<PAGE> PAGE 1
000 B000000 03/31/96
000 C000000 935742
000 D000000 N
000 E000000 NF
000 F000000 Y
000 G000000 N
000 H000000 N
000 I000000 3.0.a
000 J000000 A
001 A000000 KENNEBEC FUNDS TRUST
001 B000000 811-8948
001 C000000 3036232577
002 A000000 370 SEVENTEENTH ST., SUITE 2700
002 B000000 DENVER
002 C000000 CO
002 D010000 80202
003 000000 N
004 000000 N
005 000000 N
006 000000 N
007 A000000 Y
007 B000000 3
007 C010100 1
007 C020100 U.S. GOVERNMENT FUND
007 C030100 N
007 C010200 2
007 C020200 CALIFORNIA TAX-FREE FUND
007 C030200 N
007 C010300 3
007 C020300 EQUITY VALUE FUND
007 C030300 N
007 C010400 4
007 C010500 5
007 C010600 6
007 C010700 7
007 C010800 8
007 C010900 9
007 C011000 10
008 A00AA01 KENNEBEC CAPITAL MANAGEMENT, INC.
008 B00AA01 A
008 C00AA01 801-47997
008 D01AA01 SAN DIEGO
008 D02AA01 CA
008 D03AA01 92122
010 A00AA01 ALPS MUTUAL FUNDS SERVICES, INC.
010 B00AA01 8-34626
010 C01AA01 DENVER
010 C02AA01 CO
010 C03AA01 80202
011 A00AA01 ALPS MUTUAL FUNDS SERVICES, INC.
011 B00AA01 8-34626
<PAGE> PAGE 2
011 C01AA01 DENVER
011 C02AA01 CO
011 C03AA01 80202
012 A00AA01 STATE STREET BANK & TRUST, CO.
012 B00AA01 85-05003
012 C01AA01 BOSTON
012 C02AA01 MA
012 C03AA01 02015
013 A00AA01 PRICE WATERHOUSE LLP
013 B01AA01 DENVER
013 B02AA01 CO
013 B03AA01 80202
015 A00AA01 STATE STREET BANK & TRUST, CO.
015 B00AA01 C
015 C01AA01 BOSTON
015 C02AA01 MA
015 C03AA01 02015
015 E01AA01 X
018 00AA00 Y
019 A00AA00 Y
019 B00AA00 3
019 C00AA00 KENNEBECFU
020 A000001 BEAR STEARNS & CO, INC.
020 B000001 13-3299429
020 C000001 14
020 A000002 MERRILL LYNCH & CO.
020 B000002 13-5674085
020 C000002 14
020 A000003 SALOMON BROTHERS INC.
020 B000003 13-3082694
020 C000003 10
020 A000004 DEAN WITTER REYNOLDS
020 B000004 94-1671384
020 C000004 10
020 A000005 OPPENHEIMER
020 B000005 13-2798343
020 C000005 10
020 A000006 FIRST BOSTON
020 B000006 13-5659485
020 C000006 7
020 A000007 SMITH BARNEY
020 B000007 13-1912900
020 C000007 6
020 A000008 PAINE WEBBER
020 B000008 13-2638166
020 C000008 4
020 A000009 MORGAN KEEGAN
020 B000009 64-0474907
020 C000009 3
020 A000010 SOUTHCOAST
020 B000010 72-1197390
<PAGE> PAGE 3
020 C000010 3
021 000000 84
022 A000001 SMITH BARNEY
022 B000001 13-1912900
022 C000001 27901
022 D000001 6031
022 A000002 MERRILL LYNCH & COMPANY
022 B000002 13-5674085
022 C000002 16767
022 D000002 12104
022 A000003 DAIN BOSWORTH
022 B000003 41-0212020
022 C000003 6758
022 D000003 18985
022 A000004 LEHMAN BROTHERS
022 B000004 13-2518466
022 C000004 13400
022 D000004 12309
022 A000005 MORGAN STANLEY
022 B000005 13-2655998
022 C000005 7812
022 D000005 5700
022 A000006 SUTRO
022 B000006 94-1704902
022 C000006 9814
022 D000006 41
022 A000007 ALEX BROWN
022 B000007 52-1319768
022 C000007 6115
022 D000007 0
022 A000008 JP MORGAN
022 B000008 13-3224018
022 C000008 2000
022 D000008 3025
022 A000009 MORGAN KEEGAN
022 B000009 64-0474907
022 C000009 3146
022 D000009 0
022 A000010 OPPENHEIMER
022 B000010 13-2798343
022 C000010 337
022 D000010 721
023 C000000 96786
023 D000000 60160
024 00AA00 N
025 D00AA01 0
025 D00AA02 0
025 D00AA03 0
025 D00AA04 0
025 D00AA05 0
025 D00AA06 0
<PAGE> PAGE 4
025 D00AA07 0
025 D00AA08 0
026 A000000 N
026 B000000 Y
026 C000000 N
026 D000000 Y
026 E000000 N
026 F000000 N
026 G010000 N
026 G020000 N
026 H000000 Y
027 000000 Y
029 00AA00 N
030 A00AA00 0
030 B00AA00 0.00
030 C00AA00 0.00
031 A00AA00 0
031 B00AA00 0
032 00AA00 0
033 00AA00 0
034 00AA00 N
035 00AA00 0
036 B00AA00 0
037 00AA00 N
038 00AA00 0
039 00AA00 N
040 00AA00 N
042 A00AA00 0
042 B00AA00 0
042 C00AA00 0
042 D00AA00 0
042 E00AA00 0
042 F00AA00 0
042 G00AA00 0
042 H00AA00 0
043 00AA00 0
044 00AA00 0
049 00AA00 N
050 00AA00 N
051 00AA00 N
052 00AA00 N
053 A00AA00 Y
053 B00AA00 Y
053 C00AA00 Y
054 A00AA00 Y
054 B00AA00 Y
054 C00AA00 N
054 D00AA00 N
054 E00AA00 N
054 F00AA00 N
054 G00AA00 Y
<PAGE> PAGE 5
054 H00AA00 N
054 I00AA00 N
054 J00AA00 N
054 K00AA00 N
054 L00AA00 N
054 M00AA00 N
054 N00AA00 N
054 O00AA00 Y
077 A000000 Y
077 B000000 Y
078 000000 N
086 A010000 0
086 A020000 0
086 B010000 0
086 B020000 0
086 C010000 0
086 C020000 0
086 D010000 0
086 D020000 0
086 E010000 0
086 E020000 0
086 F010000 0
086 F020000 0
028 A010100 512
028 A020100 0
028 A030100 0
028 A040100 0
028 B010100 6815
028 B020100 2
028 B030100 0
028 B040100 3150
028 C010100 12
028 C020100 3
028 C030100 0
028 C040100 3169
028 D010100 0
028 D020100 3
028 D030100 0
028 D040100 250
028 E010100 329
028 E020100 2
028 E030100 0
028 E040100 0
028 F010100 170
028 F020100 2
028 F030100 0
028 F040100 605
028 G010100 7838
028 G020100 12
028 G030100 0
028 G040100 7174
<PAGE> PAGE 6
028 H000100 0
045 000100 Y
046 000100 N
047 000100 Y
048 000100 0.600
048 A010100 0
048 A020100 0.000
048 B010100 0
048 B020100 0.000
048 C010100 0
048 C020100 0.000
048 D010100 0
048 D020100 0.000
048 E010100 0
048 E020100 0.000
048 F010100 0
048 F020100 0.000
048 G010100 0
048 G020100 0.000
048 H010100 0
048 H020100 0.000
048 I010100 0
048 I020100 0.000
048 J010100 0
048 J020100 0.000
048 K010100 0
048 K020100 0.000
055 A000100 N
055 B000100 N
056 000100 Y
057 000100 N
058 A000100 N
059 000100 Y
060 A000100 N
060 B000100 N
061 000100 25000
062 A000100 Y
062 B000100 0.0
062 C000100 0.0
062 D000100 1.3
062 E000100 0.0
062 F000100 0.0
062 G000100 0.0
062 H000100 0.0
062 I000100 0.0
062 J000100 0.0
062 K000100 0.0
062 L000100 0.9
062 M000100 59.3
062 N000100 30.2
062 O000100 0.0
<PAGE> PAGE 7
062 P000100 8.3
062 Q000100 0.0
062 R000100 0.0
063 A000100 0
063 B000100 7.3
064 A000100 N
064 B000100 N
066 A000100 N
067 000100 N
068 A000100 N
068 B000100 N
069 000100 N
070 A010100 Y
070 A020100 Y
070 B010100 N
070 B020100 N
070 C010100 N
070 C020100 N
070 D010100 N
070 D020100 N
070 E010100 Y
070 E020100 N
070 F010100 N
070 F020100 N
070 G010100 N
070 G020100 N
070 H010100 N
070 H020100 N
070 I010100 N
070 I020100 N
070 J010100 Y
070 J020100 N
070 K010100 Y
070 K020100 N
070 L010100 Y
070 L020100 N
070 M010100 Y
070 M020100 N
070 N010100 Y
070 N020100 N
070 O010100 Y
070 O020100 N
070 P010100 N
070 P020100 N
070 Q010100 N
070 Q020100 N
070 R010100 N
070 R020100 N
071 A000100 26591
071 B000100 8447
071 C000100 18703
<PAGE> PAGE 8
071 D000100 45
072 A000100 12
072 B000100 1252
072 C000100 0
072 D000100 0
072 E000100 0
072 F000100 113
072 G000100 37
072 H000100 0
072 I000100 12
072 J000100 17
072 K000100 0
072 L000100 2
072 M000100 2
072 N000100 8
072 O000100 0
072 P000100 0
072 Q000100 29
072 R000100 18
072 S000100 8
072 T000100 0
072 U000100 6
072 V000100 0
072 W000100 8
072 X000100 260
072 Y000100 69
072 Z000100 1061
072AA000100 177
072BB000100 1
072CC010100 381
072CC020100 0
072DD010100 1061
072DD020100 0
072EE000100 35
073 A010100 0.7100
073 A020100 0.0000
073 B000100 0.0200
073 C000100 0.0000
074 A000100 1
074 B000100 256
074 C000100 0
074 D000100 18666
074 E000100 0
074 F000100 0
074 G000100 0
074 H000100 0
074 I000100 0
074 J000100 0
074 K000100 0
074 L000100 273
074 M000100 33
<PAGE> PAGE 9
074 N000100 19229
074 O000100 0
074 P000100 6
074 Q000100 0
074 R010100 0
074 R020100 0
074 R030100 0
074 R040100 127
074 S000100 0
074 T000100 19096
074 U010100 1546
074 U020100 0
074 V010100 12.35
074 V020100 0.00
074 W000100 0.0000
074 X000100 21
074 Y000100 0
075 A000100 0
075 B000100 18776
076 000100 0.00
080 A000100 NATIONAL UNION FIRE INSURANCE COMPANY
080 C000100 450
081 A000100 Y
081 B000100 2
082 A000100 N
082 B000100 0
083 A000100 N
083 B000100 0
084 A000100 N
084 B000100 0
085 A000100 Y
085 B000100 N
028 A010200 43
028 A020200 0
028 A030200 0
028 A040200 0
028 B010200 2
028 B020200 2
028 B030200 0
028 B040200 515
028 C010200 1500
028 C020200 1
028 C030200 0
028 C040200 0
028 D010200 7
028 D020200 1
028 D030200 0
028 D040200 0
028 E010200 3000
028 E020200 1
028 E030200 0
<PAGE> PAGE 10
028 E040200 6
028 F010200 594
028 F020200 1
028 F030200 0
028 F040200 500
028 G010200 5146
028 G020200 6
028 G030200 0
028 G040200 1021
028 H000200 0
045 000200 Y
046 000200 N
047 000200 Y
048 000200 0.600
048 A010200 0
048 A020200 0.000
048 B010200 0
048 B020200 0.000
048 C010200 0
048 C020200 0.000
048 D010200 0
048 D020200 0.000
048 E010200 0
048 E020200 0.000
048 F010200 0
048 F020200 0.000
048 G010200 0
048 G020200 0.000
048 H010200 0
048 H020200 0.000
048 I010200 0
048 I020200 0.000
048 J010200 0
048 J020200 0.000
048 K010200 0
048 K020200 0.000
055 A000200 N
055 B000200 N
056 000200 Y
057 000200 N
058 A000200 N
059 000200 Y
060 A000200 N
060 B000200 N
061 000200 25000
062 A000200 Y
062 B000200 0.0
062 C000200 0.0
062 D000200 0.0
062 E000200 7.3
062 F000200 0.0
<PAGE> PAGE 11
062 G000200 0.0
062 H000200 0.0
062 I000200 0.0
062 J000200 0.0
062 K000200 0.0
062 L000200 1.3
062 M000200 0.0
062 N000200 0.0
062 O000200 91.4
062 P000200 0.0
062 Q000200 0.0
062 R000200 0.0
063 A000200 0
063 B000200 15.5
064 A000200 Y
064 B000200 N
066 A000200 N
067 000200 N
068 A000200 N
068 B000200 N
069 000200 N
070 A010200 Y
070 A020200 N
070 B010200 N
070 B020200 N
070 C010200 N
070 C020200 N
070 D010200 N
070 D020200 N
070 E010200 N
070 E020200 N
070 F010200 N
070 F020200 N
070 G010200 N
070 G020200 N
070 H010200 N
070 H020200 N
070 I010200 N
070 I020200 N
070 J010200 Y
070 J020200 N
070 K010200 Y
070 K020200 N
070 L010200 N
070 L020200 N
070 M010200 N
070 M020200 N
070 N010200 Y
070 N020200 N
070 O010200 Y
070 O020200 N
<PAGE> PAGE 12
070 P010200 N
070 P020200 N
070 Q010200 N
070 Q020200 N
070 R010200 N
070 R020200 N
071 A000200 77782
071 B000200 36252
071 C000200 38818
071 D000200 94
072 A000200 12
072 B000200 2161
072 C000200 0
072 D000200 0
072 E000200 0
072 F000200 229
072 G000200 76
072 H000200 0
072 I000200 14
072 J000200 21
072 K000200 0
072 L000200 4
072 M000200 3
072 N000200 14
072 O000200 0
072 P000200 0
072 Q000200 29
072 R000200 18
072 S000200 13
072 T000200 0
072 U000200 6
072 V000200 0
072 W000200 15
072 X000200 442
072 Y000200 124
072 Z000200 1843
072AA000200 38
072BB000200 15
072CC010200 506
072CC020200 0
072DD010200 1843
072DD020200 0
072EE000200 23
073 A010200 0.5800
073 A020200 0.0000
073 B000200 0.0100
073 C000200 0.0000
074 A000200 22
074 B000200 0
074 C000200 3100
074 D000200 38934
<PAGE> PAGE 13
074 E000200 0
074 F000200 0
074 G000200 0
074 H000200 0
074 I000200 0
074 J000200 0
074 K000200 0
074 L000200 742
074 M000200 33
074 N000200 42831
074 O000200 0
074 P000200 25
074 Q000200 0
074 R010200 0
074 R020200 0
074 R030200 0
074 R040200 213
074 S000200 0
074 T000200 42593
074 U010200 3493
074 U020200 0
074 V010200 12.19
074 V020200 0.00
074 W000200 0.0000
074 X000200 21
074 Y000200 0
075 A000200 0
075 B000200 38351
076 000200 0.00
080 A000200 NATIONAL UNION FIRE INSURANCE COMPANY
080 C000200 450
081 A000200 Y
081 B000200 2
082 A000200 N
082 B000200 0
083 A000200 N
083 B000200 0
084 A000200 N
084 B000200 0
085 A000200 Y
085 B000200 N
028 A010300 261
028 A020300 0
028 A030300 0
028 A040300 3
028 B010300 3378
028 B020300 0
028 B030300 0
028 B040300 0
028 C010300 3205
028 C020300 11
<PAGE> PAGE 14
028 C030300 0
028 C040300 26
028 D010300 212
028 D020300 0
028 D030300 0
028 D040300 10
028 E010300 576
028 E020300 0
028 E030300 0
028 E040300 0
028 F010300 359
028 F020300 14
028 F030300 0
028 F040300 1505
028 G010300 7991
028 G020300 25
028 G030300 0
028 G040300 1544
028 H000300 0
045 000300 Y
046 000300 N
047 000300 Y
048 000300 1.000
048 A010300 0
048 A020300 0.000
048 B010300 0
048 B020300 0.000
048 C010300 0
048 C020300 0.000
048 D010300 0
048 D020300 0.000
048 E010300 0
048 E020300 0.000
048 F010300 0
048 F020300 0.000
048 G010300 0
048 G020300 0.000
048 H010300 0
048 H020300 0.000
048 I010300 0
048 I020300 0.000
048 J010300 0
048 J020300 0.000
048 K010300 0
048 K020300 0.000
055 A000300 N
055 B000300 N
056 000300 Y
057 000300 N
058 A000300 N
059 000300 Y
<PAGE> PAGE 15
060 A000300 Y
060 B000300 Y
061 000300 25000
062 A000300 N
062 B000300 0.0
062 C000300 0.0
062 D000300 0.0
062 E000300 0.0
062 F000300 0.0
062 G000300 0.0
062 H000300 0.0
062 I000300 0.0
062 J000300 0.0
062 K000300 0.0
062 L000300 0.0
062 M000300 0.0
062 N000300 0.0
062 O000300 0.0
062 P000300 0.0
062 Q000300 0.0
062 R000300 0.0
063 A000300 0
063 B000300 0.0
066 A000300 Y
066 B000300 N
066 C000300 Y
066 D000300 N
066 E000300 N
066 F000300 N
066 G000300 N
067 000300 N
068 A000300 N
068 B000300 N
069 000300 N
070 A010300 Y
070 A020300 Y
070 B010300 Y
070 B020300 N
070 C010300 N
070 C020300 N
070 D010300 Y
070 D020300 N
070 E010300 N
070 E020300 N
070 F010300 Y
070 F020300 N
070 G010300 N
070 G020300 N
070 H010300 Y
070 H020300 N
070 I010300 N
<PAGE> PAGE 16
070 I020300 N
070 J010300 Y
070 J020300 N
070 K010300 Y
070 K020300 N
070 L010300 Y
070 L020300 Y
070 M010300 Y
070 M020300 N
070 N010300 Y
070 N020300 N
070 O010300 Y
070 O020300 N
070 P010300 N
070 P020300 N
070 Q010300 N
070 Q020300 N
070 R010300 N
070 R020300 N
071 A000300 41033
071 B000300 13552
071 C000300 21711
071 D000300 63
072 A000300 12
072 B000300 268
072 C000300 558
072 D000300 0
072 E000300 0
072 F000300 256
072 G000300 51
072 H000300 0
072 I000300 15
072 J000300 16
072 K000300 0
072 L000300 2
072 M000300 3
072 N000300 11
072 O000300 0
072 P000300 0
072 Q000300 29
072 R000300 18
072 S000300 9
072 T000300 0
072 U000300 6
072 V000300 0
072 W000300 7
072 X000300 423
072 Y000300 28
072 Z000300 431
072AA000300 1668
072BB000300 951
<PAGE> PAGE 17
072CC010300 5172
072CC020300 0
072DD010300 435
072DD020300 0
072EE000300 0
073 A010300 0.2100
073 A020300 0.0000
073 B000300 0.0000
073 C000300 0.0000
074 A000300 1
074 B000300 2940
074 C000300 0
074 D000300 0
074 E000300 0
074 F000300 33370
074 G000300 0
074 H000300 0
074 I000300 0
074 J000300 120
074 K000300 0
074 L000300 78
074 M000300 33
074 N000300 36542
074 O000300 143
074 P000300 40
074 Q000300 0
074 R010300 0
074 R020300 0
074 R030300 0
074 R040300 33
074 S000300 0
074 T000300 36326
074 U010300 2434
074 U020300 0
074 V010300 14.92
074 V020300 0.00
074 W000300 0.0000
074 X000300 61
074 Y000300 0
075 A000300 0
075 B000300 25713
076 000300 0.00
080 A000300 NATIONAL UNION FIRE INSURANCE COMPANY
080 C000300 450
081 A000300 Y
081 B000300 2
082 A000300 N
082 B000300 0
083 A000300 N
083 B000300 0
084 A000300 N
<PAGE> PAGE 18
084 B000300 0
085 A000300 Y
085 B000300 N
SIGNATURE WILLIAM N. PASTON
TITLE VICE PRESIDENT
<TABLE> <S> <C>
<ARTICLE> 6
<SERIES>
<NUMBER> 002
<NAME> KENNEBEC CALIFORNIA TAX FREE FUND
<MULTIPLIER> 1
<S> <C>
<PERIOD-TYPE> 12-MOS
<FISCAL-YEAR-END> MAR-31-1996
<PERIOD-START> APR-03-1995
<PERIOD-END> MAR-31-1996
<INVESTMENTS-AT-COST> 41528198
<INVESTMENTS-AT-VALUE> 42033933
<RECEIVABLES> 741817
<ASSETS-OTHER> 33271
<OTHER-ITEMS-ASSETS> 21764
<TOTAL-ASSETS> 42830785
<PAYABLE-FOR-SECURITIES> 0
<SENIOR-LONG-TERM-DEBT> 0
<OTHER-ITEMS-LIABILITIES> 238164
<TOTAL-LIABILITIES> 238164
<SENIOR-EQUITY> 0
<PAID-IN-CAPITAL-COMMON> 42087025
<SHARES-COMMON-STOCK> 3492752
<SHARES-COMMON-PRIOR> 2778
<ACCUMULATED-NII-CURRENT> 0
<OVERDISTRIBUTION-NII> 0
<ACCUMULATED-NET-GAINS> 0
<OVERDISTRIBUTION-GAINS> (139)
<ACCUM-APPREC-OR-DEPREC> 505735
<NET-ASSETS> 42592621
<DIVIDEND-INCOME> 0
<INTEREST-INCOME> 2161043
<OTHER-INCOME> 0
<EXPENSES-NET> (317608)
<NET-INVESTMENT-INCOME> 1843435
<REALIZED-GAINS-CURRENT> 22588
<APPREC-INCREASE-CURRENT> 505735
<NET-CHANGE-FROM-OPS> 2371758
<EQUALIZATION> 0
<DISTRIBUTIONS-OF-INCOME> (1843435)
<DISTRIBUTIONS-OF-GAINS> (22727)
<DISTRIBUTIONS-OTHER> 0
<NUMBER-OF-SHARES-SOLD> 3592659
<NUMBER-OF-SHARES-REDEEMED> (100630)
<SHARES-REINVESTED> 723
<NET-CHANGE-IN-ASSETS> 42559284
<ACCUMULATED-NII-PRIOR> 0
<ACCUMULATED-GAINS-PRIOR> 0
<OVERDISTRIB-NII-PRIOR> 0
<OVERDIST-NET-GAINS-PRIOR> 0
<GROSS-ADVISORY-FEES> 228931
<INTEREST-EXPENSE> 0
<GROSS-EXPENSE> 442095
<AVERAGE-NET-ASSETS> 38350898
<PER-SHARE-NAV-BEGIN> 12.00
<PER-SHARE-NII> .58
<PER-SHARE-GAIN-APPREC> .20
<PER-SHARE-DIVIDEND> (.58)
<PER-SHARE-DISTRIBUTIONS> (.01)
<RETURNS-OF-CAPITAL> 0
<PER-SHARE-NAV-END> 12.19
<EXPENSE-RATIO> .83
<AVG-DEBT-OUTSTANDING> 0
<AVG-DEBT-PER-SHARE> 0
</TABLE>
<TABLE> <S> <C>
<ARTICLE> 6
<SERIES>
<NUMBER> 003
<NAME> KENNEBEC EQUITY VALUE FUND
<MULTIPLIER> 1
<S> <C>
<PERIOD-TYPE> 12-MOS
<FISCAL-YEAR-END> MAR-31-1996
<PERIOD-START> APR-03-1995
<PERIOD-END> MAR-31-1996
<INVESTMENTS-AT-COST> 31138395
<INVESTMENTS-AT-VALUE> 36310213
<RECEIVABLES> 197565
<ASSETS-OTHER> 33266
<OTHER-ITEMS-ASSETS> 928
<TOTAL-ASSETS> 36541972
<PAYABLE-FOR-SECURITIES> 143400
<SENIOR-LONG-TERM-DEBT> 0
<OTHER-ITEMS-LIABILITIES> 72604
<TOTAL-LIABILITIES> 72604
<SENIOR-EQUITY> 0
<PAID-IN-CAPITAL-COMMON> 30441746
<SHARES-COMMON-STOCK> 2434083
<SHARES-COMMON-PRIOR> 2777
<ACCUMULATED-NII-CURRENT> 0
<OVERDISTRIBUTION-NII> (4471)
<ACCUMULATED-NET-GAINS> 716875
<OVERDISTRIBUTION-GAINS> 0
<ACCUM-APPREC-OR-DEPREC> 5171818
<NET-ASSETS> 36325968
<DIVIDEND-INCOME> 557852
<INTEREST-INCOME> 268353
<OTHER-INCOME> 0
<EXPENSES-NET> (395604)
<NET-INVESTMENT-INCOME> 430601
<REALIZED-GAINS-CURRENT> 716875
<APPREC-INCREASE-CURRENT> 5171818
<NET-CHANGE-FROM-OPS> 6319294
<EQUALIZATION> 0
<DISTRIBUTIONS-OF-INCOME> (435072)
<DISTRIBUTIONS-OF-GAINS> 0
<DISTRIBUTIONS-OTHER> 0
<NUMBER-OF-SHARES-SOLD> 2535361
<NUMBER-OF-SHARES-REDEEMED> (104078)
<SHARES-REINVESTED> 2800
<NET-CHANGE-IN-ASSETS> 36292642
<ACCUMULATED-NII-PRIOR> 0
<ACCUMULATED-GAINS-PRIOR> 0
<OVERDISTRIB-NII-PRIOR> 0
<OVERDIST-NET-GAINS-PRIOR> 0
<GROSS-ADVISORY-FEES> 255969
<INTEREST-EXPENSE> 0
<GROSS-EXPENSE> 423498
<AVERAGE-NET-ASSETS> 25713406
<PER-SHARE-NAV-BEGIN> 12.00
<PER-SHARE-NII> .21
<PER-SHARE-GAIN-APPREC> 2.92
<PER-SHARE-DIVIDEND> (.21)
<PER-SHARE-DISTRIBUTIONS> 0
<RETURNS-OF-CAPITAL> 0
<PER-SHARE-NAV-END> 14.92
<EXPENSE-RATIO> 1.55
<AVG-DEBT-OUTSTANDING> 0
<AVG-DEBT-PER-SHARE> 0
</TABLE>
<TABLE> <S> <C>
<ARTICLE> 6
<SERIES>
<NUMBER> 001
<NAME> KENNEBEC U.S. GOVERNMENT FUND
<MULTIPLIER> 1
<S> <C>
<PERIOD-TYPE> 12-MOS
<FISCAL-YEAR-END> MAR-31-1996
<PERIOD-START> APR-03-1995
<PERIOD-END> MAR-31-1996
<INVESTMENTS-AT-COST> 18540569
<INVESTMENTS-AT-VALUE> 18922035
<RECEIVABLES> 273330
<ASSETS-OTHER> 32693
<OTHER-ITEMS-ASSETS> 464
<TOTAL-ASSETS> 19228522
<PAYABLE-FOR-SECURITIES> 0
<SENIOR-LONG-TERM-DEBT> 0
<OTHER-ITEMS-LIABILITIES> 132174
<TOTAL-LIABILITIES> 132174
<SENIOR-EQUITY> 0
<PAID-IN-CAPITAL-COMMON> 18574086
<SHARES-COMMON-STOCK> 1545813
<SHARES-COMMON-PRIOR> 2778
<ACCUMULATED-NII-CURRENT> 0
<OVERDISTRIBUTION-NII> 0
<ACCUMULATED-NET-GAINS> 140796
<OVERDISTRIBUTION-GAINS> 0
<ACCUM-APPREC-OR-DEPREC> 381466
<NET-ASSETS> 19096348
<DIVIDEND-INCOME> 0
<INTEREST-INCOME> 1252093
<OTHER-INCOME> 0
<EXPENSES-NET> (190855)
<NET-INVESTMENT-INCOME> 1061238
<REALIZED-GAINS-CURRENT> 175584
<APPREC-INCREASE-CURRENT> 381466
<NET-CHANGE-FROM-OPS> 1618288
<EQUALIZATION> 0
<DISTRIBUTIONS-OF-INCOME> (1061238)
<DISTRIBUTIONS-OF-GAINS> (34788)
<DISTRIBUTIONS-OTHER> 0
<NUMBER-OF-SHARES-SOLD> 2107816
<NUMBER-OF-SHARES-REDEEMED> (563399)
<SHARES-REINVESTED> 1396
<NET-CHANGE-IN-ASSETS> 19063011
<ACCUMULATED-NII-PRIOR> 0
<ACCUMULATED-GAINS-PRIOR> 0
<OVERDISTRIB-NII-PRIOR> 0
<OVERDIST-NET-GAINS-PRIOR> 0
<GROSS-ADVISORY-FEES> 112654
<INTEREST-EXPENSE> 0
<GROSS-EXPENSE> 260258
<AVERAGE-NET-ASSETS> 18775625
<PER-SHARE-NAV-BEGIN> 12.00
<PER-SHARE-NII> .71
<PER-SHARE-GAIN-APPREC> .37
<PER-SHARE-DIVIDEND> (.71)
<PER-SHARE-DISTRIBUTIONS> (.02)
<RETURNS-OF-CAPITAL> 0
<PER-SHARE-NAV-END> 12.35
<EXPENSE-RATIO> 1.02
<AVG-DEBT-OUTSTANDING> 0
<AVG-DEBT-PER-SHARE> 0
</TABLE>
