036
022 D000008 1088
022 A000009 FURMAN SELZ INC.
022 B000009 13-2753731
022 C000009 1276
022 D000009 354
022 A000010 TROSTER SINGER
022 B000010 22-4891009
<PAGE> PAGE 3
022 C000010 688
022 D000010 608
023 C000000 43022
023 D000000 31932
026 A000000 Y
026 B000000 Y
026 C000000 Y
026 D000000 Y
026 E000000 N
026 F000000 Y
026 G010000 N
026 G020000 N
026 H000000 N
027 000000 Y
077 A000000 Y
077 B000000 Y
077 C000000 N
077 D000000 N
077 E000000 N
077 F000000 N
077 G000000 N
077 H000000 N
077 I000000 N
077 J000000 N
077 K000000 N
077 L000000 N
077 M000000 N
077 N000000 N
077 O000000 N
077 P000000 N
077 Q010000 Y
077 Q020000 N
077 Q030000 N
078 000000 N
086 A010000 0
086 A020000 0
086 B010000 0
086 B020000 0
086 C010000 0
086 C020000 0
086 D010000 0
086 D020000 0
086 E010000 0
086 E020000 0
086 F010000 0
086 F020000 0
086 A01AA00 0
086 A02AA00 0
086 B01AA00 0
086 B02AA00 0
086 C01AA00 0
<PAGE> PAGE 4
086 C02AA00 0
086 D01AA00 0
086 D02AA00 0
086 E01AA00 0
086 E02AA00 0
086 F01AA00 0
086 F02AA00 0
008 A000101 BEAR STEARNS FUNDS MANAGEMENT, INC.
008 B000101 A
008 C000101 801-29862
008 D010101 NEW YORK
008 D020101 NY
008 D030101 10167
010 A000101 PFPC INTERNATIONAL, LTD.
010 B000101 85-1196
010 C010101 DUBLIN
010 C050101 IRELAND
011 A000101 BEAR STEARNS INTERNATIONAL LTD.
011 B000101 8-00000
011 C010101 LONDON
011 C050101 ENGLAND
012 A000101 PFPC INTERNATIONAL LTD.
012 B000101 85-0000000
012 C010101 WILMINGTON
012 C020101 DE
012 C030101 19809
013 A000101 DELOITTE & TOUCHE
013 B010101 DUBLIN
013 B050101 IRELAND
014 A000101 BEAR, STEARNS & CO. INC.
014 B000101 8-35008
015 A000101 CUSTODIAL TRUST COMPANY
015 B000101 C
015 C010101 PRINCETON
015 C020101 NJ
015 C030101 08540
015 E030101 X
015 A000102 CITIBANK, N.A.
015 B000102 S
015 C010102 NEW YORK
015 C020102 NY
015 C030102 10022
015 E040102 X
015 A000103 MORGAN GUARANTY TRUST CO. OF NEW YORK
015 B000103 S
015 C010103 NEW YORK
015 C020103 NY
015 C030103 10005
015 E040103 X
018 000100 Y
019 A000100 Y
<PAGE> PAGE 5
019 B000100 7
019 C000100 THEBEARSTE
024 000100 N
025 D000101 0
025 D000102 0
025 D000103 0
025 D000104 0
025 D000105 0
025 D000106 0
025 D000107 0
025 D000108 0
028 A010100 6025
028 A020100 0
028 A030100 0
028 A040100 815
028 B010100 5282
028 B020100 0
028 B030100 0
028 B040100 1282
028 C010100 3590
028 C020100 0
028 C030100 0
028 C040100 2731
028 D010100 5628
028 D020100 0
028 D030100 0
028 D040100 1424
028 E010100 5113
028 E020100 0
028 E030100 0
028 E040100 1170
028 F010100 4929
028 F020100 0
028 F030100 0
028 F040100 2220
028 G010100 30567
028 G020100 0
028 G030100 0
028 G040100 9642
028 H000100 0
029 000100 N
030 A000100 0
030 B000100 0.00
030 C000100 0.00
031 A000100 0
031 B000100 0
032 000100 0
033 000100 0
034 000100 N
035 000100 0
036 B000100 0
<PAGE> PAGE 6
037 000100 N
038 000100 0
039 000100 N
040 000100 N
041 000100 N
042 A000100 0
042 B000100 0
042 C000100 0
042 D000100 0
042 E000100 0
042 F000100 0
042 G000100 0
042 H000100 0
043 000100 0
044 000100 0
045 000100 Y
046 000100 N
047 000100 Y
048 000100 0.750
048 A010100 0
048 A020100 0.000
048 B010100 0
048 B020100 0.000
048 C010100 0
048 C020100 0.000
048 D010100 0
048 D020100 0.000
048 E010100 0
048 E020100 0.000
048 F010100 0
048 F020100 0.000
048 G010100 0
048 G020100 0.000
048 H010100 0
048 H020100 0.000
048 I010100 0
048 I020100 0.000
048 J010100 0
048 J020100 0.000
048 K010100 0
048 K020100 0.000
049 000100 N
050 000100 N
051 000100 N
052 000100 N
053 A000100 Y
053 B000100 Y
053 C000100 N
054 A000100 Y
054 B000100 Y
054 C000100 N
<PAGE> PAGE 7
054 D000100 N
054 E000100 N
054 F000100 N
054 G000100 N
054 H000100 N
054 I000100 N
054 J000100 Y
054 K000100 N
054 L000100 N
054 M000100 Y
054 N000100 N
054 O000100 N
055 A000100 N
055 B000100 N
056 000100 Y
057 000100 N
058 A000100 N
059 000100 Y
060 A000100 N
060 B000100 N
061 000100 0
062 A000100 N
062 B000100 0.0
062 C000100 0.0
062 D000100 0.0
062 E000100 0.0
062 F000100 0.0
062 G000100 0.0
062 H000100 0.0
062 I000100 0.0
062 J000100 0.0
062 K000100 0.0
062 L000100 0.0
062 M000100 0.0
062 N000100 0.0
062 O000100 0.0
062 P000100 0.0
062 Q000100 0.0
062 R000100 0.0
063 A000100 0
063 B000100 0.0
066 A000100 Y
066 B000100 N
066 C000100 N
066 D000100 Y
066 E000100 N
066 F000100 N
066 G000100 N
067 000100 N
068 A000100 N
068 B000100 N
<PAGE> PAGE 8
069 000100 N
070 A010100 Y
070 A020100 N
070 B010100 Y
070 B020100 Y
070 C010100 N
070 C020100 N
070 D010100 Y
070 D020100 N
070 E010100 N
070 E020100 N
070 F010100 Y
070 F020100 N
070 G010100 Y
070 G020100 N
070 H010100 Y
070 H020100 N
070 I010100 N
070 I020100 N
070 J010100 Y
070 J020100 N
070 K010100 Y
070 K020100 Y
070 L010100 N
070 L020100 N
070 M010100 N
070 M020100 N
070 N010100 Y
070 N020100 N
070 O010100 Y
070 O020100 Y
070 P010100 Y
070 P020100 N
070 Q010100 N
070 Q020100 N
070 R010100 Y
070 R020100 Y
071 A000100 209192
071 B000100 142578
071 C000100 48173
071 D000100 296
072 A000100 12
072 B000100 128
072 C000100 667
072 D000100 0
072 E000100 0
072 F000100 385
072 G000100 62
072 H000100 0
072 I000100 0
072 J000100 38
<PAGE> PAGE 9
072 K000100 0
072 L000100 0
072 M000100 17
072 N000100 0
072 O000100 0
072 P000100 0
072 Q000100 0
072 R000100 17
072 S000100 6
072 T000100 0
072 U000100 20
072 V000100 0
072 W000100 19
072 X000100 564
072 Y000100 465
072 Z000100 696
072AA000100 3769
072BB000100 0
072CC010100 6006
072CC020100 0
072DD010100 0
072DD020100 0
072EE000100 0
073 A010100 0.0000
073 A020100 0.0000
073 B000100 0.0000
073 C000100 0.0000
074 A000100 0
074 B000100 0
074 C000100 5000
074 D000100 0
074 E000100 0
074 F000100 76680
074 G000100 0
074 H000100 0
074 I000100 886
074 J000100 2444
074 K000100 80
074 L000100 1164
074 M000100 96
074 N000100 86350
074 O000100 4042
074 P000100 9
074 Q000100 0
074 R010100 0
074 R020100 0
074 R030100 0
074 R040100 271
074 S000100 0
074 T000100 82028
074 U010100 0
<PAGE> PAGE 10
074 U020100 0
074 V010100 0.00
074 V020100 0.00
074 W000100 0.0000
074 X000100 0
074 Y000100 0
075 A000100 0
075 B000100 51759
076 000100 0.00
080 A000100 GULF INSURANCE COMPANY
080 C000100 2200
081 A000100 Y
081 B000100 7
082 A000100 N
082 B000100 0
083 A000100 N
083 B000100 0
084 A000100 N
084 B000100 0
085 A000100 Y
085 B000100 N
SIGNATURE WENDY MCGEE
TITLE LEGAL ASSISTANT
<TABLE> <S> <C>
<ARTICLE> 6
<CIK> 0000931351
<NAME> S & P STARS FUND
<SERIES>
<NUMBER> 01
<NAME> S & P STARS MASTER SERIES
<S> <C>
<PERIOD-TYPE> 12-MOS
<FISCAL-YEAR-END> MAR-31-1996
<PERIOD-END> MAR-31-1996
<INVESTMENTS-AT-COST> 76559519
<INVESTMENTS-AT-VALUE> 82565893
<RECEIVABLES> 3687942
<ASSETS-OTHER> 95924
<OTHER-ITEMS-ASSETS> 0
<TOTAL-ASSETS> 86349759
<PAYABLE-FOR-SECURITIES> 4042149
<SENIOR-LONG-TERM-DEBT> 0
<OTHER-ITEMS-LIABILITIES> 279902
<TOTAL-LIABILITIES> 4322051
<SENIOR-EQUITY> 0
<PAID-IN-CAPITAL-COMMON> 76021334
<SHARES-COMMON-STOCK> 0
<SHARES-COMMON-PRIOR> 0
<ACCUMULATED-NII-CURRENT> 0
<OVERDISTRIBUTION-NII> 0
<ACCUMULATED-NET-GAINS> 0
<OVERDISTRIBUTION-GAINS> 0
<ACCUM-APPREC-OR-DEPREC> 6006374
<NET-ASSETS> 82027708
<DIVIDEND-INCOME> 667421
<INTEREST-INCOME> 127898
<OTHER-INCOME> 0
<EXPENSES-NET> 99731
<NET-INVESTMENT-INCOME> 695588
<REALIZED-GAINS-CURRENT> 3769370
<APPREC-INCREASE-CURRENT> 6006374
<NET-CHANGE-FROM-OPS> 10471332
<EQUALIZATION> 0
<DISTRIBUTIONS-OF-INCOME> 0
<DISTRIBUTIONS-OF-GAINS> 0
<DISTRIBUTIONS-OTHER> 0
<NUMBER-OF-SHARES-SOLD> 0
<NUMBER-OF-SHARES-REDEEMED> 0
<SHARES-REINVESTED> 0
<NET-CHANGE-IN-ASSETS> 81902692
<ACCUMULATED-NII-PRIOR> 0
<ACCUMULATED-GAINS-PRIOR> 0
<OVERDISTRIB-NII-PRIOR> 0
<OVERDIST-NET-GAINS-PRIOR> 0
<GROSS-ADVISORY-FEES> 384778
<INTEREST-EXPENSE> 0
<GROSS-EXPENSE> 564260
<AVERAGE-NET-ASSETS> 51758895
<PER-SHARE-NAV-BEGIN> 0
<PER-SHARE-NII> 0
<PER-SHARE-GAIN-APPREC> 0
<PER-SHARE-DIVIDEND> 0
<PER-SHARE-DISTRIBUTIONS> 0
<RETURNS-OF-CAPITAL> 0
<PER-SHARE-NAV-END> 0
<EXPENSE-RATIO> .19
<AVG-DEBT-OUTSTANDING> 0
<AVG-DEBT-PER-SHARE> 0
</TABLE>